上交所融资融券交易试点实施细则.docx

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上交所融资融券交易试点实施细则

上海证券交易所融资融券交易试点实施细则

上海证券交易所融资融券散户交易规则试点实施细则

第一章融资融券交易规则总则

第一条为规范融资融券散户交易行为，维护证券市场秩序，保护投资者合法权益，根据《证券公司融资融券业务试点管理办法》和本所相关业务规则，制定本融资融券交易规则细则。

第二条本细则所称融资融券交易，是指融资融券散户投资者向具有上海证券交易所（以下简称“本所”）会员资格证券公司（以下简称“融资融券散户会员”）提供担保物，借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出行为。

第三条融资融券散户在本所进行融资融券交易，适用本融资融券交易规则细则。

本细则未作规定，适用《上海证券交易所交易规则》和本所其他相关规定。

第二章融资融券交易规则业务流程

第四条融资融券散户会员申请本所融资融券交易权限，需向本所提交书面申请报告及以下材料：

（一）中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）颁发批准从事融资融券业务《经营证券业务许可证》或其他有关批准文件；

（二）融资融券业务试点实施方案、内部管理制度相关文件；

（三）负责融资融券业务高级管理人员与业务人员名单及其联系方式；

（四）本所融资融券交易规则要求融资融券散户提交其他材料。

第五条融资融券散户会员参与本所融资融券交易，应按照有关规定开立融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、融资专用资金账户及客户信用交易担保资金账户，并在开户后3个交易日内报本所备案。

第六条融资融券散户会员在向客户融资、融券前，应当按照有关规定与客户签订融资融券合同及风险揭示书，并为其开立信用证券账户和信用资金账户。

第七条融资融券散户投资者在本所进行融资融券交易，应当按照有关规定选定一家会员为其开立一个信用证券账户。

信用证券账户开立和注销，根据会员和本所指定登记结算机构有关规定办理。

第八条融资融券散户会员被取消融资融券交易权限，应当根据约定与其客户了结有关融资融券关系，并不得发生新融资融券业务。

第九条融资融券散户会员接受客户融资融券交易委托，应当按照本所规定融资融券交易规则格式申报，申报指令应包括客户信用证券账户号码、席位代码、标证券代码、买卖方向、价格、数量、融资融券标识等内容。

第十条融资买入、融券卖出申报数量应当为100股（份）或其整数倍。

第十一条融券卖出申报价格不得低于该证券最新成交价；当天没有产生成交，申报价格不得低于其前收盘价。

低于上述价格申报为无效申报。

融券期间，投资者通过其所有或控制证券账户持有与融券卖出标相同证券，卖出该证券价格应遵守前款规定，但超出融券数量部分除外。

第十二条融资融券散户投资者融资买入证券后，可通过卖券还款或直接还款方式向会员偿还融入资金。

卖券还款是指投资者通过其信用证券账户申报卖券，结算时卖出证券所得资金直接划转至会员融资专用账户一种还款方式。

以直接还款方式偿还融入资金，具体操作按照会员与客户之间约定办理。

第十三条融资融券散户投资者融券卖出后，可通过买券还券或直接还券方式向会员偿还融入证券。

买券还券是指投资者通过其信用证券账户申报买券，结算时买入证券直接划转至会员融券专用证券账户一种还券方式。

以直接还券方式偿还融入证券，按照会员与客户之间约定以及本所指定登记结算机构有关规定办理。

第十四条融资融券散户投资者卖出信用证券账户内证券所得价款，须先偿还其融资欠款。

第十五条未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得价款除买券还券外不得他用。

第十六条融资融券散户投资者在本所从事融资融券交易，融资融券期限不得超过6个月。

第十七条融资融券散户会员融券专用证券账户不得用于证券买卖。

第十八条融资融券散户投资者信用证券账户不得买入或转入除担保物和本细则所述标证券范围以外证券，不得用于从事本所债券回购交易。

第十九条融资融券暂不采用大宗交易方式。

第二十条融资融券散户投资者未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务，会员应当根据约定采取强制平仓措施，处分客户担保物，不足部分可以向客户追索。

第二十一条会员根据与客户约定采取强制平仓措施，应按照本所规定格式申报强制平仓指令，申报指令应包括客户信用证券账户号码、席位代码、标证券代码、买卖方向、价格、数量、平仓标识等内容。

第三章标的证券

第二十二条融资融券散户在本所上市交易下列证券，经本所认可，可作为融资买入或融券卖出标证券（以下简称“标证券”）：

（一）融资融券散户符合本融资融券交易规则细则第二十三条规定股票；

（二）证券投资基金；

（三）债券；

（四）其他证券。

第二十三条标证券为股票，应当符合下列条件：

（一）融资融券散户在本所上市交易满三个月；

（二）融资买入标股票流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标股票流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元；

（三）融资融券散户股东人数不少于4000人；

（四）融资融券散户近三个月内日均换手率不低于基准指数日均换手率20％，日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值偏离值不超过4个百分点，且波动幅度不超过基准指数波动幅度500％以上；

（五）股票发行公司已完成股权分置改革；

（六）股票交易未被本所实行特别处理；

（七）本所规定融资融券交易规则其他条件。

第二十四条本所按照融资融券交易规则从严到宽、从少到多、逐步扩大原则，根据融资融券业务试点进展情况，从满足前条规定证券范围内审核、选取并确定试点初期标证券名单，并向市场公布。

本所可根据市场情况调整标证券选择标准和名单。

第二十五条融资融券散户会员向其客户公布标证券名单，不得超出本所规定范围。

第二十六条标证券暂停交易，融资融券债务到期日仍未确定恢复交易日或恢复交易日在融资融券债务到期日之后，融资融券期限顺延。

会员与其客户可以根据双方约定了结相关融资融券交易。

第二十七条标股票交易被实施特别处理，本所自该股票被实施特别处理当日起将其调整出标证券范围。

第二十八条标证券进入终止上市程序，本所自发行人作出相关公告当日起将其调整出标证券范围。

第二十九条证券被调整出标证券范围，在调整实施前未了结融资融券合同仍然有效。

会员与其客户可以根据双方约定提前了结相关融资融券交易。

第四章保证金和担保物

第三十条融资融券散户会员向客户融资、融券，应当向客户收取一定比例保证金。

保证金可以标证券以及本所认可其他证券充抵。

第三十一条充抵保证金有价证券，在计算保证金金额时应当以证券市值按下列折算率进行折算：

（一）上证180指数成份股股票折算率最高不超过70％，其他股票折算率最高不超过65％；

（二）交易所交易型开放式指数基金折算率最高不超过90％；

（三）国债折算率最高不超过95％；

（四）其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过80％。

第三十二条本所遵循审慎融资融券交易规则原则，审核、选取并确定试点初期可充抵保证金证券名单，并向市场公布。

本所可以根据市场情况调整可充抵保证金证券名单和折算率。

第三十三条会员公布可充抵保证金证券名单，不得超出本所规定范围。

会员可以根据流动性、波动性等指标对充抵保证金各类证券确定不同折算率。

会员公布可充抵保证金证券折算率，不得高于本所融资融券交易规则规定标准。

第三十四条融资融券散户投资者融资买入证券时，融资保证金比例不得低于50％。

融资保证金比例是指投资者融资买入时交付保证金与融资交易金额比例，计算公式为：

融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100％

第三十五条融资融券散户投资者融券卖出时，融券保证金比例不得低于50％。

融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付保证金与融券交易金额比例，计算公式为：

融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100％

第三十六条融资融券散户投资者融资买入或融券卖出时所使用保证金不得超过其保证金可用余额。

保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金现金、证券市值及融资融券交易产生浮盈经折算后形成保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用余额。

其计算公式为：

保证金可用余额＝现金+Σ（充抵保证金证券市值×折算率）+Σ［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］＋Σ［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］－Σ融券卖出金额－Σ融资买入证券金额×融资保证金比例－Σ融券卖出证券市值×融券保证金比例－利息及费用公式中，融券卖出金额=融券卖出证券数量×卖出价格，融券卖出证券市值=融券卖出证券数量×市价，融券卖出证券数量指融券卖出后尚未偿还证券数量；Σ［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］、Σ［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］中折算率是指融资买入、融券卖出证券对应折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100％计算。

第三十七条融资融券散户会员向客户收取保证金以及客户融资买入全部证券和融券卖出所得全部资金，整体作为客户对会员融资融券债务担保物。

第三十八条融资融券散户会员应当对客户提交担保物进行整体监控，并计算其维持担保比例。

维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间比例，计算公式为：

维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×市价＋利息及费用）

第三十九条客户维持担保比例不得低于130％。

当客户维持担保比例低于130％时，会员应当通知客户在约定期限内追加担保物。

前述期限不得超过2个交易日。

客户追加担保物后维持担保比例不得低于150％。

第四十条维持担保比例超过300％时，客户可以提取保证金可用余额中现金或充抵保证金有价证券，但提取后维持担保比例不得低于300％。

本所融资融券交易规则另有规定除外。

第四十一条本所认为必要时，可以调整融资、融券保证金比例及维持担保比例，并向市场公布。

第四十二条融资融券散户会员公布融资保证金比例、融券保证金比例及维持担保比例，不得超出本所规定标准。

融资融券散户会员应按照不同标证券折算率相应地确定其保证金比例。

第四十三条投资者不得将已设定担保或其他第三方权利及被采取查封、冻结等司法措施证券提交为担保物，融资融券散户会员不得向客户借出此类证券。

第五章信息披露和报告

第四十四条融资融券散户会员应当于每个交易日22:

00前向本所报送当日各标证券融资买入额、融资还款额、融资余额以及融券卖出量、融券偿还量和融券余量等数据。

会员应当保证所报送数据真实、准确、完整。

第四十五条本所在每个交易日开市前，根据会员报送数据，向市场公布以下信息：

（一）前一交易日单只标证券融资融券交易信息，包括融资买入额、融资余额、融券卖出量、融券余量等信息；

（二）前一交易日市场融资融券交易总量信息。

第四十六条融资融券散户会员应当在每一月份结束后10个工作日内向本所报告该月下列情况：

（一）融资融券业务客户开户数量；

（二）对全体融资融券散户客户和前十名客户融资和融券信息；

（三）客户交存担保物种类和数量；

（四）强制平仓客户数量、强制平仓标证券及交易金额；

（五）有关风险控制指标值；

（六）融资融券业务盈亏状况；

（七）本所融资融券交易规则要求其他信息。

第六章风险控制

第四十七条单只标证券融资余额达到该证券上市可流通市值25％时，本所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。

该标证券融资余额降低至20％以下时，本所可以在次一交易日恢复其融资买入，并向市场公布。

第四十八条单只标证券融券余量达到该证券上市可流通量25％时，本所可以在次一交易日暂停其融券卖出，并向市场公布。

该标证券融券余量降低至20％以下时，本所可以在次一交易日恢复其融券卖出，并向市场公布。

第四十九条本所对市场融资融券交易进行监控。

融资融券交易出现异常时，本所可视情况采取以下措施并向市场公布：

（一）调整标证券标准或范围；

（二）调整可充抵保证金有价证券折算率；

（三）调整融资、融券保证金比例；

（四）调整维持担保比例；

（五）暂停特定标证券融资买入或融券卖出交易；

（六）暂停整个市场融资买入或融券卖出交易；

（七）本所融资融券交易规则认为必要其他措施。

第五十条融资融券交易存在异常交易行为，本所可以视情况采取限制相关账户交易等措施。

第五十一条融资融券散户会员应当按照本所要求，对融资融券交易进行监控，并主动、及时地向本所报告其客户异常融资融券交易行为。

第五十二条本所可根据需要，对会员与融资融券业务相关内部控制制度、业务操作规范、风险管理措施、交易技术系统安全运行状况及对本所相关业务规则执行情况等进行检查。

第五十三条融资融券散户会员违反本融资融券交易规则细则，本所可依据有关规定采取相关监管措施，并可视情况暂停或取消其在本所进行融资或融券交易权限。

第七章其他融资融券交易规则事项

第五十四条融资融券散户会员通过客户信用交易担保证券账户持有股票不计入其自有股票，会员无须因该账户内股票数量变动而履行相应信息报告、披露或者要约收购义务。

投资者及其一致行动人通过普通证券账户和信用证券账户持有一家上市公司股票或其权益数量，合计达到规定比例时，应当依法履行相应信息报告、披露或者要约收购义务。

第五十五条客户信用交易担保证券账户记录证券，由会员以自己名义，为客户利益，行使对发行人权利。

融资融券散户会员行使对发行人权利，应当事先征求客户意见，并按照其意见办理。

前款所称对发行人权利，是指请求召开证券持有人会议、参加证券持有人会议、提案、表决、配售股份认购、请求分配投资收益等因持有证券而产生权利。

第五十六条融资融券散户会员客户信用交易担保证券账户内证券分红、派息、配股等权益处理，按照《证券公司融资融券业务试点管理办法》和本所指定登记结算机构有关规定办理。

第八章附则

第五十七条本融资融券交易规则细则下列用语具有以下含义：

（一）日均换手率，指过去三个月内标证券或基准指数每日换手率平均值；

（二）日均涨跌幅，指过去三个月内标证券或基准指数每日涨跌幅绝对值平均值；

（三）波动幅度，指过去三个月内标证券或基准指数最高价与最低价之差对最高价和最低价平均值之比；

（四）基准指数，指上证综合指数。

第五十八条投资者通过上海普通证券账户持有深圳市场发行上海市场配售股份划转到深圳普通证券账户后，方可作为融资融券交易担保物。

投资者通过深圳普通证券账户持有上海市场发行深圳市场配售股份划转到上海普通证券账户后，方可作为融资融券交易担保物。

第五十九条依照本融资融券交易规则细则达成融资融券交易，其清算交收具体规则，依照本所指定登记结算机构规定执行。

第六十条本细则所称“超过”、“低于”不含本数，“以上”、“以下”、“达到”含本数。

第六十一条本融资融券交易规则细则由本所负责解释。

第六十二条本融资融券交易规则细则自发布之日起实施。

第一章总则

第一条为规范融资融券交易行为，维护证券市场秩序，保护投资者合法权益，根据《证券公司融资融券业务试点管理办法》和本所相关业务规则，制定本细则。

第二条本细则所称融资融券交易，是指投资者向具有上海证券交易所（以下简称“本所”）会员资格证券公司（以下简称“会员”）提供担保物，借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出行为。

第三条在本所进行融资融券交易，适用本细则。

本细则未作规定，适用《上海证券交易所交易规则》和本所其他相关规定。

第二章业务流程

第四条会员申请本所融资融券交易权限，需向本所提交书面申请报告及以下材料：

（一）中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）颁发批准从事融资融券业务《经营证券业务许可证》或其他有关批准文件；

（二）融资融券业务试点实施方案、内部管理制度相关文件；

（三）负责融资融券业务高级管理人员与业务人员名单及其联系方式；

（四）本所要求提交其他材料。

第五条会员参与本所融资融券交易，应按照有关规定开立融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、融资专用资金账户及客户信用交易担保资金账户，并在开户后3个交易日内报本所备案。

第六条会员在向客户融资、融券前，应当按照有关规定与客户签订融资融券合同及风险揭示书，并为其开立信用证券账户和信用资金账户。

第七条投资者在本所进行融资融券交易，应当按照有关规定选定一家会员为其开立一个信用证券账户。

信用证券账户开立和注销，根据会员和本所指定登记结算机构有关规定办理。

第八条会员被取消融资融券交易权限，应当根据约定与其客户了结有关融资融券关系，并不得发生新融资融券业务。

第九条会员接受客户融资融券交易委托，应当按照本所规定格式申报，申报指令应包括客户信用证券账户号码、席位代码、标证券代码、买卖方向、价格、数量、融资融券标识等内容。

第十条融资买入、融券卖出申报数量应当为100股（份）或其整数倍。

第十一条融券卖出申报价格不得低于该证券最新成交价；当天没有产生成交，申报价格不得低于其前收盘价。

低于上述价格申报为无效申报。

融券期间，投资者通过其所有或控制证券账户持有与融券卖出标相同证券，卖出该证券价格应遵守前款规定，但超出融券数量部分除外。

第十二条投资者融资买入证券后，可通过卖券还款或直接还款方式向会员偿还融入资金。

卖券还款是指投资者通过其信用证券账户申报卖券，结算时卖出证券所得资金直接划转至会员融资专用账户一种还款方式。

以直接还款方式偿还融入资金，具体操作按照会员与客户之间约定办理。

第十三条投资者融券卖出后，可通过买券还券或直接还券方式向会员偿还融入证券。

买券还券是指投资者通过其信用证券账户申报买券，结算时买入证券直接划转至会员融券专用证券账户一种还券方式。

以直接还券方式偿还融入证券，按照会员与客户之间约定以及本所指定登记结算机构有关规定办理。

第十四条投资者卖出信用证券账户内证券所得价款，须先偿还其融资欠款。

第十五条未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得价款除买券还券外不得他用。

第十六条投资者在本所从事融资融券交易，融资融券期限不得超过6个月。

第十七条会员融券专用证券账户不得用于证券买卖。

第十八条投资者信用证券账户不得买入或转入除担保物和本细则所述标证券范围以外证券，不得用于从事本所债券回购交易。

第十九条融资融券暂不采用大宗交易方式。

第二十条投资者未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务，会员应当根据约定采取强制平仓措施，处分客户担保物，不足部分可以向客户追索。

第二十一条会员根据与客户约定采取强制平仓措施，应按照本所规定格式申报强制平仓指令，申报指令应包括客户信用证券账户号码、席位代码、标证券代码、买卖方向、价格、数量、平仓标识等内容。

第三章标的证券

第二十二条在本所上市交易下列证券，经本所认可，可作为融资买入或融券卖出标证券（以下简称“标证券”）：

（一）符合本细则第二十三条规定股票；

（二）证券投资基金；

（三）债券；

（四）其他证券。

第二十三条标证券为股票，应当符合下列条件：

（一）在本所上市交易满三个月；

（二）融资买入标股票流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标股票流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元；

（三）股东人数不少于4000人；

（四）近三个月内日均换手率不低于基准指数日均换手率20％，日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值偏离值不超过4个百分点，且波动幅度不超过基准指数波动幅度500％以上；

（五）股票发行公司已完成股权分置改革；

（六）股票交易未被本所实行特别处理；

（七）本所规定其他条件。

第二十四条本所按照从严到宽、从少到多、逐步扩大原则，根据融资融券业务试点进展情况，从满足前条规定证券范围内审核、选取并确定试点初期标证券名单，并向市场公布。

本所可根据市场情况调整标证券选择标准和名单。

第二十五条会员向其客户公布标证券名单，不得超出本所规定范围。

第二十六条标证券暂停交易，融资融券债务到期日仍未确定恢复交易日或恢复交易日在融资融券债务到期日之后，融资融券期限顺延。

会员与其客户可以根据双方约定了结相关融资融券交易。

第二十七条标股票交易被实施特别处理，本所自该股票被实施特别处理当日起将其调整出标证券范围。

第二十八条标证券进入终止上市程序，本所自发行人作出相关公告当日起将其调整出标证券范围。

第二十九条证券被调整出标证券范围，在调整实施前未了结融资融券合同仍然有效。

会员与其客户可以根据双方约定提前了结相关融资融券交易。

第四章保证金和担保物

第三十条会员向客户融资、融券，应当向客户收取一定比例保证金。

保证金可以标证券以及本所认可其他证券充抵。

第三十一条充抵保证金有价证券，在计算保证金金额时应当以证券市值按下列折算率进行折算：

（一）上证180指数成份股股票折算率最高不超过70％，其他股票折算率最高不超过65％；

（二）交易所交易型开放式指数基金折算率最高不超过90％；

（三）国债折算率最高不超过95％；

（四）其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过80％。

第三十二条本所遵循审慎原则，审核、选取并确定试点初期可充抵保证金证券名单，并向市场公布。

本所可以根据市场情况调整可充抵保证金证券名单和折算率。

第三十三条会员公布可充抵保证金证券名单，不得超出本所规定范围。

会员可以根据流动性、波动性等指标对充抵保证金各类证券确定不同折算率。

会员公布可充抵保证金证券折算率，不得高于本所规定标准。

第三十四条投资者融资买入证券时，融资保证金比例不得低于50％。

融资保证金比例是指投资者融资买入时交付保证金与融资交易金额比例，计算公式为：

融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100％

第三十五条投资者融券卖出时，融券保证金比例不得低于50％。

融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付保证金与融券交易金额比例，计算公式为：

融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100％

第三十六条投资者融资买入或融券卖出时所使用保证金不得超过其保证金可用余额。

保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金现金、证券市值及融资融券交易产生浮盈经折算后形成保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用余额。

其计算公式为：

保证金可用余额＝现金+∑（充抵保证金证券市值×折算率）+∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］＋∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］－∑融券卖出金额－∑融资买入证券金额×融资保证金比例－∑融券卖出证券市值×融券保证金比例－利息及费用公式中，融券卖出金额=融券卖出证券数量×卖出价格，融券卖出证券市值=融券卖出证券数量×市价，融券卖出证券数量指融券卖出后尚未偿还证券数量；∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］、∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］中折算率是指融资买入、融券卖出证券对应折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100％计算。

第三十七条会员向客户收取保证金以及客户融资买入全部证券和融券卖出所得全部资金，整体作为客户对会员融资融券债务担保物。

第三十八条会员应当对客户提交担保物进行整体监控，并计算其维持担保比例。

维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间比例，计算公式为：

维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×市价＋利息及费用）

第三十九条客户维持担保比例不得低于130％。

当客户维持担保比例低于130％时，会员应当通知客户在约定期限内追加担保物。

前述期限不得超过2个交易日。

客户追加担保物后维持担保比例不得低于150％。

第四十条维持担保比例超过300％