简评当前的一些投资理财方式Word格式文档下载.doc

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　　　　债券也属于相对稳健的投资方式，中长期（一年以上）看高于银行没有问题。

风险也会略有增加，但总的说来好于存银行。

下面分别说一下最常用做投资的几种债券。

　　　　1国债。

　　　　国债是债当中最稳健的一种，目前国债的收益率基本在4%左右，目前已可以通过证券帐号购买，但流动性一般，买卖起来会比较吃力。

6

　　　　2分离债

　　　　分离债相近似的还有公司债和企业债，目前都是全价交易，所以差别不大，感觉还是分离债最好。

分离债的年化收益率大概是6%左右，都是企业发行的，因为信用等级低于国债，所以收益率要高一些，不过总体上讲还是很安全的。

8

　　　　3可转债

　　　　前面介绍的几种债券，都是纯债，也就是说只有债性特征。

而可转债则兼备了债性和股性。

也就是说在一定时间和一定条件下，可转债可按转股价转化为股票。

可转债的价格很大程度会随股价而波动。

但可转债又具有一个特殊的优点，可转债的年限一般为五或六年，因为融资公司通常不希望到期后再将资金返回投资者，所以在这五六年内一般都会转股成功。

而如果公司股价长期低于转股价70%，债权人有权利以100元的保本价格把债券回售给融资公司。

如果遇到大熊市，公司可通过下调转股价的方式，让债券维持在100以上，也就是说投资者在110元以下介入基本属于安全区域，而过去的可转债在股市行情向好时，基本两年内都涨到了130元以上。

年化收益在10%左右（完全有可能更高）（但如果110以上买入，则有风险）。

只不过最近发行的几支可转债，或没有回售条款，或最后一两年才允许投资者回售，使得可转债有跌破100的可能性。

不过即使按纯债的估值给可转债估值，也没有太大的风险。

只是各公司发行可转债的具体条款有可能不同，投资者需要认真阅读。

8.5

　　　　三，黄金。

　　　　很难说清楚黄金和国债哪个更安全，但从过去几十年的情况来看，黄金的总体涨幅还不如国债，从这一点上看还是黄金更安全。

不过黄金的波动性明显强于国债，有很强的投机性在里面，近年来国际热钱日益增多，黄金也成了他们炒作的对象。

目前国际上发生大规模战争的可能性很小。

本人总体上并不看好黄金。

4

　　　　四，股票。

　　　　股票是当前比较流行的一种投资理财方式，也是一种高风险高收益的理财方式。

投资于股票市场的人们形形色色，每个人对股市的理解更是千差万别。

下面我们分一级市场和二级市场来分析一下股市的情况。

　　　　1一级市场

　　　　一级市场主要是指新股发行，英文简称IPO。

一级市场的收入来源于新股发行价和新股上市首日均价之间的差价。

从过往的经验来看，新股上市首日跌破发行价的可能性很小，不过自去年6月，新股发行方式改革以来（主要是设定了每个帐号的申购上限，限制了大户的中签数，提高了中小散户的中签机率，但降低了上市首日涨幅），破发的情况在明显增多。

即便如此，一级市场一年下来的收益率也在10%左右，这里提醒大家，如果股市行情不好，一级市场可能停发新股，这样一来你的资金只能用于其它投资，等股市行情转好，新股重新发行时再重新投入一级市场，即使你的资金在停发新股一段的收益率较低，但整体综合起来看，最终收益率在8%左右完全可能。

8。

　　　　2二级市场

　　　　中国股市自1990年12月成立以来，已经19年半，从100点涨到了2400点，去除其中个别时段新股上市当日直接计入指数造成的虚增的300-400，实际点位2000点左右，对应年复合收益率高达16%，可以说极为惊人。

但从实际的情况来看，能达到这一收益的投资者非常少（世界级股神的年复合收益率也就20%出头），能达到16%的一半，即8%的投资者可以说都不多，而8%相对于其它投资方式已无明显优势。

投资股市的高收益同时也对应了高风险，如操作不当，有大亏本钱的可能，甚至影响身心健康。

就算能达到8%的年化收益，投资者付出的精力心血也大大高于其它投资方式。

因此，总的说来，不提畅投资者投资于二级市场。

　　　　五，基金。

　　　　当投资者把钱交给基金后，基金所选择的投资品种基本上也就是股票和债券，从中长线来看，或许基金比股票有点优势，因为基金经理手中钱多了之后一定程度上可以控盘，操盘。

虽说资金大了操作起来困难了一些，但也有了一定的主动性，对股市的顶部和底部的预判还是要强于普通投资者，甚至可以以自身实力决定顶部与底部。

不过目前的基金公司选择基金经理的标准很让人费解，一些经验非常少的从业人员占据了很多重要的工作岗位，这种选才标准让人担心，甚至让人联想到他们是否有不可告人的秘密。

也就是说基金是否赚钱并不重要，只要基金经理能配合着做一些事情并且保密就行了，反正钱都是投资者的，这可以说是个问题。

下面分别说一下几类基金的情况。

　　　　1股票基金

　　　　封闭式基金和开放式基金中的指数型基金，股票型基金，平衡型基金都可以算做这一类。

都是以投资股票为主的，原则上和直接买股票差别不大。

而且基金通常要买几十支股票，投资者可能还是需要关注自己基金所持有的股票的情况，也是很麻烦的，还有可能就是基金买的股票投资者并不看好，这样可能造成投资者对基金信心不足，而频繁的更换基金，这样更不足取。

其实基金更适合不太关注股市的投资者，定期定投，长期坚持，或许可略强于直接投资股票。

　　　　2债券基金

　　　　债券基金的持股上限是20%，而且只能从一级市场买入，其它仓位只能是债券。

从2006到2007年的大牛市来看，这些债券基金基本都在申购新股（不怎么持有债券）（新股申购后十天左右股票才会上市，完全有可能的是投资者先自己申购新股，返钱后，再买债券基金，股票上市当天，又可获利一次），而且他们可以参予网下申购，中签率更高。

股市行情不好时，他们的股票仓位会很低，大量的债券可以抵消掉股票市值的减少。

长期持有可获8%左右的收益，而且比较平稳。

　　　　3货币基金

　　　　货币基金是很稳定的投资方式，但收益率很低，高于银行活期利怎，但低于国债。

因此只适合短期投资，因为短期内买债券有可能遇到债券的小幅下跌，申购新股短时期内并不能保证中签，货币基金还能确保有一点的收益。

一般长假期间买货币基金的是比较长见的。

5。

　　　　六，房地产。

　　　　和其它投资方式比，房子本身是具有使用性的，如果买了房子自己住，并不完全属于投资，但进行其它投资的话，也需要解决自己的住房问题。

因此说这方面房地产是有一定优势的。

不过也有一点不利于房地产的就是，你买到手的新房若干年后必成旧房，其自身价值必然下降（艺术品保存的好，价值不会下降，股票有的价值会下降，有的价值会上升），就算价格能够上涨，也只是随着物价上涨和通货膨胀而上涨。

影响房地产价格的因素也是很多的，但其中最本质的因素是投机资金的炒作，预测未来的房价和预测股票的股价没什么区别。

当然房地产投资还可以将房子出租，房租的收益率明显高于利息和股息，如果15年内能收回成本还是不错的，时间再长了就意义不大。

但租房也有两个问题，一，租房一定要争取长期出租，如中间经常断档，则很不利。

二，长期租房后对房屋本身的损耗较大，如果租房结束后还要重新进行装修，装修的成本恐怕也要计入其中。

　　　　七，艺术品。

　　　　近十几年来艺术品的增值速度也相当快，而且就目前国内和国际的大形势来看，也比较适合艺术品投资。

这种情况下当代仿品大量产生，市场上的仿品占了绝大多数，另人头晕眼花。

艺术品投资属于典型的知识密集型投资，准备工作和前期投入相对较大，初期恐怕还要交上不少的学费。

房子买的不好，只要安全性和使用性没问题，怎么说还是套房子，股票买的不好，还有祈盼他将来卷土重来的希望，艺术品要是买的不好，就什么都完了，只能寄希望于找一个更不懂的人处理掉了。

另外就是艺术品投资对资金量的要求和风险承受力也比较高，因为高端精品的增值速度比一般性的艺术品增值的要快很多，一般性艺术品的增值速度也不是很快，而高端艺术品目前都已是天价，普通投资者很难买的起，就算可以买，也要承受较大的风险，不一定胆买。

艺术品投资也属于风险很大的投资方式。

　　　　高风险，高收益；

低风险，低收益。

是投资世界永恒不变的主题，梦想一夜暴富者难以成功。

各种投资方式长期并存，没有明确的好坏之分。

投资者最根本的任务是根据自己投资心态，资金状况和收益目标找到比较合适于自己的投资方式。

个人认为，上面这些单一的投资方式都不会是最好的，选几种方式相结合，或许更好。

当下比较流行的是可转债和分离债相结合，可转债安全了，就买可转债，涨高了换分离债或IPO，可转债低了再买可转债。

也可一级市场和二级市场相结合，给自己申购到的新股定下标准，符合标准的就留下，长期持股，以新股发行价持股，长期看赢利的可能性还是比较大的，不符合标准的上市就可以卖掉了。

也可以申购新股和债券基金相结束，相当于申购两次新股，前面已介绍过。

当然也可以让不同的投资方式长期并存，比如说一部分钱买债券，一部分钱买房子，一部分钱存银行。

总之，反复衡量各种投资方式后，找到适合于自己的投资方式是最重要的。