1003工程项目融资模拟试题及参考答案文档格式.docx
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二、 选择题（下列每小题的备选答案中，可能只有一个符合题意的正确答案，也可能有两个或两个以上符合题意的正确答案。
本题共10个小题，每小题1∙5分，共15分）
21AB22ABC23BCD24AE25C,26BC27A28C29C30C
21. 项目融资中债务资金利率的选择方式有（ ）□
A.浮动利率 B,固定利率
C.收益率利率 D.基准利率
22,与股本有关的债券有（ ）。
A.可转换债券
C.零息债券E.其他
23, 下列选项中属于环境风险管理工具的有（A,近期外汇合约C,远期商品合约
24, 担保物权包括（A,抵押权C.保证书E.质押权
25, 某石化项目融资中，由于石油价格高涨，进口难度增大，在其项目的生产阶段无法确信
有足够的资源保证，这属于项目风险分析中的（A、信用风险 B、完工风险
C、生产风险 D、生产风险
26, 项目融资中的追索形式多为（
B.负有认股权证的债券
D.贷款担保
）。
B.股指期货合约
D.利率互换
B.安慰信
D.留置权
）o
A.完全追索 B.有限追索
C.无追索 D.无限追索
27, 项目债务覆盖率的合理取值范围是（
A、1.0〜1.5 B、1.5—2.0
C、任何年份都要大于2 D、1.3〜1.5
28. 以借款方所拥有的某一类将来的资产作为最终的还款保证的担保方式是（ ）。
A、不动产物权担保 B、动产物权担保
C、浮动设押 D、准担保交易
29. 项目融资中的完工风险主要通过（ ）来化解。
A.保险 B.建立完工保证基金
C.签订交钥匙总承包合同 D.提供完工担保
30. 针对一些由于项目投资者不可抗力或不可预测因素所造成的项目损失的风险所提供的
担保称为（ ）。
A、直接担保 B、间接担保
C、或有担保 D、意向性担保
三、简答题（本题共6小题，共35分）
31. 简析租赁融资在财务安排方面的灵活性。
（5分）
32. 敏感性分析的基本步骤是什么？
（6分）
33. 简述以设施使用协议为基础的融资模式的具体操作步骤。
（6分）
34. 债务资金的筹措方式主要有哪些？
35, 比较项目融资和公司融资的区别点。
36, 按照项目风险的表现形式，项目风险都有哪些种类？
四、设计题（本题共30分）
37, 2007年9月13日，在第二届中国航空租赁高峰论坛上，政府官员给中国飞机租赁业点燃了三束希望之光：
1）中国民航总局副局长高宏峰说，中国正大力发展国内尚不发达的飞机租赁业，以支持航空业以及总体经济的快速增长；
2）中国银监会主席刘明康指出，《中华人民共和国融资租赁法》的起草工作已基本完成，一批新设立的金融租赁公司正在审批中；
3）国家发改委财政金融司副司长曹文炼称，发改委正研究设立航空租赁公司的多套方案，将允许银行设立金融租赁公司。
这些宏观信息对其他行业来讲也许算不了什么，但对中国的航空公司和飞机租赁业来讲却意味深长。
因为中国的民用客机，有60%至80%是国内各航空公司利用融资租赁或经营租赁的方式从国外的飞机租赁公司租来的，租机和燃油是各航空公司经营成本中最大的消耗。
而租用外国飞机的真正原因，除了国内飞机租赁市场的稚嫩外,还因为我国的税收制度和融资租赁法规的不完善。
滞后的立法不仅让外国的飞机租赁业垄断了大半个中国市场，也让我们民族的航空业拖着沉重的翅膀艰难地飞翔。
现国内DL投资公司欲涉足飞机租赁行业，采用杠杆融资租赁的方式进行，请你试为该公司融资：
（1） 试为该公司设计杠杆租赁融资的阶段。
（10分）
（2） 如果采用美式杠杆租赁，其参与人有哪些？
（7分）
（3） 该融资模式与其它项目融资模式相比，有哪些典型特征？
（4） 利用ABS模式进行项目融资操作时需注意哪些问题？
《工程项目融资》模拟题二
一、判断题（正确的填；
错误的填"
X”。
本题共20小题，每小题1分，共20分）1-5×
√,6-10×
√√×
√,11-15×
16-20√√×
√
2. 与传统融资相比，项目融资的成本相对较高。
3. 股权式合资经营是目前项目公司最常见的组织方式，可以分为法人式和非法人式两种类
型。
4. 1年以上5年以下的债务属于非流动性负债。
5. 项目可行性研究的主要内容包括项目本身的财务评价、项目发起人的财务评价、国民经
济评价和项目风险分析等。
6. 进行项目财务评价时，项目在每个时点上的现金流出减去现金流入称为净现金流量。
7. 贷款人对项目借款人的追索形式和程度是区分融资属于项目融资还是公司融资的重要标
志。
8. 借款偿还期是指可用于偿还借款的资金来源还清建设投资借款本金所需要的时间。
9. 盈亏平衡点高的项目，其适应市场变化的能力强。
10. 在项目融资中，投资者的股本资金注入可以通过担保贷款、信用证担保的形式完成。
11. 特许权协议的性质为行政性合同，具有私法性质。
12. 当市场利率处于相对较高的水平，且有回落的趋势时，应尽量争取固定利率融资以避免
利率浮动升高可能带来的损失。
13. 具有"
无论提货与否均需付款”性质的设施使用协议，是设施使用协议融资协议不可缺
少的一个重要组成部分。
14. 融资租赁具有融资和融物双重职能。
15. 杠杆租赁融资模式的设计要比"
设施使用协议”融资模式的设计更为简单一些,主要是
因为其是一种结构性融资模式。
16. 在生产支付融资模式中，贷款银行不仅仅为项目的建设和资本费用提供融资，也应当为
项目生产费用贷款。
17. 生产贷款需根据项目预期的生产水平来设计还款计划以适应项目现金流量上的安排。
18. BLT融资模式中，3个字母的含义分别是：
建设、租赁、运营。
19. 欧洲债券是指甲国发行人在乙国某地发行，以乙国货币为面值的债券。
20. 贷款银行一般以“商业完工”标准来检验项目是否达到完工条件。
二、选择题（下列每小题的备选答案中，可能只有一个符合题意的正确答案，也可能有两个或两个以上符合题意的正确答案。
本题共10个小题，每小题1.5分，共15分）
21ABDE22ABD23ABC24A
25AE,26AB27BC28C
29ABCD30A
21.项目结构设计包括（
A.选择融资方式
C.选择银行
E.设计抵押担保结构
B.评价风险因素
D.设计融资结构
22,常用的完工保证的形式包括下列中的（ ）。
A.最佳努力承诺
C.附条件完工保证
23.与股本有关的债券有（
C.零息债券
B.完工保证基金
D.债务承购保证
B、货币掉期
D、货币期权
E.其他
24.（ ）是交易双方将同种货币不同利率形式的资产或者债务相互交换。
A、利率掉期
C、商品掉期
25.担保物权包括（
A,抵押权
C.保证书
E.质押权
26,生产风险主要包括（
A、技术风险
C、价格风险
27.项目融资中的追索形式多为（
A,完全追索
C.无追索
B、能源和原材料供应风险
D、需求风险
B,有限追索
D.无限追索
28. 项目融资中的完工风险主要通过（
A.保险 B.
C. 签订交钥匙总承包合同 D.
29. ABS融资的主要当事人包括（
A.发起人或原始权益人B.服务人
D. 证券商 E.发行人
30. 下列项目融资中常见的协议文件中,
A、融资协议文件 B、
C、购电协议文件 D、
）来化解。
建立完工保证基金
提供完工担保
C.信用强化机构
（ ）是所有项目融资都必须具备的
特许权协议文件
销售协议文件
三、 简答题（本题共5小题，共30分）
31. 项目环境风险管理的基本工具有哪些？
（4分）
32. 简述以设施使用协议为基础的融资模式的具体操作步骤。
33. 项目融资中风险评价指标有哪些？
34. 项目融资模式的设计原则有哪些？
35. 简析股权式合资结构的优缺点。
（8分）
四、 论述题（本题共1小题，共15分）
36. 信用担保有哪些形式？
五、 案例分析题（本题共1小题，共20分）
37. 希腊雅典机场位于城市住宅区内，不仅太小而且过于繁忙，其面临的危险日益严重。
前希腊政府希望建造一个更大的新机场，由于政府没有充裕的财力来建造这样一个新机场，因而决定采用BOT方式。
机场有三类各不相同的业务，每类都有相应的规定。
政府有优秀的专业顾问，他们帮助政府起草项目所需要的法律和条例。
政府将提供下列支持：
土地、40年机场经营权和现金。
政府组织了一个很好的招标程序，4个申请人被选中参与投标，政府与其中的两个进行了谈判，选择其中一个。
但之后，政府便倒台了。
新的政府不如前政府对私营公司那样支持，正寻求重新进行谈判。
结合上述情况：
1. 分析可以得到什么样的经验教训。
（9分）
2. 结合平时课程所学，总结BOT项目失败的主要原因。
《工程项目融资》模拟题三
一、 判断题（正确的填"
"
”；
错误的填“x”o本题共20小题，每小题1分，共20分）1-5√√×
√√,6-10√√×
11-15√√×
√√,16-20√×
1. 项目发起人一般为股本投资者。
2. 生产贷款需根据项目预期的生产水平来设计融资的还款计划以适应项目经营在现金流量
上的安排。
3. 从项目融资的参与者角度来说，借款方只能由一个，即项目公司。
4. 项目公司是负责项目开发、建设、融资和经营的公司。
5. 在项目财务分析中，把不考虑资金时间价值因素的影响而计算的财务评价指标称为静态
指标。
6. 进行可行性研究时需要进行不确定分析，其基本方法包括盈亏平衡分析和敏感性分析。
7. 资产证券化中的投资者是资产担保证券的最终购买者。
8. 项目的固定成本对盈亏平衡点没有影响，而项目的变动成本和产品销售收入是影响盈亏
平衡点的关键因素。
9. 在项目融资模式设计的时候需以远期融资为主体，尽量减少近期融资。
10. 生产支付融资模式的融资期限等于项目的开采期限。
11. 从理论上讲结构最简单的项目融资模式是直接融资模式。
12. 杠杆租赁融资的优点之一是可以享受税前偿租的好处。
13. 特许权协议的性质为行政性合同，具有私法性质。
14. 杠杆租赁模式的税务减免主要包括对设备这就提取、贷款利息偿还和其他一些费用项目
开支的减免。
15. BOO融资模式中，3个字母的含义分别是：
建设、拥有、运营。
16. 贷款人对项目借款人的追索形式和程度是区分融资属于项目融资还是公司融资的重要
标志。
17. 外国债券是指甲国发行人在乙国某地发行，不是以乙国货币发行，而是以第三国货币发
行的债券。
18. CAPM模型中公司的风险校正系数碾低，市场和宏观环境的变化对其影响相对越大。
19. 由两个以上合伙人之间以获取利润为目的而建立起来的一种法律关系是合伙制结构。
20. 项目可行性研究是项目融资决策的重要一环，也是项目融资能否取得成功的关键。
本题共10个小题，每小题1.5分，共15分）
21ABDE22ABC23ABD24B25D,26ABCD27A28ABD29ABC30ABC
21. 项目结构设计包括（ ）。
A,选择融资方式 B.评价风险因素
C,选择银行 D.设计融资结构
22. 准股本资金的具体形式包括（ ）。
A、无担保贷款 B、零息债券
C、可转换债券 D、优先股
23. 在确定项目融资中债务资金的利率形式时，一般需要考虑的主要因素包括
（ ）o
A、 项目现金流量的特征
B、 金融市场上利率的走向
C、 获得不同利率形式的难易程度
D、 借款人对控制融资风险的要求
24. 合理进行税务安排是成功项目融资的重要影响因素，目前世界上大多数国家都实行（）。
A、从人课税 B、从源课税
C、从国课税 D、从地课税
25.项目债务承受比率的合理取值范围是（ ）。
A、1.0〜1.5 B、1.5〜2.0
C、 任何年份都要大于2 D、1.3-1.5
26. ABS融资的主要当事人包括（ ）。
A.发起人或原始权益人 B,服务人 C.信用强化机构
27. CAPM模型主要是用来确定（）o
A、项目风险贴现率 B、无风险投资收益率
C、资本市场平均投资收益率 D、加权平均资本成本
28. 下列担保类型中属于物权担保的是（）o
A、抵押 B、质押
C、安慰信 D、留置
29. 商业风险是项目融资的主要风险，贷款一般要求投资者主要在以下（ ）等方
面提供担保。
A、项目完工 B、生产成本的控制
C、产品市场 D、金融风险
30. 特许权协议包括的内容一般包括下列中的（ ）=
A、签约各方的法定名称
B、 签约各方的权利、义务和责任
C、 特许权界面项目移交内容、标准和程序
D、 诉讼与罚则
31, 准股本资金的作用是什么？
32, 影响债务资金结构的基本因素有哪些？
33, 按照项目发展的时间顺序，项目风险可以分为哪几个阶段？
34, 项目的核心风险管理包括哪些内容？
35, 商业担保人的类型有哪些？
36, 试述正确的判断项目的风险的步骤。
37, 大连市政府于2003年以B0T方式建设老虎滩污水处理厂，鉴于当时经济发展的需要，仅限于全国招标。
该年7月份经招标选择，北京清华紫光公司中标，该项目计划投资9800万元，拟于2004年10月竣工交付使用。
试分析：
（1） 招标准备工作如何进行（5分）
（2） 合同谈判主要从哪几个方面展开（5分）
（3） 政府保证的主要内容有哪些（5分）
（4） BOT融资模式实施中大连市政府的作用体现在什么方面？
（5分）
参考答案
模拟题一
答：
1、增加投资者运用资金的灵活性。
2、有可能安排成非公司负债型融资。
3、融资租赁的会计处理比较灵活。
答案：
1.确定分析指标。
2.选择需要分析测度的变量要素。
3.计算各变量要素的变动对指标的影响程度。
4.确定敏感性因素，对项目的风险情况做出判断。
1、签订设施使用协议。
2、组建项目管理公司。
3、公开招标选择项目承包商。
4、构建项目融资的信用保证框架。
1.贷款融资：
是项目融资的重要组成部分，分为国内贷款融资和国外贷款融资。
2债券融资：
包括国内发行债券和海外发行债券。
海外发行债券包括：
外国债券、欧洲债券和国际债券市场。
3商业票据融资。
答:
1、融资基础不同2、追索程度不同3、风险分担程度不同4、债务比例不同5、会计处理不同6、融资成本不同
根据项目风险在各个阶段的表现形式，可以将风险划分为：
信用风险、完工风险、市场风险、生产风险、金融风险、政治风险、法律风险、环境保护风险。
四、设计题（本题30分）
而租用外国飞机的真正原因，除了国内飞机租赁市场的稚嫩外，还因为我国的税收制度和融资租赁法规的不完善。
现国内DL投资公司欲涉足飞机租赁行业，采用杠杆融资租赁的方式进行，请你试为该公司融资：
（1）试为该公司设计杠杆租赁融资的阶段。
包括项目投资组建（合同）阶段；
租赁阶段；
建设阶段；
经营阶段；
中止租赁协议阶段。
包括七类参与人：
飞机制造商；
出租人；
贷款人；
承租人；
物主参与人；
物主受托人；
契约受托人。
“杠杆租赁”的特点：
（1）涉及参与方数目较多，融资结构比较复杂；
（2）“杠杆租赁”融资充分利用了项目的税收好处，降低了投资者投资成本和融资成本；
（3）项目的税收结构以及税务扣减的数量和有效性是其运行关键。
融资问题，资金来源问题是困扰租赁业发展的重要因素，尤其在飞机租赁中，所需资金量更大；
税负重，所得税投资抵免政策不明确；
担保问题；
信用等级的评定问题；
人才问题；
飞机租赁的法律问题；
风险防范问题。
模拟题二
三、简答题（本题共5小题，共30分）
31.项目环境风险管理的基本工具有哪些？
项目环境风险管理的基本工具有：
掉期、期权、期货和远期四种。
32, 简述以设施使用协议为基础的融资模式的具体操作步骤。
33, 项目融资中风险评价指标有哪些？
主要选取项目债务覆盖率；
资源收益覆盖率；
项目债务承受比率三个指标对风险进行评价和衡量，即进行融资决策的风险评估。
34, 项目融资模式的设计原则有哪些？
项目融资模式的设计原则包括有限追索原则、项目风险分担原则、成本降低原则、完全融资原则、近期融资与远期融资相结合的原则、表外融资原则、融资结构最优化原则。
35, 简析股权式合资结构的优缺点。
优点：
1、有限责任。
2、融资安排比较灵活。
3、投资转让比较容易。
4、可安排成表外融资结构。
缺点：
1、项目投资者对现金流量缺乏直接控制。
2、税务结构的灵活性差。
36, 信用担保有哪些形式？
信用担保形式主要有项目完工担保和无货亦付款合同。
完工担保是一种有限责任的直接担保形式。
所针对的项目完工风险包括：
由于工程或技术上的原因造成的项目延期或成本超支，由于上述任何原因造成的项目停建以至最终放弃。
在项目融资结构中，项目完工担保主要包含完工担保的责任、项目投资者履行完工担保义务的方式和保证项目投资者履行担保义务的措施等三个方面的基本内容。
无货亦付款合同是国际项目融资所特有的担保形式,它体现的是项目公司与项目购买者之间的长期销售合同关系。
无货亦付款责任者的义务是无条件的，这是无货亦付款合同的核心。
无货亦付款合同是不可撤销的，正因如此，无货亦付款合同实质上是由项目产品购买者为项目提供的一种财务担保，项目公司可以利用其担保的绝对性和无条件性进行融资。
37, 希腊雅典机场位于城市住宅区内，不仅太小而且过于繁忙，其面临的危险日益严重。
1.经验教训：
1）即使有政府的支持、有优秀专业的顾问，也需要大约两年的时间来建立法律框架
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