技术经济学习题答案傅家骥完整版Word格式.docx

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金额的发生时间；

利率的大小，其中利率是一个关键因素，一般等值计算中是一统一利率为依据的。

8.我们将计息周期实际发生的利率称为计息周期实际利率，计息周期乘以每年计息周期时就得到名义利率。

9.P=[F2（P/F,i,6）+F1-A（P/A,i,6）]（P/F,i,4）

A=[F2（P/F,i,6）+F1-P（F/P,i,4）]（A/P,i,6）

10.乙银行的实际年利率为：

i=（1+16%/12）-1=17.23%>

17%

乙银行的实际年利率大于甲银行的年利率，所以向甲银行贷款较为经济。

11.P=600（P/A，10%，10）（1+10%）-1=3351.3元

现在必须向银行存入3351.3元

12.F=500（F/A,8%,8）（1+8%）=5743.98元

第8年年末可以从银行提取5743.98元

13.P=A（P/A，i，n+1）（1+i）-1

（P/A,12%,n+1）=1200/250*（1+12%）=5.376

查系数表有：

（P/A,12%,10）=5.651

n≈10所以企业在第十一年可以还清贷款。

14.A=[2000（1+12%）+1500]（A/P，12%，5）=1037.5134万元

每年应偿还银行1037.5134万元

15.P=20000（P/A，8%，8）+1500（P/G,8%，8）

=114940+26604.7=141544.7元

16.

（1）第一年末偿还20000元本金和利息80000*10%=8000元

共计28000元，还欠银行贷款60000元。

第二年末偿还20000元本金和利息60000*10%=6000元

共计26000元，还欠银行贷款40000元。

第三年末偿还20000元本金和利息40000*10%=4000元

共计24000元，还欠银行贷款20000元。

第四年末偿还20000元本金和利息20000*10%=2000元

共计22000元，欢庆银行贷款。

四年总计还款100000元。

（2）由于每年年末只偿还利息不偿还本金，所以每年所欠银行的利息相等

均为：

80000*10%=8000元

四年利息总额为:

8000*4=32000元

四年总计还款：

11200元

（3）每年年末等额还款A=80000（A/P，10%，4）=25237.6元

100950.4元

（4）第四年年末一次还本付息：

F=80000（F/P，10%，4）=117120元

17.

（1）P=2000（P/A,10%,2）（1+10%）-2+3000（P/A,10%,n）（1+10%）-4

15000=2000*1.736*0.826+3000*0.683（P/A,10%,n）

（P/A,10%,n）=（15000-2867.872）/2094=5.921

（P/A,10%,9）=5.759（P/A,10%,10）=6.144

N=10还清贷款年限为10+2=12年

P=2000（P/A,10%,2）（1+10%）-2+3000（P/A,10%,9）（1+10%）-4+F1（1+10%）-14

所以共计还款2000*2+3000*9+1253.9=32253.9万元

（2）P=2000（P/A,10%,2）（1+10%）-4+3000（P/A,10%,n）（1+10%）-6

15000=2000*1.736*0.683+3000*0.5645（P/A,10%,n）

（P/A,10%,n）=（15000-2371.376）/1693.5=7.4571

（P/A,10%,14）=7.367（P/A,10%,15）=7.606

N=15还清贷款年限为15+2=17年

年限变动原因：

因为资金是具有时间价值的随着时间的推移，资金的价值会增加，越往后贴现到现在的现值越少。

（3）P=1000（P/A,10%,2）（1+10%）-2+2000（P/A,10%,n）（1+10%）-4

15000=1000*1.736*0.826+2000*0.683（P/A,10%,n）

（P/A,10%,n）=（15000-14339.36）/1366=9.931

N=52.1n取53

还清贷款年限为53+2=55年

18.

（1）43*（1-20%）=34.4万元为银行贷款。

年利率为5.04%月利率为5.04%/12=0.42%

A=P（A/P,0.42%,240）=2285元

（2）等额本金：

344000/240=1433.3元

第一个月利息为：

344000*0.42%=1444.8元

第一个月共还款：

1433.3+1448.8=2878.1元

由于每个月偿还等额本金，所以每个月总欠款就减少1433.3元

欠款利息就减少1433.3*0.0042=6.02元

第二个月总共还款：

2878.1-6.02=2872.08元

第239个月共还款：

1433.3+6.02*2=1445.34元

第240个月共还款：

1433.3+6.02=1439.32元

19.将复利期由季度换算为年，是复利期和支付间隔相同。

季度利率为：

i=12%/4=3%（季）

实际年利率为：

i=（F/P，3%，4）-1=1.1255-1=12.55%

（F/A，12.55%，10）=（F/A，12%，10）+（12.55-12）/（13-12）（F/A，13%，10）=18.02805

F=A（F/A,12.55%,10）=1000*18.02805=18028元

20.F1=P（1+3i）=1500（1+3*15%）=2175万元

F2=F1（1+12%）5=2175*1.762=3832.35万元

21.贷款：

1800（1-30%）=1260元

设每年年末付款A元

1260=A（P/A，1%，30）

A=48.8元

22.半年计复利一次年实际利率I’=（1+12%/2）2-1=12.36%

四年实际利率i=（1+12.36%）4-1=59.38%

P=12000*（P/A，i，5）=18242.67元

23.设年金为A,由题意可得：

每年应向银行存入3557.9元

24.设实际投资为F,每年应偿还的金额为A

25.第二种付款方式的总高费用为：

由于第二种付款方式总费用大于第一种付款方式

所以选择第一种付款方式。

26.前25个月每个月还款为

元

付完25个月后，一次付款为

故共还款

27.设其周利率为i

利用差值法：

计算

故名义年利率为

实际年利率为

28.设每年生活费为A

29.设债券现在的价格为P

如果投资者要求的收益率为8%，则该债券现在的价格低于533元时，投资者才会购买。

第三章经济效果评价方法

1.静态投资回收期Tp

Tp=T-1+第（T-1）年的累计净现金流量的绝对值/第T年的净现金流量

=4-1+0.5=3.5年

净现值：

NPV（i0=10%）

NPV=-50-80（1+10%）-1+40（1+10%）-2+60（P/A,10%,4）（1+10%）-2

=67.6

净年值：

NAV=NPV（A/P，10%，6）=15.5

内部收益率：

设i1=25%，i2=30%，分别计算净现值：

NPV1=2.3>

0NPV2=10.97<

净现值指数：

动态投资回收期：

Tp*

年

1

2

3

4

5

6

净现金流量

-50

-80

40

60

折现值

-72.7

33.1

45.1

41.0

37.3

33.9

累计折现值

-122.7

-89.6

-44.5

-3.5

33.8

67.7

图略

计算项目的净现值：

计算内部收益率：

设

分别求NPV

3.解：

4.解：

设制造商统一支付的最高金额为P

5.解：

该项目为寿命不等的互斥项目，用费用年值比选：

6.解：

7.解：

我们只能从A,B,C三个方案中选择一个，而不能选择方案组合。

否则就会超预算。

分别计算每个方案的NPV

8.解：

（1）资金无限制，计算每个方案的NPV

（2）设折现率为i,B方案在经济上最佳需要满足下列不等式：

（3）若i0=10%，实施B方案企业在经济上的损失是

9.解：

采用互斥方案组合法，共有

个组合方案，保留投资额不超过投资限额且净现值大于等于0的组合方案，淘汰其余组合方案。

保留的组合方案中净现值最大的即为最优方案组合。

最优组合为A+B+C+E.

10.解：

第一种方案：

11.解：

12.解：

计算费用年值：

13.解：

（1）计算两种漆的费用年值：

设寿命为5年的漆为AC1,寿命三年的为AC2

（2）寿命为3年的漆降价：

14.解：

年值法：

现值法：

内部收益率法：

15.解：

方案A：

该项目净现金流量序列的正负号又多次变化，是一个非常规项目。

试算出一个内部收益率的解，i*=12.97%,将有关数据代入递推公式检验

结果见下表：

年份

Ft

-100

-52.97

-9.85

-211.12

-88.52

计算结果满足判别条件，故12.97%就是项目的内部收益率。

方案A能使用内部收益率指标进行评价。

方案B：

试算出一个内部收益率的解，i*=28.6%,将有关数据代入递推公式检验，结果见下表：

-48.6

-17.5

-177.5

78.26

0.6

计算结果不满足判别条件，方案B不能使用内部收益率指标进行评价。

16.根据题意列出互斥组合方案：

（单位：

万元）

方案组合

投资

1-4年净收入

净现值

A

500

200

134

B

300

120

80.4

B+C

440

160

67.2

B+D

450

170

88.9

B+C+E

550

230

179.1

（1）资金无限制：

最优组合是B+C+E

（2）资金限制为500万元：

最优方案是A

17.要选择B需要满足：

18.解：

19.解：

20.冲床B的使用寿命为9年，而研究期6年，仍有3年未使用价值。

冲床的年成本为：

此价值可以看作研究期冲床B的残值

上述计算表明：

冲床B经济效果优于冲床A

21.解：

（1）设需要捐款的金额为P元

（2）设必须有

元捐款

22.解：

23.插值法：

设使现金流量现值为0时的报酬率为

24.设初始投资为K，各年相等的净收益为NB，投资建设期

=0

静态投资回收期为

已知各年净现金流量，求出累计净现值，根据公式

即可算出

25.购买计算机的费用为：

租赁计算机的费用为：

由于租赁计算机的费用小于购买计算机的费用，那么公司租赁计算机比较经济。

26.安装运送带的费用：

人力搬运的费用：

值得安装此套运送带来代替人力搬运

27.加入购买一台微机，其净现值为

由于净现值大于零，所以购买微机经济合理。

28.方案的净现值（NPV）是指方案在寿命期内各年的净现金流量为

，按一定的折现率

折现到初期时的现值之和。

经济含义：

项目的超额收益。

29.内部收益率是指项目在计算期内各年净现金流量现值累计（净现值）等于零时的折现率。

在项目的整个寿命期内，按利率

计算，会始终存在未能回收的投资，只有在寿命期结束时投资才能全部回收。

换句话说，在寿命期内各个时点，项目始终处于“偿还”未被回收的投资的状态，只有到了寿命期结束的时点，才偿还全部投资。

由于项目的“偿还”能力完全取决于项目内部，故有“内部收益率”之称。

第四章不确定性分析

1.由于每月固定成本为1450000元，单位变动成本为930元/吨，故单位固定成本和每月变动成本为月产量的函数，画图如下：

月产量的盈亏平衡点：

吨

生产能力利用率的盈亏平衡点：

若按设计生产能力进行生产，售价的盈亏平衡点：

假设售价已定，按设计生产能力进行生产，可变成本的盈亏平衡点位：

元/吨

2.解：

（1）设年产量为Q件

（2）基准折现率为i

（3）设设备使用年限为n

3.根据题意，年固定成本Cf等与年等额投资

（万元）

盈亏平衡的临街交通量为：

（辆/年）

最低年过路费收入为：

若该道路设计通行能力为6000辆/昼夜，且交通量达到这一数值，则最低收费标准是：

4.设x与y分别是X与Y的月销售量，各设备生产的平均每月盈利分析分别为

三个方案分别进行两两比较，当方案优劣平衡时，即两方案设备生产的月平均盈利相等，可以求得两方案的优劣平衡方程

上述方程作成下图的优势平衡线。

B有利区域指的是：

当不确定性因素x与y落在该区域时，由于此时

，采用B设备最优。

同样道理，A有利区域是指采用A设备最优；

C有利区域是指采用C设备最优。

5.投资方案：

不投资方案：

净现值大于或等于0的概率

同样道理：

净现值小于-100万元的概率：

净现值大于或等于500万元的概率：

设初始投资和节省的生产费用，使用年限的变动程度分别是x,y,z

则：

对初始投资进行单因素分析

对节省的生产费用进行单因素分析

对使用年限进行单因素分析

对初始投资和节省的生产费用进行双因素分析

方案的可行性区域为

的左上部分。

对初始投资，节省的生产费用和使用年限进行三因素分析

当z=-20%,

当z=-10%,

当z=0,

当z=10%,

共27种可能情况;

投资，寿命，净收益各有三种可能，假设投资用T表示，寿命用S表示，净收益用J表示，乐观、最可能、悲观状态分别用下标1、2、3表示。

状态

发生概率

初始投资（万元）

寿命期（年）

年净收益（万元）

NPV（万元）

T1S1J1

0．0049

900

10

846.6667

T1S1J2

0．019

400

497.3333

T1S1J3

250

-26.6667

T1S2J1

7

602.0833

T1S2J2

0．074

301.6667

T1S2J3

-148.958

T1S3J1

177.5

T1S3J2

-38

T1S3J3

-361.25

T2S1J1

1000

746.6667

T2S1J2

397.3333

T2S1J3

-126.667

T2S2J1

502.0833

T2S2J2

0．287

201.6667

T2S2J3

-248.958

T2S3J1

78.75

T2S3J2

-137

T2S3J3

-460.625

T3S1J1

1200

546.6667

T3S1J2

197.3333

T3S1J3

-326.667

T3S2J1

302.0833

T3S2J2

1.666667

T3S2J3

-448.958

T3S3J1

-121.25

T3S3J2

-337

T3S3J3

-660.625

θ1，θ2，θ3三种情况的概率分别是：

50%，40%，10%。

b1为两年后出现换代产品，b2为不出现换代产品的概率，w1为现有产品畅销的情况，w2为现有产品滞销的情况。

假设决定投资建厂，两年后改造，以第二年末为基准点

出现换代产品，现有产品畅销的情况发生时，

出现换代产品，现有产品滞销的情况发生时，

两年后不改造，以第二年末为基准点

不出现换代产品，现有产品畅销的情况发生时，

所以在二级决策点应该选择不改造。

假如现在不建厂，两年后建厂生产换代产品

假如现在不建厂，两年后建厂生产现有产品

所以在二级决策点应该选择建设新厂生产换代产品。

在一级决策点，以第一年初为基准点

若立即建厂，

若暂不建厂，

故应选择立即建厂。

综合决策：

选择立即建厂，两年后不改造方案。

10.当达到盈亏平衡点，

第五章投资项目的财务分析

1.可行性研究是指在项目建设前，对拟建项目在技术上是否先进适用、经济上是否合理有利、工程建设是否可行所进行的全面、详细、周密的调查研究和综合论证。

其目的是避免和减少工程项目的决策失误，提高投资的综合效果。

可行性研究的意义具体体现在以下几个方面：

1）项目决策的依据

2）项目融资的依据

3）编制设计方案和施工图的依据

4）作为商谈合同、签订协议的依据

5）环保部门审查项目对环境影响的依据

2.共有4点：

回收流动资金不同；

投资额不同；

借款本金的偿还不同（全投资现经流量表不列出本金偿还，自有资金现金流量表需要列出本金偿还）；

利息处理不同。

第六章设备更新的技术经济分析

1.设新，旧设备的平均年费用分别为

保留一年：

保留两年：

保留三年：

旧设备应继续保留使用2年，于第2年年末更换。

2.设备的有形磨损

设备的无形磨损

设备的综合磨损

设备综合磨损后的净值

3.由于设备A的原始价值是4年前发生的，是沉没成本。

目前的价值是600元。

（1）不考虑资金的时间价值

（单位：

元）

使用年限

运行成本初始值与其劣化值之和

年末残值

运行成本及其劣化值的年平均值

年平均设备费用

年平均费用

600+0=600

5500

5000

2500

7500

600+200=800

4500

175