烘焙行业市场规模及细分行业现状分析.docx
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烘焙行业市场规模及细分行业现状分析
烘焙行业市场规模及细分行业现状分析
一、烘焙行业市场规模
由于饮食习惯不同,中国烘焙行业起步较晚,在20世纪80年代以前,现代烘焙行业几乎是空白,直至2000年左右,才开始有国外企业在国内设厂,最早一批的烘焙品牌如曼可顿等才开始出现.最初的烘焙食品的生产和销售主要以家庭作坊的形式存在,呈现品牌单一、产品同质、渗透率低的特点.国际品牌在中国设厂以后,由于这些国际品牌起点高、规模大、产品质量好、经营方式灵活,很快占领市场,国际品牌在国内的市占率不断提升.2000年以后,西方饮食文化在中国慢慢渗透,烘焙行业进入快速发展时期.
烘焙行业发展历程
中国烘焙产品人均消耗量从2007年的3.69公斤每人上升至2017年的6.92公斤每人,10年间增长了近2倍.然而和发达国家横向对比,中国烘焙产品人均消耗量依旧处于较低水平.根据数据,英国和美国的人均烘焙食品消耗量分别为48.2公斤/人和40.2公斤/人,分别是中国的6倍和7倍.即使是同为亚洲地区的日本（饮食文化更为相似）,人均烘焙食品消耗量也有22.5公斤/人,是中国的3.25倍.可见中国烘焙食品人均消费量与其他主要烘焙国家还有较大差距,未来提升空间较大.
中国烘焙产品人均消费量
人均烘焙食品消耗量（公斤/人）
2010-2018年,烘焙行业主营业务收入由811亿元增至2110亿元,8年CAGR为12.6%.烘焙食品通常包括四大类：
面包、蛋糕、糕点和其他混合甜点.其中,面包行业存在结构性变化趋势,而蛋糕及糕点前景可观.
中国烘焙零售规模
二、细分烘焙行业发展现状
（一）、面包行业：
稳健扩容,短期呈现结构性变化.
1.市场规模
截止2018年,中国面包行业规模达378.67亿元,同比增长14.5%,过去10年CAGR为12%,预计未来5年将持续以10%以上速度稳健增长.
从量价拆分来看,2008-2018销量CAGR为6.8%,均价CAGR为4.9%,量增快于价增,预计未来切入高增速细分产品将带来较大增量.价增于2017年超过量增2.1pct,并于2018年将增速差扩大至3.3pct,预计未来高溢价产品结构的调整将会助推营收前行.
从价增空间来看,2018年中国人均面包谷物类消费支出为86.6美元,较10年前提升150.4%,但较日本、澳洲及美国分别还有6.7倍、4.8倍及5.2倍差距,价增空间较大.
2018年面包行业规模为378.67亿元
销量10年CAGR为6.8%,均价CAGR为4.9%
中国人均面包谷物类支出存较大价增空间
2.短期发展趋势
（1）面包行业由中长保向短保、包装向非包装发展.
短保面包市场份额达61.7%,约为面包市场的2/3,2018年预计体量达233.6亿元,2010-2018年短保CAGR为0.9%,而中长保为-1.3%,对照来看,短保面包呈现飞速发展.从市场份额变化趋势来看,行业从中长保向短保、包装向非包装产品发展；长保龙头达利食品市占率逐年下降至4%（15年为5.6%）,短保面包龙头桃李面包的整体市场份额不断提升至3.3%（15年为2.3%）,同时达利于2018年11月推出美焙辰进军短保市场,期望开拓新增量以提升市占率.
面包市场向短保、非包装发展
桃李面包市场份额不断提升,达利份额下降
（2）行业向高加价力品类发展（中长保-短保面包）.
从毛利率变化趋势来看,桃李面包的毛利率逐年增长,截止2018年为38.87%,较达利（长保）、三只松鼠（中保）、盐津铺子（中保）分别高出0.28ptc、10.95pct、0.47pct.预计未来高溢价产品结构的调整将会助推营收向前,即由中长保向短保发展为未来面包行业趋势.
2018年桃李面包毛利率为业内榜首
短保企业桃李面包盈利能力业内领先
（二）、糕点及蛋糕品行业：
存量及增量均可观.
从存量规模看,蛋糕及糕点国内烘焙规模较大的两个品类,2018年两者市场规模达到894亿元及806亿,占比分别达到42.4%及38.2%.从增量趋势看,蛋糕及糕点品类增速持续领先,预计未来五年蛋糕及糕点市场增速仍将持续领跑烘焙行业,复合增速分别达到12.35%及12.22%.
烘焙食品细分结构
格局分化,行业仍处于角逐发展期.2018年国内烘焙行业CR3为8.9%,小品牌及杂牌产品份额占比仍较大.元祖作为全国知名品牌,2018年市占率仅为0.93%,且份额呈下滑趋势,表明行业新进入者较多,竞争激烈.在行业处于角逐发展期中,龙头企业在渠道渗透、品牌知名度及盈利能力三个维度均具备先发优势,份额实现提升的概率较大.
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