操盘一分钟Word下载.docx
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选股切忌跟风
《操盘一分钟》（16）：
涨跌两迷茫
《操盘一分钟》（17）：
破心中敌
《操盘一分钟》（18）：
再说技术分析兼答网友
《操盘一分钟》（19）：
坚持主营业绩突出与高成长
《操盘一分钟》（20）：
心理极限
《操盘一分钟》（21）：
机构将为错误付出代价
《操盘一分钟》（22）：
摆脱牛皮的出路
《操盘一分钟》（24）：
当日对冲法--超级短线
开场白（97-8-2）
经常收到一些网友的Mail，都是关于股票操作的一些基本常识的问题。
虽然现在股票的参考书很多，但大部分是厚厚的大砖头，在现代生活的快节奏中，这些书捧在手里都有点儿害怕。
Internet的兴起，给人们带来全新的观念。
它对于人类生活方式的影响，我们现在还只能看到冰山的小尖角，我赞同比尔.盖茨的观点，对Internet的影响，怎么估计都不会过分。
比方说，“少就是多”，这就是反传统的新观念。
面对信息爆炸，信息的质量比数量更加重要的多。
经过筛选、分析并针对用户需要的信息，才是可用的信息。
所以，我才萌发了写每篇只要花一分钟就可以读完的实用常识的意念。
我没有系统的写作计划，只有几个简单的原则：
1.如果自己一分钟讲不清楚的问题，就说明自己也没搞明白，需要自己先去搞清楚；
2.作者与读者不仅是平等的，而且是“交互式”的。
读者的反馈，是这个写作过程的有机组成部分。
作品是作者与读者共同创作的成果。
3.“快速浏览”的方法，只适用于已经“在线”，急于即插即用、所见即所得的人们。
想要系统学习的朋友，还是要老老实实地去啃大砖头。
今天就说这么多，再见！
许多新股民都对技术分析望而生畏，觉得高深莫测，很难理解，其实，那是太过于抬举它了。
如果与电脑操作系统的编程语言相比，它只是十分简单的算术运算。
我们对WIN95、OFFICE97、PHOTOSHOP4.0、NETSCAPE4.01这些大型软件，虽然不了解它的源码，但也一样运用自如。
股票的技术分析也一样，如果我们不是去运算它（电脑软件已经替我们算好了），我们只要拿来用就可以，就是很容易的了。
所以，我们应该用比较轻松的态度去对待它。
要在一分钟的时间给技术分析来个总的定义，那就是要对它的内在本质进行描述。
所有证券的技术分析系统，其实都是“均线系统”。
也就是说，它是通过数据的平均化，试图找出证券价格波动的规律。
哲学告诉我们，所有的必然性都是在事物的事物运动的平均化过程中表现出来的。
个别事件总是带有很大的偶然性。
恩格斯说过，事物沿合力线方向发展，应该是辩证法的一条规律。
这里的“合力线”，我理解也是一种平均化的过程。
所以，技术分析是通过对市场价格的平均化运算而作出的图表演绎。
按照它们各自的不同角度，即从市场的价格波动、买卖力对比、价量关系等等的不同角度作数据采样，和采取不同的运算方法，就有了各种技术分析工具。
但是我们应当牢记的是：
在均线系统中，时间跨度越大，它的平均化程度越高，它所能反映的准确度也就相对提高。
而越是快速移动的平均线，它所能代表的必然性也就越少，就只能作为短线买卖的参考，而不能代表价格的趋势。
两大派别
股票理论有两个基本的派别：
随机漫步理论和技术分析理论。
随机漫步理论的基本观点认为，股票价格的波动完全是无序的，因而是完全不可测的。
技术分析派当然认为股票价格的波动呈现某种规律性，是可测的。
技术分析的各种工具于是应运而生，譬如波浪理论、均线系统、神秘数字、时间窗口、江恩循环......有人不无讽刺地说，如果没有这么多分析，这些专家靠什么吃饭呢？
客观地说，随机漫步理论是以股市发展趋势为研究对象，认为只要把握了趋势，买什么股票是不重要的。
最著名的例子是“乱扎飞镖”。
一伙美国议员打赌，将一些股票名称随意写在纸上贴上墙壁，然后乱扎飞镖，扎中哪个股票，就买哪个。
结果发现，这样随意选出的股票，与专家精心设计的投资组合的获利水平是几乎相等的。
不要以为随机漫步就是什么也不做，“无为而治”，没有实用价值。
其实，认准趋势是做好股票的前提，如“数人头理论”、“反向操作”，都是随机漫步理论的应用。
我在炒股五原则中说的“买得好不如买得对”，也是对认准趋势的重要性的体会。
这几天，我们那儿的大户室的电脑，80%以上都没有开，空空如野，门可罗雀，用随机漫步理论可以得出什么答案呢？
技术分析派则是以具象走势为研究对象的，通过技术分析，我们才能找到具体的买卖位置。
因此，职业短线炒手莫不将技术分析作为救命法宝。
虽然，技术分析派不是没有战略研究，然而，它需要太长的时间才能得到验证。
著名的波浪理论，就常有意外。
我是不大相信数浪的。
“总是事后才知道我们正站在底部上”，就是我对迷信技术分析人士的小小讽刺。
当然，我也不是说技术分析就完全没有用。
在我看来，技术分析与随机漫步理论的关系，如同形式逻辑与辨证逻辑的关系，各自都是在一定范围内才有效。
判断主力动向
本来，我的写作计划是从基本图表讲起，但想到网友未必有耐心在网上学理论，还是“急用先学、立竿见影”；
“所见即所得、即插即用”的好。
现在，大家都感到迷茫，“黄鹤不知何处去”。
谁都不明白主力究竟想干什么。
其实，判断主力动向，正是每个散户入市时需要考虑的首要问题。
方法，以本人4年实际操盘的经验教训，可以有如下几种：
1.注意每日资金流向；
2.注意每日成交笔数排名；
3.注意每日信息披露涨跌幅机构排名榜，收集并分类建档；
4.使用汇金软件提供的主力动向功能，特别注意尾盘的大单买进；
5.特别注意业绩优良而近期无量下跌的个股....
第4项的充分开发应用，我可以说，是我的发现。
我与编写该软件的周详谈过，他说只是按技术分析书上编的，他也不知道怎么用。
其实，汇金的“主力动向”是按每次数据取样时的总金额排名的方法编制的，所以，以每秒钟最高3次的灵敏度，反映出主力在拉抬或打压那些股票，影响指数的上落。
我认为，这是汇金最成功的一项设计。
设置方法：
在多窗口中选任一窗口，按F6，再按HOME即可。
实际上，主力动向有3层含义：
即主力的位置、方向和具体操作手法。
我在上一篇说的，是侦察主力的位置。
现在要说的，是主运动的方向。
网友们问的，属于具体的操盘手法，那是更加复杂的问题，不进行一段时间的跟踪，是无法回答的。
当然，可以根据经验作些概括。
但具体到某个股票，还是要看盘口。
主力运动方向，是必须结合大市的趋势来看的。
我们知道，在股市上，机构与散户是一对基本矛盾（我们可以把中小机构也作为散户看待，因为他们虽然资金略多，操作条件略好，但在地位上其实也属于经常被吃的角色），他们相互斗争，又相互依存。
机构表面看来很强大，可以呼风唤雨，纵横陴阖，但其实也必须顺势而为。
如果对形势判断错误，机构也难免被套。
陕解放是一个例子，庄家长期被套在18元左右的高位上，自拉自唱。
最新被套的庄家，我想有可能是格力电器。
因此，我们判断机构运动的方向，先站得高一些，看一下大市的方向，就会明白。
今年6月下跌以来，大市已经严重超卖，但仍跌势不止。
有些“股评家”就说机构已经离场，不出利好不进来。
这不是无知就是别有用心。
我们从盘口看到，几乎每天在重复着拉高打低再在尾盘放量的走势。
而大盘指数则维持横盘。
同时，我们看到K线图日线和周线都在低位，并顽强地向上穿越，要发出买入信号。
因此，我们明确地说，这是主力进场的走势。
特别是科技板块，筹码锁定率之高，使日周转率只有5%以下。
“股评家”还有一个谬论，就是成交量萎缩，说明资金供应不足。
他们忘了，机构在低位吸筹完成之前，从来是非常有耐心的。
下个阶段，是推高吸筹，那时会温和放量，缓步推高，因为低位斩仓盘已经吃不到了。
因此，我们才会得出结论：
机构已在建仓，绩优股仍是未来主战场。
由于我们叙述的方式由具体到抽象、个别到一般，是“反向论述”法（杜撰），我们只能假设网友们多数已知道技术分析的一般概念。
前面谈到判别主力运动方向必须看大盘趋势，这就不得不借助图表了。
我在实际中深感在K线图和KD线的运用时，看周线的重要性。
这一点，我只见安妮有过类似的观点。
为什么“只是事后才知道现在正站在底部上”，就是指出一般技术分析的滞后性。
头部和底部形态，都是完成后才能看到的。
同时，日线图具有一定的欺骗性，就是机构经常利用图表骗线。
譬如本周的日线一度下穿月线，就纯属骗线，企图诱发散户中技术派的恐慌抛售。
但如果我们经常看一下月线图，就很容易识别这种骗线行为。
因为在周线图上，上述骗线只留下一条下影，说明短线下击已被有效消化。
更重要的是，最近的日线图一直在月线附近纠缠，让人感到方向难辩。
然而，周线却清楚显示在底部，KD线已发出买入信号。
同样，在上次评论员文章出笼前两周，周线图已发出见顶信号，KD线已向下交叉，相对强弱指数RSI也指出顶部价量背驰，应该离场。
但当时机构却采取了加速上拉的手法掩护出货。
我曾先理性清仓，然后又在第一次急跌时接回，想抄右肩，结果被套，留下本轮牛市第一个教训。
七一前夕，周线也见顶，但期望香港回归有机会出货，然而再被套，虽然是损失的部分利润，但也是不该犯的错误。
结论：
周线图是判断大市趋势、包括主力运动方向的重要依据，并且准确率极高。
往往在周线和日线见顶时，也是股市进入快速拉升阶段之时。
很少有人能够在此时完全做空，那正如安妮说的：
“非有大智大勇不可”。
但此时，往往日线和60分钟线都已在高位“钝化”，失去指示的作用。
这时，我们可以依赖的指标是什么呢？
成交量！
这是最真实、最可信赖的指标。
任何时候，成交量都是不会欺骗我们的，因为它是必须用真钱去做，不是一两个对敲单可以替代的。
我亲眼看到过，在股市最沸腾、最激动人心的时刻，我身边的一位职业炒手在静静地独自拼命按计数器，计算手上的每一种股票成交量同比是在增加或减少，计算大盘每半个小时的成交量放大还是萎缩，以确定自己出货的时机。
这位仁兄去年曾创造过用30万元本金，半年翻到300多万，然后又跌回30万元的股市奇迹。
我内心是感激他的，因为我的操盘的知识，可以说是在他那里启蒙的。
当然还有其他技术指标，可以用来监测成交量的。
最有用的，我认为是乖离率BIAS和相对强弱指数RSI。
这两个指标可以在KD线钝化时指示价量背驰情况的出现。
当股价仍在上升或高位横盘，而相对强弱指数rsi显示卖盘增加，当然就是机构出货的信号。
或者相反，当股价一再下跌，而每次下跌到低位就显示买盘增加，股价并不见涨，这就是底部的价量背驰，就是机构进场的信号。
虽然机构总是采用各种狡猾的方法，企图荫蔽作战意图，达到突然发力的效果。
然而，细心和有经验的操盘手仍可发现机构活动的痕迹。
当然，这除了大量实践的积累之外，别无他法。
机构主力的操盘手法从理论上讲大约可分为如下几个阶段：
1.轧空：
在利空消息或利空政策的配合下，机构连续做空，即使市场人气涣散也在所不惜。
“股评家”此时也一片悲观论调。
市场在严重超卖的情况下无量下跌。
部分吓破胆的散户在盲目悲观的情绪下抛出斩仓筹码。
2.低位横盘吸筹：
主力完成做空目标，在低位接回筹码。
此时可以观察到底部放量的现象。
但不排除机构在吃不够筹码的情况下再次向下震仓的行为。
3.缓步推高吸筹：
低位筹码由于斩仓动力不足成交量极度萎缩吃不到了，于是机构以超跌反弹的形式反复震荡向上，吸纳散户的斩仓或短线获利盘。
此时，多数表现为低价股或基金行情。
而后中价股也会有表现。
绩优股却继续下跌，机构仍耐心吃进低位的高价股。
而“股评家”的宣传配合是股市的重新定位论。
当低价股票拉高到一定价位时，机构会将筹码抛给散户，市场第一次套多
4.诱多：
绩优股全面启动，一般以三浪或五浪形式展开新一轮上升行情。
“股评家”开始散布乐观情绪，并且说“绩优股”以其高成长性，价值严重低估，吸引散户跟风。
5.逼空：
绩优股进入快速拉升，逼迫所有做空力量全部空翻多，此时“股评家”一片看好，市场弥漫乐观氛围，连街边小贩和菜场小贩都在谈论股票，从来不碰股票的朋友可能突然打电话问你股票“贴士”。
机构则且拉且退，悄悄在绩优股轮炒中出货。
市场此时成交量空前放大，屡屡创出天量。
然后，在人们不觉察之时，市场创新高能力开始衰退，成交量开始渐渐萎缩，图表看是在走平台或圆弧顶，但“股评家”一般会将之称为主升浪展开前的蓄势整理。
这时是散户离场的最佳时机，因为周线即将向下突破，发出死亡交叉。
可能利润已开始减少，虽然指数仍在创新高。
6.套多：
机构主力在高位天井完成派发出货，突然借消息将指数打低，套住绝大部分在高位接筹的散户和中小机构。
在没有重大利空配合的情况下，中小机构会借短线超卖拉一波反弹，形成右肩，此时是最后的逃命机会。
图表显示快速均线向下突破月线，市场将进入中级调整。
但如有重大利空配合，也可能走出下跌单边市，根本没有逃命机会。
相反理论与群众论都不是我的发明，我想做的，是如何把二者结合起来。
散户是股市最大的购买力量。
群众的情绪一旦被激发，就会变成汹涌的狂潮，吞嗜一切。
再清醒、再有理性的人都会在群众的狂热中迷失自我。
股市很容易被狂热情绪所左右。
这就是为什么机构大户数量虽比散户少得多，却能吃掉散户的秘密——装备精良而且训练有素的军队总是能打垮人数众多的乌合之众。
但是，问题又有另外一面，当千百万人共同形成一个认识时，这种虚拟的观念就会变成真实。
所以，一些亏损股能炒到绩优股的价位，靠的就是群众的热情。
（我们不禁联想到大跃进、人民公社）但虚拟的观念毕竟不是真实，总有真相大白的一日，那时，虚拟的系统就彻底崩溃。
在这个基础上产生了“相反理论”。
相反理论通过统计发现，股市上赚大钱的人只占5%，其余95%都是输家。
要做赢家只能与群众的思想路线相背，切不可人云亦云随大流。
我养的一缸银龙也是如此，每星期我买半斤活鱼仔喂它们。
但随大群逃命的鱼仔总是最先被吃，而始终吃不掉的就是不随群的鱼仔。
相反理论当然有一定的使用条件：
那就是股市在极端状态，即将反转之时。
平时，群众的看法往往是正确的。
但当所有人都看好或看空时，你就应该持相反的态度：
“所有人都在卖出，你就买进；
而所有人都在买进，你就卖出。
”特别是在跌市中，所有人都看不清底部在何处之时，底部就已经在你的脚下。
“股票投资好比选美投票”，这是西方著名经济学家J.M.凯恩斯的名言。
他的另一个著名观点是“长期好友”，翻成现在流行的语言就是“做死多”。
凯恩斯认为，群众的看法就是市场的看法，所以，哪个股票好，不是由专家决定，而是由群众决定。
如果举近期的实例，那就是所谓的“低价股革命”和“基金革命”，这完全是迎合群众胃口。
做死多的根据是，世界经济的生产与消费都是在不断发展中，总量是在不断增加，因而股市的总趋势也是不断向上。
这与相反论又是悖论。
也是“群众论”范畴的。
股市理论中另一个著名的悖论就是由韦特.J.W.Wilder创立的技术分析工具“相对强弱指数rsi”，以及他早期非常执著的PAR，抛物线，动力指标MOM，摇摆指数，市价波幅等；
与他后来创立的“亚当理论”。
“亚当理论”认为所有测市工具都是不可靠的，唯一重要的就是趋势，因为市场升了可以再升，跌了可以再跌，他的著名结论是：
必须“顺势而为”，唯一有用的就是移动平均线，是升就买，是跌就卖。
现在可以回答网友们经常提出的一个问题，就是市盈率、KD值这些指标怎么看？
回答是，都不是绝对的。
任何测市工具，离开市场趋势，就一钱不值。
我们说过，“群众论”适合常态市场，而“相反理论”适合市场即将反转之时。
如何判断市场状态呢？
我认为，最有效也是最简单的方法，就是“数人头”，当股市人山人海或门可罗雀的时候，就是市场即将反转的信号。
“数人头”可以广义应用，包括新闻报道、“股评家”、网络公告板，当大家一致看好或看空或迷茫之时，就是反转的信号。
常态是众说纷纭。
关于“股评家”可以再说几句，作者由于职业关系，认识不少所谓的“股评家”。
他们的构成，A类是证券营业部研究员，服务对象是大户室（个人大户和中小机构），他们与机构大户有密切联系，是市场消息灵通人士，他们的观点某种意义上可以反映机构大户的意见；
B类是职业“股评家”，多数是炒股失败或被证券营业部辞退后靠开声讯台赚钱谋生的一批，他们迎合市场观点，散布谣言，哗众取宠，是最不可信的；
C类人数很少，是职业做股评又设立投资基金或兼做投资代理，他们是中国未来的证券经纪人，他们的股评包含功利目的，即希望以成功率吸引客户，所以都避免太极端直率的意见，尽可能左右逢源，可信度为50%。
波浪理论是每个投身股市的人都必须了解的理论。
它的创立者是瑞福.尼森.艾略特，所以又简称为“艾略特波浪理论”。
由它派生出许多的流派，如“江恩循环”、“时间窗口”、“缺口理论”，等等。
介绍它们，是网络快速阅读所无法胜任的。
我们只能对波浪理论作一个哲学的概括，并指出它最为实用的部分。
波浪理论的假设前提是：
股市的波动是一种可重复、对称和守恒的运动。
我们知道，这些原则在宇宙间是目前公认的普遍法则。
因此，波浪理论的5浪上升3浪修正的标准形态是有参考价值的。
同时，根据最新出现的全息理论，片段（或用电脑术语：
碎片）包含整体，波浪的每一片段都是大浪的微观再现，所以，波浪的战略分析与战役、战术分析有惊人的同一性。
就总体而言，如果我们想知道未来的升浪形态，根据价量守恒（好象是我的发明）原则，我们只要将现在的下跌浪在图表上加以反转就可以看到，所谓“跌多少，涨多高”，“躺下来多宽，立起来多高”，“时间换空间”，“空间换时间”，等等，都是这个守恒原则的形象表述。
波浪理论的重大缺陷是：
它忽略了宇宙还有非对称、非守恒、非重复的规律，在股市上，就是非理性的运动。
因此，波浪理论的学生们常常为数浪而自相残杀。
因此，数浪也常有测不准和滞后的问题。
但是，波浪理论毕竟是许多人都在用的工具，这个事实本身就使它常常成为事实的存在。
颈线、缺口、黄金分割这些计算方法，是我们寻找阻力位或支撑位，判断大市突破性趋势的有效工具。
当然，对于一些人为操纵的投机股，我们是无法从图表看出机构大户的目标的，判断方法只能是从成交量和大单买
卖加以窥探。
关于价量守恒的猜想（97-8-20）
从实践中人们发现，用测市工具计算出来的均线，不仅有理上的意义，而且在实际运行中客观存在着某种引力作用——即价实时波动线对于均线的任何背离，最终必然被均线拉回，而会表现出惯性的上冲或下跌，再次背离均线。
每次背离之间均在某种比例关系。
同时，人们还发现，在股价波动的过程中，量价之间也存在种必然关系——价格波动必须有成交量的配合。
如果出现所谓性上升或下跌，即无量上升或下跌，那么，后市必然需要一个“补量”过程，才能维持趋势。
否则，趋势就会反转。
人们还发现，如果股价实时线在均线附近无量纠缠，即所谓缩整理，或三角形整理的末端，而不能及时放量，那么结果往是股价再次向下突破。
从上述概括中，我的猜想是：
如同物理上的动能与势能之间守恒一样，股票的价量之间也存在某种守恒的关系。
事实上，股价运动的价量守恒关系要更加复杂得多。
它还包时间与空间的守恒，所谓“时空互换”。
同时，这个守恒关系的数学模型，不是算术能够解决的，而须至少用微积分来表达。
因为，股市上的股票和资金均为变量系，即现有的股票资金存量必须加上股票资金扩容的变量函数，能反映出价量运动的关系。
再进一步看，股市的价量守恒关系还可以分为“狭义”和“义”的两个范畴——即其对象是股市内部的狭义守恒与股市与外部资本市场的广义守恒。
如果这个课题研究成功，将是股票理论的一个划时代的突破。
因为迄今为止的所有技术分析，它们的共同基点都是“概率”和数学上的平滑运算。
各种工具的区别只在于数据取样的角度不同和运算时加权方法的不同而已。
而现在的世界股市的接轨，已经使股市成为一个“巨系统”，传统的计算方法显然已经落后了。
我打算将这个猜想交给我的一位中学同学，现在是美国某大学的数学博士，看他有没有办法，就算是送他一个机会吧。
而现在，我们只需要记住均线系统和价量关系，就可以对股市运动进行短线测位，测准机会至少也有50%。
价量守恒与均线系统（97-8-22）
如果建立一个价量守恒的数学模型，那么现有的均线系统也然会相应发生重大变革——技术分析将由概率推算提高到“定量分析”的阶段。
我们知道，定量分析是一门学科的科学水平的标志。
如果股市分析的价量守恒能够被确立为一个规律，那么，它不仅对于股市操作将成为指导法则，而且必将被推广到对于宏观经济的分析之中。
我们知道，本来用于股市技术分析的波浪周期理论，现在也是宏观经济分析的重要理论和工具。
我个人以为，这个法则的发现和证明，将可以上若贝尔提名。
现在，我们只能从概率的推算来看，由本波向下调整的长度和深度加上成交量，推测下一轮上升波的高度。
在这个过程中，我们还要加进一些变量：
增量资金、增量新股以及反弹的速度。
如果反弹以缓步推高的方式展开，那么，由于筹码消耗不多，上升的高度反而会增加。
但上拉过急，则到某个成交密集区就会被打回。
从这个角度看，在目前的位置盘整越久，能量蓄积就越大，将来上升的力度也就越大，能吸引的场外增量资金就越多，当然上升高度也就越高。
所以，当股市真的跌得很惨的时候，老股民反而都不怕了，因为现在的下跌图表倒过来看就是未来的上升图表。
现在。
我们可以小结一下，在操作理论上，我们首先要判定趋势，这可以主要从周线图看到。
在常态时，我们要跟随大众的思路，而在极端状态时，（我们可以用数人头判断这个状态的确定）我们要及时反向操作。
如果我们对趋势判断正确，或多或少都会赚钱；
反之，短线操作越频繁，则亏损越多。
我们花费这么多时间讨论它，是因为它实在太重要了。
你是属于赚钱的10%，还是属于亏损的90%，首先就是取决于你对大市是否看得准确。
因此，这个问题，实在“是革命的首要问题”。
底部确定与买进时机（97-8-23）
现在，我们应该转向实际操作的部分了。
操作的第一步，当然是从买进开始。
对于新股民来说，往往感到困惑的就是这个问题。
其实，只要在股市上摸爬滚打上几年，这个问题就不难了。
难的倒是它的反面——卖出。
但我们现在还是先说买进时机的选择。
初次进场，当然最好是等待一个中期底部的确定。
中期底部一般有这样的明确特征：
1.股市已调整2--3个月，大体回到前期的某一个平台位置。
如果是强势调整，那么大体的调整位置应该在本轮涨幅的0.312。
如果是深度调整，那么，可能的位置将在本轮涨幅的50%、0.618甚至100%。
目前的深沪股市均已回到前期平台，即本轮行情启动时的位置，经过三个月的深度调整，可以说市场已经几乎没有获利盘，本轮调整的深度是熊市中都很难见到的，如果换在美国，就会被称为股灾，并且有一批人跳楼（或跳密西西比河）；
2.杀跌动力枯竭，这从成交量历史查询中可看到。
方法：
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