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CPA财管公式大全

第二章财务报表分析和财务预测

1.营运资本=流动资产–流动负债=长期资本–长期资产

2.流动比率=流动资产/流动负债

3.速动比率=速动资产/流动负债

4.现金比率=货币资金/流动负债

5.现金流量比率=

6.资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%

7.长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债+股东权益）

8.产权比率=负债总额÷所有者权益×100%

9.权益乘数=

=1+产权比率=

10.利息保障倍数=息税前利润÷利息费用

11.

12.资产周转次数（周转率）=营业收入÷平均资产

13.资产收入比=平均资产÷营业收入

14.应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款

15.存货周转率=营业收入（营业本钱）÷平均存货

16.流动资产周转率=营业收入÷平均流动资产

17.营运资本周转率=营业收入÷平均营运资本

18.非流动资产周转率=营业收入÷平均非流动资产

19总资产周转率=营业收入÷平均总资产

20.营业净利率=净利润÷营业收入×100%

21.总资产净利率=净利润÷总资产×100%

22.权益净利率=净利润÷股东权益×100%

23.每股收益=普通股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数

24.市盈率=每股市价/每股收益

25.每股净资产（每股账面价值）=普通股股东权益÷流通在外普通股股数

26.权益净利率=总资产净利率×权益乘数

27.总资产净利率=营业净利率×总资产周转率

28.权益净利率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数

29.融资总需求=净经营资产的增加=预计净经营资产-基期净经营资产

30.融资总需求=净经营资产的增加=增加的经营资产-增加的经营负债

31.外部融资额=增加的营业收入×经营资产销售百分比-增加的营业收入×经营负债销售百分比-可动用金融资产-预计营业收入×预计税后经营净利率×（1-预计股利支付率）

32.外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-[（1+销售增长率）÷销售增长率]×预计税后经营净利率×（1-预计股利支付率）

33.内含增长率=【（税后经营净利润÷净经营资产）×利润留存率】/【1-【（税后经营净利润÷净经营资产）×利润留存率】

34.可持续增长率=股东权益增长率=

=营业净利率×期末总资产周转率×期末总资产期初权益乘数×本期利润留存率

35.可持续增长率=

=（营业净利率×期末总资产周转率×期末权益乘数×本期利润留存率）/（1-营业净利率×期末总资产周转率×期末权益乘数×本期利润留存率）=（期末权益净利率×本期利润留存率）/（1-期末权益净利率×本期利润留存率）

36.外部融资额=外部融资额占销售增长百分比×销售增长额

37.销售增长率=（1+通货膨胀率）×（1+销量增长率）-1

第三章价值评估根底

1.计息期利率=报价利率/年内复利次数=r/m

2.有效年利率（i）=[1+（r/m）]m-1

3.总期望报酬率=Q×（风险组合的期望报酬率）+（1﹣Q）×（无风险利率）

4.总标准差=Q×风险组合的标准差σ组合

其中：

Q代表投资者自有资本总额中投资于风险组合的比例：

（1﹣Q）代表投资于无风险资产的比例。

假如贷出资金进入无风险市场，Q小于1;假如从无风险市场借入资金，Q大于1。

必要报酬率=无风险收益率+风险附加率

Ri=Rf+β×（Rm﹣Rf）

第四章资本本钱

1.资本本钱=无风险利率+该股票的风险溢价Ks=Rf+β×（Rm﹣Rf）

2.股利增长模型:

Ks=D1/p+g=

D1：

预期下年股利=D0×（1+g）;

P：

普通股当前市价;g：

股利的年增长率。

3.债券收益加风险溢价法：

Ks=Kdt+RPc

Kdt：

公司发行的长期债券的税后债务本钱;RPc：

股东比债权人承当更大风险所要求的风险溢价，风险溢价是凭借经历估计的。

一般认为，某企业普通股风险溢价对其自己发行的债券来讲，大约在3%～5%之间。

对风险较高的股票用5%，风险较低的股票用3%。

4.优先股资本本钱的估计rp=Dp/[Pp（1-F）]式中，rp表示优先股资本本钱;Dp表示优先股每股年股息;Pp表示优先股每股发行价格;F表示优先股发行费用率。

5.永续债的资本本钱

【提示】永续债资本本钱的估计与优先股类似。

rpd=Ipd/[Ppd（1-F）]

式中，rpd表示永续债资本本钱;Ipd表示永续债每年利息;Ppd表示永续债发行价格;F表示永续债发行费用率。

【提示】假如计息期小于1年，需将计息期rpd按照每年复利次数转换为有效年利率，即有效年利率=（1+rpd）m-1（m表示每年复利次数）。

第五章投资工程资本预算

1.净现值=Σ将来现金流入现值﹣Σ将来现金流出现值=Σ现金流量净现值。

<1>净现值>0时，说明投资报酬率大于资本本钱，该工程可以增加股东财富，应予采纳。

<2>净现值=0时，说明投资报酬率等于资本本钱，不改变股东财富，没有必要采纳。

<3>净现值<0时，说明投资报酬率小于资本本钱，该工程将会减损股东财富，应予以放弃。

2.现值指数=Σ将来现金流入现值÷Σ将来现金流出现值

3.会计报酬率=年平均净收益÷原始投资额

4.等额年金法

<1>计算各工程净现值的等额年金额=该方案净现值/（P/A，i，n）

<2>永续净现值=等额年金额/资本本钱

5.固定资产的平均年本钱

①不考虑时间价值：

②考虑时间价值：

6.营业现金流量：

=营业收入﹣付现本钱﹣所得税

=营业收入×（1﹣所得税税率）﹣付现本钱×（1﹣所得税税率）+折旧摊销×所得税税率

=税后收入-税后付现本钱+折旧抵税

=税后利润+折旧摊销

第六章债券、股票价值评估

1.债券价值=将来利息收入的现值+将来到期本金或售价的现值

2.

3.V=股利×（P/A，R，n）+售价×（P/F，R，n）

4.零增长股票：

收益率R=股利D/市价P

5.固定成长股票：

收益率R=股利D/市价P+股利增长率g

6.优先股的期望报酬率rp=Dp/Pp式中：

Pp——优先股当前股价

7.永续债的期望报酬率rpd=I/Ppd式中：

Ppd——永续债当前价格

第七章期权价值评估

1.多头看涨期权到期日价值=Max（0，股票市价﹣执行价格）

2.空头看涨期权到期日价值=﹣Max（0，股票市价﹣执行价格）

3.多头看涨期权到期日净损益=多头看涨期权到期日价值﹣期权价格

4.空头看涨期权到期日净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格

5.多头看跌期权到期日价值=Max（执行价格﹣股票市价，0）

6.空头看跌期权到期日价值=﹣Max（执行价格﹣股票市价，0）

7.多头看跌期权到期日净损益=多头看跌期权到期日价值﹣期权价格

8.空头看跌期权到期日净损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格

9.保护性看跌期权：

组合净损益=执行日组合收入﹣初始投资

<1>到期股价（ST）<执行价格（X）：

组合净损益=执行价格﹣（股票买价+期权买价）

<2>到期股价（ST）>执行价格（X）：

组合净损益=股票售价﹣（股票买价+期权买价）

10.抛补看涨期权：

组合净损益=执行日组合收入﹣初始投资

<1>到期股价（ST）<执行价格（X）：

组合净损益=股票售价﹣股票买价+期权售价

<2>到期股价（ST）>执行价格（X）：

组合净损益=执行价格﹣股票买价+期权售价

11.多头对敲：

组合净损益=执行日组合收入﹣初始投资

<1>到期股价（ST）<执行价格（X）：

组合净损益=（执行价格﹣到期股价）﹣两种期权买价

<2>到期股价（ST）>执行价格（X）：

组合净损益=（到期股价﹣执行价格）﹣两种期权买价

12.空头对敲：

组合净损益=初始投资收入﹣执行日组合损益

<1>到期股价（ST）<执行价格（X）：

两种期权买价﹣（执行价格﹣到期股价）

<2>到期股价（ST）>执行价格（X）：

两种期权买价﹣（到期股价﹣执行价格）

13.期权价值=内在价值+时间溢价

第八章企业价值评估

1.现金流量模型的根本公式：

2.股利现金流量模型。

股权价值=

3、.流量模型实体价值=

4.股权价值=实体价值-净债务价值

5.净债务价值=

6.市盈率模型。

目的企业股权价值=可比企业平均市盈率×目的企业盈利

驱动因素：

增长潜力、股利支付率和风险（股权资本本钱的上下与其风险有关），其中关键因素是增长潜力。

（1）本期市盈率=[股利支付率×（1+增长率）]/（股权本钱-增长率）

（2）内在市盈率（或预期市盈率）=股利支付率/（股权本钱-增长率）

7.市净率模型。

目的企业股权价值=可比企业平均市净率×目的企业净资产

驱动因素：

股东权益收益率、股利支付率、增长率和股权本钱，其中关键因素是股东权益收益率。

（1）本期市净率=[股东权益收益率0×股利支付率×（1+增长率）]/（股权本钱-增长率）

（2）内在市净率（或预期市净率）=股东权益收益率1×股利支付率/（股权本钱-增长率）

8.市销率模型。

目的企业股权价值=可比企业平均市销率×目的企业的营业收入

驱动因素：

销售净利率、股利支付率、增长率和股权本钱，其中关键因素是销售净利率。

（1）本期市销率=[销售净利率0×股利支付率×（1+增长率）]/（股权本钱-增长率）

（2）内在市销率（或预期市销率）=销售净利率1×股利支付率/（股权本钱-增长率）

9.市盈率模型的修正

（1）修正平均市盈率法

①可比企业平均市盈率=

②可比企业平均增长率=

③可比企业修正平均市盈率=

④目的企业每股股权价值=可比企业修正平均市盈率×目的企业预期增长率×100×目的企业每股收益

（2）股价平均法

①可比企业i的修正市盈率=

其中：

i=1～n

②目的企业每股股权价值i=可比企业i的修正市盈率×目的企业的增长率×100×目的企业每股收益其中：

i=1～n

③目的企业每股股权价值=

10.市净率模型的修正

（1）修正平均市净率法

①可比企业平均市净率=

②可比企业平均股东权益收益率=

③可比企业修正平均市净率=

④目的企业每股股权价值=可比企业修正平均市净率×目的企业股东权益收益率×100×目的企业每股净资产

（2）股价平均法

①可比企业i的平均修正市净率=

 其中：

i=1～n

②目的企业的每股股权价值i=可比企业i的修正市净率×目的企业的股东权益收益率×100×目的企业每股净资产其中：

i=1～n

③目的企业每股股权价值=

10.市销率模型的修正

（1）修正平均市销率法

①可比企业平均市销率=

②可比企业平均销售净利率=

③可比企业修正平均市销率=

④目的企业每股股权价值=可比企业修正平均市销率×目的企业销售净利率×100×目的企业每股销售收入

（2）股价平均法

①可比企业i的修正市销率=

 其中：

i=1～n

②目的企业的每股股权价值i=可比企业i的修正市销率×目的企业的销售净利率×100×目的企业每股销售收入其中：

i=1～n

③目的企业每股股权价值=

第九章资本构造

1.无企业所得税条件下的MM理论

命题Ⅰ：

命题Ⅱ：

2.有企业所得税条件下的MM理论

命题Ⅰ：

命题Ⅱ：

3.权衡理论

VL=VU+PV（利息抵税）-PV（财务困境本钱）

4.代理理论

VL=VU+PV（利息抵税）-PV（财务困境本钱）-PV（债务的代理本钱）+PV（债务的代理收益）

5.每股收益无差异点法

[（EBIT-I1）×（1-T）-PD1]/N1=[（EBIT-I2）×（1-T）-PD2]/N2

6.企业价值比拟法

（1）公司市场总价值=股票的市场价值+长期债务资本的市场价值

（2）加权平均资本本钱=税前债务资本本钱×（1-T）×B/V+股权资本本钱×S/V

7.边际奉献（M）=销售收入-变动本钱

8.息税前利润（EBIT）=销售收入-变动本钱-固定性经营本钱

9.税前利润=EBIT-I

10.净利润=（EBIT-I）×（1-T）

11.

12.

13.

14.DFL=

15.DTL=每股收益变化的百分比/营业收入变化的百分比

=（△EPS/EPS）/（△S/S）

16.DTL=DOL×DFL

第十章股利分配、股票分割与股票回购

1.发放股票股利股票股利按面值确定：

未分配利润按面值减少（增加的股数×每股面值）;

股本按面值增加（增加的股数×每股面值）;资本公积不变。

2.股票的除权参考价=

第十一章长期筹资

1.配股除权价格=

=

2.配股权价值=

3.债券发行价格=将来支付的利息现值+到期本金的现值

4.债券发行价格=

5.认股权证的价值

债券附带的总认股权证的价值=附带认股权证债券的发行价格-纯债券的价值

每份认股权证的价值=债券附带的总认股权证的价值/债券附带的认股权证张数

6.可转换债券的估价

债券的价值是其不能被转换时的售价

债券的价值=利息的现值+本金的现值

7.债券的转换价值

债券转换价值是债券必须立即转换时的债券售价。

转换价值=股价×转换比例

8.可转换债券的税前本钱（投资人的内含报酬率IRR）

买价=利息现值+可转换债券的底线价值（通常是转换价值）现值

9.租赁净现值=租赁的现金流量总现值-自行购置的现金流量总现值

10.承租人租赁期的现金流量=-税后租金=-租金×（1-所得税税率）

第十二章营运资本管理

1.

2.

3.时机本钱=平均现金持有量×有价证券利息率

4.交易本钱=交易次数×每次交易本钱

5.最正确现金持有额C*=

6.最小相关总本钱=

7.①现金返回线（R）的计算公式：

②现金存量的上限（H）的计算公式：

H=3R-2L

③下限确实定：

受到企业每日的最低现金需要量、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。

8.平均收现期=信誉期

9.平均收现期=折扣期×享受折扣客户比率+信誉期×放弃折扣客户比率

10.存货占用资金的应计利息=存货占用资金×资本本钱

11.存货占用资金=存货平均余额

12.存货占用资金的应计利息=存货平均库存量×单位购置本钱×资本本钱

13.存货占用资金的应计利息=（销售本钱/存货周转率）×资本本钱

14.应付账款占用资金的应计利息减少=-应付账款占用资金×资本本钱

15.应付账款占用资金=应付账款平均余额

16.折扣本钱=赊销额×折扣率×享受折扣的客户比率

17.现金折扣本钱增加=新的销售程度×新的现金折扣率×享受现金折扣的顾客比例-旧的销售程度×旧的现金折扣率×享受现金折扣的顾客比例

18.边际奉献=销售数量×单位边际奉献=销售金额×边际奉献率

19.应收账款占用资金的应计利息=应收账款占用资金×资本本钱=应收账款平均余额×变动本钱率×资本本钱=赊销额/360×平均收现期×变动本钱率×资本本钱

20.存货占用资金的应计利息=存货平均库存量×单位变动本钱×资本本钱

21.应付账款抵减的占用资金应计利息=-应付账款平均余额×资本本钱

22.现金折扣本钱=销售额×现金折扣率×享受现金折扣的顾客比例

23.收账费用=赊销额×收账费率

24.坏账损失=赊销额×坏账损失率

25.有效年利率=实际支付的年用资费用/实际可用的借款额

26.变动储存本钱=年平均库存量×单位存货的年储存本钱

27.变动订货本钱=年订货次数×每次订货本钱

28.再订货点：

R=L×d=交货时间×每日需求量

29.变动订货本钱=年订货次数×每次订货本钱=D/Q×K

30.变动储存本钱=年平均库存量×单位存货的年储存本钱=Q/2×（1-d/p）×Kc

31.存货陆续供给和使用的经济订货量：

Q*=

32.存货陆续供给和使用的经济订货量总本钱公式为：

TC（Q*）=

33.R=交货时间×平均日需求量+保险储藏=L×d+B

34.TC（S，B）=KU×S×N+B×KC

35.储存本钱要多考虑保险储藏的储存本钱

①根本模型：

储存本钱=（Q/2）×KC+B×KC

②陆续模型：

储存本钱=（Q/2）×（1-d/p）×KC+B×KC

第十三章产品本钱计算

1.间接费用分配率=待分配的间接费用/各个分配对象的分配标准合计

2.某分配对象应分配的间接费用=间接费用分配率*某分配对象的分配标准

3.直接分配法:

辅助消费的单位本钱=辅助消费费用总额/（辅助消费提供劳务总量-对其他辅助部门提供的劳务量）

4.交互分配法

（1）对内交互分配率=辅助消费费用总额/辅助消费提供的总产品或劳务总量

（2）对外分配率=（交互分配前的本钱费用+交互分配转入的本钱费用-交互分配转出的本钱费用）/对辅助消费车间以外的其他部门提供的产品或劳务总量

5.完工产品和在产品的本钱分配:

月初在产品本钱+本月发生消费费用=本月完工产品本钱+月末在产品本钱

6.约当产量法

（1）月末在产品约当产量=月末在产品数量×完工程度

（2）分配率（单位本钱）=（月初在产品本钱+本月发生费用）÷（产成品产量+月末在产品约当产量）

（3）产成品本钱=分配率×产成品产量

（4）月末在产品本钱=分配率×月末在产品约当产量

7.混合法

（1）原材料分配率=（月初在产品材料本钱+本月发生材料本钱）÷（完工产品产量+月末在产品产量）

（2）完工产品应分配的材料本钱=完工产品产量×原材料分配率

（3）月末在产品应分配的材料本钱=月末在产品产量×原材料分配率

8.售价法

（1）结合本钱分配率=待分配结合本钱÷（A产品别离点的总售价+B产品别离点的总售价）

（2）A产品应分配结合本钱=结合本钱分配率×A产品别离点的总售价

（3）B产品应分配结合本钱=结合本钱分配率×B产品别离点的总售价

9.可变现净值法

（1）结合本钱分配率=待分配结合本钱÷（A产品可变现净值+B产品可变现净值）

（2）A产品应分配结合本钱=结合本钱分配率×A产品可变现净值

（3）B产品应分配结合本钱=结合本钱分配率×B产品可变现净值

10.实物数量法

（1）结合本钱分配率=待分配结合本钱÷（A产品实物数量+B产品实物数量）

（2）A产品应分配结合本钱=结合本钱分配率×A产品实物数量

（3）B产品应分配结合本钱=结合本钱分配率×B产品实物数量

第十四章标准本钱法

1.本钱差异=实际本钱-标准本钱

2.价差=实际数量×（实际价格-标准价格）

3.量差=（实际数量-标准数量）×标准价格

4.价差=实际数量×（实际价格-标准价格）=Q实×（P实-P标）

5.量差=（实际数量-标准数量）×标准价格=（Q实-Q标）×P标

6.直接材料本钱差异分析

（1）价差：

材料价格差异=实际数量×（实际价格-标准价格）

（2）量差：

材料数量差异=（实际数量-标准数量）×标准价格

7.直接人工本钱差异分析

（1）价差：

工资率差异=实际工时×（实际工资率-标准工资率）

（2）量差：

人工效率差异=（实际工时-标准工时）×标准工资率

8.变动制造费用的差异分析

（1）价差：

变动制造费用消耗差异=实际工时×（变动制造费用实际分配率-变动制造费用标准分配率）

（2）量差：

变动制造费用效率差异=（实际工时-标准工时）×变动制造费用标准分配率

9.固定制造费用的差异分析:

固定制造费用总差异=实际固定制造费用-实际产量的标准固定制造费用

10.二因素分析法

（1）固定制造费用消耗差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数

（2）固定制造费用能量差异=固定制造费用预算数-固定制造费用标准本钱

11.三因素分析法

（1）消耗差异

=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数

=固定制造费用实际数-固定制造费用标准分配率×消费能量

（2）闲置能量差异

=固定制造费用预算-实际工时×固定制造费用标准分配率

=（消费能量-实际工时）×固定制造费用标准分配率

（3）效率差异

=（实际工时-实际产量标准工时）×固定制造费用标准分配率

第十五章作业本钱法

1.单位作业本钱=本期作业本钱库归集总本钱/作业量

2.计算作业本钱分配率:

实际作业本钱分配率=当期实际发生的作业本钱/当期实际作业产出

3.某产品耗用的作业本钱=Σ（该产品耗用的作业量×实际作业本钱分配率）

4.某产品当期发生总本钱=当期投入该产品的直接本钱+该产品当期耗用的各项作业本钱

5.制造费用分配率=制造费用/直接人工本钱

第十六章本量利分析

1.总本钱直线方程:

y=a+bx

2..回归直线法固定本钱a=

单位变动本钱b=

或利用联立方程：

3.本量利的根本模型:

利润=单价×销量-单位变动本钱×销量-固定本钱=P×Q-V×Q-F=（P-V）×Q-F

4.边际奉献=销售收入-变动本钱=（单价-单位变动本钱）×销量

5.单位边际奉献=单价-单位变动本钱

6.制造边际奉献=销售收入-产品变动本钱

7.产品边际奉献=制造边际奉献-销售和管理变动本钱

8.边际奉献率=边际奉献/销售收入×100%

9.变动本钱率=变动本钱/销售收入×100%

10.变动本钱率+边际奉献率=1

11.多种产品的边际奉献率要用加权平均数，其公式为：

=

×100%

=∑（各产品边际奉献率×各产品销售占总销售比重）

12.利润=边际奉献-固定本钱=销售收入×边际奉献率-固定本钱

13.保本量（

）=固定本钱/（单价-单位变动本钱）=F/（P-V）

14.

=固定本钱/边际奉献率

15.盈亏临界点作业率=

/Q或

/S

16.平安边际量=正常销售量-盈亏临界点销售量=Q-Q0

17.平安边际额=正常销售额-盈亏临界点销售额=S-S0

18.平安边际率=（Q-Q0）/Q=（S-S0）/S

19.盈亏临界点作业率+平安边际率=1

20.息税前利润=平安边际额×边际奉献率

21.销售息税前利润率=平安边际率×边际奉献率

22.保利量=（固定本钱+目的利润）/（单价-单位变动本钱）

23.保利额=（固定本钱+目的利润）/边际奉献率

24.保利量=[固定本钱+目的税后利润/（1-所得税税率）]/单位边际奉献

25.保利额=[固定本钱+目的税后利润/（1-所得税率）]/边际奉献率

26.加权平均保利销售额=（固定本钱总额+目的利润）/加权平均边际奉献率

27.敏感系数=目的值变动百分比/参量值变动百分比

第十七章短期经营决策

1.差额利润=差额收入-差额本钱

2.相关损益=相关收入-相关本钱=相关收入-（变动本钱+专属本钱）

3.利润=销售收入-变动本钱-固定本钱=（单价-单位变动本钱）×销量-固定本钱=（P-V）×Q-F

4.承受订单增加的相关损益=订单所提供的边际奉献-该订单所引起的相关本钱

5.单位限制资源的边际奉献=单位边际奉献/单位产品所需用的资源

6.差额利润=深加工的相关收入-深加工的相关本钱

7.本钱加成定价法：

产品的目的价格=本钱基数+成数

8.有闲置才能条件下的定价方法：

变动本钱=直接材料+直接人工+变动制造费用+变动销售和行政管理费用

9.本钱加成=固定本钱+预期利润

10.目的价格=变动本钱+本钱加成

第十八章全面预算

1.某项预算本钱总额=预算固定本钱额+预算单位变动本钱额×预计业务量（Y=a+bX）

2.销量×单价=销售收入

3.现金收入=当期现销收入+收回前期的赊销

4.消费预算：

①预计期末产成品存货=下期销售量×a%

②预计期初产成品存货=上期期末产成品存货

③预计消费量=（预计销售量+预计期末产成品存货）-预计期初产成品存货

5.直接材料预算

①预计期末材料存量=下期消费需用量×a%

②预计期初材料存量=上期末材料存