中级经济师金融模拟练习题金融衍生品市场.docx
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中级经济师金融模拟练习题金融衍生品市场
金融衍生品市场
【例题·多选题】关于金融衍生品的说法，正确的有（ ）。
A.金融衍生品的价格决定基础金融产品的价格
B.金融衍生品的基础变量包括利率、汇率、价格指数等种类
C.基础金融产品不能是金融衍生品
D.金融衍生品具有高风险性
E.金融衍生品合约中需载明交易品种、数量、交割地点等
『正确答案』BCDE
『答案解析』本题考查金融衍生品的概念与特征。
金融衍生品又称金融衍生工具，是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。
所以，A说法错误。
【例题·单选题】下列金融工具中，属于衍生金融工具的是（ ）。
A.开放式基金
B.商业票据
C.封闭式基金
D.股指期货
『正确答案』D
『答案解析』本题考查金融工具的分类。
按与实际金融活动的关系，金融工具可分为原生金融工具和衍生金融工具。
前者是指商业票据、股票、债券、基金等基础金融工具。
后者是一种金融交易合约，这种合约的价值从前者的价值中派生出来，包括期货合约、期权合约、互换合约等衍生金融工具。
【例题·单选题】作为交易的中介，以促成交易、收取佣金为目的的衍生品市场交易主体是（ ）。
A.套期保值者
B.投机者
C.套利者
D.经纪人
『正确答案』D
『答案解析』本题考查金融衍生品市场的交易机制。
经纪人作为交易的中介，以促成交易、收取佣金为目的。
【例题·单选题】在金融衍生品市场上，利用不同市场上的价格差异，同时在两个或两个以上的市场中进行衍生品交易，以获取无风险收益的投资者是（ ）。
A.套期保值者
B.投机者
C.套利者
D.经纪人
『正确答案』C
『答案解析』本题考查套利者的概念。
套利者利用不同市场的价格差异，同时在两个及以上市场进行金融衍生品交易，以获取无风险收益。
【例题·单选题】如果某投资者拥有一份期权合约，使其有权在某一确定时间内以确定的价格出售相关的资产，则该投资者是（ ）。
A.看跌期权的卖方
B.看涨期权的卖方
C.看跌期权的买方
D.看涨期权的买方
『正确答案』C
『答案解析』本题考查金融期权。
看涨期权的买方有权在某一确定的时间或确定的时间之内，以确定的价格购买相关资产;看跌期权的买方则有权在某一确定时间或确定的时间之内，以确定的价格出售相关资产。
【例题·单选题】对于看涨期权的买方来说，到期行使期权的条件是（ ）。
A.市场价格低于执行价格
B.市场价格高于执行价格
C.市场价格上涨
D.市场价格下跌
『正确答案』B
『答案解析』本题考查金融期权。
对于看涨期权的买方来说，当市场价格高于合约的执行价格时，他会行使期权，取得收益;当市场价格低于执行价格时，他会放弃期权，亏损金额即为期权费。
【例题·单选题】在信用衍生品中，如果信用风险保护买方向信用风险保护卖方定期支付固定的费用或一次性支付保险费，当信用事件发生时，卖方向买方赔偿因信用事件所导致的基础资产面值的损失部分，则这种信用衍生品是（ ）。
A.信用违约互换（CDS）
B.担保债务凭证（CDO）
C.信用违约互换（CDO）
D.担保债务凭证（CDS）
『正确答案』A
『答案解析』本题考查信用衍生品。
CDS合约规定，信用风险保护买方向信用风险保护卖方定期支付固定的费用或者一次性支付保险费，当信用事件发生时，卖方向买方赔偿因信用事件所导致的基础资产面值的损失部分。
【例题·多选题】关于我国互联网金融的说法，正确的有（ ）。
A.网络借贷由中国人民银行监管
B.互联网基金销售由银监会监管
C.股权众筹融资由证监会监管
D.互联网支付由中国人民银行监管
E.互联网消费金融由银保监会监管
『正确答案』CDE
『答案解析』本题考查互联网金融的模式。
A选项，网络借贷业务由银保监会负责监管。
B选项，互联网基金销售业务由证监会负责监管。
【例题·多选题】下列由中国银行保险监督管理委员会监管的有（ ）。
A.互联网支付
B.网络借贷
C.股权众筹融资
D.互联网消费金融
E.互联网保险
『正确答案』BDE
『答案解析』本题考查互联网金融的模式。
互联网支付业务由中国人民银行负责监管。
网络借贷业务由中国银行保险监督管理委员会（简称“中国银保监会”）负责监管。
股权众筹融资业务由中国证监会负责监管。
互联网消费金融业务由中国银保监会负责监管。
互联网保险由中国银保监会负责监管。
资本市场
【例题·单选题】同业拆借市场的期限最长不得超过（ ）。
A.—年
B.半年
C.四个月
D.—个月
『正确答案』A
『答案解析』本题考查同业拆借市场。
同业拆借期限最短为1天，最长为1年。
【例题·单选题】根据以往的统计数据，我国银行间同业拆借市场中，从期限结构看，市场交易更趋集中于（ ）品种。
A.隔夜拆借
B.7天拆借
C.14天拆借
D.21天拆借
『正确答案』A
『答案解析』本题考查同业拆借市场。
同业拆借市场期限短，以隔夜头寸拆借为主。
【例题·单选题】资金融入方出质债券融入资金，并约定在未来某一日期按约定利率将资金返还给资金融出方，这种交易是（ ）。
A.买断式回购
B.抵押式回购
C.质押式回购
D.反向式回购
『正确答案』C
『答案解析』本题考查质押式回购的含义。
质押式回购是交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务，指资金融入方（正回购方）在将债券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返还资金，逆回购解除出质债券上质权的融资行为。
【例题·单选题】我国回购协议市场买断式回购的交易期限由回购双方自行商定，但最长不得超过（ ）天。
A.1
B.31
C.91
D.365
『正确答案』C
『答案解析』本题考查我国回购协议市场。
回购协议主要有质押式回购和买断式回购两种。
质押式期限为1到365天。
买断式回购指债券持有人（正回购方）将债券卖给债券购买方（逆回购方）的同时，交易双方约定在未来某一日期，正回购方再以约定价格从逆回购方买回相等数量同种债券的交易行为。
买断式回购的期限为1天到91天。
【例题·单选题】2017年9月1日起，同业存单的期限明确不超过（ ）。
A.1年
B.2年
C.3年
D.半年
『正确答案』A
『答案解析』本题考查同业存单市场。
2017年9月1日起，同业存单的期限明确为不超过1年。
【例题·单选题】目前下列金融工具中，由银行发行的是（ ）。
A.大额存单
B.支票
C.短期融资券
D.余额宝
『正确答案』A
『答案解析』本题考查金融工具的种类。
支票是出票人签发的，委托办理支票存款业务的银行或其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据，签发人是在金融机构的存款方。
短期融资券的发行主体是我国“非金融”企业法人。
余额宝是互联网货币基金理财产品，发行人不是银行。
大额存单是银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的记账式大额存款凭证，故选A项。
【例题·单选题】与货币市场工具相比，资本市场工具（ ）。
A.流动性高
B.期限长
C.安全性高
D.利率敏感性高
『正确答案』B
『答案解析』本题考查资本市场及其工具。
货币市场是指交易期限在一年以内，以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的交易市场。
资本市场是融资期限在一年以上的长期资金交易市场。
所以与货币市场工具相比，资本市场工具期限长。
【例题·单选题】债券是资本市场重要的工具之一，其特征不包括（ ）。
A.流动性
B.安全性
C.收益性
D.永久性
『正确答案』D
『答案解析』本题考查债券的特征。
债券的特征包括：
偿还性、流动性、收益性和安全性。
【例题·多选题】作为一种投资工具，投资基金的特点有（ ）。
A.集合理财，专业管理
B.组合投资，分散风险
C.投资对象单一
D.严格监管，信息透明
E.独立托管，保障安全
『正确答案』ABDE
『答案解析』本题考查基金的特点。
选项C错误，证券投资基金将巨额的资金分散投资到多个市场，构造有效的资产组合。
【例题·单选题】投资者可随时申购和赎回的基金是（ ）。
A.封闭式基金
B.开放式基金
C.契约型基金
D.公司型基金
『正确答案』B
『答案解析』本题考查投资基金市场。
开放式基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金份额。
【例题·多选题】按照资产配置比例的不同，基金可分为（ ）。
A.偏股型基金
B.偏债型基金
C.私募基金
D.股债平衡型基金
E.灵活配置型基金
『正确答案』ABDE
『答案解析』本题考查混合基金的种类。
通常依据资产配置的不同将混合基金分为偏股型基金、偏债型基金、股债平衡型基金、灵活配置型基金等。
【例题·单选题】2009年，服务于我国高新技术和新兴经济企业的（ ）正式揭牌运营。
A.中小板
B.新三板
C.战略新兴板
D.创业板
『正确答案』D
『答案解析』本题考查创业板。
在运行中小企业板市场取得丰富经验后，国家开始着手设立服务于高新技术或新兴经济企业的创业板市场。
2009年10月23日，我国创业板举行开板启动仪式。
【例题·单选题】人民币普通股票账户又称为（ ）。
A.基金账户
B.A股账户
C.B股账户
D.人民币特种股票账户
『正确答案』B
『答案解析』本题考查A股的概念。
A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人以人民币认购和交易的普通股股票。
所以，人民币普通股票账户又称为A股账户。
【例题·多选题】我国已经建成的多层次的股票市场包括（ ）。
A.主板市场
金融市场
【例题·多选题】下列属于金融市场构成要素的有（ ）。
A.金融市场主体
B.金融市场价格
C.金融市场客体
D.金融市场中介
E.金融市场类型
『正确答案』ABC
『答案解析』本题考查金融市场的构成要素。
金融市场包含三个基本的构成要素：
即金融市场主体、金融市场客体和金融市场价格。
【例题·单选题】在金融市场的各类主体中，最活跃的交易者、扮演着多重角色的是（ ）。
A.企业
B.家庭
C.政府
D.金融机构
『正确答案』D
『答案解析』本题考查金融市场主体。
金融机构是金融市场上最活跃的交易者，扮演着多重角色。
【例题·单选题】下列金融工具中，不属于原生金融工具的是（ ）。
A.商业票据
B.股票
C.企业债券
D.股指期货
『正确答案』D
『答案解析』本题考查原生金融工具的范围。
原生金融工具指商业票据、股票、债券、基金等基础金融工具。
衍生金融工具是一种金融交易合约，它的价值是从原生金融价值中派生出来的，包括期货合约、期权合约、互换合约等衍生金融工具。
故此题选D。
【例题·单选题】金融工具的性质不包括（ ）。
A.收益性
B.风险性
C.安全性
D.流动性
『正确答案』C
『答案解析』本题考查金融工具的性质。
金融工具的性质包括期限性、流动性、收益性和风险性。
【例题·单选题】在股票投资中，由于股票价格可能下跌而给投资者带来的风险是（ ）。
A.信用风险
B.操作风险
C.国家风险
D.市场风险
『正确答案』D
『答案解析』本题考查金融工具的性质。
市场风险是指金融工具的价值因汇率、利率或股价变化而发生变动的风险。
【例题·单选题】直接金融市场与间接金融市场的差别在于（ ）。
A.是否有中介机构参与
B.中介机构的交易规模
C.中介机构在交易中的活跃程度
D.中介机构在交易中的地位和性质
『正确答案』D
『答案解析』本题考查金融市场的类型。
直接金融市场和间接金融市场的差别并不在于是否有中介机构参与，而在于中介机构在交易中的地位和性质。
【例题·单选题】某投资者在上海证券交易所购买了一家股份有限公司首次公开出售的股票，该笔交易所在的市场属于（ ）。
A.流通市场
B.发行市场
C.期货市场
D.期权市场
『正确答案』B
『答案解析』本题考查金融市场的类型。
发行市场又称一级市场、初级市场，是股份公司发行新股票筹集资本的市场。
本题中“投资者购买一家股份有限公司首次公开出售的股票”，所以属于发行市场。
【例题·单选题】由投资者买卖已发行的债券形成的市场是（ ）。
A.发行市场
B.二级市场
C.初级市场
D.—级市场
『正确答案』B
『答案解析』本题考查金融市场的类型。
流通市场又称二级市场或次级市场，是指对已经发行的证券或票据等金融工具进行转让交易的市场。
【例题·多选题】货币市场主要包括（ ）。
A.商业票据市场
B.银行承兑汇票市场
C.同业拆借市场
D.公司债券市场
E.投资基金市场
『正确答案』ABC
『答案解析』本题考查货币市场的构成。
货币市场是指交易期限在一年以内，以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的交易市场，主要包括同业拆借市场、回购协议市场、票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场和大额可转让定期存单市场等。
【例题·多选题】同业拆借市场的特点包括（ ）。
A.期限短
B.参与者广泛
C.交易主要是超额准备金
D.信用拆借
E.收益率高
『正确答案』ABCD
『答案解析』本题考查同业拆借市场的特点。
同业拆借市场有以下特点：
①期限短;②参与者广泛;③在拆借市场交易的主要是金融机构存放在中央银行账户上的超额存款准备金;④信用拆借。
【例题·单选题】证券回购是以证券为质押品而进行的短期资金融通，借款的利息等于（ ）之差。
A.购回价格与买入价格
B.购回价格与卖出价格
C.证券面值与买入价格
D.证券面值与卖出价格
『正确答案』B
『答案解析』本题考查回购协议市场。
证券的卖方以一定数量的证券为抵押进行短期借款，条件是在规定期限内再购回证券，且购回价格高于卖出价格，两者的差额即为借款的利息。
【例题·多选题】证券回购实际上是一种（ ）交易。
A.以证券为质押品
B.银行为担保人
C.短期资金融通
D.长期资金融通
E.无担保
『正确答案』AC
『答案解析』本题考查回购协议市场。
从表面上看，证券回购是一种证券买卖，但实际上它是一笔以证券为质押品而进行的短期资金融通。
【例题·多选题】在回购协议市场中，可以作为回购证券标的物的有（ ）。
A.国库券
B.商业票据
C.股指期权合约
D.股指期货合约
E.大额可转让定期存单
『正确答案』ABE
『答案解析』本题考查回购协议市场。
在证券回购协议中，作为标的物的主要是国库券等政府债券或其他有担保债券，也可以是商业票据、大额可转让定期存单等其他货币市场工具。
【例题·单选题】下列关于商业票据市场的表述中，不正确的是（ ）。
A.融资成本低
B.融资方式灵活
C.能提高公司声誉
D.发行期限较短，面额较小
『正确答案』D
『答案解析』本题考查商业票据市场。
一般来说，商业票据的发行期限较短，面额较大，且绝大部分是在一级市场上直接进行交易。
【例题·多选题】银行承兑汇票一级市场涉及的主要行为包括（ ）。
A.贴现
B.出票
C.再贴现
D.转让
E.承兑
『正确答案』BE
『答案解析』本题考查银行承兑汇票市场。
银行承兑汇票市场主要由一级市场和二级市场构成。
一级市场即发行市场，主要涉及汇票的出票和承兑行为;二级市场相当于流通市场，涉及汇票的贴现与再贴现过程。
【例题·多选题】银行承兑汇票的特点包括（ ）。
A.安全性高
B.流动性强
C.灵活性强
D.收益率高
E.信用程度较低
『正确答案』ABC
『答案解析』本题考查银行承兑汇票市场的特点。
银行承兑汇票具有以下特点：
①安全性高;②流动性强;③灵活性强。
【例题·多选题】与传统的定期存单相比，大额可转让定期存单的特点是（ ）。
A.不记名并可转让流通
B.面额不固定且为大额
C.不可提前支取
D.利率一般高于同期限的定期存款利率
E.利率是固定的
『正确答案』ACD
『答案解析』本题考查大额可转让定期存单。
与传统定期存单相比，大额可转让定期存单具有以下特点：
①传统定期存单记名且不可流通转让，大额可转让定期存单不记名且可在市场上流通并转让。
②传统定期存单的金额是不固定的，由存款人意愿决定;大额可转让定期存单一般面额固定且较大。
③传统定期存单可提前支取，但会损失一些利息收入;大额可转让定期存单不可提前支取，只能在二级市场上流通转让。
④传统定期存款依照期限长短有不同的固定利率;大额可转让定期存单的利率既有固定的，也有浮动的，一般高于同期的定期存款利率。
B.中小企业板市场
C.创业板市场
D.股指期货市场
E.股指期权市场
『正确答案』ABC
『答案解析』本题考查股票市场。
我国的股票市场包括主板市场、中小企业板市场和创业板市场。
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