新国九条对商业银行发展的影响研究888.docx

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新国九条对商业银行发展的影响研究888

新国九条对商业银行发展的影响研究

上海财经大学东方贱人

摘　要

关于以前遇见了企业的资金饥渴，是新的“国九条”的资本市场建设逐步发展，他们已经看到了希望的出现;在间接融资，这往往不是缺乏机会的。

新的“国九条”，以促进资本市场的蓬勃发展，金融市场即将作出的格局更加完善，商业银行需要采取这种积极变化的优势，我们一定要抓住他们，

对中国当前的经济形势各地区变化的多样性，这当然是往往伴随着挑战的机会，以便更好地巩固良好的经济形势和国家的快速发展，社会主义市场经济体制的实施，据此，中国的主要政府再经过一系列的行政措施，非经济活动继续扩大间接的宏观调控。

现在我们国家是社会主义国家，但在经济向社会主义市场经济体制，我们可以看到的合法权益在资本市场的保护和利益的投资者才是重中之重，“新国九”推出的，是保障在中小投资者的权益不受侵犯，本文将仔细讨论其主要内容和措施，就“新国九”来分析其下对资本市场和银行业所产生的影响和措施。

关键词：

新国九条　资本市场　投资者结构

Abstract

Forwhohavesufferedthirstyfundsofenterprises,topromotethehealthydevelopmentofthecapitalmarket,anewnationalnineintroduction,letthemseethehope;theUIofindirectfinancingofbankexecutivewho,alsothereisnolackofopportunities.Thenewstateofnine"topromotethehealthydevelopmentofthecapitalmarketofthefinancialmarketwillmakethelayoutmorereasonable,commercialbanksneedtoactivelyadapttothischange,seizetheopportunity,makefinanciallivebetterwatertoirrigatetherealeconomytree.

China'scurrenteconomicsituationischangeable,opportunitiesandchallengescoexist,inordertoconsolidateanddeveloptheeconomyofourcountrypeoplethegoodsituation,Chinaimplementedthesocialistmarketeconomicsystem,undertheconditionofmarketeconomy,thegovernmentismainlyoneconomicactivitythroughavarietyofnonadministrativemeansindirectmacro-control.Chinaissocialistcountry,butintheeconomytosocialistmarketeconomy,thevisibleprotectionofthelegitimaterightsandinterestsofinvestorsinthecapitalmarketofourcountryattachesgreatimportanceto,thecountry'snewnineproposedistoprotectsmallinvestorsrightsandinterests,thispaperwilldetail"inthenewninemaincontentsandhighlights,analyzesthecapitalMarketandthebankingsectorwillhaveasignificantimpact.

Keywords:

ninenewcountriescapitalmarketinvestorstructure

目　录

导　言3

一、新国九条的概述4

（一）“新国九条”的简介4

（二）“新国九条”的核心目标4

（三）“新国九条”的主要内容4

二、我国商业银行发展中存在的问题6

（一）发展程度严重失衡6

（二）经营区域过于集中6

（三）产品服务创新不足6

（四）内部治理结构不完善7

（五）金融体制改革方向不明确，政策环境日趋严格7

三、“新国九条”促进我国商业银行的的发展分析与策略8

（一）“新国九条”促进商业银行传统经营模式的转变8

（二）“新国九条”促进商业银行产品创新8

（三）“新国九条”促进商业银行建立多层次金融风险综合防控体系9

四、结　语11

参考文献12

致　谢13

导　言

在中国经济体制中，实现社会主义现代化所有着自己的规律和基本特征的根本途径是建立社会主义市场经济体制。

中国是一个社会主义国家，经济飞速发展，但经济水平相对于西方国家仍然低下，因此有必要对社会主义与市场经济进行一个结合，即宏观调控与市场经济的结合。

为了加强对中小投资者的合法权益的保护，国务院根据资本市场的现状发布了“新国九条”。

2014年5月9日，《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》

（以下简称“新国九条”）出台。

“新国九条”在我国资本市场制度建设上具有里程碑意义，可比肩2004年第一次“新国九条”（2004年1月31日国务院发布的《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》），以及2013年第二次“新国九条”（2013年12月27日国务院办公厅发布的《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》）。

对于曾饱尝资金之渴的企业来说，旨在推动资本市场健康发展的“新国九条”的出台，让他们看到了希望；对执间接融资牛耳的银行来说，也不乏机会。

“新国九条”推动资本市场健康发展将使金融市场布局更合理，商业银行需积极顺应这种变化，抓住其中的机遇，使金融活水更好地浇灌实体经济之树。

一、新国九条的概述

（一）“新国九条”的简介

在2013年12月，国务院下发了“关于进一步加强资本市场的意见，以保护中小投资者的合法权益”（简称“新国九条”），包括健全相应的制度，优化投资报告机制，保护中小投资者提出了解，提高投资投票机制的权利，建立多元化的纠纷解决机制，完善中小投资者的补偿机制，加大监管力度和打击力度，加强对小投资者教育，提高投资者宝华组织体系等意见。

“新国九条”，新增许多规定，这些规定是针对中小型企业所提出的政策，以保持投资者的合法权利和利益。

新国九条的发布体现了党中央和国务院关于资本市场的改革和发展的高度重视，将对中国资本市场的长期稳定发展产生深远的影响。

（二）“新国九条”的核心目标

新国九条，其核心目标是在2020年基本形成结构合理，功能完善，规范，透明，严谨，高效，开放和包容的多层次资本市场体系。

加快多渠道，广覆盖，严格监管，产权市场的高效率建设，规范债券市场的发展，期货市场的发展，努力优化市场体系，运行机制，基础设施和外部的结构环境，交易形式，投资，融资工具的丰富，完善风险管理职能部门，加强内部和外部沟通，并提出民营协调发展的问题。

在未来5至6年，建立一个多层次的资本市场，从内到外，从公募到私募，股权债务，从现货市场向衍生品市场，将战略布局全系列。

（三）“新国九条”的主要内容

一是健全投资者适当性制度，在人们的生活起居、日常工作的时候，往往对于各种各样的风险认识不够，不能够及时规避，所以，这就需要我们要时刻告诫客户进行风险评估检测，只有这样才能够有效的为客户所规避不同的风险等级，有见解的来为客户针对于不同市场的层次以及交易的类型进行合理性制度的安排，以此来明确适合投资者参与的范畴。

这样能才能够更加完善的对投资者进行风险分类。

然而，我国先阶段的资本市场情况为我国中小投资者的划分标准提供了依据，并且能够不断地惊醒客户的防范意识，以此更新调整。

更加有效的规划不同种类市场及交易品种的投资者适当性的制度安排，明了适合投资者参与的范围和方式。

  二是要优化投资回报机制，引导和支持上市公司增强持续回报能力。

公司首次公开发行股票、上市公司再融资或者并购重组摊薄即期回报的，应当承诺并兑现填补回报的具体措施。

我们知道获取利益使我们投资最主要的目的，获得高收益的回报也是投资者进行投资最直观的动力。

所以，提高盈利能力完善公司治理椒上市公司应给予投资者的回报。

三是保障中小投资者知情权，增强信息披露的针对性。

有关主体应当真实、准确、完整、及时地披露对投资决策有重大影响的信息，披露内容做到简明易懂，将风险摊在桌面上，使中小投资者一目了然。

当然内部信息胡披露在这个环节中起着至关重要的作用，因此，必须要健全内部制度和流程，强化高层人员的管理。

充分做到自愿性肯简明化原则相结合。

这样一来，为中小投资者提供了极大地方便。

企业应当提高市场透明度，本着对群众负责的原则，企业应当尽量真实、准确、完整、及时地披露对投资决策有重大影响的信息，披露内容做到简明易懂，充分揭示风险，方便中小投资者查阅。

四是健全中小投资者投票机制，　完善中小投资者投票等机制。

引导上市公司股东大会全面采用网络投票方式。

积极推行累积投票制选举董事、监事。

大股东和小股东的控股权相差悬殊，企业应当完善中小投资者投票等机制，公司股东大会应全面采用网络投票这种积极的投票方式，将大股东和中小股东放在了一个平等的地位上。

五是建立多元化纠纷解决机制，上市公司及证券期货经营机构等应当承担投资者投诉处理的首要责任，完善投诉处理机制并公开处理流程和办理情况。

证券监管部门要健全登记备案制度，将投诉处理情况作为衡量相关主体合规管理水平的依据。

支持投资者与市场经营主体协商解决争议或者达成和解协议。

一些公司会损害中小投资者利益，这样的事件时有发生，因此，上市公司应当承担投资者投诉处理的首要责任，完善投诉处理机制并公开处理流程和办理情况。

六是健全中小投资者赔偿机制，对上市公司违法行为负有责任的控股股东及实际控制人，应当主动、依法将其持有的公司股权及其他资产用于赔偿中小投资者。

招股说明书虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏致使投资者遭受损失的，责任主体须依法赔偿投资者，中介机构也应当承担相应责任。

企业损害中小投资者经常发生，因此，应该有相应的法律督促违规或者涉案当事人根据投资者赔偿机制对投资者进行赔偿，以保证投资者的利益。

七是加大监管和打击力度，对于严重损害中小企业合法权益胡行为必须予以严厉的打击，强化执法协作。

各地区、各部门要统一认识，密切配合，严厉打击各类证券期货违法犯罪活动，及时纠正各类损害中小投资者合法权益的行为。

八是强化中小投资者教育，教育是基础，整个社会要加大普及中小投资者关于自己利益的知识力度。

提高投资者风险防范意识。

自律组织应当强化投资者教育功能，健全会员投资者教育服务自律规则。

中小投资者应当树立理性投资意识，依法行使权利和履行义务，养成良好投资习惯，不听信传言，不盲目跟风，提高风险防范意识和自我保护能力。

九是完善投资者保护组织体系，对于中小投资者合法利益的保护，应构建综合保护体系来确保体系的强有力实施。

优化政策环境。

证券监管部门要进一步完善政策措施，提高保护中小投资者合法权益的水平。

二、我国商业银行发展中存在的问题

（一）发展程度严重失衡

分布在国家各个城市的商业银行他们的发展程度严重失衡，而这又是由商业银行的固定资产规模、持续盈利能力、银行财务状况决定的。

虽然某一个地区的区域性经济会影响商业银行的发展水平，究其发展失衡的原因，最重要的还是各个中小城市商业银行本身的管理水平和领导战略对自身的限制。

（二）经营区域过于集中

在除北京银行，浦发银行，锦州银行，南京银行，招商银行，吉林银行外，城市商业银行都在集中在一个城市，这极大地限制了在全国范围中的城市商业银行和其作用的开发工作。

在一方面，一个城市的商业，势必使城市商业银行的业务集中于区域优势产业，造成行业的贷款客户集中度较高，增加了经营风险;另一方面，随着企业和市场规模的扩大，各区域企业快速的扩张要求商业银行按照空间的布局提供更多层次的金融服务。

（三）产品服务创新不足

目前，银行逐步扩展为广大的客户提供财务咨询，投资顾问等中介业务，而且国有商业银行和股份制银行的非利息收入呈上升趋势。

但是，中国的城市商业银行的中间业务认识不足，没有中间业务产品创新和中间业务收入作为新的利润增长点，客观区域的业务单一，受困于一个小型网络管理等因素的限制，而不是大力拓展中间产业提供的机会，只从传统的存贷款业务的获取生存机会。

（四）内部治理结构不完善

在内部治理结构中，主要原因是中国的城市商业银行是不完美的，是股权结构不合理，地方政府和国有企业或国有控股参与了太多的城市商业银行的企业，真正关心银行生存和民营企业的很少，个人和外资股东的发展持股并不占很大比例。

这导致了城市商业银行，其贷款由于政府的意愿大大影响了少数代理人的控制权。

此外，城市商业银行也存在着股东大会，董事会，管理层，监事会的责任不明确，无法实现有效制衡等问题。

（五）金融体制改革方向不明确

第一，国家的降息和税收制度的改革，使银行的利润空间收窄。

国家发现了银行的利率低于国债利率的新问题，在不久的将来，央行很可能继续降息。

由于我国单一金融产品的情况，银行的主要收入来源是存贷利差，利率导致储蓄迅速下降和贷款利差减少显著，银行失去高额利润的政策空间。

此外，引入新的金融政策，金融部门的利润趋于平均化;而新的税收政策的执行情况，包括“坏”或“留”帐户设置改革的方式和税率结构调整，银行业的利润空间进一步压缩，城市商业银行的经营状况正变得越来越严重。

第二，国家大力培育和发展资本市场，银行资金和用户的大量分流。

近年来，为了促进资本市场的完善和成熟，我国已经采取了一系列措施，鼓励三类企业，投资机构，保险公司和个人投资者进入银行商业化发展。

而且有两个方面对银行市场发展产生巨大影响：

一种是极大的银行资金分流，尤其是保险资金进入城市，银行资金和管理产生巨大的影响;二是银行客户的分流，一些企业直接通过一个或两个市场，其对银行贷款的依赖程度显著减弱，而这些企业往往有利于更好的发展和挖掘潜在的客户，客户的转移和退出的这部分，让银行拒绝贷款给没有相关资质的客户。

第三，银行监管的状态增加，限制了城市商业银行的创新能力。

1997年亚洲金融危机之后，金融保险安全被世界各国政府高度重视;一方面，快速发展的过程中银行暴露出来的问题越来越多，城市商业银行高风险，引起了央行的重视，为防范金融风险，维护金融安全的考虑，中国人民银行增加了对城市商业银行的监管。

“贷款通则”，“担保法”，“票据法”出台实施，并颁布了一系列专门的监管措施，在“商业银行法”中对商业银行监管的法律条文越来越多规范。

但是，由于现行的法律法规过于粗糙，以及政策本身是随机的，模糊的实施，有损公平，有序，健康发展的原则，也制约了城市商业银行。

在产品品种和网络设置中最直接的表现是目前的政策限制了城市商业银行的创新能力，使城市商业银行的政策优势在已经基本丧失的市场占有率低的条件下，导致经营困难和下降的优势，成为不竞争地位。

三、“新国九条”促进我国商业银行的的发展分析与策略

（一）“新国九条”促进商业银行传统经营模式的转变

随着商业银行业的发展与壮大，“新国九条”会推动直接融资的发展，同时对银行的传统管理模式发出新的挑战。

近5年来，我国间接融资占我国资产比例虽然逐步下降，但仍然处于社会金融体系中的主要战略地位（2005-2014年，在我国，人民币信贷占社会的总体融资达到91%下降到14年的52%，联系到未贴现银行承兑汇票和外币信贷都属于银行提供信用的总范畴，这俩总和占社会总融资的比重在2014年为58.2%）。

所以，即使近几年来，股票，金融债券，证券等直接融资在长时间内取得了较快的发展，但令人担忧的是，纵向比较，对于影子银行来说，远远低于其发展的速度；横向比较，其中所占的比例不但低于日本、英国、美国、德国等发达国家，并且还低于印度尼西亚、等发展中国家。

“新国九条”的颁布，会全面推动资本市场的深度与广度，持续增强直接融资的重要性，提高其所在比重，促进社会进步促使金融渠道和资金的流向发生极其重要的转变，促使社会储蓄向高效化转变，让投资机制更加多元化，向商业银行的传统经营模式提出挑战。

（二）“新国九条”促进商业银行产品创新

“新国九条”促进银行的资本市场向多元化发展，并且激发企业创新的活力，使商业银行进行产品创新。

目前在我国，培育交叉持牌，私募市场健全期货证券的市场业务和制度是大势所趋，顺应了当前我国居民多元化的投资和企业多样化融资的大潮流，还可以丰富金融产品和的供给，提高债券经营机构的服务水平增强服务能力。

例如，期货市场，目前在国际市场中，金融期货产品和衍生品占比超过91%。

而我国期货市场的主要产品仍然是商品期货，金融期货欠缺，与之对应的新型交易工具大多数还处于开发阶段。

由于种种原因，新国九条的提出，促进利率市场化和人民币汇率体制的改革，对于资本市场的管理提供风险作用，使金融衍生品市场平稳有序发展，金融产品多样化发展。

其中包括利率类、汇率类、权益类等金融衍生品。

金融衍生品的发展将会促进商业银行积极开发种类多样，质量过硬的衍生产品，配合资本市场的平稳进步，提高商业银行综合管理的能力，提升相关手续费和第三方资金收入。

（三）“新国九条”促进商业银行建立多层次金融风险综合防控体系

“新国九条”推动我国商业银行创立多层次的金融风险综合防控体系。

当前，由于金融行业的创新发展，产生了所谓的影子银行，影子银行涉及到了银行、证券、保险等多个金融市场，涵盖了银行、证券以及保险等行业，大量资金流入到了影子银行，可能会导致局部性金融风险的发生，这也成为我国当前金融风险体系中存在的最大隐患。

对此，“新国九条”明确提出了要“加强涵盖资本市场、货币市场、信托理财等领域的跨行业、跨市场、跨境风险监管”，“从严查处证券期货违法违规行为”和“加强互联网金融监管”，健全完善金融结构、有效防范系统性金融风险，这也在构建多层次的综合防控体系中扮演着重要的角色。

1.建立科学的产品定价体系

在新国九条的推进当中，我国商业银行金融机构的自主定价能力的重要性是非同小可的，它是利率市场化的关键环节。

通过运用国际银行业最优良的定价方式确定我们产品的定价，这已经成为了各金融机构关注的焦点。

金融产品的定价权下放到商业银行后，在激烈市场的竞争中，商业银行获得业务优势的一个必不可少的条件就是适当且合理的定价。

中央银行制定的基准利率成为了合理定价考虑的标准，产品定价体系能够确保银行的资金和服务成本得以补偿，并且还可以获得一定程度的利润目标。

实现产品定价体系的完成，商业银行要更加精细地考虑各项成本外，除此之外，商业银行也必须遵循市场规律，参考资金市场的发展状况并对其有个前景预测，了解竞争对手的定位以及经营策略，借此制定出一个能给客户和银行自身都带来效益的定价，但前提是不偏离市场一般利率。

在定价的过程中，必须做到理论结合实际建立各种模型，定价机制是一项复杂的系统工程，务必要综合考虑各方面影响因素，建立合适的定价模型，运用数据定量模拟出价格。

2.推动金融创新，加快中间业务发展

商业银行必须调整业务发展战略，可以通过发展中间业务来寻找新的利润增长点。

这是一种最合理的业务调整。

银行在开展中间业务的过程中，不会直接承担或形成债权债务，不需启动自有资金，这在一定程度上减少了资本金对银行业务的发展限制，提高了利润率。

成本低、收益高、风险小是中间业务的主要特点，通过代理、咨询等中间业务的运用，以至于更好的服务客户，与客户长期保持联系，保证银行固定的客源，继而推动银行传统资产负债业务的发展。

在发达国家，百分之七十以上的银行业收入都来源于中间业务所带来的收益（非利差收入），银行的发展水平越高，其非利差收入占比就越高，反之则低。

逐渐地，中间业务的发展水平成为评价银行的重要标准。

在美国利率的市场化过程中，金融创新业务的广泛开展成为了其中的一个显著的特点。

为了规避金融管制，美国银行业开始了金融创新，推出了一系列的金融工具，如大额可转让存单、欧洲美元、银行商业票据、自动转换储蓄账户以及回购协议等多种金融产品。

并且这些金融创新产品都是短时间内得到了推广，成为了获得利润的新的方式。

最近几年，我国的商业银行也在不断创新，推出了一系列的理财产品，但是由于金融创新仍然处于一个较低的水平，金融创新能力远不如西方发达国家，渐渐地所谓的理财产品已经成为了一种变相的揽储手段。

我国商业银行应该利用自身的人才优势和市场优势，学习西方先进的方式，吸收丰富的经验，做到以客户需求为中心进行产品创新。

3.构建全面的利率风险管理流程体系

利率风险管理流程可以分为四个部分，分别为识别、度量、规避与评价。

当前需要根据我国的实际国情构建全面的利率风险管理流程，并努力强化相关的信息系统、加强软件设施建设。

首先，随着目前的金融风险越来越复杂，银行应该建立起一套高效可行的信息管理体系，以便能够及时地收集数据并且对该数据进行一个合理的监控，为利率风险的识别和监控提供有效的支撑。

其次，根据我国的实际国情建立与我国现阶段自身发展情况相适应的利率风险计量模型也是十分必要的。

该模型可以及时测度影响银行经营管理的各项变量指标，而利率风险最常见的衡量方法的是利率敏感性缺口分析、久期分析和VaR值分析，可以通过概率判断利率风险方向并测定利率风险大小和范围。

再次，建立利率风险预警与处理机制也是有效可行的，综合运用目前所拥有的金融工具，及时地实施对冲措施，有效规避利率风险，并增加业务收入。

目前可选择的利率衍生工具有远期利率协议、利率期货、利率互换和利率期权，并可根据实际情况对这些金融基本衍生工具进行一个组合。

最后，适时地对新国九条管理的结论进行研究评估，并且在不断地学习实践中，逐步提高利率风险的管理水平。

4、结　语

在飞速发展的现代化社会中，“新国九条”的推出是意义非凡的。

“新国九条”所涉及到的一系列的规章制度是一种良好的符合时代潮流的政策性方针，它们都是用来保护我国中小型的企业投资者的合法权益。

目前我国不仅要加强中小投资者合法权益保障工作，而且还要根据实情来治理债券市场，确保健全完善期货市场。

从此我们可以得知,“新国九条”的核心目标是要有效的提高资本市场服务实体经济的能力，其绘画出了关于多层次的资本主义市场的大体蓝图，推动经济的发展。

“新国九条”的出台在中小资本企业的发展前景中扮演着重要的角色，其维护了中小资本企业投资者的自身利益不受侵害，促进市场的健康发展。

参考文献

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