同仁堂资产运用效率分析报告Word格式文档下载.doc

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（二）企业经营周期的长短

（三）企业资产的构成及其质量

（四）资产管理的力度和企业采用的财务政策

一、同仁堂资产运用效率指标计算与分析

计算指标：

1.总资产周转率

2006年总资产周转率=主营业务收入÷

（期初总资产+期末总资产）÷

２=2396505176.26÷

（3815658561.60+3779880131.84）/2=0.63103（次）

2007年总资产周转率=主营业务收入÷

２=2702850939.13÷

（4194676558.16+3815658561.60）/2=0.67484（次）

2008年总资产周转率=主营业务收入÷

2

=2939049511.33÷

（4194676558.16+4550072456.13）/2=0.67219（次）

2、总资产周转天数

2006年总资产周转天数=计算期天数÷

总资产周转率=360÷

0.63103=570（天）

2007年总资产周转天数=计算期天数÷

0.67484=533（天）

2008年总资产周转天数=计算期天数÷

0.67219=535（天）

（均值546天）

3、流动资产周转率

2006年流动资产周转率=主营业务收入÷

（期初流动资产＋期末流动资产）÷

（2481093657.19+2573271458.27）/2=0.94829（次）

2007年流动资产周转率=主营业务收入÷

（2573271458.27+3007190421.08）/2=0.96868（次）

2008年流动资产周转率=主营业务收入÷

２=2939049511.33÷

（3007190421.08+3401031369.24）/2=0.91727（次）

4、流动资产周转天数

2006年流动资产周转天数=计算期天数÷

流动资产周转率=360÷

0.94829=380（天）

2007年流动资产周转天数=计算期天数÷

0.96868=372（天）

2008年流动资产周转天数=计算期天数÷

0.91727=392（天）

（均值381天）

5、固定资产周转率

2006年固定资产周转率=主营业务收入÷

（期初固定资产余额＋期末固定资产余额）÷

（1243336292.67+1214237226.46）/2=1.95030（次）

2007年固定资产周转率=主营业务收入÷

（1214237226.46+1078648247.53）/2=2.35760（次）

2008年固定资产周转率=主营业务收入÷

（1078648247.53+986603644.10）/2=2.84619（次）

6、固定资产周转天数

2006年固定资产周转天数=３６０÷

固定资产周转率360÷

1.95030=185（天）

2007年固定资产周转天数=３６０÷

2.35760=153（天）

2008年固定资产周转天数=３６０÷

2.84619=126（天）

（均值155天）

7、应收账款周转率

2006年应收账款周转率=主营业务收入÷

（期初应收账款＋期末应收账款）÷

（338392799.19+268492556.98）/2=8.90729（次）

2007年应收账款周转率=主营业务收入÷

（268492556.98+339918440.25）/2=8.88495（次）

2008年应收账款周转率=主营业务收入÷

（339918440.25+330891674.76）/2=8.76269（次）

8、应收账款周转天数

2006年应收账款周转天数=360÷

8.90729=41（天）

2007年应收账款周转天数=360÷

8.88495=40（天）

2008年应收账款周转天数=360÷

8.76269=41（天）

（均值41天）

9、（收入基础的）存货周转率

2006年存货周转率=主营业务收入÷

（期初存货净额＋期末存货净额）÷

（1409118556.67+1380590280.37）/2=1.71810（次）

2007年存货周转率=主营业务收入÷

（1380590280.37+1501477547.58）/2=1.87563（次）

2008年存货周转率=主营业务收入÷

（1501477547.58+1780483653.92）/2=1.79103（次）

10、存货周转天数

2006年存货周转天数=计算期天数÷

存货周转率（次数）=360÷

1.71810=210（天）

2007年存货周转天数=计算期天数÷

1.87563=192（天）

2008年存货周转天数=计算期天数÷

1.79103=201（天）

（均值201天）

同仁堂各项资产周转率指标

表—1单位：

次

指标

2006

2007

2008

年均值

应收账款周转率

8.90729

8.88495

8.76269

8.85164

存货周转率

1.71810

1.87563

1.79103

1.79492

流动资产周转率

0.94829

0.96868

0.91727

0.94475

固定资产周转率

1.95030

2.35760

2.84619

2.3847

总资产周转率

0.63103

0.67484

0.67219

0.65935

指标分析

1、应收账款周转率：

反映了企业应收账款收回速度快慢及其管理效率高低，一定时间内的应收账款周转率越高，周转次数越多，说明企业应收账款收回的速度越快，企业应收账款的管理效率越高，资产流动性越强，短期偿债能力越强。

通过经上数据，我们可以看出同仁堂06、07、08年应收账款周转率与应收账款周转天数都比较稳定，分别为8.90729、8.88495、8.76269、41、40、41。

如果同仁堂的平均信用期为60天那41天则是一个不错的数字，说明同仁堂应收账款运用效率很高。

2、存货周转率：

不仅是考核企业存货运用效率的指标，它还与企业的获利能力直接相关。

一定时期内（通常为一年），企业的存货周转率越高，周转次数越多，存货周转天数越少，表明企业存货变现速度越快，企业存货的运用效率越高，资产流动性越强，企业的盈利能力越强；

反之，则表明企业存货的运用效率较低，存货占用资金较多，企业的盈利能力则较小。

通过上述数据，可以看出同仁堂的存货周转率逐年提高，06、07、08年的均值为1.79492次，周转一次平均需要以201天，由此可知同仁堂的营业周期约为252天（应收账款周转天数41+收入基础的存货周转天数201天）对于本行业来说这一存货周转天数略长了些，但还可以。

3、流动资产周转率：

不仅反映流动资产运用效率，同时也影响着企业的盈利水平。

企业流动资产周转率越快，周转次数越多，表明企业以相同的流动资产占用实现的主营业务收入越多，说明企业流动资产的运用效率越好，进而使企业的偿债能力和盈利能力均得以增强。

反之，则表明企业利用流动资产进行经营活动的能力差，效率较低。

通过上述数据，可以看出同仁堂06、07、08年的流动资产周转率均值为0.94475次，同比有所降低。

但对于流动资产周转率的分析判断要结合历史资料或行业平均水平判断。

仅分析流动资产周转率这一指标也不足以找出问题的原因。

4、固定资产周转率：

是指企业一定时期的主营业务收入与固定资产平均净值的比率。

它是反映企业固定资产周转状况，衡量固定资产资产运用效率的指标。

通过上述数据，可以看出同仁堂06、07、08年的固定资产周转率分别为1.95030、2.35760、2.84619。

三年的周转率有所提高，说明企业固定资产利用较充分，表明企业固定资产投资得当，企业的经营活动较有效。

5、总资产周转率：

总资产周转率越高，周转次数越多，表明总资产运用效率越好，其结果将使企业的偿债能力和盈利能力增强。

而总资产周转率可以按资产项目分解为分类资产周转率和单项资产周转率。

总的来说，同仁堂的资产运用状况发展趋势较好。

虽然该公司的资产周转率的变动状况不太稳定，但整体趋势还是好的。

对此分析的结论是：

就该公司自身的资产运用状况来说，其发展趋势还是较好的。

但该公司的资产管理力度还有待于进一步加大.

二、同行业比较分析

云南白药资产运用效率指标计算

２=3204370000÷

（1600499220+2188690000）/2=1.69132（次）

２

=4115720000÷

（2188690000+2863160000）/2=1.62939（次）

=5723200000÷

（2863160000+4937170000）/2=1.46743（次）

1.69132=213（天）

1.62939=221（天）

1.46743=245（天）

（均值226天）

（1248268272+1811130000）/2=2.09477（次）

２=4115720000÷

1811130000+2519600000）/2=1.90070（次）

２=5723200000÷

（2519600000+4488440000）/2=1.63332（次）

2.09477=172（天）

1.90070=189（天）

1.63332=220（天）

（均值194天）

（227544593.3+265097000）/2=13.00893（次）

（265097000+253094000）/2=15.88495（次）

２=5723200000.00÷

（253094000+325092000）/2=19.79709（次）

13.00893=28（天）

15.88495=23（天）

19.79709=18（天）

（均值23天）

=3204370000÷

（140750836.1+149916000）/2=22.04840（次）

２=

4115720000÷

（149916000+194277000）/2=23.91519（次）

（194277000+161285000）/2=32.19242（次）

22.04840=16（天）

23.91519=15（天）

32.19242=11（天）

（均值14天）

（499515946.8+650720000）/2=5.57167（次）

（650720000+1013210000）/2=4.94699（次）

=5723200000.00÷

（1013210000+1301640000）/2=4.94477（次）

5.57167=65（天）

4.94699=73（天）

4.94477=73（天）

（均值70天）

云南白药各项资产周转率指标

表---2单位：

22.04840

23.91519

32.19242

26.0520

5.57167

4.94699

4.94477

5.15448

2.09477

1.90070

1.63332

1.87626

13.00893

15.88495

19.79709

16.23032

1.69132

1.62939

1.46743

1.59605

同仁堂与云南白药指标分析

由表一、表二的数据分析如下：

总的来说，云南白药的应收账款周转率高出2.94倍,说明云南白药比同仁堂的应收账款回收速度快，管理效率高，资产流动性强；

同仁堂存货周转率比可比企业云南白药低，表明同仁堂比云南白药存货利用效率低，存货占用资金多，盈利能力小；

同仁堂流动资产周转率比可比企业云南白药低，表明同仁堂比云南白药公司利用流动资产进行经营活动的能力差，效率低，偿债能力和盈利能力减弱；

固定资产周转率比可比企业云南白药低，表明同仁堂比云南白药的固定资产使用效率低，提供的生产经营成果少，固定资产的营运能力差；

总资产周转率比可比云南白药低，表明同仁堂比云南白药利用全部资产进行经营活动的能力差，总资产运用效率低，偿债能力和盈利能力人降低。

同仁堂公司自身的资产运用状况比可比企业云南白药的差距大，还应加大力度，逐年不断改善。