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9.放弃现金折扣的成本大小与（）
A折扣百分比的大小呈反向变化
B信用期的长短呈同向变化
C折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化
D折扣期的长短呈同方向变化
10.在下列支付银行存款的各种方法中，名义利率与实际利率相同的是（A）。
A
收款法
B
贴现法
C
加息法
D
余额补偿法
11..最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关条件下（）。
A、企业价值最大的资本结构
B、企业目标资本结构
C、加权平均的资本成本最低的目标资本结构
D、加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构
12.只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（）
恒大于1
与销售量成反比
与固定成本成反比
与风险成反比
13.下列筹资方式中，资本成本最低的是（）
A发行股票
B发行债券
C长期贷款
D保留盈余资本成本
14假定某公司普通股雨季支付股利为每股1.8元，每年股利增长率为10%，权益资本成本为15%，则普通股市价为（）
A10.9
B25
C19.4
D7
15.筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（）的可能性
A企业破产
B资本结构失调
C企业发展恶性循环
D到期不能偿债
16..若净现值为负数，表明该投资项目（）。
A.
为亏损项目，不可行
B.它的投资报酬率小于0，不可行
C.
它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行
D.它的投资报酬率不一定小于0，因此，也有可能是可行方案
17．按投资对象的存在形态，可以将投资分为（）
A．实体投资和金融投资
B．长期投资和短期投资
C．对内投资和对外投资
D．独立投资、互斥投资和互补投资
18.“6C”系统中的“信用品质”是指（）
A．客户履约或赖帐的可能性
B．客户偿付能力的高低
C．客户的经济实力与财务状况
D．不利经济环境对客户偿付能力的影响
19.以下属于约束性固定成本的是（）
A．广告费
B．职工培训费
C．新产品研究开发费
D．固定资产折旧费
20.从数值上测定各个相互联系的因素的变动对有关经济指标影响程度的财务分析方法是（）
A．因素分析法
B．趋势分析法
C．比率分析法
D．比较分析法
21.以下指标中可以用来分析短期偿债能力的是（）
A．资产负债率
B．速动比率
C．营业周期
D．产权比率
22.关于存货保利储存天数，下列说法正确的是（）
A．同每日变动储存费成正比
B．同固定储存费成反比
C．同目标利润成正比
D．同毛利无关
23．某企业的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为40天，平均存货期限为70天，则该企业的现金周转期为（）
A．190天
B．110天
C．50天
D．30天
二、多项选择题
1.财务管理目标一般具有如下特征（）
A.综合性
B.相对稳定性
C.多元性
D.层次性
E.复杂性
2.下列各项中，属于长期借款合同例行性保护条款的有（）。
限制现金股利的支付水平
限制为其他单位或个人提供担保
限制租赁固定资产的规模
限制高级管理人员的工资和奖金支出
E.贷款的专款专用
3.企业的筹资渠道包括（）
A银行信贷资金
B国家资金
C居民个人资金
D企业自留资金
E其他企业资金
4.企业筹资的目的在于（）
A满足生产经营需要
B处理财务关系的需要
C满足资本结构调整的需要
D降低资本成本
E促进国民经济健康发展
5.影响债券发行价格的因素有（）
A债券面额
B市场利率
C票面利率
D债券期限
E通货膨胀率
6..长期资金主要通过何种筹集方式（）
A预收账款
B吸收直接投资
C发行股票
D发行长期债券
E应付票据
7.总杠杆系数的作用在于（）。
A、用来估计销售额变动对息税前利润的影响
B、用来估计销售额变动对每股收益造成的影响
C、揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系
D、用来估计息税前利润变动对每股收益造成的影响
E、用来估计销售量对息税前利润造成的影响
8.净现值与现值指数法的主要区别是（）。
A.前面是绝对数，后者是相对数
前者考虑了资金的时间价值，后者没有考虑资金的时间价值
前者所得结论总是与内含报酬率法一致，后者所得结论有时与内含报酬率法不一致
前者不便于在投资额不同的方案之间比较，后者便于在投资额不同的方案中比较
E.两者所得结论一致
9．信用标准过高的可能结果包括（）
A．丧失很多销售机会。
B．降低违约风险
C．扩大市场占有率
D．减少坏账费用。
E．增大坏账损失
10企业在组织账款催收时，必须权衡催账费用和预期的催账收益的关系，一般而言（）
A．在一定限度内，催账费用和坏账损失成反向变动关系。
B．催账费用和催账效益成线性关系。
C．在某些情况下，催帐费用增加对进一步增加某些坏账损失的效力会减弱。
D．在催账费用高于饱和总费用额时，企业得不偿失。
E．催帐费用越多越好。
11.存货经济批量模型中的存货总成本由以下方面的内容构成（）
A.进货成本
B.储存成本
C.缺货成本
D.折扣成本
E.谈判成本
12.以下关于股票投资的特点的说法正确的是（）
A．风险大
B．风险小
C．期望收益高
D．期望收益低
E．无风险
13.企业在制定目标利润时应考虑（）
A．持续经营的需要
B．成本的情况
C．税收因素
D．资本保值的需要
E．内外环境适应的要求
14．在现金需要总量既定的前提下，则（）
A．现金持有量越多，现金管理总成本越高。
B．现金持有量越多，现金持有成本越大。
C．现金持有量越少，现金管理总成本越低。
D．现金持有量越少，现金转换成本越高。
E．现金持有量与持有成本成正比，与转换成本成反比。
15.下列项目中属于与收益无关的项目有（）
A．出售有价证券收回的本金。
B．出售有价证券获得的投资收益。
C．折旧额。
D．购货退出
F．偿还债务本金
16．在完整的工业投资项目中，经营期期末（终结时点）发生的净现金流量包括（）
A．回收流动资金
B．回收固定资产残值收入
C．原始投资
D．经营期末营业净现金流量
E．固定资产的变价收入
17．下列说法正确的是（）
A．净现值法能反映各种投资方案的净收益
B．净现值法不能反映投资方案的实际报酬
C．平均报酬率法简明易懂，但没有考虑资金的时间价值
D．获利指数法有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比
E．在互斥方案的决策中，获利指数法比净现值法更准确
18．固定资产折旧政策的特点主要表现在（）
A．政策选择的权变性
B．政策运用的相对稳定性
C．政策要素的简单性
D．决策因素的复杂性
E．政策的主观性
19．折旧政策，按折旧方法不同划分为以下各种类型（）
A．长时间平均折旧政策
B．短时间快速折旧政策
C．快速折旧政策
D．直线折旧政策
E．长时间快速折旧政策
20．下列能够计算营业现金流量的公式有（）
A．税后收入－税后付现成本＋税负减少
B．税后收入－税后付现成本＋折旧抵税
C．收入×
（1－税率）－付现成本×
（1－税率）＋折旧×
税率
D．税后利润＋折旧
E．营业收入－付现成本－所得税
三、名词解释
1.财务活动2.股权资本3.筹资规模4.抵押借款5.融资租赁6.资本成本
7.筹资风险8.财务风险9.证券投资风险10.先决投资11.营业现金流量
12.内含报酬率13.零息债券14.名义收益率15.应收账款收现保证率
16.保险储备17.现金预算18.信用政策19.ABC分类管理20.收支预算法
四、简答题
1.简述企业的财务关系。
2.简述企业价值最大化是财务管理的最优目标。
3.简述影响利率形成的因素。
4.简述企业筹资的目的。
5.什么是筹资规模，请简述其特征。
6.简述企业如何进行直接投资的管理。
7．简述吸收直接投资的优缺点。
8.普通股股东有哪些权利？
9．简述优先股发行的目的和动机。
10.简述发行优先股的利弊所在。
11.简述银行借款协议的保护性条款。
12.简述不同类别债券的特性。
13.简述融资租赁的优缺点。
14.简述资本成本的内容、性质和作用。
15.简述降低资本成本的途径。
16.什么是筹资风险？
按其成因可分为哪几类？
17.如何规避与管理筹资风险？
18.简述如何调整资本结构。
19.为什么在投资决策中广泛运用贴现法，而以非贴现法为辅助计算方法？
20．简述营运政策的主要类型。
21．简述应收账款日常管理。
22.简述判断证券投资时机的方法？
23.简述不同证券投资各自的特点？
24.证券投资的目的有哪些？
五、综合计算题
1..某人在2002年1月1日存入银行1000元，年利率为10%。
要求计算：
每年复利一次，2005年1月1日存款账户余额是多少？
2.某企业按（2／10，N／30）条件购人一批商品，即企业如果在10日内付款，可享受2％的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。
要求：
（1）计算企业放弃现金折扣的机会成本；
（2）若企业准备放弃折扣，将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的机会成本；
（3）若另一家供应商提供（1／20，N／30）的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本；
（4）若企业准备要折扣，应选择哪一家。
3.某企业按照年利率10%，从银行借入款项800万元，银行要求按贷款限额的15%保持补偿性余额，求该借款的实际年利率
4.某周转信贷协定额度为200万元，承诺费率为0.2%，借款企业年度内使用了180万，尚未使用的额度为20万元。
求该企业向银行支付的承诺费用。
5.某企业向银行借款200万元，期限为1年，名义利率为10％，利息20万元，按照贴现法付息，求该项借款的实际利率。
6.某公司发行总面额1000万元，票面利率为12％，偿还期限5年，发行费率3％，所得税率为33％的债券，该债券发行价为1200万元，求该债券资本成本。
7.某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2:
3，债务利率为12％，当前销售额1000万元，息税前利润为200万，求财务杠杆系数。
8.某公司发行普通股600万元，预计第一年股利率为14%，以后每年增长2%，筹资费用率为3%，求该普通股的资本成本。
9.某公司有一投资项目，该项目投资总额为6000元，其中5400元用于设备投资，600元用于流动资金垫付，预期该项目当年投产后可使销售收入增加为第一年3000元，第二年4500元，第三年6000元。
每年追加的付现成本为第一年1000元，第二年1500元，第三年1000元。
该项目有效期为三年，项目结束收回流动资金600元。
该公司所得税率为40%，固定资产无残值，采用直线法提折旧，公司要求的最低报酬率为10%。
（1）计算确定该项目的税后现金流量；
（2）计算该项目的净现值；
（3）如果不考虑其他因素，你认为该项目是否被接受。
10.某公司年初存货为10000元，年初应收帐款8460元，本年末流动比率为3，速动比例为1.3，存货周转率为4次，流动资产合计为18000元，公司销售成本率为80％，
求：
公司的本年销售额是多少？
11.某公司2001年销售收入为125万元，赊销比例为60％，期初应收帐款余额为12万元，期末应收帐款余额为3万元，
计算该公司应收帐款周转次数。
12.某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。
如果固定成本增加50万元，求新的总杠杆系数。
13.某公司的股票的每股收益为2元，市盈率为10，行业类似股票的市盈率为11，求该公司的股票价值和股票价格。
14.某投资人持有ABC公司的股票，每股面值为100元，公司要求的最低报酬率为20%，预计ABC公司的股票未来三年的股利呈零增长，每股股利20元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为10%，要求：
计算ABC公司股票的价值。
15．某公司只生产一种产品，单位销售价格为200元，单位变动成本为160元，求：
该产品的贡献毛益率。
16．某公司只生产一种产品，年固定成本为30万元，单位销售价格为150元，单位变动成本为120元，求保本销售量和保本销售额。
17．某公司2002年的主营业务收入为800万元，固定资产原值为500万元，累计折旧为100万元，求固定资产周转率。
18．某公司的有关资料为：
流动负债为300万元，流动资产500万元，其中，存货为200万元，现金为100万元，短期投资为100万元，应收帐款净额为50万元，其他流动资产为50万元。
（1）速动比率
（2）保守速动比率
19．某公司2001年销售收入为1200万元，销售折扣和折让为200万元，年初应收账款为400万元，年初资产总额为2000万元，年末资产总额为3000万元。
年末计算的应收账款周转率为5次，销售净利率为25%，资产负债率为60%。
（1）该公司应收账款年末余额和总资产利润率；
（2）该公司的净资产收益率。
答案
1.A2.C3.B4．A5.D
6．B7.B8.C
9.D10.C11.D12.A13.C14.B15.D16.C17.A18.A19.D20.A21.B22.A23.B
1.BCD2.BC3.ABCDE4.AC5.ABCD6.BCD7.BC8.AD9.ABD10.ACD11.ABC12.AC13.ADE14.BDE15.ADE16.ABDE17.BCD18.ABCD19.CD20.ABCDE
1.财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为。
其中资金的运用及收回又称为投资。
从整体上讲，财务活动包括筹资活动、投资活动、日常资金营运活动、分配活动。
2.股权资本。
股权资本是企业依法筹集并长期拥有、自主支配的资金。
我国企业股权资本，主要包括资本金、资本公积金、盈余公积金和未分配利润等内容，可分别划入实收资本（或股本）和留存收益两大类。
它是出资者投入企业的资产及其权益准备，是一种高成本、低风险资本。
3.筹资规模。
筹资规模是指一定时期内企业的筹资总额。
它的特征是：
层次性、筹资规模与资产占用的对应性、时间性。
4.抵押借款。
抵押借款是企业用抵押品为抵押向银行借款。
抵押品可以是不动产、机器设备等实物资产，也可以是股票、债券等有价证券，企业到期不能还本付息时，银行等金融机构有权处置抵押品，以保证其贷款安全。
5.融资租赁。
融资租赁是由出租人（租赁公司）按照承租人（承租企业）的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长时期内提供给承租人使用的信用业务。
它通过融物来达到融资的目的，是现代租赁的主要形式。
6.资本成本。
在市场经济条件下，企业筹集和使用资金，往往要付出代价。
企业的这种为筹措和使用资金而付出的代价即资本成本。
在这里，资本特指由债权人和股东提供的长期资金来源，包括长期负债与股权资本。
资本成本包括筹资费用和使用费用两部分。
7.筹资风险。
筹资风险又称财务风险，是指由于债务筹资而引起的到期不能偿债的可能性。
股权资本属于企业长期占用的资金，不存在还本付息的压力，从而其偿债风险也不存在。
而债务资金（本）则需要还本付息，所以筹资风险是针对债务资金偿付而言的。
8.财务风险。
财务风险是指全部资本中债务资本比率的变化带来的风险。
当债务资本比率较高时，投资者系将负担较多的债务成本，并经受较多的负债作用所引起的收益变动的冲击，从而加大财务风险；
反之，当债务资本比率较低时，财务风险就小。
9.证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益的可能性。
它可以分为两类，即经济风险和心理风险。
证券投资所要考虑的风险主要是经济风险。
10.先决投资是指只有先进行该项目投资后，才能使其后或同时进行的一起或多起投资得以实现收益的投资。
其风险收益主要是由自身的风险收益决定的。
11.营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。
营业现金流量一般以年为单位进行计算。
如果一个投资项目的年销售收入等于营业现金收入，付现成本（指不包括折旧的成本）等于营业现金支出，那么，年营业现金净流量的计算公式为：
每年净现金流量（NCF）＝每年营业收入－付现成本－所得税或每年净现金流量（NCF）＝净利润＋折旧。
12.内含报酬率是使投资项目的净现值等于零的贴现率，也称内含报酬率。
它实际上反映了投资项目的真实报酬。
13.零息债券。
零息债券又称纯贴现债券，是一种只支付终值的债券。
14.名义收益率是指在不考虑时间价值与通货膨胀情况下的收益状态，包括到期收益率和持有期间收益率。
15.应收账款收现保证率指标是企业既定会计期间预期必要现金支付需要数量扣除各种可靠、稳定性来源后的差额，必须通过应收账款有效收现予以弥补的最低保证程度，是企业控制应收账款收现水平的基本依据。
16.保险储备是企业为了防止意外情况的发生而建立的预防性库存，保险储备一般不得动用。
17.现金预算：
基于现金管理的目标，运用一定的方法，依托企业未来的发展规划，在充分调查分析各种现金收支影响因素的基础上，合理估测企业未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动。
18.信用政策：
即应收账款的管理政策，是指企业为对应收账款投资进行规划与控制而确定的基本原则与行为规范，包括信用标准、信用条件和收账方针三部分内容。
19.ABC分类管理就是按照一定的标准，将企业的存货划分为A、B、C三类，分别实行按品种重点管理，按类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法。
20.收支预算法就是将预算期内可能发生的一切现金收支项目分类列入现金预算表内，以确定收支差异，采取适当财务对策的方法。
收支预算法意味着：
在编制现金预算时，凡涉及现金流动的事项均应纳入预算，而不论这些项目是属于资本性还是收益性的。
答：
企业的财务关系是企业在理财活动中产生的与各相关利益集团间的利益关系。
企业的财务关系主要概括为以下几个方面：
（1）企业与国家之间的财务关系，这主要是指国家对企业投资以及政府参与企业纯收入分配所形成的财务关系，它是由国家的双重身份决定的；
（2）企业与出资者之间的财务关系，这主要是指企业的投资者向企业投入资金，参与企业一定的权益，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系；
（3）企业与债权人之间的财务关系，这主要是指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系；
（4）企业与受资者之间的财务关系，这主要是指企业将闲散资金以购买股票或直接投资形式向其他企业投资所形成的经济关系；
（5）企业与债务人之间的财务关系，这主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系；
（6）企业内部各单位之间的财务关系，这主要是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关系；
（7）企业与职工之间的财务关系，这主要是指企业向职工支付报酬过程中所形成的经济关系。
财务管理目标是全部财务活动实现的最终目标，它是企业开展一切财务活动的基础和归宿。
根据现代企业财务管理理论和实践，最具有代表性的财务管理目标有利润最大化、每股利润最大化（资本利润率最大化）、企业价值最大化等几种说法。
其中，企业价值最大化认为企业价值并不等于帐面资产的总价值，而是反映企业潜在或预期获利能力。
企业价值最大化目标考虑了取得现金性收益的时间因素，并用货币时间价值的原理进行了科学的计量；
能克服企业在追求利润上的短期行为；
科学地考虑了风险与报酬之间的联系，充分体现了对企业资产保值增值的要求。
由上述几个优点可知，企业价值最大化是一个较为合理的财务管理目标。
在金融市场中影响利率形成的因素有：
纯利率、通货膨胀贴补率、违约风险贴补率、变现力风险贴补率、到期风险贴补率。
纯利率是指在不考虑通货膨胀和零风险情况下的平均利率，一般将国库券利率权当纯利率，理论上，财务纯利率是在产业平均利润率、资金供求关系和国家调节下形成的利率水平。
通货膨胀使货币贬值，为弥补通货膨胀造成的购买力损失，利率确定要视通货膨胀状况而给予一定的贴补，从而形成通货膨胀贴补率。
违约风险是资金供应者提供资金后所承担的风险，违约风险越大，则投资人或资金供应者要求的利率也越高。
变现力是指资产在短期内出售并转换为现金的能力，其强弱标志有时间因素和变现价格。
到期风险贴补率是因到期时间长短不同而形成的利率差别，如长期金融资产的风险高于短期资产风险。
所以，利率的构成可以用以下模式概括：
利率=纯利率+通货膨胀贴补率+违约风险贴补率+变现力风险贴补率+到期风险贴补率。
其中，前两项构成基础利率，后三项都是在考虑风险情况下的风险补偿率。
企业筹资的基本目的是为了自身的正常生产经营与发展。
企业的财务管理在不同时期或不同阶段，其具体的财务目标不同，企业为实现其财务目标而进行的筹资动机也不尽相同。
筹资目的服务于财务管理的总体目标。
因此，对企业筹资行为而言，其筹资目的可概括为两大类：
（1）满足其生产经营需要。
对于满足日常正常生产经营需要而进行的筹资，无论是筹资期限或者是筹资金额，都具有稳定性的特点，即筹资量基本稳定，筹资时间基本确定；
而对于扩张型的筹资活动，无论是其筹资时间安排，还是其筹资数量都具有不确定性，其目的都从属于特定
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