关于设立融资租赁公司的可行性报告.docx

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关于设立融资租赁公司的可行性报告

2014/6/3

设立融资租赁公司的简要论述

目录

一、融资租赁概述1

二、国内外融资租赁的发展现状2

三、融资租赁的业务内容和盈利模式4

四、设立融资租赁公司的政策环境和经济环境5

五、xxx公司设立融资租赁公司的需求和优势7

六、设立融资租赁公司可能出现的问题和风险8

关于设立融资租赁公司的可行性报告

一、融资租赁概述

（一）融资租赁的概念

融资租赁作为当今世界发展最迅猛的金融服务产业，在国际上已成为与银行信贷和证券融资并驾的第三大企业融资工具，目前全球近二分之一的固定资产投资是通过融资租赁完成的。

足以见得融资租赁在金融中的地位和对于经济发展的重要性。

所谓融资租赁，即由出租人根据承租人的请求，按双方的事先合同约定，向承租人指定的出卖人，购买承租人指定的固定资产，在出租人拥有该固定资产所有权的前提下，以承租人支付所有租金为条件，将一个时期的该固定资产的占有、使用和收益权让渡给承租人。

这种租赁具有融物和融资的双重功能。

国内将融资租赁公司分为三种，金融租赁公司是银监会批准和监管的融资租赁公司，可以是银行机构成立的子公司，也可以是非银行机构成立的公司。

必须接受银监会严格的监管（如1104报表系统）。

其资金量和经手项目一般较大。

普通融资租赁公司包括内资融资租赁公司和外资融资租赁公司，内资必须经过商务部和国税总局批准，外资只需要省级商务局（厅）批准即可，而且监管相对不严格。

（二）融资租赁的独特优势

1、对承租企业的好处

第一，承租企业可以利用较少的租金获得设备使用权，加快企业生产规模。

第二，承租企业能提高资金利用效率，资金支付滞于资产使用，充分发挥资金时间价值，突破资金使用瓶颈。

第三，融资确定性强、手续简便、效率高。

同等条件下，融资租赁比银行贷款环节少、时间短、手续简捷。

第四、优化承租企业近期财务状况。

由于融资租赁的设备在设备租用期使用的是加速折旧法计提折旧，造成的折旧税盾的加大，减少了企业的纳税压力。

2、对融资租赁公司的效用

第一、由于租期和利息已经事前定下，能够明确租赁期间的现金流量，利于资金安排。

第二、“融物”特征降低了项目的大额损失的风险。

由于融资租赁过程中出租人拥有设备的所有权，承租人违约不付利息对融资租赁企业造成的损失比起一般的借贷违约小的多。

第三、有效的控制了融资方的道德风险。

融资租赁公司更侧重项目的未来收益。

“融物”特征，决定了租赁的资金用途明确，承租人无法把款项移作他用，出租方更侧重于项目未来现金流量的考察，从而使一些负债率高，但拥有好的项目的承租企业也能获得设备融资。

二、国内外融资租赁的发展现状

（一）国内融资租赁市场巨大

从衡量融资租赁行业发展的重要指标来看，发达国家融资租赁业务的市场渗透率（通过租赁实现的设备投资占设备总投资的比例）已经达到17%左右，而2013年数据显示我国仅为5%左右，两者差距较大。

按照我国2012年全社会固定设备投资总额为374676亿，如果达到国际水平17%左右的平均渗透率，我国的租赁规模应在5万亿左右，市场远未达到其应该发展到的程度。

因此国内融资租赁的市场巨大。

（二）行业正处于一个高速发展的阶段同时竞争加剧

2012至2013年，全国租赁行业业务总量增长迅猛。

见下表：

表1：

2012年-2013年全国租赁行业业务状况表

2013年底业务总量（亿元）

2012年底业务总量（亿元）

2013年底比上年底增加（亿元）

2013年底比上年底增长（%）

2013年底业务总量所占比重（%）

金融租赁

8600

6600

2000

30.3

40.9

内资租赁

6900

5400

1500

27.8

32.9

外资租赁

5500

3500

2000

57.1

26.2

总计

21000

15500

5500

35.5

100

从表中可以看出，截至2013年底，全国融资租赁合同余额约为21000亿元人民币，比上年底15500亿元增加约5500亿元，增长幅度为35.5%，增长速度较快。

其中：

金融租赁合同余额约8600亿元，比上年底的6600亿元，增加2000亿元，增长30.3%，业务总量约占全行业的40.9%。

内资租赁合同余额约6900亿元,比上年底的5400亿元,增加1500亿元，增长27.8%，业务总量约占全行业的32.9%；外资租赁。

合同余额约5500亿元,比上年底的3500亿元,增加2000亿元，增长57.1%，业务总量约占全行业的26.2%。

金融租赁依托于大型金融机构无论是资金还是业务总量都有着明显优势，但三者有着平衡呈现三足鼎立的趋势。

近几年国内融资租赁公司数量呈现着几何级数上升，截至2013年底，全国在册运营的各类融资租赁公司（不含单一项目融资租赁公司）共约1026家，比年初的560家增加466家,增长83.2%。

见下表：

表2：

2007-2013年我国各类租赁公司数量（家）

　时间（年）

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

金融租赁

11

13

13

17

20

20

23

金融租赁增长

18.18%

0.00%

30.77%

17.65%

0.00%

15.00%

内资租赁

26

37

45

45

66

80

123

内资租赁增长

42.31%

21.62%

0.00%

46.67%

21.21%

53.75%

外资租赁

56

68

90

120

210

460

880

外资租赁增长

21.43%

32.35%

33.33%

75.00%

119.05%

91.30%

行业总量

93

118

148

182

294

560

1026

行业总量增长

26.88%

25.42%

22.97%

61.54%

90.48%

83.21%

由上表可以看出，2007到2010国内租赁公司数量保持着25%左右的增长，2010年后的几年，租赁公司数量达到了70%左右的增长，增长速度进一步的加快。

近三年外资租赁公司的增长更是达到了75%以上，相比之下内资租赁和金融租赁的增长就要低的多。

市场有待进一步的发展壮大。

总体来说融资租赁行业增长势头迅猛，正处于一个加速成长的阶段，同时竞争也在加剧。

（三）中小企业通过融资租赁解决资金短缺的问题需求巨大

租赁已成为欧洲中小企业的三大融资手段之一，在中小企业全部融资额中的占比超过30%。

我国的中小企业在经济中占有极为重要的地位中小企业贡献了60%以上的GDP并创造了80%城镇就业机会。

我国的中小企业普遍出现融资难的问题，不同的融资方式将会不断满足这块中国经济的核心，中小企业对融资租赁的需求将会很巨大。

另外目前银行信贷在我国的融资体系中占据了70%以上的份额，通过发行股票债券等方式募集资金的难度很大，其通过租赁来融资的动力和意愿也就更为强烈。

三、融资租赁的业务内容和盈利模式

（一）融资租赁的主要业务

融资租赁的主要业务为直接融资租赁和售后回租。

1、直接融资租赁是指租赁公司用自有资金、银行贷款或招股等方式，在国际或国内金融市场上筹集资金，按照承租企业要求，向设备制造厂家购进用户所需设备，然后再租给承租企业使用的一种主要融资租赁方式。

这个过程相当于租赁公司将资金投入了一个真实有目的性的项目，从风险控制角度来说，相比其他方式的融资会更有优势。

2、售后回租是简单融资租赁的一个分支，它的特点是承租人与租赁物件供货人是一体，租赁物件不是外购，而是承租人在租赁合同签约前已经购买并正在使用的设备。

承租人将设备卖给租赁公司，然后作为租赁物件返租回来，对物件仍有使用权，但没有所有权。

这个过程租赁公司要对设备的价值进行正确评估，以合适的价格购入后出租给承租企业收取租金费用。

（二）融资租赁业务的盈利方式

1、债权收益

融资租赁公司，开展全额偿付的融资租赁业务，最主要的盈利来源是获取利差和租息收益。

利差收益视风险的高低进行调整。

2、余值收益

提高租赁物的余值处置收益，不仅是融资租赁风险控制的重要措施，同时也是融资租赁公司重要的盈利模式之一。

3、服务收益

a）租赁手续费。

但根据合同金额的大小、难易程度、项目初期的投入的多少、风险的高低以及不同公司运作模式的差异，收取合同管理服务费。

b）财务咨询费。

融资租赁公司在一些大型项目或设备融资中，会为客户提供全面的融资解决方案，会按融资金额收取一定比例的财务咨询费或项目成功费。

视项目金额大小，收取比例、收取方法会有不同。

四、设立融资租赁公司的政策环境和经济环境

（一）与融资租赁有关的政策法规

融资租赁的迅猛发展，国家相关部门也相继的发布一些和租赁行业有关的政策文件、法律文件。

了解国家的政策导向和相关的法律法规是设立融资租赁公司所必须的步骤。

1、《商务部关于“十二五”期间促进融资租赁业发展的指导意见》

商务部于2011年12月15日发布了《商务部关于“十二五”期间促进融资租赁业发展的指导意见》，指出了加快认识发展融资租赁业的重要意义。

“十二五”期间我国加快转变经济发展方式，融资租赁将发挥其不可替代的作用。

《意见》指出，要大力支持发展融资租赁行业，同时也要完善相应的法律法规。

从《意见》中可以看出，国家商务部对金融租赁持的是大力支持的态度，在意识到金融租赁对实体经济的拉动作用的同时，也希望行业能够稳定发展，避免过多金融风险的产生。

2、《金融租赁公司管理办法》

中国银监会于2014年3月13日发布的《金融租赁公司管理办法》则是整个金融租赁行业的一个重要的法规。

其中规定了金融租赁公司的设立条件、业务范围、经营规则和监管规则。

摘取其中核心几条如下：

a）金融租赁公司名称中应当标明“金融租赁”字样。

未经银监会批准，任何单位不得在其名称中使用“金融租赁”字样。

b）注册资本为一次性实缴货币资本，最低限额为1亿元人民币

c）公司设立需有符合任职资格条件的董事、高级管理人员,并且从业人员中具有金融或融资租赁工作经历3年以上的人员应当不低于总人数的50%

d）售后回租业务的租赁物必须由承租人真实拥有并有权处分。

e）售后回租业务中，金融租赁公司对租赁物的买入价格应当有合理的、不违反会计准则的定价依据作为参考，不得低值高买。

从《办法》中可以看出，设立融资租赁公司的门槛较高。

《办法》也明确了融资租赁业务的界限，避免与担保，抵押贷款等其他融资方式发生重叠。

（二）珠三角地区金融租赁市场发展潜力

2013年全国金融租赁公司总注册资金3040亿元，全国业务总量21000亿元，共有融资租赁公司463家。

其中大型的金融租赁公司主要分布在天津北京和上海。

作为经济金融都比较发达的珠三角，金融租赁公司无论是从数量还是规模比起以上的地方还有比较大的差距。

可见下表：

表3：

全国融资租赁50强分布表

分布地区

金融租赁（家）

内资租赁（家）

外资租赁（家）

合计（家）

占全国50强比重（%）

天津市

5

4

23

32

32

北京市

2

5

11

18

18

上海市

4

3

10

17

17

广东省

1

0

6

7

7

截至2012年底，广东省中小企业达502万户，占全省企业总数的99%，中小企业实现增加值29300亿人民币，占全省增加值总量的51%，实现税收收入6468亿元，占全省89%，同时75%的技术创新成果，都由中小企业创造。

而珠三角地区更是中小企业的沃土，该地区中小企业密集程度高，是拉动经济的主要动力。

随着经济的转型和发展，大量的企业将加大对固定资产的购买，由此给融资租赁业带来发展的机遇。

中小企业本身融资难的问题频现，中小企业的数量的巨大，以及珠三角地区现有融资租赁行业发展的滞后，决定了融资租赁在珠三角将有巨大的发展前景。

五、设立融资租赁公司的需求和优势

（一）公司发展壮大的需求

1、融资租赁发展的广阔前景

a．收益优良。

单单将设立融资租赁公司作为投资项目的角度来看，设立一个融资租赁公司是一项不错的项目。

融资租赁行业的平均roe为10%，收益高于市场利率。

b.市场广阔。

中国经济处于转型的关键时期，中小企业继续转变发展方式，与此同时中小企业融资难得问题依然存在，融资租赁的需求巨大市场广阔。

c.政府支持。

国家相继的发布相关意见和政策来引导支持和规范融资租赁的发展，可以看出政府对融资租赁对经济发展的特殊作用给予了肯定。

2、公司的组织架构与发展愿景决定了设立金融租赁公司的必要性

届时，根据中小企业的融资需要，可以选择最优的融资途径与其对接，这将大大提高集团运营效率，提高专业服务质量，进一步扩大品牌影响力。

（二）设立融资租赁公司产生的协同效应

1、内部协同

公司完善的风险控制流程和风险控制经验。

成立10年以来的·····，经历了中国经济的飞速发展、08的金融危机、近几年开始的经济转型，一直以来能保持较低的坏账率得益于公司一系列专业成熟的风险控制。

新设立的融资租赁公司可以获得······关于风险控制方面的帮助，公司可以提供风险控制相关的专业人才，风险控制的经验，从一开始就把好风险控制这一关，使公司不同于其它新设立的融资租赁公司，持续发展能力更强。

2、外部协同

依托于······的品牌效应和客户来源。

··同时集团多年的客户资源，也能为刚设立的融资租赁公司的起步带来一定的帮助。

六、设立融资租赁公司可能出现的问题和风险

（一）企业对融资租赁概念不了解问题

融资租赁虽然并不是这几年才新生的概念，但是国内许多中小企业对融资租赁的了解还有待进一步提高。

由于对融资租赁的不了解可能会导致企业被迫选择其他的融资方式，提高融资成本。

也会使得融资租赁公司业务拓展受到影响。

对此有可能造成的问题需要融资租赁行业人员和企业一同解决。

（二）融资租赁人才队伍的建设问题

融资租赁行业是近几年才开始的爆发性增长，相关的专业性人才培养还有待继续加强，可能出现的专业人才数量不足，专业性不强所带来的经营风险。

（三）风险控制问题

金融企业生存的关键就是对风险的控制，融资租赁也不例外。

对于项目风险的控制关系到融资租赁企业的存亡，如何对项目进行有效的风险管理是融资租赁企业首当其冲的问题。

（四）资本金筹措问题

对于融资租赁公司，其做业务的基础便是要有资本金，如何更好的管理公司资本金和融资是融资租赁发展壮大的关键。

融资租赁公司应该创新融资和资金管理方式，必要时可运用资产证券化等金融创新进行资金管理。

（五）同业竞争加强的风险

目前融资租赁公司的爆发性增长可能产生的同业之间的竞争加剧。

加上目前大多数融资租赁公司的业务同质化严重，所面对的行业和业务都相似，进一步加剧竞争。

（六）宏观经济环境变坏的风险

宏观经济环境的变动对金融租赁企业的影响较大。

中国经济这几年正处于经济转型的关键点，加上世界经济的低迷，国内经济若是下滑，中小企业可能出现的违约风险的增多将会对金融租赁企业的经营产生不良影响。

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