南方全球精选配置证券投资基金第1季度报告.docx
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南方全球精选配置证券投资基金第1季度报告
南方全球精选配置证券投资基金2010年第1季度报告
2010-03-31
基金管理人：
南方基金管理有限公司
基金托管人：
中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：
二〇一〇年四月二十日
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2010年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自2010年1月1日起至2010年3月31日止。
§2基金产品概况
基金简称
南方全球精选配置（QDII-FOF）
交易代码
202801
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2007-09-19
报告期末基金份额总额
22,454,167,537.57份
投资目标
通过基金全球化的资产配置和组合管理，实现组合资产的分散化投资，在降低组合波动性的同时，实现基金资产的最大增值。
投资策略
本基金在基金资产的配置上采取战略性资产配置和战术性资产配置相结合的配置策略，在有效分散风险的基础上，提高基金资产的收益。
1、战略性资产配置策略（StrategicAssetAllocation）
在宏观经济与地区经济分析、掌握全球经济趋势的基础上，通过量化分析，确定资产种类（AssetClass）与权重，并定期进行回顾和动态调整。
2、战术性资产配置策略（TacticalAssetAllocation）
在成熟市场和新兴市场中根据不同国家和地区经济发展及证券市场的发展变化对资产进行国家及区域配置，在不同国家的配置比例上采用“全球资产配置量化”模型进行配置和调整。
由于短期市场会受到一些非理性或者非基本面因素的影响而产生波动，基金经理将根据对不同因素的研究与判断，对基金投资组合进行调整，以降低投资组合的投资风险。
本基金的大部分资产将投资于ETF基金、股票型基金和在香港市场投资于公开发行、上市的股票。
利用定量和定性的方式筛选基金，在香港市场的选股策略的主要标准：
市场及行业地位（marketposition）、估值（intrinsicvalue）、盈利预期（earningsurprise）、和良好的趋势（investmenttrend）。
业绩比较基准
60%×MSCI世界指数（MSCIWorldIndex）+40%×MSCI新兴市场指数（MSCIEmergingMarketsIndex）。
风险收益特征
本基金为基金中基金，属于中等偏高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期风险和收益水平低于全球股票型基金、高于债券基金及货币市场基金。
基金管理人
南方基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
项目
境外资产托管人
名称
英文
TheBankofNewYorkMellon
中文
纽约银行
注册地址
OneWallStreetNewYork,NY10286
办公地址
OneWallStreetNewYork,NY10286
邮政编码
10286
注：
本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方全球”。
§3主要财务指标
3.1主要财务指标
单位：
人民币元
主要财务指标
开始日期
2010-01-01
结束日期
2010-03-31
1.本期利润
-298,668,766.62
2.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额
220,436,910.89
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0131
4.期末基金资产净值
16,353,220,230.00
5.期末基金份额净值
0.728
注：
1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率标准差
②
业绩比较基准收益率
③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月
-1.75%
1.13%
2.95%
0.88%
-4.70%
0.25%
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
谢伟鸿
本基金的基金经理，国际业务部执行总监
2007-09-08
2010-02-12
15年
财务管理硕士，持有台湾证券、期货及信托业同业工会颁发的证券商高级业务员、期货业务员及信托业务员资格。
曾任职于台湾开发国际投资公司、中国信托商业银行、富邦保险公司、台湾新光证券投资信托公司，负责海外投资管理。
2007年加入南方基金管理，任国际业务部执行总监，2007年9月至2010年2月，任南方全球基金经理。
李浩东
本基金的基金经理
2008-04-08
-
9年
理工学博士，哈佛大学医学院博士后，通过美国证券代表、投资顾问、证券代理人考试。
曾担任美国FriedamanBillingandRamsey（FBR）公司、EJF投资公司的基金经理，2007年加入南方基金，2008年4月至今，任南方全球基金经理。
黄亮
本基金的基金经理
2009-06-25
-
9年
北京大学工商管理硕士，9年证券从业经历，具有基金从业资格。
曾任职于招商证券股份有限公司、天华投资有限责任公司，2005年加入南方基金国际业务部，负责QDII产品设计及国际业务开拓工作，2007年9月至2009年5月，担任南方全球基金经理助理；2009年6月至今，担任南方全球基金经理。
徐明宇
本基金的基金经理
2010-04-01
-
12年
CFA（注册金融分析师），美国斯坦福大学工商管理硕士，普林斯顿大学化学硕士。
曾获得美国证券及期货从业资格，具有中国基金从业资格。
曾先后担任美国雷曼兄弟公司对冲基金部研究员、美国银行自营部投资经理、美国RTIMC对冲基金投资经理。
2008年加入南方基金，负责海外市场研究；2009年6月至2010年2月，任国际业务部QDII专户投资经理。
2010年4月至今，任南方全球基金经理。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。
本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。
基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。
4.3.3异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
4.3.4报告期内基金投资策略和运作分析
一季度，全球风险资产价格保持了去年四季度的强劲趋势，持续攀升。
这反映了经济复苏的良好势态。
同时市场内流动性充足，投资者信心进一步提升。
从经济基本面来看，美国零售商一季度零售额表现强劲，就业情况虽然还不尽人意，但在三月份至少增加了16万个就业机会，而9.7%失业率似乎也不再上升，与此同时，房价出现了连续3个月上涨的好势头。
在日本方面，全球再库存的启动引发了工厂订单大幅跳升，出口迅速扩张，企业信心进一步好转。
在欧洲方面，消费者和企业信心仍受到希腊主权债务问题的困扰，但欧元的走弱和欧洲央行因希腊问题加大对市场的流动性注入为经济活动提供了一定的支持。
在中国方面，经济增长稳健，通胀有抬头的迹象，政府为防止经济过热而开始了宏观调控，逐步退出十分宽松的货币和财政政策。
从总体来看，全球经济周期在一季度末开始进入了新一轮的扩张阶段，部分新兴市场经济体出现过热的迹象，驱使货币政策由极度宽松向正常状态过渡。
“政策退出”的不确定性引发了全球股市在一月份由中国市场领头的中度调整。
但投资者很快就发现，市场内的流动性依然充裕，短期利率几乎为零，而通胀预期则开始上升。
在追逐收益率的驱动下，投资者还是选择把现金继续换成股票、企业债、大宗商品等风险投资，使得二、三月份出现了一波大幅上涨的行情。
从国家区域来看，一季度成熟市场小幅跑赢新兴市场；在成熟市场里，日本是表现最佳的国家，欧洲则由于欧元的拖累小幅下跌；在新兴市场里，东南亚、俄国、墨西哥等国都有不俗的表现。
相比之下，中国香港市场一季度表现较弱，MSCI中国指数出现1.59%的下滑。
从行业来看，一季度表现较好的是工业、可选消费和金融，而表现落后的则是公用市场、通信和能源。
本基金从去年四季度末开始保持在较高的仓位水平上运行。
在资产配置方面，基于对中国市场和其它新兴市场高速成长前景和估值相对于历史均值处于较低水平的考虑，基金继续超配中国香港和新兴市场；低配被国家主权债务所困扰的欧洲。
在行业配置方面，基金超配的原材料、能源和金融行业，以对抗通胀风险；低配公用事业、电信等利率上升有负面影响的行业。
随着“政策退出”的不确定性逐步被市场消化，我们认为投资者会重新转向有高增长和高收益的市场和行业。
4.3.5报告期内基金的业绩表现
本基金2010年1季度净值增长-1.75%，基金基准增长为2.95%。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（人民币元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
5,040,062,111.70
30.62
其中：
普通股
5,040,062,111.70
30.62
存托凭证
-
-
2
基金投资
9,260,275,600.05
56.27
3
固定收益投资
-
-
其中：
债券
-
-
资产支持证券
-
-
4
金融衍生品投资
-
-
其中：
远期
-
-
期货
-
-
期权
-
-
权证
-
-
5
买入返售金融资产
-
-
其中：
买断式回购的买入返售金融资产
-
-
6
货币市场工具
1,041,431,952.64
6.33
7
银行存款和结算备付金合计
982,732,920.42
5.97
8
其他资产
133,632,936.01
0.81
9
合计
16,458,135,520.82
100.00
注：
上述货币市场工具均为货币市场基金投资。
5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家（地区）
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例（％）
中国香港
5,040,062,111.70
30.82
5.3报告期末按行业分类的股票投资组合
行业类别
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例（％）
能源
1,100,207,550.90
6.73
材料
488,587,398.50
2.99
工业
646,703,255.90
3.95
非必须消费品
139,746,286.48
0.85
必须消费品
47,126,192.00
0.29
保健
3,170,819.01
0.02
金融
2,249,631,595.39
13.76
信息技术
325,128,997.02
1.99
电信服务
-
-
公用事业
39,760,016.50
0.24
合计
5,040,062,111.70
30.82
5.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名权益投资明细
序号
公司名称（英文）
公司名称（中文）
证券代码
所在证券市场
所属国家（地区）
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
CNPC（HongKong）Limited
中国（香港）石油有限公司
00135
香港
交易所
中国
50,000,000.00
479,174,900.00
2.93
2
ChinaLifeInsuranceCompanyLimited
中国人寿保险股份有限公司
02628
香港
交易所
中国
13,300,000.00
435,002,887.20
2.66
3
ChinaPetroleum&ChemicalCorporation
中国石油化工股份有限公司
00386
香港
交易所
中国
53,000,000.00
296,367,477.60
1.81
4
CITICPacificLimited
中信泰富有限公司
00267
香港
交易所
中国
17,846,000.00
291,216,795.83
1.78
5
BankofChinaLimited
中国银行股份有限公司
03988
香港
交易所
中国
79,250,000.00
288,467,685.90
1.76
6
GreentownChinaHoldingsLimited
绿城中国控股有限公司
03900
香港
交易所
中国
28,000,000.00
269,322,670.40
1.65
7
ChinaConstructionBankCorporation
中国建设银行股份有限公司
00939
香港
交易所
中国
47,520,000.00
265,724,198.78
1.62
8
ChinaShenhuaEnergyCompanyLimited
中国神华能源股份有限公司
01088
香港
交易所
中国
8,300,000.00
244,831,997.30
1.50
9
ChinaCiticBankCorporationLimited
中信银行股份有限公司
00998
香港
交易所
中国
39,872,000.00
204,027,432.27
1.25
10
PingAnInsurance（Group）CompanyofChina,Ltd.
中国平安保险（集团）股份有限公司
02318
香港
交易所
中国
3,387,000.00
199,222,723.57
1.22
注：
本基金对以上证券代码采用当地市场代码。
5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
注：
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
注：
本基金本报告期末未持有债券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
注：
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
序号
衍生品类别
衍生品名称
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例（%）
1
远期投资
汇率远期（美元兑人民币）
558,000.00
0.00
2
远期投资
汇率远期（美元兑人民币）
369,000.00
0.00
3
远期投资
汇率远期（美元兑人民币）
185,000.00
0.00
4
远期投资
汇率远期（美元兑人民币）
125,000.00
0.00
5
远期投资
汇率远期（美元兑人民币）
-30,000.00
0.00
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
序号
基金名称
基金类型
运作方式
管理人
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
VWOUP（领航新兴市场基金）
ETF基金
契约型开放式
TheVanguardGroup（领航集团）
2,011,918,622.92
12.30
2
2828HK（恒生H股指数基金）
ETF基金
契约型开放式
HangSengInvestmentManagementLtd（恒生投资管理公司）
1,155,284,916.22
7.06
3
JPMF（摩根大通货币市场基金）
货币市场基金
契约型开放式
JPMorganAssetManagement（摩根大通资产管理公司）
1,041,431,952.64
6.37
4
ISHARESFTSE/XINHUACHINA25（富时新华中国指数基金）
ETF基金
契约型开放式
BarclaysGlobalFundAdvisors（巴克莱全球基金顾问公司）
979,457,350.99
5.99
5
GDXUA（黄金采掘公司股票基金）
ETF基金
契约型开放式
VanEckAssociatesCorp（凡埃克资产管理公司）
705,893,249.61
4.32
6
VEUUP（领航富时全球市场除美国指数基金）
ETF基金
契约型开放式
TheVanguardGroup（领航集团）
546,172,263.00
3.34
7
XLFUP（SPDRETF跟踪金融行业指数基金）
ETF基金
契约型开放式
SSGAFundsManagementInc（道富基金管理公司）
423,232,859.51
2.59
8
XLKUS（美国科技行业基金）
ETF基金
契约型开放式
StateStreetGlobalAdvisors（道富环球投资管理）
350,970,821.83
2.15
9
XLEUA（SPDRETF跟踪能源行业指数基金）
ETF基金
契约型开放式
SSGAFundsManagementInc（道富基金管理公司）
314,119,020.80
1.92
10
ISHARESMSCIBRAZIL（安硕摩根斯坦利巴西市场指数基金）
ETF基金
契约型开放式
BarclaysGlobalFundAdvisors（巴克莱全球基金顾问公司）
251,634,374.94
1.54
5.10投资组合报告附注
5.10.1申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.10.2申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3其他资产构成
序号
名称
金额（人民币元）
1
存出保证金
1,978.25
2
应收证券清算款
132,381,740.35
3
应收股利
828,550.97
4
应收利息
118,123.71
5
应收申购款
302,542.73
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
133,632,936.01
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6开放式基金份额变动
单位：
份
报告期期初基金份额总额
22,953,445,721.08
报告期期间基金总申购份额
30,746,964.19
报告期期间基金总赎回份额
530,025,147.70
报告期期间基金拆分变动份额
-
报告期期末基金份额总额
22,454,167,537.57
§7备查文件目录
7.1备查文件目录
1、南方全球精选配置证券投资基金基金合同。
2、南方全球精选配置证券投资基金托管协议。
3、南方全球精选配置证券投资基金2010年1季度报告原文。
7.2存放地点
深圳市福田中心区福华1路6号免税商务大厦31至33楼
7.3查阅方式
网站：
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