我国黄金行业现状分析.docx
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我国黄金行业现状分析
中国黄金行业现状分析
黄金以其金融属性在全球经济发展中发挥着十分重要的作用,黄金行业的发展与全球经济发展息息相关，以其高投入产出比吸引大量勘查资木.
黄金以它的稀缺性、抗腐蚀性强、易保存和极好的延展性倍受人类的喜爱，成为金融属性最强、与经济发展最密切的金属.
黄金主要用于首饰、工业、储备和投资.其中首饰是最主要的用途，其用量约占50%;其次是投资，主要指金币和金条等，其用量约占30%;再次为工业和国家储备，分别约占10%（图1）.首饰、金币和金条、国家储备都体现了黄金的金融属性，因此黄金的用途主要体现其保值功能.随着全球经济的发展，黄金在金融稳定方面发挥的作用越来越大，因此在国家储备的用量逐渐增长，同时也带动了首饰和投资的增长.
一、全球黄金行业发展情况分析
1、全球黄金需求情况分析
由于黄金具有许多独一无二的特性，因此在许多行业中有着独特的用途.2017年全球黄金需求量达到4108.5吨，同比下降6.4%.随着黄金新用途和创新用途的驱动，预计全球黄金需求量将进一步增加，2018年达到4174.4吨，与2017年相比增长1.6%.
2014-2018年全球黄金需求及增速预测
黄金需求量；吨Y-堆长率％
在2017年全球不同领域对黄金需求占比情况中，黄金首饰排
名第一，作为黄金需求的最大来源，2017年黄金需求量达到
2159.9吨，占全球中需求的52.6%；其次为投资、中央银行及其他机
构、科技，需求量分别为1241.5吨、333.1吨和374吨；占比分布为30%,9%以及8%.
2017年全球不同领域黄金需求占比情况
2、全球黄金生产情况分析
数据显示2017年全球黄金产量达到3298.4吨，同比增长
0.72%.全球黄金产量从2014年的3149.9吨增长至2017年的3298.4吨，年均复合增长率为1.55%.预计2018-2022年复合年增长率为
1.58%,到2022年全球黄金产量将突破3500吨大关.其中2017年中
国黄金产量460.7吨，占全球黄金产量的14%,产量保持世界第一位.
2014-2018年全球黄金产量及预测
黄金产量:
吨Y-増长率％
在全球各国黄金产量占比情况中，在前十名中，中国2017年黄金产量全球占比排名第一，生产黄金460.7吨，占全球黄金产量的14%；其次为澳洲,2017年黄金产量为314.1万吨，占比为9%；排名第三的是俄罗斯，黄金产量为267.0吨，占比为8%；其后为美国、加拿大、秘鲁、南非、墨西哥、乌兹别克斯坦、巴西
2017年全球各国黄金产量排行榜TOP10
排名
国家
产量：
吨
1
中国
460.7
2
澳洲
314.1
3
俄罗斯
267
4
美国
256.5
5
加拿大
188.5
6
秘鲁
162.3
7
南非
151.8
8
墨西哥
115.2
9
乌兹别克斯坦
104.7
10
巴西
89
总之，全球黄金行业发展处于上升期，消费重心向以中国和卬度为首的亚洲转移，生产与需求稳定增长，仍将是热门行业.随着美元、欧元、英镑等国际货币不断贬值，黄金的保值功能将会越来越重要，对黄金的需求将持续增长.
2018年黄金行业继续产生正向自由现金流
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78
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70
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2018-2020年高级生产商产量持平，中级生产商产量将年增长8%
35,000
30,000
25.000
行业化的年增长是由中级生产商年增长眺带动的.高级生产商产量持平0
00001）00（）0000
20.15.10.5
黄金产ft
2020
2019
2018
2017
继续关注成木管控而非产量增加
美元、盎司
$2,000
$1,800
$1,600
S1.400
S1.200
S1.000
S800
S600
S400
S200
黄金价搐区间
全球黄金产■（百万—-
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2018年自由现金流增加将持续推动资产债表云杠杆
$30
十亿美元
全球黄金净负债
2018年资产负债表将持续去杠杆
□2009120101201102012D2013B2014B201&S2016D2017H2O18
二、中国黄金市场发展情况分析
1、中国黄金产量分析
2017年中国黄金产量将连续11年保持世界第一位.2017年,国内累计生产黄金426.142吨，与去年同期相比，减产27.344吨,同比下降6.03%.其中，黄金矿产金完成369.168吨，有色副产金完成56.974吨.另有国外进口原料产金91.348吨，同比增长11.45%,全国累计生产黄金（含进口料）517.490吨，同比下降3.35%.
2013-2017年中国黄金产量数据统计
■黄金产虽：
吨Y-增长率％
2、中国黄金消费量分析
2017年随着国内高端消费的持续复苏及二三线城市消费需求的崛起，国内黄金首饰销售继续回暖.同时受房地产、证券市场等金融市场波动的影响，实物黄金投资产品需求增加.
2017年全国黄金实际消费量1089.07吨，与上年同期相比增
长9.41%.2017年全国黄金消费量将连续5年保持世界第一位.
2013-2017年中国黄金消费量统计情况
2017年全国黄金实际消费量1089.07吨，同比增长9.41%.其中：
黄金首饰696.50吨，同比增长10.35%；金条276.39吨，同比增长7.28%；金币26吨，同比下降16.64%；工业及其他90.18吨，同比增长19.63%.黄金首饰、金条销售和工业用金量继续保持增长趋势，仅金币销售量出现了下跌.
2017年中国黄金产品消费量统计情况
3、投资交易类产品按是否提取现货细分为实物交易类和账户交易类
2017年实物交易类10累计成交黄金8162.9吨，同比增长6.13%,其中金交所现货实盘6649.02吨，占81.45%；上海金集中定价1262.74吨，占15.47%,商业银行黄金积存和定投成交201.85吨，占比2.47%,黄金ETF成交49.29吨，占0.6%.2017年商业银
行账户金累计交易2130.8吨，交易金额5835.1亿元，比2016年分别下降1.34%和3.49%.
2017年中国黄金投资类产品交易量统计
实物交易类账户金交易
■凿金投资类产晶交易莖：
呂
3、黄金衍生品行业现状
黄金衍生品现己初步形成贯通场内外，横跨境内外的产品体系.其中，上海期货交易所的黄金期货和上海黄金交易所的黄金延期为主力品种.2017年上海黄金交易所询价交易112.29万吨，同比增长29.28%,形成与竞价交易互为补充、快速发展的态势.
2017年商业银行在境内交易的各类黄金衍生品2437.71吨,同比增长32.89%；在境外交易的黄金衍生品9191.43吨，同比下降24.28%
为全球商业领袖提供决策咨询PAGE19黄金融资类产品包括黄金租借和黄金质押，是商业银行通过黄金借贷和黄金质押方式,为机构和个人客户提供的融资服务.2017年商业银行租出黄金2994.65吨，比2016年下降2.47%；接收质押黄金0.83吨，比2016年下降75.64%.
黄金理财产品主要指商业银行出售的各类挂钩黄金的理财产品.随着金价下行，黄金理财产品的收益水平一般低于预期收益的上限.截至2017年年末，未到期的商业银行黄金理财产品余额为1830.9亿元.
三、黄金市场发展前景分析
1、未来一段时期，中国黄金产业将会继续稳步快速发展
中国黄金资源分布广泛，储量比较丰富，资源潜力巨大.随着中国黄金产业政策环境不断完善，黄金勘探能力及开采冶炼技术的不断提高，黄金产量不断增长.未来一段时期，中国黄金产业将会继续稳步快速发展.
预计到2020年中国黄金产量约为440吨，消费量约为1400吨
2018-2020年中国黄金产销量预测
■产虽；吨■消贵虽；吨
2、黄金产业趋向多元化发展
黄金市场发展趋势
黄金产业规模还将进一步扩大，并将逐步从单一矿产金开发,拓展到副产金、冶炼金开发，从单一矿种开发，渐次形成以金为主、多金属开发的大趋势；金提纯、深加工等高加工度和高附加值的产品,在产业结构中越来越占优势地位.黄金产业向专业化和高端技术开发领域发展，呈现以金为主、多元发展的趋势.
产业集中度加强龙头企业发展迅速
中国黄金企业通过资产重组、资源整合等横向一体化行为，小而散的局而开始改观，产业集中度明显加强，大集团、大公司发展迅速，逐步成为主导中国黄金行业发展的中坚力量.2017年中国黄金、山东黄金、紫金矿业、山东招金等大型黄金企业集团黄金成品金产量和矿产金产量分别占全国产量（含进口料）的52.24%和40.39%.
3、互联网+黄金优势巨大多方收益
对黄金零售企业来说，互联网+黄金成为企业发展的突破口.黄金零售企业可以在互联网上销售产品，减少了前期销售渠道铺张的大量资金积压，减少了高库存的资金压力，让价格更加透明，而且减少了中间环节，使产品从原材料到消费者手中大幅降低了成木,有利于整个行业的发展.特别是对于中小企业，互联网降低了大型企业在传统销售渠道上的优势，有利于中小企业更好定位目标群体,能够在更广泛的区域和空间销售产品.
对于投资者来说，近年以来，全球负利率局而渐成趋势，银行理财产品收益率长期走低，红极一时的余额宝风光不再，央行加息、楼市泡沫风险加剧.在这种环境下，黄金作为投资标的，一方面因其自身天然的保值特性，另一方而与股票、债券、房地产等其它资产之间的关联度较低，在国际局势、经济发展疲软的大环境下，依然保持坚挺，是投资保值增值的理想选择.
互联网+黄金将黄金银行业务与互联网渠道相结合，通过提供线上线下方便快捷的买金存金服务，把众多投资者的黄金聚合起来租赁给用金企业，向用金企业收取一定的租金，然后再将其中一部分收益返还给个人投资者，由此建立起个人及机构投资者和黄金产业链之间的互联网黄金平台，为投资者提供进入门槛低、收益稳定、操作便捷、流动性强的黄金投资市场.
目前中国互联网+黄金行业平台数量超过50家，大致可分为互联网系、传统黄金龙头企业、跨界系和风投系四类.其中，互联网系的代表企业，例如阿里存金宝、腾讯微众金、京东金；传统黄金龙头企业代表的企业，例如紫金矿业的紫金金行，山东招金的淘金园；企业跨界系代表企业，例如刚泰金多宝、国美黄金、盛世黄金买金呗;主流风投系代表企业，例如黄金钱包、AU金管家.
互联网+黄金平台体系分类
不过大部分平台业务都极为相似，产品大多基于黄金传统业务做互联网的在线交易衍生，服务也主要集中在黄金存储、回购、生息、租赁、理财等.用户通过金香黄金线上进行黄金买卖交易，收藏黄金拿收益，黄金生息，溢价拿收益，下跌存金拿固收.不需要保管实物就能获得金价涨幅所获的收益，虽然不同于珠宝店购买金饰,但依然享有黄金的增值能力，符合现在互联网群体对投资的习惯和需求.
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