《布林线》读书笔记.docx
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《布林线》读书笔记
这是我第二次看《布林线》，慢慢地读，细细地品，记下来当作一个书签，吸收了就是一个台阶！
前言
布林格先生独创了一种新的市场分析方法，即理性分析，它是介于技术分析与基本面分析之间，是两者的有机结合，而布林线正是理性分析的最基本的分析工具。
技术分析者认为，股票不等于上市公司，上市公司不等于股票，两者之间仅仅是逻辑上的联系。
理性分析则认为：
上市公司的股价走势也会对公司的经营产生相当大的影响。
因此，理性分析者即会了解股票，也会了解公司。
布林线的定义：
布林线就是围绕股价的上下波动而划出的一个通道。
其目的是对股价设定一个相对高和相对低的界定，股价接近上轨，就显示股价偏高；反之，股价接近下轨线，就显示股价偏低。
布林线的中轨，就是缺省的20日均线，宽度是2倍的标准差。
从中可以看出，20日移动平均线是一个非常重要的指标。
而目前一般的分析软件中布林线的中轨大多设定为26，应注意分析其差异。
第一部分：
开篇
第一章基本介绍
首先，我认为这是《布林线》这本书中提纲挈领的最重要的一部分。
书中指出：
“以相对论的观点看世界和看事物已成为整个世界和社会的一种发展趋势。
”这是一种东方哲学观的哲学思辨。
“在证券市场，这种观念的转变同样存在！
”
布林格先生提出了用相对论的观点来分析证券市场和证券市场中的个股走势的观点，对于摆脱投资者在市场中常常遇到的两种交易陷阱即：
卖高陷阱和买低陷阱，布林线具有独特的功能！
布林格先生指出：
“对于一个非线性的非常复杂的市场，能帮助人们认识的方法就是相对性工具！
布林格以相对性的概念重新定义了高与低的概念：
所谓的高，即在布林轨道的上轨上可以谓之高；所谓的低，在布林轨道的下轨线可以谓之低！
这里明确的指出了在股票市场中所谓的高低的相对性的概念。
卖高陷阱就是投资者在所谓的高点卖出之后，股价不仅不跌，反而继续一路上涨。
买低陷阱就是投资者在所谓的低位买进之后，股价不仅没有止跌，反而继续一泻千里。
这就是我们在看kdj等超买超卖指标时常常遇到的困惑，kdj明明已经超买了，怎么继续在高位钝化了呢？
明明已经低位超卖了，怎么又深不可测呢？
布林线是解决这个问题的最有效的工具！
第二章：
基本数据及图形
在这里，开盘价重新获得了重视，对数坐标得到布林格先生的推崇！
布林格建议采用对数坐标和布林棒来代替普通的算术坐标和K线图。
分析价格走势，离不开对应的成交量的关注，布林格先生提出两点：
1、最为典型的均量线是50日均量线。
2、如何利用均量线进行横向和纵向比较？
布林线创设了一种相对衡量指标：
成交量/50日均量*100。
体会：
50日均量线是一条很平坦的线，要看出W、M形态比较困难，但是把K线突破中轨，而成交量在当日或次日突破50日均量线作为放量突破的指标，具有很好的参考价值！
有一定的可操作性！
至于布林棒，有点模糊，我觉得蜡烛图就不错。
第三章：
确定时间周期
不同的时间周期对于不同的投资者，有着不同的意义。
时间周期按投资者的风格可分为短期、中期和长期，不同的周期有着不同的作用和功能。
不能相互混淆。
但是布林线可以用来短、中、长期的分析。
经验表明，20日移动平均线作为布林中轨在许多金融分析中是最为有效的！
你选择不同的周期，你需要选择不同的标准差。
你应该根据你自己的投资习惯，选择合适的时间周期和标准差！
时间周期为20的布林线公式：
上轨线=中轨线+2*标准差；
中轨线=周期为20的移动平均线；
下轨线=中轨线—-2*标准差；
第四章：
没有一劳永逸的投资建议
不存在一劳永逸的投资建议；
布林线能帮助你有效的判断市场的风险收益特征！
应当把各种技术指标综合应用！
第五章：
让技术分析为你所用
在领会《布林线》的分析理论的精髓后，独立思考；
认识你自己的风险承受能力，确立一套严格的投资纪律！
并一直走下去！
第二部分：
基础
第六章：
关于带状分析的历史演变
看这一章，使我想起原来我一直以为所谓的包络线就是布林线，现在才知道，其实不然！
在这里我看到了薛斯通道，J.M.Hurst在1970年创立一种叫等宽曲线的通道，来描述和分析股价运行中的周期性状态。
薛斯根据股价运行中两种不同的时间周期画出两个曲线状通道，其中一个通道套在另一个通道中，且在股价的关键点处，正是两个通道相重合的点上，重合点对于股价趋势变动的分析很有意义！
这里，布林格提出了描绘布林线应该采用典型价格的问题，通常，我们都是采用收盘价来描绘布林线，但是布林格认为应该推荐使用典型价格，所谓的典型价格就是：
典型价格=（high+low+close）/3或者
=（o+h+l+c）/4;
第七章：
布林线的基本架构
布林线的中轨为20日的移动平均线，以复杂的指数平均线和加权平均线与简单的移动平均线相比，没有更大的优势！
第八章：
布林线的两大指标
%b和布林带宽
%b：
主要表明当前价格在布林线中的位置，它是进行交易决策时的关键性指标。
指标的代码是这样的：
（飞狐的）
％b指标:
MID:
=MA（CLOSE,N）;
UPPER:
=MID+P*std（c,n）;
LOWER:
=MID-P*std（c,n）;
%b=（c-lower）/（upper-lower）,colorwhite;
当最新价位于上轨时，%b=1；
当最新价位于下轨时，%b=0；
当最新价位于上轨之上时，%b大于1；
当最新价位于下轨之下时，%b小于1；
%b的大小可以看出当前价格所处于布林线中的位置，如，当%b=1.1时，表示股价超出上轨10%的幅度。
当%b=-0.15时，表示股价跌破下轨15%。
%b的作用：
1、帮助你提供投资决策的分析依据；
当股价越过布林上轨，即%b大于1时，21日的Ⅱ指标却是负值时，此时通常提示注意风险，考虑坚决卖出；
2、帮助你分析和识别股价走势形态；
这里就是引用股价相对论的地方了。
当你的操作原则是：
股价二次探底成功，股价回升时迈进，此时运用%b，注意两次探底前后%b值的变化，当第二次探底时，%b比前一次探底时大，表示探底成功，结合成交量，可以确认买点！
布林带宽：
指标公式：
（飞狐）
布林带宽指标
MID:
=MA（CLOSE,N）;
UPPER:
=MID+P*std（c,n）;
LOWER:
=MID-P*std（c,n）;
bwidth=（upper-lower）/mid,colorwhite;
作用：
1、识别布林线收敛性的大小变化；
2、预示市场新趋势形成的前期征兆；布林线越收越紧，意味着市场即将转势；可能向上，也可能向下；
3、预示一波强劲趋势的结束；
第九章：
统计原则
统计发现，股价的变化，呈非正态分布，即：
股价大幅下跌和大幅上扬的时候比盘整的时候更多。
回归，当股价偏离均值达到一定程度后，他会向均值回归。
当股价处于上轨或下轨时，市场可能产生反向运动，促使股价向中轨靠拢。
但是，这并不是立即就进行的，还需要结合技术分析指标的证实。
布林线会呈现周期性的膨胀和收缩变动。
低波动率之后将会出现高波动率。
至此，可以说布林格先生已经为我们解剖了布林线的真正的精华！
至于后面的形态、指标以及指标陷阱等都是源自于这个相对性的理论。
因此，我们也可以掩卷沉思一番，何谓相对性？
何谓高？
何谓低？
所谓的高、低，就是在布林线中的位置的高低。
我们来看看图例：
2006-12-108:
49
布林相对论3.gif（12.45KB）
2006-12-108:
55
布林相对论4.gif（10.91KB）
为什么会出现绝对股价上涨了，然而在布林轨道中的相对位置却低了呢？
这是由于布林线的计算方法造成的。
由于采用了标准差来界定轨道，所以才会出现这种现象！
我们看到，在M头中，股价的相对位置低了，就会迎来一波下跌；在W底中，相对位置升高，就会产生一波上涨。
至此，我体会到布林线中有最具有实用价值的两个信号。
第一就是背离。
绝对价位升高了，而相对位置却下降了。
表明向上的趋势正在削弱，买入的力道正在减退。
我们再来看图1：
对于底部的W底，绝对价位降低了，而相对位置却在升高了。
表明向下的趋势正在削弱，卖出的力道正在减退，买入的力量正在增加。
我们再来看图2：
2006-12-109:
25
布林相对论2.gif（9.78KB）
2006-12-109:
25
布林相对论1.gif（9.8KB）
书接前回！
上回我们说到：
我体会到布林线中最具有实用价值的两个信号。
第一就是背离。
第二个信号是我看了书后自己总结出来的，请允许我暂时保密，到时候再说。
这个信号的实用价值在我最近的操作中，我抓住了几个强势股的凌厉的上涨，避免了上涨过程中的洗盘和回调！
接下来就是全书的第三部分。
第三部分：
布林线的形态分析
第十章：
形态的识别
布林格说：
从本质上讲，技术分析就是对技术形态的描述，我们可以充分利用布林线来识别形态。
W底的研判：
这一部分可以合并到第十二章的W型形态一起讲述。
第十一章：
五点型形态
Robertlevy认为：
任何形态都可以看作由五点构成，而Arthur则认为，所有形态都可以归纳为两大类，即M头和W底，还可以进一步归为：
上升趋势、下跌趋势、头肩顶或底，三角形态。
M头和W底又可以各分为16种，见图
2006-12-215:
12
W底.gif（11.27KB）
2006-12-215:
12
M头.gif（11.78KB）
第十二章：
W形态
W形态一般可分为三种：
1、右底高于左底型；2、右底等于左底型；3、右底低于左底型。
如何利用布林线正确判断和识别W形态：
通常认为：
标准的W底是股价两次探底，第二次探底的低点应该比第一次的低点高。
而实际上，经常会出现相同或更低，从而导致误判。
布林线认为：
判断第二次探底时是否比第一次高，不应该以绝对价位来判断，而应该以股价在布林线中的相对位置来判断。
如：
股价第二次探底没有像第一次探底那样冲出布林下轨，那么即使第二次探底的股价比第一次更低，也可以看作右底比左底高。
当W底形态确认后，一旦股价向上突破，而且成交量放大，就应该买入做多。
看图：
2006-12-222:
42
W底左右相同.gif（6.2KB）
2006-12-222:
42
W底左高右低.gif（6.57KB）
2006-12-222:
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W底左低右高1.gif（5.38KB）
第十五章：
M型形态
头肩顶形态实际上是由很多M型形态组成的。
采用布林线可以帮助识别头肩型。
一个简单的方法就是把头部分成若干个小的组成形态，拆解成一系列的M型逐一分解、分别判断。
头肩形态与布林线的关系：
一般左肩会越过布林上轨，回落时仅触及布林中轨，然后反弹。
如果，股价创出新高，而在布林线中的相对位置却越来越低，（即由超出上轨——摸上轨——低于上轨），成交量也逐步萎缩，即为多方力量逐步衰减的迹象。
识别顶部形态时，应与M型相联系，而不要考虑W型。
看图：
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M头左低右高.gif（8.66KB）
2006-12-308:
25
M头左右相同.gif（7.73KB）
2006-12-308:
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M头左高右低.gif（8.85KB）
在下图的顶部形态中我们还可以继续分解成若干个M形态
2006-12-308:
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M头左低右高.gif（9.46KB）
第十四章：
行走在布林线上
我们常常看到有些所谓的布林线“使用技巧”上说到：
股价碰到布林上轨就抛，股价触及布林下轨就买进等等。
然而，在实战中经常会出现股价碰到了上轨，kdj也见顶，但是股价不但没有回调，反而一路高歌猛进，把你抛在地板上，痛苦万分！
如果你看到股价触及到了下轨而贸然买进，那么有很大的可能是你要开始经受股价沿下轨滑落的痛苦！
为什么会这样？
布林格先生告诉我们：
股价在轨道线上的触点不代表任何东西，仅仅只是一个信号而已，不能夸大其决策作用。
值得注意的是，股票指数越出轨道外，很多时候只是一个趋势持续的信号，而并非反转的信号。
需要等待其他指标的确认。
判断股价是否会沿上下轨道持续运行，较有效的指标是vol，AD%，%Ⅱ等指标。
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行走在布林线上.gif（8.37KB）
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行走在布林线上2.gif（4.59KB）
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行走在布林线上3.gif（7.12KB）
今天我们来学习布林线的收敛与放大
第十五章：
布林线的收敛与放大
也许，这是布林线分析中最为有用的一个概念了！
在讨论布林线的帖子里，也有很多人谈到这个技术，以前，本人使用布林线主要也就是看的这一点，然而，这一章里还是有很多细节问题是很多帖子所没有谈到的。
布林带宽的收敛状态的定义是：
当股价的波动下降到六个月来的最低点时，收敛状态也就发生了。
当市场进入横向整固状态时，股价的波动区间会迅速收窄，均线走平，布林带宽开始收紧，紧紧的挤压价格。
此时，我们应该应该对此加以密切关注，因为布林线收窄到了极点，表示股价处于波动率极低的状态，波动率减小到一定程度，必定会迅速放大。
有可能是上涨，当然也有可能是下跌！
此时我们应该看看：
成交量是否放大？
集散量指标是否回升？
股价下跌时，当日价格区间是否收窄？
开盘价与收盘价的关系如何？
此时，还应该留意假突破现象。
2006-12-2221:
06
向上扩展.GIF（14.34KB）
2006-12-2221:
06
向下扩展.GIF（18.75KB）
这里提出了两个通常被忽视的关于布林轨道收敛的问题，一是时间上，当布林轨道收缩到6个月以来的最窄处；二是空间上，当布林带宽收敛到10%以下，预示着变盘的到来。
这两点，有助于我们对波动率的判断！
第四部分：
布林线与指标分析
第十七章：
布林线与其他技术指标
两种状态：
1、确认状态：
即当股价不断的触及上轨线（或下轨线），而技术分析指标也同时显示为强势（或弱势），两者相互确认，即为确认状态。
此时，当股价触及布林上轨，如果你在考虑出货时，不妨等一等，先参考一下指标的当前状态再做决定。
若为确认状态，则不妨继续持有一段时间。
反之，则该采取行动了。
2、非确认状态：
即当股价不断的触及布林下轨时，技术指标却发出积极信号，这就是说，股价触及下轨没有受到指标的确认，为典型的买入信号，它意味着股价下跌的空间有限，止跌回升已经为期不远了。
2007-2-1421:
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确认状态.GIF（15.04KB）
2007-2-1421:
38
非确认状态.gif（14.52KB）
第十八章：
运用成交量指标
布林格先生说：
如果你想要运用好本书所传授的分析方法或者是用好你自己独创的分析方法，你就必须认真研度本章内容。
掌握了本章的内容，你在运用具体的分析方法时将会感到更加得心应手，游刃有余。
成交量指标是技术分析指标当中最重要的指标群，它引入了一个独立的变量即成交量，通过各时段成交量的变化，直接反映了市场的供求平衡关系。
成交量指标背后的重要理论基础就是量为价先。
实践中，通常的表现是：
当股价还处于筑底阶段时，部分具有先知先觉的投资者在股价还处于筑底阶段时，部分具有先知先觉的投资者在股价回升之前在悄悄吸纳，此时市场成交量已先于股价在温和放大；而在一轮升势的后期，一部分敏感的投资者在顶部来到之前就提前撤离，此时，成交量也先与股价而见顶。
观察市场中的量价关系的变化，是成功投资的关键。
要用好成交量指标，就要透彻地了解指标本身，不仅要熟悉成交量指标的计算方式，而且要了解创立此指标的分析动机是什么，即知其然，还要知其所以然，只有这样方能活学活用。
最重要的，最基本的四大类成交量指标，即周期性价格变化指标；周期性成交量变化指标；区间结构指标；成交量权能指标。
一．周期性价格变化指标
此类成交量指标包括很为人推崇的OBV指标，此类指标的特征是通过计算分析各个时段上的价格变化情况，即以几个变化来诠释成交量的变化。
然而，布林格先生却并不十分看好它。
二．周期性成交量变化指标
此类指标主要包括正量指标（PVI）和负量指标（NVI）。
此类指标布林格先生也不十分看好它。
三．区间结构指标
此类指标主要是指按单一时间区间内的数据计算出的分析指标，也就是说此类指标中的数据不含有跨期数据，而仅有当期数据。
它包括当日交易密度指标和集散量指标。
当日交易密度指标是基于某一区间内收盘点位；当日交易密度II=（2X收盘价—最高价—最低价）/（最高价—最低价）X成交量
集散量指标是基于某区间内最高价与最低价的关系而得。
集散量AD=（收盘价—开盘价）/（最高价—最低价）X成交量
四．以成交量为权重的指标
此类指标是以成交量为主要分析数据，她包括资金流指标（theMoneyFlowIndex），相对强度指标和以成交量为权重的MACD指标。
MFI=100—100/（1+上涨时成交金额之和/下跌时的成交量金额之和）
VM—MACD的信号线=时间参数为9的指平均MACD
第三、第四类指标得到了布林格先生的推荐。
我们对这两类指标作重点介绍。
当日成交密度II（IntradayIntensity）
当日成交密度主要是反映当日交易的分布情况。
当股价报价收于当日成交价的高位区域时，当日交易密度的计算值为1；当股价报收于当日成交价的中位区域时，当日交易密度值为0；当股价报收于当日成交价的低位区域时，当日交易密度值为—1。
当日交易密度指标是基于这样一种市场现象而创立：
交易者总是在实现设定好是做多还是做空，随着当日交易时间的推进，交易者越来越急于完成当日的交易指令，于是就出现了助涨而助跌现象。
这样一来，空头交易者如果在当日交易的中段时间内不完成做空交易，他常会在交易临近结束的最后时间急于做空，从而将当日的股价推向低位，使收盘价以当日最低价报收，同时也将对应的指标推向低位。
当日交易密度指标提前反映股价走势的趋势。
当股价创出新高时，而当日交易密集指标却并为响应地创出新高，预示着股价升势将尽，将进入下跌状态中。
集散量指标（AccumulationDistribution）
从集散量指标的计算公式中，我们就能看到，集散量指标重点是强调当日开盘价与收盘价的关系。
集散量指标认为，当某股票处于强势阶段时候，它就会跳空高开，而且不管是高开幅度有多大，其后仍会一路持续走高，呈现强者恒强的局面；但是，如果离开后，冲高回落，则表明此股强势不济。
而当某股票处于弱势时，它会跳空低开，而且不管其低开幅度有多大，其后仍会一路持续下跌，呈现弱者恒弱的局面，但是股价低开后，能低开走高，则表明市场力量由弱转强。
K线图已有数百年的历史，人们利用K线图组成的各种形态来判断和分析市场的未来运行趋势。
现在，人们又学会利用K线图的基本原理，即利用开盘价，收盘价，最高价和最低价与成交量间的关系，通过计算分析，创立各种指标来预测市场的未来走势方向，而这在集散量指标中反映得最为突出和明显。
当日交易密度指标和集散量指标可以采用两种不同的形式来表示。
一种是以广义的形式来表示，即以雷击成交量来计算指标值，其结果在图表上通常以线来表示。
另一种是以变动速率形式来表示，即以n期内的平均成交量来计算指标值，n通常采用10日或20日。
具体采用那种2形式。
则视投资者的偏好而定。
有的投资者喜欢以指标线的形式，认为这种方式简单，直观；有的投资者则喜欢以计算值的形式，认为这种方式简单，直观；有的投资者则喜欢以计算值的形式。
不过相比较而言，采用计算值的形式时，此两个指标与布林线配合使用则更容易一些。
无论是II指标，还是AD指标，都可以标准化，即将其计算值再除以计算期内的成交量之和，结果均是以百分比来表示，这样做的目的是为了是其具有可比性，便于将不同个股上的同一指标值进行横向对比。
先进流量MFI（MoneyFlowIndex）
现金流指标MFI是RSI的扩展指标，它们的计算原理是相同的，韦尔斯。
沃德（WellesWilder）创立的RSI指标是指两个指标平均的比率，即上涨时的指数平均与下跌时的指数平均之比，而MFI指标则是用成交金额替换了指数平均，MFI指标是指某一时期内上涨时成交金额之和与下跌时期成交金额之和的比率，其中的原始时间参数，短期为9日，长期则是14日。
（注：
也有采用短期为3日，长期为12日）
也许人们会问，用成交金额计算出的MFI是否能反映时常2的运行趋势呢？
答案显然是肯定的。
股市上，涨时放量，跌时缩量，通过张跌时成交量的增减变化，往往能更好地反映市场的运行趋势。
因此，MFI较RSI指标在趋势分析和预测上更敏感一些。
一般来讲，MFI指标较RSI指标更平滑一些，上下拓展的区间也大一些，它常以指标值80和20来判断趋势的变化，而RSI则是以指标值70和30来判断趋势的转向。
以成交量权数的MACD指标（volume-WeightedMACD）
MACD是指MovingAverageConvergence/Divergence。
MACD指标主要是一种趋势指标，它由两条线组成，一条线是MACD线本身，另一条是信号线。
MACD是两个平均值的差，信号线则是指MACD的指标平均。
MACD是采用指标平均计算出来的，而VW—MACD中则是成交量为权重计算出来的，这就是两者的差别所在。
可以说，VW—MACD是从MACD指标中延伸出来的，在VM—MACD中，其信号线与MACD中的一样，仍是采用指标平均得来的。
像MFI指标与RSI指标间一样，VW—MACD指标较MACD指标更敏感一些，更能有效地反映市场趋势的变化。
在VW—MACD指标中，价量关系至关重要。
当成交量足以支持上升趋势时，VW—MACD会表现出强势，当成交量不支持上升趋势时，VW—WACD指标则能反映出市场底气不足的状况。
通常，在机构投资者成为市场主流的情况下，VW—MACD指标相当有效。
我们讲述了四大指标，从某种程度上来讲，它们之间的关联度并不是太大。
AD和II指标是仅采用某一段时期的数据计算而得，且使用的变量不同，计算方式也不同。
MFI和VW—MACD指标则都是根据成交量为主要变量计算而得，但它们之间也有所不同，前者是动量指标，后者却是趋势指标。
在具体使用过程中，当此四指标相互印证，所示结论一致时，它们又是一体的。
当它们所示结论存在差异时，我们就要作进一步深入的分析，分析每种指标背后所指示的真实含义。
应当谨记的关键点
一．成交量是一种独立的变量，是投资分析最重要的因素。
二．根据计算方式的不同，成交量指标可以归纳为若干种类。
三．重点关注四大指标：
AD，II，MFI和VW—MACD，它们是成交量分析中最重要的指标群。
四．AD，II指标能够显示股价趋势的上升和回落。
使用布林线分析的三种方法：
今天我们综合起来，学习布林格先生运用布林线分析的三种方法。
布林格先生说，这三种方法是以三种截然
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