一级建造师《工程经济》考点汇总.docx
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一级建造师《工程经济》考点汇总
2018一级建造师《建设工程经济》
1Z101000工程经济
1Z101010资金时间价值的计算及应用
二、利息与利率的概念
利率的高低由以下因素决定：
1．利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。
社会平均利润率是利率的最高界限。
2．在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。
3．借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。
4．通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。
5．借出资本的期限长短。
三、利息的计算（先判断，后计算）
单利：
复利：
“并支付利息”按单利计算。
四、现金流量图的绘制
净现金流量＝现金流入量（CI）—现金流出量（CO）
三要素：
大小、方向、作用点
作图方法和规则：
现金流量的三要素，即：
现金流量的大小、方向和作用点。
五、等值计算的应用
六、名义利率与有效利率的计算
名义利率的计算：
r=i×m
年有效利率（实际利率）的计算：
每年计息周期越多，年有效利率和名义利率相差就越大。
教材P12、13页【例1Z101013-1】【例1Z101013-2】【例1Z101013-3】务必会做。
1Z101020技术方案经济效果评价
一、经济效果评价的基本内容
一般包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等评价内容。
二、经济效果评价方案
独立型方案：
绝对经济效果检验
互斥型方案“绝对经济效果检验”和“相对经济效果检验”。
四、经济效果评价指标体系
静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素，计算简便。
静态分析适用于：
粗略评价，对短期投资方案进行评价，或对逐年收益大致相等的技术方案进行评价。
五、指标详解
（一）投资收益率和静态投资回收期
1.指标主要内容（计算题常考点）
指标
公式
特点
判别标准
总投资收益率（ROI）
年息税前利润=年利润总额+计入年总成本费用的利息费用
总投资=建设投资+建设期贷款利息+全部流动资金
建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份
若R≥基准投资收益率，可以考虑接受
资本金净利润率（ROE）
净利润=利润总额-所得税
静态投资回收期（Pt）
从技术方案建设开始年算起
Pt≤基准投资回收期，可以考虑接受
计算注意：
1.投资收益率的公式计算，一定排除干扰项，熟记公式
2.教材P22【例1Z101024-1】【例1Z101024-2】务必掌握
2.投资收益率指标的优劣
优：
经济意义明确、直观，计算简便，可适用于各种投资规模。
劣：
①没有考虑时间因素，忽视了资金具有时间价值的重要性；
②指标的计算主观随意性太强，技术方案正常生产年份的选择比较困难，其确定带有一定的不确定性和人为因素。
3.投资回收期指标的优劣
优：
①容易理解，计算比较简便，在一定程度上显示了资本的周转速度。
②适用于技术上更新迅速的技术方案，或资金相当短缺的技术方案，或未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案
劣：
只考虑回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，故无法准确衡量技术方案在整个计算期内的经济效果。
只能作为辅助评价指标。
（二）FNPV和FIRR
（一）指标基本信息
项目
定义
公式
特征及判断
财务净现值
用一个预定的技术基准收益率（或设定的折现率）iC，分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到技术方案开始实施时的现值之和。
是评价技术方案盈利能力的绝对指标。
当FNPV≥0时，财务上可行；
当FNPV<0时，财务上不可行。
财务内部收益率
使技术方案在整个计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率
考察项目盈利能力的相对量指标。
若FIRR≥基准收益率ic，经济上可以接受
二者比较
对独立常规技术方案应用FIRR评价与应用FNPV评价均可，其结论是一致的。
FNPV指标计算简便，显示出了技术方案现金流量的时间分配，受外部参数（ic）的影响；
FIRR指标计算较为麻烦，而FIRR的大小不受外部参数影响，完全取决于投资过程现金流量。
（二）FNPV优劣
优点：
（1全2直）
不足之处：
（2难+3不能）
教材P24【例1Z101025】务必掌握
（三）FIRR分析
FIRR优劣：
优：
1.考虑了资金的时间价值以及技术方案在整个计算期内的经济状况；
2.能反映投资过程的收益程度，且不受外部参数影响。
劣：
1.计算比较麻烦；
2.非常规现金流量方案中，在某些情况下甚至不存在或存在多个解。
财务内部收益率特别适用于独立的、具有常规现金流量的技术方案的经济评价和可行性判断。
六、基准收益率的确定
基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。
基准收益率的测定：
1．在政府投资项目：
根据政府的政策导向进行确定。
2．企业各类技术方案：
行业财务基准收益率
3.境外投资技术方案；应首先考虑国家风险因素。
基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本。
七、偿债能力分析
（一）偿债资金来源
可用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费和其他还款资金来源。
（二）偿债能力指标
偿债能力指标主要有：
借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率和速动比率。
指标
含义
公式
判断
借款偿还期（Pd）
以可作为偿还贷款的收益来偿还投资借款本金和利息所需要的时间
（包括可用于还款的利润、折旧和摊销费、其他利益）
4项还2项
满足贷款机构的期限要求
利息备付率（ICR）
各年企业可用于支付利息的息税前利润与当年应付利息的比值
应分年计算，应大于1，不宜低于2
偿债备付率（DSCR）
可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与当期应还本付息金额（PD）的比值
应分年计算，不宜低于1.3。
1Z101030技术方案不确定性分析
一、不确定性分析的方法
盈亏平衡分析
也称量本利分析，将技术方案投产后的产销量作为不确定因素，通过计算技术方案的盈亏平衡点的产销量。
敏感性分析
分析各种不确定性因素发生增减变化时，对技术方案经济效果评价指标的影响，并计算敏感度系数和临界点，找出敏感因素。
二、盈亏平衡分析
（一）总成本与固定成本、可变成本
成本类型
概念
包含内容（重要考点）
固定成本
一定的产量范围内，不随产品产量的增减发生变化的各项成本费用
工资及福利费（计件工资除外）、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费、其他费用等
可变成本
随技术方案产品产量的增减而成正比例变化的各项成本
原材料、燃料、动力费、包装费和计件工资等
半可变（或半固定）成本
随技术方案产量增长而增长，但不成正比例变化的成本
与生产批量有关的某些消耗性材料费用、工模具费及运输费等
（二）量本利模型
线性盈亏平衡分析的4项假设：
（1）生产量等于销售量；
（2）单位可变成本不变；
（3）销售单价不变；
（4）只生产单一产品。
B=p×Q-Cu×Q-CF-Tu×Q
销售收入线与总成本线的交点是盈亏平衡点（BEP）,也叫保本点。
盈亏平衡点越低，抗风险能力越强。
（三）结果分析及判别
要按技术方案投产达到设计生产能力后正常年份的数据来计算，而不能按计算期内的平均值计算。
盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产销量就越少，技术方案投产后盈利的可能性越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。
三、敏感性分析
（一）单因素敏感性分析步骤
1.确定分析指标
分析投资回收快慢——可选用静态投资回收期；
分析超额净收益——可选用财务净现值；
分析资金回收能力——可选用财务内部收益率。
2.选择需要分析的不确定性因素（影响较大、把握不大）
3.分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况
4.确定敏感性因素
通过计算敏感度系数和临界点来判断。
（1）敏感度系数（SAF）
SAF=（△A/A）/（△F/F）=不确定性因素F的变化率/评价指标A的相应变化率
SAF>0,表示评价指标与不确定因素同方向变化；
SAF<0,表示评价指标与不确定因素反方向变化。
∣SAF∣越大，表明评价指标A对于不确定因素F越敏感；反之，则不敏感。
用图表示时，斜率越大敏感度越高。
（2）临界点
超过极限，技术方案的经济效果指标将不可行。
临界点表示，技术方案的经济效果指标将从可行转变为不可行。
临界点的高低与设定的指标判断标准有关。
对于同一个技术方案，随着设定基准收益率的提高，临界点就会变低（即临界点表示的不确定因素的极限变化变小）。
5.选择方案
（二）重点掌握的内容
1.选择指标
2.读图读表
3.判断方向
1Z101040技术方案现金流量表的编制
一、技术方案现金流量表
名称
角度及范围
计算指标
特征
投资现金流量表
独立系统
总投资
财务内部收益率、财务净现值和静态投资回收期
考查融资前的盈利能力（不受融资方案影响）
资本金现金流量表
权益资本（资本金）
资本金包括用于建设投资和流动资金中的资本金
资本金财务内部收益率
把借款本金偿还和利息支付作为现金流出。
反映在一定融资方案下投资者权益投资的获利能力。
投资各方现金流量表
各个投资者
投资各方财务内部收益率
可以看出各方收益是否均衡，或者非均衡性是否在一个合理的水平。
所有企业都适用。
财务计划现金流量表
各年的投资、融资和经营活动的现金流量
反映财务生存能力
用于计算净现金流量和累计盈余资金，考察资金平衡和余缺情况，分析技术方案的财务生存能力。
名称
现金流入
现金流出
投资现金流量表
营业收入；补贴收入；销项税额；回收固定资产余值（无建设期利息）；回收流动资金
建设投资；流动资金；经营成本；进项税额、应纳增值税；营业中税金及附加；维持运营投资
资本金现金流量表
营业收入；补贴收入；销项税额；回收固定资产余值；回收流动资金
技术方案资本金；借款本金偿还；借款利息支付；经营成本；进项税额；应纳增税；营业中税金及附加；所得税；维持运营投资
投资各方现金流量表
实分利润；资产处置收益分配；租赁费收入；技术转让或使用收入；销项税额；其他现金收入
实缴资本；租赁资产支出；进项税额；应纳增值税；其他现金流出
财务计划现金流量表
增值税销项税额
增值税进项税额
二、现金流量表中的项目
（一）营业收入
1.营业收入
营业收入=产品销售量（或服务量）×产品单价（或服务单价）
主副产品（或不同等级产品）的销售收入应全部计入营业收入；所提供的不同类型服务收入也应同时计入营业收入。
2.补贴收入
某些经营性的公益事业、基础设施技术方案，如城市轨道交通项目、垃圾处理项目、污水处理项目等，政府在项目运营期给予一定数额的财政补助。
与收益相关的政府补助在此处核算，与资产相关的政府补助不在此处核算。
包括先征后返的增值税、按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴，以及属于财政扶持而给予的其他形式补贴等
二、投资
总投资=建设投资+建设期利息+流动资金
建设投资
分别形成固定资产、无形资产和其他资产
建设期利息
包括银行借款和其他债务资金的利息，以及其他融资费用。
流动资金
运营期内长期占用并周转使用的营运资金；
估算基础是营业收入、经营成本和商业信用等；
在技术方案寿命期结束时，投入的流动资金应予以回收。
技术方案资本金
由投资者认缴的出资额，对技术方案来说是非债务性资金；
一般不得以任何方式抽回；
资本金出资形态可以是现金，也可以是实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价出资；
以工业产权和非专利技术作价出资的比例一般不超过技术方案资本金总额的20%（经特别批准，部分高新技术企业可以达到35%以上）。
三、经营成本（非常重要）
（一）总成本
总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费+财务费用（利息支出）+其他费用
（二）经营成本
经营成本=总成本费用－折旧费－摊销费－利息支出
或经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用
经营成本与融资方案无关。
（属于融资前分析）
四、税金
1.技术方案建设投资估算应按含增值税进项税额的价格进行。
2.资源税是国家对开采规定的矿产品或者生产盐的单位和个人在应税产品的销售或自用环节征收的税种。
3.土地增值税是对有偿转让房地产取得的增值额征收的税种。
4.土地增值税按四级超率累进税率计算
5.城市维护建设税和教育费附加、地方教育附加，以增值税和消费税为税基乘以相应的税率计算。
（营业税是此处干扰项，没有营业税）
6.进口货物关税以从价计征、从量计征或者国家规定的其他方式征收。
1Z101050设备更新分析
一、设备磨损的类型
类型
内容
后果
有形磨损（又称物质磨损）
第一种
在使用过程中，在外力的作用下实体产生的磨损、变形和损坏，与使用强度和使用时间长短有关。
造成设备的性能、精度等的降低，使得设备的运行费用和维修费用增加，效率低下，反映了设备使用价值的降低。
第二种
在闲置过程中受自然力的作用而产生的实体磨损，如金属件生锈、腐蚀、橡胶件老化等，与闲置的时间长短和所处环境有关。
无形磨损（又称精神磨损、经济磨损）
第一种
由于技术进步，社会劳动生产率水平的提高，同类设备的再生产价值降低，因而设备的市场价格也降低了，致使原设备相对贬值。
只是现有设备原始价值部分贬值，设备本身的技术特性和功能即使用价值并未发生变化，故不会影响现有设备的使用。
不产生提前更换现有设备的问题。
第二种
由于科学技术的进步，不断创新新型设备，使原有设备相对陈旧落后，其经济效益相对降低而发生贬值。
原有设备价值降低，原有设备的使用价值局部或全部丧失，产生了是否用新设备代替现有陈旧落后设备的问题。
有形和无形两种磨损都引起设备原始价值的贬值。
二、设备磨损的补偿方式
补偿分局部补偿和完全补偿。
局部补偿
完全补偿
有形磨损
修理
更新
设备无形磨损
现代化改装
三、设备更新方案的比选原则
更新属于完全补偿，分为原型设备更新和新型设备更新（通常指后一种）
（一）通常优先考虑更新的设备是：
1.设备损耗严重，大修后性能、精度仍不能满足规定工艺要求的；
2.设备耗损虽在允许范围之内，但技术已经陈旧落后，能耗高、使用操作条件不好、对环境污染严重，技术经济效果很不好的；
3.设备役龄长，大修虽然能恢复精度，但经济效果上不如更新的。
（二）设备更新方案的比选原则
1.设备更新分析应站在客观的立场分析问题
2.不考虑沉没成本（原设备的价值应按目前实际价值计算）
3.逐年滚动比较。
沉没成本的计算：
（非常重要）
例如，某设备4年前的原始成本是80000元，目前的账面价值是30000元，现在的市场价值仅为18000元。
在进行设备更新分析时，旧设备往往会产生一笔沉没成本，即：
沉没成本=设备账面价值－当前市场价值
或：
沉没成本=（设备原值一历年折旧费）－当前市场价值
则本例旧设备的沉没成本为12000元，是过去投资决策发生的而与现在更新决策无关，目前该设备的价值等于市场价值18000元。
1Z101050设备更新分析
一、设备寿命的概念
类型
起点
终点
决定因素
内容
自然寿命（物质寿命）
投入使用
投入使用
因物质磨损严重而不能继续使用、报废
有形磨损
做好设备维修和保养可延长设备的物质寿命。
不能成为设备更新的估算依据。
技术寿命（有效寿命）
因技术落后而被淘汰
无形磨损
一般比自然寿命要短，科学技术进步越快，技术寿命越短。
在估算设备寿命时，必须考虑设备技术寿命期限的变化特点及其使用的制约或影响。
经济寿命
继续使用在经济上不合理而被更新
设备维护费用的提高和使用价值的降低
设备的经济寿命就是从经济观点（即成本观点或收益观点）确定的设备更新的最佳时刻。
在N0年时，设备年平均使用成本达到最低值。
我们称设备从开始使用到其年平均使用成本最小（或年盈利最高）的使用年限N0为设备的经济寿命。
二、设备经济寿命的估算
（一）设备经济寿命的确定方法（静态）
1.使
（设备年平均使用成本）为最小的N0,就是设备的经济寿命。
2.低劣化数值法（简化算法）
教材P57、58页【例1Z101053-1】和【例1Z101053-2】掌握计算方法
三、设备租赁的概念
设备租赁一般有融资租赁和经营租赁两种方式。
类型
内容
适用
融资租赁
租赁双方承担确定时期的租让和付费义务，而不得任意中止和取消租约
贵重的设备（如重型机械设备等）
经营租赁
租赁双方的任何一方可以随时以一定方式在通知对方后的规定期限内取消或中止租约
临时使用的设备（如车辆、仪器等）
1.对于承租人来说，设备租赁与设备购买相比的优越性在于：
（1）用较少资金；
（2）良好的技术服务；
（3）保持资金的流动状态；
（4）避免通货膨胀和利率波动的冲击，减少投资风险；
（5）设备租金可在所得税前扣除，能享受税费上的利益。
2.设备租赁的不足之处在于：
（1）无权随意对设备进行改造，不能处置设备，也不能用于担保、抵押贷款；
（2）承所交的租金总额一般比直接购置设备的费用要高；
（3）长年支付租金，形成长期负债；
（4）合同严格，罚款较多等。
五、设备方案的比选
1.设备经营租赁方案的现金流量
采用设备经营租赁的方案，租赁费可以直接计入成本。
租赁费用主要包括：
租赁保证金、租金、担保费。
对于租金的计算主要有附加率法和年金法。
1）附加率法
2）年金法
①期末支付方式是在每期期末等额支付租金。
②期初支付方式是在每期期初等额支付租金
教材P63、64【例1Z101053-1】【例1Z101053-2】务必掌握
2.设备方案的经济比选
Ø一般寿命相同时可以采用财务净现值（或费用现值）法；
Ø设备寿命不同时可以采用财务净年值（或年成本）法；
Ø均以收益效果较大（或成本较少）的方案为宜。
1Z101060价值工程在工程建设中的应用
一、价值工程的概念及特点
价值工程是以提高产品（或作业）价值和有效利用资源为目的，通过有组织的创造性工作，寻求用最低的寿命周期成本，可靠地实现使用者所需功能，以获得最佳的综合效益的一种管理技术。
价值工程中“价值”是对象的比较价值，
C是指寿命周期的全部费用，是产品的科研、设计、实验、是指、生产、销售、使用、维修直到报废所花费用的总和。
价值工程的特点：
1.价值工程的目标，是以最低的寿命周期成本，使产品具备它所必须具备的功能
产品的寿命周期成本（C）=生产成本（C1）+产品使用维护成本（C2）
在一定范围内，产品的生产成本与使用及维护成本存在此消彼长的关系。
2.价值工程的核心，是对产品进行功能分析
并不是单纯追求低成本水平。
3.价值工程将产品价值、功能和成本作为一个整体同时来考虑
4.价值工程强调不断改革和创新
5.价值工程要求将功能定量化
6.价值工程是以集体智慧开展的有计划、有组织、有领导的管理活动
二、价值提升的途径
双向型
功能提高，成本降低，最理想途径，对资源最有效利用
改进型
成本不变，功能提高（不花钱）
节约型
功能不变，成本降低（不降低功能）
投资型
功能较大提高，成本较少提高（花钱）
牺牲型
功能略有下降、成本大幅度降低（降低功能）
在产品形成的各个阶段都可以应用价值工程提高产品的价值。
对于建设工程，应用价值工程的重点是在规划和设计阶段。
三、价值工程的工作程序
工作阶段
设计程序
工作步骤
对应问题
基本步骤
详细步骤
准备阶段
制定工作计划
确定目标
1.工作对象选择
1.价值工程的研究对象是什么
2.信息资料搜集
分析阶段
功能评价
功能分析
3.功能定义
2.这是干什么用的
4.功能整理
功能评析
5.功能成本分析
3.成本是多少
6.功能评价
4.价值是多少
7.确定改进范围
创新阶段
初步设计
制定创新方案
8.方案创造
5.有无其他方法实现同样功能
评价各设计方案，改进、优化方案
9.概略评价
6.新方案的成本是多少
10.调整完善
11.详细评价
方案书面化
12.提出方案
7.新方案能满足功能的要求吗
实施阶段
检查实施情况并评价活动成果
方案实施与成果评价
13.方案审批
8.偏离目标了吗
14.方案实施与检查
15.成果评价
四、价值工程准备阶段
（一）对象选择
常用的方法有因素分析法、ABC分析法、强制确定法、百分比分析法、价值指数法等。
（二）信息资料收集
五、价值工程分析阶段
价值工程分析阶段主要工作是功能定义、功能整理与功能评价。
（一）功能定义
价值工程是以功能为中心，在可靠地实现必要功能的基础上来考虑降低产品成本的。
（三）功能评价
4.计算功能价值F，分析成本功能的合理匹配程度
式中
—第i个评价对象的价值系数；
第i个评价对象的功能评价值（目标成本）；
—第i个评价对象的现实成本。
评价标准：
Vi=1
功能评价值等于功能现实成本
最佳，一般无须改进
Vi<1
功能现实成本大于功能评价值，表明评价对象的现实成本偏高
一种可能是存在着过剩的功能；另一种可能是功能虽无过剩，但实现功能的条件或方法不佳，以致使实现功能的成本大于功能的实际需要。
Vi>1
功能现实成本小于功能评价值
应具体分析，可能功能与成本分配已较理想，或者有不必要的功能，或者应该提高成本
Vi=0
如果是不必要的功能，则取消该评价对象；
如果是最不重要的必要功能，要根据实际情况处理。
5.确定价值工程对象的改进范围
（1）Fi/Ci值低的功能，小于1的基本上都应该予以改进；有可能存在过剩的功能，或虽无过剩，但实现功能的条件或方法不佳，以致使实现功能的成本大于功能的实际需要。
（2）△Ci=（Ci-Fi）值大的功能；△Ci数值大的功能区域作为重点对象。
（3）复杂的功能；
（4）问题多的功能。
越接近功能系统图的末端，改进的余地越小，越只能作结构上的小改小革；相反，越接近功能系统图的前端，功能改进就可以越大，就越有可能作原理上的改变，从而带来显著效益。
四、创新阶段
方案创造的理论依据是功能载体具有替代性。
方案创造的方法很多，如头脑风暴法、歌顿法（模糊目标法）、专家意见法（德尔菲法）、专家检查法等。
1Z101070新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析
一、新技术、新工艺和新材料应用方案的选择原则
（一）技术上先进、可靠、安全、适用
备选的新技术应用方案一般要比企业现有的技术先进，力争有较强的行业竞争力。
备选的新技术应用方案必须是成熟的、稳定的，有可借鉴的企业或项目；对尚在试验阶段的新技术应采取积极慎重的态度；采用转让取得的技术，要考虑技术来源的可靠性。
（二）综合效益上合理
1.方案经济性
2.效益综合性
方案效益综合
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