武大双学位商业银行信贷管理总结完整无删节版.docx
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武大双学位商业银行信贷管理总结完整无删节版
第一章信贷管理的经济学理论基础
1.MM理论
企业的市场价值与其资本结构无关，而是取决于按照与其风险程度相适应的预期收益率进行资本化的预期收益水平。
如何看待MM定理在实证检验中的困惑？
对MM定理的争议在于其假设，而非逻辑推理本身
MM定理的核心贡献
在理论思路上，对资本结构问题提供了一个基准，为学术界对该问题进行系统性研究开启了大门
在方法论上，将经济学的分析方法应用于分析公司财务问题，在金融经济学发展中具有里程碑式的意义
2.资本结构理论
第2章信贷管理概述
1.贷款合约的构成要素
借贷主体；期限；金额；利率；还款方式；币种
2.贷款种类
按贷款对象：
工商业贷款；农业贷款；不动产贷款；消费贷款；其他贷款
按具体用途：
流动资金贷款；固定资金贷款
按期限：
活期贷款；定期贷款；透支
按保证形式：
信用贷款；担保贷款；票据贴现
按偿还方式：
一次性偿还；分期偿还
按贷款质量：
正常；关注；次级；可疑；损失
按银行自主程度：
自营贷款；委托贷款；特定贷款
按利率是否可调：
固定利率贷款；浮动利率贷款
按地域：
国内信贷；国际信贷
3.广义信贷：
表内授信&表外授信
表外授信：
银行承兑汇票；信用证；贷款承诺；贴现
4.信贷管理内容
产品创新；市场营销；效率管理；风险管理
5.有效的信贷管理体系特征
完备、高效的组织架构；
明确的授权制度；
科学的运作模式；
严格的责任认定；
动态的调整能力
关键问题：
上下层级间的集权与分权&同一层级的前台与后台协作
第3章企业信贷管理
第一节企业贷款业务的一般流程
1.国内银行信贷业务的一般流程：
信贷人员与客户之间的会面、信用调查、现场参观；
财务报表分析、非财务报表分析；抵押品估价；
贷款方案安排；
贷款复审；
贷款合同制作、贷款谈判、合同订立；
贷款发放；
贷后监督和问题贷款处理
第二节借款企业传统信用分析技术
2.专家信贷分析的基本原则：
6C原则：
品格character能力capacity资本capital担保品collateral环境conditions事业连续性continuity
5W原则：
Who了解借款人的情况
Why明确贷款目的和用途
What确定借款人适宜的资产作为抵押品
When明确合理的贷款期限
How弄清借款企业的还款来源和还款计划
5P原则：
个人因素personalfactor企业主要负责人的信誉、品格等因素
目的因素purposefactor贷款目的是否有助于企业增加收益，并合法规
偿还因素paymentfactor偿还资金来源是否稳定可靠，时间安排是否恰当
债权保障因素protectfactor贷款的抵押品和收回带夸得保障措施
前景因素prospectivefactor对银行贷款收益及风险的评价
CAMPARI贷款法则：
信用品质character签约能力ability偿付手段means
借款目的purpose借款金额amount借款偿付来源repayment借款担保insurance
3.信用分析的基础工作
客户面谈；信用调查；现场访问
（1）客户免谈
气氛把握；提问技巧；会谈效率；倾听与观察；归纳总结
（2）信用调查
贷款档案、账户信息；其他银行或金融机构；各方面关系人，客户、供应商、律师、保险代理人、会计师等；信用报告机构，资信评级机构、企业征信机构、个人征信机构；商贸期刊和报纸；行业协会，客户所在的行业协会、金融同业协会；官方记录；政府的官方出版商，行业主管部门、金融监管部门
（3）现场访问
观察生产经营状况，生产经营组织运作、企业生产设备和工艺水平、固定资产维护、资源使用效率、产品性能和质量检测、企业职工状况、客户服务、企业存货控制、发货情况；走访管理层成员，财务部门、生产部门、市场部门、销售部门、行政部门主管以及法律顾问
4.财务分析的原始资料
财务报告（会计报表、附注、财务情况说明书）
注册会计师审计报告：
无保留意见、保留意见、反对意见、拒绝表示意见
财务计划
招股说明书
上市公告书
纳税申报单
企业管理报告：
企业的营业和资本预算、存货分析、应收帐款分析、销售额与支出分析
企业经营计划：
近远期目标及经营战略、产品进入市场的准备程度、企业竞争优势分析、市场份额预测、营销策略、产品设计与制造、质量控制、管理和人事安排等
行业财务资料
5.财务报表的审查与调整
会计技术本身带有局限性
财务报告的质量可能受到企业财务人员业务水平的限制
企业在编制报告中可能有粉饰和造假行为
注册会计师的执业水平和职业道德问题
财务报告不能满足银行信贷分析的特殊需要
6.会计信息的质量特征
相关性：
信息能够即使地服务于决策
可靠性：
可验证性、真实性、中立性
一致性：
会计原则的使用不随时间推移而变化
可比性：
不同国家&不同企业
重要性：
信息对公司估价产生影响
7.会计噪声：
由于一些突发性、一次性的事件或主观原因导致公司披露的利润指标不能真是反映公司的盈利状况，即会计数据失真。
如重组相关成本和费用。
8.财务分析的层次：
技术性分析：
对财务报表的结构、组织和内容的准确理解
阐释性分析：
对财务数据进行更为透彻的考察
9.财务分析的基本方法
比较分析法：
纵向比较&横向比较
比率分析法：
计算财务报表不同项目间的比率
结构分析法：
以报表的某一总体指标为基础，计算其中各项目占总体指标的百分比
因素分析法：
通过分析影响企业财务指标的各种因素，寻求造成综合指标变化的主要因素
因素分析法的基本形式：
连环替代法
使用指标分解法，对综合指标进行分解，依次将其中的一个当做可变因素进行替换，分别估算每个因素对指标变化的影响程度。
如：
资产利润率=资产产值率×产品销售率×销售利润率
应用连环替代法应注意的问题：
因素分解的相关性；影响因素的独立性；因素替代的顺序行性；顺序替代的连环性
10.财务分析的基本内容
资产负债表（结构）分析
利润表（结构）分析
现金流量分析
财务比率分析：
企业财务能力分析&杜邦分析法
关键要点：
会计报表的拓扑关系
所谓拓扑关系，原意是指一个物体的空间结构及其连续变形，随着会计期间的连续，报表内各个项目、报表与报表之间的相关项目会发生静态或动态的、相互影响的变化。
资产负债表内存在资产、负债与股东权益的拓扑关系，即资产合计减去负债合计等于股东权益合计。
利润表内的主营业务收入与资产负债表内的应收账款之间，以及它们与现金流量表内的销售商品、提供劳务收到的现金之间，存在拓扑关系：
本年度利润表内实现的主营业务收入=现金流量表内销售商品、提供劳务收到的现金-资产负债表内年末账龄在1年以上的应收账款较年初的较少额+年末账龄在1年内的应收账款较年初的增加额
上期末应收账款大幅度增加可以导致本期计提应收账款坏账准备的增加
本期末短期借款较期初的大幅增加可能导致下期财务费用的增加并可能导致利润下降
本年末应付票据和应收账款较6个月前大幅增长而可能导致下一年度货币资金的短缺并因此可能增加短期借款，且因此可能导致财务费用的增加。
财务分析就是要发现或证明这些拓扑关系，并借助这些拓扑关系验证会计报表的真实程度，了解以往会计期间业绩或经营成果、财务状况、现金流量的变化趋势，并对下一个会计期间的业绩或经营成果、财务状况、现金流量的变化趋势以及相应的风险作出评价。
财务分析和预测实际就是一种拓扑关系推演。
11.资产负债表结构分析
资产负债表的信息价值：
初步反映企业的偿债能力、盈利能力和对未来现金流的需求（资产重置、偿付债务）
资产负债表的局限性：
有选择的报告：
重要的资产可能遗漏，如经营租赁；某些资产可能不具有经济价值，如商誉；
接历史成本计算
分析工具：
结构百分比资产负债表：
以企业总资产或负债与权益之和作为共同基数，计算资产项目、负债项目、权益项目在共同基数中所占的比重
（1）资产结构分析
①流动资产在总资产中的比率及其构成
货币资金：
保持流动性与增加盈利性之间的轻重
应收账款：
避免坏账与客户营销之间的权衡
存货：
期末存货余额=期初存货余额+商品采购（制造）成本-销售成本
注意：
行业差异（零售业、房地产业）导致的流动资产构成差异
②固定资产在总资产中的比率及其构成
生产用/非生产用资产
组出/租入资产注：
经营租赁与融资租赁的差异
未使用/不需用固定资产
新/旧资产
注意：
折旧方法对资产净值的影响资产报废的处理
③长期投资
投资目的：
战略性投资、财务性投资注意：
实际控制程度投资的估值
④无形资产
注意：
无形资产的资本化、初始计量和后续计量
无形资产只在满足一下两个条件时，企业才能加以确认：
该资产产生的经济利益很可能流入企业；该资产的成本能够可靠的计量。
如：
专利和著作权的保护期；土地使用权的有效期；品牌和商标；商誉的确认
（2）资本机构（负债与权益结构）分析
广义资本=自有资本+他人资本
负债（或股东权益）占广义总资本的比重
负债结构分析：
负债期限机构：
注意：
从倚重流动负债向长期负债转变，或相反
负债方式结构：
融资性负债：
银行信用、债券、未付股利
经营性负债：
商业信用、应交款项、内部结算款项注意：
商业信用的减少
负债成本结构：
无成本/低成本/高成本
固定利率/浮动利率
注意：
表外或有负债
所有者权益结构分析：
所有者投资（实收资本、资本公积）与留存收益（盈余公积、未分配利润）的比重
（3）资产与资本对称结构分析
正常经营企业：
①保守结构
②稳健结构
③平衡结构
④风险结构
财务危机企业：
①
②
12.利润表结构分析
利润表的编制原则：
权责发生制与配比原则
为创造收入而付出的成本必须和收入在同期确认和计量
权责发生制的优点：
对当前业绩评估提供更有意义的度量，同时更好的服务于评估未来业绩和盈利能力
权责发生制的局限：
收入和费用的确认（时间、金额）服从于企业管理层的自我斟酌，例如，长期建设工程
利润表分析的目标：
获得对企业未来盈利能力的有效评估
（1）盈利来源分析
企业当期利润来源结构分析：
营业利润（主营业务、附营业务）；投资净收益；营业外净收入所占比重分析重点：
区分经常性与非经常性项目，来自持续经营的经常性收益
盈利结构纵向比较分析
盈利结构横向比较分析：
与同行业平均水平或本行业规模相近的其它企业比较
（2）成本费用分析
销售陈本；销售费用；管理费用；财务费用；营业外支出
（3）利润表整体结构分析
以销售收入净额作为共同基数，计算利润表中各项目占销售收入净额的百分比
13.现金流量表分析
现金流量表是以现金收付实现制为编制基础，全面反映一定期限内企业经营活动、投资活动、筹资活动中现金和现金等价物流入流出情况的动态报表。
现金流量表主要包括经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三个部分。
现金流量表编制中的交易分析：
理解收入、费用、资产及负债变化对现金流的影响，将总现金流在三项活动之间进行分类。
主要内容：
经营活动产生的现金流量：
现金流入：
销售商品、提供劳务受到的现金；收到的租金；收到的增值税销项税额和增值税款；收到的增值税以外的其它税费返还；收到的其它与经营活动有关的现金。
现金流出：
购买商品、接受劳务支付的现金；经营租赁所支付的现金；支付给职工及为职工支付的现金；支付的增值税款；支付的所得税款；支付的除增值税、所得税以外的其它税费；支付的其它与经营活动相关的现金。
投资活动产生的现金流量：
现金流入：
收回投资所收到的现金；分得的股利或利润所收到的现金；取得债券利息收入所收到的现金；处置固定资产、无形资产和其它长期资产收回的现金；收到的其它与投资活动有关的现金。
现金流出：
购建固定资产、取得无形资产、其它长期资产所支付的现金；权益性投资所支付的现金；债权性投资所支付的现金；其他的支付的有关的现金。
筹资活动产生的现金流量：
现金流入：
吸收股权性投资收到的现金；发行债券收到的现金；借款收到的现金；收到的其它与筹资活动有关的现金
现金流出：
偿还债务所支付的现金；发生筹资费用所支付的现金；分配股利或利润所支付的现金；偿付利息所支付的现金；融资租赁所支付的现金；其它支付的现金。
现金流量表的信息价值：
作为对利润表固有假设的检验：
利润表的编制基于持续经营假设，现金流的计量不受制于该假设；
不受会计政策的主管影响：
基于权责发生制，净利润会因会计政策而不同；现金流更具客观性；
反映企业流动性以及为企业增长而筹集内部资金的能力
现金流量的分析技术：
（1）总量分析
根据测算出的现金流量，粗略判断企业能否还款；
情况一：
现金流量为正
情况二：
现金流量为负
（2）结构分析
现金流入结构表
现金流出结构表
现金净流量结构表
自由现金流（FCF）=经营现金流-资本性支出，反映企业能否靠自身现金流生产能力实现投资
（3）趋势预测
对企业连续数期现金流量表进行比较，观察现金流量及各构成项目的变化情况。
（4）现金流量预测
影响企业未来现金流量的因素：
内部因素：
经营管理策略、目标、销售、成本、费用、对内对外投资和融资策略的变化
外部因素：
经济周期、市场供求、竞争格局、管理法规、自然灾害、政治局势等
短期/长期因素
可控/不可控因素
14.财务比率分析
比率分析的注意事项：
经济假设：
分子与分母间的经济关系不依赖于企业的规模（忽略了规模效应）
基准：
如何确定代表最佳水平的基准点
会计方法
时间选择与报表粉饰：
比例操纵
（1）盈利能力比率分析
商品经营盈利能力分析
资产经营盈利能力分析
资本经营盈利能力分析
产品经营：
目标：
在国家计划指导下，完成生产任务，降低生产消耗
商品经营：
目标：
以市场为导向，组织供产销活动，追求商品盈利性
资产经营：
目标：
合理配置与使用资产，追求资产增值和资产盈利能力最大化
资本经营：
目标：
通过优化配置（资本流动、收购、重组、参股和控股）提高资本经营效益，追求资本盈利能力最大化。
折旧方法对资产利润率的影响：
在资产创造的利润不变的情况下，直线折旧会导致资产利润率递增
在资产创造的利润递减的情况下，直线折旧也可能导致资产利润率不变
（2）营运能力比率分析
总资产营运能力分析；
固定资产营运能力分析；
流动资产营运能力分析；
（3）偿债能力比率分析
短期偿债能力&长期偿债能力
盈利能力≠偿债能力
（4）财务比率综合分析
杜邦分析法
基本思路：
即指标分解法，将综合性财务指标在计算公式的基础上进行分解，得出各影响因素与该指标之间的关系式，从而分析企业财务状况的成因。
15.非财务分析
财务分析的内在局限性：
抽象性，无法反映企业的全面信息
滞后性（历史成本导向性与账面导向性）
会计方法的可选择性
人为因素影响财务报表质量
非财务分析的基本内容：
（1）企业外部环境分析：
微观环境、中观环境、宏观环境
（2）企业内部分析：
价值链分析、企业内部要素分析、企业竞争地位分析
（3）企业综合分析与评价
（1）企业外部环境分析：
微观环境、中观环境、宏观环境
宏观环境分析：
PEST分析模型：
政治political、经济economic、技术technology和社会social
①政治法律环境分析
政治环境分析：
国内政治环境：
政治制度；政党和政党制度；政治性团体；党和国家的方针政策；政治气氛；
国际政治环境：
国际政治局势；国际关系；目标国的国内政治环境
法律环境分析：
和企业经营密切相关的法律规范；国家司法执法机关；企业的法律意识；国际法规定的国际法律环境和目标国的国内法律环境
②经济环境分析
社会经济结构：
产业结构、分配结构、交换结构、消费结构、技术结构
经济发展水平：
国民生产总值、国民收入、人均国民收入及经济增长速度
经济体制
宏观经济政策：
国家发展经济战略和产业政策、国民收入分配政策、价格政策、物质流通政策、金融货币政策、劳动工资政策、对外贸易政策
③社会文化环境分析
人口因素：
人口总数；平均寿命；性别比例和年龄结构；民族结构；教育文化水平；家庭户数及其结构；生活方式
文化环境：
哲学、宗教、语言与文字、文学艺术
④技术环境分析
社会科技水平；社会科技力量；科技体制；国家的科技政策与科技立法
⑤企业社会责任分析
戴维斯模型：
企业为什么以及如何承担社会责任？
企业的社会责任来源于它的社会权力
企业应该是一个双向开放的系统
企业的经济活动必须在考虑经济利益的同时，考虑社会成本和效益
企业作为法人，应该和其他自然人一样参与解决一些超过自己正常范围之外的社会问题
与企业铲平，服务相联系的社会成本应该最终转移到消费者身上
企业对谁负责：
对股东、职工或工会、政府、供应者、债权人、消费者/代理者、所处的社区、贸易和行业协会、竞争者、特殊利益集团
中观环境分析：
①行业环境
行业细分：
行业细分的基本变量：
用户变量+产品变量
产品变量：
产品的内在功能、外观、材质、包装、价格、服务标准化、系列化、技术水平等
用户变量：
消费者市场，性别、年龄、收入水平、地区、购买方式和购买行为；生产者和经营者市场，行业、规模、地区、经营方式、奉行的战略
②行业及竞争分析的框架
行业的经济特征
行业变革的驱动因素
行业的前景和总体吸引力
行业成功关键因素
主要厂商的竞争地位/战略群
行业特征评价：
行业的竞争特征、需求特征、技术特征、增长特征、盈利特征
行业机会成本与威胁分析：
行业价值（吸引力）分析：
行业生命周期分析：
行业结构变化预测：
影响行业结构的宏观因素可以分为不变因素、可预测因素和不确定因素
行业变革驱动因素分析：
行业长期增长率的变化；产品买主以及买主的产品使用方式的变化；产品革新；技术革新；营销革新；大厂商的进入或退出；技术诀窍的扩散；行业的日益全球化；成本和效率的变化；消费者偏好的变化；管理当局的影响力和政府政策的变化；社会关注点、态度和生活方式的变化；不确定性和商业风险的降低
行业成功关键因素分析：
常见行业成功关键因素：
技术类行业；制造类行业；分销类行业；销售类行业；技能类行业；一般管理能力类行业
行业内战略集团分析：
企业战略的差一点：
纵向一体化程度；专业化程度；研究开发重点；营销重点
相同战略、相同地位企业的结合，形成战略集团：
战略集团间的抗衡与竞争
②地理环境分分析
企业建立地的自然环境：
地理条件；厂区是否有干扰型企业；企业对自然和社会环境的影响
企业建立地的社会经济条件：
原料供应条件；交通运输条件；能源条件；销售流通条件；信息条件；客户资源条件
微观环境分析：
企业微观环境的因素解构：
波特的“五力分析”：
一个行业中存在这五中基本的竞争力量：
潜在的行业新进入者、替代品的竞争、买方讨价还价的能力、供应商讨价还价的能力以及现有竞争者之间的竞争
此外，还有其它利益相关者，也是企业微观环境的构成因素
企业所在行业环境的竞争结构分析模型：
分析确定五力（潜在的进入者、供应商、购买者、替代产品、行业内的竞争者）中的哪一个是影响企业成败的关键集团
（2）企业战略与内部条件分析：
价值链分析、企业内部要素分析、企业竞争地位分析
战略5P模型：
计划plan：
有意识、有预计、有组织的行动程序
计策ploy：
行动过程中的手段和策略
模式pattern：
一系列具体行动和现实结果
定位position：
确定企业在其所处环境中的位置
观念perspective：
企业战略决策者的价值观念
战略管理的动态过程：
战略规划：
制定/形成
战略实施
战略评价和调整
战略控制
企业战略形态：
拓展型：
市场渗透战略：
成本领先战略、差异化战略、集中化战略；多元化经营战略：
同心多元化、水平多元化、综合多元化；联合经营战略：
一体化（垂直、前向、后向、横向）战略、企业集团战略、企业合并战略、企业兼并战略
稳健型：
无增长战略、微增长战略
收缩型：
转移战略、撤退战略、清算战略
企业内部条件分析：
企业价值链分析
①价值链解析：
企业所有的互不相同但又相互联系的生产经营活动，构成了创造价值的动态过程；即价值链。
企业的生产经营活动可以分为两类：
主体活动：
原材料供应、生产加工、成品储运、市场营销和售后服务
支持活动：
企业投入要素的采购管理、技术开发、人力资源管理和企业基础设施
商业银行价值链分解：
基本活动：
资金筹措--资金运作--风险管理--金融营销--客户服务
辅助活动：
基础设施结构、人力资源管理、金融产品开发等
房地产企业价值链分解：
基本活动：
土地获取--土地开发--规划设计--施工管理--销售管理
辅助活动：
人力资源管理、融资能力、组织机构、研发能力
②价值链构造与优化
价值活动的优化与协调
对各价值活动之间的关系进行最优化决策
企业通过协调个活动之间的关系，从而增加产品的差别化或降低成本
③企业价值链间的关系--价值体系
如果将不同企业所处的产业环节连结起来，即称为所谓的价值系统，包括供应商价值链、本企业价值链、销售渠道价值链与消费者价值链等
企业内部要素确认
①资源要素：
人力资源，企业人员规模、结构；财务资源，资产总值、资产负债率、流动资产与固定资产比率；物力资源，厂房设备，基础设施；技术资源，专利、诀窍、情报科研、技术装备；市场资源，销售渠道、拥护关系、商誉、商标；环境资源，公用设施、地理位置
企业资源分析：
企业资源的现状和变化趋势是企业制定总体战略和进行经营领域选择的制约条件
企业潜力的挖掘空间：
挖掘人的潜力，降低用工制度、工资分配制度、劳动保险制度改革
挖掘物的潜力，降低原材料消耗、节约能源、提高设备利用率
挖掘财力潜力，加快资金周转，解决资金占用；提高建设项目建成率，加速产出
②管理要素
计划：
决策系统、信息渠道、计划程序的科学性、宗旨与目标
组织：
组织结构、组织协调、集权与分权
控制：
控制标准、控制制度
人事与激励：
人事程序和政策、考核晋升奖惩制度、职工士气、参与程度
企业文化：
企业价值观、经营哲学、企业精神、职业道德、企业风貌
③能力要素
供应能力：
供应组织与人员、资金来源与利率、与供应商的关系、资金利润率
生产能力：
生产规模、生产的灵活性、工艺和流程、劳动生产率、库存、成本、质量
营销能力：
市场定位的准确性、营销组合的有效性、营销组织与人员销售费用、市场占有率
科研开发能力：
组织与人员、开发经费与设施、已有开发成果
企业核心竞争力分析
核心竞争力：
是指能够使企业在市场中保持和获得竞争优势，别人不易模仿的能力
表现：
研究开发能力、创新能力；组织协调各生产要素有效生产能力、应变能力
核心竞争力是具体的、固有的、整合的或应用型的知识、技能和态度的各种不同组合
企业产品/业务结构分析
（3）企业综合分析与评价
企业战略地位分析（SWOT分析、1982）
S-strength优势
W-weakness劣势
O-opportunity机会
T-threat威胁
SWOT模型的基本框架
基本分析步骤：
关进因素识别和评估：
调查并评估研究对象的内部优势因素、劣势因素、外部机会因素和威胁因素
构建矩阵：
将各因素依照一定的次序按矩阵形式排列组合
综合分析与评价：
运用系统分析的思想，把各种主要因素相互匹配，加以综合比较分析
战
升级会员 