简体期货交易分析人员资格测验试题.docx

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简体期货交易分析人员资格测验试题

期货交易分析人员资格测验试卷

科目：

期货法规与职业道德请填入场证编号：

______________

※注意：

考生需在（答案卷）上依序标明题号作答，不必抄题。

一、选择题（单选题40题，每题1.25分，共50分）

答案请由左至右每五题排成一横列，依序作答，如下例：

1.2.3.4.5.

6.7.8.9.10.以下依此类推

1.依我国期货交易法之规定，下列何种交易可不适用期货交易法之规范？

A.外汇经纪商经核准在其营业处所经营换汇交易B.证券商经核准在其营业处所经营股价连结结构型商品C.金融机构经核准在其营业处所经营货币选择权D.期货商经核准在其营业处所经营利率选择权（A）A.C.（B）A.B.C.（C）B.D.（D）A.B.C.D.

2.依我国期货交易法之规定，下列何者系由主管机关公告之？

（A）期货结算会员资格规范（B）期货商得受托从事期货交易之种类及交易所（C）结算保证金之收取方式（D）期货交易法施行细则之订定

3.依我国期货交易法对于期货选择权契约定义之叙述，下列何者正确？

（A）当事人约定，于未来特定期间，依特定价格及数量等交易条件买卖约定标的物，或于到期前或到期时结算差价之契约（B）当事人约定，选择权买方支付权利金，取得购入或售出之权利，得于特定期间内，依特定价格及数量等交易条件买卖约定标的物（C）当事人约定选择权买方支付权利金，取得购入或售出之权利，得于特定期间内，依特定价格及数量等交易条件买卖期货契约（D）当事人约定，一方支付价金一定成数款项或取得他方授与之一定信用额度，双方于未来特定期间内，依约定方式结算差价或交付约定物之契约

4.依我国期货交易法，关于期货交易契约之规定，下列何者正确？

（A）期货交易契约经财政部核准，始得于期货交易所交易（B）主管机关准驳期货交易契约之期间，不得超过三个月（C）期货交易契约流动性不足时，期货交易所得撤销该契约之交易（D）货币期货交易契约之核准，主管机关应先会商中央银行之同意

5.依期货交易法规定，期货交易所于执行市场监视时发现期货交易异常时，其得采取之措施，下列何者不正确？

（A）公布交易信息（B）调整保证金额度（C）暂停或停止该期货交易（D）命令期货商了结该期货交易所有部位

6.依期货交易法规定，公司制期货交易所至少应设：

（A）业务委员会、稽核委员会（B）业务委员会、纪律委员会（C）纪律委员会、教育委员会（D）业务委员会、监视委员会

7.期货交易所业务人员从事之业务范围，下列何者正确？

A.期货交易契约之设计与研究B.会员或期货商财务之查核C.期货集中交易市场计算机作业与信息经管D.期货交易所之内部稽核（A）A.B.C.（B）A.C.（C）A.B.D.（D）A.B.C.D.

8.依期货交易法令规定，有关期货结算机构业务规则之叙述，下列何者正确？

（A）业务规则应记载事项包括交易保证金权利金之计算方法（B）业务规则应记载事项包括期货交易市场之使用（C）主管机关为保护公益得通知期货结算机构变更业务规则（D）业务规则之变更不须经主管机关核定

9.依期货交易法令规定，期货结算机构执行市场监视时，得对结算会员采取下列何种必要措施？

（A）暂停部分期货交易（B）限制期货商之交易数量（C）将相关账户移转至其它结算会员（D）调整结算保证金之金额

10.依我国期货交易法，期货结算机构对其结算会员不履行结算交割义务时，得以相关之款项支应，其支应顺序为何？

A.期货结算机构之赔偿准备金B.违约期货结算会员之交割结算基金C.违约期货结算会员缴存之结算保证金D.其它期货结算会员之交割结算基金E.其它结算会员依期货结算机构所定之比例分担（A）A.B.C.D.E.（B）B.C.A.D.E.（C）C.B.D.A.E.（D）B.C.D.A.E.

11.依我国期货交易法，关于期货结算机构收取结算保证金之规定，下列何者正确？

A.得以现金缴交B.得以经核准之有价证券缴交C.有价证券抵缴结算保证金之比例，由期货结算机构定之D.结算保证金之收取方式，由期货结算机构订定，报请主管机关核定（A）B.C.D.（B）A.B.D.（C）A.D.（D）A.B.C.

12.依我国期货交易法，期货结算会员因期货结算所生之债务，其债权人对该会员之交割结算基金之受偿顺序为何？

A.期货结算机构B.期货结算会员C.期货交易人（A）C.B.A.（B）B.C.A.（C）A.B.C.（D）A.C.B.

13.结算会员有逾时缴交，或无法缴交保证金、权利金之情事时，下列何者正确？

（A）应于事实发生之次日前向主管机关申报（B）应于知悉事实发生或处理完成后五日内申报（C）应立即为工程辅导（D）应立即暂停其结算交割业务

14.下列对期货商所缴存之营业保证金有优先受清偿之权者，何者为对？

A.客户对期货商因期货交易所生之债权B.期货交易所对期货商所应收之期货交易手续费C.期货结算机构对期货商所应收之结算费用D.印刷厂对于期货商所积欠之广告文宣印刷费（A）A.B.（B）C.D.（C）A.B.C.（D）A.B.C.D.

15.期货商接受客户委托从事期货交易之规定，下列何者不正确？

（A）期货商应每月编制对账单分送期货交易人（B）期货商应每月编制买卖报告书交付期货交易人（C）期货商向交易人收取之交易保证金应设置客户明细帐（D）对账单记载事项由主管机关定之

16.本国证券商申请兼营期货业务者，于最近多久之内，未曾受证券交易所、证券柜台买卖中心依其章则所为停止或限制买卖之处分？

（A）二年（B）半年（C）一年（D）三个月

17.若曾违反期货交易法，而受罚金以上刑之宣告及执行完毕后满几年以上，才能担任期货商之董事、监察人或业务员？

（A）5年（B）3年（C）7年（D）10年

18.下列叙述何者不正确？

（A）期货商非加入同业公会，不得开业（B）期货商应将许可证照悬挂于营业处所之显著位置（C）期货商之宣传资料，应保存二年（D）期货商为自己或客户从事之期货交易量，达本国或外国期货交易法令应申报之数额，公司应于知悉或事实发生日起五日内，向主管机关申报

19.关于期货商从事宣传广告之规定，下列何者不正确？

（A）不得将主管机关之营业许可作为其财务健全之宣传或保证（B）宣传资料之形式、内容制作传播等相关事宜，由全国期货商业同业公会联合会订定经管办法（C）主管机关得随时抽查期货商之宣传资料、广告物及相关纪录（D）宣传数据之形式及内容，应经主管机关审核及签章后始可使用

20.期货商发生下列何种情况时，除处理原有交易外，应即停止收受期货交易人订单，并向主管机关及主管机关指定机构提出改善计划？

A.业主权益低于最低实收资本额40%B.调整后净资本额少于期货交易人未冲销部位所需客户保证金总额20%C.业主权益低于最低实收资本额20%D.调整后净资本额少于期货交易人未冲销部位所需客户保证金总额15%。

（A）A.C.（B）B.D.（C）C.D.（D）A.D.

21.依期货商经管规则规定，下列叙述何者正确？

A.甲期货商六月一日为因应公司紧急资金周转，向非金融机构借款，并于翌日向主管机关申报B.期货商应依规定编制年度财务告书，并至迟于每营业年度终了六个月内公告之C.期货商应于每月十日以前，向主管机关申报上月份会计科目月计表、财务比率月报表及期货交易量月报表D.期货商于每半营业年度终了后二个月内，公告并向主管机关申报，经会计师查核签证、董事会通过及监察人承认之半年度财务报告（A）A.C.D.（B）A.B.C.（C）B.C.（D）C.D.

22.关于期货商接受客户办理开户的规定，下列何者不正确？

（A）应提供受托契约与风险预告书（B）应指派专人解说契约内容与期货交易程序（C）期货商接受委托从事期货交易前，应先与委托人签订委任契约（D）期货商对于客户之开户数据应予保密

23.本国期货商得直接复委托于境外之期货商至境外期货交易所进行期货交易，并办理结算，该境外期货商之先决条件，以下何者为非？

（A）须为该境外期货交易所之结算会员（B）尚未经许可于我国境内设置分支机构（C）只须具国际期货业务经验，不考虑其财务状况（D）须一年内未曾受当地国期货主管机关之重大处分

24.证券商兼营期货业务者，如其业务员同时具有证券及期货业务员资格时，得同时办理下列何种业务？

A.自营与经纪业务B.受托证券与期货之买卖C.证券与期货之内部稽核D.执行证券与期货之自行买卖（A）A.D.（B）C.D.（C）B.D.（D）B.C.

25.期货商或期货商之负责人、经理人、业务员或其它从业人员于有下列何种情事时，应负刑事责任？

（A）与客户有借贷款项或为借贷款项之媒介情事（B）散布不实信息（C）代客户保管款项、印鉴或存折（D）为客户从事之期货交易数量或持有部位，超过本国或外国期货交易法令之限制数额

26.依我国期货交易法之规定，期货经理事业如向非特定人募集资金从事期货交易时，其有关募集资金之经管，应准用下列何者之规定？

（A）期货商有关客户保证金专户之规定（B）期货信托事业有关期货信托基金之规定（C）证券投资信托事业有关证券信托基金之规定（D）以上皆非

27.依我国期货交易法之规定，下列何者为期货业？

（A）期货商、期货交易所、期货结算机构（B）期货商、期货服务事业、期货交易所（C）期货商、杠杆交易商、期货服务事业（D）期货交易所、期货结算机构、期货商、杠杆交易商、期货经理事业

28.期货顾问事业经营的业务不包括下列何项？

（A）发行期货交易之出版品（B）举办期货交易之讲习（C）期货交易全权委托（D）对期货交易有关事项提供研究分析意见或建议

29.期货顾问事业为招揽业务，在报章、杂志所制作之广告，不得有下列何种情形？

A.强调获利，并同时说明相关之风险B.使用计算机软件或其它期货技术分析工具为宣传时，未显著说明其功能限制C.引用各种过去绩效或其它易使人认为确可获利之类似文字或表示D.刊登过去操作获利客户所出具之感谢函。

（A）C.D.（B）A.C.D.（C）B.C.D.（D）B.D.

30.关于期货顾问事业负责人及业务员执行业务之行为，以下何者不正确？

A.为增加客源，得经主管机关之同意后，透过电视、因特网等媒介，对不特定大众提供研究分析意见供参B.不得以非真实姓名从事期货交易分析C.与客户间约定分享期货交易利润D.不得以胁迫方式签订委任契约。

（A）A.C.（B）A.B.C.（C）B.D.（D）A.

31.依期货经理事业经管规则，下列何者是保管机构受委任人委托所办理的业务？

A.期货交易账户之开户B.全权委托期货交易业务之开户C.保证金与权利金之缴交D.结算交割及帐务处理。

（A）A.B.C.（B）B.C.D.（C）A.C.D.（D）A.B.C.D.

32.某期货经理事业已营业满一年，该期货经理事业于接受委任人全权委托期货交易前，除了应提供期货交易风险预告书、期货交易全权委任契约外，另应提供以下何项书面资料，向委任人详细说明？

A.期货经理事业最近二年度资产负债表及损益表B.进行期货交易商品之价格波动性及流动性等风险C.期货经理事业当季前三年内接受全权委托交易之户数及委托交易资金总额D.期货经理事业每一从事全权委托交易决定人员之学历与经历、当季前三年内从事交易决定之户数、委托交易资金总额。

（A）A.B.（B）B.C.D.（C）A.C.D.（D）A.B.C.D.

33.期货经理事业受任从事全权委托期货交易时，下列何者正确？

A.其交易决策程序分为交易分析、交易决定及交易执行三步骤进行B.决定人员自行执行交易时，仅需分析及执行后记录相关数据，无需制作交易决定书C.同一委任人不同全权委托交易之账户，系属同一人户头，故其未冲销部位得申请互抵D.每一全权委托交易账户之交易纪录及现况报告书，应于每月终了后七个营业日内送达委任人。

（A）A.D.（B）B.C.D.（C）A.C.D.（D）D.

34.期货经理事业为全体委任人决定全权委托交易资金运用时，依期货经理事业经营全权委托期货交易业务操作办法规定，下列何者错误？

A.同一全权委托交易决定人员为不同委任人就同种类期货交易契约，不得为相反之买卖，以减少冲突B.为求委任人之最大利益，受任人运用委托交易资金与经理事业大股东之期货商从事交易，均得以议价方式洽谈交易条件C.应指派专责人员按季查核委任人全权委托交易账户资金运用情形以确保公平处理D.参与全权委托期货交易相关业务人员不得接受委任人不当馈赠。

（A）A.B.（B）A.B.C.（C）A.C.（D）B.C.

35.期货经理事业之内部人员从事期货交易时，下列何者为错？

A.从业人员于在职期间应将其本人及配偶所进行之所有期货交易部位每月向公司申报B.从业人员之配偶从事股票选择权交易，仅需于交易后由从业人员向公司申报C.为避免争议，从业人员从事期货交易与操作全权委托期货交易标的相同时，个人之委托一律不得优先D.从业人员之配偶违反规定时，期货经理事业得对从业人员为惩戒处分。

（A）B.C.（B）A.B.C.（C）B.D.（D）B.C.D.

36.期货经理事业从事业务广告及制发宣传文件，依期货经理事业宣传数据与广告物经管办法规定，下列何者为对？

A.得提供期货市场之交易研究分析意见B.不得使人误信能保证委托本金之安全C.得以提供赠品方式进行推广与招揽D.不得宣称期货交易适合所有人士。

（A）A.C.（B）A.B.D.（C）B.C.D.（D）B.D.

37.主管机关为维护公共利益或市场秩序，对于有违反本法行为之虞者，得采取之措施下列何者正确？

A.要求期货交易之有关机关、团体或个人提示有关帐簿B.立即暂停期货业者之营业许可C.通知有关人员到办公处所说明D.立即限制期货业者之交易数量（A）C.D.（B）A.C.（C）B.C.（D）B.D.

38.依我国期货交易法之规定，期货商之业务员未告知期货交易人有关期货交易之相关风险，并对期货交易人作获利的保证，如期货交易人亏损亦对之分担损失时，该业务员法定刑可处多少？

（A）三年以下有期徒刑、拘役或科或并科新台币二百四十万元以下罚金（B）五年以下有期徒刑、拘役或科或并科新台币二百四十万元以下罚金（C）三年以下有期徒刑、拘役或科或并科新台币二百万元以下罚金（D）一年以下有期徒刑、拘役或科或并科新台币一百八十万元以下罚金

39.依我国期货交易法之规定，以下有关罚则的叙述，何者为错误？

（A）从事期货交易有诈欺的行为之最重法定刑为有期徒刑七年（B）意图影响期货交易价格而连续提高期货交易价格之最重法定刑为有期徒刑五年（C）期货商负责人擅自挪用客户保证金专户款项之最重法定刑为有期徒刑三年（D）未经主管机关许可擅自募集期货信托基金之最重法定刑为有期徒刑七年

40.下列何者应负刑事责任？

（A）期货商办理客户开户时，未将风险预告书交付客户签章存执（B）期货商明知客户保证金专户内之资金不足，且知悉客户信用状况及财力早已逾越其从事期货交易能力时，仍接受委托下单而未作拒绝之意思表示（C）期货商为客户进行多笔非必要之交易（D）期货商未经客户之同意或授权擅自挪用提领客户保证金专户内之款项

二、申论题：

〈每题二十五分，共五十分〉

1.期货交易法第一０七条规范相关之人员不得从事内线交易行为，请分述规范之对象、行为态样、例外规定及违反之处罚刑度。

2.为保障期货交易人之权益，期货交易法规定客户保证金专户之设置与运作，试简述期货交易法及期货商经管规则对客户保证金专户之保障措施。

另期货经理事业从事全权委托代客操作业务时，期货交易法规与公司内部控制制度对客户之款项又如何保障？

期货交易分析人员资格测验试卷

科目：

衍生性商品之风险经管请填入场证编号：

※注意：

考生需在（答案卷）上依序标明题号作答，不必抄题。

一、选择题（单选题40题，每题1.25分，共50分）

答案请由左至右每五题排成一横列，依序作答，如下例：

1.2.3.4.5.

6.7.8.9.10.以下依此类推

1.关于风险值的叙述何者为是（A）风险值是特定期间及特定信赖水平下的可能损失（B）个别资产的风险值之总和一定大于投资组合的风险值（C）风险值是用来衡量在极端情况下的预期损失（D）以上皆非

2.下列叙述何者为是

（A）使用压力测试可以检验市场极端状况的承受度

（B）根据Basel协议对回顾测试的要求，实际损失大于估算风险值五次以上，代表风险值衡

量有不正确的疑虑存在

（C）依照我国88年1月生效的「证券商经管办法」，证券商自有资本法定适足比率以150%为下限（D）以上皆是

3.哪一种风险最难以被认定

（A）信用风险（B）作业风险（C）市场风险（D）利率风险

4.下列叙述何者为非（A）作业风险的损失机率呈现常态分配，模型错误属于作业风险一种（B）期货市场每日结算与保证金的系统是为了规避交易对手信用风险（C）法律风险指交易契约规范不足或业务行为偏差所导致的风险（D）信用风险值（CreditVaR）为特定期间与信赖水平下可能的最大信用损失减去预期信用损失的差额

5.依照国际清算银行对金融风险经管的要求，以下何者为非

（A）信用风险（B）作业风险（C）流动性风险（D）政治风险

6.在正斜率的利率期间结构中，利率交换的双方

（A）收取固定利率的一方面临较低的市场风险（B）收取浮动利率的一方比对手拥有较高的信用风险（C）付固定利率的一方面临价格风险较高（D）付浮动利率的一方较不容易发生违约

7.关于风险经管叙述何者为非（A）衍生性金融商品可以为风险经管的工具（B）新巴赛尔协议对于计算作业风险资本规定的方法有基本指标法、规范法与内部评估法（C）出口商销售商品至美国，三个月后收入美金帐款，应先卖出美元期货以进行避险（D）选择权的资本提列，Delta-Normal法比Delta-Gamma法更能考虑资产的非线性关系

8.根据巴赛尔协议，某银行的信用贷款为100万，交易的风险加权资金为50％，求其所需的准备金为多少（A）8万（B）4万（C）2万（D）1万

9.作业风险损失的参数估计方法，何者为非（A）最大概似法（B）指数移动平均法（C）动差法（D）加权机率动差法

10.新巴赛尔协议的资本适足率公式不包含以下哪一项（A）信用风险（B）市场风险（C）流动性风险（D）作业风险

11.流动性风险不包含（A）交易不热络的证券或未上市的股票（B）保证金准备不足（C）跌停锁住无法出售的股票　（D）股价巨幅波动造成的跳票危机

12.ISDA对衍生性商品的规范，主要为（A）市场与作业风险（B）法律与信用风险（C）流动性与法律风险（D）市场与法律风险

13.下列哪一种风险值计算方法不需假设模型的分配型态，并无模型风险（A）历史模拟法（B）Delta-Normal法（C）Delta-Gamma法（D）蒙地卡罗法

14.两张证券有相同的波动度，其相关系数为-0.5，他们的最小变异避险比率（MinimumVarianceHedgeRatio）为（A）1:

1（B）2:

1（C）4:

1（D）16:

1

15.在KMV信用风险模型下，假设某公司资产为200万，负债为160万，资产规范差为20万，求违约规范差的距离为（A）一个规范差　（B）两个规范差　（C）2.5个规范差（D）数据不足无法计算

16.下列关于估算风险值方法的叙述何者为非（A）变异数共变异数法存在模型风险，不适宜处理非线性资产（B）历史模拟法为无母数方法，可考虑极端值情形，数据不足时可使用拔靴法（C）相较其它的风险值估算方法，蒙地卡罗法具有优良的应用弹性及估算能力，但所费成本较高（D）J.P.Morgan的RiskMetrics使用等权移动平均法估计波动率

17.哪一种方法可以用来检测VaR与实际损失的关系与模型的正确性（A）敏感度分析（B）回溯测试（C）情境分析（D）压力测试

18.买进一个股价指数选择权，投资人不需承担以下哪种风险（A）对手违约风险（B）时间价值衰退风险（C）利率风险（D）股价风险

19.有假设参数估计的Delta-Normal法与历史模拟法，在胖尾情形时，对于市场风险的估计有以下何种关系

（A）历史模拟法的VaR会较高（B）历史模拟法的VaR会较低

（C）看相关系数决定（D）以上皆非

20.选择权的Delta在何种情况下最高（A）价内买权趋近到期时（B）价外买权趋近到期时（C）价平买权趋近到期时（D）价外卖权趋近到期时

21.关于选择权的Delta与Gamma，下列何者为非（A）买入一个卖权为负的Delta与正的Gamma（B）卖出一个买权为负的Delta与Gamma

（C）卖出一个卖权为正的Delta与Gamma（D）买权价平时的Delta接近0.5

22.关于VaR的计算方法，Delta-Normal法与Delta-Gamma法的关系（A）时间拉长时，Delta-Normal法比Delta-Gamma法会产生较大误差（B）两种方法皆为部分评价法（C）Delta-Gamma法考虑了曲度，计算选择权VaR时较准确（D）以上皆是

23.假设某厂商的资本成本为250，利润600，经济资本为5000，求其风险调整后的资本报酬率（RAROC）（A）17%（B）5%（C）10%（D）7%

24.假设一个五年的利率交换价值2百万，S＆P信用评等为BB，违约回复率60％，预期信用风险损失为8,000，其隐含违约率为多少（A）0.01（B）0.05（C）0.02（D）0.006

25.有A、B两资产，其VaR分别为100及150，投资组合的VaR为220，计算他们的相关系数为多少（A）0.92（B）0.53（C）-0.53（D）-0.92

26.假设一个债券投资组合价值100万，年规范差为20％，今年获利10万，试求一年99％信赖水平下，其风险调整后的绩效（RAPM）为多少（

）（A）15.35％（B）19.13％（C）21.46％（D）25.02％

27.考虑一个欧式无发放股利的买权，股票市价100，履约价格102，还有九个月到期，连续复利下的无风险利率为7.25％，计算选择权的下界为多少（A）3.4（B）3.22（C）2.75（D）2.0

28.假设一债券组合第一年违约的机率为10％，第二年为20％，假设其回复率为0，两年后此债券的存活率为多少（A）72％（B）70％（C）80％（D）90％

29.假设一个全球基金的经理人，拥有50,000,000元的股票部位，他的Beta值为1.8，他想使用选择权进行避险，选择权的Delta为0.623，每口契约价值500,000元，请问需要多少口的契约才可进行避险

（A）321（B）306（C）289（D）165

30.何种方法不能反映波动性的群聚与随时间改变的现象（A）指数加权移动平均法（B）样本变异数法（移动平均法）（C）GARCH（D）以上皆非

31.美国某一股票共同基金价值一千万，预期未来股市为牛市，该基金经理人欲使用S&P500股价指数期货调整基金Beta值，假设目前指数价位450.5，每单位期货契约500点，应购入多少指数期货才可将基金组合Beta值由1.2调整至2.2（A）44个（B）36个（C）22个（D）56个

32.台积电股票每天的日波动率为2％，假设目前有1千万台积电股票部位，求十天99％的VaR为多少

（A）158,114（B）466,000（C）1,239,613（D）1,473,621

33.一个债券投资组合价值10万，修正后存续期间五年，殖利率变动的日规范差为0.12％，求一天95％的VaR为多少（

）

（A）600（B）1,398（C）987（D）2,206

34.台积电个股选择权的Delta为0.65，Gamma为0.02，临界股价变动量为-4.9元，试求十张台积电买方的VaR为多少（A）31,