中国轨道交通装备制造行业概况研究行业发展概况.docx
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中国轨道交通装备制造行业概况研究行业发展概况
中国轨道交通装备制造行业概况研究-行业发展概况
（一）轨道交通行业的发展概况及趋势
轨道交通运输通常是指具有固定线路、铺设固定轨道、配备运输车辆及服
务设施的运输方式，主要可以分为铁路运输和城市轨道交通运输。
铁路是国家重要的基础设施、国民经济大动脉和大众化交通工具。
铁路建
设和发展对国民经济发展具有十分重大的促进作用，能够大幅拉动社会总需求
增长、扩大就业、促进城镇化水平的提升。
城市轨道交通是城市公共交通的骨
干，具有节能、省地、运量大、全天候、无污染、安全性高的特点，属可持续
发展的绿色环保交通方式，特别适用于人口密集的大中型城市。
1、全球轨道交通行业的发展概况
（1）全球铁路行业
全球铁路行业市场空间广阔，根据全球知名轨道交通行业咨询公司SCI
Verkehr的统计，2013年，包括铁路基础设施建设（路基、桥涵、轨道）、智能
化（电气化、信息化）和车辆在内的全球铁路市场规模已达1.25万亿元。
SCI
Verkehr同时预测，随着全球经济的不断发展和城镇化水平的逐渐提高以及全球
经济体之间互连互通程度的加深，铁路作为经济环保的交通模式会持续发展，
预计2018年市场规模将达到1.48万亿元。
在铁路细分领域中，高速铁路近几年来发展速度最快。
世界范围内，高速
铁路发展经历了三次浪潮：
第一阶段：
20世纪60年代至80年代，为高速铁路
发展初期，日本、法国、意大利、德国等国家相继建成高速铁路近3,000公里；
第二阶段：
20世纪80年代末至90年代中期，欧洲形成修建高速铁路热潮，修
建高速铁路的国家扩展到英国、西班牙、比利时、荷兰、瑞典等国，这一时期
建成铁路约1,500公里；第三阶段：
20世纪90年代后期至今，为高速铁路发
展的第三次浪潮，正在修建和规划修建高速铁路的国家和地区达20多个，亚
洲、美洲、澳洲等地掀起了世界范围内建设高速铁路的热潮，多国政府制定了
全国性的整体修建规划。
世界高速铁路建设进入21世纪以后得到了快速发展，其中，中国、德国、
意大利、西班牙等国增长最快。
截至2016年末，中国高速铁路运营里程达到
22,000公里，位居世界第一。
（2）全球城市轨道交通行业
从1863年伦敦建成世界上首条地铁至今，城市轨道交通发展已有150多
年的历史。
城市化进程的加快、大城市人口数量的激增以及城市公路交通的拥
堵使得城市轨道交通日益得到各国政府的重视，全球每天客运量约为1.2亿人
次，城市轨道交通运输在城市客运体系中发挥的作用越来越重要。
目前拥有城轨线路最多的地区分别为欧洲、亚洲和美洲。
运营线路最长的
国家分别为中国、美国、日本和德国，上述国家运营里程数合计占全球运营里
程近45%。
发达国家的主要大城市如纽约、华盛顿、芝加哥、伦敦、巴黎、柏
林、东京等已基本完成城轨网络建设，后起的新兴国家和地区城轨建设正方兴
未艾，亚洲地区包括中国、印度、伊朗、越南、印度尼西亚等在内的多个国家
均有多个城市在建或规划建设城轨线路。
（3）全球轨道交通装备行业
根据公开统计资料，全球轨道交通装备市场规模由2006年838亿美元增长至2012年的1,165亿美元，复合增长率达5.7%；2018年全球轨道交通装备
市场规模预计将达到1,400亿美元以上。
2012年，全球轨道交通装备市场规模最大的10个国家合计占有市场份额的68.9%，其中，中国是全球最大的轨道交通装备市场。
2、中国轨道交通行业的发展概况
（1）中国铁路行业基本情况
中国人口众多、幅员辽阔，铁路运输基于其运载量大、运行成本低、能耗
少等特点，已成为中国最为重要的交通运输方式之一，铁路建设也成为保障经
济稳步增长的重要手段。
2000年以来，中国铁路发展主要经历了以下几个阶段：
中国铁路由于其特殊背景，行业整体具有较强的计划性特色，因此铁路规
划在铁路整体发展中扮演的角色举足轻重。
铁路“十三五”发展规划提出扩大高速铁路覆盖范围，高速铁路覆盖80%
以上的城区常住人口100万以上城市；加快建设京津冀、长三角、珠三角三大
城市群城际铁路网；进一步提升全国铁路客运动车服务比重；大幅提升铁路信
息化水平。
中国铁路在“十二五”期间取得了跨越式的大发展，其中以高速铁路建设
发展最为迅速。
截至2016年底，中国境内高速铁路营业里程达到22,000公里，
铁路营业里程约为12.4万公里，位居全球第一位。
根据铁路“十三五”发展规划，2020年，全国铁路营业里程达15万公里
左右，其中快速铁路达3万公里，复线率和电气化率分别达到60%和70%左右；
到2020年底，基本建成安全、便捷、高效、绿色的现代综合交通运输体系，部
分地区和领域率先基本实现交通运输现代化。
2017年政府工作报告提出，2017
年全年铁路投资要完成8,000亿元。
中国铁路在过去几年虽然取得了高速发展，但中国客运及货运运输量较
大，铁路网络密度相比世界发达国家依然较低。
根据WorldBank数据估算，
2015年底中国铁路线路总长约占全球7%，但承担的货运量和客运量却均占全
球的25%左右。
中国的铁路网线密度，无论是按国土面积平均还是按人口平
均，均低于世界其他主要国家，加大铁路建设力度成为改善运输条件的必然选
择。
（2）中国高速铁路网络建设的发展状况
1992年，铁道部完成了“京沪高速铁路线路方案构想报告”，中国正式提
出兴建高速铁路；1997年到2007年十年间，中国铁路完成了六次铁路大提速，
铁路高速化的概念进入中国；2004年中长期铁路网规划发布后，中国开始进入
高速铁路的大规模建设时期。
2008年8月，中国第一条真正意义的高速铁路正式开通，京津城际高速铁路运营时速达350公里，高速铁路迎来快速发展。
截至2016年底，中国高速铁路营业里程达22,000公里，2009至2016年
的复合增长率达34.95%，高速铁路营业里程占铁路总里程的比例达17.74%。
2013年，中国乘坐高铁出行的人次达5.3亿，2008年到2013年间的高铁客运量复合增长率达135.35%。
随着中国高铁“四纵四横”的网络布局逐渐成熟完善，乘客出行对高铁的选择也日益增多，高铁的客运需求保持了高速增长，表明中国高铁的发展符合市场需要和时代背景。
根据发改委规划，中国目前已有的13个城市群中，除北部湾城市群尚未正
式出台城际铁路规划，12个城市群已规划建设约1.9万公里城际铁路，按中国快速铁路的平均造价0.8亿元/公里计算，涉及总投资额约15,200亿元人民币。
未来城际铁路的快速发展，也将拉动动车组市场需求的快速增长。
（3）中国城市轨道交通的发展状况
与其他城市交通运输方式相比，城轨运输具有运量大、准时、环保及占地
少等优点。
随着城市化进程的加速推进，中国百万人口城市的增加，城市交通
运输压力不断增大，城轨运输成为解决大中型城市公共交通问题的首选方案。
建设高效、快速的城市轨道交通网络，被提上了多个城市的规划议程。
根据中国城市轨道交通协会统计信息等资料，截至2016年底，中国累计有
30个城市建成投运城轨线路134条，运营线路4,153公里，新增18条运营线路535公里，创历史新高。
2011-2016年，以地铁为代表的城市轨道交通进入快速发展期，地铁运营里程平均复合增长率达到17.76%，运营里程达3,173公里。
3、轨道交通装备制造行业发展概况及趋势
轨道交通固定资产投资主要可以分为基本建设投资、设备购置以及更新改
造三部分。
设备购置投资包括动车组、机车、客车、货车等交通设备的采购。
随着大规模轨道交通基础建设的陆续完工交付并实现通车，必将带动大量的铁
路设备投资需求。
2011-2015年，动车和城轨车辆数量呈现了高速增长的态势，
复合增长率分别为26.96%和25.06%，具体情况如下：
（1）动车组的市场需求
动车组的市场需求主要来自于三个方面：
新线通车对车辆的需求；随着路
网建设的逐步完善，客流量的逐渐增多，既有线路加密对车辆的需求；动车组
四级修和五级修价格相对较高，动车组保有量的提高推动维修市场的需求。
未
来随着路网建设的逐步成熟，既有线路加密和维修市场的需求将成为市场需求
的主要组成部分。
①新线通车带动的需求
A、2016年干线铁路新线通车带动的市场需求
中国“四纵四横”高速铁路网规划里程约1.5万公里，连接“四纵四横”高
速铁路网重要干线规划里程约1.37万公里。
截至2016年末，中国高速铁路运营总里程达到22,000公里，2016年高速铁路新建线路投入运营的长度约1,903公里。
高速铁路营业里程的快速增长将带动动车组车辆的市场需求。
根据历史统
计数据，2012-2016年动车组的保有量密度大约为10-13标准列/百公里，预计
2017年新线投入运营新增动车需求达到414标准列。
B、“十三五”期间干线铁路及快速城际铁路新线通车带动的市场需求
中国规划的“四纵四横”高速铁路网规划里程约1.5万公里，预计“十三
五”期间竣工运营的里程约0.33万公里；连接“四纵四横”高速铁路网重要干
线规划里程约1.37万公里，预计“十三五”期间竣工运营的里程约0.88万公里；
根据发改委以及各省、市的规划，中国快速城际铁路规划里程约1.9万公里，预
计“十三五”期间竣工运营的里程约1万公里。
假设动车组保有量密度保守按10标准列/百公里测算，“十三五”期间新线投入运营需要动车组2,269标准列，
年均需求量约454标准列。
②既有线路加密带动的需求
除高速铁路新线投入运营催生动车组需求以外，既有线路加密也将带动车
辆需求的快速增长。
高铁因其舒适、快捷、准点率高等特点，已成为人们出行
首选的交通工具，京沪、京广、沪宁、厦深等多条重要线路其客运量屡创新
高，节假日期间出现一票难求的现象更是普遍。
2014年上半年，高铁客运占总
客运量比例达37%，同比上升8个百分点。
2016年5月15日起，中国铁路实行新的列车运行图：
全国铁路增开旅客列车300对，其中，增开动车组列车100对。
负荷较重的高铁线路通过增加动车组密度扩充运输能力，将带来新的车辆
需求。
未来动车组加密需求也将随中国高速铁路运营网络的逐步完善和运营密
度的提高而增长，成为推动中国动车组需求的另一重要因素。
以2016年末高速
铁路运营里程22,000公里估算，已投入运营的高速铁路每百公里密度增加1列，
将新增需求220列。
③维修市场带来的需求
根据UNIEF的研究报告，北美和西欧等经济发达地区的铁路市场以维修和
更换为主。
而中国动车组投入使用时间较短，动车组市场仍以新造车辆为主要
增长点。
随着中国动车组保有量的逐年提升，维修市场将成为整车制造企业和
配套厂商收入增长的重要来源。
动车组的检修体制分为五级：
一、二级检修为日常检修，通常只需要更换
故障件；三、四、五级检修为高级检修，三级检修及四级修要求对动车上重要
部件及主系统进行分解检修，五级检修则需要对动车组解体并进行全面的维修
与更换部件，以达到新车的技术水平。
以CRH380A动车组为例，在全寿命周期
内约需进行高级检修15次，其中，三级修8次（60万公里或1.5年），四级修4次（120万公里或3年），五级修3次（240万公里或6年），寿命周期内维修成本约为新造成本的1.5倍左右。
中国的动车组车辆由于经常远距离运输及高强度运行，各级检修环节往往会提前进入。
以京沪线CRH380A为例，一列车每天在京沪之间往返一次运营里程2,636公里，每月运行时间21天计算（扣除可能的检修时间），一年运行的里程为66.4万公里，这意味着不到一年即进入三级检修，运营两年左右进入四级检修，不到四年进入五级检修。
随着新造动车组数量的增加，维修市场将快速增长。
据估计，中国动车开
始规模投产十年后，即2017年后，大量在线的动车将需要五级检修和二次五级
检修，由于五级检修将对动车部件进行大面积更换，维修市场将出现大幅增
长。
假设动车组的维修成本在寿命周期内平均分摊，结合现有动车组每年新增
数量以及“十三五”期间年均动车组新增车辆预测情况，2017-2022年，动车组维修市场需求预测如下：
（2）城市轨道车辆的需求
城轨轨道交通具有运量大、速度快、安全、准点、节能、环保、高效等特
点，在各大城市的交通运输网络中扮演着重要角色。
中国一线城市的轨道交通
路网密度远低于东京、巴黎、纽约等大型城市，一线城市的轨道交通进一步完
善成网的需求较大。
二、三线城市在不断深化的城镇化背景下，面对人口的大幅
增长，需要建设大量的轨道交通设施。
为改善城市交通拥堵状况，减少环境污染，促进城市经济发展，很多城市
正在积极发展城市轨道交通。
2015年中国城市轨道交通的投资额3,683亿，较
去年同期增加27%。
预计2016-2020年，中国城市轨道运营里程将达6000公里的规模，投资规模将达到1.7-2万亿元，未来几年城市轨道交通的投资将保持快速增长的态势。
城市轨道交通运营里程的增长势必会带动轨道交通车辆需求的快速增长。
2014年中国城轨地铁车辆的保有量已达到17,300辆，是2006年的6.26倍。
同时，因部分城市轨道交通已逐步成网，其运营优势逐步显现，车辆的运行密度逐步增长，每公里城轨车辆保有量从2006年的4.41辆上升到2014年的6.14辆。
如果以每公里5辆车的车辆密度计算，2016-2020年，新增城轨运营里程将带来近1.2万辆的城轨车辆需求，年均需求量约为2,400辆。
（3）国外轨道交通车辆市场需求
海外多个国家和地区都制定了高速铁路计划，根据国际铁路联盟和中信证
券研究报告统计信息，2016-2030年海外高速铁路中远期规划竣工里程高达6.2
万公里。
“一带一路”构想已上升至中国的国家战略。
根据此前高铁“走出
去”的战略规划，中国初步构建三条高铁战略线路：
通过俄罗斯进入欧洲的欧
亚高铁；从乌鲁木齐出发，经过中亚最终到达德国的中亚高铁；从昆明出发，
连接东南亚国家，一直抵达新加坡的泛亚高铁。
未来海外高速铁路市场潜力巨
大。
中国已是世界上高速铁路运营里程最长、在建规模最大的国家，在铁路建
设和运营等方面积累了丰富的经验，技术水平已跨入世界先进行列，性价比优
势则更为突出，平均每公里造价比海外竞争者便宜1/3-1/2，成为中国政府的外
交新“名片”。
通过实施高速铁路走出去战略，通过高铁制式的制定输出中国
标准，加速推进中国高铁标准的国际化，推动跨国高铁管理体制的建立，将大
幅提升中国在国际高速铁路领域的市场地位，为中国高铁装备带来巨大的市场
空间。
轨道交通配套产品的安全性、可靠性要求非常高，进入该行业需要经过较
长时间通过审核、验证，对企业的研发、设计、检测和生产能力有较高要求，
下游整车制造企业对配套产品生产企业过往项目运行经验也有严格要求，因而
形成了较高行业准入门槛，市场竞争相对有序。
随着中国轨道交通行业的快速发展，车辆配套产品制造企业的收入和利润
规模有望进一步提高，但如果未来行业竞争程度加剧，行业总体利润率水平可
能有所下降。
在轨道交通车辆配套产品生产领域，不同细分产品的利润率差别
较大。
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