科伦药业2019年财务分析详细报告.docx
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科伦药业2019年财务分析详细报告
科伦药业2019年财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
科伦药业2019年资产总额为3,148,537.37万元，其中流动资产为1,417,443.03万元，主要分布在应收账款、存货、货币资金等环节，分别占企业流动资产合计的45.72%、23.89%和15.9%。
非流动资产为1,731,094.34万元，主要分布在固定资产和长期投资，分别占企业非流动资产的65.51%、15.96%。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
总资产
3,148,537.3
7
1,417,443.0
3
276,244.59
1,133,963.1
4
320,886.62
100.002,936,088.3
100.002,798,816.0
5
100.00
流动资产
45.021,262,248.9
7
42.991,161,868.5
1
41.51
长期投资
8.77230,630.04
7.86213,771.11
7.64
固定资产
36.021,125,990.0
7
38.351,106,516.8
6
39.54
其他
10.19317,219.22
10.80316,659.57
11.31
资产构成表
内部资料，妥善保管
37
37
第 页
共 页
2.流动资产构成特点
企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的48.12%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
流动资产
1,417,443.0
100.001,262,248.9
100.001,161,868.5
100.00
流动资产构成表
3
7
1
存货
338,622.81
23.89297,343.31
23.56250,048.38
21.52
应收账款
648,065.87
45.72567,884.96
44.99486,207.69
41.85
其他应收款
34,051.41
2.4013,569.43
1.08 7,301.32
0.63
交易性金融资产
0
0.00 0
0.00 0
0.00
应收票据
0
0.00100,828.64
7.99145,996.74
12.57
货币资金
225,342.54
15.90182,582.96
14.46123,142.73
10.60
其他
171,360.4
12.09100,039.67
7.93149,171.65
12.84
3.资产的增减变化
2019年总资产为3,148,537.37万元，与2018年的2,936,088.3万元相比有所增长，增长7.24%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：
应收账款增加80,180.91万元，长期投资增加45,614.55万元，货币资金增加42,759.59万元，存货增加41,279.5万元，其他应收款增加20,481.98万元，递延所得税资产增加10,179.33万元，固定资产增加7,973.07万元，无形资产增加2,116.19万元，工程物资增加113.23万元，应收利息增加49.03万元，共计增加250,747.37万元；以下项目的变动使资产总额减少：
长期待摊费用减少1,038.93万元，其他非流动资产减少1,041.65万元，开发支出减少2,494.36万元，在建工程减
少4,166.41万元，预付款项减少8,772.95万元，其他流动资产减少21,378.22万元，应收票据减少100,828.64万元，共计减少139,721.15万元。
增加项与减少项相抵，使资产总额增长111,026.21万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2019年应收账款所占比例较高。
其他应收款所占比例基本合理。
存货所占比例基本合理。
6.资产结构的变动情况
从流动资产与收入变化情况来看，与2018年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。
项目名称
2019年
数值 增长率（%）
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
流动资产
长期投资
1,417,443.0
3
276,244.59
1,133,963.1
4
338,622.81
648,065.87
225,342.54
12.31,262,248.9
7
8.641,161,868.5
1
0
19.78230,630.04
7.89213,771.11
0
固定资产
0.711,125,990.0
7
1.761,106,516.8
6
0
存货
应收账款
货币性资产
13.88297,343.31
14.12567,884.96
-20.49 283,411.6
18.91250,048.38
16.8486,207.69
5.3269,139.47
0
0
0
主要资产项目变动情况表
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
科伦药业2019年负债总额为1,757,933.03万元，资本金为143,978.61万元，所有者权益为1,390,604.34万元，资产负债率为55.83%。
在负债总额中，流动负债为1,482,037.11万元，占负债和权益总额的47.07%；短期借款为317,511.43万元，非流动负债为275,895.92万元，金融性负债占资
金来源总额的18.85%。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
负债及权益总额
所有者权益
3,148,537.3
7
1,390,604.3
4
1,482,037.1
1
275,895.92
100.002,936,088.3
100.002,798,816.0
5
100.00
44.171,296,411.9
3
44.151,198,245.2
1
42.81
流动负债
47.071,037,238.7
35.331,189,181.7
42.49
非流动负债
8.76602,437.66
20.52411,389.14
14.70
负债及权益构成表
2.流动负债构成情况
企业短期融资性负债所占比例较大，约占流动负债的21.47%，表明企业的偿债压力较大。
企业来自于非经营性应付款项的资金数额较大，约占流动负债的20.42%。
3.负债的增减变化情况
2019年负债总额为1,757,933.03万元，与2018年的1,639,676.37万元相比有所增长，增长7.21%。
2019年企业负债规模有所增加，负债压力有所提高。
项目名称
2019年
数值 增长率（%）
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
负债总额
1,757,933.0
3
7.211,639,676.3
7
2.441,600,570.8
4
0
负债变动情况表
短期借款
317,511.43
19.82
265,000
-2.57
272,000
0
应付账款
165,488.06
7.68
153,685.64
10.8
138,706.73
0
其他应付款
302,616.46
19.79
252,626.89
29.45
195,147.55
0
非流动负债
275,895.92
-54.2
602,437.66
46.44
411,389.14
0
其他
696,421.16
90.32
365,926.17
-37.27
583,327.42
0
4.负债的增减变化原因
以下项目的变动使负债总额增加：
一年内到期的非流动负债增加
442,899.76万元，短期借款增加52,511.43万元，其他应付款增加
49,989.56万元，应付账款增加11,802.43万元，应交税费增加7,104.79万元，应付职工薪酬增加3,222.38万元，递延所得税负债增加2,709.48万元，共计增加570,239.83万元；以下项目的变动使负债总额减少：
应付股利减少90万元，应付票据减少555.6万元，预收款项减少6,589.45万元，长期借款减少6,859.13万元，应付利息减少16,774.52万元，其他流动负债减少98,722.37万元，应付债券减少323,431.6万元，共计减少453,022.67万元。
增加项与减少项相抵，使负债总额增长117,217.16万元。
5.权益的增减变化情况
2019年所有者权益为1,390,604.34万元，与2018年的1,296,411.93
万元相比有所增长，增长7.27%。
项目名称
2019年
数值 增长率（%）
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
所有者权益合计
1,390,604.3
4
7.271,296,411.9
3
8.191,198,245.2
1
0
所有者权益变动表
资本金
143,978.61
-0143,984.55
-0.01
144,000
0
资本公积
354,949.53
-0.01354,999.82
0.51
353,210.01
0
盈余公积
82,890.1
17.61 70,478.24
11.68
63,110
0
未分配利润
761,906.05
6.98712,171.32
13.34
628,335.74
0
6.权益的增减变化原因
以下项目的变动使所有者权益增加：
未分配利润增加49,734.73万元，盈余公积增加12,411.86万元，其他综合收益增加4,328.63万元，共计增加66,475.22万元；以下项目的变动使所有者权益减少：
实收资本减少5.94万元，资本公积减少50.29万元，共计减少56.23万元。
增加项与减少项相抵，使所有者权益增长66,418.98万元。
三、实现利润分析
1.利润总额
2019年实现利润为125,629.39万元，与2018年的133,340.45万元相比有所下降，下降5.78%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利
基础比较可靠。
2.营业利润
3.投资收益
2019年投资收益为17,404.61万元，与2018年的14,668.3万元相比有较大增长，增长18.65%。
4.营业外利润
2019年营业外利润为负2,058.29万元，与2018年负2,279.53万元相比亏损有所减少，减少9.71个百分点。
5.经营业务的盈利能力
从营业收入和成本的变化情况来看，2019年的营业收入为
1,763,626.7万元，比2018年的1,635,179.02万元增长7.86%，营业成本为
702,255.66万元，比2018年的661,215.2万元增加6.21%，营业收入和营业成本同时增长，但营业收入增长幅度大于营业成本，表明企业经营业务盈利能力提高。
实现利润增减变化表
项目名称
2019年
数值 增长率（%）
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
8
营业收入
1,763,626.7
7.861,635,179.0
2
431,143,494.8
0
实现利润
125,629.39
-5.78133,340.45
16.83114,127.62
0
营业利润
127,687.68
-5.85135,619.98
17.23115,683.27
0
投资收益
17,404.61
18.65 14,668.3
-81.3878,781.18
0
营业外利润
-2,058.29
9.71 -2,279.53
-46.53 -1,555.64
0
6.结论
在市场份额扩大的情况下，营业利润却有所下降，应注意增收减利所隐藏的经营风险。
四、成本费用分析
1.成本构成情况
2019年科伦药业成本费用总额为1,526,507.73万元，其中：
营业成本为702,255.66万元，占成本总额的46%；销售费用为655,030.52万元，占成本总额的42.91%；管理费用为95,114.35万元，占成本总额的6.23%；财务费用为57,246.26万元，占成本总额的3.75%；营业税金及附加为22,493.53万元，占成本总额的1.47%。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
成本费用总额
1,526,507.7
100.001,440,399.3
100.001,113,613.9
100.00
成本构成表（占成本费用总额的比例）
3
7
9
营业成本
702,255.66
46.00 661,215.2
45.90556,776.49
50.00
销售费用
655,030.52
42.91598,722.72
41.57307,385.47
27.60
管理费用
95,114.35
6.2383,041.22
5.77145,009.33
13.02
财务费用
57,246.26
3.7563,150.29
4.3855,344.42
4.97
营业税金及附加
22,493.53
1.4722,920.66
1.5918,461.16
1.66
2.总成本变化情况及原因分析
科伦药业2019年成本费用总额为1,526,507.73万元，与2018年的1,440,399.37万元相比有所增长，增长5.98%。
以下项目的变动使总成本增加：
销售费用增加56,307.8万元，营业成本增加41,040.46万元，管理费用增加12,073.14万元，共计增加109,421.4万元；以下项目的变动使总成本减少：
营业税金及附加减少427.13万元，财务费用减少5,904.03万元，资产减值损失减少16,981.88万元，共计减少23,313.04万元。
增加项与减少项相抵，使总成本增长86,108.36万元。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
营业收入
1,763,626.7
100.001,635,179.0
100.001,143,494.8
100.00
成本构成变动情况表（占营业收入的比例）
2
8
营业成本
702,255.66
39.82 661,215.2
40.44556,776.49
48.69
营业税金及附加
22,493.53
1.2822,920.66
1.4018,461.16
1.61
销售费用
655,030.52
37.14598,722.72
36.62307,385.47
26.88
管理费用
95,114.35
5.3983,041.22
5.08145,009.33
12.68
财务费用
57,246.26
3.2563,150.29
3.8655,344.42
4.84
3.营业成本控制情况
2019年营业成本为702,255.66万元，与2018年的661,215.2万元相比有所增长，增长6.21%。
4.销售费用变化及合理性评价
2019年销售费用为655,030.52万元，与2018年的598,722.72万元相比有较大增长，增长9.4%。
2019年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收入增长。
5.管理费用变化及合理性评价
2019年管理费用为95,114.35万元，与2018年的83,041.22万元相比有较大增长，增长14.54%。
2019年管理费用占营业收入的比例为5.39%，
与2018年的5.08%相比变化不大。
但企业经营业务的盈利水平有所下降，管理费用支出正常，但其他成本费用支出项目存在过快增长情况。
6.财务费用变化情况
2019年财务费用为57,246.26万元，与2018年的63,150.29万元相比有较大幅度下降，下降9.35%。
五、现金流量分析
1.现金流入结构分析
2019年现金流入为2,851,611.58万元，与2018年的3,259,428.29万元相比有较大幅度下降，下降12.51%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为1986405.32万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的69.66%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加221673.76万元。
2019年经营现金收益率为12.57%，与2018年的18.06%相比有较大幅度的降低，降低5.49个百分点。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
现金流入总额
2,851,611.5
8
1,986,405.3
2
100.003,259,428.2
9
100.002,451,979.7
8
100.00
营业收入
69.661,945,783.8
5
59.701,207,636.5
2
49.25
现金流入结构表
投资收回、资产变卖
3,400.77
0.12
1,158.62
0.04
3,921.07
0.16
新增投资
28,036
0.98
722.92
0.02
248.88
0.01
借款
377,000
13.22
405,000
12.43
277,800
11.33
投资活动收益
5,505.1
0.19
5,388.82
0.17
3,081.53
0.13
其它
451,264.39
15.82
901,374.08
27.65
959,291.79
39.12
2.现金流出结构分析
2019年现金流出为2,812,670.1万元，与2018年的3,198,166.1万元相比有较大幅度下降，下降12.05%。
最大的现金流出项目为购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的47.33%。
现金流出结构表
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
现金流出总额
2,812,670.1
100.003,198,166.1 100.002,448,450.1 100.00
购买原材料
1,331,118.2
1
47.331,261,047.6 39.43787,539.44 32.16
9
2
工资性支出
191,834.83
6.82155,030.32
4.85132,991.83
5.43
税金
173,943.17
6.18179,454.85
5.61129,427.03
5.29
资产购置
133,103.53
4.73132,918.16
4.16147,716.85
6.03
对外投资
31,854.56
1.13 229.24
0.0149,722.12
2.03
偿还债务
534,207.39
18.991,092,233.2 34.15866,681.77
35.40
利润分配
91,169.63
1
3.24103,380.36
3.23
67,500.4
2.76
其它
325,438.7
11.57273,872.34
8.56
266,870.67
10.90
3.现金流动的稳定性
2019年，营业收到的现金有所增加，经营活动现金流入的稳定性有所增强。
2019年，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。
2019年，最大的现金流入项目依次是：
提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收到其他与投资活动有关的现金；收到其他与筹资活动有关的现金。
最大的现金流出项目依次是：
接受劳务支付的现金；偿还债务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；支付的各项税费。
的现金
付的现金
收到其他与筹资活动有关41,469.02
的现金
支付的各项税费
173,943.17
收到其他与经营活动有关33,266.2
的现金
支付的其他与投资活动有152,000
关的现金
现金流入流出对比表
流入项目
数值（万元）
流出项目
数值（万元）
提供劳务收到的现金
1,986,405.32
接受劳务支付的现金
1,331,118.29
取得借款收到的现金
377,000
偿还债务支付的现金
534,207.39
收到其他与投资活动有关
172,000
支付给职工以及为职工支
191,834.83
4.现金流动的协调性
2019年科伦药业投资活动需要资金135933.31万元；经营活动创造资金221673.76万元。
投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。
2019年科伦药业筹资活动需要净支付资金46798.98万元，也被经营活动所创造的资金满足。
总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。
5.现金流量的变化情况
2019年现金及现金等价物净额为39,163.03万元，与2018年的
61,231.82万元相比有较大幅度下降，下降36.04%。
2019年经营活动产生的现金流量净额为221,673.76万元，与2018年的295,350.7万元相比有较大幅度下降，下降24.95%。
2019年投资活动产生的现金流量净额为负135,933.31万元，与2018
年负95,899.96万元相比投资有较大幅度增加，增加41.74%。
2019年筹资活动产生的现金流量净额为负46,798.98万元，与2018年
负138,188.55万元相比资金流出有较大幅度减少，减少66.13%。
6.现金流量的充足性评价
从当期经营活动创造的现金流量来看，企业依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要2.68年，当前企业债务偿还率为90.02%，如果按照本期债务偿还速度，则还债期为1.11年。
从近三年情况来看，企业经营活动创造的现金流量
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