基金投资基础知识Word文档格式.docx

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交易所交易基金从法律结构上说仍然属于开放式基金，但它主要是在二级市场上以竞价方式交易；

并且通常不准许现金申购及赎回，而是以一篮子股票来创设和赎回基金单位。

对一般投资者而言，交易所交易基金主要还是在二级市场上进行买卖。

LOF（ListedOpen-endfund）是指在交易所上市交易的开放式证券投资基金，也称为"

上市型开放式基金"

。

LOF的投资者既可以通过基金管理人或其委托的销售机构以基金净值进行基金的申购、赎回，也可以通过交易所市场以交易系统撮合成交价进行基金的买入、卖出。

货币市场基金

货币市场基金是投资于银行定期存款、商业本票、承兑汇票等风险低、流通性高的短期投资工具的基金品种，因此具有流通性好、低风险与收益较低的特性。

分级基金

所谓基金分级模式是将封闭式基金产品分成优先级份额与普通级份额。

优先级份额的目标投资者是风险收益偏好较低的投资者。

而普通级份额则定位于那些期望通过融资增加其投资资本额,进而获得超额收益,有较高风险收益偏好的投资者。

优先级份额享有优先分配权,分级基金可以为优先级份额提供多种收益分配及本金保护机制。

但基金收益分配满足优先级份额收益分配后的大部分将分配给普通级份额。

支付给优先份额的优先收益分配,对于普通份额而言相当于借贷成本。

普通级份额将在交易所上市交易,优先级份额则可通过场外的其他方式提供进入或退出的安排。

从结果来看,优先级份额的收益现金流将呈现相对稳定、持续的特点,其风险收益特征与低等级债券相似。

普通级份额则通过对优先级份额基准收益优先分配权的让渡,获取较高比例的超额收益分配权。

据专家分析,在牛市环境中,普通级份额上市后的交易折价可得到极大的抑制,并极可能出现溢价交易。

这是因为分级结构中的普通级份额包含了看涨期权。

不过,如果市场看跌,普通级份额也容易出现折价现象。

封闭式基金

封闭式基金是指事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的一种基金。

开放式基金

开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。

契约型基金

契约型基金是又称为单位信托基金，是指投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。

它是基于契约原理而组织起来的代理投资行为，没有基金章程，也没有公司董事会，而是通过基金企业来规范三方当事人的行为。

基金管理人负责基金的管理操作。

基金托管人作为基金资产的名义持有人，负责基金资产的保管和处置，对基金管理人的运作实行监督。

公司型基金

公司型基金又叫做共同基金，指基金本身为一家股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金，然后在由公司委托一家投资顾问公司进行投资。

公募基金

公募基金是受政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金，这些基金在法律的严格监管下，有着信息披露。

利润分配，运行限制等行业规范。

例如目前国内证券市场上的封闭式基金属于公募基金。

公募基金和私募基金各有千秋，它们的健康发展对金融市场的发展都有至关重要的意义。

然而目前得到法律认可的只有公募基金，市场的需要远远得不到满足。

私募基金

所谓私募基金，是指通过非公开方式，面向少数机构投资者募集资金而设立的基金。

由于私募基金的销售和赎回都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的，因此它又被称为向特定对象募集的基金。

与封闭基金、开放式基金等公募基金相比，私募基金具有十分鲜明的特点，也正是这些特点使其具有公募基金无法比拟的优势。

首先，私募基金通过非公开方式募集资金。

在美国，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通过公开媒体做广告来招徕客户，而按有关规定，私募基金则不得利用任何传播媒体做广告宣传，其参加者主要通过获得的所谓“投资可靠消息”，或者直接认识基金管理者的形式加入。

其次，在募集对象上，私募基金的对象只是少数特定的投资者，圈子虽小门槛却不低。

如在美国，对冲基金对参与者有非常严格的规定：

若以个人名义参加，最近两年个人年收入至少在20万美元以上；

若以家庭名义参加，家庭近两年的收入至少在30万美元以上；

若以机构名义参加，其净资产至少在100万美元以上，而且对参与人数也有相应的限制。

因此，私募基金具有针对性较强的投资目标，它更像为中产阶级投资者量身定做的投资服务产品。

阳光私募基金

　　一般是指私募信托证券基金，主要投资于二级证券市场，与私募股权基金（PE,privateequity）重点投资于一级股权市场在投资对象上有所区别。

　　阳光私募基金是借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资于股票市场的基金，阳光私募基金与一般（即所谓“灰色的”）私募证券基金的区别主要在于规范化，透明化，由于借助信托公司平台发行能保证私募认购者的资金安全。

与阳光私募基金对应的有公募基金。

　　目前，可以说，通过信托形式来借道发行，实在是中国阳光私募的无奈，众所周知，信托属银监会监管，一个证券投资方面的行家，证监会不管，银监会管，这让太多人纳闷。

信托公司对于阳光私募而言，仅是提供了一个产品的合法身份，至于客户开发，服务还得阳光私募自己解决。

当然，今年《基金法》的修改，或许可解决私募公司的法律身份主体的问题，即能以合伙制企业的方式建立公司制的基金。

如果结果真是如此，那么中国私募的元年才真正到来！

　　信托私募证券基金一般存在两种形式：

“结构式”和“开发式”。

　　阳光私募基金一般仅指以“开放式”发行的私募基金。

所谓开放式，即基金认购者需要承担所有投资风险及享受大部分的投资收益，私募基金公司不承诺收益。

私募基金管理公司的盈利模式一般是收取总资金2%左右的管理费和投资盈利部分的20%作为佣金收入，这种收费模式即是俗称“2-20”收费模式（2%管理费+20%盈利部分提成）。

这种2-20收费模式是私募基金国际流行的收费模型，著名的美国索罗斯基金，老虎基金，香港惠理基金等都采用这种收费模型。

基金契约

　　基金契约就是一份“委托理财协议”。

是基金管理人、基金托管人、基金投资者为设立基金而订立的用以明确基金当事人各方权利和义务关系的书面法律文件。

　　基金契约规范基金各方当事人的地位与责任。

基金管理人对基金财产具有经营管理权；

基金托管人对基金财产具有保管权；

投资者则对基金运营收益享有收益权，并承担投资风险。

　　基金契约的主要内容包括：

基金的持有人、管理人、托管人的权利与义务；

基金的发行、购买、赎回与转让等；

基金的投资目标、范围、政策和限制；

基金资产的估值方法；

基金的信息批露；

基金的费用；

收益分配与税收；

基金终止与清算。

投资者一旦认购了基金，就意味着你默许了基金契约，愿意委托该基金管理人“代你理财”。

基金管理人

　　基金管理人是指具有专业的投资知识与经验，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，经营管理基金资产，谋求基金资产的不断增值，以使基金持有人收益最大化的机构。

　　在我国，按照《暂行办法》的规定，基金管理人由基金管理公司担任。

基金管理公司通常由证券公司、信托投资公司发起成立，具有独立法人地位。

，是指具有专业的投资知识与经验，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，经营管理基金资产，谋求基金资产的不断增值，以使基金持有人收益最大化的机构。

基金托管人

　　基金托管人是投资人权益的代表，是基金资产的名义持有人或管理机构。

为了保证基金资产的安全，按照资产管理和资产保管分开的原则运作基金，基金设有专门的基金托管人保管基金资产。

基金持有人大会

　　基金持有人大会由全体基金单位持有人或委托代表参加。

主要讨论有关基金持有人利益的重大事项，如修改基金契约，终止基金，更换基金托管人，更换基金管理人，延长基金期限，变更基金类型，以及召集人认为要提交基金持有人大会讨论的其他事项。

基金托管协议

　　基金托管协议是基金管理人与基金托管人（一般为商业银行）就基金资产托管一事达成的协议书。

协议书以合同的形式明确委托人和托管人的责任和权利、义务关系。

基金成立日

　　基金成立日是指基金达到成立条件后，基金管理人宣布基金成立的日期。

基金募集期

　　基金募集期是指自招募说明书公告之日起到基金成立日的时间段。

基金存续期

　　基金存续期是指基金发行成功，并通过一段时间的封闭期后，称作基金的存续期。

基金单位

　　基金单位是指基金发起人向不特定的投资者发行的，表示持有人对基金享有资产所有权、收益分配权和其他相关权利，并承担相应义务的凭证。

基金开放日

　　基金开放日就是可以办理开放式基金的开户、申购、赎回、销户、挂失、过户等等一系列手续的工作日。

对于一只开放式基金来说，并不是在任何一个工作日都可以进行交易，因此，规定每周的某几个工作日进行交易，这几个工作日就称为开放日。

基金认购

　　基金认购是指投资者在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购买基金单位的过程。

通常认购价为基金单位面值（1元）加上一定的销售费用。

投资者认购基金应在基金销售点填写认购申请书，交付认购款项。

基金申购

　　基金申购是指投资者到基金管理公司或选定的基金代销机构开设基金帐户，按照规定的程序申请购买基金单位。

申购基金单位的数量是以申购日的基金单位资产净值为基础计算的，具体计算方法须符合监管部门有关规定的要求，并在基金销售文件中载明。

基金转托管

　　基金转托管是指投资者同一基金在不同托管点（不同销售商及同一销售商的不能通存通况的城市或分行）之间实施的所持基金份额托管机构变更的操作。

基金转换

　　基金转换是指投资者在持有本公司发行的任一开放式基金后，可直接自由转换到本公司管理的其它开放式基金，而不需要先赎回已持有的基金单位，再申购目标基金。

例如，在本公司目前已经发行的两只开放式基金当中，投资者可以将持有的南方宝元债券型基金的份额转换为南方稳健成长基金的份额，也可以将持有的南方稳健成长基金的份额转换为南方宝元债券型基金的份额。

基金交易费用

　　基金交易费用是指在进行基金交易时发生的费用。

我国证券投资基金的交易费用主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费。

参与银行间债券交易的，还需向中央国债登记结算有限责任公司制支付银行间账户服务费，向全国银行间同业拆借中心支付交易手续费等服务费用。

基金运营费

　　基金运营费指的是在基金运作过程中所发生的费用，通常是从基金资产中扣除，因此会降低基金净值。

主要的基金运营费包括：

基金管理费、基金托管费、持续销售法、证券交易费用、基金信息披露费用、与基金相关的会计师费和律师费、召开持有人大会费用等按照国家有关规定可以列入的运营费用等。

招募说明书

　　招募说明书（初次发行后也称为公开说明书），该报告旨在充分披露可能对投资者做出投资判断产生重大影响的一切信息。

包括管理人情况、托管人情况、基金销售渠道、申购和赎回的方式及价格、费用种类及比率、基金的投资目标、基金的会计核算原则、收益分配方式等。

公开说明书

　　公开说明书是指基金成立后定期公告的有关基金简介、基金投资组合公告、基金经营业绩、重要变更事项合其他按法律规定应披露事项的说明。

基金年度报告

　　基金年度报告是反映基金全年的运作及业绩情况的报告。

除中期报告应披露的内容外，年度报告还必须披露托管人报告、审计报告等内容。

该报告在会计年度结束后90天内公告。

基金中期报告

　　基金中期报告是反映基金上半年的运作及业绩情况。

主要内容包括：

管理人报告、财务报告重要事项揭示等，其中，财务报告包括资产负债表、收益及分配表、净资产变动表等会计报表及其附注，以及关联事项的说明等。

该报告在会计年度的前6个月结束后60日内公告。

基金资产总值

　　基金资产总值是包括基金购买的各类证券价值、银行存款本息以及其他投资所形成的价值总和。

基金资产净值

　　基金资产净值是指基金资产总值减去按照国家有关规定可以在基金资产中扣除的费用后的价值。

基金单位资产净值

　　基金单位资产净值是指计算日基金资产净值除以计算日基金单位总数后的价值。

基金累计净值

　　基金累计净值是基金单位资产净值与基金成立以来累计分红的总和。

基金收益

　　基金收益是指基金资产在运作过程中所产生的超过自身价值的部分。

具体地说，基金收益包括基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、存款利息和其他收入。

基金净收益

　　基金净收益是指基金收益减去按照国家有关规定可以在基金收益中扣除的费用后的余额。

权益登记日

　　权益登记日是基金管理人进行红利分配时，需要定出某一天，界定哪些基金持有人可以参加分红，定出的这一天就是股权登记日。

也就说，在权益登记日当天仍持有或申购南方稳健成长基金并得到确认的投资者均可享受此次分红。

除息日

　　除息日是权益登记日（T日）后的第一个工作日，即T＋1日。

红利再投资

　　红利再投资是指将投资者分得的收益再投资于基金，并折算成相应数量的基金单位这实际上是将应分配的收益折为等额的新的基金单位送给投资者。

开放式基金的申购及赎回未知价风险

　　开放式基金的申购及赎回未知价风险是指投资者在当日进行申购、赎回基金单位时，所参考的单位资产净值是上一个基金开放日的数据，而对于基金单位资产净值在自上一交易日至开放日当日所发生的变化，投资者无法预知，因此投资者在申购、赎回时无法知道会以什么价格成交，这种风险就是开放式基金的申购、赎回价格未知的风险。

开放式基金的投资风险

　　开放式基金的投资风险是指股票投资风险和债券投资风险。

其中，股票投资风险主要取决于上市公司的经营风险、证券市场风险和经济周期波动风险等，债券投资风险主要指利率变动影响债券投资收益的风险和债券投资的信用风险。

基金的投资目标不同，其投资风险通常也不同。

收益型基金投资风险最低，成长型基金风险最高，平衡型基金居中。

投资者可根据自己的风险承受能力，选择适合自己财务状况和投资目标的基金品种。

不可抗力风险

　　不可抗力风险是指战争、自然灾害等不可抗力发生时给对基金投资者带来的风险。

市场风险

　　市场风险主要包括是政策风险、经济周期风险、利率风险、上市公司经营风险、购买力风险等。

政策风险

　　政策风险是指因国家宏观政策（如货币政策、财政政策、行业政策、地区发展政策等）发生变化，导致市场价格波动而产生风险。

经济周期风险

　　经济周期风险是指随着经济运行的周期性变化，各个行业及上市公司的盈利水平也呈周期性变化，从而影响到个股乃至整个行业板块的二级市场的走势。

利率风险

　　利率风险是指市场利率的波动会导致证券市场价格和收益率的变动。

利率直接影响着国债的价格和收益率，影响着企业的融资成本和利润。

基金投资于国债和股票，其收益水平会受到利率变化的影响。

购买力风险

　　购买力风险是指基金的利润将主要通过现金形式来分配，而现金可能因为通货膨胀的影响而导致购买力下降，从而使基金的实际收益下降。

　鱼知

水恩，乃幸福之源也。

鱼离不开水，人离不开亲人和朋友，当你处于逆境和灾难时，帮助你一臂之力，渡过难关的人，都是你的亲人和朋友。

吃水不忘挖井人，度过苦难，不能忘记援助过你的人。

知恩图报，善莫大焉。

　　一个人要想获得幸福，必须懂得感恩。

生活需要一颗感恩的心来创造，一颗感恩的心需要生活来滋养。

　　一饭之恩，当永世不忘。

顺境里给你帮助的人，不能全部称作朋友，但是能够在你逆境时依然愿意援助你，走出困境的人，一定是你要用一生去感谢和珍惜的人。

　　唐代李商隐的《晚晴》里有这样一句诗：

天意怜幽草，人间重晚晴。

久遭雨潦之苦的幽草，忽遇晚晴，得以沾沐余辉而平添生意。

　　当一个人闯过难关的时候，一定要记住那些支撑你，陪你一起走过厄运的朋友和亲人，这个世界谁也不亏欠谁，帮你是情分，不帮你是本分。

如古人所说：

淡看世事去如烟，铭记恩情存如血。

　　学会感恩父母养育之恩，学会感恩朋友的帮助之情，生活里做一个有情有义的人。

　　你要知道，父母，永远是你最亲近的人，是最爱你的人，不管他们的方法怎么错误？

可是爱你的心，都是一样的。

千万不要因为自己一时的私心，而忘记感恩。

　　我们常常希望别人都对自己有情有义，可是想得到别人你真情，首先你必须先付出真情。

你帮助别人，不要记在心里，别人帮助你，你要懂得感恩和感动，而不是当做理所当然。

　　你要知道别人帮你是情分，不帮你是本分。

侍父母，要孝顺，对朋友，要真诚。

不管你生活的精彩或者混沌，孝顺父母，颐养天年。

　　一父养十子，十子养一父。

在这个美好的时代，中华很多的美德都在逐渐消失，做子孝为天，但是总有一些人，自己活在天堂，硬生生的把父母扔进地狱。

　鱼知水恩，乃幸福之源也。