财务管理专科Word格式文档下载.docx
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0.909－300×
0.826＝
272.33
万元可见，乙方案优
3、某公司每年耗用某种原材料3600公斤，该材料单位价格25元，单位储存成本2元，一次订货成本25元，要求计算：
（1）经济订货批量；
（2）最佳订货次数；
（3）最佳订货周期；
（4）最佳订货资金占用额；
（5）存货总成本。
（本题10分）
（1）经济订货批量=
=300（公斤）
（2）最佳订货次数=3600÷
300=12（次/年）
（3）最佳订货周期=360÷
12=30（天）
（4）最佳订货资金占用额=300×
10/2=1500（元）
（5）存货总成本=
=600（元）
4、某公司×
×
年度简化的资产负债表如下：
资
产
负
债
表
公司
年12月31日
单位：
万元
其他有关财务资料如下：
（1）长期负债与所有者权益之比：
0.5
（2）销售毛利率：
10%
（3）存货周转率（按存货年未数计算）9次
（4）应收账款周转天数（按应收账款年末数计算）：
18天
（5）总资产周转率（按资产年末数计算）：
2.5次
要求：
利用上述资料，填充上表空白部分（列出计算过程,假设本表所有内容均为年末、年初平均数）
.长期负债＝200×
0.5＝100
销售收入＝2.5×
400＝1000
应收账款＝1000÷
20＝50
销售成本＝1000×
90％＝900
存货＝900÷
9＝100
固定资产＝150
5、某国有企业拟在明年初改制为独家发起的股份有限公司。
现有净资产经评估价值6000万元，全部投入新公司，折股比率为1。
按其计划经营规模需要总资产3亿元，合理的资产负债率为30%。
预计明年税后利润为4500万元。
请回答下列互不关联的问题：
（1）通过发行股票应筹集多少股权资金?
（2）如果市盈率不超过15倍，每股盈利按0.4元规划，最高发行价格是多少?
（1）需要股权资金=3×
（1-30%）=2.1（亿元）
再筹集股权资金=2.1-0.6=1.5（亿元）
（2）发行价格=0.4×
15=6（元/股）
6、已知：
A公司2007年营业收入为7000万元，变动成本率为60％。
2008年该企业拟采用的信用政策为（4/10，2/30，n/60）；
预计营业收入为9000万元，将有30%的货款于销货后第10天收到，20％的货款于第30天收到，其余50％的货款于第60天收到，前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4％；
收账费用为50万元。
企业的资金成本率为8％。
为简化计算，本题不考虑增值税因素，一年按360天计，假设2008年变动成本率不变。
计算该企2008年的下列指标：
⑴应收账款平均收账天数。
⑵应收账款平均余额。
⑶应收账款机会成本。
⑷信用方案的现金折扣。
⑸坏账损失。
（1）应收账款的平均收账天数=10×
30%+30×
20%+60×
50%=39（天）；
（2）应收账款的平均余额=9000/360×
39=975（万元）；
（3）应收账款的机会成本=975×
60%×
8%=46.8（万元）；
（4）信用方案的现金折扣=9000×
30%×
4%+9000×
20%×
2%=144（万元）；
（5）坏账损失=9000×
50%×
4%=180（万元）。
7、某公司发行一笔期限为5年的债券，债券面值为1000万元，溢价发行，发行价格为面值的110％，票面利率为10％，每年末支付一次利息，筹资费率为5％，所得税税率为33％，试计算该债券的成本。
该债券的成本＝1000×
10％×
（1－33％）÷
[1100×
（1－5％）]＝6.41％
8、某企业长期资金来源结构如下：
资金来源数额（万元）资金成本率
长期借款
60万元
8％
长期债券
100万元
10％
普通股
240万元
13％
计算该企业的平均资金成本。
（本题6分）
长期借款比重＝15％，长期债券比重＝25％，普通股比重＝60％
平均资本成本＝3％×
15％＋10％×
25％＋13％×
60％＝10.75％
9、某企业年销售额为210万元，息税前利润为60万元，变动成本率为60%；
全部资本为200万元，负债比率为40%，负债利率为15%，试计算该企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数
DOL=1.4DFL=1.25DTL=1.75
10、已知：
某公司发行票面金额为1000元、票面利率为8%的3年期债券，该债券每年计息一次，到期归还本金，当时的市场利率为10%。
要求：
（1）计算该债券的理论价值。
（2）假定投资者甲以940元的市场价格购入该债券，准备一直持有至期满，若不考虑各种税费的影响，计算到期收益率。
（3）假定该债券约定每季度付息一次，投资者乙以940元的市场价格购入该债券，持有9个月收到利息60元，然后965元将该债券卖出。
计算：
①持有期收益率；
②持有期年均收益率
1）该债券的理论价值＝1000×
8%×
（P/A，10%，3）＋1000×
（P/F，10%，3）＝950.25（元）
（2）设到期收益率为k，则940＝1000×
（P/A，k，3）＋1000×
（P/F，k，3）
当k＝12%时：
1000×
（P/F，k，3）＝903.94（元）
利用内插法可得：
（940－903.94）/（950.25－903.94）＝（k－12%）/（10%－12%）
解得：
k＝10.44%
（3）持有期收益率＝（60＋965－940）/940×
100%＝9.04%
持有期年均收益率＝9.04%/（9/12）＝12.05%
二、单选（每题参考分值2.5分）
11、某种股票当前的市场价格是40元，每股股利是2元，预期的股利增长率是5%，则其市场决定的预期收益率为（）。
A.
5%
B.
5.5%
C.
10%
D.
10.25%
正确:
【D】
12、官方公布的汇率通常是（）
买入汇率
折算汇率
中间汇率
卖出汇率
【C】
13、下列有关现金的成本中，属于固定成本性质的是（）。
现金管理成本
占用现金的机会成本
现金短缺成本
没有固定成本
【A】
14、公司为了稀释流通在外的本公司股票价格,对股东支付股利的形式可选用（）
现金股利
财产股利
股票股利
公司债股利
15、每年年底存款100元，求第五年末的价值总额，应用（）来计算。
复利终值系数
复利现值系数
年金终值系数
年金现值系数
16、在公司财务报表中，销售净收入为20万元，应收账款年末为10万元，年初数为6万元，应收账款周转次数：
（）
2.5
2
3.33
以上均不对
17、能使投资方案的净现值等于零的折现率，叫（）。
净现值率
内部收益率
资金成本率
投资利润率
【B】
18、下列权利中，不属于普通股股东权利的是（）。
公司管理权
分享盈余权
优先认股权
优先分配剩余财产权
19、只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（）
恒大于1
与销售量成反比
与固定成本成反比
与风险成反比
20、企业财务管理目标决定着（）管理的基本方向。
生产
经营
财务
会计
21、企业采取宽松的营运资金持有政策，产生的结果是（）。
收益性较高，资金流动性较低
资金流动性较高，风险较低
收益性较低，风险较低
收益性较高，资金流动性较高
22、杜邦分析法主要用于：
企业偿债能力分析
企业周转状况分析
财务指标变动分析
企业财务状况综合分析
23、企业筹集自有资金的方式包括（）。
融资租赁
发行普通股
发行可转换债券
商业信用
24、在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（）。
长期借款成本
债券成本
保留盈余成本
普通股成本
25、经济订货量指（）。
订货成本最低的采购批量
储存成本最低的采购批量
缺货成本最低的采购批量
存货总成本最低的采购批量
26、筹资风险,是指由于负债筹资而引起的（）可能性。
企业破产
资本结构失调
企业发展恶性循环
到期不能偿债
27、容易造成股利支付额与本期净利相脱节的股利分配政策是（）。
剩余股利政策
固定股利政策
固定股利支付率政策
低正常股利加额外股利政策
28、一定时期内每期期末等额收付的系列款项是（）。
预付年金
永续年金
递延年金
普通年金
29、一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是（）。
发行债券
长期借款
发行优先股
30、某企业按2/10、N/30的条件购入货物20万元,如果企业延至第30天付款,其成本为（）
36.7%
18.4%
2%
14.7%
31、股票的市场价值，就是通常所说的（）。
股票价格
账面价值
票面价值
清算价值
32、茂华公司购入一种预备永久性持有的股票，预计每年股利为3元，购入此种股票应获得报酬率为10％，则其价格为（）元。
20
30
35
40
33、我国企业应采用的较为合理的财务管理目标是（）。
利润最大化
每股利润最大化
企业价值最大化
资本利润率最大化
34、下列各项中能够反映出对公司每股净利润评价的指标是（）
市盈率
净资产收益率
每股净资产
每股收益
35、财务管理的核心是（
）。
生产管理
人力资源管理
销售管理
资金管理
36、下面信用标准描述正确的是（）
信用标准是客户获得企业信用的条件
信用标准通常以坏帐损失率表示
信用标准越高,企业的坏帐损失越低
信用标准越低,企业的销售收入越低
37、产品销售税金及附加中不包括（）
消费税
增值税
营业税
城市维护建设税
38、.相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（）。
筹资速度慢
筹资成本高
借款弹性差
财务风险大
39、长期债券是指偿还期限超过（）的债券。
3个月
6个月
9个月
1年
40、企业流动资产与速动资产的区别在于:
速动资产不含（）。
货币资金
短期投资
存货
应收账款
41、股份有限公司作出资本增减决策的是（）。
股东大会
董事会
总经理
职工代表大会
42、现代财务管理的最优目标是（）
总产值最大化
每股收益最大化
企业财富最大化
43、我国公司法规定，企业发行债券其累计债券总额不超过公司净资产额的（）
20％
40％
50％
60％
44、若净现值为负数,表明该投资项目（）
为亏损项目,不可行
它的投资报酬率小于0,不可行
它的投资报酬率没有达到预定的贴现率,不可行
它的投资报酬率不一定小于0,因此也有可能是可行的方案
45、下列用来预测销售的收入的方法是（）
本量利法
因素分析法
比例预测法
移动加权平均法
46、待摊费用属于企业的（）
费用
成本
债权
47、企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是（）。
收款法
贴现法
加息法
分期等额偿还本利和的方法
48、某企业去年的流动比率为2.3,速动比率为1.8,销售成本2500万元,流动负债为400万元,在年初和年末存货额相等的条件下,该企业去年的存货周转率为（）。
12.5
12
12.8
14
49、企业直接以现金、实物、无形资产对外投资，从其方式上看属于（）
债权投资
股权投资
实物投资
证券投资
三、判断（每题参考分值2.5分）
50、内含报酬率小于行业基准收益率，说明以行业基准收益率折现的投资未全部收回。
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