基金从业《证券投资基金基础知识》复习题集第1690篇.docx

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基金从业《证券投资基金基础知识》复习题集第1690篇

2019年国家基金从业《证券投资基金基础知识》职业资格考前练习

一、单选题

1.某资产组合由A、B、C、D四项资产构成，这四项资产的β系数分别是0.2、0.5、0.8、1.2。

在等额投资的情况下，该资产组合的β系数是（）。

A、0.675

B、0.6

C、1.375

D、1.3

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【知识点】：

第14章>第2节>贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性

【答案】：

【解析】：

此题考察的是有关贝塔系数的相关内容，答案是A选项，贝塔（β）来描述资产或资产组合的系统风险大小,由于是等额投资，权数都为1，因此资产组合的β系数为四个投资项目的平均数=（0.2+0.5+0.8+1.2）/4=0.675。

考点

风险指标

2.净利润的基本结构是（）。

A、净利润=息税前利润-利息费用

B、净利润=息税前利润-利息费用-税费

C、净利润=税前利润-利息费用

D、净利润=税前利润-利息费用-税费

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【知识点】：

第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用

【答案】：

【解析】：

在评价企业的整体业绩时，重点在于企业的净利润，即息税前利润减去利息费用和税费。

知识点：

资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用；

3.（）在中国境内的投资受到包括主体资格、资金流动、投资范围和投资额度等方面的限制。

A、FOF

B、QFII

C、ETF

D、QDII

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【知识点】：

第11章>第2节>机构投资者的特征

【答案】：

【解析】：

QFII在中国境内的投资受到包括主体资格、资金流动、投资范围和投资额度等方面的限制。

知识点：

掌握个人投资者和机构投资者的特征；

4.下列属于资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设的有（）。

Ⅰ所有投资者都是风险厌恶者

Ⅱ投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金

Ⅲ所有投资者期望相同且投资期限相同

Ⅳ所有投资都可以无限分割，投资数量任意

Ⅴ无摩擦市场

Ⅵ投资者是价格的接受者，他们的买卖行为不会改变证券价格

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ、Ⅵ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ、Ⅵ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ、Ⅳ

D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ、Ⅵ

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【知识点】：

第12章>第2节>资本市场理论的前提假设

【答案】：

【解析】：

资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设包括：

（1）所有的投资者都是风险厌恶者，都以马科维茨均值一方差分析框架来分析证券，追求效用最大化，购买有效前沿与无差异曲线的切点的最优组合。

（2）投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金。

（3）所有投资者的期望相同。

（4）所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整。

（5）所有的投资都可以无限分割，投资数量随意。

（6）无摩擦市场。

主要指没有税和交易费用。

（7）投资者是价格的接受者，他们的买卖行为不会改变证券价格，每个投资者

5.利息率按债权人取得报酬的情况，可以将利率分为（）。

Ⅰ远期利率

Ⅱ即期利率

Ⅲ名义利率

Ⅳ实际利率

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅳ

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【知识点】：

第6章>第3节>名义利率和实际利率的概念和应用

【答案】：

【解析】：

按债权人取得报酬的情况，可以将利率分为实际利率和名义利率。

知识点：

掌握名义利率和实际利率的概念和应用；

6.保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，这个比例通常在（）。

A、3%-5%

B、3%-8%

C、5%-10%

D、10%-15%

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【知识点】：

第9章>第2节>期货和远期的市场作用

【答案】：

【解析】：

保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，这个比例通常在5%-10%，作为履行期货合约的保证，并视价格确定是否追加资金，然后才能参与期货合约的买卖。

考点

期货合约概述

7.最基本的资本结构是（）的比例。

Ⅰ债权资本

Ⅱ股权资本

Ⅲ基金资本

Ⅳ权益资本

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅳ

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【知识点】：

第7章>第1节>资本结构的定义

【答案】：

【解析】：

最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例，通常用债务股权比率或资产负债率表示。

8.如果市场期望收益率为12％，某只股票的β值为1.2，短期国库券利率为6％，如果某投资者估计这只股票的收益率为15％，则它的“超额”收益R为（）。

A、1.2％

B、1.8％

C、6％

D、13.2％

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【知识点】：

第12章>第2节>CAPM模型的主要思想和应用

【答案】：

【解析】：

根据资本资产定价模型的公式：

可得该只股票的预期收益为6%+1.2（12%-6%）=13.2，则超额”收益R=15%-13.2%=1.8%

知识点：

理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；

9.假设某基金第一年的收益率为30％，第二年的收益率为-30％，则该基金的算术平均收益率和几何收益率分别为（）。

A、0，-4．6％

B、0．0

C、0，30％

D、30％，-4．6％

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【知识点】：

第15章>第2节>衡量绝对收益的主要指标的定义和计算方法

【答案】：

【解析】：

算术平均收益率==[30%+（-30%）]/2=0，

几何收益率==[（1+30%）（1-30%）]1/2-1≈-4．6％

知识点：

掌握衡量绝对收益和相对收益的主要指标的定义和计算方法；

10.我国的股票收益互换业务开始于2012年年底，采用（）成交的方式。

A、场外协议

B、场内交易

C、电子交易

D、柜台交易

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【知识点】：

第9章>第4节>利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式

【答案】：

【解析】：

我国的股票收益互换业务开始于2012年年底，采用场外协议成交的方式。

知识点：

了解影响各类互换合约定价的因子以及各类收益互换合约的应用方式；

11.假设有两个公司，一个是橙汁生产公司，一个是雨伞制造公司。

两个公司的业绩都易受到天气的影响。

假设在未来一年天气平均较为晴朗的概率为50％，平均较为阴雨的概率为50％。

两个公司在两种状态下的预期收益率如下：

如果投资者将所有的资金都投资于其中某一家公司，那么他的预期收益率和标准差分别为（）。

A、4％：

4％

B、5％；5％

C、4％；6％

D、3％；7％

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【知识点】：

第12章>第2节>CAPM模型的主要思想和应用

【答案】：

【解析】：

预期收益率=10%×50%+（-2%）×50%=4%，标准差=[（10%-4%）2×50%+（-2%-4%）2×50%]1/2=6%

知识点：

掌握系统性风险和非系统性风险的概念以及β系数的含义；

12.远期价格F是这样决定的：

在期初，由于签署远期合约是没有任何货币支付的，因此当前价值ƒ=0，从而此时远期价格（）合约的交割价格。

A、等于

B、高于

C、低于

D、大于或等于

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【知识点】：

第9章>第2节>远期合约概述

【答案】：

【解析】：

远期价格F是这样决定的：

在期初，由于签署远期合约是没有任何货币支付的，因此当前价值ƒ=0，从而此时远期价格等于合约的交割价格，即F0=F。

知识点：

远期合约的定价；

13.下列不属于投资限制的是（）。

A、流动性

B、收益目标

C、投资期限

D、税收政策

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【知识点】：

第11章>第3节>不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点

【答案】：

【解析】：

投资限制通常包括：

流动性要求、投资期限、法律法规要求、税收情况以及特殊需求等。

知识点：

掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容；

14.A证券的预期报酬率为12%，标准差为15%；B证券的预期报酬率为18%，标准差为20%。

投资于两种证券组合的可行集是一条曲线，有效边界与可行集重合，以下结论中错误的是（）。

A、最小方差组合是全部投资于A证券

B、最高预期报酬率组合是全部投资于B证券

C、两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱

D、可以在有效集曲线上找到风险最小、期望报酬率最高的投资组合

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【知识点】：

第12章>第2节>CAPM模型的主要思想和应用

【答案】：

【解析】：

根据有效边界与可行集重合可知，可行集曲线上不存在无效投资组合，而A的标准差低于B，所以最小方差组合是全部投资于A证券，即A的说法正确；投资组合的报酬率是组合中各种资产报酬率的加权平均数，因为B的预期报酬率高于A，所以最高预期报酬率组合是全部投资于B证券，即B正确；由于可行集曲线上不存在无效投资组合，因此两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱，C的说法正确；因为风险最小的投资组合为全部投资于A证券，期望报酬率最高的投资组合为全部投资于B证券，所以D的说法错误。

考点

资本资产定价模型

15.β系数衡量的是（）。

A、资产实际收益率与期望收益率的偏离程度

B、两个风险资产收益的相关性

C、组合收益率的标准差

D、资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系

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【知识点】：

第12章>第2节>β系数的含义

【答案】：

【解析】：

β系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。

知识点：

掌握系统性风险和非系统性风险的概念以及β系数的含义；

16.股票的价格是由（）所决定的。

A、市场价格

B、内在价值

C、账面价值

D、预期价格

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【知识点】：

第7章>第3节>内在价值与市场价格*

【答案】：

【解析】：

股票价格由其内在价值决定,并且受到供求关系的影响。

17.（）是指分析企业如何组织收入、控制成本费用支出以实现盈利的能力，用于评价企业的经营绩效。

A、资产负债表分析

B、现金流量表分析

C、所有者权益变动表分析

D、利润表分析

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【知识点】：

第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用

【答案】：

【解析】：

利润表分析是指分析企业如何组织收入、控制成本费用支出以实现盈利的能力，用于评价企业的经营绩效。

同时还可以通过收支结构和业务结构分析，评价各部类业绩成长对企业总盈余的贡献度；选项A资产负债表分析，是指基于资产负债表而进行的财务分析；选项B现金流量表分析，是指对现金流量表上的有关数据进行比较、分析和研究，从而了解企业的财务状况，发现企业在财务方面存在的问题，预测企业未来的财务状况，为报表使用者科学决策提供依据；选项D利润表分析是分析企业如何组织收入、控制成本费用支出实现盈利的能力，评价企业的经营成果。

考点

18.远期利率表示投资者在未来特定日期购买零息票债券的（）。

A、到期收益率

B、即期收益率

C、远期收益率

D、贴现率

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【知识点】：

第6章>第3节>即期利率和远期利率的概念和应用

【答案】：

【解析】：

远期利率，具体表示为未来两个日期间借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率。

知识点：

掌握即期利率和远期利率的概念和应用；

19.数据分布越散，则（）。

Ⅰ波动性越强

Ⅱ波动性越弱

Ⅲ不可预测性越强

Ⅳ不可预测性越弱

A、Ⅰ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅱ、Ⅳ

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【知识点】：

第6章>第4节>方差和标准差的概念、计算和应用

【答案】：

【解析】：

数据分布越散，其波动性和不可预测性也就越强。

知识点：

了解方差和标准差的概念、计算和应用；

20.（）反映了市场的利率期限结构，对于收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论。

A、收益风险曲线

B、风险曲线

C、收益曲线

D、收益率曲线

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【知识点】：

第8章>第2节>利率的期限结构和信用利差的概念和应用

【答案】：

【解析】：

收益率曲线反映了市场的利率期限结构，对于收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论。

考点

利率期限结构与债券收益率曲线

21.股权投资的风险更大，要求更（）的风险溢价，其收益应该（）于债权投资的收益。

A、高；低

B、低；高

C、高；高

D、低；低

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【知识点】：

第7章>第1节>各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别

【答案】：

【解析】：

在面临清算时，债权投资的清偿顺序先于股权投资，当剩余价值不够偿还权益资本时，股东只能收回一部分投资；更严重的是，可能损失所有投资。

因此，股权投资的风险更大，要求更高的风险溢价，其收益应该高于债权投资的收益。

考点

各类资本的比较

22.财险公司吸纳的保费投资期限（），并且赔偿额度具有很大的风险，因此财险公司通常将保费投资于（）风险资产。

A、较短；高

B、较长；高

C、较短：

低

D、较长；低

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【知识点】：

第11章>第2节>机构投资者的特征

【答案】：

【解析】：

财险公司吸纳的保费投资期限较短，并且赔偿额度具有很大的风险。

因此财险公司通常将保费投资于低风险资产。

23.关于远期合约的定价：

若研究时间t=0时签署，时间T时交割一种资产的远期合约的远期价格F的定价问题时，为确定远期价格F，在此做出的假设正确的是（）。

Ⅰ没有交易成本

Ⅱ标的资产是任意可分的

Ⅲ标的资产的储存是没有成本的

Ⅳ标的资产是不可以卖空的

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：

第9章>第2节>远期合约概述

【答案】：

【解析】：

关于远期合约的定价：

若研究时间t=0时签署，时间T时交割一种资产的远期合约的远期价格F的定价问题。

为确定远期价格F，在此首先假设：

（1）没有交易成本；

（2）标的资产是任意可分的；

（3）标的资产的储存是没有成本的；

（4）标的资产是可以卖空的

知识点：

掌握远期合约的定价；

24.（）适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司，对于资产包含大量现金的公司是更为理想的估值指标。

A、市盈率

B、市净率

C、市现率

D、市销率

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【知识点】：

第7章>第4节>内在估值法与相对估值法的区别

【答案】：

【解析】：

市净率指标适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司，对于资产包含大量现金的公司是更为理想的估值指标。

考点

市净率模型

25.（）的指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和。

A、股利贴现模型

B、自由现金流贴现模型

C、股权资本自由贴现模型

D、超额收益贴现模型

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【知识点】：

第7章>第4节>内在估值法与相对估值法的区别

【答案】：

【解析】：

自由现金流贴现模型的指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和。

考点

自由现金流（FCFF）贴现模型

26.下列有关另类投资的说法中，正确的是（）。

Ⅰ另类资产包括如自然资源、基础设施、长短仓、外汇和知识产权等

Ⅱ股票、债券等属于另类投资的对象

Ⅲ另类投资的“另类”既可以体现在投资标的和投资策略上，也可以体现在投资的组织形式上

Ⅳ黄金投资、碳排放权交易也属于另类投资的方式

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅳ

D、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：

第10章>第1节>另类投资的优势和局限

【答案】：

【解析】：

另类投资的主要类型包括：

（1）另类资产，如自然资源、大宗商品、房地产、基础设施、外汇和知识产权等。

（2）另类投资策略，如长短仓、多元策略投资和结构性产品等。

（3）私募股权，如风险投资、成长权益、并购投资和危机投资等，组织形式通常为合伙人、公司、信托契约等。

（4）对冲基金，如全球宏观、事件驱动和管理期货对冲基金等。

通过分类可以看出，另类投资的“另类”既可以体现在投资标的和投资策略上，也可以体现在投资的组织形式上。

而且除了私募股权、不动产、大宗商品等主流形式外，另类投资还包括黄金投资、碳排放权交易、艺术品

27.利润表的组成部分包括（）。

Ⅰ营业收入

Ⅱ所有者权益

Ⅲ与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用

Ⅳ利润

A、Ⅰ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：

第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用

【答案】：

【解析】：

利润表由三个主要部分组成：

第一部分是营业收入；第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用；第三部分是利润。

28.久期配比策略只要求负债的久期（）债券投资组合的久期即可，因而有更多的债券可供选择。

A、大于

B、小于

C、等于

D、没关系

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【知识点】：

第8章>第2节>久期和凸性的应用

【答案】：

【解析】：

久期配比策略只要求负债的久期和债券投资组合的久期相同即可，因而有更多的债券可供选择。

知识点：

掌握久期和凸性的应用

29.为度量违约风险与投资收益率之间的关系，将某一风险债券的预期到期收益率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额，称为（）。

A、债券收益率

B、风险溢价

C、收益率差额

D、有效边界

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【知识点】：

第8章>第2节>利率的期限结构和信用利差的概念和应用

【答案】：

【解析】：

为度量违约风险与投资收益率之间的关系，将某一风险债券的预期到期收益率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额，称为风险溢价。

知识点：

掌握利率的期限结构和信用利差的概念和应用；

30.下列不是企业处于成熟期的特点的是（）。

A、市场基本达到饱和

B、产品更加标准

C、边际利润逐渐降低

D、公司的股价逐步上涨

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【知识点】：

第7章>第3节>基本面分析

【答案】：

【解析】：

在成熟期，产品标准化。

市场基本达到饱和，市场份额趋于稳定。

产品销售的收入为该行业的公司带来稳定的现金流。

由于行业竞争激烈，边际利润逐渐降低，利润增长缓慢甚至停滞。

知识点：

理解股票基本面分析和技术分析的区别；

31.若证券A与证券B的相关系数为0.5，则两者之间的关系是（）。

A、不相关

B、负相关

C、比例相关

D、正相关

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【知识点】：

第6章>第4节>相关性的概念

【答案】：

【解析】：

因为证券A与证券B的相关系数是0.5，是处于0和1之间的值，所以证券A和证券B的关系是正相关关系。

考点