财务分析论文天津泰达建设集团财务报告分析管理资料.docx

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财务分析论文天津泰达建设集团财务报告分析管理资料

燕京理工学院

YANCHINGINSTITUTEOFTECHNOLOGY

财务分析期末论文

姓名：

XXXXXX

班级：

会计XXXX班

学号：

XXXXXXXXX

字数：

5300

题目：

天津泰达建设集团财务报告分析

成绩：

摘要：

未来50年，中国城市化率将提高到76%以上，城市的发展和建设对整个国民经济的贡献率将达到95%以上。

都市圈、城市群、城市带和中心城市的发展预示了中国城市化进程的高速起飞，也预示了建筑业更广阔的市场即将到来。

因此，建筑行业在国民经济中占有相当重要的地位，表现出与国民经济发展较强的相关性。

关键词：

建筑行业财务指标能力分析

公司简介：

天津泰达建设集团有限公司（TianJinTEDAConstructionGroupCO.,LTD）——“泰达建设”是以房地产开发为主业的大型国有企业集团，并具有物业管理、会展运营等综合能力，是天津泰达投资控股有限公司（泰达控股）旗下的全资公司。

截至2011年底，公司总资产已逾245亿元。

成立二十七年来，泰达建设保持了高速与稳定的发展态势，现已进入规模化发展阶段，形成了天津、北京、苏州、成都等城市的战略布局，拥有十几家控股、参股公司，作为主发起人发起组建了在深圳证券交易所上市的天津津滨发展股份有限公司。

截至2011年底，泰达建设旗下的两家建设部一级资质房地产开发企业，已经累计投资数百亿元，竣工项目100余个，总开发面积达600余万平米，其中包括500余万平米的商品住宅、60余万平米的商业项目及40余万平米的标准工业厂房，获得了相当高的市场知名度和美誉度。

泰达建设创立的“格调系列”、“泰达园系列”、“风荷园”、“翠亨村”、“滨海金融街”等房地产品牌在天津家喻户晓，有口皆碑。

泰达建设控股的天孚物业管理公司为国家一级资质的物业管理企业，物业管理面积达700万平米，居天津市首位，是天津市物业管理企业十强之一。

泰达建设承担天津梅江会展中心的投资、经营、管理职能，先后成功举办2010年夏季达沃斯论坛、联合国气候大会、国际矿业大会等国际会议。

泰达建设的前身成立于1984年，与天津经济技术开发区同时诞生，共同成长。

曾为开发区打下了第一根桩，开通了第一条路，铺设了第一条管道，为开发区的招商引资立下了汗马功劳；泰达建设也是开发区第一家扔掉铁饭碗，主动参与市场竞争并建立起现代企业制度的集团公司。

泰达建设拥有一个有朝气、专业化、高素质的团队，年龄和专业结构合理，具备多门类产品开发运作和管理的丰富经验，具有同时开发多个项目和百万平米项目的能力。

在滨海新区纳入国家发展战略的今天，泰达建设必将继续遵循“实现股东、客户、员工、企业共赢”的使命，坚持诚信经营稳健务实的作风，立足天津，面向全国，为实现“成长为全国集约型发展的综合房地产开发集团”的企业愿景而不懈努力。

企业报表分析：

A资产负债表

资产负债表水平分析：

日期/项目

2012/12/31

2009/12/31

变动情况

对总资产的影响

资产

变动额

变动率（%）

货币资金

19351838

21960978

-2609140

%

交易性金融产

-

7378

应收票据

2505

6874

-4369

%

应收账款

1104611

347024

757587

%

预付款项

2741405

947924

1793481

%

应收利息

31385

32376

-991

%

其他应收款

975737

110975

864762

%

存货

9474449

6326995

3147454

%

其他流动资产

793656

455740

337916

%

流动资产合计

34475586

30196264

4279322

%

长期应收款

130768

88450

42318

%

长期股权投资

792896

597374

195522

%

投资性房地产

387134

339958

47176

%

固定资产

3914317

2895971

1018346

%

在建工程

2061752

408528

1653224

%

无形资产

1309337

764874

544463

%

开发支出

22125

58513

-36388

%

商誉

616

-

%

长期待摊费用

529531

237942

291589

%

递延所得税资产

283320

251958

31362

%

非流动资产合计

9431796

5643568

3788228

%

资产总计

43907382

35839832

8067550

%

流动负债

0

%

短期借款

317789

-

%

应付票据

14277320

13999191

278129

%

应付账款

6839024

5003117

1835907

%

预收款项

393820

276792

117028

%

应付职工薪酬

201295

139530

61765

%

应交税费

52575

301542

224208

%

应付股利

9397

-

%

其他应付款

1539020

666391

872629

%

一年内到期的非流动负债

112178

97128

15050

%

其他流动负债

318755

235148

83607

%

流动负债合计

24534348

20718839

3815509

%

非流动负债

0

%

递延所得税负债

34395

6739

27656

%

其他非流动负债

493248

189271

303977

%

非流动负债合计

527643

196010

331633

%

负债合计

25061991

20914849

4147142

%

股东权益

0

%

股本

6996212

4664141

2332071

%

资本公积

655288

2975652

-2320364

%

盈余公积

746529

517465

229064

%

未分配利润

9932866

6383317

3549549

%

外币报表折算差额

7294

-229

7523

%

归属于母公司股东权益合计

18338189

14540346

3797843

%

少数股东权益

507202

384637

122565

%

股东权益合计

18845391

14924983

3920408

%

负债及股东权益总计

43907382

35839832

8067550

%

2012年泰达建设集团总资产与2011年相比增加了8067550万元，%。

进一步分析可以发现：

1.流动资产中的存货增加了3147454万元，%，%，是影响资产规模上升最主要的原因，这主要是因为公司在2012增加了销售门店，库存产品大幅增加所致。

，%，%。

流动资产的增加使公司的资产流动性上升，对于企业的偿债能力以及满足资产流动性的影响都是有利的。

：

根据泰达建设集团2012年的年报，其的境外子公司——GRANDAMAGICLIMITED全部行使持有的LWC1066万份新股预约权，以20元/股的价格，总投资21320万元,认购1066万股新股。

交易完成后，公司境外子公司不再持任何交易性金融资产，由此带来公司交易性金融资产较年初下降100%。

。

%，%，是所有流动资产中降幅最大的一项，其原因也与其规模扩张有关，但其降幅之大依然值得关注。

228万，%，%。

在整个非流动资产中最重要的因素又是固定资产和在建工程的变得。

，%，%，其主要原因是经营利润增加，转增股本造成的，因为2012年行现金分红，%，因此可以确定其东权益增加几乎全部来源于净利润转增股本。

，最引人注目的是应付账款和其他应付款的增加。

其中，应付账款增加了1835907万，增幅高达36%，%。

而其他应付款增加了872629万，曾长幅度为130%，%。

这是负债中影响总资产最重要的两个部分，由于其规模扩张使其进货量大幅增加，同时其增加的进货量也使其在与供货商的议价中占尽优势，延长了付款期限。

资产负债表变动原因分析：

项目

2012/12/31

2011/12/31

变动额

对总资产的影响

负债合计

25061991

20914849

4147142

股东权益合计

18845391

14924983

3920408

负债及股东权益总计

43907382

35839832

8067550

从上可以看出总资产增长其实是比较良性的，负债和股东权益的增加对总资产的上升几乎是对半开。

B利润表

利润表的垂直分析：

项目

2012年

2011年

2012%

2011%

一、营业收入

75504739

58300149

%

%

减：

营业成本

-62040712

-48185789

%

%

营业税金及附加

-268129

-271516

%

%

销售费用

-6809109

-5192356

%

%

管理费用

-1250311

-912093

%

%

财务费用-净额

360769

172924

%

%

资产减值损失

-75924

-32335

%

%

加：

投资收益

10625

-3952

%

%

其中：

对联营企业的投资收益

4967

-3952

%

%

二、营业利润

5431948

3875032

%

%

加：

营业外收入

72465

111578

%

%

减：

营业外支出

-102369

-60243

%

%

其中：

非流动资产处置损失

-4882

-881

%

%

三、利润总额

5402044

3926367

%

%

减：

所得税费用

-1296536

-937872

%

%

四、净利润

4105508

2988495

%

%

归属于母公司股东的净利润

4011820

2889956

%

%

少数股东损益

93688

98539

%

%

通过表可知，2012年度的营业利润5431948万，%，%%。

利润总额为5402044千元，%，%；%，%%;因此可见，从企业利润的构成情况看，盈利能力比上年度都有所增长。

各财务成果增长的原因，从营业利润来看，主要是财务费用的净额是增加。

三个利润的比例变化都不大，实际上反映的是对于公司，主营业务贡献了它绝大多的收入和利润。

近五年利润总额变化情况

项目\年度

2012/12/31

2011/12/31

2010/12/31

2009/12/31

2008/12/31

归属母公司的利润

4011820

2889956

2170189

1465426

720300

企业的四大能力分析：

A偿债能力分析：

1.流动比例分析

泰达建设集团流动比率

项目

2012年

2011年

变动额

流动资产

34475586

30196264

4279322

流动负债

24534348

20718839

3815509

流动比率

,偿债能力有所下降,且流动比率却低于2：

1的水平,表明企业的偿债能力不是很乐观.

2.资产负债率分析

资产负债率分析表

项目

2012年

2011年

变动额

负债总额

25061991

20914849

4147142

总资产

43907382

35839832

8067550

资产负债率

%

%

%　

从计算结果可以看出，该公司的资产负债率2012年比2011年有所降低，%，表明企业的偿债压力有所降低，偿债能力有所增强，其结构比较合理。

B运营能力分析：

1.总资产周转率分析

项目

总资产周转率

2012/12/31

2011/12/31

2010/12/31

2009/12/31

2008/12/31

苏宁

在销售利润率不变的情况下，周转的次数越多，形成的利润越多，所以总资产反映运营能里。

总资产周转率呈现出逐年下降的趋势，说明资产使用和管理的效率是在降低的，最可能的原因是由于其的扩张规模过快，管理能力没有跟上来造成的。

2.存货周转率分析

项目

2012年

2011年

变动额

变动率

营业成本

62040712

48185789

13854923

%

存货平均余额

7900722

5617603

2283119

%

存货周转率

（次），这主要是因为在营业成本增加的前提下，其存货平均余额较之却有了更大幅度的增加。

由前分析可知，营业成本的上升主要是原料价格上涨、劳动力成本上升引起的，而存货平均余额的上升是因为企业在2012年营销网络的建立极大的促进了销售的增加引起的。

C盈利能力分析：

1.净资产收益率分析

项目

2012年

2011年

平均总资产

39873607

28729180

平均净资产

16439258

12018652

负债

25061991

20914849

负债与净资产之比

负债利息率

%

%

利息支出

-360769

-172924

利润总额

5402044

3926367

息税前利润

5431948

3875032

净利润

4011820

2889956

所得税率

%

%

总资产报酬率

%

%

净资产收益率

%

%

总的净资产收益利率的变动：

%%=%%。

连环因素替代法：

第一次替代总资产：

{%+（%%）**（%）}=%

总资产报酬率的影响:

=%%=%

第二次替代负债与净资产的比：

{%+（%%）**（%）}=%

负债与净资产的比的影响：

=%%=%

第三次替代所得税率：

｛%+（%）**（%）｝=%

所得税率的影响：

=%%=%

第四次替代负债利息率：

｛%+（%+%）**（%）｝=%

负债利息率的影响：

%%=%

从上面可以看出负债与净资产的比的变化对净资产报酬率产生了最大的负面影响，%，表明过去一年集团的负债比重下降较大，同时，负债的利息率对净资产收益率有最大的正面影响，%。

四、总结

本次实验以泰达建设集团2012年及2011年的年度报告等资料为依据进行分析，对集团的资产负债表，利润表做水平分析和垂直分析，以及对它的盈利能力，营运能力，偿债能力。

通过实验操作基本掌握了上市公司财务报表的编写方法，并且学会如何通过分析公司的各项财务指标，了解公司的决策，以及确定投资价值。

这些都有助于我们更好地将财务分析这门课程的理论知识运用到实践中去，提高自身的综合能力。

但是由于会计基础知识的缺乏，分析过程中遇到很多的问题，揭示出我们自身存在许多缺陷，如不善于拓宽自身的知识体系，过于肤浅，还有就是对书本过于依赖，更是对所学内容不会加以灵活运用。

所以在这些方面自己还需有待提高。

那些财务比率本身没有生命力，只有围绕自己的分析目的，参照行业特点，才能解读乏味的财务比率背后的真正意义。

原始数据：

2012

资产负债表（单位：

人民币元）

科目

2012-12-31

科目

2012-12-31

货币资金

19351838

短期借款

317789

交易性金融资产

交易性金融负债

应收票据

2505

应付票据

14277320

应收账款

1104611

应付账款

6839024

预付款项

2741405

预收款项

393820

其他应收款

975737

应付职工薪酬

201295

应收利息

31385

应付税费

52575

应收股利

应付股利

9397

存货

9474449

其他应付款

1539020

其中:

消耗性生物资产

应付关联公司款

一年内到期的非流动资产

一年内到期的非流动负债

112178

其他流动资产

793656

其他流动负债

318755

流动资产合计

34475586

流动负债合计

24534348

长期应收款

130768

长期应付款

长期股权投资

792896

专项应付款

投资性房地产

387134

预计负债

固定资产

3914317

递延所得税负债

34395

在建工程

2061752

其他非流动负债

493248

工程物资

非流动负债合计

527643

固定资产清理

负债合计

25061991

生产性生物资产

实收资本（或股本）

6996212

油气资产

资本公积

655288

无形资产

1309337

盈余公积

746529

开发支出

22125

减:

库存股

商誉

616

未分配利润

9932866

长期待摊费用

529531

少数股东权益

507202

递延所得税资产

283320

外币报表折算价差

7294

其他非流动资产

归属于母公司股东权益

18338189

非流动资产合计

9431796

所有者权益（或股东权益）合计

18845391

资产总计

43907382

负债和所有者（或股东权益）合计

43907382

2011

资产负债表（单位：

人民币元）

科目

2011-12-31

科目

2011-12-31

货币资金

21960978

短期借款

交易性金融资产

7378

交易性金融负债

应收票据

6874

应付票据

13999191

应收账款

347024

应付账款

5003117

预付款项

947924

预收款项

276792

其他应收款

110975

应付职工薪酬

139530

应收利息

32376

应付税费

301542

应收股利

应付股利

存货

6326995

其他应付款

666391

其中:

消耗性生物资产

应付关联公司款

一年内到期的非流动资产

一年内到期的非流动负债

97128

其他流动资产

455740

其他流动负债

235148

流动资产合计

30196264

流动负债合计

20718839

长期应收款

88450

长期应付款

长期股权投资

597374

专项应付款

投资性房地产

339958

预计负债

固定资产

2895971

递延所得税负债

6739

在建工程

408528

其他非流动负债

189271

工程物资

非流动负债合计

196010

固定资产清理

负债合计

20914849

生产性生物资产

实收资本（或股本）

4664141

油气资产

资本公积

2975652

无形资产

764874

盈余公积

517465

开发支出

58513

减:

库存股

商誉

未分配利润

6383317

长期待摊费用

237942

少数股东权益

384637

递延所得税资产

251958

外币报表折算价差

-229

其他非流动资产

归属于母公司股东权益

14540346

非流动资产合计

5643568

所有者权益（或股东权益）合计

14924983

资产总计

35839832

负债和所有者（或股东权益）合计

35839832

2012

利润表（单位：

人民币元）

科目

2012年度

科目

2012年度

一、营业收入

7504739

二、营业利润

5431948

减:

营业成本

-62040712

加:

补贴收入

营业税金及附加

-268129

营业外收入

72465

销售费用

-6809109

减:

营业外支出

-102369

管理费用

-1250311

其中:

非流动资产处置净损失

-4882

堪探费用

加:

影响利润总额的其他科目

财务费用

360769

三、利润总额

5402044

资产减值损失

-75924

减:

所得税

-1296536

加:

公允价值变动净收益

加:

影响净利润的其他科目

投资收益

10625

四、净利润

4105508

其中:

对联营企业和合营企业的投资权益

4967

归属于母公司所有者的净利润

4011820

影响营业利润的其他科目

少数股东损益

93688

2011

利润表（单位：

人民币元）

科目

2011年度

科目

2011年度

一、营业收入

58300149

二、营业利润

3875032

减:

营业成本

-48185789

加:

补贴收入

营业税金及附加

-271516

营业外收入

111578

销售费用

-5192356

减:

营业外支出

-60243

管理费用

-912093

其中:

非流动资产处置净损失

-881

堪探费用

加:

影响利润总额的其他科目

财务费用

172924

三、利润总额

3926367

资产减值损失

-32335

减:

所得税

-937872

加:

公允价值变动净收益

加:

影响净利润的其他科目

投资收益

-3952

四、净利润

2988495

其中:

对联营企业和合营企业的投资权益

-3952

归属于母公司所有者的净利润

2889956

影响营业利润的其他科目

少数股东损益

98539