中级会计职称考试财务管理试题1中大网校共11页Word文档下载推荐.docx
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B.市场组合的平均收益率
C.无风险收益率
D.经营杠杆系数
（4）纯利率指的是（ ）。
A.由政府金融管理部门或中央银行确定的利率
B.无风险和无通货膨胀条件下的社会平均资金利润率
C.在借贷期内固定不变的利率
D.无风险和通货膨胀条件下的利率
（5）某公司业务人员的固定工资为800元/月，在此基础上，业务人员还可以按业务收入的2%提成，则业务人员的工资属于（ ）。
A.半固定成本
B.半变动成本
C.酌量性固定成本
D.约束性固定成本
（6）利润分配应遵循的原则中（ ）是正确处理投资者利益关系的关键。
A.依法分配原则
B.兼顾各方面利益原则
C.分配与积累并重原则
D.投资与收益对等原则
（7）下列关于资产收益率的叙述，正确的是（ ）。
A.在计算资产收益率时，一般要将不同期限的收益率转化成年收益率
B.资产的预期收益率高于名义收益率
C.资产的必要收益率高于预期收益率
D.无风险收益率高于必要收益率
（8）某企业2019年11月1日购入一项固定资产，该固定资产原价为498万元，预计使用年限为5年，预计净残值为5万元，按双倍余额递减法计提折旧，该固定资产2019年应计提的折旧额是（ ）万元。
A.98.6
B.119.52
C.185.92
D.192.56
（9）金融期货规避、转移风险的功能主要通过（ ）实现。
A.套期保值
B.套利策略
C.股票期货
D.利率期货
（10）在销售规模保持不变的情况下，某公司连续几年销售主营业务利润率保持不变，而销售营业利润率却持续上升。
这种现象说明（ ）。
A.企业营业外收支项目过大
B.企业投资收益持续增长
C.企业其他业务利润持续增长
D.企业营业费用持续减少
（11）从投资人的角度来看，下列四类投资中风险最大的是（ ）。
A.银行存款
B.三年期国债
C.股票
D.金融债券
（12）某企业2019年7月1日投资1000元购入一张面值为1000元，票面利率6%，每年末付息一次的债券，并于2019年1月1日以1050元的市场价格出售。
则该债券持有期收益率为（ ）。
A.10%
B.6%
C.16%
D.32%
（13）下列各项中属于效率比率的是（ ）。
A.资产负债率
B.速动比率
C.成本利润率
D.流动资产占总资产的比率
（14）净现值、净现值率和获利指数指标共同的缺点是（）。
A.不能直接反映投资项目的实际收益率
B.不能反映投入与产出之间的关系
C.没有考虑资金的时间价值
D.无法利用全部净现金流量的信息
（15）某公司2019年末应收账款余额为4000万元，预计2019年必要的现金支付为2100万元，应收账款收现以外的其他稳定可靠的现金流入总额为600万元，则该公司2019年的应收账款收现保证率为（ ）。
A.52.5%
B.20.75%
C.37.5%
D.28.57%
（16）某投资项目建设期为2年，第5年的累计净现金流量为－100万元，第6年的累计净现金流量为18万元，则不包括建设期的投资回收期为（ ）年。
A.5
B.5.5
C.3.5
D.6
（17）下列结算方式中，适用于经常性的、质量与价格较为稳定的往来业务的结算方式是（ ）。
A.内部支票结算方式
B.转账通知单方式
C.内部货币结算方式
D.银行转账结算方式
（18）企业价值是指（ ）。
A.企业账面资产的总价值
B.企业全部财产的市场价值
C.企业有形资产的总价值
D.企业的清算价值
（19）商业信用融资的缺点包括（ ）。
A.筹资比较困难
B.限制条款多
C.期限较短
D.筹资成本高
（20）确定国库券预期收益率时，需要考虑（）因素。
A.时间价值
B.破产风险报酬率
C.违约风险报酬率
D.流动性风险报酬率
（21）获利指数与净现值指标相比，其优点是（ ）。
A.考虑了投资风险性
B.考虑了现金流量的时间价值
C.便于投资额相同方案的比较
D.便于进行独立投资方案获利能力比较
（22）预计每天的最大耗用量和平均每天的正常耗用量分别为100千克和80千克，预计最长订货提前期和订货提前期分别为6天和4天，则保险储备量为（ ）千克。
A.140
B.280
C.320
D.180
（23）下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（ ）。
A.增发普通股
B.融资租赁
C.增发公司债券
D.增加银行借款
（24）在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是（ ）。
A.所有风险
B.市场风险
C.系统性风险
D.非系统性风险
（25）企业与受资者之间的财务关系表现为（ ）。
A.债权性质的投资与受资关系
B.债权性质的债权与债务关系
C.所有权性质的投资与受资关系
D.所有权性质的债权与债务关系
二、多项选择题（下列每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。
本类题共20分，每小题2分。
多选、少选、错选、不选均不得分。
）
（1）在下列各种资本结构理论中，支持“负债越多企业价值越大”观点的有（ ）。
A.代理理论
B.净收益理论
C.净营业收益理论
D.修正的MM理论
（2）公司治理结构是指明确界定（ ）职责和功能的一种企业组织结构。
A.股东大会
B.监事会
C.董事会
D.经理人员
（3）当两种股票完全正相关时，下列说法不正确的有（ ）。
A.两种股票的每股收益相等
B.两种股票的变化方向相反
C.两种股票变化幅度相同
D.两种股票组合在一起可分散掉全部风险
（4）下列表述正确的是（ ）。
A.在除息日前，股利权从属于股票
B.在除息日前，持有股票者不享有领取股利的权利
C.在除息日前，股利权不从属于股票
D.从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享最近一期股利
（5）流动比率为1.2，则赊购材料一批（不考虑增值税），将会导致（ ）。
A.流动比率提高
B.流动比率降低
C.流动比率不变
D.速动比率降低
（6）对于同一投资方案，下列表述正确的有（ ）。
A.资金成本越低，净现值越高
B.资金成本等于内部收益率时，净现值为零
C.资金成本高于内部收益率时，净现值为负数
D.资金成本越高，净现值越高
（7）下列符合股利分配代理理论的观点的是（）。
A.股利政策相当于是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制
B.股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息
C.用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性
D.法律使得小股东能够从公司“内部人”那里获得股利
（8）下列说法错误的有（ ）。
A.通常使用公司的最高投资利润率作为计算剩余收益时使用的规定或预期的最低报酬率
B.使用投资利润率指标考核投资中心业绩时，投资中心不可能采取减少投资的行为
C.引起某投资中心投资利润率提高的投资，不一定会引起整个企业投资利润率的提高
D.引起某投资中心剩余收益提高的投资，不一定会引起整个企业剩余收益的提高
（9）下列项目中，可导致投资风险产生的原因有（ ）。
A.投资成本的不确定性
B.投资收益的不确定性
C.投资决策的失误
D.自然灾害
（10）现金预算的编制基础是（ ）。
A.滚动预算
B.日常业务预算
C.特种决策预算
D.弹性预算
三、判断题（本类题共10分，每小题1分。
每小题判断结果正确的得1分，判断结果错误的扣0.5分，不判断不得分也不扣分。
（1）如果所得税率为0，项目新增的折旧、摊销的多少不影响运营期净现金流量。
（ ）
（2）套利定价理论与资本资产定价模型所不同的是套利定价理论认为资产的预期收益率并不只是受单一风险的影响，而是受若干个相互独立的风险因素的影响，是一个多因素的模型。
（3）对于生产者来说，控制寿命周期成本是为了进行成本控制。
（ ）
（4）附加追索权的应收账款转让，应收账款的坏账风险由银行承担；
不附加追索权的应收帐款转让，应收帐款的坏帐风险由转让企业承担。
（5）法定公积金按照本年实现净利润的10%提取，法定公积金达到注册资本的50%时，可不再提取。
（）
（6）在长期资金与短期资金的匹配策略中，积极型匹配策略风险和收益均较高，保守型匹配策略风险和收益均居中，平稳型匹配策略风险和收益均较低。
（ ）
（7）当固定经营成本为零时，息税前利润的变动率等于产销量的变动率。
（8）在其他条件不变的情况下，普通股市价提高，一定会导致认股权证理论价值提高。
（9）在成本差异分析中，数量差异的大小是由用量脱离标准的程度以及实际价格高低所决定的。
（10）期权基金的投资风险较期货基金要小。
四、计算分析题（本类题共4题，共20分，每小题5分。
凡要求计算的项目，除题中特别标明的以外，均须列出计算过程；
计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数；
计算结果有计量单位的，必须予以标明。
（1）已知某集团公司下设三个投资中心，有关资料如下：
（2）某商店拟放弃现在经营的商品A，改为经营商品B，有关的数据资料如下：
（1）A的年销售量3600件，进货单价60元，售价100元，单位储存成本5元，一次订货成本250元。
（2）B的预计年销售量4000件，进货单价500元，售价540元，单位储存成本10元，一次订货成本288元。
（3）该商店按经济订货量进货，假设需求均匀、销售无季节性变化。
（4）假设该商店投资所要求的报酬率为18%，不考虑所得税的影响。
（3）某公司每年需要某种原材料108000千克，每次订货成本为400元，原材料的年储存成本为5.4元/q2克。
已知该企业交货期内的平均需求是1800千克。
公司正在考虑在0到900千克的范围内建立保险储备量，具体资料见下表：
金额单位：
元数量单位：
千克
要求：
（4）某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：
（1）立即付款，价格为9630元。
（2）30天内付款，价格为9750元。
（3）31～60天内付款，价格为9870元。
（4）61～90天内付款，价格为l0000元。
假设银行短期贷款利率为l5%，一年按360天计算。
五、综合题（本类题共2题，共25分，每小题12.5分。
凡要求计算的项目，除题中特别标明的以外，均须列出计算过程：
（1）某股份公司2019年有关资料如下：
金额单位：
万元
（2）某公司拟更新一台旧设备，其账面折余价值为10万元，如果目前出售可取得收入7万元，预计还可使用5年，采用直线法计提折旧。
现该公司拟购买新设备替换原设备，以提高生产效率，降低成本。
新设备购置成本为82.5万元，使用年限为5年，采用直线法计提折旧，预计残值比旧设备多0.5万元；
使用新设备后公司的税后净利润每年增加3.5万元，利息费用每年增加5万元，该企业的所得税税率为30%，资金成本率为10%，不考虑营业税金及附加的变化。
答案和解析
一、单项选择题（下列每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。
（1）:
D
由于债券的未来现金流量是事先预定的，因此，其投资收益水平是可以预知的，选项D不正确。
（2）:
A
见教材241页制造费用的核算内容。
（3）:
资本资产定价模型的基本表达式：
特定股票必要收益率R＝Rf+β（Rm一Rf），其中，Rm表示市场组合的平均收益率，R，表示无风险收益率，股票的β系数衡量的是系统风险。
而经营杠杆系数衡量的是非系统风险，因此，它对必要收益率没有影响。
（4）:
B
纯利率是指无风险和无通货膨胀条件下的社会平均资金利润率（5）:
半变动成本通常有一个初始量，类似于固定成本，在此基础上，随业务量的增加而增加，又类似于变动成本。
（6）:
利润分配应遵循的原则包括依法分配原则；
兼顾各方面利益原则；
分配与积累并重原则；
投资与收益对等原则，其中投资与收益对等原则是正确处理投资者利益关系的关键。
（7）:
为了便于比较和分析，在计算收益率时一般要将不同期限的收益率转化成年收益率。
（8）:
2019年应计提的折旧额=498×
40%×
11/12+（498－498×
40%）×
1/12=192.56万元（9）:
金融期货投资可采用的投资策略包括套期保值和套利等，套期保值是金融期货实现规避和转移风险的主要手段，具体包括买入保值和卖出保值。
所以选项A正确，选项B不正确；
选项C、D都是金融期货的种类。
（10）:
C
营业利润中包括了主营业务利润和其他业务利润。
（11）:
（12）:
（13）:
选项AB属于相关比率，选项D属于构成比率。
（14）:
净现值率和获利指数指标均能反映投入与产出之间的关系，三个指标均考虑了资金的时间价值，也使用了全部的现金流量信息。
（15）:
应收账款收现保证率=（当期必要现金支付总额-当期其他稳定可靠的现金流入总额）÷
当期应收账款总计金额＝（2100—600）/4000×
100%＝37.5%（16）:
第5年的累计净现金流量为－100万元，说明第5年还有100万元投资没有收回；
第6年的累计净现金流量为100万元，说明第6年的净现金流量为200万元，所以，包括建设期的回收期为：
5+100/200＝5.5年，由于建设期为2年，所以不包括建设期的回收期为3.5年。
（17）:
转账通知单结算方式，适用于经常性的、质量与价格较为稳定的往来业务。
（18）:
企业价值不是账面资产的总价值，而是企业全部财产的市场价值，它反映了企业潜在或预期获利能力（19）:
采用商业信用筹资非常方便，而且筹资成本相对较低，限制条件较少，但其期限一般较短。
（20）:
国债收益率=时间价值+通货膨胀补偿率
国债是无风险债券，确定国债收益率时不需要考虑各种风险报酬率。
（21）:
获利指数与净现值指标相比，其优点是便于进行独立投资方案获利能力比较。
净现值便于进行原始投资相同的互斥投资方案获利能力比较。
（22）:
（23）:
增发公司债券、增加银行借款和融资租赁均会加大财务杠杆系数。
只有增发普通股不会加大财务杠杆系数。
（24）:
证券投资组合的风险包括非系统性风险和系统性风险。
非系统性风险又叫可分散风险或公司特定风险，可以通过投资组合分散掉，当股票种类足够多时，几乎能把所有的非系统性风险分散掉；
系统性风险又称不可分散风险或市场风险，不能通过证券组合分散掉。
（25）:
根据教材P6的说明，企业与受资者之间的财务关系表现为所有权性质的投资与受资关系。
B,D
净收益理论认为负债程度越高，加权平均资金成本就越低，当负债比率达到100%时，企业价值达到最大，企业的资金结构最优；
修正的MM理论认为由于存在税额庇护利益，企业价值会随着负债程度的提高而增加，于是负债越多，企业价值越大。
A,B,C,D
公司治理结构是指明确界定股东大会、监事会、董事会和经理人员职责和功能的一种企业组织结构。
【该题针对“法律环境”知识点进行考核】
A,B,D
本题考核的是相关系数的涵义。
当相关系数为1时，表明两者完全正相关。
这时，两种股票的变化方向和变动幅度完全相同，不能抵销任何投资风险。
相关系数跟每股收益无关。
A,D
在除息日前，股利权从属于股票，持有股票者享有领取股利的权利；
从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享最近一期股利。
（5）:
∵流动比率=1.2&
gt;
1，说明分子大于分母，当分子、分母增加相同金额时，将会导致分母的变动幅度大于分子的变动幅度。
∴该指标将会变小。
如代入具体数据：
赊购材料一批，价值10万元，
即流动比率降低。
同时，赊购材料一批，速动资产不变，流动负债增加，所以，速动比率降低。
（6）:
A,B,C
资金成本作为折现率与净现值呈反向变化，资金成本越低，净现值越高；
资金成本等于内部收益率时，净现值为零；
资金成本高于内部收益率时，净现值为负数。
选项B是信号传递理论的观点；
选项C是“在手之鸟”理论的观点。
投资利润率指标，容易导致本位主义，因此，能引起个别投资中心的投资利润率提高的投资，不一定会使整个企业的投资利润率提高；
但能引起个别投资中心剩余收益增加的投资，一定会使整个企业的剩余收益增加。
以剩余收益作为考核指标时，所采用的规定或预期最低投资报酬率通常用平均利润率作为基准收益率。
各投资中心为达到较高的投资利润率，有时可能会采取减少投资的行为（9）:
导致投资风险产生的原因包括：
投资成本的不确定性；
投资收益的不确定性；
因金融市场变化所导致的购买力风险和利率风险；
政治风险和自然灾害；
投资决策失误等（10）:
B,C
现金预算亦称现金收支预算，它是以日常业务预算和特种决策预算为基础所编制的反映现金收支情况的预算。
1
如果所得税率为0，则运营期某年净现金流量＝该年因使用该固定资产新增的息税前利润+该年因使用该固定资产新增的折旧+该年新增的摊销+该年回收的固定资产净残值。
由于在计算新增的息税前利润时减去了新增的折旧与摊销，前面减去，后面加上，意味着对净现金流量没有影响。
套利定价理论也是讨论资产的收益率如何受风险因素影响的理论。
所不同的是，APT认为资产的预期收益率并不是只受单一风险的影响，而是受若干个相互独立的风险因素（如通货膨胀率、利率、石油价格、国民经济的增、长指标等）的影响，是一个多因素的模型。
对于生产者来说，控制寿命周期成本只是一种促销手段，而不是像产品成本控制那样纯粹是为了进行成本控制。
附加追索权的应收账款转让，应收账款的坏账风险由转让企业承担；
不附加追索权的应收账款转让，应收账款的坏账风险由银行承担。
法定公积金按照本年实现净利润弥补以前年度亏损后的10%提取，法定公积金达到注册资本的50%时，可不再提取。
在长期资金与短期资金的匹配策略中，积极性匹配策略风险和收益均较高，保守型匹配策略风险和收益均较低，平稳型匹配策略风险和收益均居中。
经营杠杆系数=息税前利润的变动率/产销量的变动率=M/（M－a）。
由公式可以看出，当固定经营成本a为零时，经营杠杆系数为1，则息税前利润的变动率等于产销量的变动率。
认股权证的理论价值＝max[（普通股市价一认购价格）×
换股比率，O]，由此可知，如果普通股市价低于认购价格，则认股权证理论价值等于O，此时，普通股市价提高，只要不高于认购价格，就不会导致认股权证理论价值提高。
（9）:
本题的主要考核点是数量差异的形成原因。
在成本差异分析中，数量差异的大小是由用量脱离标准的程度以及标准价格高低所决定的。
期权基金以期权作为主要投资对象，风险较期货基金小。
（1）投资利润率：
（2）剩余收益：
A投资中心的剩余收益=10400—94500×
10%=950（万元）
B投资中心的剩余收益=15800—145000×
10%=1300（万元）
C投资中心的剩余收益=8450—75500×
10%=900（万元）
（3）综合评价：
三个投资中心的业绩情况都可以，相对而言，B投资中心业绩最优，A投资中心次之，C投资中心最差。
（1）计算经济订货量：
（2）决策：
①计算收益的增加：
A的毛利=（100-60）×
3600=144000（元）
B的毛利：
（540-500）×
4000=160000（元）
收益的增加=160000-144000=16000（元）
②计算存货相关总成本的增加：
存货相关总成本的增加=4800-3000=1800（元）
③计算增加的净收益=16000-1800=14200（元）
由于增加的净收益大于零，故应调整经营的品种。
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