财务管理期末考试第一套复习题.docx
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财务管理期末考试第一套复习题
财务管理期末考试第一套复习题
一、单项选择题
1．企业财务管理的最优目标是（D）。
A.总产值最大化B.利润最大化C.股东财富最大化D.企业价值最大化
2．在没有通货膨胀的情况下，如果利率下降，有价证券的价格将（C）。
A.不变B.下降C.上升
3．资金增值假设派生出（A）。
A.风险与报酬同增假设B.自主理财假设C.理性理财假设D.资金再投资假设
4．杜邦分析法主要用于（D）。
A．企业偿债能力分析B．企业周转状况分析
C．企业财务状况的趋势分析D．企业财务状况及盈利能力分析
5．某公司20×3年的销售净收入为315000元，应收账款的年末数为18000元，年初数为
16000元，则其应收账款周转次数是（C）次。
A．10B．15C．18.5D．20
6．如果企业速动比率很小，下列说法正确的是（C）。
A．企业流动资产占用过多 B．企业短期偿债能力很强
C．企业短期偿债风险很大 D．企业资产流动性很强
7．下列指标中，不能反映企业偿付到期长期债务能力的是（A）。
A．销售利润率B．有形净值债务率C．已获利息倍数D．产权比率
8．下列关于市盈率的说法中，不正确的是（B）。
A．市盈率很高，则投资风险大 B．市盈率很低，则投资风险小
C．债务比重越大的公司市盈率越低 D．预期将发生通货膨胀时，市盈率会普遍下降
9．以下为获利能力指标的是（D）。
A．资产负债率B．应收账款周转率C．已获利息倍数D．资产利润率
10．某企业目前流动比率不等于1，下列经济业务不会影响企业流动比率的是（B）。
A．赊购原材料B．用现金购买有价证券 C．用存货进行长期投资 D．向银行借入款项
11．若企业速动比率很小，下列结论成立的是（C）。
A．企业流动资产占用过多 B．企业短期偿债能力很强
C．企业短期偿债风险很大 D．企业资产流动性很强
12．下列指标中可用于衡量企业短期偿债能力的是（B）。
A．产权比率 B．流动比率 C．有形净值负债率 D．利息保障倍数
13．某公司年末财务报表数据为：
流动负债40万元，流动比率2.5次，速动比率为1.3，销售成本80万元，年初存货32万元，则本年度存货周转率为（B）。
A．1.67次 B．2次 C．2.5次 D．1.54次
14.A公司于20×7年3月10日销售钢材一批，收到商业承兑汇票一张，票面金额为60000元，票面利率为4%，期限为90天（6月10日到期），则该票据到期值为（A）元。
A．60600B．62400C．60799D．61200
15．复利的计息次数增加，其现值（C）。
A.不变B.增大C.减小D.呈正向变化
16．A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差（A）。
A．33．1B．31．3C．133．1D．13．31
17．下列项目中的（B）被称为普通年金。
A.先付年金B.后付年金C.延期年金D.永续年金
18．如果将1000元存入银行，利率为8%，计算这1000元五年后的价值应该用（B）。
A.复利的现值系数B.复利的终值系数
C.年金的现值系数D.年金的终值系数
19．每年年末存款1000元，求第五年末的价值，应用（D）来计算。
A.PVIFB.FVIFC.PVIFAD.FVIFA
20.在财务管理中，风险报酬通常用（D）计量。
A.时间价值B.风险报酬率C.绝对数D.对数
21．一般来讲，风险越高，相应所获得的风险报酬率（A）。
A.越高B.越低C.越接近零D.越不理想
22．甲公司是一家投资咨询公司，假设该公司组织10名证券分析师对乙公司的股票价格进行预测，其中4位分析师预测这只股票每股收益为0.70元，6位预测为0.60元。
计算该股票的每股收益期望值（B）。
A．0.65B．0.64C．0.66D．0.63
23．（C）能正确评价投资风险程度的大小，但无法将风险与报酬结合起来进行分析。
A.风险报酬率B.风险报酬系数C.标准离差率D.标准离差
24．在财务管理实务中一般把（D）作为无风险报酬率。
A.定期存款报酬率B.投资报酬率C.预期报酬率D.短期国债报酬率
25．如果一个投资项目被确认为可行，那么，必须满足（B）。
A.必要报酬率高于预期报酬率B.预期报酬率高于必要报酬率
C.预期报酬率等于必要报酬率D.风险报酬率高于预期报酬率
26．资本资产定价模型的核心思想是将（D）引入到对风险资产的定价中来。
A．无风险报酬率B．风险资产报酬率
C．投资组合D．市场组合
27．（C）表示该股票的报酬率与市场平均报酬率呈相同比例的变化，其风险情况与市场组合的风险情况一致。
A.β<1B.β>1C.β＝1D.β<0
28．资本资产定价模型揭示了（A）的基本关系。
A.收益和风险B.投资和风险C.计划和市场D.风险和补偿
二、多项选择题
1．企业的财务活动包括（ABCD）
A.企业筹资引起的财务活动B.企业投资引起的财务活动
C.企业经营引起的财务活动D.企业分配引起的财务活动
2．根据财务目标的层次性，可以把财务目标分成（BD）
A.主导目标B.总体目标C.综合目标D.具体目标
3．在通货膨胀阶段，可能出现的财务现象是（ABCD）。
A.利润虚增B.资金成本提高C.扩充存货D.筹资额度增加
4．金融市场的组成中包括（ABCD）。
A.金融机构B.金融工具C.利率D.资金需求者
5．财务分析的基础包括（ABCD）。
A．财务报表B．财务状况说明书
C．日常核算资料D．其他经济资料
6．进行因素分析最常用的方法有两种，即（BC）。
A．比率分析法B．连环代替法
C．差额计算法D．比较分析法
7．所有者权益包括（ABC）。
A．实收资本B．资本公积金
C．留存收益D．资产
8．公司的利润可以分为（ABCD）。
A．商品销售毛利B．营业利润
C．商品经营利润D．利润净额
9.按照收付的次数和支付的时间划分，年金可以分为（ABCD）。
A.先付年金B.普通年金C.递延年金D.永续年金
10．按照企业经营业务发生的性质将企业一定时期内产生的现金流量归为（ACD）。
A.企业经营活动产生的现金流量B.股利分配过程中产生的现金流量
C.投资活动中产生的现金流量D．筹资活动中产生的现金流量
11.下列收付形式中，属于年金收付的是（ABCD）。
A.分期偿还贷款B.发放养老金C.支付租金D.提取折旧
12.某一事件是处于风险状态还是不确定性状态，在很大程度上取决于（CD）。
A.事件本身的性质B.人们的认识C.决策者的能力D.拥有的信息量
13．对于有风险的投资项目，其实际报酬率可以用（AB）来衡量。
A.期望报酬率B.标准离差C.标准差D.方差
14．一个企业的投资决策要基于（ABC）。
A.期望报酬率B.计算标准离差C.计算标准离差率D.计算标准差
15．如果一个投资项目的报酬率呈上升的趋势，那么对其他投资项目的影响是（ABC）。
A.可能不变B.可能上升C.可能下降D.可能没有影响
16．风险资产的报酬率由（AB）组成。
A.无风险资产的报酬率B.风险补偿额C.必要报酬率D.实际报酬率
17．资本资产定价模型揭示了（BC）的基本关系。
A．投资B．收益C．风险D．市场
18．风险报酬包括（BCD）。
A.通货膨胀补偿B.违约风险报酬C.流动性风险报酬D.期限风险报酬
三、判断题
1．独资企业与合伙企业均不缴纳企业所得税。
（√）
2．财务管理假设在任何情况下都应遵循。
（×）
3．公司是以营利为目的的从事经营活动的组织。
（√）
4．在市场经济条件下，报酬和风险是成反比的，即报酬越高，风险越小。
（×）
5．因为企业的价值与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比，因此企业的价值只有在报酬最大风险最小时才能达到最大。
（×）
6．从理论上讲，只要流动比率等于1，公司便具有短期债务的偿还能力。
（√）
7．从长期来看，已获利息倍数比值越高，公司长期偿债能力一般也就越弱。
（×）
8．从长期偿债能力角度来看，资产负债率越低，债务偿还的稳定性、安全性越大。
（√）
9．在一定时期内，流动资产周转速度越快，表明其实现的周转额越多，对财务目标的贡献程度越大。
（√）
10．在销售额既定的条件下，流动资产周转速度越快，流动资产的占用额就越多。
（×）
11．财务分析的目的是了解企业各方面的财务状况。
（√）
12．财务分析的基础是资产负债表和损益表。
（×）
13.概率的分布即为所有后果可能性的集合。
（√）
14.风险和收益存在着一定的同向变动关系，风险越高，收益也就越高。
（√）
15.风险报酬率的大小是比较两个项目优劣的标准。
（×）
16.协方差绝对值越大，表示这两种资产报酬率的关系越疏远。
（×）
17.协方差为负值表示两种资产的报酬率呈相反方向变化。
（√）
18.投资组合所包含的资产种类越多，组合的总风险就越低。
（×）
19.β系数被称为非系统风险的指数。
（×）
20.并非风险资产承担的所有风险都要予以补偿，给予补偿的只是非系统风险。
（×）
四、计算题
1．某公司无优先股，20×7年每股盈余为4元，保留盈余为1000万元；年底每股帐面价值（净资产）为30元，负债总额为5000万元。
要求计算该公司的资产负债率。
1．解：
普通股数=1000/4=250（万股）
净资产=250×30=7500（万元）
资产负债率=5000/（5000+7500）=40%
2.已知如下资料：
资产负债表
甲公司20×8年12月31日单位：
万元
资产
负债与权益
货币资金
50
应付账款
100
应收账款
50
长期负债
100
存货
100
实收资本
100
固定资产
200
留存收益
100
合计
400
合计
400
长期负债与权益之比为0．5，销售毛利率10%，存货周转（按年末数计算）9次，应收账款周转天数18天（即平均收现期，按年末数、360天计算），总资产周转率（按年末数计算）2．5次。
要求完成上表并列出计算过程。
净资产=100+100=200长期负债=200*0．5=100
资产=负债+权益=100+100+200=400
销售额=2．5*400=1000应收账款=18*1000/360=50
由销售毛利率=（销售额—销售成本）/销售额=10%计算得出销售成本=900
则存货=900/9=100固定资产=400–50–50–100=200
3．A公司年初存货为30000元，应收账款为25400元；年末计算的流动比率为2，速动比率为1．3，存货周转为4次，流动资产为84000元，其中货币资产20000元，本期销货成本率为80%（未给出的流动资产项目忽略不计）。
要求计算：
（1）该公司本年的销货额；
（2）该公司本年的应收账款平均收账期（周转天数）。
3.解：
（1）年末流动负债=84000/2=42000
年末速动资产=42000×1．3=54600
年末存货=84000–54600=29400
平均存货=（30000+29400）/2=29700
本年销售成本=29700×4=118800
本年销售额=118800/0．8=148500
（2）年末应收账款=54600–20000=34600
平均应收账款=（25400+34600）/2=30000
应收账款平均收账期=30000×360/148500≈73
4．C公司20×6年末的总资产为1500万元，流动负债为300万元，长期负债为300万元；全年的销售收入为2000万元，净利润为200万元。
请计算：
（1）销售利润率；
（2）总资产周转率；（3）权益乘数；（4）净资产收益率。
解：
（1）销售利润率=200/2000=10%
（2）总资产周转率=2000/1500≈1．33
（3）权益乘数=1/（1–600/1500）≈1．67
（4）净资产收益率=200/（1500–300–300）≈0．22
5．已知如下资料：
货币资金150000元，固定资产425250元，销售收入1500000元，净利润75000元，流动比率3，速动比率2，应收账款周转40天。
请计算：
（1）应收账款；
（2）流动负债；（3）流动资产；（4）总资产；（5）资产净利率。
解：
（1）应收账款=1500000×40/360≈166667
（2）流动负债=（150000+166667）/2≈158334
（3）流动资产=158334×3=475002
（4）总资产=475002+425250=900252
（5）资产净利率=75000/900252≈8．33%
6.某公司20×6年的资产负债表如下表所示（单位：
万元）：
资产
期初
期末
负债及所有者权益
期初
期末
货币资金
100
95
流动负债合计
220
218
应收账款净额
135
150
长期负债合计
290
372
存货
160
170
负债合计
510
590
待摊费用
30
35
所有者权益
715
720
流动资产合计
425
450
固定资产净值
800
860
总计
1225
1310
总计
1225
1310
另外，该企业上年的销售利润率为20％，总资产周转率为0．7次，权益乘数为1．71，自有资金利润率为23．9％。
20×6年的销售净收入为1014万元（其中，赊销净额为570万元），净利润为253．3万元。
要求：
（1）计算20×6年的流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数；
（2）计算20×6年的应收账款周转率、固定资产周转率和总资产周转率；
（3）计算20×06年的销售净利率、权益净利率；
（4）采用杜邦分析法分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对权益净利率的影响。
解：
（1）流动比率＝2.00速动比率＝1.24
资产负债率＝45％权益乘数＝1.82
（2）应收账款周转率＝4固定资产周转率＝1.22
总资产周转率＝0.8
（3）销售净利润率＝25％权益净利率＝36.4％
（4）销售净利润变动对权益净利率的影响＝（25%—20%）×0.7×1.71＝5.99%
总资产周转率的影响＝25%×（0.8—0.7）×1.71＝4.28%
权益乘数的影响＝25%×0.8×（1.82—1.71）＝2.2%
7．某企业计划购买大型设备，该设备如果一次性付款，则需在购买时付款80万元；若从购买时分3年付款，则每年需付30万元。
在银行利率8%的情况下，哪种付款方式对企业更有利？
解：
三年先付年金的现值为：
300000×〔1－（1＋8%）-2〕÷8%+1
＝300000×（1.7833+1）
＝834990（元）
购买时付款800000对企业更有利。
8．某公司于年初向银行借款20万元，计划年末开始还款，每年还款一次，分3年偿还，
银行借款利率6%。
计算每年还款额为多少？
解：
用普通年金的计算公式计算：
P=A×（P/A,i，n）
200000=A×（P/A,6%，3）
A＝200000/2.673=74822（元）
9．如果一股优先股每年股利1.5元，投资者要求的报酬率为12%，问该优先股的价值应为多少？
解：
用永续年金公式计算：
5/12%＝12.5（元）
该优先股的股价应为12.5元。
10．某企业向银行借款建造厂房，建设期3年，银行贷款利率8%，从第四年投产起每年年末偿还本息90万元，偿还4年。
计算该企业借款额是多少？
解：
用递延年金的现值公式计算：
90×〔1－（1+8%）4〕÷8%×（1＋8%）-3
＝90×3.3121×0.7938
＝236.62（万元）
11．某公司持有A、B、C三种股票组成的投资组合，权重分别为40％、40％和20％，三种股票的β系数分别为1.5、0.6和0.5。
市场平均报酬率为10％，无风险报酬率为4％。
请计算该投资组合的风险报酬率。
解：
（1）计算资产组合的β系数
＝40％×1.5+40％×0.6+20％×0.5
＝0.94
（2）计算风险投资组合的风险报酬率
E（
＝0.94×（10％-4％）
＝5.64％
12.企业拟以100万元进行投资，现有A和B两个互斥的备选项目，假设各项目的收益率呈正态分布，具体如下：
要求：
（1）分别计算A、B项目预期收益率的期望值、标准离差和标准离差率；
（2）如果无风险报酬率为6%，风险报酬系数为10%，请分别计算A、B项目的投资报酬率。
解：
（1）
A项目预期收益率的期望值=0.2×100%+0.3×30%+0.4×10%+0.1×（-60%）=27%
A项目预期收益率的标准离差=
=44.06%
A项目预期收益率的标准离差率=标准离差/期望值=1.63
B项目预期收益率的期望值=0.2×80%+0.3×20%+0.4×12.5%+0.1×（-20%）=25%
B项目预期收益率的标准离差=
=29.62%
A项目预期收益率的标准离差率=标准离差/期望值=1.18
（2）A项目的投资报酬率=6%+1.63×10%=22.3%
B项目的投资报酬率=6%+1.18×10%=17.8%
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