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启明星辰度财务分析报告

启明星辰[002439]2019年度财务分析报告

一．公司简介

公司名称

　启明星辰信息技术集团股份有限公司

公司英文名称

VenustechGroupInc.

公司简称

　启明星辰

股票代码

002439

成立时间

　None

上市时间

2010-06-23

交易所

深圳证券交易所

注册地址

北京市海淀区东北旺西路8号中关村软件园21号楼启明星辰大厦一层

电话

传真

公司网址

邮箱

公司简介

二．公司财务分析

2.1公司资产结构分析

2.1.1资产构成基本情况

启明星辰2019年资产总额为6,896,155,020.04元，其中流动资产为5,130,332,328.35元，占总资产比例为74.39%；非流动资产为1,765,822,691.69元，占总资产比例为25.61%；

2019年启明星辰总资产构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

资产总计

689,615

100.00%

490,022

100.00%

427,501

100.00%

流动资产合计

513,033

74.39%

297,117

60.63%

242,308

56.68%

非流动资产合计

176,582

25.61%

192,905

39.37%

185,192

43.32%

2.1.2流动资产构成情况

流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，启明星辰2019年的流动资产主要包括应收票据及应收账款、应收账款以及货币资金，各项分别占比为42.02%，40.23%和31.78%。

2019年启明星辰流动资产构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

流动资产合计

513,033

100.00%

297,117

100.00%

242,308

100.00%

货币资金

163,032

31.78%

67,162

22.60%

59,637

24.61%

交易性金融资产

95,273

18.57%

0.00%

应收票据及应收账款

215,585

42.02%

163,539

55.04%

124,354

51.32%

应收票据

9,194

1.79%

7,531

2.53%

2,304

0.95%

应收账款

206,390

40.23%

156,008

52.51%

122,050

50.37%

预付款项

3,216

0.63%

1,771

0.60%

3,561

1.47%

其他应收款

9,955

1.94%

8,722

2.94%

6,318

2.61%

其中:

应收利息

0.00%

157

0.06%

应收股利

0.00%

存货

24,454

4.77%

17,038

5.73%

17,856

7.37%

其他流动资产

1,515

0.30%

38,882

13.09%

30,580

12.62%

2.1.3非流动资产构成情况

非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，启明星辰2019年的非流动资产主要包括商誉、固定资产以及无形资产，各项分别占比为39.89%，15.72%和10.90%。

2019年启明星辰非流动资产构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

非流动资产合计

176,582

100.00%

192,905

100.00%

185,192

100.00%

长期股权投资

8,657

4.90%

8,200

4.25%

11,725

6.33%

其他权益工具投资

9,998

5.66%

32,778

16.99%

19,857

10.72%

投资性房地产

10,362

5.87%

10,520

5.45%

8,291

4.48%

固定资产

27,757

15.72%

24,891

12.90%

25,206

13.61%

在建工程

162

0.09%

0.00%

无形资产

19,254

10.90%

18,950

9.82%

19,120

10.32%

开发支出

2,078

1.18%

2,575

1.34%

3,864

2.09%

商誉

70,443

39.89%

70,568

36.58%

70,568

38.11%

长期待摊费用

384

0.22%

696

0.36%

579

0.31%

递延所得税资产

10,187

5.77%

7,977

4.14%

7,397

3.99%

其他非流动资产

17,295

9.79%

15,746

8.16%

18,579

10.03%

2.2负债及所有者权益结构分析

2.2.1负债及所有者权益基本构成情况

启明星辰2019年年总负债金额为2,528,386,898.2元，所有者权益总额为4,367,768,121.84元，其中资本金为896,701,241.0元，资产负债率为36.66%，在负债中，流动负债为1,620,227,430.5元；占负债和所有者权益总额的23.49%，非流动负债为908,159,467.7元，占负债和所有者权益总额的13.17%。

2019年启明星辰负债和所有者权益构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

负债和所有者权益（或股东权益）总计

689,615

100.00%

490,022

100.00%

427,501

100.00%

流动负债合计

162,022

23.49%

121,845

24.87%

104,595

24.47%

非流动负债合计

90,815

13.17%

5,829

1.19%

5,223

1.22%

所有者权益（或股东权益）合计

436,776

63.34%

362,347

73.95%

317,682

74.31%

2.2.2流动负债基本构成情况

流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，启明星辰2019年的流动负债主要包括应付票据及应付账款、应付账款以及应付职工薪酬，各项分别占比为44.74%，44.74%和17.58%。

2019年启明星辰流动负债构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

流动负债合计

162,022

100.00%

121,845

100.00%

104,595

100.00%

短期借款

100

0.06%

0.00%

590

0.56%

应付票据及应付账款

72,481

44.74%

0.00%

42,561

40.69%

应付账款

72,481

44.74%

0.00%

42,561

40.69%

预收款项

21,373

13.19%

15,021

12.33%

19,438

18.58%

应付职工薪酬

28,488

17.58%

19,900

16.33%

14,339

13.71%

应交税费

27,341

16.88%

22,007

18.06%

20,630

19.72%

其他应付款

12,237

7.55%

64,915

53.28%

7,035

6.73%

2.2.3非流动负债基本构成情况

非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，启明星辰2019年的非流动负债主要包括应付债券、递延收益以及递延所得税负债，各项分别占比为93.59%，3.58%和2.83%。

2019年启明星辰非流动负债构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

非流动负债合计

90,815

100.00%

5,829

100.00%

5,223

100.00%

应付债券

84,994

93.59%

0.00%

递延收益

3,255

3.58%

0.00%

递延所得税负债

2,565

2.83%

2,000

34.32%

1,307

25.03%

其他非流动负债

0.00%

3,829

65.68%

3,915

74.97%

2.2.4所有者权益基本构成情况

所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年启明星辰的所有者权益部分主要包括未分配利润、实收资本（或股本）以及资本公积，各项分别占比为54.91%，20.53%和20.35%。

所有者权益构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

所有者权益（或股东权益）合计

436,776

100.00%

362,347

100.00%

317,682

100.00%

实收资本（或股本）

89,670

20.53%

89,669

24.75%

89,669

28.23%

其他权益工具

21,415

4.90%

0.00%

资本公积

88,880

20.35%

92,991

25.66%

96,103

30.25%

库存股

-10,000

-2.29%

-4,234

-1.17%

0.00%

其他综合收益

462

0.11%

191

0.05%

-289

-0.09%

盈余公积

6,063

1.39%

5,998

1.66%

4,972

1.57%

未分配利润

239,838

54.91%

174,444

48.14%

123,058

38.74%

少数股东权益

446

0.10%

3,286

0.91%

4,169

1.31%

2.3利润分析

2.3.1净利润分析

2019年启明星辰的净利润为681,870,066.43元，与2018年的560,125,468.69元相比上升了21.74%。

2015-2019年启明星辰净利润变动趋势

年份

金额（万元）

同比增长率（%）

2015

25,512

2016

26,119

2.38%

2017

44,270

69.49%

2018

56,012

26.52%

2019

68,187

21.74%

2.3.2营业利润分析

2019年启明星辰的营业利润为740,658,305.56元，与2018年的558,688,278.09元相比上升了32.57%。

2015-2019年启明星辰营业利润变动趋势

年份

金额（万元）

同比增长率（%）

2015

15,152

2016

13,305

-12.19%

2017

35,758

168.75%

2018

55,868

56.24%

2019

74,065

32.57%

2.3.3利润总额分析

2019年启明星辰的利润总额为737,581,820.17元，与2018年的599,680,098.63元相比上升了23.00%。

2015-2019年启明星辰利润总额变动趋势

年份

金额（万元）

同比增长率（%）

2015

29,673

2016

29,827

0.52%

2017

46,997

57.57%

2018

59,968

27.60%

2019

73,758

23.00%

2.3.4成本费用分析

成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年启明星辰的成本费用总额为2,564,571,692.51元，其中营业成本、销售费用以及研发费用，各项分别占比为41.21%，27.18%和23.02%。

2019年启明星辰成本费用构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

成本及费用总额

-256,457

100.00%

-220,147

100.00%

-200,131

100.00%

营业成本

-105,691

41.21%

-87,080

39.56%

-79,341

39.64%

税金及附加

-3,280

1.28%

-3,063

1.39%

-2,958

1.48%

销售费用

-69,717

27.18%

-61,276

27.83%

-56,510

28.24%

管理费用

-16,417

6.40%

-15,770

7.16%

-61,626

30.79%

研发费用

-59,040

23.02%

-53,430

24.27%

-0.00%

财务费用

-2,310

0.90%

473

-0.22%

305

-0.15%

2.4现金流量分析

2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析

2019年启明星辰的经营现金流量净额为496,652,175.63元，与2018年的310,177,196.24元相比上升了60.12%；投资活动现金流净额为-350,838,275.25元；筹资活动现金流净额为871,068,298.06元。

2015-2019年启明星辰经营、投资及筹资活动现金流净额

年份

经营活动现金流净额（万元）

投资活动现金流净额（万元）

筹资活动现金流净额（万元）

2015

41,709

19,395

-7,740

2016

9,474

-41,296

4,021

2017

44,424

-50,912

7,163

2018

31,017

-19,651

-9,741

2019

49,665

-35,083

87,106

2.4.2现金流入结构分析

2019年启明星辰现金流入总金额为5,228,062,687.98元，其中经营活动现金流入为3,301,966,277.68元，占现金流入总额的63.16%；投资活动现金流入为734,692,550.92元，占现金流入总额的14.05%；筹资活动现金流入为1,191,403,859.38元，占现金流入总额的22.79%。

2019年启明星辰现金流入构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

现金流入总额

522,806

100.00%

349,378

100.00%

380,064

100.00%

经营活动现金流入小计

330,196

63.16%

266,362

76.24%

265,633

69.89%

投资活动现金流入小计

73,469

14.05%

77,505

22.18%

97,366

25.62%

筹资活动现金流入小计

119,140

22.79%

5,510

1.58%

17,063

4.49%

经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为2,947,399,171.32元,占经营活动现金流入小计的89.26%;收到的税费返还为145,265,784.34元,占经营活动现金流入小计的4.4%;收到其他与经营活动有关的现金为209,301,322.02元,占经营活动现金流入小计的6.34%。

2019年启明星辰经营活动现金流入构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

经营活动现金流入小计

330,196

100.00%

266,362

100.00%

265,633

100.00%

销售商品/提供劳务收到的现金

294,739

89.26%

233,859

87.80%

228,452

86.00%

收到的税费返还

14,526

4.40%

16,303

6.12%

14,802

5.57%

收到其他与经营活动有关的现金

20,930

6.34%

16,200

6.08%

22,379

8.42%

投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为176,000.0元,占投资活动现金流入小计的0.02%;取得投资收益收到的现金为21,591,355.52元,占投资活动现金流入小计的2.94%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为225,195.4元,占投资活动现金流入小计的0.03%;收到其他与投资活动有关的现金为712,700,000.0元,占投资活动现金流入小计的97.01%。

2019年启明星辰投资活动现金流入构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（元万）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

投资活动现金流入小计

73,469

100.00%

77,505

100.00%

97,366

100.00%

收回投资收到的现金

0.02%

832

1.07%

1,539

1.58%

取得投资收益收到的现金

2,159

2.94%

477

0.62%

662

0.68%

处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额

0.03%

0.02%

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

0.00%

7,831

10.10%

0.00%

收到其他与投资活动有关的现金

71,270

97.01%

68,340

88.17%

95,150

97.72%

筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为1,036,141,509.43元,占筹资活动现金流入小计的86.97%;其中：

子公司吸收少数股东投资收到的现金为1,000,000.0元,占筹资活动现金流入小计的0.08%;取得借款收到的现金为1,000,000.0元,占筹资活动现金流入小计的0.08%;收到其他与筹资活动有关的现金为154,262,349.95元,占筹资活动现金流入小计的12.95%。

2019年启明星辰筹资活动现金流入构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

筹资活动现金流入小计

119,140

100.00%

5,510

100.00%

17,063

100.00%

吸收投资收到的现金

103,614

86.97%

0.00%

16,473

96.54%

其中：

子公司吸收少数股东投资收到的现金

100

0.08%

0.00%

取得借款收到的现金

100

0.08%

5,510

100.00%

590

3.46%

收到其他与筹资活动有关的现金

15,426

12.95%

0.00%

2.4.3现金流出结构分析

2019年启明星辰现金流出总额为4,211,180,489.5400004元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为2,805,314,102.05元,占现金流出总额的66.62%;投资活动现金流出小计为1,085,530,826.17元,占现金流出总额的25.78%;筹资活动现金流出小计为320,335,561.32元,占现金流出总额的7.61%。

2019年启明星辰现金流出构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

现金流出总额

-421,118

100.00%

-347,753

100.00%

-379,389

100.00%

经营活动现金流出小计

-280,531

66.62%

-235,345

67.68%

-221,209

58.31%

投资活动现金流出小计

-108,553

25.78%

-97,156

27.94%

-148,279

39.08%

筹资活动现金流出小计

-32,033

7.61%

-15,251

4.39%

-9,900

2.61%

经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为974,266,626.76元,占经营活动现金流出小计的34.73%;支付给职工以及为职工支付的现金为1,013,483,264.31元,占经营活动现金流出小计的36.13%;支付的各项税费为308,691,866.57元,占经营活动现金流出小计的11.0%;支付其他与经营活动有关的现金为508,872,344.41元,占经营活动现金流出小计的18.14%。

2019年启明星辰经营活动现金流出构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

经营活动现金流出小计

-280,

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