爱建股份资产重组提升估值 110315.docx

爱建股份资产重组提升估值 110315.docx

《爱建股份资产重组提升估值 110315.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《爱建股份资产重组提升估值 110315.docx（38页珍藏版）》请在冰点文库上搜索。

爱建股份资产重组提升估值110315

！

爱建股份：

资产重组提升估值11-03-15青岛财经日报

公司主营房地产项目的开发、实业投资、进出口业务等，是上海市实力强大的金融、房地产类上市公司，也是我国上市公司中少数几家具备证券、信托金融牌照的企业之一。

11-3-11公司公告向特定对象发行股份购买资产（下称:

重组）事宜。

目前，公司与各中介机构,相关各方正在积极准备补充资料和说明。

说明公司正在按部就班地推进资产重组事项。

在上海国资整合的大背景下，上海国际集团此番对爱建股份（600643,股吧）的重组堪称“全方位”，除将旗下房地产资产注入外，其还拟向爱建股份“输血”7亿元用于后者向爱建信托增资扩股，至于本次重组后所形成的金融领域内的同业竞争问题，上海国际集团则承诺在未来三年内完成相关整合。

作为上海市国资委全资拥有的国有企业，上海国际集团旗下资产群可谓庞大，共涉及银行信托、证券基金、资产管理、金融服务及其它金融机构和实业投资等五大类。

在金融领域，上海国际集团则将在法律、法规及政策允许的范围内，尽最大努力争取在36个月内完成相关的金融业务的整合工作。

资产注入完成后,公司整体盈利状况将出现一定改观。

如果此次资产注入顺利完成，爱建股份将成为上海国际的主要资本运作平台，同时上海国际的持股比例较低，存在将其持有的优质资产置入的空间,因此我们给予15元目标价。

【2011-02-11】

爱建股份_公布重大资产重组进展

爱建股份向特定对象发行股份购买资产事宜，目前，根据《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》的要求，公司与各中介机构、相关各方正在积极准备补充资料和说明。

本次重组事项尚存在不确定性。

证券日报【作者】【2010-11-22】

爱建股份_:

重组受困司法纠结资金魔窟泛滥不见底

11月16日，爱建股份_股东大会通过了非公开发行股票购买资产的方案延期一年的议案，这标志着爱建股份的重组之路还将继续。

何时才能重组，重组面临的障碍是什么？

爱建股份董事会办公室的人士表示，现在重组的准备工作已经完成，只等证监会的批复。

多位业内人士在和记者交流时指出，由上海国际集团接手是政府的意图，所以由国际集团来接手是可以肯定的，但是，上海国际和爱建股份都有自己的考虑，并且国际集团的资产过多，梳理这些资产需要一段时间。

"我们不能再等了，不能错过机会"，爱建股份一位内部人士表示。

但是，时至今日，颜立燕的案件仍未判决，爱建信托的业绩则与同行业相去甚远，爱建股份也只有依靠非经常性损益来点缀财务报表。

三次失败的重组之路爱建股份的重组之路始于2004年，至今仍在继续。

2004年，香港名力集团启动重组爱建股份的计划，但是这一计划在2007年中止，2008年首钢控股和李嘉诚旗下的长江实业的合资公司接手，但是，经过半年的谈判之后，也退出了爱建的重组，一年后，爱建股份引进有泰国正大集团背景的富泰（上海）有限公司，最后依然未能成功。

"他们进去后，发现爱建信托存在着巨大的资金黑洞，都不敢接手"，上海本地一位分析人士指出。

而这个资金黑洞指的是爱建股份和神秘富豪颜立燕所合作的哈尔滨爱建新城项目上的几十亿元的资金窟窿，其背后有着复杂的故事。

在三次重组均经历失败之后，2009年8月，重组方变更为上海国际集团。

根据这次的重组方案，爱建股份以12.21元/股，向上海国际集团非公开发行2.2亿股，购买其持有的上投房产和通达房产100%的股权。

资产认购部分的方案获得证监会批准后，再向上海国际集团非公开发行股票募集7亿元资金用于对上海爱建信托增资，该非公开发行方案已于2009年末获上海市国资委批准。

一位大型券商的分析人士表示，"上海市政府要保爱建这个牌子，所以让国际集团来接手，当然其它人也不敢接手"，这个重组方案的政府意图十分明显。

在未来国际集团地产注入的情况下，爱建股份已经开始梳理旗下的房地产业务，2009年底，将爱坤置业60%的股权卖给了上海宜和，将上海爱建顾村置业85%的股权卖给了上海宏润地产有限公司。

司法纠结继续，资金窟窿仍未解决

而按照重组方案，第二步就是在房地产资产获批注入后，再向上海国际集团非公开发行股票募集7亿元资金，用于对爱建信托增资。

实际上，爱建信托是重组的重中之重，此前的三次重组失败就是因为爱建信托的资金窟窿令重组方敬而远之，而业内人士指出，上海市政府方面也有意让上海国际集团来填平这个窟窿。

根据爱建股份的估算，7亿元现金注入后，预计爱建信托可实现年收入约1.9亿元，每年实现净利润1亿元左右。

"实际上，注入7个亿也是远远不够的，肯定还要注入更多的资金"，一位券商分析人士指出。

虽然爱建信托手中有核心的信托业务牌照，但是，信托业务的开展都对资本金的规模有较高的要求，而爱建信托的注册资本金仅为10亿元，最关键的是净资产过低，截至2008年末的净资产只有3.3亿元，净资产规模偏小，在行业内竞争实力偏弱。

同时，一直困扰爱建股份重组的司法障碍至今仍未完全消除，记者从爱建股份了解到，颜立燕案至今仍未宣判，这意味着爱建信托的资金窟窿仍未填平。

颜立燕辩护律师华东政法大学教授王俊民此前接受媒体采访时表示，在法院主持下，爱建股份与颜立燕的代理律师经过多次商讨达成21亿元的和解协议。

而据记者了解，颜立燕在爱建商城的剩余资产市值在30亿元左右，具有变现的能力。

"不可能是和解协议，而应该是信托公司的追讨协议，现在国家机关公诉人在告他，那些主要是信托人的钱，它是一个刑事案件，最大的意义在于解开了一个历史的纠结。

"上述爱建内部人士表示。

而就在11月16日，爱建信托发布公告称，福建闽东电力_股份有限公司诉爱建信托、爱建证券有限责任公司上海复兴东路证券营业部、爱建证券有限责任公司返还客户交易结算资金案时隔5年后重新审理，涉案金额达1亿元。

但是，上述爱建股份董事会办公室的人士表示，案子主要涉及到的是爱建证券公司，对上市公司的重组不构成影响。

"因为当时营业部法人都挂在信托公司里面，后来划分到爱建证券里去了，爱建证券说第二天就划走了，但是对方称没有划进来，而当事两个人都已经进了监狱。

现在是开庭了，但是还没有判。

要根据判决结果，才能评估影响程度。

"上述爱建股份内部人士表示。

一定重组，但不知几时

"上海国际来重组爱建，不是可不可能，而是一定的，但是现在的关键是重组的时点问题。

"前述上海本地分析人士指出。

有业内人士指出，证监会停止房地产的重组受理或许对这一重组方案构成实质影响。

中国证监会10月15日宣布，为贯彻国家对房地产行业的调控政策精神，已经暂缓受理房地产开发企业重组申请，并对已受理的房地产类重组申请征求国土资源部意见。

"他们现在是已经不受理了，但我们是在此之前就已经受理了的，可能手续会麻烦一点，要请国土资源部来核查一下，多了一道程序，比原来时间长，他发了反馈意见，证明是动了。

"上述爱建股份内部人士否认了这一说法。

爱建股份董事会办公室的一位人士表示，重组的时间不确定，但是重组的准备工作已经做好，最终要等待证监会的批准。

"证监会关于暂缓房地产重组的规定后，所有的涉及房地产的重组必然会受到影响，爱建股份当然也是。

"一位地产行业分析人士对记者表示。

"我觉得国际集团的股权梳理工作还要一段时间，国际集团必须先处理好旗下众多公司的股权后，再来重组爱建"，一位本地券商人士表示。

据了解，上海国际集团旗下有国泰君安、申银万国和上海证券的股权，按照证监会一参一控的要求，必须清理手中的证券公司的股权，而最终的转让工作还未完成。

同时，也有分析人士指出，"大的方案是政府定的，但是国际集团和爱建股份都有自己的考虑，如果双方不配合，那也很难去推动业绩增长。

"理财周报【作者】

！

爱建股份重组启动上海国际集团资产注入financeQQ09-07-13东方早报黄武锋我要评论（0）

爱建股份重组事宜最终由上海国际集团接手。

CFP资料刘建平制图

上海国际集团拟以货币及非货币资产认购定增股份定增数量、发行价、募资投向相应调整

经过一轮又一轮的“相亲”之后，爱建股份_的摊子最终由上海国际集团有限公司（下称“上海国际集团”）接盘。

爱建股份昨晚终于发布公告确认，该公司定向增发的对象已由泰国正大集团旗下企业——富泰（上海）有限公司调整为上海国际集团。

上海国际集团拟以其拥有的货币及非货币资产认购此次定增股份。

公告称，爱建股份股票将从今日起继续停牌，具体的重组预案最迟在8月12日前公布，也即不论是否有预案出台，爱建股份都将于8月12日复牌。

上述公告意味着此前早报独家披露的初步重组方案或已接近“兑现”，注入爱建股份的资产即有可能是上海国际信托有限公司或上海证券两家公司中的一家。

与爱建股份今年2月5日公布的定向增发方案对比，爱建股份昨日公告透露的信息首先是重组方变更，接手者由泰国正大集团旗下企业变更为上海地方金融国资控股公司——上海国际集团；其次则是具体方案发生变更，未再提及定向增发1亿股募资5.88亿元，最新表述为上海国际集团“拟以其拥有的货币及非货币资产认购（爱建股份）本次非公开发行（编者注：

俗称定向增发）的股票，发行数量、发行价格、募集资金投向等将做相应调整。

公告特别提到，爱建股份本次定向增发数量，根据上海国际集团给出的资产评估金额及定向增发价确定。

值得注意的是，从2月5日公布的重组预案可看出，爱建股份的重组方案目的是做大做强爱建信托——募资5.88亿元中的4.8亿元将用于对爱建信托增资，但从昨日公告来看，爱建股份有可能变成上海国际集团的“壳”资源。

爱建股份7月6日起开始停牌，停牌前一个交易日报收13.21元，当日上涨0.84%。

！

3亿元！

私募一哥罗伟广重押爱建股份stockstar11-3-31王中新快报

整个2010年，爱建股份（600643）除了两家指数型基金少量配置外，几无机构关照。

但就在年关收尾之时，终于迎来重量级机构的大举入驻——曾经的私募一哥罗伟广旗下的4只产品在去年四季度大举建仓3351.36万股，同期的股东人数也减少了11.3%。

能确定的是，爱建股份去年四季度的最低价就在9.2元，最高价区间则在11-11.4元间，也就是说，罗伟广的投入最低不会少于3亿元，而让人感觉有机会的是，进入2011年之后，股价就始终在9.2元下方运行，昨日最新价也仅8.89元。

理论上，除非罗伟广在今年一季度斩仓出局，否则，3亿元的投资尚未盈利。

逾3亿元投资仍在浮亏

昨日爱建股份公布年报，尽管相对数显示去年的净利润同比增长了64.36%，但从绝对数来看，每股收益也才0.128元，并无出彩的地方。

不过，年报中的前十大流通股东名单却让人眼前一亮。

昔日私募一哥罗伟广执掌的新价值旗下的4个产品大举建仓达到3351.36万股，最多的新价值成长1期持有1257.38万股，最少的新价值1期也超过了600万股。

同时建仓的公募基金则有工信瑞银精选平衡，建仓仅600万股，但也排在新价值产品之后。

在机构建仓的同时，股东人数减少了11.3%。

由于报表公布的滞后性，以往每当机构大举建仓被市场发现时，股价已上涨了一段。

但此次不同，K线图异常清晰地显示，爱建股份去年4季度走出一个圆弧头形状，两头的最低价都在9.2元，而最高价区间则在11元/11.4元间。

理论上，罗伟广的投入最低不会少于3亿元。

但进入2011年之后，股价就始终在9.2元下方运行，昨日的最新价也仅8.89元。

理论上，除非罗伟广在1季度已经斩仓出局，否则，3亿元的投资依然处在浮亏状态。

值得注意的是，近期爱建股份已经走出连续6根小阳，即使本周二、周三指数剧烈波动也没有丝毫影响。

而两根长期均线全部交织在9.4元，一旦突破这个位置，以往的颓势将就此扭转，而突破了这个位置，也才意味着罗伟广进入获利的区域。

罗伟广能期待什么？

作为老牌沪市本地股，爱建股份已经历三次失败的重组。

不过从2009年开始，上海国际集团终于扮演了重组终结者的角色，意义非同一般。

2009年11月的重组预案显示，爱建股份将向上海国际集团定向增发2.2亿股，购买其持有的上投房产和通达房产的100%股权，估值合计26.9亿元。

此外，方案获批后，上海国际集团还将通过现金认购6369.43万股，注资7亿元。

曾有媒体引用爱建相关人士的说法，上海国际集团注入房地产开发业务，一方面是提升爱建的资产质量；另一方面，上海国际集团房地产开发业务将通过交易实现独立上市。

而爱建最新年报中也表示，今年“全力以赴推进并力争实现资产重组和资产追索，是关系爱建发展全局的首要工作。

”而于3月15日发布的最新公告，仍显示公司在进行实业板块的整合，调整投资结构，并预计实现收益1250万元。

无论换股能否成功，集中上海大部分国有金融资产、被明确为“战略控制型的金融投资集团”的国际集团，是上海着力打造的一艘金融“旗舰”，被视为上海金融国资改革重要的“抓手”而寄予厚望。

而上海国资资本化也是上海市一项坚定不移的工作始终在推进中。

一个总股本仅8个亿的上海本地金融股，背靠一艘金融“旗舰”，有30多亿元的资产注入预期，目前股价不到9元，这，或许就是罗伟广的期待。

！

爱建股份公司介绍

爱建股份是1979年由上海工商界和部分境外人士以民间集资方式创建的外向型、综合型民营企业，并在上海市爱国建设公司基础上改制为股份制公司。

公司主要从事房地产投资、对外贸易、金融信托、建筑设计等业务，该公司的全资子公司上海爱建信托投资公司列中国500家最大服务企业第84位。

公司目前拥有10多家子公司及关联公司，经营范围涉及几十个门类。

经过几年产业布局的调整筛选，金融和房地产成为公司的两大支柱产业，公司几年来收入稳步提高，利润也在逐年上升。

公司来自房地产业利润过高，存在一定风险。

而金融发展前景良好，公司未来发展潜力较大。

历史沿革

上海爱建股份有限公司前身系上海市工商界爱国建设公司,于1979年成立。

1992年7月经批准改制为股份有限公司,1993年4月在上海证券交易所上市。

所属行业为综合类。

根据公司2007年第二次临时股东大会决议通过了《上海爱建股份有限公司关于用资本公积金转增股本进行股权分置改革的议案》:

即以现有总股本460,687,964股为基数,以截至07-10-31经审计的资本公积金向方案实施日登记在册的全体股东转增股本,转增比例为10:

3.69865;上海工商界爱国建设特种基金会、上海市工商业联合会同意以各自持有的原发起人股份应得转增股份合计40,127,436股赠与方案实施日登记在册的全体流通股股东,作为非流通股股东所持非流通股股份获得流通权的对价。

转增后公司的注册资本为631,080,375元.

经营范围主营业务

实业投资,投资管理,房地产开发、经营及咨询,外经贸部批准的进出口业务（按批文）,商务咨询,（涉及行政许可的凭许可证经营）。

兼营业务建筑设计经贸咨询

高管成员

总经理

杨德红,男,1966年出生,1989年参加工作,中共党员,工商管理硕士,经济师。

曾任上海国际信托投资公司投资银行二部经理,上海国际集团资产经营有限公司总经理,上海国际集团有限公司办公室主任、董事会办公室主任、信息中心主任,上海国际信托投资有限公司副总经理,上海国际集团.

董事会秘书（董秘）

徐宜阳,曾任上海爱使股份有限公司总经理、上海证券有限责任公司副总经理、上海爱建股份有限公司副总经理兼董事会秘书、爱建证券有限责任公司董事长。

现任上海爱建股份有限公司董事会秘书、爱建证券有限责任公司党委书记。

证券事务代表

王锡林：

男,1970年1月出生,大学本科。

1992年参加工作,曾任上海爱建股份有限公司股权事务主管、董事会证券事务代表。

开放分类：

A股、上海证券交易所、股份公司、股票

！

上海国际集团重组爱建股份方案出炉financeQQ09-08-12上海证券报

拟分两步认购增发股注入地产资产和7亿现金，并承诺在三年内完成金融业务整合⊙张有春徐锐唐真龙

停牌逾一月后，爱建股份资产重组方案今日“撩开面纱”。

在上海国资整合的大背景下，上海国际集团此番对爱建股份的重组堪称“全方位”，除将旗下房地产资产注入外，其还拟向爱建股份“输血”7亿元用于后者向爱建信托增资扩股，至于本次重组后所形成的金融领域内的同业竞争问题，上海国际集团则承诺在未来三年内完成相关整合。

根据爱建股份披露的重组预案，公司本次重组将由两部分组成。

首先，爱建股份拟以12.21元/股的价格向上海国际集团定向发行约2.14亿股，以此购买后者持有的上投房产100%股权和通达房产100%股权。

本次发行完成后，上海国际集团直接持有公司股份比例为20.67%，直接和间接持股比例为21.75%，成为公司第一大股东。

而在上述资产认购方案获中国证监会批准后，爱建股份还将以10.99元/股的价格向上海国际集团增发6369.43万股，所募7亿元资金将用于向爱建信托增资扩股，以使爱建信托逐步取得新的信托业务资质。

作为上海市国资委全资拥有的国有企业，上海国际集团旗下资产群可谓庞大，共涉及银行信托、证券基金、资产管理、金融服务及其它金融机构和实业投资等五大类。

在金融领域，上海国际集团则将在法律、法规及政策允许的范围内，尽最大努力争取在36个月内完成相关的金融业务的整合工作。

据悉，上海国际集团直接或间接持有的金融资产主要包括上海国际信托66.33%股权、浦发银行30.86%股权、上海证券100%股权、上投摩根基金51%股权等十余项资产。

爱建股份有关人士表示，爱建股份急需注入质量较好的经营性资产，以充实主营业务，本次重组有助于爱建股份尽快走出经营困境，使公司早日走上持续健康发展的轨道。

！

爱建股份：

一次性投资收益推动利润增长sina11-03-31全景网络

新浪提示：

本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

本期经营数据：

公司报告期内实现营业收入4.89亿元，同比减少4.88%，实现营业利润1.14亿元，同比增长95.91%，归属母公司净利润1.05亿元，同比增长67.63%，基本每股收益0.13元。

信托业务规模持续扩张：

公司信托业务经营业绩较大幅度增长，报告期内实现收入6719万元，较2009年增长28.01%。

信托业务收入的增长得益于信托业务规模的扩张。

公司积极拓宽业务营销渠道，与数家银行、理财机构建立合作关系。

在4个存续信托计划运行良好的前提下，公司全年又新增集合信托项目7个，募集信托资金近18亿元。

此外，稳健开展自营业务，通过发放贷款、新股认购及债券投资，2010年实现收益1365万元。

投资收益增长：

报告期内公司实现投资收益1.45亿元，较2009年增长56.43%，主要来自出让子公司爱建房产分公司昊川置业10%股权所得的一次性转让收益。

投资收益中对联营和合营企业的投资收益有0.13亿元，同比减少77.48%，主要由于公司参股的爱建证券贡献投资收益大幅减少了74.45%。

增发增强公司盈利能力：

公司于2009年8月披露了定向增发预案，拟以12.21元/股的价格向上海国际集团定向增发2.14亿股，购买上海国际集团所持有的上海市上投房地产有限公司100%股权以及上海通达房地产有限公司100%的股权，上海国际集团的房地产业务基本全部注入上市公司，如果定向增发成功，公司将成为上海国际集团地产业务平台，上海国际集团将直接和间接持股公司21.75%的股份成为第一大股东。

公司的主营业务仍然是地产、信托和证券三块，地产主要是爱建房产、上投地产和通达地产，项目分别是静安区泰府名邸等6个项目、曹家渡和青浦项目以及公司原来的顾村和周浦两个保障房项目。

目前证监会已经受理增发方案并向公司下发《行政许可项目审查一次反馈意见通知书》，公司正继续积极筹备该项重组的相关工作。

盈利预测与投资评级：

不考虑增发，我们预测公司2011年、2012年的每股收益为0.05元和0.08元，对应的以11-3-29收盘价计算的动态PE为198倍和108倍，估值偏高，维持公司“中性”的投资评级（表1）。

不过公司若完成资产注入后，整体盈利能力将得以提升，爱建股份（8.72,-0.17,-1.91%）将成为上海国际集团主要资本运作平台，且上海国际有可能进一步置入优质资产进入公司，因此提请投资者关注由此带来的交易性机会。

！

上海国际集团“一参一控”新棋局11-03-2121世纪经济

上海国际集团与汇金公司的拉锯战终于落幕。

接近上海国际集团高层人士透露，上海国际集团对旗下证券公司“一参一控”方案已定。

在控股对象上，通过与汇金换股，上海国际集团将控股国泰君安，退出申银万国。

而在参股问题上，上海国际集团最终选择了上海证券，持股比例将由目前100%控股转为参股。

“上海国际集团与汇金原来在价格上有很大分歧，现已达成一致意见。

”上述人士表示，双方将按照国泰君安和申银万国2009年年底每股净资产比例，即1：

2.33进行换股。

换股后汇金公司剩余的4.78亿股国泰君安股份，将另行转让给上海国际集团。

此前市场有消息称，对上述4.78亿股国泰君安股份的价格，双方还需要进一步确定。

而记者进一步获悉，为使谈判不至于再因价格陷入僵局，双方在交易中引进了“期权”，即目前上海国际集团以国泰君安2009年末每股净资产价格（即4.93元）支付给汇金公司23.6亿元，而汇金公司则将在国泰君安上市后获得差价收入。

引入期权5年前，汇金的入股完全是“救火”之举。

2005年8月，汇金率先向申银万国注资25亿元，此后国泰君安也获得汇金10亿元现金注资，这两笔投资汇金持股价仅为每股一元，且约定三年期满即退出持股。

汇金持有的申银万国股权早于2008年9月到期，而持有的国泰君安股权于09-1-9期满。

但上述两笔投资全部期满后，汇金的退出却成了一个难题。

2009年年初，申银万国和国泰君安的股权置换方案框架出台：

汇金公司将其拥有的国泰君安股权转让给上海国际集团，而上海国际集团方面将其与子公司共同持有的申银万国股权转让给汇金公司。

接近国泰君安人士透露，汇金公司最初曾对选择国泰君安或是申银万国有过迟疑，但考虑到自身仅是国泰君安的第二大股东，在公司管理方面缺乏话语权，故最终选择留下申银万国。

而对上海国际集团而言，同样面临着两难的选择。

但此后，价格问题成为困扰上述方案进展的关键因素。

资料显示，国泰君安总股本达47亿股，上海国资公司和汇金公司分别以11.19亿持股和10亿持股列第一、第二大股东，持股比例分别为23.81%和21.28%。

申银万国总股本为67.16亿股，汇金公司持有25亿股，上海国际集团以及其子公司上海国有资产经营有限公司、上海国际信托有限公司、上海国际集团资产管理有限公司分别持有5.68亿股、3.81亿股、1.84亿股和0.86亿股。

接近国泰君安人士透露，汇金公司最初的计划是，按照其对国泰君安和申银万国的投资总成本为基准，即按照1:

2.5的比例进行转让，但上海国资公司对此并不认同。

他们认为，几年发展至今，国泰君安股份的溢价已经明显超过申银万国，并不能简单以入股成本计算。

“现在确定按照两家公司2009年年底净资产为基准换股，这种方法操作简单。

”上述接近上海国际集团高层人士表示。

截至2009年年底，国泰君安和申银万国的每股净资产分别达到4.93元和2.11元，比值为2.336：

1。

因此，按照1：

2.33的换股比例，汇金公司将以其名下的5.22亿股国泰君安股份置换上海国际集团及旗下公司名下的共12.19亿股申银万国股权，而汇金公司剩余的4.78亿股国泰君安股份，将另行转让给上海国际集团。

“从目前确定的换股比例看，相较最初坚持的方案，汇金已经有所让步，因此，不排除它会寻求更多途径，以补偿其退出国泰君安的损失。

”沪上一大型券商高层对记者表示。

市场上有消息称，对于4.78亿股国泰君安股份