信达地产2018年财务分析详细报告.docx
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信达地产2018年财务分析详细报告
信达地产2018年财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
信达地产2018年资产总额为10,148,347.22 万元，其中流动资产为9,143,496.39 万元，主要分布在存货、货币资金、其他流动资产等环节，分别占企业流动资产合计的68.39%、21.38%和5.53%。
非流动资产为1,004,850.83 万元，主要分布在长期投资和递延所得税资产，分别占企业非流动资产的47.46%、10.05%。
资产构成表
项目名称
数值
2018年
百分比（%）
数值
2017年
百分比（%）
数值
2016年
百分比（%）
总资产
10,148,347.
22
100.00
7,195,275.4
6
6,512,473.6
100.00
7
100.00
流动资产
9,143,496.3
9
90.10
6,240,471.1
8
86.735,811,364.8
5
89.23
长期投资
476,856.58
4.70
692,594.02
9.63
539,047.57
8.28
固定资产
33,485.85
0.33
27,706.25
0.39
28,875.54
0.44
其他
494,508.4
4.87
234,504.01
3.26
133,185.71
2.05
2.流动资产构成特点
36
36
内部资料，妥善保管
第 页共 页
企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的68.39%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的23.4%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币资金的投向。
项目名称
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
2016年
数值 百分比（%）
流动资产构成表
流动资产
9,143,496.3
9
6,240,471.1
100.00
8
5,811,364.8
100.00
5
100.00
存货
6,253,349.0
2
3,830,553.7
68.39
8
4,561,367.0
61.38
5
78.49
应收账款
28,634.57
0.31
52,138.92
0.84
45,893.04
0.79
其他应收款
155,138.08
1.70
81,077.73
1.30
131,872.51
2.27
交易性金融资产
182,393.8
1.99
0
0.00
0
0.00
应收票据
2,358.72
0.03
245
0.00
0
0.00
货币资金
1,954,786.1
6
1,619,049.7
21.38
2
25.94
838,938.13
14.44
其他
566,836.05
6.20657,406.03
10.53
233,294.12
4.01
3.资产的增减变化
2018 年总资产为10,148,347.22 万元，与2017年的7,195,275.46 万元相
比有较大增长，增长41.04%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：
存货增加2,422,795.24 万元，货币资金增加335,736.44万元，交易性金融资产增加182,393.8万元，其他应收款增加74,060.35万元，一年内到期的非流动资产增加15,541万元，应收利息增加14,406.53万元，固定资产增加5,779.6万元，递延所得税资产增加5,265.68万元，应收票据增加2,113.72万元，共计增加3,058,092.37 万元；以下项目的变动使资产总额减少：
应收股利减少25.37万元，无形资产减少
56.93万元，长期待摊费用减少303.47万元，商誉减少979.82万元，应收账
款减少23,504.36万元，其他流动资产减少46,360.78万元，预付款项减少
67,331.17万元，其他非流动资产减少127,264.88万元，长期投资减少
215,737.44万元，共计减少481,564.22万元。
增加项与减少项相抵，使资产总额增长2,576,528.15 万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2018年应收账款所占比例基本合理。
其他应收款所占比例基本合理。
存货所占比例过高。
6.资产结构的变动情况
与2017年相比，2018年存货占营业收入的比例出现不合理增长。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力增加。
因此与2017年相比，资产结构趋于改善。
主要资产项目变动情况表
项目名称
数值
2018年
增长率（%）
数值
2017年
增长率（%）
数值
2016年
增长率（%）
流动资产
9,143,496.3
9
46.52
6,240,471.1
8
5,811,364.8
7.38
5
0
长期投资
476,856.58
-31.15 692,594.02
28.48539,047.57
0
固定资产
33,485.85
20.86 27,706.25
-4.05 28,875.54
0
存货
6,253,349.0
2
3,830,553.7
63.25
8
4,561,367.0
-16.02
5
0
应收账款
28,634.57
-45.08 52,138.92
13.61 45,893.04
0
货币性资产
2,139,538.6
8
1,619,294.7
32.13
2
93.02838,938.13
0
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
信达地产2018年负债总额为8,060,850.74 万元，资本金为285,187.86万元，所有者权益为2,087,496.48 万元，资产负债率为79.43%。
在负债总额中，流动负债为5,504,531.96 万元，占负债和权益总额的54.24%；非流
动负债为2,556,318.78 万元，金融性负债占资金来源总额的25.19%。
项目名称
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
2016年
数值 百分比（%）
负债及权益总额
10,148,347.
22
2,087,496.4
8
5,504,531.9
6
2,556,318.7
8
100.00
7,195,275.4
6
100.00
6,512,473.6
7
100.00
所有者权益
20.57
1,006,714.1
7
13.99931,781.21
14.31
流动负债
54.24
3,238,475.6
4
45.01
2,518,932.6
1
38.68
非流动负债
25.19
2,950,085.6
3,061,759.8
5
41.00
5
47.01
负债及权益构成表
2.流动负债构成情况
企业来自于非经营性应付款项约占流动负债的9.47%。
企业经营活动派生的负债约占流动负债的7.63%。
3.负债的增减变化情况
2018年负债总额为8,060,850.74万元，与2017年的6,188,561.29万元相比有较大增长，增长30.25%。
2018年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。
项目名称
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
2016年
数值 增长率（%）
负债总额
8,060,850.7
6,188,561.2
5,580,692.4
短期借款
4
0
30.25
10.89
0
-100
9
1,700
-96.75
6
52,353
0
负债变动情况表
应付账款
419,982.61
59.47263,366.05
0.65261,666.52
0
其他应付款
521,249.43
28.07406,987.89
200.55135,414.17
0
非流动负债
2,556,318.7
8
2,950,085.6
-13.35
5
3,061,759.8
-3.65
5
0
其他
4,563,299.9
2
77.812,566,421.7
2,069,498.9
24.01
2
0
4.负债的增减变化原因
以下项目的变动使负债总额增加：
一年内到期的非流动负债增加
675,399.59
万元，长期应付款增加410,451.85万元，应付账款增加
156,616.56
万元，应交税费增加119,135.75万元，其他应付款增加
114,261.54
万元，应付职工薪酬增加34,579.45万元，应付利息增加
30,655.04
万元，递延所得税负债增加17,030.89万元，专项应付款增加
2,615万元，预计负债增加1,189.03万元，应付票据增加1,000万元，共计增加1,562,934.71万元；以下项目的变动使负债总额减少：
短期借款减少1,700万元，应付债券减少405,231.85万元，长期借款减少429,977.18万元，预收款项减少1,367,793.29 万元，共计减少2,204,702.32 万元。
增加项与减少项相抵，使负债总额增长641,767.61万元。
5.权益的增减变化情况
2018 年所有者权益为2,087,496.48 万元，与2017年的1,006,714.17 万元相比成倍增长，增长1.07倍。
所有者权益变动表
项目名称
数值
2018年
增长率（%）
数值
2017年
增长率（%）
数值
2016年
增长率（%）
所有者权益合计
2,087,496.4
8
1,006,714.1
107.36
7
8.04
931,781.21
0
资本金
285,187.86
87.1
152,426.04
0
152,426.04
0
资本公积
830,854.21
439.84
153,906.93
-0.04
153,969.13
0
盈余公积
0
0
0
0
0
0
未分配利润
873,644.7
28.8
678,274.78
13.91
595,437.14
0
6.权益的增减变化原因
以下项目的变动使所有者权益增加：
资本公积增加676,947.28万元，未分配利润增加195,369.92万元，实收资本增加132,761.82万元，共计增加1,005,079.02万元。
三、实现利润分析
1.利润总额
2018年实现利润为336,401.24万元，与2017年的177,514.36万元相比有较大增长，增长89.51%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
2.营业利润
2018 年营业利润为298,673.22万元，与2017年的177,382.22万元相比有较大增长，增长68.38%。
以下项目的变动使营业利润增加：
营业收入增加353,801.78万元，公允价值变动收益增加8,957.27万元，财务费用减少13,204.83万元，资产减值损失减少32,213.08万元，共计增加408,176.95万元；以下项目的变动使营业利润减少：
营业成本增加128,270.88万元，营业税金及附加增加109,855.54万元，管理费用增加34,893.05万元，销售费用增加1,883.74万元，共计减少274,903.21万元。
增加项与减少项相抵，使营业利润增长133,273.74万元。
3.投资收益
2018 年投资收益为47,507.29万元，与2017年的60,979.06万元相比有较大幅度下降，下降22.09%。
4.营业外利润
2018 年营业外利润为37,728.02万元，与2017年的132.14万元相比成倍增长，增长284.51倍。
5.经营业务的盈利能力
从营业收入和成本的变化情况来看，2018年的营业收入为1,875,406.67 万元，比2017年的1,521,604.89 万元增长23.25%，营业成本为1,221,364.2 万元，比2017年的1,093,093.33 万元增加11.73%，营业收入和营业成本同时增长，但营业收入增长幅度大于营业成本，表明企业经营业务盈利能力提高。
实现利润增减变化表
项目名称
数值
2018年
增长率（%）
数值
2017年
增长率（%）
数值
2016年
增长率（%）
营业收入
1,875,406.6
7
23.25
1,521,604.8
9
31.511,157,068.2
0
实现利润
336,401.24
89.51
177,514.36
35.69
130,826.32
0
营业利润
298,673.22
68.38
177,382.22
38.5
128,070.96
0
投资收益
47,507.29
-22.09
60,979.06
-35.09
93,937.74
0
营业外利润
37,728.02 28,450.82
132.14
-95.2
2,755.35
0
6.结论
在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
四、成本费用分析
1.成本构成情况
2018 年信达地产成本费用总额为1,635,521.37 万元，其中：
营业成本为1,221,364.2 万元，占成本总额的74.68%；销售费用为37,987万元，占成本总额的2.32%；管理费用为87,320.66万元，占成本总额的5.34%；财务费用为79,078.21万元，占成本总额的4.84%；营业税金及附加为207,499.96万元，占成本总额的12.69%。
项目名称
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
2016年
数值 百分比（%）
成本构成表（占成本费用总额的比例）
成本费用总额
1,635,521.3
7
1,406,036.0
100.00
7
1,122,934.9
100.00
8
100.00
营业成本
1,221,364.2
1,093,093.3
74.68
3
77.74870,601.51
77.53
销售费用
37,987
2.32
36,103.26
2.57
30,605.49
2.73
管理费用
87,320.66
5.34
52,427.61
3.73
39,776.66
3.54
财务费用
79,078.21
4.84 92,283.04
6.56
71,414.58
6.36
营业税金及附加
207,499.96
12.69 97,644.41
6.94
92,444.02
8.23
2.总成本变化情况及原因分析
信达地产2018年成本费用总额为1,635,521.37 万元，与2017年的1,406,036.07 万元相比有较大增长，增长16.32%。
以下项目的变动使总成本增加：
营业成本增加128,270.88万元，营业税金及附加增加109,855.54万元，管理费用增加34,893.05万元，销售费用增加1,883.74万元，共计增加274,903.21万元；以下项目的变动使总成本减少：
财务费用减少13,204.83万元，资产减值损失减少32,213.08万元，共计减少45,417.91
万元。
增加项与减少项相抵，使总成本增长229,485.31万元。
项目名称
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
2016年
数值 百分比（%）
营业收入
1,875,406.6
7
100.00
1,521,604.8
9
100.001,157,068.2
100.00
营业成本
1,221,364.2
65.13
1,093,093.3
3
71.84870,601.51
75.24
成本构成变动情况表（占营业收入的比例）
营业税金及附加
207,499.96
11.06
97,644.41
6.42
92,444.02
7.99
销售费用
37,987
2.03
36,103.26
2.37
30,605.49
2.65
管理费用
87,320.66
4.66
52,427.61
3.45
39,776.66
3.44
财务费用
79,078.21
4.22
92,283.04
6.06
71,414.58
6.17
3.营业成本控制情况
2018 年营业成本为1,221,364.2 万元，与2017年的1,093,093.33 万元相比有较大增长，增长11.73%。
4.销售费用变化及合理性评价
2018年销售费用为37,987万元，与2017年的36,103.26万元相比有较大增长，增长5.22%。
2018年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。
5.管理费用变化及合理性评价
2018年管理费用为87,320.66万元，与2017年的52,427.61万元相比有较大增长，增长66.55%。
2018年管理费用占营业收入的比例为4.66%，与2017年的3.45%相比有所提高，提高1.21个百分点。
管理费用占营业收入的比例
有所上升，与之同时，营业利润明显上升。
管理费用增长伴随着经济效益的大幅度提升，增长合理。
6.财务费用变化情况
2018 年财务费用为79,078.21万元，与2017年的92,283.04万元相比有较大幅度下降，下降14.31%。
五、现金流量分析
1.现金流入结构分析
2018年现金流入为9,428,828.02万元，与2017年的11,028,077.67万元
相比有较大幅度下降，下降14.50%。
企业的主要现金来源项目是收回过去投资和变卖现有资产，占企业当期现金流入总额的41.28%。
而企业经营活动目前还能够实现现金收支平衡，表明企业正在进行大的结构性调整。
经营业务产生的现金流量为2251283.31万元，约占企业当期现金流入总额的23.88%。
企业经营活动所需要的现金支出小于现金收入，经营活动为企业带来了现金净增加2018年经营现金收益率为37.65%，与2017年的94.72%相比有较大幅度的降低，降低57.07个百分点。
项目名称
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
2016年
数值 百分比（%）
现金流入结构表
现金流入总额
9,428,828.0
2
100.00
11,028,077.
67
10,798,620.
100.00
44
100.00
营业收入
2,251,283.3
1
23.88
1,777,352.2
7
1,643,713.4
16.12 8
15.22
投资收回、资产变卖
3,892,074.7
3
41.28
7,081,486.5
3
4,755,379.2
64.21
3
44.04
新增投资
2,000
0.02
0
0.00 2,000
0.02
借款
709,869.34
7.53
834,011.49
1,811,969.7
7.56
7
16.78
投资活动收益
89,219.18
0.95
58,549.64
0.53 70,056
0.65
其它
2,484,381.4
7
26.35
1,276,677.7
5
2,515,501.9
11.58
6
23.29
2.现金流出结构分析
2018 年现金流出为9,117,848.82万元，与2017年的10,246,472.69 万元
相比有较大幅度下降，下降11.01%。
表明企业进行投资扩展，进行结构调整。
最大的现金流出项目为对外投资，占现金流出总额的42.16%。
现金流出结构表
项目名称
数值
2018年
百分比（%）
数值
2017年
百分比（%）
数值
2016年
百分比（%）
现金流出总额
9,117,848.8
2
100.00
10,246,472.
69
10,532,649.
100.00
95
100.00
购买原材料
1,154,903.6
3
12.67
444,947.26
4.341,514,804.9
14.38
工资性支出
50,287.2
0.55
36,015.56
0.35
31,228.91
0.30
税金
359,515.09
3.94
199,112.35
1.94
167,344.37
1.59
资产购置
954.18
0.01
720.53
0.01
502.13
0.00
对外投资
3,844,434
42.16
7,136,414.4
8
4,844,914.0
69.65
5
46.00
2,012,340.7
偿还债务
1,444,110
15.84829,498.12
8.10
6
19.11
利润分配
278,409.4
3.05247,482.69
2.42261,995.73
2.49
其它
1,985,235.3
2
21.771,352,281.7
13.201,699,519.1
16.14
3.现金流动的稳定性
2018年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。
2018年，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。
2018年，最大的现金流入项目依次是：
收回投资收到的现金；提供劳务收到的现金；收到其他与经营活动有关的现金；收到其他与投资活动有关的现金。
最大的现金流出项目依次是：
投资支付的现金；偿还债务支付的现金；支
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