经济分析99Word文档格式.docx
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外购燃料动力费：
方案一556万元/年，方案二600.8万元/年。
设备修理费：
考虑资金问题和维持设施设备良好运行状态的需要，本项目装卸设备及房屋建筑等维修费修理费：
方案一267.5万元/年、方案二为327.3万元/年。
其他费用：
参考周边其他同类项目的实际情况，并结合拟建项目的实际，估算达产年其他类费用为:
方案一197.5万元/年、方案二为214.5万元/年。
折旧：
根据所配设备及建筑工程情况，参照有关规定计算。
财务费用：
本项目的财务费用为贷款的利息支出。
17.2.2收入估算
钢材装卸收入：
70万吨*26元/吨=1820万元；
件杂货装卸收入：
100万吨*17元/吨=1700万元；
合计3520万元/年。
（3）财务盈利能力评价
财务盈利能力指标如下表所示。
表17－1财务盈利能力指标
序号
名称
单位
方案1
方案2
1
项目投资财务内部收益率（所得税后）
%
10.84%
9.20%
2
项目投资财务净现值（所得税后）
万元
￥2,379.99
￥1,053.11
3
投资回收期（所得税后）
年
9.49
10.62
4
资本金财务内部收益率
11.82%
9.88%
5
总投资收益率
11.55%
9.56%
6
项目资本金净利润率
15.90%
12.91%
（1）财务偿还能力评价
1）、利息备付率
根据推荐惯例，利息备付率要求达到2，可以看出，方案一自第3年起均≧2。
2）、偿债备付率
根据推荐标准，利息备付率要求达到1，可以看出，两方案自第2年起每年均大于1。
3）、资产负债率
根据推荐标准，资产负债率要求控制在40-60%以下，本项目自第2年起均在推荐范围之下，项目投产期间资产负债率合理。
（5）财务不确定分析
1）、盈亏平衡分析
盈亏平衡分析是指在一定条件下，根据对项目正常营运年份的产量或服务量、固定成本、可变成本、税金等因素的分析，研究项目成本与收益之间变化和平衡关系的方法。
盈亏平衡点（BEP）是指收入同成本相等，没有利润的水平，即盈利与亏损的转折点。
盈亏平衡分析就是要找出项目的盈亏平衡点，并通过分析盈亏平衡点的高低，判断项目抗经营风险能力。
根据计算，本项目第一方案盈亏平衡点为58.59%。
第二方案盈亏平衡点为63.71%。
结果表明，方案一抗经营风险能力较好，方案二有一定的风险。
2）、敏感性分析
敏感性分析是研究项目的不确定性因素单独变化和多因素变化时，评价指标（主要是内部收益率、净现值）的相应变化情况，通过敏感性分析，可以找出项目的敏感性因素，并确定其对项目评价指标的影响程度。
本工程选择营运收入、投资、营运费用三种因素单独变化时，计算其内部收益率、净现值的变化。
计算结果表明，营业收入最敏感，且临界值与基本方案有较大的幅度，该项目抗风险能力较好，如下表所示。
表17-2财务敏感性分析及盈亏平衡分析（税后）（方案一）
项目
变化率
（%）
财务内部
收益率（%）
对比基本方案变化率（%）
敏感度
系数
临界点
临界值
建设投资
增加（%）
25.06%
12366.01
5%
10.21%
-5.80%
-1.16
10%
9.63%
-11.19%
-1.12
15%
9.08%
-16.21%
-1.08
20%
8.57%
-20.92%
-1.05
经营成本
19.50%
2149.47/年
10.12%
-6.61%
-1.32
9.40%
-13.29%
-1.33
8.66%
-20.05%
-1.34
7.92%
-26.89%
收入
减少（%）
-10.47%
3104.26/年
-5%
9.51%
-12.24%
2.45
-10%
8.15%
-24.79%
2.48
-15%
6.75%
-37.69%
2.51
-20%
5.31%
-51.01%
2.55
表17-3财务敏感性分析及盈亏平衡分析（税后）（方案二）
11.02%
11666.08
8.62%
-6.29%
-1.26
8.09%
-12.15%
-1.22
7.58%
-17.62%
-1.17
7.11%
-22.76%
-1.14
8.06%
2074.35/年
8.46%
-8.06%
-1.61
7.71%
-16.23%
-1.62
6.95%
-24.52%
-1.63
6.17%
-32.93%
-1.65
-4.76%
3302.05/年
7.91%
-14.02%
2.80
6.59%
-28.44%
2.84
5.22%
-43.30%
2.89
3.80%
-58.70%
2.93
（6）附表共7张
1）总成本费用估算表
2）利润与利润分配表
3）财务计划现金流量表
4）资产负债表
5）项目投资现金流量表
6）项目资本金现金流量表
7）借款还本付息表
17.2.3财务效益分析结论
根据财务计划现金流计算以及负债估算，项目财务能力及生存能力较好，两方案在经济上是可行的，方案一优于方案二。
表1:
总成本费用估算表 单位：
万元（方案一）
合计
计算期
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
外购原材料费
外购燃料和动力费
10953.2
444.8
500.4
556.0
556.0
工资及福利费
15720.0
786.0
786.0
修理费
5350.0
267.5
267.5
其他费用
3950.0
197.5
197.5
经营成本（1+2+3+4+5）
35973.2
1695.8
1751.4
1807.0
1807.0
折旧费
5606.0
302.4
213.9
213.9
摊销费
1000.7
200.1
利息支出
1243.2
360.8
316.8
257.9
182.6
103.8
21.3
总成本费用（6+7+8+9）
43823.1
2559.2
2570.7
2567.5
2492.2
2413.4
2130.7
2109.4
2020.9
2020.9
其中：
可变成本
固定成本
32869.9
2114.4
2070.3
2011.5
1936.2
1857.4
1574.7
1553.4
1464.9
1464.9
表2:
利润与利润分配表 单位：
营业收入
69344.0
2816.0
3168.0
3520.0
营业税金及附加
2288.4
92.9
104.5
116.2
总成本费用
利润总额（1-2-3+4）
23232.5
163.8
492.7
836.4
911.6
990.4
1273.1
1294.4
1383.0
弥补以前年度亏损
应纳税所得额（5-6）
所得税
5808.1
41.0
123.2
209.1
227.9
247.6
318.3
323.6
345.7
净利润（5-8）
17424.4
122.9
369.5
627.3
683.7
742.8
954.8
970.8
1037.2
期初未分配利润
129695.5
110.6
443.2
1007.7
1623.1
2291.6
3150.9
4024.7
4898.4
5772.1
6645.8
7519.5
8393.2
9267.0
10140.7
11014.4
11947.9
12881.4
13814.9
14748.4
可供分配的利润（9+10）
147119.9
480.1
1070.4
1691.4
2365.9
3246.4
4121.7
4995.5
5869.2
6742.9
7616.6
8490.3
9364.0
10237.8
11111.5
12051.6
12985.1
13918.7
14852.2
15785.7
提取法定盈余公积金
1742.4
12.3
37.0
62.7
68.4
74.3
95.5
97.1
103.7
可供投资者分配的利润（11-12）
145377.5
15682.0
应付优先股股利
提取任意盈余公积金
应付普通股股利（13-14-15）
各投资方利润分配
未分配利润（13-14-15-17）
EBIT（利润总额+利息支出）
24475.8
524.7
809.5
1094.2
EBITDA（息税前利润+折旧+摊销）
31082.4
1027.3
1312.1
1596.8
表3:
财务计划现金流量表 单位：
经营活动净现金流量（1.1-1.2）
25274.3
986.3
1188.9
1387.7
1368.9
1349.2
1278.6
1273.2
1251.1
1.1
现金流入
1.1.1
1.1.2
增值税销项税额
1.1.3
补贴收入
1.1.4
其他流入
1.2
现金流出
44069.7
1829.7
1979.1
2132.3
2151.1
2170.8
2241.4
2246.8
2268.9
1.2.1
1.2.2
增值税进项税额
1.2.3
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