近代机制币拍卖的行情变奏.docx
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近代机制币拍卖的行情变奏
近代机制币拍卖的行情变奏
“不是我不明白，这世界变化快。
” 崔健这句歌词用来描述2011年春北京机制币拍卖的行情，再准确不过。
尽管北京诚轩、中国嘉德本季拍卖缺少了往年收藏大家的系列收藏，鲜见令人耳目一新的高档精品，然而，中低档币行情急速上扬，让行家里手大感意外。
大清、造总、北洋、广东、湖北、袁大头等等，均拍出眩目的价格。
美国NGC评为MS66的1890年广东省造光绪元宝库平七钱二分银币估价6.5万至9.5万元，竟拍至126.5万元，美国PCGS评为MS66的民国十年的袁世凯像壹圆银币也拍到了34.5万元……
品相上佳的普通品市场人气远超珍稀币的事实，有力刺激了中低端钱币市场!
有关评级币的价值与价格，在内地市场掀起了争论。
拍卖一结束，活跃的各大钱币网上，各种热帖随处可见，藏友见面，评级币绝对是主题。
经过十余年的培育，以机制币为代表的钱币拍卖市场终于大放异彩。
即便与海外市场相比，当前内地市场亦不逊分毫。
收藏者、投资者群体的知识更丰富、视野更开阔，观念也发生了深刻变化，他们对藏品追求更苛刻，在珍、稀的前提下，更看重藏品的完美品相与未来价值。
近年清代金币、清代银币、民国金币、民国银币、近代铜元以及现代金银币，都走出了各自不同的价格轨迹，有的品种甚至形成了独立的价格阶梯，如袁大头系列。
清代金币内地稀见
拍场上的清代机制金币约8种，5种为中央铸造，新疆铸造有3种。
中央铸造品丙午大清金币一两、丁未大清金币一两、丁未大清金币一两铜样币、丙午大清银币一两金样币、户部“中”字大清银币一元金样币，均是罕见品种。
天津造币总厂试铸的“光绪丙午年造”“光绪丁未年造”金币，在20世纪40年代已属稀见品。
美籍钱币学者孙浩认为，“丙午金币以边道及龙外侧云朵大小，有齿边小云版、光边大云版之分。
丁未金币亦有大、小云版，以大云版为罕见。
”丙午年、丁未年金币存量少，丙午年存世品多为光边，齿边币仅台湾鸿禧美术馆藏有1枚，丁未大云版金币存世也仅1至2枚。
新疆铸造的阿古柏金币、饷金二钱、饷金一钱3种金币，珍稀程度远不及中央铸造品。
内地拍场上清代金币出现的数量相当有限，且多数为海外回流品。
如2011年北京诚轩春拍，第1888号、i889号分别为光绪丙午年造大清金币库平一两样币（图1）、光绪丁未年造大清金币库平一两样币（图2）为台湾藏家旧藏，分别估价90万至120万元、75万至95万元，意外流标。
内地收藏者很难见到这两枚珍贵金币实物，其价值、真伪及版别无从谈起，流拍结果也说明内地对这类珍稀币种认识不足，与海外市场仍有相当差距。
拍场流通的丙午、丁未金币成交价较高者已超过200万元。
2006年中国嘉德春拍，马定祥收藏的光绪丁未年造大清金币一两红铜样币估价60万至80万元（图3），拍至209万元。
同年北京诚轩秋拍，丙午年造大清金币样币以83.6万元拍出（图4）。
2007年丁未年造样币在中国嘉德春拍中拍至112万元（图5），丁未年造大清金币库平一两的银质试样币更拍至190.4万元（图6）；北京诚轩秋拍此类丁未年造样币的价格也超过百万元（图7）。
宣统三年（1910年）四月，天津造币总厂试铸的宣统三年大清银币，有人认为有多种版别，如长须龙、短须龙、反龙、大尾龙，短须龙罕见。
2004年中国嘉德春拍，私人收藏中仅见的宣统三年大清银币长须龙壹圆金质样币拍出176万元（图8）。
2004年北京华辰春拍曾以118.8万元拍出一枚短须龙样币，这一币种国内仅上海博物馆藏有。
2010年北京诚轩秋拍以448万元拍出的宣统三年大清银币壹圆“GIORGI”签字版试铸样币（图9），迄今仍是内地成交价最高的清代银币。
签字者是时任天津造币总厂总雕刻师的意大利人路易奇?
乔治（LuigiGiorgi），据说是乔治签字版铸造年份最早的一种中国钱币，存世仅两枚。
乔治设计、雕刻过共和纪念银币、共和纪念十文铜币、民国三年袁世凯七分脸、民国三年袁世凯侧面像、民国五年壹分及五厘铜币、洪宪纪元拾圆金币等民国币。
北京诚轩2005年秋拍中，以46.2万元拍出的光绪二十九年（1903年）户部光绪元宝库平一两银币金质样币（图10），也属清代晚期较少见的品种。
2007年中国嘉德春拍67.2万元拍出的1901年香港贸易银圆壹圆金质样币亦少见（图11）。
行家指出，此类金质样币由英国皇家造币厂雕模，印度加尔各答（cALCUTTA）造币厂铸造，仅此一款，“存世量六枚左右，是世界珍稀钱币中最稀见者之一”，此枚1982年香港金钱钱币公司拍卖时以2万美元落槌，后流向日本。
清代银币是拍场主力军
光绪十五年（1889年）广东钱局铸造的蟠龙图“光绪元宝”，俗称“龙洋”，拉开了清代银币铸造的大幕，此后，湖北、江南、北洋、浙江、安徽、奉天、吉林、湖南、福建、四川、云南等地均铸造龙洋。
此外，四川、西藏、新疆等地铸有其他银元。
沈鸣镝编著的《中国近代机制币》一书收入的清代中央政府和各省铸造清代机制银币430种，行家指出实际远不止此数，可见其丰富、复杂之一斑。
清代银币是钱币拍卖的主要板块，以今年北京诚轩春拍为例：
机制币专场上拍1613件标的，清代机制银币占559件，超过三成，高价成交的银币多集中于这一板块。
俗称广东龙洋“七二版”的i890年广东省造光绪元宝库平七钱二分银币拍至126，5万元，让行家大跌眼镜。
此币NGC评MS66分，是内地迄今此种币的最高分。
价格飙升最快的也是清代银币，广东龙洋、湖北龙洋、造币总厂币、江南币、户部光绪元宝、太清银币、宣三、川龙等主币系列精品，2005年以来是一场一个价。
这些系列银币各自有着广泛的收藏群体，是市场上的主力品种，它们的拍卖成交价格，反映了收藏市场的行情走向。
以北京诚轩历年的拍卖品为例，创高价的银币多出自上述系列。
2006年秋拍，美国著名钱币收藏家耿爱德（E.KANN）旧藏的光绪十六年（1890年）贵州官炉造黔宝拍至203.5万元（图12），此币收录于耿氏《中国币图说汇考》以及张璜（H.CHANG）的《中国银圆及银两币目录》。
次年春拍，1908年吉林省造光绪元宝库平七钱二分银币估价15万至20万元（图13），品相罕见，拍至88万元；同年秋拍，张璜旧藏的1900年福建官局造光绪元宝七钱二分银币拍出168万元（图14）。
2010年秋拍，光绪三十四年北洋造光绪元宝库平七钱二分银币估价12万至18万元，拍至91.84万元（图15），同场中被NGC评为MS64的宣统三年大清银币壹圆以47.04万元拍出（图16）；今年春拍1905年新疆省造饷银一两银币估价1万至1.5万元（图17），结果拍至89.7万元。
流通币如此，珍罕的样币价格涨幅更是不走寻常路线。
以北京诚轩为例，2005年秋拍，1896年南京造币厂委托英国伯明翰造币厂代铸模的“老江南”江南省光绪元宝库平七钱二分、三钱六分、一钱四分四厘、七分二厘、三分六厘银币样币全套五枚估价28万至38万元，拍到了85.8万元（图18），这种套币当年铸有10套，所知成套者仅3套；次年春拍，同为伯明翰造币厂试铸的1898年湖南省造光绪元宝库平七钱二分银币试铸样币拍至236.5万元（图19）；2007年秋拍，1896年湖北省造“本省”光绪元宝库平七钱二分银币估价180万至260万元（图20），拍至436.8万元。
同场随后上拍的1910年云南省造宣统元宝库平七钱二分银币样币拍至319.2万元（图21）。
尽管清代银币的价格连年高涨，行家仍然看好这一板块，原因就在于收藏者、投资者数量增长迅猛，需求量随之扩大，而银币的存量却呈反比的减少，价格上涨是必然。
民国金币价格高昂
自民国初年南京造币厂铸开国纪念金币始，到1949年间，金币铸造量少，但始终未停止，数量远超有清一代，《中国近代机制币》一书收入民国金币33种，包括中央铸造品23种，云南铸造7种，山东2种，西藏1种。
民国金币拍卖成交价一直很高，内地超百万元成交的金币有孙中山像背嘉禾壹圆银币金质呈样试铸币，616万元（图22）；中华民国十五年张作霖像陆海军大元帅纪念壹圆金币，319万元（图23），1916年袁世凯像中华帝国洪宪纪元飞龙银币金质样币，253万元（图24）；民国三年袁世凯像壹圆L.GIORGI签字版金质样币，231万元（图25）；袁世凯像共和纪念壹圆银币金质样币，220万元（图26），等等。
2007年中国嘉德春拍，马定祥旧藏的孙中山像背嘉禾壹圆银币金质呈样试铸币估价200万至300万元，结果拍至616万元，是迄今成交价最高的民国金币。
此枚币1929年由天津造币厂铸造，当年该厂试铸孙中山正面西装像壹圆银币，有“地球…嘉禾”两种版式。
据说，此枚是造币厂赠送国民政府财政部的样币。
马定祥旧藏的中华民国十五年张作霖像陆海军大元帅纪念壹圆金币样币，曾著录于《中国金银币目录》，由中国嘉德2006年春拍拍出。
当年天津造币厂试制时“仅铸二三枚而已，是供奉系大军阀张作霖赏玩之用”。
拍场上还成交过张作霖像陆海军大元帅纪念币壹圆银币红铜试样、银币黄铜试样（图27）、壹圆银币，成交价分别达到了168万元、123.2万元和101.2万元。
其他价格较高的金币有民国十二年造龙凤小字版壹圆银币金质样币（图28）、民国九年天津版袁世凯像壹圆银币金质样币（图29）、民国元年孙中山像开国纪念壹圆银币金质样币（图30）、1927年孙中山像开国纪念“六角星”版壹圆银币金质样币、民国十五年嘉禾图背龙风山东省金币拾圆样币、山东省金币贰拾圆等等，价格在30万至60万元间。
清末民国时期，新疆、西藏、云南、山东等省也铸造过少量金币，拍场上偶有现身，但价值和珍稀程度不能与中央铸造品相比。
光绪三十三年（1907年）新疆迪化机器局铸造饷金二钱、饷金一钱金币，光绪时期新疆还铸有阿古柏金币。
北京诚轩、中国嘉德上拍过这三种新疆金币，3枚饷金二钱金币估价多在2万元至4万元间，均未能成交。
饷金一钱金币样币的最高成交价为2.64万元，2003年由北京华辰春拍拍出。
饷金一钱金币流通品成交最高价为1.904万元，2008年在北京诚轩秋拍中拍出，2005年来这种币的价格稳定在万元以上。
新疆阿古柏金币不多见，2006年北京诚轩秋拍曾以3850元拍出两枚。
民国时期，云南省铸造的7种金币中，唐继尧金币有十元、背无1字十元、五元、当银币拾元、当银币伍元5种，“滇”字十元、五元金币2种。
唐继尧金币以拾圆金币成交价较高，比如今年北京诚轩春拍以8.97万元拍出一枚，NGC评分为MS62。
今年中国嘉德春拍，上拍的两枚唐继尧金币当银币伍圆、拾圆以7.475万元成交。
两年前，即2009年北京诚轩拍出6枚民国十四年、十六年云南铸造的“滇”字十元、五元金币，春拍中伍元金币拍出了8.736万元，秋拍中拾元金币拍至11.2万元，均为内地交易的最高价格。
山东省铸造的二十元、十元金币内地存量极少，1926年由直鲁联军总司令张宗昌命天津造币厂铸造，内地成交过3枚，今年北京诚轩春拍以34.5万元拍出的嘉禾图背龙凤金币拾圆样币价格最高（图31）；2007年中国嘉德春拍拍出两枚：
贰拾圆金币银质试样21.28万元，贰拾圆金币以31.36万元（图32）。
西藏铸造的金币藏语称“色章果木”，意思是黄金圆钱。
内地拍场出现铸造时间最早的是1909年的色章果木一两银币，2010年北京诚轩秋拍时以3.136万元成交。
今年中国嘉德春拍8.28万元拍出的1918年西藏色章果木金币，是此种币的内地最高价。
民国银币行情风起云涌
民国银币的品种少于清代，但《中国近代机制币》录有193种，蔚为大观。
当时中央政府、地方政府及后来的苏区政权均发行银元。
就收藏市场而言，主流品还是“袁大头”“孙小头”、船洋等等，涨幅最大，特别是品相上乘者价格几近疯狂。
样币行情表现突出，远超流通币。
2009年中国嘉德秋拍，民国二十一年（1932年）孙中山像金本位币半圆银币样币（图33），估价70万至150万元，拍至224万元，至今仍是最贵的民国银币。
今年北京诚轩春拍，1914年袁世凯像共和纪念壹圆银币“L.GIORGI”签字版样币（图34），NGC评为PF66，是该公司“惟一一枚人盒的PF共和签字版样币，也是迄今给出的该样币最高评分”，估价16万至20万元，拍至207万元，可见当前民国银币行情之一斑。
袁像币的套币样币，成交价最高的是1914年民国三年袁世凯像银币、镍币样币一组五枚（图35），2009年中国嘉德春拍以61.6万元拍出。
2007年中国嘉德春拍，张璜旧藏的1912年黎元洪像两侧“开国纪念”银币试铸样币（图36），是民国第一枚银币初铸样币，估80万至120万元，拍至179.2万元。
次年该公司春拍，民国十五年张作霖像陆海军大元帅纪念币壹圆银币的红铜试样拍出168万元（图37），为拍场仅见。
秋拍中，民国二十五年孙中山像船洋壹圆、中圆银币样币2枚拍出了134.4万元（图38）。
同年北京诚轩春拍，民国二十一年上海造币厂所铸孙中山像金本位半圆银币样币估40万至50万元（图39），拍出了168万元。
孙中山像嘉禾版壹圆试样银币至今所知存世仅3枚，其中1枚在2003年中国嘉德春拍时以72.6万元成交，2006年春再拍时，价格涨至143万元（图40）。
民国流通银币成交价最高的是苏区铸造品，以1932年造中华苏维埃共和国壹圆银币的价格最高，今年北京诚轩春拍上拍的一枚估价4万至5万元（图41），结果拍至71.3万元，此币为不多见的小五星俄文版。
同场上拍的1932年鄂豫皖省苏维埃政府工农银行壹圆银币小五星版，估价3万至4万元（图42），也拍至65.55万元，另两枚1934-年川陕省造币厂造中华苏维埃共和国壹圆银币，一枚拍至50.6万元（图43），一枚36.8万元。
观察“袁大头”行情，可以清晰看出民国银币市场热度。
行家透露，去年三四月间，一枚通货袁大头300元以下，五六月间价格一度涨高到500元以上。
今年春拍前，一级市场上的成交价从600元涨至800元，行情高涨的主因是大量新投资者涌入，批量购买所至，这一举动在拉高袁大头行情的同时，也加大了以藏养藏的风险。
一位资深的钱币专家表示，“20世纪90年代晚期，碰到好的品种，我会建议收藏者购买，坦言肯定会增值。
当下，我已经不再敢说这种话了，市场已经发生了变化，鲜有纯粹的收藏者，大部分都具有投资行为，或者美其名日以藏养藏。
在这样的环境下，对于新进者，价格已不重要，重要的是要保证买进的是真品。
”
近代铜币将是未来的黑马
近代机制铜币始铸于光绪二十六年（1900年），广东最先铸制的“光绪元宝”是其标志，用作银元的辅币。
次年，清廷令江南沿海仿造，后来铜币的铸造几乎遍及全国。
民国时期铜币的铸造始于1912年，即天津造币厂所铸袁世凯像共和十文铜元，图案为嘉禾，铜元背书“中华民国”“共和纪念”“十文”。
此后，各军阀割据区也铸造铜元，延用至1934年。
近年，近代铜币的行情显山露水，部分珍稀品种，如错版币、试制币、样币及品相佳、存世少的流通币价格高涨。
中国嘉德拍卖的马定祥收藏铜币，多次创造内地铜币拍卖纪录。
如铜元小十珍之一的己酉大清铜币中心“汴”二文2005年现身秋拍时（图44），估价2.5万元，拍到了30.8万元。
次年春拍宣统己酉中心“汴”一文拍至68.2万元（图45）。
2007年春拍，光绪通宝山东壹文黄铜试样以50.4万元成交（图46），四川官局造光绪元宝二十文铜币中心满文“宝福”拍出了31.36万元（图47）。
次年春拍，丙午户部大清铜币中心“川”当制钱五文估价8000元至1.2万元，拍出了24.64万元。
北京诚轩历年也拍出不少清代的高价铜元。
2006年秋拍，1890年广东省造光绪元宝库平七钱三分银币铜质样币以44万元拍出（图48）。
2007秋拍，1897年奉天省造光绪元宝库平三钱六分铜质试铸样币拍至47.04万元（图49）。
2010年秋拍，1902年安徽省造光绪元宝方孔十文铜样币以38.08万元成交（图50）。
今年春拍，著名日本中国铜元收藏家秋友晃旧藏的1906年户部丙午大清铜币中心“湘”十文“扫帚龙”估价3万至3.5万，拍到了18.4万元。
不少收藏者看好近代铜币的未来行情，有人认为当前铜币价格刚起步，正是购进组集个人收藏系列的良机，丰富的品种和存量，为收藏者提供了可供选择的余地，《中国近代机制币》一书中，收入清代机制铜币316种，民国机制铜币220种。
2008年北京诚轩秋拍，一部i907年至1933年的新疆机制铜币系列收藏集成交价仅20.16万元。
这部收藏集是一位海外资深藏家数十年的精心收藏，总计五册260种，很多币曾收录于《新疆铜元谱》一书，是非常少见的新疆铜币系列收藏，成交价刚及估价下限，可见认识到铜币价值的收藏者之多寡。
罕见的铜币样币成交价早过百万元，如马定祥收藏的两枚宣统年造大清铜币白铜样币，二十文的1枚2008年中国嘉德春拍时以89.6万元成交（图51），二分的1枚2010年上海泓盛春拍时拍出115万元。
同为马定祥收藏的光绪通宝铜币一文方孔机制黄铜样币（图52），2008年中国嘉德春拍以44，8万元拍出。
2009年中国嘉德春拍，宣统三年大清铜币一厘、五厘、五文、二十文、一分、二分的一组样币以18.48万元拍出。
2004年北京华辰春拍，上拍的民国元年天津造币试铸的中华民国开国纪念二十文铜币样币拍出13.2万元。
4年后北京诚轩春拍，同样的一枚成交价仅17.92万元，涨幅相当有限。
民国流通铜币和样币与清代铜币的行情相差无几。
流通币方面，2004年北京华辰春拍，江西造币石铸造的辛亥大汉铜币以7.92万元拍出，大汉铜币为铜玩大十珍之一。
2007中国嘉德春拍，同为铜元大十珍之一的1933年山东省造铜元二十文，NGC评分MS64，拍出30.24万元（图53）。
今年北京诚轩春拍，1928年河南双旗壹百文铜币估3000至5000元，结果拍至11.5万元，品相一流，PCGS评为MS62BN，“为目前PCGS此币评级分数第一名，记录中获得评分仅此一枚”。
内地成交价最高的铜币也出现在今年北京诚轩春拍：
民国二十五年广东省造五羊图壹仙铜币以32.2万元拍出，此币原为张璜旧藏，是民国铜元中的珍品，币面图案五羊图象征五羊城广州，存世量稀少。
同为张璜旧藏、再经丁张弓良之手的1911年江西省造大汉铜币中心“赣”十文，亦为铜币大十珍之一，2010年中国嘉德春拍时估5万至6万元，以22.4万元拍出。
就价格而言，大量珍罕铜币价格尚在低谷。
从雅昌艺术网数据看，历年价超百万元的仅1枚，50万元以上的仅2枚，10万元以上的不足30枚，价格在5万元至10万元间仅30余枚，价格在1万元至5万元间的不足210枚，多数铜币的成交价数千元，可谓平民化的收藏品。
数量稀少的镍币、铅合金币的拍卖价格也较高。
2006年中国嘉德秋拍时，民国二十五年孙中山像古布图壹圆镍币曾拍出93.5万元，创内地镍币交易的最高价（图54）。
次年北京诚轩秋拍，1897年奉天省造光绪元宝库平七钱二分铝合金试铸样币以44.8万元成交（图55）。
今年该公司春拍，宣统三年湖北省造大清银币壹角镍质样币拍出了39.1万元（图56）。
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