高级会计师模拟考题Word文档格式.docx
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＝6000×
5000－3000000－4800×
5000
＝3000000（元）＝300（万元）（2分）
第一年现金净流量＝销售现金流入－税金＋折旧＋利息费用－利息抵税－营运资本增量
＝3000000－750000＋1000000＋120000
－30000－（1760000－1500000）
＝3080000（元）＝308（万元）（2分）
第二、三、四年现金净流量计算见附表。
第三步：
计算第五年的现金流量
第五年现金净流量＝年度现金净流入＋项目终止后收回现金－项目终止后支出现金
＝年度现金净流入＋出售固定资产收入＋收回净营运资本－出售固定资产税收
＝555＋600＋166－（600－500）×
25%
＝1296（万元）（2分）
第四步：
计算项目净现值或内含报酬率等指标
将各年度现金净流量按照预定贴现率折现后，其折现后的差额即为该投资项目的净现值。
本例假定贴现率为10%，
净现值＝－1150×
1＋308×
0.909＋434×
0.826＋644×
0.751＋613×
0.683＋1296×
＝－1150＋280＋358＋484＋419＋805
＝1196（万元）（2分）
附表单位：
万元
项目
数量关系
年限
初始投资
-1000
销售数量
5000
6500
8450
销售单价
0.6
0.54
0.486
0.4374
0.3937
销售收入
4＝2×
3000
3510
4107
3696
3326
单位变动成本
0.48
0.4176
0.3633
0.3161
0.275
6
总变动成本
6＝2×
2400
2714
3070
2671
2324
7
固定成本
300
324
350
378
408
8
销售现金流入
8＝4－6－7
472
687
647
595
9
税金
9＝8×
75
118
172
162
149
10
折旧费用
100
11
利息费用
12
利息抵税
12＝11×
13
销售年度现金净流入
13＝8－9＋10＋11－12
334
463
624
594
555
14
营运资本
-150
-176
-205
-185
-166
15
营运资本增加
-26
-29
20
19
166
16
出售固定资产
600
17
出售固定资产税收
25
18
年度现金净流量
18＝1＋13＋15＋16－17
-1150
308
434
644
613
1296
折现系数（10%）
年度现金流量现值
20＝19×
280
358
484
419
805
21
净现值
1196
（2分）
解析：
无
2、甲公司是一家高科技公司，创立之初，主要开发和销售个人电脑，截至2016年致力于设计、开发和销售计算机软件、在线服务和个人计算机。
（1）创造企业价值的途径，可以根据价值链分析理论对企业的生产经营活动的影响进行分析，根据近一段时间的调查，主要分析到的内容包括：
①当其他电脑制造商都通过海运获取零部件以降低运费时，甲公司却进行供应链创新，以空运方式迅速铺货。
②甲公司注重对员工进行定期培训，保证员工能够掌握最先进的技能。
③甲公司在每一次新品展示会上，在场地布置灯光、色彩、背景音乐等每一个细节上尽善尽美地为产品营造出科技、创新和时尚的氛围。
④重视消费者体验，通过创新这一根本，不断推出简洁、实用、人性化的产品，特别是对市场和产品进行细分，使其拥有不同阶段的用户。
⑤创新、注重智慧和朝气的富于生命力的企业文化，是给予公司不断创新发展的动力。
⑥甲公司聘请咨询公司进行广告策划。
（2）甲公司对企业可能存在的风险也进行了分析和调查，发现如下事项：
①随着科技进步、技术创新，甲公司与主要竞争对手的实力差距越来越大。
②甲公司为了适应目前的市场状况，加大了对电子商务的投入，其中对网店的投入，因为宣传发展不快，影响了目前实体门店的业绩，造成总体利润下降。
③供应商对于甲公司模式的排斥，可能导致供应商重点转向竞争对手，从而失去供应价格优势，甚至产生信用风险。
如果甲公司独立采购，采购价格会上升。
④甲公司如果进行新产品或新技术开发可能导致企业资金供应不足。
（3）针对存在的风险，甲公司采取了一定的风险应对策略。
①对于软件项目开发过程中存在的技术风险，采用成熟的技术、团队成员熟悉的技术或迭代式的开发过程等方法将风险控制在一定范围内；
②完全陌生领域的项目利用保险措施，保险合同规定保险公司为预定的损失支付补偿，作为交换，在合同开始时，该公司要向保险公司支付保险费；
③软件开发过程需要大额资金，但是投资者的资金可能不足以维持，所以该公司与银行签订了应急资本协议，规定在资金严重短缺时，由银行提供资本以保证公司的持续经营。
、根据资料
（1），依据企业价值链分析理论，对甲公司的生产经营活动进行分类。
按照价值链活动的分类，甲公司的生产经营活动可作如下划分：
（1）进货作业（基本活动）：
活动①；
（0.5分）
（2）人力资源（辅助活动）：
活动②；
（3）市场营销（基本活动）：
活动③；
（4）售后服务（基本活动）：
活动④；
（5）企业基础设施（辅助活动）：
活动⑤；
（6）采购（辅助活动）：
活动⑥。
2>
、根据资料
（2），按照风险的内容角度，分析甲公司面临的风险。
（1）战略风险。
随着科技进步、技术创新，甲公司与主要竞争对手的实力差距越来越大；
（1分）
（2）运营风险。
甲公司为了适应目前的市场状况，加大了对电子商务的投入，其中对网店的投入，因为宣传发展不快，影响了目前实体门店的业绩，造成总体利润下降；
（3）市场风险。
供应商对于甲公司模式的排斥，可能导致供应商重点转向竞争对手，从而失去供应价格优势，甚至产生信用风险。
如果甲公司独立采购，采购价格会上升；
（4）财务风险。
甲公司如果进行新产品或新技术开发可能导致企业资金供应不足。
3>
、根据资料（3），指出甲公司采取的风险应对策略。
（能细分的，请写出具体应对策略）
①属于风险降低中的风险控制。
②属于风险分担中的风险转移。
③属于风险降低中的风险补偿。
3、甲公司建立了风险管理体系，并制定了风险管理手册，手册中的部分规定如下：
（1）企业应建立相对统一的风险管理理念，且必须通过书面政策表述。
（2）风险管理的组织机构由董事会、管理层、审计委员会、风险管理委员会、各个业务部门、专业风险管理人员和企业员工组成。
其中，董事会是风险管理的第一道防线。
（3）风险管理策略是风险管理的核心内容。
建立风险管理策略应确定合适的企业风险度量模型。
每一项重要的风险均应统一制定风险度量模型，对所采取的风险度量取得共识，并在整个企业统一使用该模型。
、逐项判断手册中的规定是否存在不当之处；
若存在不当之处，请指出不当之处并说明理由。
（1）存在不当之处。
不当之处：
必须通过书面政策表述。
理由：
风险管理理念可通过各种口头或书面政策表述。
（2）存在不当之处。
董事会是风险管理的第一道防线。
企业员工、业务部门、管理层构成了风险管理的第一道防线；
董事会构成了风险管理的第三道防线。
（3）存在不当之处。
每一项重要的风险均应统一制定风险度量模型，对所采取的风险度量取得共识；
但不一定在整个企业使用唯一的风险度量模型，允许对不同的风险采取不同的度量方法。
（3分）
、简述企业建立风险管理体系至少应包括哪些方面。
企业建立风险管理体系至少应包括：
（1）风险管理理念和组织职能体系；
（2）风险管理策略；
（3）风险管理基本流程及文本记录和报告；
（4）企业风险管理制度体系；
（5）风险管理信息系统。
4、资料一
鲁艺有限责任公司是一家成立时间较长的大型建筑工程公司，有在海外承揽大型工程的丰富经验。
由于公司资质很好，很顺利的承揽到了为中东某国修建高速公路的工程。
由于工期长，且有“尾款”，并以当地货币结算，在汇出时再按当时牌价折算成美元。
该公司为防止业主拖欠工程款，向中信保投保了信用险，为防止汇率波动影响公司最后利润，公司财务部使用相关衍生产品进行对冲，锁定大部分工程款汇率。
资料二
鉴于公司此次开拓海外市场的风险较大，公司专门成立了风险管理委员会和风险管理职能部门，并就风险管理做了如下规定：
（1）企业应建立统一的风险管理理念，且必须通过书面形式进行表述，使个人价值观、团队价值观、行为态度及处世方式在风险管理的价值观上趋同。
（2）风险管理委员会对董事会负责，构成风险管理的第一道防线。
（3）风险管理职能部门的相关人员必须掌握风险管理的相关技能和技巧。
、根据材料一，按照风险的内容分类，指出鲁艺公司面临的主要风险及各自采用的风险应对策略。
承揽中东某国工程后，该公司为防止业主拖欠工程款，蒙受市场风险，其向中信保投保，采用的风险应对策略是风险分担中的风险转移。
该公司为防止工程款遭受汇率不利变动而蒙受市场风险，其采用了衍生品进行对冲，部分锁定汇率，采用的风险应对策略是风险分担中的风险对冲。
、根据资料二，指出风险管理的规定中存在的不当之处，并说明理由。
企业应建立统一的风险管理理念，且必须通过书面形式进行表述，存在不当之处。
风险管理委员会构成风险管理的第一道防线，存在不当之处。
企业员工、业务部门、管理层构成风险管理的第一道防线；
专业风险管理人员、风险管理委员会、审计委员会构成风险管理的第二道防线。
、简述企业风险管理的主要作用。
企业风险管理的主要作用包括：
（1）协调企业可承受的风险容忍度与战略；
（2）增进风险应对决策；
（3）抑减经营意外和损失；
（4）识别和管理贯穿于企业的风险；
（5）提供对多重风险的整体应对；
（6）抓住机会；
（7）改善资本调配。
5、甲公司为一家非金融类上市公司。
甲公司在编制2×
18年年度财务报告时，内审部门就2×
18年以下有关金融资产和金融负债的分类提出异议：
（1）2×
18年6月1日，甲公司购入乙上市公司首次公开发行的5%有表决权股份，该股份的限售期为12个月（2×
18年6月1日至2×
18年5月31日），且该限售股不具有交易性。
甲公司对乙上市公司不具有控制、共同控制或重大影响。
甲公司将该项股票投资分类为长期股权投资，并采用成本法进行核算。
（2）2×
18年7月1日，甲公司从上海证券交易所购入丙公司2×
18年1月1日发行的3年期债券50万份。
该债券面值总额为5000万元，票面年利率为4.5%，于每年年初支付上一年度债券利息。
甲公司购买丙公司债券合计支付了5122.5万元（包括交易费用）。
甲公司因管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流为主，将其划分为以摊余成本进行计量的金融资产。
（3）2×
17年2月1日，甲公司从深圳证券交易所购入丁公司同日发行的5年期债券80万份，该债券面值总额为8000万元，票面年利率为5%，支付款项为8010万元（包括交易费用）。
甲公司根据该项投资的合同现金流及业务模式，将其划分为以摊余成本进行计量的金融资产。
甲公司2×
18年下半年资金周转困难，遂于2×
18年9月1日在深圳证券交易所出售了60万份丁公司债券，出售所得价款扣除相关交易费用后的净额为5800万元。
出售60万份丁公司债券后，由于该项投资的合同现金流及业务模式发生改变，甲公司在未来期间对该类金融资产以收取被投资企业未来股利分配以及清算时获得剩余权益的权利为主，将所持剩余20万份丁公司债券重分类为交易性金融资产。
（4）2×
18年9月1日，甲公司与某投资机构签订合同，按照合同，投资机构向甲公司提供100盎司黄金。
6个月后，甲公司应当向投资机构支付与110盎司黄金等值的本公司股票以结算该合同。
其中，黄金价值按6个月后的市场公允价值确定，股票数量以到期日前30个交易日甲公司股票的平均收盘价为基础进行计算。
甲公司将该合同分类为权益工具。
、根据上述资料，逐项分析、判断甲公司对相关金融工具的分类是否正确，如不正确请简要说明理由。
甲公司持有乙上市公司股份的分类不正确。
甲公司持有上市公司限售股权（不包括股权分置改革中取得的限售股权），如果对上市公司不具有控制、共同控制或重大影响的，且该金融工具不具有交易性，应当按照金融工具确认和计量会计准则的规定，将该限售股权指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。
2.甲公司将所持丙公司债券分类为债权投资正确。
3.甲公司将所持丁公司债券剩余部分重分类为交易性金融资产正确。
4.甲公司将该合同分类为权益工具不正确。
该合同属于将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生工具合同，且企业根据该合同将交付可变数量的自身权益工具，应划分为金融负债。
6、甲、乙、丙三家公司为国内主要的笔记本电脑生产商，2×
11年笔记本电脑市场价格竞争比较激烈。
甲公司和丙公司规模较大，市场占有率和知名度较高，营销和管理水平也较高。
乙公司通过3年前改组后，转产笔记本电脑，规模较小，资金上存在一定问题，销售渠道不畅。
但是，乙公司拥有一项生产笔记本电脑的关键技术，而且属于未来笔记本电脑的发展方向，需要投入资金扩大规模和开拓市场。
甲公司财务状况良好，资金充足，是金融机构比较信赖的企业，其管理层的战略目标是发展成为行业的主导企业，在市场份额和技术上取得优势地位。
2×
11年12月，在得知丙公司有意收购乙公司后，甲公司开始积极筹备并购乙公司。
（1）并购预案。
甲公司欲以平均每股12元的价格收购乙公司100%的股权。
甲公司的估计价值为12亿元，甲公司收购乙公司后，预计新公司的价值将达到19亿元。
乙公司的普通股股数为0.5亿股。
甲公司预计除收购价款外，还要支付收购审计费用等中介费用0.45亿元。
（2）乙公司的盈利能力和市盈率指标。
乙公司2×
09年～2×
11年税后利润分别为：
3000万元、3200万元和4000万元。
其中：
11年12月26日，乙公司在得知甲公司的收购意向后，处置了几台长期闲置的生产设备，税前收益为1100万元，已计入2×
11年损益。
乙公司的所得税税率为25%，与乙公司有高度可比性的另一家笔记本电脑生产商的市盈率指标为20。
假设甲公司与乙公司并购前不存在关联方关系，不考其他因素。
、从行业相关性角度，指出甲公司并购乙公司的类型，并说明理由。
该并购属于横向并购。
双方均为笔记本电脑生产商，处于同一行业，属于横向并购。
、分析该并购可能给甲公司带来的利益。
并购可能给甲公司带来的利益：
（1）有助于企业迅速实现规模扩张，确立甲公司在行业中的领先地位。
并购之后，由于生产同类产品，所以可以迅速扩大甲公司的生产规模。
由于甲公司的营销水平较高，所以甲公司的经营规模也可以迅速扩大。
并购之前，甲公司与丙公司势均力敌，在行业中并不占有优势地位，并购有助于确立甲公司在行业中的优势地位。
（2）有助于加强市场控制能力。
甲公司并购乙公司之后，可以获得乙公司的市场份额，迅速扩大市场占有率，增强其市场竞争力。
（3）有助于企业发挥协同效应，实现资源互补，并使内部资金流向更有益的投资机会。
甲公司并购乙公司之后，可以充分利用其充裕的资金，获取乙公司拥有的关键技术，同时也解决乙公司资金不足的问题。
另外，还可以通过共用采购、销售渠道，扩大采购和销售的规模，提高规模经济效益。
、以市盈率为乘数，以近三年税后利润为依据，运用可比企业分析法评估乙公司的价值，计算并购收益和并购净收益并作出并购决策。
（1）评估乙公司的价值。
根据资料
（2），甲公司检查乙公司利润金额，发现乙公司在2×
11年12月26日处置了几台长期闲置的生产设备，主要是为了抬高该年利润数，进而提高公司出售价格而采取的行动。
处置设备产生的利润今后不会重复发生。
在估价时要将其从利润金额中扣除，以反映乙公司的真实盈利能力。
乙公司处置设备所得税前收益为1100万元，调整后的乙公司2×
11年税后利润为：
4000－1100×
（1－25%）＝3175（万元）（1分）
采用最近3年税后平均利润作为净收益指标：
（3000+3200+3175）÷
3＝3125（万元）（1分）
甲公司应按照乙公司最近3年平均税后利润和可比公司市盈率计算乙公司的价值：
3125×
20＝6.25（亿元）（1分）
（2）计算并购收益和并购净收益。
计算并购净收益的目的是分析此项并购是否真正创造价值，由此考虑收购是否应该进行。
并购收益＝19－（12+6.25）＝0.75（亿元）（0.5分）
并购溢价＝6－6.25＝－0.25（亿元）（0.5分）
并购净收益＝0.75+0.25－0.45＝0.55（亿元）（0.5分）
甲公司并购乙公司后能够产生5500万元的并购净收益，单从财务管理角度分析，此项并购交易是可行的。
4>
、指出与发行债券相比，银行贷款融资的优缺点。
优点：
由于银行贷款所要求的低风险导致银行的收益率也很低，因而使企业的融资成本相应降低；
银行贷款发放程序比发行债券简单，发行费用低于证券融资，可以降低企业的融资费用，其利息还可以抵减所得税；
此外，通过银行贷款可以获得巨额资金，足以进行金额巨大的并购活动。
缺点：
要从银行取得贷款，企业必须向银行公开其财务、经营状况，并且在今后的经营管理上还会受到银行的制约；
为了取得银行贷款，企业可能要对资产实行抵押、担保等，从而降低企业今后的再融资能力，产生隐性融资成本，进而可能会对整个并购活动的最终结果造成
7、根据财政部、证监会、审计署、银监会和保监会五部委联合发布的《企业内部控制基本规范》及其配套指引的要求，在境内外同时上市的A公司组织人员对2013年度内部控制的有效性进行自我评价，并聘用甲会计师事务所对2013年度内部控制的有效性实施审计。
2014年3月4日，A公司召开董事会会议，就对外披露2013年度内部控制评价报告和审计报告相关事项进行专题研究，形成以下决议：
（1）关于内部控制自我评价和审计的责任认定。
内部控制评价是企业董事会的自我评价，公司董事会对内部控制评价报告的真实性负责；
甲会计师事务所对A公司内部控制的有效性实施审计，对内部控制审计报告的真实性负责。
A公司董事会认为内部控制审计与财务报表审计不能由同一家会计师事务所进行审计，所以决定聘用另外一家会计师事务所对A公司2013年的财务报表实施审计。
（2）关于内部控制评价的方案。
A公司授权内审部门为内部控制评价部门，负责内部控制评价的组织实施工作。
由内审部门制定科学合理的内部控制评价方案，对公司经营面临的所有风险和所有业务单位、经济事项进行全面测试和评价，内部控制评价方案报经总经理批准后实施。
（3）关于内部控制评价的方法。
A公司在开展内部控制检查评价工作的过程中，主要运用个别访谈、专题讨论、穿行测试以及比较分析的方法，广泛收集本公司内部控制设计和运行是否有效的证据。
（4）关于内部控制评价报告。
内部控制评价报告是内部控制评价工作的结论性成果，内部审计部门在搜集整理各种相关资料之后，根据这些资料撰写评价报告，最终上报董事会审核、股东大会审批后确定。
2013年年度内部控制评价报告以12月31日作为基准日，董事会决定内部控制评价报告于3月15日报出，按照规定报送财政等监管部门，接受政府的监督检查。
（5）关于内部控制审计。
公司审计委员会聘请具有证券期货业务资格的甲会计师事务所对本公司内部控制有效性实施审计。
内部控制审计的重点是审计本公司内部控制评价的范围、内容、程序和方法等，并出具相关审计意见。
、根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的要求，逐项判断甲公司董事会决议中的
（1）至（5）项内容是否存在不当之处；
对存在不当之处的，分别指出不当之处，并逐项说明理由。
1.第
（1）项内容存在不当之处。
为企业提供内部控制审计的会计师事务所，可以为同一家企业提供财务报表审计服务，内部控制与财务报表整合审计，并不影响会计师事务所的独立性。
2.第
（2）项内容存在不当之处。
内审部门对公司经营面临的所有风险和所有业务单位、经济事项进行全面测试和评价，内部控制评价方案报总经理批准后实施。
不符合重要性原则，企业应在风险评估的基础上，侧重
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