中石油攻略天然气下游分析.docx

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中石油攻略天然气下游分析

中石油攻略天然气下游

本文见《财经》杂志2010年第25期出版日期2010年12月07日  共有0条点评

以昆仑燃气为工具，中石油正在利润日益丰厚的天然气分销市场攻城略地

《财经》记者张启安

　　作为中国石油天然气集团公司（下称中石油）旗下成立仅两年的城市燃气公司——中石油昆仑燃气有限公司（下称昆仑燃气）发展速度之快令人惊奇。

　　目前昆仑燃气在全国北至黑龙江南至海南共布局100多家子公司，多数分布在二三线城市。

　　这些广泛分布的下游燃气公司网络与中石油全国天然气管线紧密结合，形成一张覆盖上游管线和下游终端市场的“大网”。

这张“大网”刚见雏形就强烈冲击了现有的城市燃气市场，让众多城市燃气公司极度恐慌。

　　从2009年开始，昆仑燃气与下游燃气公司的矛盾浮出水面。

今年，两者的商战越演越烈。

凭借母公司中石油的天然气垄断供应商身份，昆仑燃气在商战中屡获先机。

　　中国城市燃气协会秘书长迟国敬在接受《财经》记者采访时认为，未来城市燃气公司的整合将不可避免。

另有观察人士指出，1998年之后中石油整合民营加油站的一幕或将重演：

上游限制油源供应，下游压价收购。

　　不过，昆仑燃气似乎并不急于整合收购，它一方面沿西气东输二线从甘肃、河南、安徽直到江苏各省抢占二三线城市市场，另一方面在长沙、武汉、石家庄等已有经营者的成熟二线城市周边布局，或开发新增工业用户，或蚕食当地城市燃气公司原有用气大户。

　　仅仅两年时间，中石油在天然气下游产业的布局已经成型。

　　中石油铺路

　　中石油国内天然气产量占中国天然气总产量的80％以上，拥有的天然气管道占全国的70％以上，已形成贯通国内外、连接气田和市场的天然气骨干长输管网。

　　与上游的优势相比，中石油在天然气分销领域则处于劣势，整体燃气资产小而分散。

而自2002年中国城市燃气市场放开之后，新奥（02688.HK）、中华煤气（00003.HK）、港华燃气（01083.HK）等民营或者外资企业蜂拥而入，在全国各省市屡获城市燃气特许经营权。

　　原有的市政燃气公司也借机发展壮大，上海燃气、北京燃气、武汉燃气等具有当地国资背景的企业纷纷在本地市场占据垄断地位。

　　随着中石油昆仑系燃气公司的成立，国内燃气市场格局也悄然发生改变。

　　2008年8月6日，昆仑燃气成立，该公司由中石油系统内的天然气管道燃气投资有限公司、中国华油集团燃气事业部、中油燃气有限责任公司重组整合成立，肩负着中石油整合下游资产，扩张天然气版图的重任。

　　昆仑燃气的主要业务范围包括：

城市燃气管网建设、城市燃气输配、天然气与液化石油气销售以及售后服务等。

　　昆仑燃气首先在中石油的西气东输二线沿线布局。

　　2008年年底，昆仑燃气与湖南省政府签订长株潭燃气特许经营权协议；在甘肃省兰州市整合兰州燃气公司；与江苏全省十几个地级市签署燃气特许经营权。

　　成立之初，昆仑燃气并不被看好。

长城证券分析师王刚认为，城市燃气公司的人员、管理等成本非常高，收益却有限，对中石油提高盈利能力作用不大。

　　当时，天然气价格已经连续数年未做调整，无论民用还是工商业用的天然气终端售价均与替代能源的价格存在较大价差，同等热值条件下，国内天然气的终端销售价格还不到汽油价格的一半。

　　两年之后，形势的发展超乎想象。

　　以2010年5月31日发改委上调天然气出厂价为始，车用天然气的价格开始朝着与成品油价格接轨的方向前进，下游分销环节成了天然气产业链中利润最大的部分，拥有终端销售网络和客户的下游燃气公司利润水涨船高。

　　目前，全国各主要城市车用天然气与汽油的价格关系为0.75∶1或0.7∶1，气价随汽油价格波动。

　　以中石油忠武天然气管线终端武汉市为例，2010年发改委确定忠武线天然气井口价格中城市车用天然气价格为1.1元/立方米，管输价格为0.32元/立方米，因此武汉门站价格为1.42元/立方米，而目前武汉市车用天然气的终端价格为4.5元/立方米。

从城市门站经过城市管网输配之后，车用天然气价格暴涨三倍。

　　中石油经济技术研究院一位专家在接受《财经》记者采访时认为，中石油进入下游燃气市场是必然一步，中石油不能只做批发商而放弃日益市场化的终端销售市场。

　　国家能源局副局长吴吟曾在今年5月举行的“能源战略与‘十二五’能源发展论坛”上表示，“十二五”期间国家将考虑发挥价格杠杆的调节作用，鼓励以气代油，促进天然气产业发展，使目前天然气在我国能源消费结构中的比重由4％提高到8％。

　　中国城市燃气协会秘书长迟国敬认为，未来发改委可能会逐步放开天然气上游定价权，让上游企业和下游工商用气大户直接谈判价格。

　　这意味着天然气分销环节的利润将进一步提高。

　　2009年11月中旬，中东部地区出现了史无前例的天然气紧缺局面，就在这场气荒蔓延之时，中石油自11月27日晚起，陆续在北京产权交易所、上海产权交易所连续挂出几十家下属燃气公司的分散股权拍卖告示，涉及金额20亿元左右，最后这批资产毫无悬念花落昆仑燃气。

　　在今年初的一次内部讲话中，昆仑燃气总经理项平生将做大做强作为昆仑燃气的目标。

他将加大市场开发力度、做大做强管道燃气业务作为昆仑燃气2010年的首要任务。

　　截至今年11月22日，昆仑燃气已经形成了覆盖全国的销售网络，公司业务分布在北京、天津、河北、山东、河南、江苏等20多个省市自治区，覆盖近100座城市，供气能力达50亿立方米以上，拥有全资子公司、分公司、控股公司、参股公司100多个。

　　某种程度上，这成了其他燃气公司的噩梦。

　　“保供”杀手锏

　　“现在我们是危机重重。

”11月4日，一位武汉本地燃气公司的负责人对《财经》记者说，他已经深切感受到了昆仑燃气的压力。

　　昆仑燃气成立四个月后，2008年12月，其武汉分公司悄然成立，由于异常低调，这事多数当地业者都不知道，直到它作为竞争对手出现在竞标现场，同行们才意识到来者不善。

　　此前在武汉城区经营城市天然气业务的企业主要为武汉市天然气公司，这家具有地方国资和港资背景的企业于2004年开始正式接管武汉城区的天然气业务，其用户范围覆盖了武汉现有大部分民用用户和绝大部分工商业用户。

　　昆仑燃气的进入改变了这一市场独占格局。

2009年，昆仑燃气陆续拥有了江夏区、东湖开发区、汉南区等多处特许经营权，江夏区黄家湖大学城项目已经实现了商业供气。

　　但由于这些地方均处武汉周边地区，并未在当地业界引起多大波澜。

　　今年军山开发区天然气项目的争夺引爆了昆仑燃气与武汉本土燃气公司的矛盾。

　　武汉天然气有三条气源供应，分别为中石油的忠武线、淮武线和中石化的川气东送线。

　　其中，忠武线为武汉最大气源，占据该市每年用气量的绝大多数，而忠武线进入武汉的门站就设在军山。

武汉天然气公司在军山建有门站，从军山门站建设一条管道直通军山开发区成本很低，这也是武汉天然气公司积极争取这个项目的动力。

　　几年前，武汉天然气公司就已开始与军山开发区和园区企业商谈供气事宜，但是昆仑燃气今年介入后，这只几乎煮熟的鸭子飞走了。

　　“我们可以保供。

”昆仑燃气就这一句话，武汉天然气公司甘拜下风。

　　军山开发区内有美的、格力等国内家电巨头。

这些企业看到去年武汉气荒的惨烈局面，纷纷要求与天然气供应商签订保障供应协议。

　　但是，武汉天然气公司去年冬天连城区用气都保证不了，今年当然不可能与工业用户签保障协议。

昆仑燃气却能做到“保供”，因为它可以直接获得来自中石油忠武线的气源。

　　在武汉天然气公司军山门站的旁边，中石油也同样有一个门站，不过此前该门站为计量门站，负责统计供应武汉的天然气数量，现在，这个门站则成为昆仑燃气获得中石油忠武线气源的供气门站。

　　除了在郊区攻城略地，昆仑燃气也与武汉周边的仙桃、咸宁等地级市签订了特许经营权协议。

　　2010年初，昆仑燃气投资1.6亿元，兴建了武汉至咸宁的天然气管线。

该线路北起武汉市江夏区五里界，南至咸宁经济开发区，全长57.19公里，设计最大年输气能力为10亿立方米。

同年9月，湖北省发改委批准昆仑燃气建设仙桃南城新区天然气利用工程，该工程将对接中石油忠武线和川气东送两条天然气气源。

　　“保供”的优势，让地方政府对昆仑燃气也很认可。

　　“气荒”助力

　　11月22日，武汉又现去年气荒时的一幕，加气站外出租车排起长队，全市26个加气站半数停气，而十家用气量最大的工业企业也收到了武汉天然气公司的限气通知。

　　同一天，武汉天然气公司新闻发言人姜山对媒体表示，中石油和中石化本月给武汉的天然气量每天只有196万立方米，缺口有10万立方米之多，中石油承诺12月将增加一定气量，具体数目还在商谈中。

　　湖北省发改委能源处有关人士在接受《财经》记者采访时认为，今年武汉整体的天然气供应仍然偏紧，是否会出现去年那样的持续性“气荒”目前还不好说。

　　据武汉市天然气公司一位负责人介绍，今年该公司与中石油签署了6.4亿立方米的天然气供应协议，但现在恐怕很难保证。

　　中石油早在今年10月就已经下发通知，保证今年给两湖地区的天然气供应同比增长10％，而且中石化川气东送也于今年启动，拥有了双重气源的武汉为何还会再闹气荒？

　　“这个同比增长是在去年气荒限量时的消费量上增长10％，意义不大。

”上述武汉天然气公司负责人认为。

他表示，去年气荒，武汉天然气消费量没有大规模增长，但是企业在发展，不能拿去年气荒的消费量来计算今年的供应量。

　　他说，武汉天然气公司去年天然气消费量大约在5.6亿立方米左右，但今年武汉的天然气实际需求量在7.5亿立方米（每天205万立方米）左右。

　　中石油则另有解释，其官方网站上给出的理由是，下游天然气市场无序发展，导致天然气需求暴增，成为气荒的重要原因。

　　当地一位燃气界人士并不认同此种说法，他指出，在夏天用气淡季的时候，中石油往往鼓励下游用户多用气，尽量多发展用户。

他提供数据说，“以武汉来说，夏天一天仅用150万立方米天然气，中石油却往往会给下游燃气公司180万立方米，而一到冬天用气的高峰，他们又说气用完了。

”

　　考虑到上游的供应紧张情况，今年武汉天然气公司并未发展大型工业天然气用户，仅仅新增几万户民用天然气用户。

　　如果加上昆仑燃气给武汉的供应量，今年武汉地区的天然气供需将基本平衡。

但总量平衡解决不了结构问题，由于武汉天然气公司等武汉本土燃气公司的供气量不足，他们下游的工商客户同样会出现气荒。

　　目前武汉尚没有天然气储气库，仅有一个1000万立方米的液化储气罐基地，储存时须将天然气先行液化，使用时再重新气化，这两道工序的高成本使得武汉天然气公司叫苦不迭。

　　武汉天然气公司相关负责人表示，目前把天然气液化再气化后，每立方米气的成本在四块多钱，而终端价格最高的车用天然气每立方米也只有4.5元。

这么高的成本，罐储气只有“救命”时才敢用。

　　除中石油忠武线，中石化四川普光气田的天然气今年开始东送，但国家发改委规定的川气出厂价比忠武线价格贵出50％以上，门站价目前却暂时比照中石油忠武线的门站价执行，这显然不是长久之计，因此各地也不敢大规模使用川气，高调入场的川气只能对气源起到一个补充作用。

　　11月22日，武汉天然气公司新闻发言人姜山对媒体表示，“短时间内武汉供气紧张的局面难以缓解，能否度过寒冬，谁都不能保证。

”

　　气荒之下，城市燃气公司的日子不好过，而昆仑燃气却被赋予了拯救者的角色。

　　武汉当地很多工业用气大户开始频频打听昆仑燃气的供气行情，武汉当地一家大型制造业企业负责人说，听说昆仑燃气的工业用天然气每立方米才2.6元，并且保证供应，可惜离他们太远了，管道进不来。

　　目前，武汉城市燃气公司的工业天然气在3元/立方米左右。

　　整合之路

　　一方高歌猛进，一方步履维艰，天然气分销市场的现存格局势难维持。

　　中国城市燃气协会秘书长迟国敬在接受《财经》记者采访时认为，未来燃气行业的整合将不可避免，以中心城市为主向外扩张的燃气收购将成为一种趋势。

　　迟国敬认为，2002年下游城市燃气市场放开之后，各种所有制的公司逐渐介入，一定程度上导致燃气公司规模过于分散，燃气公司重组整合可以品牌联合，发挥规模效应，使得中心城市燃气业务向四周扩张，完善产业链条。

　　他同时表示，目前还没有法律限制诸如中石油这样的垄断企业进入下游燃气市场。

　　事实上，凭借垄断上游天然气供应的优势，中石油整合地方燃气公司的决心已定，从强硬发出收购邀约到围而不打步步紧逼，中石油的收购策略也渐显成熟，多位业界人士提醒《财经》记者，当年中石油收购民营加油站的一幕或将重现。

　　1999年，原国家经贸委发布38号文件，要求国内各炼油厂生产的成品油，要全部交由中石油、中石化的批发企业经营。

　　由此，民营加油站的油源被断被限，而两大集团却依靠上游的垄断迅速收购民营加油站，实现了成品油领域的上下游通吃。

　　相比成品油市场，天然气市场的上游垄断程度更高，中石油控制了国内主要天然气气田和近3万公里的天然气长输管道。

　　不过，城市燃气公司毕竟不同于民营加油站，中石油的整合之路并非一帆风顺。

　　2008年，中石油在石家庄天然气项目上与新奥燃气狭路相逢，当时并无多少燃气市场整合经验的中石油华油集团落败。

　　在石家庄燃气市场，新奥燃气早在2002年就已成立石家庄新奥燃气有限公司并取得石家庄天然气特许经营权，该公司由新奥集团持股60％，地方国企石家庄燃气集团持股40％。

　　2008年2月16日，中石油华油集团与石家庄市政府签署了《合作开展城市燃气业务框架协议》，设定了整合石家庄天然气市场的框架。

此后，中石油着手整合新奥石家庄燃气公司，并打算在新公司中控股51％。

　　当时，有媒体问华油集团石家庄项目负责人王世敏，如果新奥不同意怎么办？

王表示，“政府主导去做工作，中石油该出钱就出钱。

”

　　刚刚步入燃气市场的中石油显然轻敌了，它的对手混迹中国燃气市场十几年，积累了丰富的收购与反收购经验。

当年6月的石家庄30万户天然气置换工程中，并未见到中石油华油集团的身影，石家庄新奥燃气有限公司总经理尹学信对媒体表示，“这项工程目前由我们一家公司承接。

”

　　没有市场策略，依靠行政命令推进整合，欲速则不达的中石油被当地业界戏称为“霸王硬上弓”。

2008年8月，华油集团燃气事业部被中石油纳入新成立的昆仑燃气公司，迄今，昆仑燃气已在河北拥有五家分公司，没有一家在石家庄。

　　但中石油对下游燃气公司接下来的整合手法却表明，中石油已从石家庄案例中吸取了足够的教训。

　　2010年，昆仑燃气兵临武汉，这次，它并不急于一步到位，而是凭借气源优势，先行蚕食工商业用户和高压直供、燃气设备等利润最为丰厚的市场。

面对昆仑燃气这一策略，武汉本地燃气公司一位人士认为本公司前景悲观，“他们是要把武汉的燃气公司困住，然后再用低价买下来。

”

　　除了围困策略，要想整合当地燃气公司，昆仑燃气还需得到地方政府的明确支持。

以武汉天然气公司为例，目前其股权结构大体为武汉市政府和香港中华煤气公司各占50％。

　　在全国范围内，主要二、三线城市燃气公司的股权也大体如此，所以地方政府的态度将是昆仑燃气与地方燃气公司博弈天平上的重磅砝码。

　　“对于武汉天然气公司的港资背景，省里面可能有些想法。

”11月25日，一位接近湖北省政府的人士告诉《财经》记者。

他认为，当初武汉天然气公司就不该和港资合资，“他们屁股坐歪了。

”

　　回溯到2002年，武汉市政府赴香港招商引资，参与此行的武汉市燃气热力集团与香港中华煤气在港签署《合资经营武汉市城市管道天然气供应协议书》，用武汉天然气公司50％股权换来中华煤气4亿港元的资金投入。

这些年来，随着武汉天然气公司的发展，中华煤气的投资早已收回，每年分红的收入十分可观。

资金不再是问题，充足的气源才是关键。

　　11月24日，湖北省政府与中石油在汉签署战略合作框架协议。

中石油表示，将进一步增加对湖北的天然气供应量，确保到2015年，向湖北的年天然气供应量达60亿立方米，从而扭转气荒不断的局面。

　　目前，湖北省正积极引入昆仑燃气开发围绕武汉的“1+8”城市圈，昆仑燃气已经取得仙桃、咸宁等地的城市燃气特许经营权。

湖北省发改委一位官员在接受《财经》记者采访时认为，未来各地的燃气市场将和成品油市场一样，垄断经营不可避免，“我们当然希望能有一个有序的市场环境，也正在创造这个环境。

”

　　反垄断前景

　　北京大学法学院副教授邓峰认为，中石油的垄断地位来自于国家战略的要求，因此在严格意义上，中石油属于国外所说的公共运营商（commoncarrier）。

　　按国际惯例，公共运营商应为国家特许经营，其具体经营范围要为法律界定。

当它进入产业链的上下游或者合并上下游的企业，通常需要经过双重审查：

一是行为上，其供货政策是否歧视下游依赖其生存的企业；二是结构上，其并购下游企业是否会摧毁当地市场中其他竞争者，其进入上下游的行为，不能导致价格上扬、竞争对手受到限制。

　　在中国，情况有所不同。

《中华人民共和国反垄断法》第七条规定：

“国有经济占控制地位的关系国民经济命脉和国家安全的行业以及依法实行专营专卖的行业，国家对其经营者的合法经营活动予以保护。

”

　　因此，中石油等公司在反垄断法律上是例外、被免责的对象，不受相关法律调整。

　　理论上，中石油的竞争对手可以其涉嫌“滥用市场支配地位”为由，对其提起诉讼。

因为特许垄断经营的国有企业作为主体不受调整，不意味着其行为亦被免责。

　　北京竞天公诚律师事务所律师张鑫亦认为，反垄断法只保护中石油在上游的垄断地位，而城市燃气市场属于天然气分销领域，并不在保护之列。

　　不过具体操作起来，举证将十分困难。

界定相关市场是反垄断执法的关键步骤，直接影响甚至决定着反垄断案件的处理结果。

判定一个经营者是否居于垄断地位或者市场支配地位，是否排除、限制了市场竞争，都必须以界定相关市场为前提。

所谓“相关市场”，是指经营者就一定的商品或服务从事竞争的范围或者区域，主要包含了商品和地域两个要素。

　　在天然气分销领域，如何界定相关市场的大小，是一个非常专业、复杂的问题。

　　张鑫认为，反垄断法的可操作性不强，并无具体条款规范。

昆仑燃气虽然布局迅速，但其是否涉嫌垄断，则难以判断。

　　“中国在立法和司法上的缺失，导致了这些垄断企业的失控行为不受监控，”邓峰说，“立法中应当明确界定特许范围，或者通过司法机关根据市场竞争原则进行司法调整的方式，来实现竞争法中的社会效率目标。

”

　　本刊记者徐凯对此文亦有贡献