财务报表分析作业.docx
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财务报表分析作业
一、资料：
资产负债表
编制单位：
华晨公司2008年6月30日单位：
万元
资产
期末余额
年初余额
负债和所有者权益
期末余额
年初余额
流动资产：
流动负债：
货币资金
3840
3030
短期借款
3370
3090
交易性金融资产
0
150
应付票据
400
200
应收票据
320
460
应付账款
4810
4180
应收账款
3580
4990
应付职工薪酬
430
420
应收利息
10
20
应交税费
300
270
其他应收款
1780
50
应付利息
8
10
存货
8740
7780
一年内到期的非流动负债
612
600
其他流动资产
500
0
其他流动负债
0
0
一年内到期的非流动资产
0
0
流动负债合计
9930
8770
流动资产合计
18770
16480
非流动负债：
非流动资产：
长期借款
1930
1900
可供出售的金融资产
0
0
长期应付款
0
0
持有至到期投资
1520
500
非流动负债合计
1930
1900
投资性房地产
0
0
负债合计
11860
10670
长期股权投资
0
0
所有者权益：
固定资产净值
10300
11600
实收资本
16000
16000
在建工程
0
100
资本公积
1940
1940
无形资产
1480
1530
盈余公积
1500
1500
长期待摊费用
0
0
未分配利润
780
100
非流动资产合计
13310
13730
所有者权益合计
20220
19540
资产合计
32080
30210
负债所有者权益合计
32080
30210
利润表
编制单位：
华晨公司2008年1～6月单位：
万元
项目
本年累计数
上年同期累计数
一、营业收入
12500
11100
减：
营业成本
9400
9535
营业税金及附加
130
121
销售费用
850
798
管理费用
810
800
财务费用
230
210
资产减值损失
60
81
加：
公允价值变动净收益（净损失“－”）
0
0
投资收益（损失“－”）
60
54
二、营业利润
1080
389
加：
营业外收入
30
120
减：
营业外支出
100
30
三、利润总额（亏损“－”）
1010
479
减：
所得税
330
141
四、净利润（净亏损“－”）
680
338
（一）结合上列资产负债表和利润表，运用水平分析法和结构分析法对华晨公司资产负债表变动趋势及利润变动进行简要分析。
（二）1、针对上述资料中的对两个不同期间的营业收入、净利润、总资产做对比分析柱形图。
2、针对上述负债所有者权益构成做饼状图（只体现本期的流动负债、非流动负债和所有者权益）
3、针对两年的净利润和营业收入做趋势分析图
二、案例分析：
（一）1992年，一家名为ABC公司的网上售票公司拟与英国的一家大型娱乐公司WEB公司的子公司合作建立一个合资企业，开发电影自动售票服务及硬件系统。
这起合作因故失败，产生的纠纷被提交仲裁。
三年后ABC公司在仲裁中获胜。
1999年，美国在线收购了ABC公司，继承了应向WEB公司收取的2280万美元的仲裁收入外加400万美元的罚息，并将这笔收入转作为为WEB公司播放的广告收入。
思考题：
（1）如何区分主营业务收入和其他收入？
不同的收入对利润和现金流量由何影响？
（2）美国在线将法律纠纷收入包装为广告收入的目的是什么？
（2）XY公司一度成为复印机的同义词，曾经在美国和全世界130多个国家和生产、销售、租赁复印产品、服务和设备。
20世纪80年代初，这家历史悠久的老牌企业差点被日本复印机制造商消灭，然而就在1999至2000年期间，XY公司好像起死回生了。
可惜好景不长，2002年4月XY公司被指控欺诈投资者，其中一项就是没有披露应收款的保理业务，误导了投资者对现金流量的判断。
XY公司在1999年的财务报告中，没有披露金额为2.88亿美元的应收款保理业务，这使XY公司报告期末的现金余额由负数变为正数。
在处理这2.88亿美元的业务时，XY公司隐瞒了这些交易对其现金状况的重大影响，使投资者误以为现金流量来源于经营活动。
思考题：
（1）什么是应收款保理业务？
（2）XY公司隐瞒应收款保理业务对现金流量有哪些影响？
（3）在分析应收款项时应注意哪些问题？
解：
一、结合资产负债表和利润表，运用水平分析法和结构分析法对华晨公司资产负债表变动趋势及利润变动进行简要分析。
资产负债表水平分析表
编辑单位：
华晨公司2008年6月30日单位：
万元
项目
期末
年初
变动情况
对总资产影响
（%）
变动额
变动（%）
流动资产：
货币资金
3840
3030
810
26.73
2.68
交易性金融资产
0
150
-150
-100.00
-0.49
应收票据
320
460
-140
-30.43
-0.46
应收账款
3580
4990
-1410
-28.26
-4.67
应收利息
10
20
-10
-50.00
-0.03
其他应收款
1780
50
1730
3460.00
5.73
存货
8740
7780
960
12.34
3.18
其他流动资产
500
0
500
1.66
一年内到期的非流动资产
0
0
0
0
0
流动资产合计
18770
16480
2290
13.90
7.58
非流动资产：
可供出售的金融资产
0
0
0
0
0
持有至到期投资
1520
500
1020
204.00
3.38
投资性房地产
0
0
0
0
0
长期股权投资
0
0
0
0
0
固定资产净值
10300
11600
-1300
-11.21
-4.30
在建工程
0
100
-100
-100.00
-0.33
无形资产
1480
1530
-50
-3.27
-0.17
长期待摊费用
0
0
0
0
0
非流动资产合计
13310
13730
-420
-3.06
-1.39
资产合计
32080
30210
1870
6.19
6.19
流动负债：
短期借款
3370
3090
280
9.06
0.93
应付票据
400
200
200
100.00
0.66
应付账款
4810
4180
630
15.07
2.09
应付职工薪酬
430
420
10
2.38
0.03
应交税费
300
270
30
11.11
0.10
应付利息
8
10
-2
-20.00
-0.01
一年内到期的非流动负债
612
600
12
2.00
0.04
其他流动负债
0
0
0
0
0
流动负债合计
9930
8770
1160
13.23
3.84
非流动负债：
长期借款
1930
1900
30
1.58
0.10
长期应付款
0
0
0
0
0
非流动负债合计
1930
1900
30
1.58
0.10
负债合计
11860
10670
1190
11.15
3.94
所有者权益：
实收资本
16000
16000
0
0
0
资本公积
1940
1940
0
0
0
盈余公积
1500
1500
0
0
0
未分配利润
780
100
680
680.00
2.25
所有者权益合计
20220
19540
680
3.48
2.25
负债所有者权益合计
32080
30210
1870
6.19
6.19
（一）从投资或资产角度进行分析评价
华晨公司总资产本期增加1870万元，增长幅度为6.19%，说明该公司本年资产规模有一定幅度的增长。
1、流动资产本期增加2290万元，增长的幅度为13.90%，使总资产规模增长了7.58%；非流动资产本期减少了420万元，减少的幅度为3.05%，使总资产规模减少了1.39%。
两者合计使总资产增加了1870万元，增长幅度为6.19%。
2、本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上，包括以下四方面：
（1）货币资金的增长，这有利于提高企业的偿债能力，满足资金流动性；
（2）其他应收款的增长；（3）存货的增长，此变动结合固定资产的变动情况，有助于形成现实的生产能力；（4）其他流动资产的增长。
具体增加额、增长幅度及对总资产的影响见上表。
3、非流动资产的变动主要体现在两方面：
（1）持有至到期投资的增长，详见上表；
（2）固定资产净值的减少，详见上表。
（二）从筹资或权益角度进行分析评价
华晨公司权益总额较年初增加1870万元，增长幅度为6.19%，说明该公司本期权益总额又一定幅度的增长。
1、负债本期增加1190万元，增长的幅度为11.15%，使权益总额增长了3.94%；所有者权益本期增加了680万元，增长的幅度为3.48%，使权益总额增长了2.25%。
两者合计使权益总额本期增加1870万元，增长幅度为6.19%。
2、本期权益总额增长主要体现在负债的增长上，流动负债增长是其主要方面，流动负债本期增长1160万元，对权益总额的影响为3.84%。
资产负债表垂直分析表
编制单位：
华晨公司2008年6月30日单位：
万元
项目
期末
年初
期末（%）
年初（%）
变动情况（%）
流动资产：
货币资金
3840
3030
11.97
10.03
1.94
交易性金融资产
0
150
0
0.50
-0.50
应收票据
320
460
1.00
1.52
-0.52
应收账款
3580
4990
11.16
16.52
-5.36
应收利息
10
20
0.03
0.07
-0.04
其他应收款
1780
50
5.55
0.17
5.38
存货
8740
7780
27.24
25.75
1.49
其他流动资产
500
0
1.56
0
1.56
一年内到期的非流动资产
0
0
0
0
0
流动资产合计
18770
16480
58.51
54.55
3.96
非流动资产：
可供出售的金融资产
0
0
0
0
0
持有至到期投资
1520
500
4.74
1.66
3.08
投资性房地产
0
0
0
0
0
长期股权投资
0
0
0
0
0
固定资产净值
10300
11600
32.11
38.40
-6.29
在建工程
0
100
0
0.33
-0.33
无形资产
1480
1530
4.61
5.06
-0.45
长期待摊费用
0
0
0
0
0
非流动资产合计
13310
13730
41.49
45.45
-3.96
资产合计
32080
30210
100
100
0
流动负债：
短期借款
3370
3090
10.50
10.23
0.27
应付票据
400
200
1.25
0.66
0.59
应付账款
4810
4180
14.99
13.84
1.15
应付职工薪酬
430
420
1.34
1.39
-0.05
应交税费
300
270
0.94
0.89
0.05
应付利息
8
10
0.02
0.03
-0.01
一年内到期的非流动负债
612
600
1.91
1.99
-0.08
其他流动负债
0
0
0
0
0
流动负债合计
9930
8770
30.95
29.03
1.92
非流动负债：
长期借款
1930
1900
6.02
6.29
-0.27
长期应付款
0
0
0
0
0
非流动负债合计
1930
1900
6.02
6.29
-0.27
负债合计
11860
10670
36.97
35.32
1.65
所有者权益：
实收资本
16000
16000
49.88
52.96
-3.08
资本公积
1940
1940
6.05
6.42
-0.37
盈余公积
1500
1500
4.68
4.97
-0.29
未分配利润
780
100
2.43
0.33
2.1
所有者权益合计
20220
19540
63.03
64.68
-1.65
负债所有者权益合计
32080
30210
100
100
0
（1）资产结构的分析评价
1、从静态方面分析：
华晨公司本期流动资产比重为58.51%，非流动资产比重为41.49%，资产的流动性较非流动性强，所以资产风险会较小。
2、从动态方面分析：
本期华晨公司流动资产比重上升了3.96%，非流动资产比重下降了3.96%。
结合各资产项目的结构变动情况来看，除其他应收款的比重上升了5.38%，固定资产净值下降了6.29%外，其他项目变动幅度不是很大，说明该公司的资产结构相对比较稳定。
（2）资本结构的分析评价
1、从静态方面看，华晨公司所有者权益比重为63.03%，负债比重为36.97%，资产负债率比较低，财务风险相对较小。
2、从动态方面看，华晨公司所有者权益比重下降了1.65%，负债比重上升了1.65%，各项目变动幅度不大，表明该公司资本结构还是比较稳定的，财务实力略有下降。
利润水平分析表
编制单位：
华晨公司2008年1-6月单位：
万元
项目
本年累计数
上年同期累计数
增减额
增减（%）
一、营业收入
12500
11100
1400
12.61
减：
营业成本
9400
9535
-135
-1.42
营业税金及附加
130
121
9
7.44
销售费用
850
798
52
6.52
管理费用
810
800
10
1.25
财务费用
230
210
20
9.52
资产减值损失
60
81
-21
-25.93
加：
公允价值变动净收益（净损失“-”）
0
0
0
0
投资收益（损失“-”）
60
54
6
11.11
二、营业利润
1080
389
691
177.63
加：
营业外收入
30
120
-90
-75
减：
营业外支出
100
30
70
233.33
3、利润总额
（亏损“-”）
1010
479
531
110.86
减：
所得税
330
141
189
134.04
4、净利润
（净亏损“-”）
680
338
342
101.18
（1）净利润或税后利润分析
华晨公司本期实现净利润680万元，比上年增长了342万元，增长率为101.18%，增长幅度高。
从水平分析表看，公司净利润增长主要是利润总额比上年增长531万元引起的，由于所得税费用比上年增长189万元，二者相抵，导致净利润增长342万元。
（2）利润总额分析
华晨公司利润总额增长531万元，原因是营业利润比上年增长了691万元，增长率为177.63%，所以导致利润总额增长了531万元。
（3）营业利润分析
华晨公司营业利润增加主要是营业收入和投资收益增加所致。
营业收入比上年增加1400万元，增长率为12.61%；投资收益的增加导致营业利润增加36万元；资产减值损失的减少，是导致营业利润增加的有利因素，本年公司资产减值损失减少21万元，下降了25.93%，但由于营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用的增加以及营业成本的降低，使营业利润增加691万元，增长177.63%。
利润垂直分析表
编制单位：
华晨公司2008年1-6月单位：
万元
项目
本年
上年
一、营业收入
100
100
减：
营业成本
75.20
85.90
营业税金及附加
1.04
1.09
销售费用
6.80
7.19
管理费用
6.48
7.21
财务费用
1.84
1.89
资产减值损失
0.48
0.73
加：
公允价值变动净收益
（净损失“-”）
0
0
投资收益（损失“-”）
0.48
0.49
二、营业利润
8.64
3.50
加：
营业外收入
0.24
1.08
减：
营业外支出
0.80
0.27
5、利润总额（亏损“-”）
8.08
4.32
减：
所得税
2.64
1.27
6、净利润（净亏损“-”）
5.44
3.05
利润结构变动分析评价
从上表可看出华晨公司本年度各项财务成果的构成情况。
其中，营业利润占营业收入的比重为8.64%，比上年度得3.50%增长了5.14%；本年度利润总额的构成为8.08%，比上年度的4.32%增长了3.76%；本年度净利润的构成为5.44%，比上年的3.05%增长了2.39%。
可见，从利润的构成情况上看，该公司盈利能力比上年度有所提高。
营业利润结构的增长，主要是营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失结构下降所致。
二、针对上述资料中的对两个不同期间的营业收入、净利润、总资产做对比分析柱形图。
3、针对上述负债所有者权益构成做饼状图（只体现本期的流动负债、非流动负债和所有者权益）
4、针对两年的净利润和营业收入做趋势分析图
思考题：
（1）如何区分主营业务收入和其他收入？
不同的收入对利润和现金流量由何影响？
（2）美国在线将法律纠纷收入包装为广告收入的目的是什么？
答：
（1）根据公认会计准则，法律纠纷收入与违约金一样，应当属于营业外收入，因为它们不属于正常核心经营活动所创造的现金流入。
尽管营业收入和营业外收入都会增加利润，但它们的份量却迥然不同。
在分析评价和预测企业的核心盈利能力和现金流量的创造能力时，一般只关注具有可持续性特征的营业收入，而很少关注营业外收入，因为它具有偶然性和不可预测性。
在具体区分主营业务收入和营业外收入时，要根据企业的性质来判断，广告收入一直是美国在线时代华纳的主营业务收入，如果混淆营业收入和营业外收入，会影响对企业盈利能力和现金流量创造能力的判断。
（2）美国在线将法律纠纷包装成广告收入的目，无外乎是美化业绩，突出主业，捏造在线广告蒸蒸日上的假象。
相同的做法还有利用合并优势调节在线广告收入、将广告代理全额确认为广告收入、借助循环交易虚构广告收入等。
思考题：
（1）什么是应收款保理业务？
（2）XY公司隐瞒应收款保理业务对现金流量有哪些影响？
（3）在分析应收款项时应注意哪些问题？
答：
（1）应收款保理业务就是以折价方式出售或抵押应收账款，即将其未来现金流以低于到期时的价值进行即刻变现，从而改善现金在状况。
我国目前尚不允许应收账款的出售业务。
（2）在现金流量分析中，经营活动产生的现金流量是最重要的现金来源，经营活动现金流量的多少，基本可以反映一个企业的获利能力和现金流动状况。
而XY公司在处理这项业务时，隐瞒了这些交易对其现金状况的重大影响，使投资者误以为现金流量来源于经营活动。
XY公司以折价出售或抵押应收账款，将其未来的现金流以低于到期时的价值进行即刻变现，大大改善了其年末的现金状况。
（3）应收款项是以未来现金流量为计量基础。
在分析时应关注应收账款周转率指标，并与同业水平、本企业的历史水平相比较，进一步分析应收账款的管理水平。
影响应收账款周转率下降的原因主要有：
企业的信用政策、客户故意拖延和客户财务困难。
过快的应收账款周转率可能是由紧缩的信用政策引起的，其结果可能会损害企业的市场占有率，因此要保持适当的应收账款周转率。
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