益生菌补充剂行业发展现状及主要企业营收情况分析.docx

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益生菌补充剂行业发展现状及主要企业营收情况分析

益生菌补充剂行业发展现状及主要企业营收情况分析

  一、益生菌补充剂行业发展现状

  益生菌是对健康有益的活微生物.益生菌是“经适量服用后,有益于其宿主健康的活的微生物”.对人或动物体内进行稳态调节,具有抑制有害菌增殖、促进营养物质吸收、代谢合成营养物质等功效.从产品形态看,包含功能性食品（酸奶、乳酸菌饮料）、保健食品及药品（益生菌补充剂如粉剂、胶囊等）、益生菌原料（发酵果汁、酸奶的原料）.

益生菌产品及功能特性

产品

功能特性

嗜酸乳杆菌

抑制小肠细菌增生;增强乳糖吸收;平衡肠道菌群

罗伊氏乳杆菌

抗过敏;缓解小儿便秘和腹泻;抑制病菌

鼠李糖乳杆菌

增强免疫力;平衡和改善胃肠道;防腹泻

植物乳杆菌

降低血清胆固醇含量;抑制病原菌;缓解肠易激综合征

保加利亚乳杆菌

抑制病原菌;缓解乳糖不耐症

瑞士乳杆菌

降低血压;促进钙铁吸收;抗氧化

副干酪乳杆菌

免疫调节;抗过敏

干酪乳杆菌

提高免疫力;抗过敏;预防小肠损伤

嗜热链球菌

抑制病原菌;增强免疫力;缓解乳糖不耐症

乳双歧杆菌

改善肠道健康;预防腹泻和便秘;增强机体免疫力

两歧双歧杆菌

辅助治疗肠炎;预防癌症和抑制肿瘤生长;改善肠道健康

长双歧杆菌

缓解中老年人便秘;抗感染;抗衰老

短双歧杆菌

改善肠健康;抗过敏;缓解炎症

青春双歧杆菌

缓解便秘及腹泻;抗衰老;缓解肠易激综合征

婴儿双歧杆菌

缓解儿童腹泻;平衡消化系统;缓解炎症

肠膜明串珠菌

抗氧化;抑制病原菌

唾液乳杆菌

调整过敏体质;提高免疫力;改善口部健康

卷曲乳杆菌

抑制致病菌;改善女性生殖健康

全球益生菌产业链下游三大类产品占比

  全球益生菌补充剂行业稳步增长,美国市场消费占比最大,中国市场潜力最强.2019年全球益生菌补充剂收入61亿美元（425亿元）,同比+7.5%,5年复合收入增速在9.2%,进入稳步增长期.从国家分布看,美国是益生菌补充剂最大消费市场占比36.93%.其次是中国9.97%、日本7.61%、英国0.68%.

全球益生菌补充剂市场规模及增速

益生菌补充剂全球消费分布

  中国益生菌市场处于飞速增长期,品牌及产品功效性强的龙头优势明显.2020-2026年中国益生菌产业运营现状及投资盈利预测报告数据显示：

2019年中国益生菌补充剂市场收入42.4亿元,同比+18%,5年复合收入增速21%.从企业占有率来看,益生菌行业市场集中度较高,龙头优势明显；2019年合生元市场占有率达29.0%,居全国首位；其次为华润创业,市场占有率为13.4%；无限极市场及丽珠占有率分别为3.7%、3.0%.

中国益生菌补充剂市场规模及增速

2019年中国益生菌补充剂市场集中度

  对比美国和日本,中国益生菌补充剂市场有8-16倍成长空间,预计会继续维持高增长.对标美国（157亿元市场规模,人均48元/年,CAGR10为16%）、日本（31.5亿元市场规模,人均25元/年）,国内益生菌市场有8-16倍的潜力空间,目前处于快速发展期,行业规模不断扩容.

对标美国、日本看行业空间

  药店渠道保健食品销售有保健食品（俗称“蓝帽子”）批文的限制.零售药店尤其是医保定点药店的保健食品货架,非蓝帽子产品不得陈列.没有保健食品批文的益生菌定义为普通食品/功效性食品,原则上不得在药店销售,小部分有食品经营资质的药店除外.因此无批文的益生菌在零售药店系统铺货率低,销售和功效宣传均受到限制.益生菌批文的审批时间周期长加之审批难度大,造就批文的稀缺性.2018年中国益生菌蓝帽子批文仅94个,其中粉剂为主约52个.

2003-2018年中国益生菌保健食品批文剂型、数量

  二、主要企业营收情况

  1.伊利股份

  作为中国乳制品龙头企业,伊利股份2018年实现营收795.53亿元,归母净利润64.4亿元,截至2019年5月17日市值高达1853.99亿元,在荷兰银行发布的2018年度“全球乳业20强”榜单中蝉联亚洲第一.伊利一直在益生菌行业加速创新,于近期宣布第一株自主研发的专属益生菌菌种BL-99诞生,并推出益生菌酸奶“益消BL-99”,布局功能性酸奶领域.

伊利液体乳业务业绩情况（单位：

亿元）

  2.江中药业

  江中药业是集非处方药、保健品的生产、研发与销售于一体的大型制药企业.江中集团多年致力于胃肠道消化产品研究,早在1994年就推出中国首个销量过10亿的OTC单品—江中牌健胃消食片,2014年进一步研制推出江中牌乳酸菌素片.2016年与南昌大学等合作完成“果蔬益生菌发酵关键技术与产业化应用”项目并荣获国家科技进步二等奖.公司2018年实现营收17.55亿元,归母净利润4.70亿元.核心单品包括江中牌健胃消食片、乳酸菌素片、初元、参灵草等.其中,健胃消食片和乳酸菌素片两个产品主要治疗消化系统不适,属消化系统产品.

江中牌乳酸菌素片收入利润情况（单位：

亿元）

  3.汤臣倍健

  汤臣倍健作为中国膳食补充剂行业的领导企业之一,产品涵盖蛋白质、维生素、天然动植物提取物及其他功能性膳食补充食品.2018年,公司实现营收43.51亿元,归母净利润10.02亿元.截至2018年底,公司原料产地已遍及23个国家,共拥有144项保健食品批准证书及88款保健食品备案凭证.公司猴头菇乳酸菌固体饮料选用法国罗伊氏乳杆菌专利配方,配合中国传统药食猴头菇协同养护.

LSG与汤臣倍健近三年毛利率

  4.健合控股

  健合（H&H）国际控股有限公司（原名:

合生元国际控股有限公司）是一家主要从事高端婴幼儿营养品制造及销售的投资控股公司,运营包括益生菌分部在内的五个业务分部.公司早在2007年就主打“益生菌”业务,2015年公司通过收购控股了澳大利亚VHMS公司Swisse,将业务拓展到成人营养护理,目前公司的业务分为婴幼儿营养护理（BNC）和成人营养护理（ANC）两大类,其中成人营养及护理用品的销售占比逐渐扩大,公司正实现婴幼儿成人双轨运行发展.公司2018年实现营收101.41亿,归母净利润8.44亿.

  合生元是全球婴童益生菌营养领先品牌,旗下明星单品为合生元益生菌冲剂（儿童型）,每袋添加不少于100亿CFU的活性益生菌,包括瑞士乳杆菌、两歧双歧杆菌、婴儿双歧杆菌,这三种菌种获得多国临床和权威认证,合生元选用耐胃酸,耐胆汁,粘附力强的高品质菌株,益生菌+益生元组合更有利于益生菌的存活与繁殖.2018年公司集团益生菌补充品的收入10.45亿元,与2017的7.82亿相比大幅增长33.6%.

益生菌业务盈利情况（单位：

亿元）