美国养老产业模式.docx

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美国养老产业模式

美国养老产业模式

美国早在20世纪40年代便进入了老龄化社会，截至2013年65岁及以上老年人口4413.16万人，占比为13.96%。

相较于日本重度老龄化现象和中国加速的老龄化进程，美国的老龄化处于一种缓慢而稳步推进的状态。

美国婴儿潮时代（1947年以后）出生的人口如今将迈入老年人行业，将在一定程度上加速日本老龄化进程。

美国人口局预测，美国老龄化率（65岁及以上人口）将在2030年达到19%。

三支柱体系保障美国养老保障制度

美国的养老保障制度从1935年《社会保险法》颁布以后开始正式建立，随着《社会保险法》的不断修正和完善，美国的养老保障制度逐渐演变成美国特有的“三支柱”模式。

国家强制的社会养老保险。

国家强制的社会养老保险就是老年和遗属保险，是美国建立最早的社会保障制度，也是覆盖被保险人数最多的险种，被覆盖人数大约占全美职工的95%。

目前参保者1.5亿，约有4600万人受益。

它是由美国社会保障管理局管理与运作的。

职工退休后，按以基本保额为基础计算领取养老金。

美国老年和遗属保险如今已经成为美国联邦政府最大的财政项目，其税收收入约占联邦政府收入总额的三分之一。

政府及雇主养老金计划。

此项养老金计划包括公共部门养老金计划和私人养老金计划。

公共部门养老金计划针对的对象主要是联邦政府职工和退伍军人。

私人养老金计划包括收益确定型计划（DB计划）、缴费确定型计划（DC计划）以及二者的混合计划。

其中缴费确定型计划主要包括了美国《国内收入法》规定的401K计划等，这种计划类似于雇主管理雇员的储蓄账户，向该账户缴纳的资金可以延缓交纳联邦所得税，同时雇主也需要向此账户交纳一定的资金，这部分资金可以投资于各种金融手段，包括股票和证券等。

职工到了退休年龄时，所得的养老金就是这个账户中的余额。

个人储蓄养老金计划。

人储蓄养老金计划作为国家养老保障的补充也逐渐的得到发展壮大。

该计划是完全由个人自愿参加的，主要包括个人退休账户和罗斯个人退休账户等。

个人退休账户（IRA）是具有代表性的个人储蓄养老金计划。

个人退休账户面向所有具有纳税收入的公民，参加者每年将一部分资金存进该账户。

这是一个个人自愿参加的投资性账户，账户里面的资金用于投资升值。

个人退休账户相对于普通投资账户来说，具有减税、免税还有盈利延税等优惠。

如今，个人退休账户已经成为美国规模最大的养老金计划，资金规模已经超过了401K计划。

美国养老保障制度特点。

强调养老保障由政府、企业和个人共担责任。

个人储蓄养老金比例逐步扩大，反映出养老力量从政府逐步到社会、个人力量转变的趋势。

具有代表性的个人退休账户（IRA）近30年来迅猛发展，成为美国养老金资产持续增长的主要来源，规模已超过以401K位代表的DC计划。

美国三支柱体系的养老保障制度层次分明、主辅得当，市场化程度高，给老年人提供了充足的养老金来获得养老服务。

这为美国养老产业的发展提供源源不竭的动力。

养老社区+专业护理美国养老模式

美国养老模式包括居家养老、养老社区、专业护理机构三种。

而在这三个领域中，均有运作成熟的养老服务公司。

美国独立自主的家庭观念使得美国的养老模式和日本有所不同。

相较于前述国家居家养老为主的模式，美国的养老社区、专业护理机构也存在着巨大的市场空间。

美国老年人可以根据自身养老金情况和需求选择适合自己的养老模式。

居家养老。

美国老年人选择居家养老的一个重要原因是节省费用，居家养老相较于养老社区，专业护理机构等免去了房租成本。

居家养老又可分为生活型居家养老和医疗保健型居家养老。

相应提供居家养老服务的公司可分为生活型居家养老公司和医疗保健型居家养老公司。

二者提供养老服务的内容侧重点不同，前者主要提供日常生活照料服务，而后者则侧重提供康复护理。

HomeInsteadSeniorCare：

代表性生活型居家养老公司

HomeInstead1994年成立，现已发展成为规模最大的生活型居家养老服务公司。

公司致力于提供居家养老全套解决方案，提供从老年陪护到临终关怀全方位的居家养老服务，同时也能满足个人独特的需求和偏好提供养老服务。

HomeInstead采用加盟连锁、特许经营的模式。

目前HomeInstead共有640家加盟商，加盟商初始投资在10万-11.5万美元左右，这包括初始一次性加盟费、租金、运营成本等。

加盟商净利润率平均水平在12%-15%左右，新加盟商第一年平均收入约24.8万美元。

Apriahealthcaregroup：

医疗保健型居家养老领先企业

Apriahealthcaregroup是美国医疗保健型居家养老龙头公司。

公司拥有约2300人的医护团队，包括750名呼吸疾病护理医师、700名护士、775名药剂师以及100名注册营养学专家，每年为240万老年人服务，在全美50个洲有425个分支机构，能够覆盖全美98%人口。

Apriahealthcaregroup侧重于老年人家庭医疗辅助护理。

公司业务包括家庭输液、管道助食、睡眠辅助、呼吸道疾病护理、家庭医疗器械等。

各业务在全美市场均占据领先地位。

公司业绩稳定增长。

2013年前三季度公司实现营收18.12亿美元，同比增长1.69%。

公司主要收入来源于家庭输液、呼吸道疾病护理和睡眠辅助业务。

养老社区。

美国是世界上养老社区发展得最好的国家之一。

美国养老社区主要形式包括活跃老人社区（ActiveAdultCommunity）、独立生活社区（IndependentLivingCommunity）、协助生活机构/社区（AssistedLiving/Community）、失忆护理（Alzheimer’sCare）、专业理疗养老院（NursingHome/SkilledNursingFacility）、持续护理退休社区（ContinuingCareRetirementCommunities,CCRC）等。

由活跃老人社区到专业理疗养老院，护理的程度逐步加深、而相应的费用也逐步提高。

养老社区典范模式：

太阳城模式、持续护理退休社区模式（CCRC）、REIT模式。

太阳城模式

太阳城模式的开创者是地产开发商德尔·韦布（DelWebb）公司，上个世纪60年代在亚利桑那州阳光明媚的凤凰城建立了第一个太阳城项目，以“太阳城”（SunCityCenter）命名，并直接带动了美国养老社区的建设。

太阳城这类地产项目主要针对年龄在55~70岁的活跃健康老人，除住宅外，还提供康乐会所和户外运动设施。

目前全美有十多个太阳城项目，分布于亚利桑那州、加利福尼亚州等。

太阳城模式本质上属于住宅开发性质，由地产开发商主导，通过销售养老概念住宅，开发商得以收回投资并产生盈利。

太阳城选址通常位于郊区，占地大、容积率低，精装修标准，拎包即可入住，附近一般配有专为社区服务的商业中心。

考虑到老年人收入水平，太阳城项目房价往往相对便宜，如“苹果谷太阳城”位于洛杉矶东北方向120公里左右，房价仅为洛杉矶市内的约三分之一，对老年购房群体构成了极大的吸引力。

太阳城平均规模在23000户左右，入住率可达90.95%，住宅类型多样，以独栋和双拼为主，还有多层公寓、独立居住中心、生活救助中心、生活照料社区、复合公寓住宅等。

据2013年的一项统计显示，太阳城的常住居民达20多万人。

由于项目面向的是身体康健的老者，因此社区内没有专门提供医疗、护理等配套服务，主要依赖社区所在城镇提供的大市政配套。

但社区为活跃长者们提供了多样的设施，如高尔夫球场、娱乐中心以及教育培训等。

在医疗护理方面，允许第三方提供的家政、保健等服务。

太阳城模式涉足养老地产项目的开发和出售，以及配套设施的营建，德尔·韦布是典型的重资产公司，其多年来都是微利经营（毛利率低于20%）。

在被大型建筑商帕尔迪收购后，结合两家公司各自的优势以及开发经验，德尔·韦布得以继续主导着美国高质量老年住宅社区的开发。

持续护理退休社区模式（CCRC）

在美国，另一种主流养老地产模式为持续护理退休社区（ContinueCareofRetirementCommunity，简称CCRC），由运营商主导，主打精细化管理服务。

这一模式已有100多年历史，经过长期发展，CCRC进一步发展成为一种复合型养老社区。

和太阳城靠出售地产获利不同，CCRC只提供地产租赁权和服务享受权，通过收取房屋租赁费和服务费赚钱。

其中，服务费包括一次性的入门费、定期的房屋租赁费及特殊服务费等。

根据房间大小，入门费从20万美元到100万美元不等，年费或月费则视所需护理的程度而定，针对健康活跃长者，每月需要支付3000美元，半护理老人4000美元/月，全护理老人则是5000-6000美元/月。

特殊服务费则取决于个体所需的额外护理服务。

CCRC模式的理念是，在复合型社区中满足老人对健康管理、护理和医疗等不同生理年龄阶段的基本养老需求，令老人不需要搬家就可以在CCRC社区中完成人生三分之一的幸福旅程，这也是一种提升客户粘性的有效做法。

全美目前共有近2000处CCRC，其中约82%为非盈利性组织所有，有相当一部分是从传统养老院转型而来。

CCRC主要服务三类老人，一类是自理型老人，年龄介于55-65岁之间，在社区中有独立住所。

社区为这部分老年人提供便捷的社区服务，如餐饮、清洁、医疗保健及紧急救护等。

同时，为满足老年人精神生活的需求，社区会组织各种形式的活动，如老年大学、兴趣协会等。

第二类是介助型老人，主要服务对象为需要他人照料的老人。

这类老人除了可以得到社区服务外，还有类似饮食、穿衣、洗浴等日常生活护理。

为了丰富介助老人的生活，一些社区也会在老人身体可接受范围内，提供各类活动。

第三类是介护型老人，针对的是生活完全无法自理的老人，在介护型社区，老人24小时都处于专业护士的监护之下。

介护型老人年龄一般在80岁以上，同时居住在特殊的单元里。

CCRC模式对管理和护理人员水平要求较高，员工人数众多，服务提供者和入住老人的比例一般为1：

1。

为了集中为老人提供全方位服务，并进一步降低看护成本，CCRC项目通常位于郊区，以多层为主，布局紧凑，密度相对太阳城更高。

这类模式的典型公司是BrookdaleSeniorLiving，为是全美最大的养老地产运营商，负责老年人退休后护理、医疗、起居等，以入门费、租赁为主要收入来源。

其他运营较为成功的企业有第二大运营商Emeritusseniorliving，2014年7月，Brookdale宣布与行业Emeritus合并。