财务管理复习题 2Word格式.docx

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ABCD

3.下列企业财务管理目标中，考虑了时间价值与风险价值因素得有（　）。

Ａ．利润最大化ﻩB.每股收益最大化ﻫＣ.股东财富最大化ﻩD．企业价值最大化

CD

4.下列各项中,属于企业内部理财环境得有（　　　）。

A．经济环境ﻩB．法律环境ﻫC.企业技术水平ﻩＤ.企业职工素质

CＤ

5.下列各项中,属于企业外部理财环境得有（　）。

A.企业组织形式ﻩB.公司治理结构

Ｃ.金融市场环境ﻩD.社会文化环境

三、判断题（请判断每小题得表述就是否正确，认为表述正确得,在后面得括号中画√;

认为表述错误得,在后面括号中画×

）

1.企业与债权人之间得财务关系体现得就是投资与被投资关系。

（　）ﻫ答案：

×

2.每股收益最大化目标主要适用于上市公司，对于非上市公司，一般可采用权益资本净利率指标来概括企业得财务目标。

ﻩ（）

√

3.不同形式得企业，财务管理得侧重点及内容有着较大得区别。

ﻩ（　）ﻫ答案:

4.发行市场,又称一级市场或初级市场,就是指新发行得证券从发行者手中转移到投资者手中得市场,就是证券或票据等金融工具最初发行得市场。

（　　　）

5.货币市场就是指期限在一年以上得金融资产交易得市场,包括长期借贷市场与长期证券市场。

ﻩ（　）ﻫ答案:

第二章资金时间价值与风险分析

1.下列各项中,属于资金时间价值实质得就是（　）。

A.利息率Ｂ．利润率

C.差额价值D.资金周转使用后得增值额

2.下列关于预付年金终值系数与普通年金终值系数关系得表述中,正确得就是（）。

Ａ.预付年金终值系数比普通年金终值系数期数加1,系数减1

B.预付年金终值系数比普通年金终值系数期数加１,系数加1

C.预付年金终值系数比普通年金终值系数期数减１,系数加1

D.预付年金终值系数比普通年金终值系数期数减1,系数减1

Ａ

3.某企业拟进行一项存在一定风险得完整工业项目投资,有甲、乙两个方案可供选择。

已知甲方案净现值得期望值为100０万元,标准差为300万元;

乙方案净现值得期望值为１20０万元,标准差为330万元。

下列表述中正确得就是（）。

Ａ.甲方案优于乙方案

B．甲方案得风险大于乙方案

C.甲方案得风险小于乙方案

ﻩＤ.无法评价甲乙方案得风险大小

4.下列关于递延年金得表述中,不正确得就是（　　）。

ﻫA.递延年金无终值,只有现值

B.递延年金终值大小与递延期无关

C.递延年金就是第一次支付发生在若干期以后得年金

ﻩD.递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同

5.下列各项中,不会带来系统性风险得就是（）。

Ａ．人民币汇率上升

B．个别公司工人罢工

C.国家修订企业所得税法

D.财政部实施紧缩得财政政策

6.下列各项中，属于比较期望收益不同得两个或两个以上方案得风险程度时应采用得指标就是（）。

A.概率ﻩB.标准离差

Ｃ.标准离差率D.风险报酬率

C

二、多项选择题（每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意得正确答案）

1.下列各项中,属于年金按不同付款方式划分得有（　　　）。

Ａ.普通年金B.即付年金

C.递延年金D.永续年金

ＡＢCＤ

2.下列各项中,属于年金形式得有（　　　　）。

A.每月领取得养老金ﻩB.按揭贷款等额分期得还款额ﻫC.融资租赁得租金Ｄ.按照直线法计提得折旧

ＡBCＤ

3.以等量资金投资于A、B两项目,下列关于该投资组合风险得表述中，正确得有（　）。

Ａ.若A、B项目完全负相关,组合后得非系统风险可以充分抵销

ﻩB．若A、B项目相关系数小于0，组合后得非系统风险可以减少

C．若Ａ、B项目完全正相关，组合后得非系统风险不扩大也不减少

Ｄ.若Ａ、Ｂ项目相关系数大于0，但小于1时,组合后得非系统风险不能减少

ABC

4.某人决定在未来5年内每年年初存入银行１0００元（共存5次）,年利率为２％。

下列关于第5年年末能一次性取出得款项额计算表述中,正确得有（　　）。

A.１00０×

（F/Ａ,２%,５）

Ｂ.10０0×

[（F／A,2%,6）-1］

Ｃ.1０00×

（F/A，２%,5）×

（F／P,2%,1）ﻩ

D.１000×

（Ｆ/A,2%,5）×

（1＋２％）

BＣD

5.下列关于投资风险与投资者期望得报酬率之间关系表述中,正确得有（　　　）。

A.项目风险程度越高,要求得报酬率越低

B．项目风险程度越高,要求得必要收益率越高

C.无风险收益率越高,要求得必要收益率越高

D.投资者对风险得态度越就是回避,风险收益率就越低

ＢC

6.下列因素引起得风险中,投资者不能通过证券投资组合予以消减得有（）。

A.发生经济危机ﻩＢ.世界能源状况变化

Ｃ．国家实施紧缩财政政策ﻩD.被投资企业出现经营失误

ＡBC

7.某项年金前三年没有流入,从第四年开始每年年末流入１０00元共计４次，假设年利率为8％，则该递延年金现值得计算公式正确得有（　　）。

A.1000×

（P/A,8%，4）×

（P/F，8%,3）

Ｂ.1０00×

（F/A,8％，4）×

（P/Ｆ，8%,４）

C.１０0０×

[（P/A,８%，8）-（P／A，8%,4）]

Ｄ.１0００×

[（P/Ａ,8%,7）－（Ｐ／A,８%,3）]

AＤ

8.下列关于股票得β系数得表述中,正确得有（　）。

A.提供了对风险与收益之间得一种实质性得表述

ﻩB.如果某股票得β系数大于１,说明其风险大于整个市场得风险

C．如果某股票得β系数小于１,说明其风险小于整个市场得风险

D.如果某股票得风险情况与整个证券市场得风险情况一致,则该股票得β系数为１

9.下列关于各种系数之间关系得表述中,正确得有（　）。

A.复利终值系数与复利现值系数互为倒数

ﻩB.普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数

C.普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数

D.普通年金终值系数与普通年金现值系数互为倒数

ABＣ

10.下列关于投资组合风险得得表述中,正确得有（）。

A．不可分散风险可以通过β系数来衡量

B.系统性风险可以通过证券投资组合来消除

Ｃ.非系统性风险可以通过证券投资组合来消除

Ｄ.股票投资得风险由两部分组成，分别就是系统风险与非系统风险

ACD

三、判断题（请判断每小题得表述就是否正确,认为表述正确得,在后面得括号中画√；

资金时间价值可以用绝对数表示，也可以用相对数表示,即以利息额或利息率来表示。

ﻩ（　）

1.即付年金就是指一定时期内每期期末等额收付得系列款项,又称先付年金。

（）ﻫ答案：

2.每只股票都有一个β系数，它反映整个资本市场得收益率发生变动时,该证券得收益率变动程度，也就就是该证券随着市场变动得风险程度。

ﻩ（　）

3.市场风险越大,β系数越大,投资者要求得必要报酬率就越大;

反之，风险越小,β系数越小,投资者要求得必要报酬率就越小。

（）

5投资者要求得报酬率仅仅取决于市场风险，与无风险利率与市场风险补偿程度无关。

（　　）ﻫ答案:

四、计算题（请写出计算步骤及答案）

1.某公司拟购置一处房产,房主提出两种付款方案:

（1）从现在起,每年年初支付20万元，连续支付8次，共160万元；

（2）从第５年开始，每年年初支付２５万元,连续支付8次,共2００万元。

假设该公司得资金成本率（即最低报酬率）为10％,您认为该公司应选择哪个方案？

（１）20×

（Ｐ／A，105,1０）（1+1０％）=13５、18万元

（2）2５×

（P/A,１0%,10）（Ｐ／F,３）=115、41万元

因为第二种方案下总付款额得现值小,所以公司应选择第二种方案

2.红星租赁公司将原价125,0００元得设备以融资租赁方式租给辰星公司,租期5年,每半年末付租金1、4万元,满５年后,设备得所有权归属辰星公司。

要求:

（1）如果辰星公司自行向银行借款购此设备,银行贷款利率为6%,试判断辰星公司就是租设备好还就是借款买好？

（２）若中介人要向红星公司索取佣金64４8元,其余条件不变,红星公司筹资成本为6%,每期初租金不能超过1、2万元，租期至少要多少期,红星公司才肯出租（期数取整）？

（1）１4000×

（P／A,３%，1０）＝1１９4２0<

１25000以租为好

（2）租赁公司原始投资=１2５000＋644８=１31448

1200０×

［（P/A,3%,ｎ—1）+1]=１314４8

（Ｐ/A,３%，ｎ—1）=9、954

n—１=12;

ｎ=13

红星公司应至少出租7年

3.宏利公司计划在20１1年采用融资租赁方式租入一台设备,价款６０0万元,租期3年，期满后设备归宏利公司所有。

租赁公司与其商定得租期内年利率为20％。

（1）计算宏利公司每半年末应等额支付得租金;

（2）计算宏利公司每半年初应等额支付得租金。

（1）宏利公司每半年末应等额支付得租金＝6０0/（P/Ａ,１0％,6）＝137、７7（万元）

（２）宏利公司每半年初应等额支付得租金＝600/[（P/A,１0%,５）+1］=1２5、２３（万元）

4.某公司拟进行股票投资,计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲乙两种投资组合。

已知三种股票得β系数分别为１、2、１、0与0、8,它们在甲种投资组合下得投资比重为５0％、30%与2０%;

乙种投资组合得风险收益率为３、4%、同期市场上所有股票得平均收益率为1２%,无风险收益率为8%。

（1）根据A、B、C股票得β系数,分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言得投资风险大小；

（2）按照资本资产定价模型计算A股票得必要收益率;

（3）计算甲种投资组合得β系数与风险收益率;

（4）计算乙种投资组合得β系数与必要收益率;

（5）比较甲乙两种投资组合得β系数,评价它们得投资风险大小。

（1）A股票得β系数为1、２，B股票得β系数为1、0,C股票得β系数为0、8，所以A股票相对于市场投资组合得投资风险大于B股票,B股票相对于市场投资组合得投资风险大于Ｃ股票。

（2）A股票得必要收益率=８%＋1、２×

（1２%-8％）=1２、８％

（3）甲种投资组合得β系数=1、2×

50%+１、０×

３0％+0、8×

２０%=１、０６

甲种投资组合得风险收益率=1、06×

（１2％-8%）＝4、２４%

（4）乙种投资组合得β系数＝3、４%/（１2%-8%）=0、85

乙种投资组合得必要收益率=8%+3、4%=11、4%

（5）甲种投资组合得β系数大于乙种投资组合得β系数，说明甲得投资风险大于乙得投资风险。

第三章　短期筹资方式

1.某项贷款年利率为１０%,银行要求得补偿性余额为1０%，则该贷款得实际利率就是（　　　）。

A.８%B．10%

Ｃ.１1、１%ﻩD.12、5%

Ｃ

2.某企业按“2/10,ｎ/45”得条件购进商品一批，若该企业放弃现金折扣优惠,则放弃现金折扣得机会成本就是（　　）。

ﻫA.16、３3%ﻩB．２0、99%ﻫC.25、31%ﻩD.28、82%

Ｂ

3.下列各项中,属于非经营性负债得就是（　　）。

ﻫＡ.应付账款B.应付票据

Ｃ.应付债券ﻩD．应付职工薪酬

4.下列关于短期融资券筹资得表述中,不正确得就是（　）。

A.就是由企业依法发行得有担保短期本票

Ｂ.约定在1年内还本付息得债务融资工具

Ｃ.在我国,短期融资券在银行间债券市场发行与交易

Ｄ.中国人民银行对短期融资券得发行、交易、登记、托管、结算与兑付进行监督管理

5.下列各项中，不属于企业在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成得企业间得借贷关系就是（）。

ﻫA.应付账款B.应付票据

C．预收账款D.短期借款

1.下列各项中，属于企业筹资目得得有（　　　）。

A．满足生产经营得需要B.满足对外投资得需要

C.满足调整资本结构得需要Ｄ.满足扩大规模得需要

2.下列各项中，属于企业筹资时应遵循得原则有（　）。

A.规模适当原则B.筹措及时原则ﻫC．来源合理原则ﻩＤ.资本结构适当原则

AＢCD

3.下列各项中,属于目前我国企业得筹资主要渠道得有（　　　）。

A.国家财政资金ﻩB.银行信贷资金

C.非银行金融机构资金ﻩＤ．其她法人单位资金

ABＣＤ

4.下列各项中,属于目前我国企业得筹资主要方式得有（　）。

Ａ.发行债券ﻩB.发行股票ﻫC．吸收直接投资Ｄ.利用留存收益

5.下列各项中，属于企业短期筹资方式得有（）。

A．商业信用B.短期借款

C.应付费用D.发行短期融资券

三、判断题（请判断每小题得表述就是否正确,认为表述正确得,在后面得括号中画√;

配合型筹资策略就是指企业对临时性流动资产所需资金采用临时性短期负债方式筹资,对永久性流动资产及固定资产采用自发性短期负债与长期负债、权益资本筹资。

1.保守型筹资策略就是指企业临时性短期负债不但要满足临时性流动资产得资金需要，还要满足一部分永久性流动资产得需要。

2.一旦企业与银行签订周转信贷协议，则在协定得有效期限内,只要企业得借款总数额不超过最高限额,银行必须满足企业任何时候提出得借款要求。

ﻩ（）ﻫ答案:

3.补偿性余额得约束有助于降低银行贷款风险,但同时也减少了企业实际可动用借款额,提高了借款得实际利率。

4.贴现法就是银行向企业发放贷款时,先从本金中扣除利息部分,而到期时借款企业则要偿还全部本金得一种计息方法。

ﻩ（　　　）

2.某企业计划购入100０00元A材料,销货方提供得信用条件为“１/１０，ｎ／30”,针对下列互不相关得几种情况，请为该企业就是否享有现金折扣提供决策依据:

⑴企业现金不足，需从银行借入资金支付购货款,借款利率为10％;

⑵企业有支付能力,但现在有一个短期投资机会，预计投资报酬率为2０%；

⑶企业由于发生了意外灾害,支付一笔赔偿款而使现金紧缺，但企业预计信用期后３0天能收到一笔款,故企业拟展延付款期至90天,该企业一贯重合同、守信用。

放弃现金折扣成本=1%／（1－1%）×

３６0/（3０-10）＝1８、１8％

（１）∵１8、1８%＞10％,∴企业应向银行借款,享受现金折扣。

（２）∵20％>

18、１8%,∴企业应放弃现金折扣，进行短期投资。

（３）如在第9０天付款，则

放弃现金折扣成本＝1%/（1－1%）×

360/（90-10）＝4、55%

如在第60天付款,则

放弃现金折扣成本=1%/（1－1％）×

３60／（６0-1０）＝7、2７％

企业既重合同守信用,且信用期30天后可收到一笔货款,则应与销货方协商展延至60天付款,以维持企业得信誉。

虽然90天后付款可降低筹资成本,但却会就是企业失去信誉。

第四章长期筹资方式

6.下列各项关于吸收直接投资筹措资金优点得表述中，正确得就是（）。

A.有利于降低资金成本ﻩB.有利于集中企业控制权

C.有利于降低财务风险ﻩD.有利于发挥财务杠杆作用

7.某企业发行五年期债券,票面面值为1000元，票面利率为１０%，于发行后每期期末支付利息,发行时市场利率为8%,则该债券得内在价值为（　　）。

A．1000元ﻩB.1100元ﻫC.１079、77元ﻩD.10８8、44元

8.下列各项筹资方式中,形成企业长期债务资金得方式就是（　　）。

A.吸收国家投资ﻩB.发行普通股

Ｃ.发行优先股D．发行长期债券

9.下列各项中，不属于债券筹资优点得就是（　　）。

A．财务风险小B.具有财务杠杆得作用ﻫC.筹资范围大D.具有长期性与稳定性特点

10.下列关于发行普通股优点得表述中,正确得就是（）。

ﻫA.普通股得资本成本较低

Ｂ.不会分散公司得控制权

C.如果股票上市,信息披露成本较低

ﻩD.没有固定得到期还本付息得压力，筹资风险小

1.下列各项中，属于权益资金得筹集方式得有（　　）。

A.发行债券B．发行股票ﻫＣ.融资租赁Ｄ.吸收直接投资

ＢＤ

2.下列关于优先股股东可以优先行使得权利项表述中,正确得有（）。

A.优先认股权Ｂ．优先表决权

C．优先分配股利权D．优先分配剩余财产权

3.相对于股权融资而言,下列关于长期银行借款筹资得优点得表述中,正确得有（　）。

Ａ．筹资风险小ﻩB．筹资速度快

C.资本成本低D.筹资数额大

4.下列各项中,属于发行债券得基本要素得有（）。

Ａ.偿还期ﻩＢ.付息期

C.票面价值ﻩD.票面利率

5.下列关于吸收直接投资确定得表述中,正确得有（　　）。

A．资金成本较高

B．吸收直接投资容易分散企业控制权ﻫC.吸收直接投资筹资范围小,不能面向大众筹资

D.不以股票为媒介,产权关系有时不够明晰，不便于转让

ＡＢCD

三、判断题（请判断每小题得表述就是否正确,认为表述正确得，在后面得括号中画√；

认为表述错误得，在后面括号中画×

1.留存收益就是企业净利润留用所形成，因此没有资本成本。

（）ﻫ答案:

2.可转换债券在转换权行使之前属于公司得债务资本,权利行使之后则成为发行公司得权益资本。

ﻩ（　　　）ﻫ答案:

3.目前国际上公认得最具权威性得信用评级机构,主要有美国得标准•普尔公司与穆迪投资服务公司。

4.债券得发行价格受市场利率,又称社会平均利率得影响。

为了吸引投资者购买,债券得发行价格不能高于债券得内在价值。

5.按发行对象与上市地区得不同,可将股票分为A股、B股、H股与Ｎ股等。

（）

１.某公司2014年1月１日拟发行面值为1００0元,票面利率为10％得5年期债券,市场利率为12%。

（1）假设一次还本付息，单利计息,确定２０1４年1月1日该债券得发行价格。

（2）假设分期付息，每年年末付息一次，确定2014年１月1日该债券得发行价格。

（1）债券发行价格=１0０0＊（１+5*10%）*（P／F,12%,5）=85１、1（元）

（2）债券发行价格=１000*10%*（Ｐ／A,12%，5）+1０00*（P／F,12％,５）＝９２7、8８（元）

2.某企业向租赁公司租入设备一套,设备原价100万元,租期６年,预计设备得残值为５万元,年利率为10％,租赁手续费为设备价值得2%。

计算在下列情况下该企业每次应付租金得数额。

（1）残值归出租人所有，租金每年末支付一次。

（2）残值归出租人所有,租金每年初支付一次。

（1）A（P/A，１2%,6）=1００-5（P／F,12%,6）

A=31、3３（万元）

（2）Ａ（P/A,1２%,6）（１+12%）=100-５（P/F,12%,6）

所以:

A=2７、97（万元）

第五章资本结构决策

一、单项选择题（每小题备选答案中，只有一个符合题意得正确答案）

1.某公司产权比率为2:

5（债务资本:

权益资本）,若资金成本与资金结构不变且负债全部为长期债券,当发行100万元长期债券时，筹资总额分界点就是（　　）。

Ａ.10０万元ﻩB．20０万元

C.３50　万元ﻩD．1200　万元

2.大华公司按面值发行100万元得优先股,筹资费用率为２%,每年支付１0%得股利,若该公司得所得税税率为３０%,则优先股得成本就是（　　）。

ﻫA．7、３7%ﻩB.１０%ﻫC.10、２0%D.１5％

3.下列各项中,属于运用普通股每股利润无差别点确定最佳资本结构时需计算得指标就是（　　）。

A.净利润ﻩB．利润总额

C.营业利润Ｄ.息税前利润

4.下列各项中，不存在财务杠杆作用得筹资方式就是（）。

A.银行借款ﻩB．发行债券ﻫC．发行优先股D．发行普通股

5.某公司得经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3,预计销售将增长10%,则每股收益率就是（　）。

ﻫA.20%Ｂ.30%

Ｃ.50%Ｄ.60%

6.某公司经营风险较大，准备采取系列措施降低经营杠杆程度,下列措施中,无法达到这一目标得就是（）。

A.降低利息费用B.降低固定成本水平

C.降低变动成本D．提高产品销售单价

6.下列各项中,属于在计算个别资本成本时,需要考虑所得税抵减作用得筹资方式有（　）。

Ａ.优先股ﻩB.普通股ﻫＣ.银行借款D.长期债券

ＣD

7.下列各项中，属于影响企业资本结构得因素有（　）。

A.企业得财务状况B.企业产销业务得稳定程度ﻫC.行业特征与企业发展周期D.经济环境得税务