财务管理学Word文档格式.docx

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A.10%

B.15%

C.20%

D.30%

6.下列不影响流动比率的经济业务是（C）

A.发行长期债券筹资

B.用银行存款归还长期负债

C.用现金购买短期债券

D.用存货对外进行长期投资

7.在利润敏感性的分析中，销售单价的敏感系数为5，单位变动成本的敏感系数为-3，销售量的敏感系数为2，固定成本的敏感系数为-1。

根据四个敏感系数，对利润影响最大的因素是（B）

A.销售量

B.销售单价

C.固定成本

D.单位变动成本

8.编制全面预算的起点是（B）

A.现金预算

B.销售预算

C.生产预算

D.直接材料预算

9.下列属于长期筹资方式的是（D）

A.短期借款

B.应付账款

C.预收账款

D.融资租赁

10.某公司按面值发行债券，票面利率为12%，偿还期限5年，每年付息一次。

所得税税率为25%，不考虑发行费用，则债券资本成本为（B）

A.3%

B.9%

C.12%

D.15%

11.某公司息税前利润增长率为200%,普通股每股收益增长率为300%，则财务杠杆系数是（B）

A.1

B.1.5

C.5

D.6

12.公司财务管理中，狭义的资本结构指的是（C）

A.短期资产与长期资产的比例关系

B.流动负债与长期负愤的比例关系

C.长期负债与股东权益的比例关系

D.流动负债与股东权益的比例关系

13.下列能够降低公司财务风险的筹资方式是（A）

A.普通股

B.融资租赁

C.公司债券

D.银行借款

14.下列不属于证券投资基金投资风险的是（B）

A.市场风险

B.违约风险

C.巨额赎回风险

D.管理能力风险

15.下列属于投资项目营业现金流量构成内容的是（C）

A.沉没成本

B.固定资产重置成本

C.付现成本

D.固定资产购置成本

16.下列能够直接反映投资项目真实报酬率的指标是（C）

A.净现值

B.现值指数

C.内含报酬率

D.投资回收期

17.关于稳健型营运资本筹资策略，下列说法正确的是（B）

A.收益性和风险性较高

B.收益性和风险性较低

C.收益性较低，风险性较高

D.收益性较高，风险性较低

18.根据存货基本经济批量模型计算经济批量，无需考虑的因素是（A）

A.采购单价

B.每次订货成本

C.订货次数

D.单位储存成本

19.能直接用于向股东分配的利润是（A）

A.净利润

B.营业利润

C.利润总额

D.息税前利润

20.有利于公司保持目标资本结构的股利政策是（A）

A.剩余股利政策

B.固定股利支付率政策

C.固定或稳定增长股利政策

D.低正常股利加额外股利政策

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）

21.下列属于投资引起的财务活动有（ABE）

A.购置设备

B.购买国债

C.支付员工工资

D.偿还银行借款

E.购买其他公司的股票

22.根据证券市场线，投资者要求的收益率取决于（ABDE）

A.系统风险

B.通货膨胀水平

C.非系统风险

D.无风险收益率

E.市场风险补偿程度

23.下列关于资本成本的说法，正确的有（ABCE）

A.资本成本是选择筹资方式的依据

B.资本成本是拟定筹资方案的依据

C.资本成本是评价公司经营成果的依据

D.资本成本是投资人选择投资方案的唯一标准

E.资本成本是评价投资决策可行性的主要经济标准

24.下列属于投资项目建设期现金流量的有（ABD）

A.固定资产买价

B.固定资产安装成本

C.无形资产摊销

D.固定资产运输成本

E.垫支的营运资本

25.加速营运资本周转的途径有（ACD）

A.缩短存货周转期

B.缩短固定资产周转期

C.延长应付账款周转期

D.缩短应收账款周转期

E.延长预付账款周转期

三、简答题（本大题共3小题，每小题5分，共l5分）

26．简述零基预算的含义及优点。

答：

含义：

零基预算是以零为基数编制的预算

优点：

（1）能合理有效地进行资源分析

（2）有助于公司内部进行沟通与协调，激励各基层单位参与预算编制的积极性和主动性

（3）目标明确，可区别方案的轻重缓急

（4）有助于提高管理人员的投入产出意识

27．简述留存收益的含义及该筹资方式的优点。

留存收益是指公司从历年实现的利润中提取或留存于公司的内部积累，它来源于公司的生产经营活动所实现的净利润。

（1）节约筹资费用，资本成本低于普通股

（2）不会分散控制权

（3）增强公司的信誉

28．筒述债券投资的优缺点。

（1）本金安全性高

（2）收入稳定性高

（3）市场流动性好

缺点：

（1）购买力风险较大

（2）没有经营管理权

四、计算题（本大题共6小题，任选其中的4小题解答，若解答超过4题，按前4题计分每小题10分，共40分）

计算题可能用到的系数

n

1

2

3

4

5

（P/F,8%,n）

0.9259

0.8573

0.7938

0.7350

0.6806

（P/A,8%,n）

1.7833

2.5771

3.3121

3.9927

（F/P,8%,n）

1.0800

1.1664

1.2597

1.3605

1.4693

29．某公司开笈的新产品深受广大消费者的青睐，该产品市场需求还将持续增加，公司计划投资购买设备扩大生产规模。

为此向银行取得长期借款500万元，借款期限5年，年利率为8%，复利计息。

要求：

（1）如果每年年末等额偿还借款本息，计算每年应偿还额；

（2）如果每年年初等额偿还借款本息，计算每年应偿还额；

（3）如果5年后一次性偿还借款本息，计算应偿还的本息总额及利息。

（计算结果保窝小致点后两位）

（1）每年年末偿还期为A

A×

（P/A,8%,5）=500

3.9927=500

A=125.23（万元）

（2）每年年初偿还额为A

[1+（P/A,8%,4）=500

（1+3.3121）=500

A=115.95（万元）

（3）应偿还的本息总额=500×

（F/P,8%,5）=500×

=734.65（万元）

利息=734.65-500=234.65（万元）

30．某企业2015年营业牧入为200000元，销售毛利率为40%．销售净利率为16%；

期初资产总额为300000元，期末资产总额为500000元；

期初应收账款余额为48000元，期末应收账款余额为16000元；

期初存货余额为20000元，存货周转率为4次。

（1）计算应收账款周转率

（2）计算营业成本和期末存货余额

（3）计算总资产净利率

（1）应收账款周转率=

（次）

（2）营业成本=200000×

（1-40%）=120000（元）

存货周转率=

期末存货=40000（元）

（3）总资产净利率=

31.某公司生产和销售A产品，年产销量100000件，产品单价40元，单位变动成本20元，固定成本总额1200000元。

公司目标利润为

1600000元。

（1）计算盈亏临界点销售量；

（2）计算安全边际和安全边际率；

（3）计算目标利润下的销售量。

（1）盈亏临界点销售量=1200000÷

（40-20）=60000（件）

（2）安全边际=100000-60000=40000（件）

安全边际率=

（3）目标利润下的销售量=

32.甲公司年销售收入净额2000万元，固定成本总额500万元（不台利息费用），变动成本总额1000万元，利息费用300万元。

要求：

（1）计算经营杠杆系数和时务杠杆系数；

（2）计算复合杠杆系数；

（3）如集甲公司下年度销售收入增长10%，计算每股收益增长率。

（1）经营杠杆系数=

财务杠杆系数=

（2）复合杠杆系数=2×

2.5=5

（3）每股收益增长率=10%×

5=50%

33.公司准备投资一项目，经估算，该项目各年现金净流量数据如下表：

现金净流量单位：

万元

年份

现金净流量

-8000

3000

5000

6000

（1）计算项目的投资回收期；

（2）计算1-3年现金净流量的总现值；

（3）计算项目净现值，并据净现值判断项目是否可行。

（1）8000-3000-5000=0，投资回收期=2年

（2）1—3年现金净流量的总现值

=3000×

（P/F,8%,1）+5000×

（P/F,8%,2）+6000×

（P/F,8%,3）

=11827（万元）

（3）项目的净现值=11827-8000=3827（万元）

净现值大于零，项目可行。

34.甲公司拟采购一批货物，供应商规定的付教条件为“2/10，N，30）每年按照360天计算。

（1）计算放弃现盘折扣的机会成本；

（2）如果银行借款年利率为15%，每半年付息一次。

计算银行借款的实际利率，并判断该公目是否应该放弃现金折扣；

（3）如果公司目前有一短期投资，其报酬率为40%，判断该公司是否应该放弃现盘折扣。

（计算结果保留小披点后两位）

（1）放弃现金折扣的机会成本=

（2）银行借款的实际年利率=

因为银行实际借款年利率为15.56%，低于36.73%，所以甲公司不应该放弃现金折扣。

（3）因为甲公司短期投资报酬率为40%，高于放弃现金折扣的机会成本，应放弃现金折扣。

五、案例分析题（本题15分）

35.A公司是一车化工企业2015年心目经营环境发生了一系列变化，导致部分财务指标出现异常，销售净利率、净资产收益率、存货周转率和应收账款周转率均大幅度下降，流动负债增长轻快，资产负债率上升，为此公司召开专门分析会：

（1）销售部门负责人指出，自于受外部环境的影响，产品销售量下降较快，为此公司采取更为宽松的信用政策，导致应收账款占用增加，货款回收困难。

（2）采购部门负责人指出，主要原材料价格有一定的下降，公司增加了材料采购数量，导致原材料库存大幅增加。

（3）财务经理指出，公司为维持应收账款和原材料占用资金的需要，借入了大笔短期借款。

结合案例材料，回菩下列问题：

（1）案例提到的财务指标中，反映营运能力和盈利能力的指标暑有哪些？

（4分）

（2）导致公目应收账款周转率和存货周转率下降的主要原因分别是什么？

（6分）

（3）你认为公司应从哪些方面采取措掩改善目前的现状。

（5分）

（1）反映企业营运能力的财务指标有存货周转率和应收账款周转率

反映企业盈利能力的财务指标有销售净利率和净资产收益率

（2）应收账款周转率下降的主要原因是公司采取了宽松的信用政策，导致应收账款占用增加，货款回收困难；

导致公司存货周转率下降的主要原因有两个：

一是公司原材料库存增加，二是销售量下降引起营业成本下降

（3）公司可以从扩大销售，加强应收账款管理，加强存货管理，增加长期资金来源等方面采取措施改善目前现状。