招商银行公司2020年财务分析研究报告Word格式.docx

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（一）、盈利能力基本情况 19

（二）、内部资产的盈利能力 20

（三）、对外投资盈利能力 20

（四）、内外部盈利能力比较 20

（五）、净资产收益率变化情况 20

（六）、净资产收益率变化原因 21

（七）、资产报酬率变化情况 21

（八）、资产报酬率变化原因 21

（九）、成本费用利润率变化情况 21

（十）、成本费用利润率变化原因 22

七、招商银行公司营运能力分析................................23

（一）、存货周转天数 23

（二）、存货周转变化原因 23

（三）、应收账款周转天数 23

（四）、应收账款周转变化原因 24

（五）、应付账款周转天数 24

（六）、应付账款周转变化原因 24

（七）、现金周期 24

（八）、营业周期 24

（九）、营业周期结论 25

（十）、流动资产周转天数 25

（十一）、流动资产周转天数变化原因 25

（十二）、总资产周转天数 26

（十三）、总资产周转天数变化原因 26

（十四）、固定资产周转天数 27

（十五）、固定资产周转天数变化原因 27

八、招商银行公司发展能力分析................................28

（一）、可动用资金总额 28

（二）、挖潜发展能力 29

九、招商银行公司经营协调分析................................30

（一）、投融资活动的协调情况 30

（二）、营运资本变化情况 31

（三）、经营协调性及现金支付能力 31

（四）、营运资金需求的变化 31

（五）、现金支付情况 31

（六）、整体协调情况 32

十、招商银行公司经营风险分析................................33

（一）、经营风险 33

（二）、财务风险 33

十一、招商银行公司现金流量分析..............................35

（一）、现金流入结构分析 35

（二）、现金流出结构分析 36

（三）、现金流动的协调性评价 37

（四）、现金流动的充足性评价 38

（五）、现金流动的有效性评价 38

（六）、自由现金流量分析 39

十二、招商银行公司杜邦分析..................................40

（一）、资产净利率变化原因分析 40

（二）、权益乘数变化原因分析 40

（三）、净资产收益率变化原因分析 40

声 明....................................................40

前 言

招商银行公司2020年营业收入为29,000,000万元，与2019年的27,000,000万元相比有较大幅度增长，增长了7.41%。

2020年净利润为9,795,900万元，与2019年的9,342,300万元相比有较大幅度增长，增长了4.86%。

公司2020年营业成本为0万元，与2019年的0万元相比变化不大。

2020

年销售费用为0万元，与2019年的0万元相比变化不大。

2020年管理费用为0

万元，与2019年的0万元相比变化不大。

2020年财务费用为0万元，与2019

年的0万元相比变化不大。

公司2020年总资产为0万元，与2019年的0万元相比变化不大。

2020年

流动资产为0万元，与2019年的0万元相比变化不大。

公司2020年负债总额为763,000,000万元，与2019年的680,000,000万元相

比大幅增长，增长了12.21%。

2020年所有者权益为0万元，与2019年的0万元相比变化不大。

公司2020年流动比率为0，与2019年的0相比变化不大。

2020年速动比率

为0，与2019年的0相比变化不大。

当期速动比率低于行业低线，公司偿债能力较差。

公司2020年营业利润率为42.41%，与2019年的43.33%相比有较大幅度下降，下降了0.92个百分比。

2020年资产报酬率为0%，与2019年的0%相比变化不大。

2020年净资产收益率为0%，与2019年的0%相比变化不大。

41

公司2020年资产周转天数为0天，2019年为0天，2020年与2019年变化不大。

2020年流动资产周转天数为0天，2019年为0天，2020年与2019年变化不大。

2020年营业周期为0天，2019年为0天，2020年与2019年变化不大。

公司2020年新创造的可动用资金总额为9,795,900万元。

公司2020年营运资本为0万元，与2019年的0万元相比变化不大。

公司2020年的盈亏平衡点为0万元，从营业安全水平来看，公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。

公司2020年经营现金净流量为 42,000,000万元，投资现金净流量为负

24,000,000万元，筹资现金净流量为负21,200,000万元。

公司资产净利率为0%，与上期相比，基本没有变化。

公司权益乘数为0%，与上期相比，基本没有变化。

一、招商银行公司实现利润分析

利润分析是以一定时期的利润计划为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。

通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。

利润分析包括利润总额分析和利润率分析。

利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。

与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。

（一）、公司利润总额分析

招商银行2020年实现利润为12,200,000万元，与2019年的11,700,000万元相比有较大幅度增长，增长了4.27%。

公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。

（二）、主营业务的盈利能力

主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。

一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。

非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。

盈利能力是其生存与发展的条件及保证。

从主营业务收入和成本的变化情况来看，招商银行2020年主营业务收入净

额为29,000,000万元，与2019年的27,000,000万元相比有较大幅度增长，增长

了7.41%。

2020年主营业务成本为0万元，与2019年的0万元相比变化不大。

公司有较好的主营业务盈利能力。

2019-2020年实现利润增减情况表

2019年

项目名称

数值（万元）

增长率（%）

销售收入

29000000

7.41

27000000

8.43

实现利润

12200000

4.27

11700000

10.38

营业利润

12300000

5.13

9.35

投资收益

1916200

21.50

1577100

24.81

营业外利润

-20300

-338.82

8500

176.58

补贴收入

（三）、利润真实性判断

从报表数据来看，招商银行2020年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。

（四）、利润总结分析

在市场份额增长的同时，营业利润也有所增长，公司经营业务稳步发展，前景良好。

二、招商银行公司成本费用分析

成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。

成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。

有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。

成本管理是企业发展的重要内容，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。

（一）、成本构成情况

成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。

当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。

成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。

成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。

2020年招商银行成本费用总额为247,800万元，其中：

主营业务成本为0

万元，占成本总额的0%；

销售费用为0万元，占成本总额的0%；

管理费用为0

万元，占成本总额的0%；

财务费用为0万元，占成本总额的0%。

2019-2020年成本构成表

成本费用总额

247800

百分比（%）

100

234800

主营业务成本

销售费用

管理费用

财务费用

主营业务税金及附加

其他

（二）、销售费用变化及合理化评判

招商银行2020年销售费用为0万元，与2019年的0万元相比，表明2020

年理财活动为公司创造收益为零。

（三）、管理费用变化及合理化评判

招商银行2020年管理费用为0万元，与2019年的0万元相比，表明2020

2020年管理费用占销售收入的比例为0%，与

2019年的0%相比，没有变化。

但公司经营业务的盈利能力水平有所下降，管理费用支出属于正常，应该关注其它成本费用支出项目过快增长的情况。

（四）、财务费用的合理化评判

招商银行2020年财务费用为0万元，与2019年的0万元相比变化不大。

三、招商银行公司资产结构分析

资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。

资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。

（一）、资产构成基本情况

招商银行2020年资产总额为0万元，其中：

流动资产为0万元，主要分布在存货、应收账款、其他应收款等环节，分别占公司流动资产合计的0%、0%和0%。

非流动资产为0万元，主要分布在长期投资和固定资产，分别占公司非流动资产的100%和0%。

2020年资产构成各项增量表

流动资产

长期投资

383,600

固定资产

无形及递延资产

其他资产

2019-2020年资产构成表

总资产

1654500

1270900

（二）、流动资产构成特点

公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的0%，说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。

应当关注货币资金的去向。

从资产构成来看，公司长期投资所占比例较大，属于集团控股型企业，企业的被投资企业及集团公司的发展战略对企业的发展影响很大。

2019-2020年流动资产构成表

存货

应收账款

其他应收款

短期投资

应收票据

货币资金

其他流动资产

-49600000

-100

-39800000

2020年流动资产构成各项增量表

-9,800,000

（三）、资产增减变化

2020年资产总额为0万元，与2019年的0万元相比变化不大。

（四）、总资产增减变化原因

具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：

长期投资增加383,600万元；

共计增加383,600万元。

以下项目的变动使资产总额减少：

其他流动资产减少

9,800,000万元；

共计减少9,800,000万元。

增加项与减少项相抵，使资产总额减

少9,416,400万元。

（五）、资产结构的合理化评判

从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款的占比情况基本合理。

存货的占比情况基本合理。

固定资产有老化的趋势。

2020年公司资产结构基本属于合理范围。

（六）、资产结构的变动情况

2020年与2019年相比，2020年各项资产变动情况基本合理。

总而言之，与

2019年相比，资产结构并没有明显的恶化或改善的情况。

2019-2020年主要资产项目变化情况表

30.18

16.26

四、招商银行公司负债及权益结构分析

公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。

具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。

资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。

但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。

（一）、负债及权益构成基本情况

招商银行2020年负债总额为763,000,000万元，资本金为2,522,000万元，

所有者权益为0万元，资产负债率为100%。

在负债总额中，流动负债为0万元，占负债和权益总额的0%；

付息负债合计占资金来源总额的0%。

2019-2020年负债及权益构成表

负债及权益总额

所有者权益

流动负债

长期负债

少数股东权益

660400

640600

（二）、流动负债构成情况

在流动负债的构成中，应交税金占100%、短期借款占0%、应付账款占0%，其中应交税金占最大的比例。

2020年流动负债各项增量表

短期借款

应付账款

应付票据

其他应付款

应交税金

-42,100

预收账款

其他流动负债

42,100

（三）、负债的增减变化

招商银行2020年负债总额为763,000,000万元，与2019年的680,000,000万元相比大幅增长，增长了12.21%。

公司负债规模有大幅度的增加，相应的负债压力也有大幅度的上升。

2019-2020年负债变化情况表

负债总额

763000000

12.21

680000000

9.68

其他负债

（四）、负债增减变化原因

具体来说，使负债总额增加的项目包括：

其他流动负债增加42,100万元；

合计增加42,100万元。

使负债总额减少的项目包括：

应交税金减少42,100万元；

合计减少42,100万元。

增加项与减少项相互抵消，负债总额不变。

（五）、权益的增减变化

招商银行2020年所有者权益为0万元，与2019年的0万元相比变化不大。

2019-2020年所有者权益变化表

FALSE

资本金

2522000

资本公积

6752300

盈余公积

7115800

14.23

6229100

16.04

未分配利润

37000000

14.91

32200000

17.52

（六）、权益变化原因

具体来说，使所有者权益增加的项目包括：

盈余公积增加886,700万元；

未

分配利润增加4,800,000万元；

合计增加5,686,700万元。

使所有者权益减少的项

目包括：

合计减少0万元。

增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长

5,686,700万元。

五、招商银行公司偿债能力分析

企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。

企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。

企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。

偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。

（一）、支付能力

从支付能力来看，招商银行2020年是拥有现金支付能力。

用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款的能力较强。

（二）、流动比率

从总体上来看，招商银行的流动比率一直处于较低水平，这不利于公司的发展，公司应对此采取措施。

从变化情况来看，招商银行2020年流动比率为0，与2019年的0相比变化不大。

流动比率没有变化的主要原因是：

2020年流动资

产为0万元，与2019年的0万元相比变化不大。

2020年流动负债为0万元，与

2019年的0万元相比变化不大。

流动资产和流动负债都变化不大，致使流动比率没有变化。

当期流动比率低于行业低线，公司偿债能力较差。

（三）、速动比率

从总体上来看，招商银行的速动比率一直处于较低水平，这不利于公司的发

展，公司应对此采取措施。

其中2020年速动比率为0，与2019年的0相比变化

不大。

速动比率没有变化的主要原因是：

2020年速动资产为0万元，与2019年

的0万元相比变化不大。

2020年流动负债为0万元，与2019年的0万元相比变化不大。

速动资产和流动负债都变化不大，致使速动比率没有变化。

当期速动比率低于行业低线，公司偿债能力较差。

（四）、短期偿债能力变化情况

公司短期偿债能力基本没有变化。

（五）、短期付息能力

从短期的角度来看，招商银行支付利息的能力较强。

2018-2020年偿债能力指标表

2018年

流动比率

速动比率

利息保障倍数

资产负债率

流动资产周转率

（六）、长期付息能力

公司没有进行负债经营，不需要支付债务利息。

（七）、负债经营可行性

本公司无付息负债，没有负债经营的风险。

六、招商银行公司盈利能力分析

盈利能力就是公司赚取利润的能力。

一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。

非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情