东方盛虹2018年财务分析详细报告-智泽华Word格式.docx

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企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的39.4%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

流动资产构成表

数值

百分比（%）

存货

308,208.25

39.40

59,729.06

26.22

54,963.26

36.30

应收账款

18,921.41

2.42

4,345.25

1.91

4,020.71

2.66

其他应收款

1,771.06

0.23

362.24

0.16

623.95

0.41

交易性金融资产

0.00

应收票据

44,307.17

5.66

13,372.51

5.87

9,825.61

6.49

货币资金

271,729.01

34.73

70,785.65

31.08

42,797.92

28.26

137,414.7

17.56

79,193.62

34.77

39,185.84

25.88

3.资产的增减变化

2018 年总资产为2,186,924.35万元，与2017年的441,532.88万元相比成倍增长，增长3.95倍。

4.资产的增减变化原因

以下项目的变动使资产总额增加：

固定资产增加802,819.48万元，存货增加248,479.19万元，货币资金增加200,943.36万元，长期投资增加106,036.06万元，在建工程增加85,966.81万元，商誉增加69,497.75万元，其他非流动资产增加59,995.47万元，无形资产增加59,938.7万元，预付款项增加31,157.29万元，应收票据增加30,934.66万元，其他流动资产增加30,923.55万元，应收账款增加14,576.16万元，递延所得税资产增加

6,781.76万元，应收利息增加1,424.03万元，其他应收款增加1,408.83万

元，共计增加1,750,883.09万元；

以下项目的变动使资产总额减少：

长期

待摊费用减少207.84万元，共计减少207.84万元。

增加项与减少项相抵，使资产总额增长1,750,675.25万元。

5.资产结构的合理性评价

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2018年应收账款所占比例基本合理。

其他应收款所占比例基本合理。

存货所占比例过高。

2018年企业存货所占比例较大，经营活动资金缺乏，资产结构并不合理。

6.资产结构的变动情况

与2017年相比，2018年存货占营业收入的比例明显下降。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，资产的盈利能力没有提高。

因此与2017年相比，资产结构趋于恶化。

主要资产项目变动情况表

增长率（%）

243.46

50.44

73.77

-33.29

2,090.33

-39.26

416.01

8.67

335.45

8.07

货币性资产

316,036.18

275.53

84,158.17

59.92

52,623.53

二、负债及权益结构分析

1.负债及权益构成基本情况

东方盛虹2018年负债总额为891,200.33万元，资本金为701,745.29万元，所有者权益为1,295,724.02万元，资产负债率为40.75%。

在负债总额中，流动负债为752,304.32万元，占负债和权益总额的34.4%；

短期借款为332,445.12万元，非流动负债为138,896.01万元，金融性负债占资金来源总额的21.55%。

项目名称负债及权益总额所有者权益



负债及权益构成表

2018年 2017年 2016年

59.25

358,978.44

81.30

346,657.6

69.78

34.40

42,664.11

9.66

105,603.58

21.26

6.35

39,890.33

9.03

44,514.57

8.96

数值 百分比（%） 数值 百分比（%） 数值 百分比（%）2,186,924.3

1,295,724.0

2

流动负债 752,304.32

非流动负债 138,896.01

2.流动负债构成情况

企业短期融资性负债所占比例较大，约占流动负债的62%，表明企业的偿债压力较大。

企业经营活动派生的负债约占流动负债的19.75%。

3.负债的增减变化情况

2018 年负债总额为891,200.33万元，与2017年的82,554.44万元相比成倍增长，增长9.8倍。

2018年企业负债规模成倍增加，负债压力成倍增加。

负债变动情况表

负债总额

891,200.33

979.53

82,554.44

-45.01

150,118.16

短期借款

332,445.12

16,522.26

2,000

应付账款

89,608.21

2,235.87

3,836.18

-92.03

48,124.1

其他应付款

7,052.28

168.17

2,629.78

-39.14

4,321.15

非流动负债

138,896.01

248.19 39,890.33

-10.39 44,514.57

323,198.71

845.08 34,198.16

-35.67 53,158.34

4.负债的增减变化原因

以下项目的变动使负债总额增加：

短期借款增加330,445.12万元，应付票据增加133,979.63万元，一年内到期的非流动负债增加102,141.73万元，应付账款增加85,772.03万元，长期借款增加62,346.04万元，预收款项增加33,916.8万元，递延所得税负债增加28,727.94万元，应付职工薪酬增加11,691.89万元，应交税费增加6,550.95万元，其他应付款增加4,422.51万元，应付利息增加719.54万元，共计增加800,714.17万元；

以下项目的变动使负债总额减少：

其他非流动负债减少1,290.38万元，应付债券减少29,831万元，共计减少31,121.38万元。

增加项与减少项相抵，使负债总额增长769,592.8万元。

5.权益的增减变化情况

2018 年所有者权益为1,295,724.02万元，与2017年的358,978.44万元相比成倍增长，增长2.61倍。

数值 增长率（%）1,295,724.0

数值 增长率（%）

所有者权益变动表

所有者权益合计

260.95

3.55

资本金

701,745.29

476.03

121,823.64

资本公积

338,769.36

426.85

64,300.43

盈余公积

17,670.1

-37.54

28,288.12

7.01

26,433.9

未分配利润

237,451.35

76.37

134,629.58

12.45

119,728.24

6.权益的增减变化原因

以下项目的变动使所有者权益增加：

实收资本增加579,921.65万元，资本公积增加274,468.93万元，未分配利润增加102,821.77万元，共计增加957,212.35万元；

以下项目的变动使所有者权益减少：

其他综合收益减少9,961.67万元，盈余公积减少10,618.02万元，共计减少20,579.69万元。

增加项与减少项相抵，使所有者权益增长936,632.67万元。

三、实现利润分析

1.利润总额

2018年实现利润为111,123.23万元，与2017年的24,574.93万元相比成倍增长，增长3.52倍。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2.营业利润

2018 年营业利润为110,246.44万元，与2017年的24,605.72万元相比成倍增长，增长3.48倍。

以下项目的变动使营业利润增加：

营业收入增加1,732,819.3万元，共计增加1,732,819.3万元；

以下项目的变动使营业利润减少：

营业成本增加1,513,119.22万元，资产减值损失增加70,887.85万元，销售费用增加16,590.74万元，财务费用增加15,529.57万元，营业税金及附加增加6,551.37万元，管理费用增加4,351.01万元，共计减少1,627,029.77万元。

增加项与减少项相抵，使营业利润增长105,789.53万元。

3.投资收益

2018 年投资收益为622.15万元，与2017年的5,603.3万元相比有较大幅度下降，下降88.90%。

4.营业外利润

2017 年营业外利润亏损30.8万元，2018年扭亏为盈，盈利876.79万元。

5.经营业务的盈利能力

从营业收入和成本的变化情况来看，2018年的营业收入为1,844,021.65万元，比2017年的111,202.35万元增长1558.26%，营业成本为1,589,474.63万元，比2017年的76,355.41万元增加1981.68%，营业收入和营业成本同时增长，但营业成本增长幅度大于营业收入，表明企业经营业务盈利能力下降。

数值 增长率（%）1,844,021.6

实现利润增减变化表

营业收入

1,558.26

111,202.35

40.21

79,311.02

实现利润

111,123.23

352.18

24,574.93

16.63

21,071.06

营业利润

110,246.44

348.05

24,605.72

18.05

20,843.4

投资收益

622.15

-88.9

5,603.3

760.48

651.19

营业外利润

876.79

2,946.84

-30.8

-113.53

227.66

6.结论

在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。

四、成本费用分析

1.成本构成情况

2018 年东方盛虹成本费用总额为1,720,005.77万元，其中：

营业成本为1,589,474.63万元，占成本总额的92.41%；

销售费用为17,403.49万元，占成本总额的1.01%；

管理费用为13,945.49万元，占成本总额的0.81%；

财务费用为18,811.14万元，占成本总额的1.09%；

营业税金及附加为9,421.85万元，占成本总额的0.55%。

项目名称成本费用总额

成本构成表（占成本费用总额的比例）

数值 百分比（%） 数值 百分比（%） 数值 百分比（%）1,720,005.7

100.00 92,976 100.00 59,118.81 100.00

7

营业成本

92.41

76,355.41

82.12

44,576.77

75.40

3

销售费用

17,403.49

1.01

812.75

0.87

1,540.79

2.61

管理费用

13,945.49

0.81

9,594.48

10.32

9,954.13

16.84

财务费用

18,811.14

1.09

3,281.57

3.53

-261.9

-0.44

1,589,474.6

营业税金及附加

9,421.85

0.55 2,870.48

3.09 2,696.79

4.56

2.总成本变化情况及原因分析

东方盛虹2018年成本费用总额为1,720,005.77万元，与2017年的92,976万元相比成倍增长，增长17.5倍。

以下项目的变动使总成本增加：

营业成本增加1,513,119.22万元，资产减值损失增加70,887.85万元，销售费用增加16,590.74万元，财务费用增加15,529.57万元，营业税金及附加增加6,551.37万元，管理费用增加4,351.01万元，共计增加1,627,029.77万元。

项目名称营业收入

成本构成变动情况表（占营业收入的比例）

数值 百分比（%） 数值 百分比（%） 数值 百分比（%）1,844,021.6

100.00111,202.35 100.00 79,311.02 100.00

86.20

68.66

56.21

0.51

2,870.48

2.58

2,696.79

3.40

0.94

0.73

1.94

0.76

8.63

12.55

1.02

2.95

-0.33

3.营业成本控制情况

2018 年营业成本为1,589,474.63万元，与2017年的76,355.41万元相比成倍增长，增长19.82倍。

4.销售费用变化及合理性评价

2018年销售费用为17,403.49万元，与2017年的812.75万元相比成倍增长，增长20.41倍。

2018年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。

5.管理费用变化及合理性评价

2018年管理费用为13,945.49万元，与2017年的9,594.48万元相比有较大增长，增长45.35%。

2018年管理费用占营业收入的比例为0.76%，与2017年的8.63%相比有较大幅度的降低，降低7.87个百分点。

管理费用支出得到

了有效控制，营业利润明显上升，管理费用支出的效率显著提高。

6.财务费用变化情况

2018 年财务费用为18,811.14万元，与2017年的3,281.57万元相比成倍增长，增长4.73倍。

五、现金流量分析

1.现金流入结构分析

2018 年现金流入为3,015,066.69万元，与2017年的523,320.04万元相

比成倍增长，增长4.76倍。

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为2308158.30万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的76.55%。

企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加138794.05万元。

2018年经营现金收益率为7.53%，与2017年的43.03%相比有较大幅度的降低，降低35.5个百分点。

3,015,066.6

现金流入结构表

现金流入总额

523,320.04

289,611.48

9

2,308,158.3

76.55

137,078.52

26.19

89,248.51

30.82

投资收回、资产变卖

171,322.6

5.68

291,346.05

55.67

59,016.22

20.38

新增投资

借款

426,269.49

14.14

68,000

12.99

24,199.94

8.36

投资活动收益

1,945.63

0.06

2,451.02

0.47

527.42

0.18

其它

107,370.68

3.56

24,444.45

4.67

116,619.38

40.27

2.现金流出结构分析

2018年现金流出为3,002,489.55万元，与2017年的495,116.28万元相比成倍增长，增长5.06倍。

最大的现金流出项目为购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的64.44%。

项目名称现金流出总额

现金流出结构表

数值 百分比（%） 数值 百分比（%） 数值 百分比（%）

3,002,489.5

100.00495,116.28 100.00278,524.21 100.00

购买原材料

64.44

74,650.06

15.08

49,679.71

17.84

8

工资性支出

103,357.28

3.44

10,203.99

2.06

9,668

3.47

税金

69,717.01

2.32

9,810.51

1.98

13,992.16

5.02

资产购置

146,297.23

4.87

17,878.58

3.61

48,979.12

17.59

对外投资

180,488.6

6.01

335,219.39

67.71

80,370

28.86

偿还债务

427,062.64

14.22

33,000

6.67

49,998.39

17.95

利润分配

23,723.46

0.79

9,579.23

1.93

9,073.25

3.26

117,064.05

3.90

4,774.51

0.96

16,763.58

6.02

1,934,779.2

3.现金流动的稳定性

2018 年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。

2018年，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。

2018年，最大的现金流入项目依次是：

提供劳务收到的现金；

取得借款收到的现金；

收回投资收到的现金；

收到其他与投资活动有关的现金。

最大的现金流出项目依次是：

接受劳务支付的现金；

偿还债务支付的现金；

投资支付的现金；

无形资产和其他长期资产支付的现金。

现金流入流出对比表

流入项目

数值（万元）

流出项目

提供劳务收到的现金

接受劳务支付的现金

1,934,779.28

取得借款收到的现金

偿还债务支付的现金

收回投资收到的现金

169,567.29

投资支付的现金

收到其他与投资活动有关 无形资产和其他长期资产

52,327.24 146,297.23

的现金

支付的现金

收到其他与经营活动有关 支付的其他与经营活动有

43,850.31 116,554.11

关的现金

4.现金流动的协调性

2018年东方盛虹投资活动需要资金101700.30万元；

经营活动创造资金

138794.05万元。

投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。

2018年东方盛虹筹资活动需要净支付资金24516.61万元，也被经营活动所创造的资金满足。

总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。

5.现金流量的变化情况

2018 年现金及现金等价物净额为17,187.8万元，与