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中小企业融资模式

中国中小企业融资28种模式

创新中小企业融资模式

2011年12月07日09:

51来源：

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中小企业融资环境近来发生了许多积极变化。

随着国家政策向中小企业倾斜，商业银行面向中小企业的金融产品不断推出，越来越多的中小企业获得了比以往更高效便捷的资金支持。

但当前，在金融机构服务中小企业过程中，仍有几种倾向值得重视。

一是金融机构支持中小企业的动力不足，适合中小企业的信贷产品不多。

多年来，商业银行相对倚重大企业客户，在金融产品设计、授信标准、审批流程以及风险控制等方面仍主要以大企业为服务对象，因此要求贷款企业提供有效的抵押物、完整的财务报表等，贷款周期也大都在1年以上。

中小企业融资具有“短、频、快”的特点，在商业银行传统的授信模式下，由于缺乏有效抵押和担保，不少中小企业仍被拒之门外。

二是中小企业贷款仍有不少“附加条件”。

中小企业单笔授信额度较小，为银行贡献的利润不多。

因此，不少商业银行在发放贷款的同时，要求中小企业将其信托理财、代发工资、委托收款、代理资金归集、代收保费、委托贷款、财务管理等业务全部“迁移”至该行，以增加中间业务收入。

但这实际上给中小企业开展业务带来很多不便，一定程度上增加了成本支出。

三是中小企业的融资渠道仍不多。

目前，企业的融资渠道主要有三种：

向银行申请贷款、发行企业债券、发行股票。

但由于多种原因，能够发行企业债券和股票的中小企业仍然很少，大多数中小企业仍主要依靠自有资金和银行贷款，而在目前商业银行的授信模式下，中小企业也并不容易获得贷款支持。

中小企业是国民经济增长的重要推动力量，在缓解就业压力、实现科教兴国、优化经济结构、促进社会稳定等方面发挥着重要作用。

当前，大力扶持各类中小企业发展已成为一项刻不容缓的战略任务，迫切需要金融机构创新融资模式，探索建立适应经济结构调整和发展方式转变的中小企业金融服务长效机制，以满足更多的、需要资金支持的中小企业的融资需求。

首先，金融机构要持续创新金融产品，改善金融服务。

根据监管要求，绝大多数商业银行都成立了中小企业专营机构，组建了专门的服务团队，推出了一些贴近中小企业实际需求的信贷产品。

但由于中小企业数量众多，覆盖面广，金融机构需要不断拓宽服务半径，适当下放中小企业流动资金贷款审批权限，简化审贷手续，完善授信制度，有效增加信贷投放。

其次，整合多方面资源，创新中小企业融资担保模式。

提高中小企业融资满足率的一个重要手段，就是构建多层次的担保体系。

因此，要按照有关部门提出的“多元化资金、市场化运作、企业化管理、绩优者扶持”的原则，坚持政策性担保为主，商业性担保和民间互助担保作为必要补充，为中小企业搭建更多高效便捷的融资担保平台。

再次，推进中小企业信用体系建设，提升中小企业融资能力。

当前，迫切需要开展中小企业信用知识普及工作，建立适合中小企业特点的信用征集、评级、发布制度以及奖励惩戒机制，进一步完善企业信用档案数据库。

同时，鼓励、支持商业银行充分运用中小企业信用档案创新授信模式，满足更多中小企业的融资需求。

此外，要充分发挥多层次资本市场的作用，拓宽中小企业直接融资渠道。

当前，不仅要引导、帮助那些成长性好、科技含量高的中小企业，借助中小企业板和创业板市场实现直接融资，而且要充分借助各类产权交易市场，使一些中小企业通过知识产权、企业股权等交易，及时筹集发展资金。

同时，还要引导一些资信良好、实力较强的中小企业进入债券市场，支持它们发行多种形式的融资券。

当前，有两类中小企业的融资问题特别突出，即科技型中小企业和文化类中小企业。

这两类企业对于优化产业结构、加快经济发展方式转变具有十分重要的意义，但它们普遍规模不大，虽然拥有大量无形资产，却缺乏足够的有形资产抵押物。

因此，有关金融机构应不断完善应收账款质押贷款、股权质押贷款、专利权质押贷款、订单质押等融资模式，进一步丰富科技类、文化类中小企业的融资手段。

中小企业融资难问题的有效破解，需要社会各界的共同努力。

10月底以来，经济日报派出三个调研组，对珠三角地区、长三角地区和福建省的部分中小企业进行走访调研，深入报道了当前中小企业的融资需求状况。

自11月起，中央电视台财经频道连续推出系列报道《走基层——小微企业调研行》，全面反映小微企业的生产经营状况，为破解小微企业融资难建言献策。

随着更多的中小企业融资创新的典型经验为各地分享，中小企业的融资渠道会更加畅通，中小企业的发展后劲将更加充足。

（本文执笔：

王信川中央电视台财经频道《经济信息联播》节目播出）

低成本无门槛服务中小企业融资

2011年11月17日07:

05蒋娅娅来源：

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本报16日南昌电（特派记者蒋娅娅）主动对接广大中小企业融资需求和民间资本投资需求，产权市场要成为资本市场体系中的四板或五板。

长江流域产权交易共同市场“推进中小企业融资创新研讨会”今天在江西南昌举行，40多家产权交易机构老总或代表齐聚一堂，共同探讨如何突破中小企业融资瓶颈。

长江流域共同市场中小企业融资服务中心同时揭牌。

截至去年末，我国中小企业数量超过1000万户，占企业总数的99%，贡献了我国约60%的GDP，50%的税收和80%的城镇就业人数。

中小企业已成为我国经济发展的重要推动力量。

然而，与之不匹配的是，中小企业融资却成难题。

与会代表一致认为，作为一个权益性资本市场平台，产权市场要进一步创新交易品种和经营模式，切实增强为中小企业和民营企业融资的市场功能，突破制约中小企业和民营企业“融资难”制度瓶颈，在为各类性质中小企业融资服务方面有所作为。

近年来，上海、浙江、江西、天津、吉林等全国各省市产权交易机构在规范股权托管的基础上，通过股权质押、增资扩股、私募发行、股权转让等多种方式，为中小企业融资发展做了大量工作。

去年，上海股权托管交易中心通过定向增资、项目融资、技术融资等多种方式，为400多家中小企业融资317.66亿元；截至今年9月底，天津股权交易所以“小额、多次、快速、低成本”特色融资模式，为近百家挂牌企业直接融资近50亿元；吉林长春产权交易中心办理股权转让业务115亿元，办理股权质押融资登记业务150多亿元；江西省产权交易所为中小企业办理股权质押登记业务150宗，质押融资近90亿元。

长江流域产权交易共同市场理事长、上海联合产权交易所总裁蔡敏勇表示，任何企业都可以低成本且无门槛到产权市场进行融资。

对广大中小企业而言，选择产权市场是一个现实的途径。

而与此同时，产权市场经过多年的发展，也走到了一个“十字路口”，在国有企业改制逐渐完成，企业国有产权交易量可能逐年下降的前提下，更多更好地服务广大中小企业、民营企业，将是产权市场未来的出路所在。

会议期间，长江流域共同市场中小企业融资服务中心正式揭牌。

基于这个服务中心，各家产权交易机构将共同探索构建一个相对统一且完善的中小企业服务融资体系。

给中小企业融资多一个支点

2011年11月05日11:

10刘溟来源：

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区域集优融资模式是我国银行间债券市场继中小企业集合票据融资模式之后的又一创新之举，探索出了适合国情的市场风险分散分担机制，为中小企业融资环境的优化做出了贡献。

中小企业融资困难问题的核心是企业信用水平低，不论是银行机构还是其他投资机构，如果要为中小企业进行融资，必须要有有效的风险缓释措施来配套。

从银行间债券市场的实践看，中小企业集合票据也好，区域集优融资模式也好，通过中债信用增进投资公司这样的市场机构、通过地方政府设立的专项基金来提供风险缓释工具，是解决中小企业信用水平低这一问题的有效办法。

此次区域集优融资模式中由地方政府主导设立的中小企业直接债务融资发展基金，扮演的是同样的角色，而且，他们会比其他的市场机构更了解自己区域内的企业，能更有效地保障投资者的权益。

可以说，地方政府通过设立专项基金的办法推动中小企业融资难问题的解决是抓住了要害，为中小企业的融资提供了一个支点。

首批区域集优融资模式的试点只有三个地方，除潍坊、佛山外，常州的项目也在推进中，如果这样的创新模式能够推广，不但广大中小企业信用水平的问题将得到有效缓解，区域内优质中小企业通过债务资本市场直接融资将更加便利，而广大中小企业也更有动力依法合规开展业务经营，推进地方产业健康发展。

更重要的是，这将形成一种政府支持、企业诚信、中介专业的良好区域金融生态，为从根本上解决中小企业发展问题提供保障。

（刘溟）

融资难度上升半数中小企业喊“缺钱”

2011年12月15日09:

23朱萍来源：

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越到年底，中小企业越为筹钱而发愁，合肥中小企业融资难度有多大？

近日，市统计局对192户规模以上中小型工业企业就融资情况做了一次专项问卷调查。

调查结果显示，目前合肥市中小企业虽然保持了快速发展的态势，但部分企业仍然缺少维持正常生产发展所需的资金，企业融资的难度上升，融资环境不容乐观。

超半数企业都喊“缺钱”

此次调查的企业既有创业期的，也有成长期和成熟期的，但无论是处于哪个发展阶段，都存在融资难现象。

调查显示，192户企业中有97户企业目前资金紧张，占50.5%，仅有6户企业表示资金宽裕，占3.1%；89户企业表示资金状况一般。

从融资渠道来看，现在合肥的中小企业资金主要来自银行贷款和自筹资金。

调查显示，今年192家企业资金总需求为44.41亿元，多数企业资金筹集是多渠道的，但银行贷款和自筹资金是企业资金来源的主要方式。

据调查，有78.6%和77.6%的企业资金来源于银行贷款和自筹资金，其中贷款主要以短期贷款为主，占75%；民间借贷和内部集资也占一定比例，分别达到19.3%和8.9%。

其中，有28.1%的中小企业采用了单一的融资方式，在这些企业中，采用银行贷款和自筹资金的企业分别占51.9%和46.3%。

而贷款情况也不是很乐观，调查企业中，有132户中小企业申请了34.9亿元的贷款总额，实际获得贷款26.93亿元，贷款缺口达22.8%。

其中，有16户企业没有得到任何贷款，涉及贷款1.19亿元。

在97家资金紧张的中小企业中，今年的资金总需求为23.95亿元，其中79户企业申请了17.74亿元的贷款总额，实际获得贷款总额为12.71亿元，贷款缺口占28.4%。

调查显示，认为银行贷款利率水平适宜的企业仅有8.9%，53.7%的调查企业表示银行实际贷款利率明显偏高；有77.6%的企业认为民间借贷利率很难承受。

成本上涨成“缺钱”主因

中小企业融资为何如此之难？

据分析，成本上涨是资金紧张的首要原因。

目前企业生产规模不断扩大、资金需求日益增加，而同时金融机构贷款规模却在不断压缩，以致资金供求矛盾更加突出。

贷款门槛高限制了中小企业的融资。

与大型企业相比规模小，中小企业可抵押的资产少，生产经营稳定性相对较差，抗风险的能力较为薄弱，部分金融机构在一定程度上存在“重大轻小”、“嫌贫爱富”和“重公轻私”的倾向，设置的贷款门槛较高，使得中小企业在融资中处于劣势地位。

调查显示，有66.7%的企业表示担保条件要求高，55.2%的企业认为对经营状况要求高，另外还有21.9%的企业认为借用等级较高。

此外，借贷产品单一、融资过程繁琐复杂使得中小企业在融资中处于劣势地位。

政府要搭融资平台

调查问卷显示，在改善中小企业融资环境方面，近八成企业首先认为政府起决定性作用，近半数企业希望政府建立和完善统一的企业征信体系。

其中，企业认为当前政府最紧迫的任务是加快发展资本市场，其次是加大对担保机构的支持力度。

调查企业中有183家企业对政府各种扶持基金项目感兴趣，排在前两位的项目分别是中小企业发展资金和政府贴息，分别占71%和60%，对产业技术进步资金感兴趣的占55.2%，想了解科技创新、成果转化、产业化资金的企业占38.2%，对外贸发展专项资金感兴趣的企业占21.9%。

统计部门建议，解决中小企业融资难的问题，关键在于企业本身。

中小企业要注重引进专业人才，树立企业信誉，不断增强创新能力，提升企业实力和竞争力。

政府应进一步加大力度扶持中小企业，积极拓宽中小企业的融资平台，逐步建立多层次的中小企业资本市场体系。

同时，各类银行金融机构应结合中小企业实际，积极出台办法，适当降低中小企业的贷款门槛，共创多赢局面。

□陈洪本报记者朱萍

浙江省中小企业融资再担保体系开始运作

2011年12月02日14:

25吴益艳郑强华来源：

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中信银行率先与省中小企业再担保公司签约

近日，中信银行杭州分行率先与浙江省中小企业再担保有限公司举行战略合作签约仪式，成为省内第一家与省中小企业再担保公司建立合作关系的商业银行。

随着，将进一步缓解我省中小企业融资难问题，为我省经济转型升级提供有力的金融支撑。

据了解，浙江省中小企业再担保有限公司由我省财政出资10亿元设立，于今年11月4日挂牌，是为省内优质规范的融资性担保公司提供担保增信、分担风险等服务的机构。

中信银行杭州分行与省再担保公司的合作凸显两大“亮点”：

一是通过创新推出中信“再保通”业务，对纳入省再担保公司再担保范围内的优质融资性担保公司担保的中小企业银行融资项目或直接融资项目，在担保额度占用、担保条件设置等方面给予重点倾斜，帮助融资性担保公司获得信用增级，提升担保能力；二是提出了两个“50亿元”的目标，即融资担保项目累计金额和直接融资担保项目累计金额双双达到50亿元，共计100亿元。

此外，中信银行杭州分行还将针对纳入再担保范围的中小企业融资项目推出多项优惠举措，例如放大担保倍数、提供优惠贷款利率、免收保证金等。

吴益艳郑强华

创新融资担保方式上海化解小微企业融资难

2011年10月21日10:

10来源：

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小微企业遭遇的资金困境牵动着各方神经。

记者从上海市相关部门获悉，目前上海市正着手研究解决小微企业“融资难”的一系列方案，而创新融资担保方式已经先行。

上海上宜医疗用品有限公司是一家典型的微型网络商户，依靠网络B2B平台每年有五、六百万的贸易额，由于企业缺乏可供抵押或质押的实物资产，且所需贷款资金额偏小，融资障碍一直制约这家微型企业的发展。

日前，该公司负责人代先生在报纸上看到上海地产融资担保有限公司专门针对网络小商户推出的“网商易贷通”担保产品后，抱着试试看的心态在阿里巴巴网上提交了50万元的贷款申请。

令他没有想到的是，第三天上海地产融资担保公司客户经理便上门对该企业情况进行了调查，7天后，在没有提供任何抵押物的情况下50万元的信用担保贷款划入了企业账户，为企业投入采购的用资需求提供了重要的支持。

代先生说：

“以往也有银行上门调查，但最终都是不了了之，这次能这么快拿到贷款，真是出乎意料。

”

同样的情况还有二十余家微型企业。

目前，上海地产融资担保公司已在短短两个月的时间内成功为首批30户电子商务类微型企业提供了总计1350万元的信用担保贷款。

“网商易贷通”是上海地产融资担保公司与阿里巴巴集团、银行、政府等多方联手研发的融资担保创新产品，所有参与方共同分担一定的贷款风险。

上海地产融资担保公司副总经理郑鸿国介绍，在该产品中，担保方承担75%的风险，阿里巴巴集团承担5%的风险，银行承担10%的风险，政府承担10%的风险，由于采用风险分担模式，因此可以充分调动银行对小微企业贷款的积极性。

据了解，凡在阿里巴巴注册时间满6个月的诚信通付费会员和中国供应商协会会员，符合一定条件，即可通过平台申请最高100万元的纯信用贷款。

为最大化提高效率、简化流程，该产品首次尝试与银行开展联合现场评审，通过审批的商户可当场签约，使客户在7-10个工作日内完成从申请到担保审批的全部手续。

上海海地产融资担保有限公司是由上海市住房置业担保有限公司发起成立的一家以小微企业为主要服务对象的国有综合性融资担保机构，注册资本5亿元。

由于具有政府背景和国有性质，因此这家公司追求以经济效益和社会效益并重。

据公司负责人介绍，年底前公司计划通过“网商易贷通”产品为100户电子商务类微型企业提供融资担保。

中小企业债务融资大有可为

2011年09月24日02:

09王信川来源：

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日前，中国银行（）间市场交易商协会、山东省金融办、人民银行济南分行联合举办“银行间市场助推山东经济发展合作备忘录签署仪式”，青岛、潍坊、东营被确定为山东省首批“区域集优”债务融资的3个试点城市。

“区域集优”债务融资，是指依托地方政府主管部门和人民银行分支机构，共同遴选符合条件的当地中小企业，由中债信用增进投资公司联合银行、地方担保公司和其他中介机构为中小企业制定债务融资服务方案，并提供多种金融增值服务的一种业务模式。

“区域集优”模式进一步降低了中小企业发债的准入门槛及综合融资成本，受到各地的欢迎。

如在中小企业云集的江苏省，随着“区域集优”债务融资的有序开展，该省计划将今年债务融资工具余额扩大到1000亿元。

越来越多的中小企业尝到债务融资工具的甜头。

统计显示，今年1至6月，非金融企业在银行间市场累计发行债务融资工具527只，共计8335.8亿元，同比增长30.3%。

截至今年6月末，未到期非金融企业债务融资工具1188只，共计25802.85亿元，同比增长45%。

这主要得益于中国银行间市场交易商协会积极协调各方力量，不断优化中小企业融资环境，加大了银行间市场对中小企业融资的支持力度。

从产品创新看，银行间债券市场先后推出了中小企业短期融资券、中小企业集合票据等创新产品。

同时，针对中小企业不同的融资需求，创新推出了“一般性担保”、“偿债风险准备金”、“票据分层”以及“再担保”等多种增信手段。

截至目前，银行间市场已陆续推出了10多种各具特点的信用增进模式，丰富了中小企业直接融资产品体系，提高了集合票据产品结构与中小企业需求的契合度。

从服务环境建设看，银行间市场交易商协会对中小企业注册发行债务融资工具提供了绿色通道，并免除入会费用。

同时，优化信息披露机制，研究差异化的信息披露标准体系，进一步增强中小企业进行公开融资的意愿。

此外，鼓励主承销商探索更具针对性的专业服务方式，并发起成立中债资信评估有限责任公司，探索出了适合中小企业的评级标准体系和评级收费模式。

此外，银行间市场交易商协会还与科技部、工信部组成联合工作组，有针对性地推进不同区域、不同行业、不同周期的中小企业债务融资市场创新工作。

目前，集合票据发行企业所在区域已遍布北京、上海、陕西等10多个省（区、市），涵盖了医药制造、生物科技、媒体与文化以及农业、能源等15个行业。

总体来看，我国中小企业直接债务融资市场尚处于起步阶段。

有关部门还应大力创新市场运行与监管机制，进一步提升中小企业债务融资服务水平，减少中小企业债务融资市场的信息不对称，让更多中小企业更加便捷高效地实现债务融资。

邯郸启动中小企业集合债券发行拟融资5-10亿

2011年10月21日16:

22郑建军来源：

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长城网邯郸10月21日电（郑建军）9月14日，邯郸市工信局在中信银行邯郸分行召开中小企业集合债券发行工作座谈会，标志着邯郸中小企业集合债券发行工作正式启动。

拟组织10家左右企业、融资5-10亿元。

力尔型材、香道食品、华瑞铸管、美佳食品等16家企业负责人及部分县工信局主管局长参加了会议。

会上，中国中小企业协会投融资服务中心主任、中国中小企业投融资联盟秘书长刘永利带领部分证券、投资专家专程到邯指导，并就中小企业集合债券的简介、与银行贷款的比较、企业申报条件和程序等进行了详细讲解。

中小企业集合债券是指二个以上具有法人资格且成立三年以上、经营状况良好、成长能力较强的中小企业组合在一起作为发债主体，采取“政府牵头、统一组织、统一冠名、统一担保增信、集合发行、分别负债”的模式，通过牵头人组织，依照法定程序，向投资人发行约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。

具有使用时间长、用途多样化、发行利率底、综合费用少等特点。

目前，全国共发行9支中小企业集合债券，发行金额36亿元，涉及76家企业。

据了解，下一步邯郸市工信局拟组织10家左右企业、融资5-10亿元，力争在明年4月底发债成功，有效拓宽我市部分中小企业的直接融资渠道，缓解中小企业普遍存在的融资难问题，促进中小企业利用资本市场快速成长、做大做强。

分享到招行创新中小企业融资模式

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2012-01-3014:

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∙目前，中小企业的融资问题依然是社会关注的焦点。

招商银行天津分行恰以此为契机，以服务天津市科技型中小企业发展为己任，实现经营战略调整，大力开拓中小企业业务，积极创新金融产品，开拓并成熟了多种中小企业金融服务合作模式，贷款规模显著增长，为中小企业发展送来了“及时雨”，实现了银企双赢。

　　目前，中小企业的融资问题依然是社会关注的焦点。

招商银行天津分行恰以此为契机，以服务天津市科技型中小企业发展为己任，实现经营战略调整，大力开拓中小企业业务，积极创新金融产品，开拓并成熟了多种中小企业金融服务合作模式，贷款规模显著增长，为中小企业发展送来了“及时雨”，实现了银企双赢。

截至2011年11月末，招行天津分行中小企业贷款余额为72.74亿元，较年初增长30.4亿元，增幅达72%。

　　银团贷款也能“迷你”

　　根据我国法律规定，银团贷款是指由两家或两家以上银行基于相同贷款条件，依据同一贷款协议，按约定时间和比例，通过代理行向借款人提供的本外币贷款或授信业务。

　　由于银团贷款是一家或数家银行牵头，多家银行与非银行金融机构参加而组成的银行集团为资金需求方提供贷款。

所以在传统情况下，银团贷款主要用于大型项目融资，融资金额多为10亿元以上。

2011年受国家宏观调控的影响，商业银行普遍遇到贷款规模紧张的情况，尽管对于中小企业业务采取了优先安排等措施，但与市场需求相比较依旧不足。

　　为此，招商银行天津分行同国家开发银行天津分行银银合作，借鉴银团贷款的操作模式，创新推出了向中小企业发放迷你银团贷款。

该合作模式，不仅有效整合了两家银行在中小企业金融服务方面的优势资源，还缓解了贷款规模不足的压力。

同时，银团贷款“风险共担、收益共享”的特性与中小企业的风险特点相对应，是对当前中小企业业务发展模式的有效补充。

　　目前，第一笔中小企业银团贷款已顺利发放，贷款人为天津实德新型建材科技有限公司。

该企业是实德集团天津型材生产基地，拥有42条从奥地利进口的国内目前最先进的自动化计量、投料、混料、挤出生产线。

由于订单旺盛，导致企业流动资金出现不足，从而影响了日常生产。

招商银行与开发银行在对企业的经营情况和整体市场优势等信息进行协同详细分析后，果断予以迷