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财务竞争力分析之欧阳化创编

2014届本科毕业设计（论文）

时间：

2021.02.06

创作：

欧阳化

德华兔宝宝装饰新材公司的财务竞争力分析

TheanalysisofDeHuaTubaobaoNewDecorationMaterial’sfinancialcompetitiveness

学院：

___商学院________

专业班级：

_财务管理1008班_

姓名：

___于倩__________

学号：

___100104040808___

指导教师：

___张爱辉讲师____

完成时间：

2014年3月13日

二〇一四年三月

论文题目：

德华兔宝宝装饰新材公司的财务竞争力分析

专业：

财务管理

学生：

于倩签名：

指导教师：

张爱辉签名：

摘要

随着企业间竞争的兴起,企业的发展步入了价值导向的发展阶段,企业财务的作用也越来越大,企业财务关系也越来越复杂化,企业的财务竞争力由此应运而生。

企业财务竞争力以财务资源和财务能力为基础，是企业在动态管理过程中形成的，有利于实现其可持续竞争优势和整合性能力。

财务竞争力的提出，使企业的财务理念提升到了一个更高的境界。

企业一旦树立起财务竞争力的观念，便会促使企业走出产品、商品生产经营的天地，积极盘活企业的存量资产、调整产业结构和资本结构，进入资本经营的新领域，以求提高企业的竞争力。

本文在对财务竞争力相关理论概述的基础上，立足于德华兔宝宝装饰新材公司财务现状，从财务生存竞争力、财务发展竞争力、现金流量、财务潜力等方面并采用一定的财务指标对其财务竞争力进行了分析，并对德华兔宝宝装饰新材公司的财务竞争力进行了评价；最后，针对德华兔宝宝装饰新材公司财务竞争力存在的问题，提出了增强其财务竞争力的对策建议。

关键字：

装饰新材；财务竞争力；资本经营

Title:

TheanalysisofDeHuaTubaobaoNewDecorationMaterial’sfinancialcompetitiveness

Major:

FinancialManagement

Name:

YUQianSignature:

Supervisor:

ZhangAihuiSignature:

ABSTRACT

Withtheriseofcompetitionamongenterprises,thedevelopmentofenterpriseshasenteredthedevelopmentstageofvalueoriented,enterprisefinancialfunctionalsomoreandmorebig,therelationshipofenterprisefinancebecomesmoreandmorecomplicated,theenterprise'sfinancialcompetitivenessthusemergeasthetimesrequire.Thecompetitivenessofcorporatefinancebasedonfinancialresourcesandfinancialcapacity,itisformedinthedynamicmanagementprocessintheenterprise,andconducivetotherealizationofthesustainablecompetitiveadvantageandintegratedability.Thefinancialcompetitiveness,sothatenterprisesfinancialconcepttoascendtoahigherrealm.Oncetheenterprisesetuptheconceptoffinancialcompetitiveness,causestheenterpriseoutoftheproduct,commodityproductionandoperationoftheworld,activelyinvigoratedtheindustrialstructureandtheadjustmentofcapitalstructureofstockassets,enterprise,enteredanewfieldofcapitaloperation,inordertoimprovethecompetitivenessofenterprises.Inthispaper,basedonthefinancialcompetitivenesstheoryoutline,basedontheDEHUATBdecorationfinancialstatusofnewmaterialcompany,thefinancialcompetitivenessofsurvival,thedevelopmentoffinancialcompetitiveness,cashflow,financialpotentialandfinancialindexesintheanalysisofthefinancialcompetitiveness,andDEHUATBnewdecorationmaterialcompanythefinancialcompetitivenessevaluation;finally,accordingtotheDEHUATBdecorationnewmaterialcompany'sfinancialcompetitivenessproblems,putforwardcountermeasuresandsuggestionstoenhanceitsfinancialcompetitiveness.

Keywords：

Newdecorationmaterial；Financialcompetitiveness；capitaloperation

前言1

1财务竞争力相关理论概述2

1.1财务竞争力的概念2

1.2财务竞争力的特征与影响因素2

1.2.1财务竞争力的特征2

1.2.2财务竞争力的影响因素3

1.3财务竞争力与企业竞争力、企业核心竞争力的关系3

1.3.1财务竞争力与企业核心竞争力的关系3

1.3.2财务竞争力与企业竞争力的关系4

1.4财务竞争力的评价指标4

2德华兔宝宝装饰新材公司的概况5

2.1德华兔宝宝装饰新材公司的简介5

2.2德华兔宝宝装饰新材公司的总体财务状况6

2.2.1资产负债表分析6

2.2.2利润表分析7

2.2.3现金流量表分析8

3德华兔宝宝装饰新材公司财务竞争力的分析9

3.1财务生存竞争力的指标分析9

3.1.1盈利能力9

3.1.2偿债能力11

3.2财务发展竞争力的指标分析13

3.3现金流量的指标分析13

3.3.1基于流动性分析14

3.3.2基于获取现金能力分析15

3.4财务潜力的指标分析16

4德华兔宝宝装饰新材公司财务竞争力的评价17

4.1德华兔宝宝装饰新材公司发展的优势17

4.1.2领先同行业的专卖店营销网络体系17

4.1.3集聚创新优势，打造领先技术创新平台18

4.2德华兔宝宝装饰新材公司财务竞争力的劣势18

4.2.1企业发展竞争力存在问题18

4.2.2行业风险较大19

4.2.3成本控制问题19

4.2.4企业成长竞争力相对较弱19

5提升德华兔宝宝装饰新材公司财务竞争力的措施19

5.1加速资金周转，提高资金使用效率20

5.2改进筹资比例，优化公司财务结构20

5.3建立与企业财务战略相适应的有效组织结构20

5.4提升公司自主创新能力21

5.5培养创新型财务管理人员21

结论22

参考文献23

致谢24

前言

在经济全球化的今天，企业之间的竞争逐渐越来越严重，一个企业为了在激烈的市场中不断占据一席之地，就应该加强企业自身的竞争力。

而企业竞争力研究的最根本目的就是分析企业生存和发展背后的原因。

众所周知，企业财务掌握着企业发展的命脉，具有价值形式和综合性等特征，企业财务竞争力是从企业竞争力和企业核心竞争力的研究中派生出来的一个分支，是从企业的财务角度考察企业竞争实力。

企业财务竞争力是企业在动态管理过程中形成的，以财务资源和财务能力为基础的有利于实现企业可持续竞争优势的整合性能力。

近年来，企业竞争力已经成为国内外学者研究的热点，但企业财务竞争力的概念是现在财务学科体系中的一个新的领域，提高企业财务竞争力，是企业建立完善财务战略，使得企业的财务资源得到合理及时的配置，进而更好的提高企业发展水平。

当前市场竞争激烈，企业竞争力已经成为企业战略中很重要的一部分，企业之间的竞争，最主要的是核心竞争力，而核心中的核心则是企业财务竞争力。

本文以德华兔宝宝装饰新材公司为例构建企业自身的财务竞争力的理论以及评价体系，对该公司的财务竞争力进行简单的评价，并提出该公司在发展过程中财务竞争力中所存在的问题以及对策建议。

本文研究思路如下：

1财务竞争力相关理论概述

1.1财务竞争力的概念

财务竞争力是从企业竞争力和企业核心竞争力的研究中派生出来的一个分支。

是以知识、创新为基本核心，作为企业理财特有的、优异的、立足于企业财务能力体系中有利于实现企业可持续竞争优势的一种整合性能力，是高效整合企业各项财务能力后作用于企业财务可控资源的一种企业竞争力。

1.2财务竞争力的特征与影响因素

1.2.1财务竞争力的特征

竞争力需要一个长期的发展过程，财务竞争力随着企业的经营发展不断发生变化，阶段不同，财务竞争力则不同，但在企业中所占地位一直保持不变。

根据分析，财务竞争力的主要特征概括为以下几个方面：

（1）收益性。

众所周知，大部分企业的目标在于达到企业价值最大化（股东利益最大化）,企业为了有效地提升自身的资金运营效率,降低成本,从而及其重视企业财务竞争力，财务竞争力能够有效地提升企业的资金运营效率，降低企业成本。

（2）动态性。

企业为了获得和保持在市场中所占的优势地位,要不断的改变与市场相适应的财务资源等变量,以达到不至于被市场所淘汰。

（3）竞争性。

在市场经济条件下，为了有效的形成企业的竞争优势，构建适合企业的财务竞争力，必须首先培养企业的竞争意识。

（4）可持续性。

由于竞争力形成是一个长期发展的过程，而财务竞争力应着眼于企业长远的发展，有效的配置和利用企业自身资源，增强企业的持续竞争力，从而提高企业的可持续发展能力，并为企业提供可持续的盈利，提高企业的发展潜力。

（5）整合性。

财务竞争力是由企业财务核心技能、管理能力、理财环境等有机结合而成。

（6）异质性。

财务竞争力是由企业自身的财务资源、管理模式、公司文化的因素综合作用下的产物，具有企业自身的特色和不可复制性，市场上任何两个企业拥有的财务资源以及所处的管理环境都不相同，而财务竞争力会因为企业的特点千差万别，所以一个企业的财务竞争力具有独特的异质性，是无法从市场上买到的。

1.2.2财务竞争力的影响因素

财务竞争力具有整合性的特征，所以财务竞争力由多个因素构成，其中主要的几个方面是：

财务战略，财务资源，财务能力等，这几个主要方面又包括若干个子要素,这些子要素共同发挥作用,就对企业财务竞争力产生了深远影响。

如图1.1所示。

图1.1财务竞争力影响因素图

1.3财务竞争力与企业竞争力、企业核心竞争力的关系

我们知道，企业财务竞争力是由企业竞争力和企业核心竞争力的研究中派生出来的一个分支，所以企业财务竞争力与企业竞争力、企业核心竞争力具有一定的关系。

1.3.1财务竞争力与企业核心竞争力的关系

企业核心竞争力是企业获得持续竞争力的根本，是企业经过长期形成的企业独有的支撑企业竞争优势的的能力，该能力强调企业能力中知识的累积及应用，企业资源、技能及知识之间的整合与发挥，以及建立健全的组织体制。

我们了解，核心竞争力的范围比较宽广，其中一定程度上包括了财务竞争力的内容，同时企业的核心竞争力会通过财务竞争力以一些财务指标来表现出来。

二者的主要联系是：

一是二者具有包含关系，财务竞争力实在核心竞争力的研究中所派生出来的，财务竞争力越强，则企业的核心竞争力越强，可见，财务竞争力是企业核心竞争力的重要组合部分。

二是二者之间具有映射关系，由于企业财务竞争力的强弱是企业发展情况的表现形式，所以通过对财务竞争力的考察和分析，我们可以深入了解企业的核心竞争力情况。

1.3.2财务竞争力与企业竞争力的关系

由于财务竞争力是企业竞争力的有机组成部分，二者具有以下关系：

1、目标一致。

因为企业的最终目标就是企业价值最大化，则大部分企业把财务目标作为整个企业的主要目标，所以二者的根本性目标是相同的。

2、评价指标类同。

研究学者发现，企业竞争力的评价指标大部分是以企业的财务指标为依据的，用其衡量企业竞争力各子系统的能力，如:

评价企业竞争力的指标中会用到资产周转率等财务指标。

3、由图1.2可知，财务竞争力是企业竞争力的一部分，企业竞争力是总系统，而财务竞争力只是只是企业竞争力中的财务范畴。

图1.2财务竞争力与企业竞争力关系图

1．4财务竞争力的评价指标

一个企业的财务竞争力具有多个表示指标，其中包括财务生存能力的指标、财务发展能力的指标、现金流量指标以及财务潜力指标等方面，每个方面有包括若干个指标如图1.3所示。

图1.3财务竞争力评价指标体系图

2德华兔宝宝装饰新材公司的概况

2.1德华兔宝宝装饰新材公司的简介

德华兔宝宝装饰新材公司于1993年创建，是我国贴面地板行业产销规模最大的企业，成为国内同行业中首家上市公司，公司主要经营人造板、装饰贴面板等其他木制品以及化工产品的生产、销售、速生林种植，原木的加工和销售，经营进出口业务。

公司主要以浙江为主要产业基地，不断进行资源优化，在江西、江苏等地已经形成一定规模的产业集群。

公司目前已经成为胶合板行业的标志性品牌，2008年，“兔宝宝”商标被认定为中国驰名商标，并同时通过了FSC森林认证、美国CARBII认证、日本大臣认证等多项国际认证。

公司在环保型装饰材料的研发和市场推广上一直处于国内领先地位。

公司已从当年单一生产贴面板的小型工厂发展成为从原木采购到中高档贴面板、高档实木复合地板、工艺木门等完整的木业产业链，并不断研发环保型装饰板材，从水曲柳到榉木到科技木，从E2级、E1级到E0级再到无醛级等，向社会提供优质的产品和服务，以满足更多消费者的需求，为改善消费者的居家环境作出贡献。

公司在扩大的同时，改进自己的技术，不断创新经营，用创新思维思考传统木业的发展方向，先后引进全球一流的生产设备。

总投资1.6亿元的德升木业从日本、台湾等地引进单板旋切机等主要设备；德华兔宝宝引进全球最先进的单板生产线、热压机、指接机等设备；德维地板拥有世界一流的德国豪迈地板生产线、意大利UV辊涂耐磨生产线……世界一流的先进设备加上严格的现场管理，使公司的系列环保产品实现升级换代，为更好的满足市场需求、消费者需求而服务，在国内外市场上均取得了高度认同。

2.2德华兔宝宝装饰新材公司的总体财务状况

2.2.1资产负债表分析

根据德华兔宝宝装饰新材公司2008年—2012年的资产负债表编制资产环比分析表如下表2.1所示：

表2.12008-2012年各类资产环比计算表

单位：

万元

项目

2008年

2009年

2010年

2011年

2012年

流动资产

23,513

11,316

14,644

20,646

17,494

流动资产环比/%

0.14

-0.52

0.29

0.41

-0.15

非流动资产

44,471

46,822

45,908

73,292

72,580

非流动资产环比/%

0.16

0.05

-0.02

0.60

-0.01

资产总额

67,984

58,138

60,553

93,938

90,074

资产总额环比/%

0.15

-0.14

0.04

0.55

-0.04

图2.12008-2012年各类资产变化趋势图

如上图2.1可以了解到，德华兔宝宝装饰新材公司的资产变化起伏较大，资产总额2009年处于下降阶段，资产总额环比为-14%，之后的2010年和2011年均在增长，资产总额环比分别为：

4%和55%，之后2012年资产总额环比为-4%，可以看出2011年的资产增长较多，分析流动资产和非流动资产的环比可以看出2011年公司的流动资产环比由2010年的29%增长到2011年的41%，非流动资产环比由2010年的-2%增长到2011年的60%，所以2011年的资产总额迅速增长是由非流动资产增长引起的。

2.2.2利润表分析

根据德华兔宝宝装饰新材公司2008年—2012年的利润表编制利润环比分析表如下表所示：

表2.22008-2012年利润环比计算表

单位：

万元

项目

2008年

2009年

2010年

2011年

2012年

营业利润

2,044

1,208

2,798

2,322

3,813

营业利润环比/%

-0.50

-0.41

1.32

-0.17

0.64

利润总额

2,109

2,701

3,159

2,929

4,479

利润总额环比/%

-0.50

0.28

0.17

-0.07

0.53

净利润

1,911

2,514

2,889

2,700

4,198

净利润环比/%

-0.41

0.00

0.15

-0.07

0.55

图2.22008-2012年利润变化趋势图

如上图可以了解到，德华兔宝宝装饰新材公司的净利润基本处于增长趋势，由2008年的1911万元增长到2009年的2514万元，2010年增长到2889万元，但在2011年净利润有稍微下降为2700万元，2012年大幅度上升，增长到4198万元，环比增长率为55%。

2.2.3现金流量表分析

根据德华兔宝宝装饰新材公司2008年—2012年的现金流量表编制利润环比分析表如下表所示：

表2.3德华兔宝宝装饰新材公司现金流量表

单位：

万元

项目

2008年

2009年

2010年

2011年

2012年

经营活动现金流入小计

104,808

91,790

83,955

90,351

119,206

经营活动现金流出小计

107,543

80,801

89,806

75,447

116,267

经营活动产生的现金流量净额

-2,735

10,989

-5,850

14,904

2,939

投资活动现金流入小计

1,889

4,456

2,302

1,818

3,478

投资活动现金流出小计

7,256

5,925

2,614

50,065

1,628

投资活动产生的现金流量净额

-5,367

-1,468

-312

-48,247

1,850

筹资活动现金流入小计

22,100

17,919

28,300

62,579

32,800

筹资活动现金流出小计

16,230

27,782

21,890

37,330

37,330

筹资活动产生的现金流量净额

5,870

-9,863

6,410

32,848

-4,530

图2.3德华兔宝宝装饰新材公司现金流量图

根据图2.3可知，德华兔宝宝装饰新材公司现金流量起伏变化大。

其中，经营活动产生的现金流量净额由2008年的-2735万元增长到2009年的10989万元，2010年下降到-5850万元，2011年再次增长到14904万元，2012年下降到2030万元；投资活动产生的现金流量净额2008年为-5367万元，2009年增长到-1458万元，2010年继续增长到-312万元，2011年大幅度下降到-48247万元，2012年再次增长到1850万元；筹资活动产生的现金流量净额2008年为5870万元，2009年降低到-9863万元，2010年增长到6310万元，2011年在2010年的基础上继续增长，增长至32848万元，2012年大幅降低至-4530万元。

由此可知，给公司发展极不稳定。

3德华兔宝宝装饰新材公司财务竞争力的分析

3.1财务生存竞争力的指标分析

财务生存竞争力又称财务表现竞争力，其中主要包括包括企业盈利能力及偿债能力。

3.1.1盈利能力

我们知道，一个企业只有在盈利的情况下才可以持续、稳定地发展，盈利能力是指企业在一定时期内获利能力，保证最大的盈利能力是企业财务工作的目标，同时也是企业实现持续健康发展的保证。

盈利能力具有很多的衡量指标，本文选取总资产报酬率、净资产收益率、营业收入利润率以及每股收益四个指标进行简单的分析。

1、总资产报酬率。

总资产报酬率反映的是资产盈利能力，全面揭示了在不考虑资产来源的情况下，各类融资等使用可以获得的平均收益率。

总资产报酬率为一个正指标，即如果该企业总资产报酬率越大，说明企业盈利能力越强。

2、净资产收益率。

净资产收益率是资本经营能力基本指标的一种，它反映企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标。

净资产收益率是一个正指标，一般来说，净资产收益率越高，企业资本运营效率越好，投资者和债权人受保障的程度也越高。

3、营业收入利润率。

营业收入利润率是指营业利润与营业收入的比率，反映了企业业务的获利能力,是企业经营盈利能力的主要指标之一。

表3.1德华兔宝宝装饰新材公司盈利能力计算表

单位：

万元

项目

2008年

2009年

2010年

2011年

2012年

资产总额

67,984

58,138

60,553

93,938

90,074

所有者权益总额

37,559

38,243

40,217

71,402

73,643

营业收入总额

43,346

33,671

43,053

44,474

42,361

净利润

1,911

2,514

2,889

2,700

2,700

总资产报酬率/%

0.03

0.02

0.05

0.03

0.04

净资产收益率/%

0.05

0.07

0.07

0.05

0.06

营业收入利润率/%

0.05

0.04

0.06

0.05

0.09

图3.1德华兔宝宝装饰新材公司盈利能力变化图

由图3.1可知，德华兔宝宝装饰新材公司的发展竞争力变化起伏较大。

例如总资产报酬率2008年为3%，2009年降低到2%，2010年增长到5%，2011年降低到3%，2012年增长到4%；净资产收益率2008年为5%，2009年增长到7%,2010年保持不变继续为7%，2011年降低到5%，2012年增长到6%；营业收入利润率2008年为5%，2009年降低到4%，2010年增长到6%,2011年降低到5%，2012年增长到9%，综上所知，总资产报酬率、净资产收益率以