金融学原理试题卷A卷.docx
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金融学原理试题卷A卷
电子科技大学中山学院考试试题卷
课程名称:
金融学原理试卷类型：
A卷
2012—2013学年第2学期期末考试考试方式：
闭卷
拟题人：
佘时飞日期：
2013-6-8审题人：
学院：
经贸学院班级：
学号：
姓名：
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装订线内禁止答题
提示：
考试作弊将取消该课程在校期间的所有补考资格，作结业处理，不能正常毕业和授位，请诚信应考。
注意事项：
1.答案一律做在答题卷上。
2.请写上学院、班级、学号和姓名。
一、单项选择题（共15题，每题1分，共15分）
1．如果中国的通货膨胀率高于美国，则很可能出现哪种情况（）。
A.中国的产出高于美国B.中国的利率高于美国
C.中国的货币供给增速高于美国D.上述所有选项都正确
2．如果人民币兑美元贬值，下列哪种表述是正确的（）？
A.用美元所衡量的中国旅行费用会变得更贵B.美国公司会向中国出口更多的产品
C.美国居民会从中国进口更多的产品和服务D.在中国购买美国汽车的成本会下降
3．下列属于欧洲债券的是（）。
A.中国企业在美国发行的美元债券B.日本企业在德国发行的欧元债券
C.美国企业在英国发行的英镑债券D.新加坡企业在瑞士发行的美元债券
4．X公司公布其盈利为3亿元。
该消息公布后，X公司的股价立即下降。
这很可能是因为（）。
A.消息公布之前的价格反映了较高的利润预期B.市场不是有效的
C.消息公布之前的价格反映了较低的利润预期D.预期不是理性的
5．公司的某个股东发现其他股东都懒于监督公司运作，于是，自己也不再像过去一样认真监督。
这种现象属于（）。
A．逆向选择B.道德风险C.委托-代理问题D.免费搭车者
6．贷款承诺业务属于银行的（）业务。
A．资产B.负债C.表外D.以上都不对
7．假定法定准备金率为20%，现中央银行向A银行购买100万元债券，A银行及其他所有银行将增加的准备金全部用于贷款，不保留任何超额准备金。
公众持有的现金不变。
则整个银行体系的支票存款会（）。
A．增加100万元B.增加200万元C.增加500万元D.增加1000万元
8．如果中央银行向公众出售1000万元的债券，同时下调法定准备金率，则货币供应量会（）。
A．增加B.减少C.不变D.不确定
9．中央银行贴现政策的优点是（）。
A．可以履行最后贷款人职责B.容易对冲C.操作非常灵活D.影响精确
10．根据交易方程式，当货币流通速度为5，货币供给从3000亿元增加到4000亿元时，名义GDP将会（）。
A．增加200亿元B.增加1000亿元C.增加2000亿元D.增加5000亿元
11．与马歇尔、庇古等人的古典货币数量论和弗里德曼的现代货币数量论相比，（）的货币需求函数中包含有利率变量。
A.MiltonFriedmanB.JohnMaynardKeynesC.MarshallAlfredD.IrvingFisher
12．提出流动性偏好理论的经济学家是（）
A.JohnMaynardKeynesB.MiltonFriedmanC.MyronGordonD.ThomasSargent
13．在假设公司每年按照不变的比率增加其股利的条件下，（）提出了股价计算模型：
。
A.MyronGordonB.AdamSmithC.DavidRicardoD.MarshallAlfred
14．“长期货币中性”由经济学家（）提出。
A.MyronGordonB.JohnMaynardKeynesC.MiltonFriedmanD.ThomasSargent
15．（）的理论被称为理性预期革命。
A.RobertLucas&ThomasSargentB.MiltonFriedmanC.JohnMaynardKeynesD.JohnMuth
二、简答题（共4题，共35分）
1．什么是利益冲突？
在金融市场上，哪些机构的金融服务活动容易出现利益冲突？
（9分）
答：
利益冲突是道德风险问题的一种。
当某人或某金融机构存在多重目标（利益），这些目标之间会产生冲突。
这些服务之间潜在的竞争关系，使得该机构很可能选择隐瞒信息或者发布具有误导性的信息。
（3分）
以下三种机构出现利率冲突：
（1）投资银行的承销和研究服务（承销业务收入与销售业务中的佣金收入）；
（2）会计师事务所的审计与咨询服务（咨询业务收入与审计业务收入）；（3）信用评级机构的信用评价与咨询服务（投资者和监管者要求准确信息，而发行人要求有利的信用评级）。
（6分）
2．什么是商业银行的流动性管理？
当商业银行因存款外流而出现准备金不足时，可以从哪些渠道筹集资金补充流动性？
（10分）
答：
所谓流动性管理，是指商业银行保持足够的流动性资产来履行银行向储户进行支付的义务。
为了确保流动性，银行应预先保留充足的准备金。
（2分）
当商业银行因存款外流而出现准备金不足时，可以从以下渠道筹集资金补充流动性：
（1）同业拆借或向企业借款；
（2）向中央银行借款；（3）出售证券；（4）收回或出售贷款。
（8分）
3．“债券发行人”发行债券时就已经明确了债券的面值和到期收益率（即利率）。
比如投资人花1000＄买到了一张面值为1000＄、期限为10年、到期收益率为10%的息票债券，只要该投资人将该债券连续持有10年，则在其债券持有期内每年年末会收到100＄的利息，第十年年末除收到100＄的利息外还能收到1000＄的本金（假设该债券无任何风险）。
请问既然债券的到期收益率和价格在发行时就已经是固定的，为什么我们在学习时总是会遇到“利率与债券的价格负相关”的说法？
（8分）
答：
债券市场分为一级市场与二级市场，如果债券投资者仅仅从债券发行人那里买了债券并持有到期，则只存在一级市场，此时债券的利率和价格都是固定的。
（2分）
但欧美等发达国家实行的是利率市场化政策，即市场利率每天都随着金融市场资金的供求关系而变化，而未到期的债券提前贴现时，其贴现率的标准是市场利率，所以市场利率不同时债券贴现后的现值也不同，因此市场参与人都坚信自己能猜透市场利率的变化，而在自认为市场利率高时买入债券，此时由于贴现率高，所以债券现值就低，而在自认为市场利率低时再卖出债券，此时由于市场利率低，所以债券的现值就高，从而从中赚取差价，所以债券投资人相互之间的买卖就构成了债券的二级市场。
（4分）
所以我们常见的债券价格与利率反相关是指债券二级市场上的情况而不是一级市场上的情况。
（2分）
4．什么是道德风险？
在借贷过程中为什么会出现道德风险？
如何你是银行行长，你会如何防范道德风险的发生？
（8分）
答：
（1）道德风险是指交易之后发生的，由于交易的一方从事对另一方不利的行为的风险。
在借贷发生后，由于信息不对称，使得获得贷款的一方可能会冒比较大的风险，从而出现道德风险。
（4分）
（2）如果我是银行行长，我会要求借款人提供具有较高的净值抵押品；或是在借款合同中写入详细的限制性条款，以防范道德风险的发生；或借贷发生后对贷款方进行进行相关信息收集。
（4分）
三、计算题（共2题，每题10分，共20分。
要求写出具体推理过程和计算过程。
）
1．马克思认为商品的价值由凝聚在商品中的一般社会必要劳动时间所决定（客观价值论），据此理论，我国从大小安岭砍伐的树木的价格中只包含了伐木工人的一般社会必须劳动时间，因其价格低廉而“垄断”了一次性筷子市场原材料的供给；稀土出口时其价格也只包含了采矿工人的一般社会必要劳动时间，因而我国以占世界30%的稀土矿却“垄断”了世界近90%的稀土出口量；而当代经济学中的主观价值论认为商品的价值取决于商品给消费都带来的效用；金融资产的价值则取决于金融资产给其持有人带来的未来现金流的现值。
如果你今天拥有一份金融资产，今天的市场利率为8%，该资产的到期日还有3年，而且每年年末可以为你带来1000元的现金流，请问该金融资产的现值应该是多少？
解：
……………………………....（5分）
=926+857+794…………………………………………………….（3分）
=2577…………………………………………………………….（2分）
2．经济学家说的利率是指到期收益率，而债券的回报率并不一定等于债券的到期收益率。
债券回报率计算公式为：
，其中，等式右边第一项为当期收益率，第二项为资本利得率。
假设你持有一张面值为1000元的债券，离到期日还有两年，其息票利率为10%。
而你持有这张债券一年后准备卖出，但是你卖出债券时的市场利率已由10%上涨到20%，请问你卖出该债券时的价格应该为多少？
资本利得为多少？
当期收益率为多少？
回报率为多少？
2．解：
………………………………………………（3分）
…………………………………………..（3分）
……………………………………………………………（3分）
……………………………………………………………….（1分）
四、综合分析题（30分）
材料一：
金本位制度受制于两个方面，一是携带不方便且不便于分割，二是金属货币的生产量跟不上社会经济发展对货币的需求。
纸币的出现解决了其携带不方便的困惑，但早期纸币的发行必须得到金属货币的支撑，因为纸币的发行人必须随时应对纸币持有人以纸币兑换金属货币，但是纸币的出现并没有解决金属货币生产量跟不上社会发展对货币需求的增长量。
朱元璋是世界上第一个将纸币的发行脱离金属货币约束的人，600年后美国遭遇了有史以来最大的经济危机，罗斯福政府为了刺激经济增长，首先以法律的形式要求所有私人部门必须以一盎司黄金兑换20.67美元的形式将黄金收为国有，之后宣布黄金与美元的比价为一盎司兑换35美元，从而增加了纸币的发行量。
第一次世界大战前，世界经济处于金本位制度之下，1944-1971年世界处于由美国主导的固定汇率制度下，此时为了应对日益增加的国际贸易支付，一方面，美国不得不大量发行纸币，另一方面如果世界其他国家以纸币美元向美国兑换黄金的话，美国将面临黄金枯竭的危险，面对以戴高乐为代表的西方国家以美元兑换黄金的压力，最终尼克松总统以向世界宣布美国放弃美元对黄金的兑换，从而宣告了这种固定汇率制度的终结，从此纸币的发行摆脱了金属货币的制约而成为一种信用货币。
材料二：
货币政策是中央银行以货币供给量或利率为目标对一国经济进行宏观调控的主要手段。
在以货币供给量为目标时涉及到货币供给量、货币乘数和基础货币等内容，其中货币乘数取决于三个层面的参与方。
大萧条期间，为了刺激美国经济复苏，美联储在大幅下调法定准备金率的同时大力度地增加了基础货币的投入量，但其实际货币供给量却明显下降了。
材料三：
澳大利亚储备银行（RBA）在2013年5月7日突然降低了利率，这令许多原预计不会降息的经济学家感到意外，甚至市场的反应也显示人们预计降息只有50%可能性。
根据以上材料回答以下问题：
1．请问纸制发行摆脱金属货币的约束后，央行是如何解决对纸币持有人的负债支付问题？
（3分）
答：
政府规定其纸币为法定清偿货币。
（3分）
2．请问央行的三大货币政策工具分别是什么？
（3分）
答：
公开市场操作、法宝准备金率和贴现贷款率。
（3分）
3．请问参与货币供给量的三位“演员”分别是指谁？
（3分）
答：
中央银行、存贷款机构和公众。
（3分）
4．请问影响基础货币量的四个因素分别是什么？
（4分）
答：
公开市场操作、贴现货款、浮款和财政部存款在商业银行和中央银行之间的转换。
（4分）
5．请问在公式
中，右边五个参数分别代表的金融学含义是什么？
（5分）
答：
现金持有比例、法宝准备金率、超额准备金率、流通中的现金和银行体系的准备金。
（5分）
6．请问大萧条时期美联储在下调法定准备金率和同时增加基础货币投入量的情况下，为什么货币供给量反而下降了？
（4分）
答：
因为经济不景气，公众担心银行倒闭，从而将银行存款提现（增加了现金比例），由于公从提现增多，商业银行担心其流动性而增加了超额准备金率。
当以上两项剧烈增加时，即使央行提高了基础货币的投放和下调了法宝准备金率，货币供给还是下降了。
（4分）
7．假设澳大利亚的宏观经济初始均衡状态如下图所示。
如果中央银行突然降息完全在公众意料之外，请分别作图并说明新古典宏观经济学和新凯恩斯主义模型的短期政策效果。
（8分）
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答：
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