小微企业融资方式创新探讨--财务管理毕业生论文.doc
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题目：
小微企业融资方式创新探讨
姓名/学号
专业班级
（财务管理）2008
指导教师
完成日期
2012年5月10日
经济管理学院
2012年6月兰州
15
小微企业融资方式创新探讨
摘要
当世界经济的齿轮推动着我国小微企业迅速发展壮大的同时，小微企业的融资问题日益突出。
目前，小微企业存在融资方式及渠道缺乏、信用体系、法律、法规保障体系、金融机构不完善等主要融资问题。
本文通过阐述小微企业融资现状，分析了小微企业融资难的原因，并提出了解决对策。
由于造成小微企业融资难是有多方面的原因，因此只有多方协调统筹发展才能使小微企业走出融资难的瓶颈，促进小微企业快速发展。
关键词
小微企业融资现状融资对策创新
Innovationofsmallmicro-enterprisefinancingmethod
ABSTRACT
Whenthegeardrivingtheworldeconomy,China'srapiddevelopmentandexpansionofmediumandsmallenterprises,themediumandsmallenterprisesfinancingproblemshavebecomeincreasinglyprominent.Currently,thereisfinancingofmediumandsmallenterprisesandthelackofchannels,withthesystem,lawsandregulationstoprotectsystems,andothermajorfinancialinstitutions,inadequatefinancing.Asthefinancingofmediumandsmallenterprisesiscausinganumberofreasons,onlythedevelopmentofmulti-partyco-ordinationdifficultiesinfinancingtoenablesmallandmediumenterprisesoutofthebottleneck,andpromotetherapiddevelopmentofmediumandsmallenterprises.
KEYWORDS
mediumandsmallenterprises，financingstatusfinancing，measure，innovation
目录
1绪论 1
1.1选题的背景 1
1.2研究意义 2
1.3国外研究现状及分析 2
1.4国内研究现状及分析 3
1.5研究方法与内容 5
2企业一般的融资方式和渠道 5
2.1一般信用担保贷款 5
2.2自然人担保贷款 5
2.3无形资产担保贷款 6
2.4金融租赁 6
3我国小微企业融资现状分析 6
3.1小微企业概述 6
3.2我国小微企业融资特点 7
3.3小微企业融资现状 7
3.4小微企业融资困难的原因 8
3.4.1小微企业自身存在问题的制约 8
3.4.2政府部门的原因 8
3.4.3我国金融体制的问题 9
4针对小微企业融资的创新 10
4.1信用担保贷款 10
4.2网络融资 12
4.3知识产权质押融资 13
4.4合作担保融资 13
4.5“担保+保险”模式融资 14
结论 15
参考文献 16
兰州理工大学经济管理学院本科生毕业论文
1绪论
1.1选题的背景
伴随着中国经济的高速发展以及国际化开放步伐的加快,中国企业将面临前所未有的发展机遇与挑战。
小微企业在活跃市场、方便生活、增加就业等方面发挥着无可替代的作用，是推动国家经济发展的重要新兴力量。
小微企业划型标准规定（2006年6月18E1）最新表格版中明确了“微小”企业的划型标准，符合这一标准的微小企业在我们身边普遍存在。
也正是因为它们的存在，为社会提供了更多的就业机会，缩小了城乡差距，满足了人民群众不同层次的需求。
我国近年来也十分重视其生存和发展，批发、住宿餐饮、广告等行业的微小企业都得到了迅猛发展。
今年颁布的《关于印发小微企业划型标准规定的通知》中又对微小企业进行了明确划定。
资金对一个企业在发展过程中的作用是很明显的。
对不同行业的微小企业在不同的成长阶段,需要什么样的融资工具和条件,迄今没有明确的认识。
特别是在国家采取货币紧缩政策情况下,微小企业如何安排资金来源渠道,发展壮大,更是一个严峻问题。
然而小微企业融资面临的困境有：
（1）一般微小企业都是小型私营企业或家族企业，抗风险能力较弱，企业存续风险比之小微企业要大；
（2）微小企业受到规模限制，经营场地往往也是租赁的场所，不能提供土地使用权、厂房建筑为银行担保，而且由于缺乏专业的财务人员，一般也难以提供能够反映企业真实财务情况的财务报表，信用度较小；（3）微小企业资金需求的离散性较强，不集中，贷款额度虽小，但与大额贷款相比，贷款程序相差无几，金融服务成本较高，造成融资困难；（4）银行和企业间的信息不对称，与银行相比，微小企业占有信息优势，掌握着更多的企业内部信息，而银行了解微小企业信息渠道有限，处于弱势。
由于处于信息劣势，银行为了规避风险，设置了比较高的贷款条件，这样微小企业很难达到银行所要求的标准，造成融资困难。
据中国国家发展委员会公布的资料显示，目前国内小微企业中85%为民营企业，80%以上普遍存在融资难的问题。
融资难、贷款难、上市难、发债难、引入风险投资难、股权交易难，企业难以获得满足其长远发展所需的资金，因此如何融资已经成为企业领导者思索的核心问题。
目前，我国微小企业整体发展状况不容乐观。
相关研究报告指出，我国仅有30%左右的微小企业具有一定的成长潜力，而70%的企业发展能力较弱。
微小企业在成长发展过程中，遇到来自内外部两方面困难。
内部规模小、实力弱、缺乏信贷抵押条件，外部资金不足，融资渠道狭窄等问题已严重制约了微小企业的长期发展。
1.2研究意义
本文针对我国面临的经济增长与小微企业融资问题日益突出的矛盾，从我国经济特点的角度出发，在企业融资理论的基础上，重点研究小微企业融资方式的创新和突破，并针对我国小微企业融资过程中存在的问题，提出推动我国小微企业发展与解决我国小微企业融资困难的措施及建议。
这对于提升小微企业经营水平，促进企业和社会协调发展，有着十分重要的意义，具体体现为以下几个方面：
其一，在当代中国,微小企业量大面广,主要分布在农村和城市,是推动我国经济发展的重要新生力量,而其持续发展也遭遇日益凸现的资金瓶颈制约。
为此,研究分析微小企业融资问题,探寻解决微小企业融资的有效方法,创新金融产品,对于化解微小企业融资难题,促进微小企业持续发展以及全面构建和谐社会具有重大意义。
其二，为了实现“十二五”规划建议中所提的努力实现居民收入增长和经济发展同步、劳动报酬增长和劳动生产率提高同步，低收入者收入明显增加，中等收入群体持续扩大，贫困人口显著减少，人民生活质量和水平不断提高的目标，需要微小企业有更好更快的发展。
然而微小企业贷款难的问题长期以来客观存在，其持续发展遭遇日益凸现的资金瓶颈制约。
为此，研究分析微小企业融资问题，探寻解决微小企业融资的有效方法和途径对于化解微小企业融资难题，促进微小企业持续发展以及推动社会经济发展进步具有积极意义。
1.3国外研究现状及分析
小微企业融资难，不是一个中国特有的现象，而是一个世界性的难题。
国内外学者围绕小微企业融资难的成因和可能的解决途径进行了广泛的研究。
国外研究有：
1.不对称信息下的信贷配给理论
信贷配给理论是由美国经济学家斯蒂格利茨和韦斯提出的，他们通过一个S-W模型验证了由于信息不对称导致的逆向选择是产生信贷配给的主要原因。
在借、贷双方信息对称的情况下，贷款方对于借款方的资信状况、还款能力等有充分的了解。
以此为基础，在供求原理的作用下，贷款的数量应该是利率的单调递增函数，当贷款需求大于供给时，金融机构可以通过提高利率的方法来增加收益，信贷配给就不会产生。
但是，由于信息不对称的存在，银行在提高利率的过程中，有可能会流失许多优质客户，还容易导致借款方产生逆向选择，投资于高风险的项目，因此提高利率并不一定会提高银行的预期收益。
所以即便是借款者愿意通过高利率或者增加抵押品来获得贷款，银行也会拒绝一部分借款者的贷款请求。
贷款者总是会在一个低于竞争性利率，但又能使自己的预期收益最大化的利率水平对客户进行信贷配给。
2.“长期互动”和“共同监督”假说
Banerjee等人（1994）提出“长期互动”和“共同监督”的假说，该假说是针对小微金融机构开展小微企业业务提出的。
“长期互动”假说支持大力发展小微银行支持小微企业的发展，原因就在于小微银行一般是服务于一个地区的小型银行，对于当地的经济状况比较了解，对于当地小微企业的情况也比较熟悉，长期的业务往来有助于缓解银行和企业之间的信息不对称。
“共同监督”假说则更适合于合作性的小微银行，该假说认为即便是银行不能完全了解小微企业的情况，合作组织中的小微企业出于自身利益的考虑也会对组织中的小微企业进行监督，而这种监督往往比金融机构的监督更有效。
[1]
3.金融创新理论
金融创新理论研究始于上个世纪60年代，其中以熊彼特的技术推进理论最具影响力。
该理论认为，计算机和信息技术的出现是推动金融创新的主要因素，新技术的出现是保障金融创新顺利进行的必不可少的因素。
现阶段比较流行的是凯恩斯的规避管制理论，他认为，金融创新是为了突破金融管制的限制而进行的一系列的创新，金融机构在利润的驱动下总是想方设法绕开政府的管制而获得高额利润，而当金融创新危及金融稳定的时候，管理当局又会出台新的管制政策来限制金融创新，金融创新和金融管制处于不断博弈的过程当中。
除此之外，还有货币促成论、财富增长论等金融创新理论。
[2]
1.4国内研究现状及分析
我国学者在研究企业融资问题主要是从信息经济学、信用经济学、制度经济学等不同角度探索了企业融资渠道不畅的成因，研究了拓宽与疏通渠道的措施，
比较有代表性的观点或主张主要有：
（1）信息不对称决定论，该观点认为：
在影响企业融资行为众多因素中，银企之间的信息不对称本来是最基本和最深层次的；信用不对称决定了现阶段众多企业只能把贷款作为主要的融资方式。
（2）信用困境论，该观点认为：
金融交易实质是信用的发展与深化，即“金融深化”或“信用深化”，就是说：
信用越是发达，消费节约下来的资源从所有者传递到资源最终使用者那里必须经过的中间环节也就越复杂，社会必须有一套用以评价和传递信用的制度，而这则是我国的缺陷。
（3）金融体制与环境制约论，该观点认为：
解决企业融资难的原因在于融资手段的创新，建立担保体系，发展债券市场，发展投资基金和金融租赁，从而拓展民营企业的融资渠道，改善融资环境；解决问题的根本出路在于制度层面，应摈弃以规模和所有制为标准的金融资源配置格局，转而以效率为导向，对金融制度进行市场化重构；优化企业融资环境，建立健全为企业融资服务的法律体系、信用担保体系，构建多层次的资本市场体系，加快建立和完善企业征信系统。
（4）制度“偏好”影响论，该观点认为：
政府重点扶持国有经济的偏好是民营经济发展的制度障碍之一。
政府对国有经济扶持，主要表现为使国有企业优先获得金融支持，同时排斥民营企业的一系列制度安排。
因此，只有进行制度改革才能使民营小微微企业走出融资的困境。
王书贞（2007）在《基于“银企博弈”视角的小微企业融资分析》，载《南京大学学报》上提出，近年来民间借贷也成为企业融资的一种途径。
大多小微企业更希望通过银行借贷的方式来进行融资，然而在商业银行方面，更愿意贷款给实力雄厚的大型企业，许多小微企业被各种严苛的条件拒之门外。
据不完全统计，小微企业贷款申请遭拒率达56%。
因此，小微企业选择民间借贷是相对来说较为容易的融资渠道。
综上所述，国外企业融资的理论体系非常成熟，国内对于小微微企业融资的研究始于20世纪80年代，从信贷融资、风险投资、创业板等各个角度研究解决小微企业融资难题的良方。
从国外的经验可以看出，风险投资和二板市场这两种融资方式对小微微企业的发展的确起到了非常重要的推动作用，也是我们国家亟待扩展的融资领域。
基于以上分析笔者认为，要解决小微企业融资问题，应当在现有的金融资源之下进行银行信贷业务创新，比如合作担保，民间借贷等来解决小微企业信用水平低、抵押品不足等问题。
同时，还要充分发挥政府、担保机构、保险机构等第三方金融机构的风险分散作用，理顺信贷融资关系，对小微企业信贷融资进行全面系统的研究，才能使小微企业信贷融资更有保障。
1.5研究方法与内容
本文采取的研究方法是理论研究和实证研究相结合的方法，主要采取了以下研究方法：
（1）宏观分析与微观分析相结合的研究方法。
宏观分析方法是对问题进行了总体的分析，微观分析方法是对问题的部分或个体对象进行分析。
本文在分析我国小微企业融资现状和存在的问题时，采用了宏观分析与微观分析相结合的研究方法。
（2）文献比较法
对解决小微企业融资问题的策略，进行了大量而细致的文献查阅，并对各个角度的研究进行比较分析，在此基础上结合实践，得出本文有关小微企业融资的对策与建议。
2企业一般的融资方式和渠道
2.1一般信用担保贷款
目前在全国31个省、市中，已有100多个城市建立了小微企业信用担保机构。
这些机构大多实行会员制管理的形式，属于公共服务性、行业自律性、自身非盈利性组织。
担保基金的来源，一般是由当地政府财政拨款、会员自愿交纳的会员基金、社会募集的资金、商业银行的资金等几部分组成。
会员企业向银行借款时，可以由小微企业担保机构予以担保。
另外，小微企业还可以向专门开展中介服务的担保公司寻求担保服务。
当企业提供不出银行所能接受的担保措施时，如抵押、质押或第三方信用保证人等，担保公司却可以解决这些难题。
因为与银行相比而言，担保公司对抵押品的要求更为灵活。
当然，担保公司为了保障自己的利益，往往会要求企业提供反担保措施，有时担保公司还会派员到企业监控资金流动情况。
2.2自然人担保贷款
2002年8月，中国工商银行率先推出了自然人担保贷款业务，今后工商银行的境内机构，对中小企业办理期限在3年以内信贷业务时，可以由自然人提供财产担保并承担代偿责任。
自然人担保可采取抵押、权利质押、抵押加保证三种方式。
可作抵押的财产包括个人所有的房产、土地使用权和交通运输工具等。
可作质押的个人财产包括储蓄存单、凭证式国债和记名式金融债券。
抵押加保证则是指在财产抵押的基础上，附加抵押人的连带责任保证。
如果借款人未能按期偿还全部贷款本息或发生其他违约事项，银行将会要求担保人履行担保义务。
2.3无形资产担保贷款
依据《中华人民共和国担保法》的有关规定，依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等无形资产都可以作为贷款质押物。
2.4金融租赁
金融租赁在经济发达国家已经成为设备投资中仅次于银行信贷的第二大融资方式。
金融租赁是一种集信贷、贸易、租赁于一体，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式。
设备使用厂家看中某种设备后，即可委托金融租赁公司出资购得，然后再以租赁的形式将设备交付企业使用。
当企业在合同期内把租金还清后，最终还将拥有该设备的所有权。
通过金融租赁，企业可用少量资金取得所需的先进技术设备，可以边生产、边还租金，对于资金缺乏的企业来说，金融租赁不失为加速投资、扩大生产的好办法;就某些产品积压的企业来说，金融租赁不失为促进销售、拓展市场的好手段。
3我国小微企业融资现状分析
3.1小微企业概述
微小企业区别于中小企业,按照银监会的关注,中国的小企业一般是指营业额在3000万元以下、人数100人以下的企业。
小企业是指在经营规模上较小的企业，雇用人数与营业额皆不大，此类企业通常是由单一个人或少数人提供资金组成，因此在经营上多半是业主直接管理而较少受外界干涉。
3.2我国小微企业融资特点
金融机构仍然是小微企业融资的主渠道，小微企业由于底子薄、自有资金少，民间融资渠道又不十分畅通，因此资金的主要来源仍然是金融机构，但各地有所差别。
以东部地区为例，由于当地多为民营企业，民间资金也较为充裕，因此企业自有资金比重较高，来自民间的资金也较多，对银行的依赖程度相对较少。
例如温州市企业的资金构成，自有资金占40％，银行贷款占40％，民间借款占20％；台州市企业外来资金中银行贷款和民间借款大约各占一半。
少数效益好的企业已经有足够的自有资金，不仅银行所定“信贷额度”用不完，甚至个别企业根本不需要银行的贷款。
中西部地区小微企业近几年虽然改制面也有所扩大，但由于企业基础比较薄弱，自有资金的比重仍然较低；城乡居民收入水平不高，社会闲散资金也比较少，因此对银行的依赖程度较大。
例如中部地区的湖南浏阳市，金融机构贷款总额约占企业融资总额的82％。
而西部地区的小微企业，除了金融机构贷款之外，正常的民间融资渠道很少，以致一些企业在得不到银行贷款时，只好采取“非法集资”的方式以解燃眉之急。
3.3小微企业融资现状
改革开放以来，企业融资形式逐渐发展起来。
我国小微企业得到了迅猛的发展，对我国国民经济的贡献率不断提高，小微企业在促进经济增长、增加农民收入、转移农村富余劳动力等方面发挥越来越重要的作用。
但是，最近几年受金融危机影响,我国的实体经济受到一定程度上的打击,小微企业的生存问题受到了极大的考验,其中融资问题更是尤为凸显。
融资的可行性是建立在企业的基本面和竞争力上的,由于上游原材料供应紧张且价格飙升,下游行业需求持续疲软且产品价格滞涨,直接导致企业效益大幅度下滑,尤其打击了我国劳动密集型的小微企业,金融危机导致小微企业本来就很困难的融资更加是难上加难,有的小企业因自身条件限制,情况更是严峻。
经济增速放慢情况下,银行的不良资产会上升,放款行为更加谨慎。
此外,近些年来由于中国的开放程度增高,小微企业的融资渠道渐渐呈现多样化的趋势,有许多国外投资机构或私募基金向有潜力的小微企业投资。
但金融危机的爆发使得各大机构都加大了对风险的控制,对于做出投资决定更加谨慎,使得小微企业面临更多困境。
3.4小微企业融资困难的原因
小微企业融资问题已经成为制约我国小微企业发展的瓶颈，融资难的主要原因有以下几个方面。
3.4.1小微企业自身存在问题的制约
我国小微企业资本规模小，信息观念淡漠。
小微企业经营规模小，生产技术水平落后，产品结构单一且科技含量低，抵御风险能力差，经不起原材料或产品价格的波动，经营风险较大。
不少小微企业信息披露意识不强，财务管理水平没有提高，信息缺乏客观和透明。
此外，个别小微企业还管理不善，拖欠账款、空壳经营、悬空银行债权，造成信贷资金流失，严重损害了小微企业的整体信用水平。
小微企业财务制度不健全，内部控制制度不完善，会计信息失真，造成银行与企业信息不对称，为小微企业融资增加了难度。
据调查，我国小微企业50%以上财务制度不健全，许多小微企业的经营管理者自身素质较低，缺乏应有的财务管理知识，管理系统不够完善。
同时，企业为了应付监督部门的检查很难提供准确的会计信息资料，银行也无法了解企业的真实财务情况，进而增加银行对企业贷款的风险。
信贷信用不足，抵押、担保难。
在我国，企业向银行申请贷款必须提供抵押、质押等担保，信用贷款只在极少的场合对极少的企业适用，小微企业很难获得信用贷款。
而在此同时，小微企业又普遍存在底子薄、厂房设备不足以作为贷款抵押物，而寻求担保又遭遇重重困难的问题。
诚信度不高，缺乏良好的银企关系。
目前我国企业缺乏诚信已经成为一大问题，而小微企业以破产、改制为名逃废银行债务之实等事件时有发生，再加上国有银行对小微企业一直存在的体制性歧视，致使我国小微企业与银行之间缺乏良好的银企关系。
3.4.2政府部门的原因
我国虽然政府对小微企业有所重视，但还不充分，体现在政府部门对小微企业发展过程中，存在重大轻小，重管理轻服务等问题。
在法律法规和服务机构上，缺乏对小微企业的支持。
相对于世界发展国家而言，我国国民经济化起步较晚，在发展的过程中国家将有限的财力物力优先投入到关系国计民生的行业，小微企业没有享受国家的政策扶持。
而且，小微企业由于规模小，与地方政府接触的机会较少，政府往往忽视了对小微企业的金融扶持。
这些导向性政策使得国民经济增长贡献越来越大的小微企业面对巨大的融资困难，其增长与发展受到严重阻碍。
具体看来，政府对小微企业扶持力度不够主要表现在：
1、财税支持力度不够。
由于我国小微企业大部分是非公有制企业，长期受到所有制上的歧视，没有得到更多的税收豁免，与享受政策优惠的外资企业相比差距更大。
2、政府担保体系不健全。
近年来，政府出台了一系列政策和措施引导小微企业的发展，例如要求各国有独资商业银行总行成立小微企业信贷部、建立向小微企业发放贷款的激励和约束六项机制、对支持小微企业的信贷项目实行税收优惠等，但实际上我国目前缺少一个专门负责监督、引导实施这些优惠措施的部门，导致这些措施并不能真正落实下去。
小微企业在银行与直接融资市场遭遇不公正待遇，尤其在银行信贷上，上级担保缺失导致所有制上的歧视更加明显。
现阶段我国尚没有建立起全国或区域性的担保体系，难以满足小微企业的担保需求，成为了融资过程中缺失的一环。
3、信息服务体系不完善。
至今在我国还没有一个完整意义上的小微企业信息数据库，使得其相关信息极不规则地散落在金融系统或相关部门，提高了融资的信息成本。
3.4.3我国金融体制的问题
我国自上世纪九十年代中期开始，借鉴国外小微企业融资体系的经验，先后颁布一系列政策法规，开始尝试建立信用担保体系，创业投资体系，小微企业板凳简接合直接融资体系。
这一系列工作，对缓解小微企业融资困难。
推进小微企业的发展起到了一定的积极作用。
但是，我国现有的金融体制没有给小微企业很好的敞开大门，国有商业银行只愿意给那些肥得流油的国有企业贷款，而对于民营企业贷款大多出现手续繁琐，条件苛刻，减少贷款诸如此类的现象。
小微企业融资困难问题仍然远未解决。
分析起来，其中的限制因素主要是如下几个方面：
1、小微企业很难从国有金融机构获得中长期发展资金的贷款。
目前，我国金融体系中的国有金融机构仍然占据支配地位，在信贷市场上继续保持着垄断的局面，为了防范金融风险，四大国有金融机构普遍实行严格贷款管理制度，在选择贷款对象时存在严重的体制性歧视，小微企业很难从国有金融机构获得贷款。
2、缺少专门为小微企业服务的小微金融机构。
我国银行体系高度集中，专门为小微企业服务的小微金融管制与制度的制约，当前小微金融机构尤其是民营金融组织发展较为缓慢，金融服务落后，制约了小微企业的进一步发展。
在极度缺乏小微金融机构的同时，由于资金来源以及自身经营能力有限，加之市场定位不清，中国现有的股份制银行，城市商业银行和城乡信用社发展战略的重点在于国有商业银行竞争，争夺城市的大企业，也在客观上减少了小微企业的融资机会。
3、担保公司等中介服务机构发展缓慢，服务水平低。
按照现行的《担保法》、《贷款通则》等法律规定，有关企业贷款担保抵押的条款要求，多数小微企业很难达到。
此外，为小微企业服务的担保公司等中介服务机构发展缓慢，服务水平低。
主要表现在三个方面：
一是目前的担保机构资金来源少，很难满足我国为数众多的小微企业的贷款担保要求；二是担保公司贷款担保倍数较低，对小微
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