玉环中等职业技术学校迁建工程PPP项目.docx
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玉环中等职业技术学校迁建工程PPP项目
玉环中等职业技术学校迁建工程PPP项目
实施方案
(初稿)
委托单位:
玉环市中等职业技术学校
编制单位:
中国投资咨询有限责任公司
编制日期:
二〇一七年七月
附件二:
财务测算表51
编制依据:
1.《中华人民共和国招标投标法》及《中华人民共和国招标投标法实施条例》
2.《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》(国发〔2014〕60号)
3.《财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南(试行)的通知》(财金〔2014〕113号)
4.《国务院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》(国发〔2015〕51号)
5.《国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意见》(发改投资〔2014〕2724号)
6.《基础设施和公用事业特许经营管理办法》(国家发改委2015年第25号令)
7.《财政部关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知》(财金〔2014〕156号)
8.《中华人民共和国政府采购法》中华人民共和国主席令第十四号
9.《政府和社会资本合作项目政府采购管理办法》(财库〔2014〕215号)
10.《财政部关于进一步做好政府和社会资本合作项目示范工作的通知》(财金〔2015〕57号)
11.《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》国办发〔2015〕42号
12.《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》(国发〔2014〕43号)
13.《关于市政公用领域开展政府和社会资本合作项目推介工作的通知》(财建〔2015〕29号)
14.《关于切实做好鼓励社会资本参与建设运营示范项目工作的通知》(浙政办发〔2014〕153号)
15.《关于推广运用政府和社会资本合作模式的指导意见》(浙政办发〔2015〕9号)
《关于推广运用政府和社会资本合作模式的实施意见》(浙财金〔2015〕5号)
第一章项目概况
1.1项目基本情况
玉环市中等职业技术学校创办于1996年8月,1999年9月搬迁入位于玉环城关新校区,2000年被评为省级一级重点职业技术学校,2004年3月被国家教育部认定为首批国家级重点职业技术学校。
学校现有57个全日制教学班,在校生2750余人,教职工190人,已开设加工制造类(数控技术应用、数控机床装配与维修、模具设计与制造)、信息技术类(电子商务、计算机网络技术)、财经商贸类(会计)、文化艺术类(平面设计与装潢)、教育类(学前教育)等5大类专业。
学校是玉环市集教学、科研、培训、生产为一体,培养高、中级技术人才的重要基地。
近几年来,在全校师生的共同努力下,学校被评为省现代教育技术实验学校、县先进集体。
本项目建设是贯彻十八大精神、加快发展现代职业教育的需要;是扩大办学规模、满足玉环市中等职业技术教育需求的需要;是加快中等职业教育发展、助理玉环市产业转型升级的需要;是整合优化职业教育资源,争创省一级职校的需要。
1.2项目经济技术指标
本项目选址于玉环经济开发区漩门二期DXE032-0202地块,总用地面积253922平方米(折380.88亩)。
主要建设基础教学和生活用房、实训实习用房等,总建筑面积约24万平方米,其中地上建筑面积约22万平方米,地下建筑面积约2万平方米,同时建设400米环形跑道田径场、环形跑道运动场(二期)、篮球场、排球场等体育设施,其中一期建筑面积约13万平方米,二期建筑面积约11万平方米。
建成后形成150个教学班、6000名学生的办学规模。
项目总投资约13.23亿元,其中一期建设投资约7.40亿元,二期建设投资5.83亿元。
第二章采用PPP模式运作的可行性及必要性
2.1符合相关政策要求
2013年以来,国务院及各部委相继出台有关鼓励和允许社会资本参与城市基础设施和公用事业项目的建设和经营。
《国务院关于鼓励社会力量兴办教育促进民办教育健康发展的若干意见》(国发〔2016〕81号)提出“推广政府和社会资本合作(PPP)模式,鼓励社会资本参与教育基础设施建设和运营管理、提供专业化服务。
”为本项目采用PPP模式引入社会资本提供了较为成熟的政策环境。
2.2项目领域存在众多潜在社会资本
目前,教育行业运用PPP模式的项目还是以基础设施建设等硬件投入为主,本项目主要建设内容为房屋建筑工程和绿化工程,在该领域我国存在大量具有投资、建设能力及经验的社会资本。
且根据市场测试的反馈结果,社会资本对该项目具有较大兴趣,本项目采用PPP模式具备可行性,且能够实现充分的市场竞争。
2.3采用PPP模式能够平滑财政支出
本项目估算总投资约13亿元,一次投资规模大,如通过财政资金建设将对政府债务规模控制产生较大负担。
通过PPP模式将该项目投资、建设、运营维护全部交由社会资本负责,财政部门在运营维护期内分期支付向社会资本支付补贴,可以平滑财政支出,缓解短期财政支付压力。
2.4采用PPP模式可以降低项目成本、优化风险分配
采用PPP模式将项目投融资、建设、运营维护全部打包给一家社会资本,通过绩效考核机制,倒逼社会资本从全生命周期角度系统性地控制项目成本,有利于降低项目全生命周期的成本。
而且,采用PPP模式可以将项目的投融资、建设、运营维护等风险交由社会资本承担,可以优化项目风险分配。
第三章风险分配基本框架
3.1风险分配原则
按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则,综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等要素,在政府和社会资本之间合理地分配项目风险。
风险分配的基本原则是:
(1)承担风险的一方应该对该风险具有控制力;
(2)承担风险的一方能够将该风险合理转移;
(3)承担风险的一方对于控制该风险有更大经济利益或动机;
(4)由该方承担风险最有效率;
(5)如果风险最终发生,承担风险的一方不应将由此产生的费用和损失转移给合同相对方。
3.2风险承担框架
原则上,项目组织机构、投融资、建设、运营维护、市场、移交等风险主要由社会资本(本文所称“社会资本”必要时可包含由其为本项目而在玉环市注册成立的“项目公司”)承担,法律、政策等风险主要由政府方承担,不可抗力风险由政府方和社会资本合理共担。
本项目具体的风险分配方案如下表:
表3-1:
风险承担框架表
风险类别
双方共担
政府方
社会资本方/项目公司
组织机构风险
项目组织设置方案不适用
√
项目法人代表、企业管理层不能胜任
√
投融资风险
融资工具可及性
√
未筹足所需资金
√
再融资不确定性
√
建设风险
开工许可/批准
√
项目建设用地落实
√
红线外配套投入设施完善
√
征地拆迁
√
分包商违约
√
工程延期
√
工程质量
√
工地安全
√
劳资/设备的获取
√
劳工争端/罢工
√
效率低/材料浪费
√
成本超支
√
运营风险
运营管理费用超支
√
维护费用超过预算
√
设施维护不达标
√
服务质量不达标
√
辅助原材料供应不足
√
运营效率低
√
运营商违约
√
第三方延迟/违约
√
市场风险
利率变化
√
成本费率变化
√
通货膨胀
√
税收变动
√
移交风险
移交资产质量不达标
√
移交资产承担负债
√
移交资产设定担保
√
移交产生费用
√
法律风险
和
政策风险
特许权收回/违背
√
征用
√
立项/审批延误
√
针对项目的地方政策法规变更
√
全国性法律和政策变更
√
不可抗力风险
不可抗力(可保险)
√
不可抗力(不可保险)
√
第四章运作方式
根据财金[2014]113号、发改投资[2014]2724号等相关PPP项目指导意见,PPP的具体运作模式包括BOT(建设、运营、转让)、BOOT(建设、拥有、运营、转让)、TOT(转让、运营、转让)、ROT(改扩建、运营、转让)、BOO(建设、拥有、运营)、委托运营、管理合同等,鼓励各地可以根据当地实际及项目特点,积极探索、大胆创新,通过建立合理的机制方式,增强吸引社会资本能力,并灵活运用多种PPP模式,提高项目运作效率。
结合本项目特点,拟采用BOT的模式进行运作。
具体运作方式如下:
玉环市人民政府授权玉环市中等职业技术学校(以下简称“职业技术学校”)作为项目实施机构,通过公开招标的方式选择一家社会资本(包括联合体,下同),由其独资在玉环市注册成立项目公司,由项目公司在合作期内负责该项目的投资、建设及运营维护。
政府方负责监督、考核社会资本所提供的服务,并根据可用性服务费考核指标的考核结果向项目公司支付可用性服务费,根据运营维护绩效考核结果向项目公司支付运营维护费。
合作期满,项目公司将项目移交给政府指定机构。
可用性服务费指项目公司为本项目建设符合适用法律及协议规定的工程竣工验收标准的公共资产之目的投入的资本性总支出需要获得的服务收入,主要包括项目建设总投资及必要的合理回报。
运营维护费指项目公司为维持本项目可用性之目的提供的符合协议规定的绩效标准的运营维护服务而需要获得的服务收入。
第五章交易结构
5.1项目交易结构图
本项目交易结构图如下:
图5-1:
本项目交易结构图
(1)根据《政府和社会资本合作模式操作指南》,“政府或其指定的有关职能部门或事业单位可作为项目实施机构,负责项目准备、采购、监管和移交等工作。
”职业技术学校作为项目实际使用人,为方便项目实施及后续接收项目设施,建议玉环市人民政府授权职业技术学校作为该项目的实施机构,统筹负责项目实施。
(2)本项目投资额大,达到公开招标数额,且核心边界条件较为清晰,因此建议通过公开招标方式引入社会资本。
中标社会资本确定后,职业技术学校与其草签《玉环中等职业技术学校迁建工程PPP项目协议》(以下简称《PPP项目协议》),授予社会资本投资、建设、运营维护、移交项目设施并依法获得收益的权利。
(3)中标社会资本依法在玉环市注册成立专门服务于本项目投资、建设、运营维护及移交的项目公司,项目公司成立后,由项目公司通过补签协议,全面承继中标社会资本草签的《PPP项目协议》项下的权利和义务。
(4)合作期满,项目公司须将项目设施连同项目资料一起无偿移交政府指定机构,全部项目资产及设施需通过移交验收。
(5)合作期内,财政局、发改局、教育局、交通局、建设局、环保局、审计局、法制办等政府部门将根据各自职能履行行政监管职责。
5.2项目投融资结构
5.2.1项目公司设立
项目公司需在中标社会资本与中等职业技术学校草签“PPP项目协议”30日内完成注册设立。
注册地点在玉环市。
5.2.2投融资安排
参考《国务院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》(国发[2015]51号),结合同类PPP项目案例,并综合考虑资金充足性,建议项目资本金为人民币3亿元,注册资本金额同项目资本金,注册资本自项目公司成立之日起30日内到位50%(1.5亿元),12个月内到位80%(2.4亿元),18个月内全部到位(3亿元)。
项目公司中政府方不出资。
项目资本金与项目总投资的差额,由项目公司融资解决,具体融资方式由项目公司自主决定,但须向实施机构备案。
若项目公司不能按项目建设运营要求完成项目融资的,应采取股东贷款、补充提供担保等方式以确保融资及时足额到位。
5.2.3项目公司治理结构
为充分保障政府方权利,中标社会资本需提名并通过一名政府方指定人员担任项目公司独立董事,该独立董事可就重大事项决策上享有一票否决权。
政府方有权更换政府方独立董事人选,届时社会资本方需配合政府方进行更换。
一票否决权事项具体情形如下:
(1)公司增加或减少注册资本、分立、合并及终止;
(2)公司股权结构调整方案拟定;
(3)公司大额资金转移及支付以及公司年度财务预算、决算方案和利润分配方案制定;
(4)PPP项目协议的重大事项决策,包括但不限于协议条款的修订、解除、项目移交等。
(5)其他可能影响公共利益的事项等。
项目公司应将上述独立董事权利写入公司章程,该独立董事在项目公司中不领取薪酬。
5.3回报机制
PPP项目回报机制是项目收入的来源方式,由项目自身的经营属性所决定。
PPP项目的回报机制主要有三种:
第一种是政府付费,政府将费用支付给项目公司,项目公司免费给使用者提供服务。
第二种是使用者付费,使用者向项目公司支付费用,项目公司为使用者提供有偿服务。
第三种是可行性缺口补助,使用者向项目公司支付一定费用,项目公司为使用者提供比较优惠的有偿服务,同时政府给予项目公司一定的补贴,以弥补其经营的成本缺口,保证其收益。
由于本项目为公益性项目,无经营收入来源,因此项目回报机制为“政府付费”。
政府付费包括可用性服务费和运营维护费。
5.3.1可用性服务费
可用性服务费主要考虑项目总投资、融资成本、税费及必要的合理回报。
可用性服务费每年支付一次。
根据合作期年限,共需支付10年。
首期可用性服务费支付期限自一期或二期工程竣工验收合格、备案通过并交付学校使用之日起至当年12月1日止,该期间内应付可用性服务费折算为日予以计算;最后一期可用性服务费,自本项目运维期届满日前一付费日次日起至运维期届满日止,该期间内应付可用性付费折算为日予以计算,本项目可用性服务费每年支付一次。
项目公司应于12月1日前向政府方提交付费申请,付费申请应包含该期可用性服务费具体金额以及计算说明。
政府方应于每年12月20日前向项目公司支付年度可用性服务费。
为鼓励项目公司加快建设进度,争取提前竣工,项目一期、二期分别计算可用性服务费,各期工程竣工验收合格、备案通过并交付学校使用后即进入付费期。
(1)可用性服务费绩效考核指标
政府方支付可用性服务费以工程竣工验收合格、备案通过并交付学校使用为前提。
具体可用性服务费绩效考核指标见附件一。
(2)可用性服务费金额
年可用性服务费金额依据如下公式确定:
P=GI×R÷(1-(1+R)-n)
其中:
P:
政府每年应支付的可用性服务费金额;
GI:
经审计的项目社会资本方总投资,审计完成前,按照预算中的金额计算;
R:
投资回报率;由投标人报价确定,根据当前利率水平,建议限价为不高于中国人民银行5年以上贷款基准利率(以下简称“基准利率”,现行基准利率为4.9%)上浮30%(为6.37%),具体由社会资本投标竞价确定。
n:
运营维护年限,本项目为10年。
(3)可用性服务费调整机制
(a)审计完成前,暂以预算额作为GI计算年可用性服务费,对于审计完成前政府支付的可用性服务费与按审计结果计算应支付的可用性服务费的差额部分以及该差额部分产生的利息,在审计完成当年的可用性服务费中调整。
利息按照投资回报率计算。
(b)社会资本方投资产生的建设期利息计入社会资本方总投资,建设期利息按照项目公司实际支出的资金额及支付时点计算,利率为投标报价确定的投资回报率。
项目公司需按照国家规定及玉环市一般工程建设项目的工程款支付进度支出资金。
(c)如基准利率变动,则投资回报率随之变动,基准利率变动年后的投资回报率计算方法如下:
R’=R×in÷i
其中:
R’:
变动后的投资回报率;
R:
竞标确定的投资回报率;
in:
变动后的基准利率;
i:
变动前的基准利率。
年可用性服务费支付金额依据该年1月1日适用的中国人民银行五年以上长期贷款基准利率以及基准利率上浮率确定的项目公司投资回报率予以计算;因该年基准利率调整导致的年度可用性服务费调整金额自第二年1月1日起20日内经政府方与项目公司核定后,由政府方自核定之日起10日内支付给项目公司。
如项目合作期内不再存在基准利率,则届时由双方协商解决。
5.3.2运营维护费
指项目公司为维持本项目可用性,提供维护服务而获得的相应收入。
运营维护费以符合运营维护绩效标准为前提,主要包括本项目运营维护范围内的日常养护成本、税费及必要的合理回报等。
(1)运营维护范围
考虑到学校的公共属性,本项目与教学及学生生活密切相关的内容由学校自主运营维护,校内绿化、保洁(校企合作(厂房、汽车4S店)、培训大楼(酒店、成人培训中心、学生创业园等)除外)由项目公司负责运营维护。
(2)支付机制
政府方实际支付的运营维护费=运营维护费基数×根据运营维护绩效考核结果确定的支付比例。
运营维护费基数由社会资本方投标竞价确定。
由于项目运营维护费金额相对较小,为简化计算,项目一期、二期合并计算运营维护费。
运营维护费按年度支付,自一期、二期中较晚进入运营维护期之日起算,共支付10年。
(3)运营维护费基数调整机制
由于项目运营维护费金额较小,运营维护费合作期内不调价。
社会资本方应充分考虑该因素进行报价。
5.4财务测算
5.4.1测算方法
根据PPP项目运作惯例,本项目财务测算采用动态现金流法。
动态分析方法是在考虑资金时间价值的基础上,根据项目在合作期内的现金流量对其经济效益进行分析和评价的一种方法。
本项目动态分析指标为项目净现值。
项目净现值(NPV)是指项目按预定内部收益率将各年的净现金流量折现到投资初期的现值之和。
项目净现值(NPV)通过项目现金流量表计算求得,反映项目在计算期内获利能力的动态评价指标。
项目净现值(NPV)的多少是衡量投资项目获利能力强弱的绝对指标。
财务净现值(NPV)大于零表示项目实施后,除保证可实现预定的内部收益率外,尚可获得更高的收益。
财务净现值(NPV)等于零表示项目实施后的投资回报率正好达到所预定的内部收益率。
财务净现值(NPV)小于零表示项目实施后未能达到所预定的内部收益率。
因此用净现值(NPV)指标评价投资项目的标准是财务净现值大于等于零时,社会资本可以考虑接受该投资项目。
以下数据仅为财务测算的参考值,实际金额根据中标社会资本的投标报价确定。
5.4.2相关参数
(1)合同期限
本项目合作期限为13年,其中建设期3年,运营期10年。
(2)项目总投资
本项目总投资约13.23亿元,其中一期建设投资约7.40亿元,二期建设投资5.83亿元。
一期投资:
建安工程费约55512万元,工程建设其他费约16340万元(含土地费10855万元),工程预备费约2155万元;
二期投资:
建安工程费约51286万元,工程建设其他费约5316万元,工程预备费约1698万元。
(3)社会资本静态投资
本项目中,建安工程费全部由社会资本方承担,工程建设其他费中,除表5-1中费用外,其他费用由社会资本方承担,预备费如发生均由社会资本方承担。
测算时,为方便计算,建安工程费按照可研中建安工程费下浮8%后计入社会资本方总投资,为98254万元,工程建设其他费按照可研中金额扣除数额较大的勘察设计费、监理费后计入社会资本方总投资,为16662万元,预备费按照可研中金额计入社会资本方总投资,为3853万元,社会资本方总投资合计为118769万元。
(4)投资计划
本项目一期分三年投入,投资进度为3:
3:
4;二期从建设期第二年开始,分两年投入,投资进度为1:
1。
(5)项目资本金
项目资本金为人民币3亿元,全部由社会资本方出资。
出资进度为项目公司成立后第一年末到位80%,为2.4亿元,第18个月到位100%,为3亿元。
(6)工程下浮率、投资回报率
测算时,假定本项目工程下浮率为8%,社会资本投资回报率为6.37%。
(7)融资成本
假定除资本金外的其他项目资金由项目公司通过银行贷款等途径筹集,共计88769万元,贷款期限为10年,贷款年利率为中国人民银行5年期以上贷款基准利率4.9%。
项目公司于建设期内仅支付该贷款利息,运营维护期等额还本付息。
(8)摊销
根据财政部《关于印发企业会计准则解释第2号的通知》(财会〔2008〕11号)文件,结合公共基础设施BOT项目的特点和行业管理,本项目建设的基础设施不作为项目公司的固定资产,不计提固定资产折旧费。
本项目将项目总投资计为无形资产进行摊销,摊销采用平均年限摊销法,残值为0,摊销年限10年。
年摊销额=(项目投资+社会资本支付的建设期利息)/摊销年限=(118769万元+3942万元)/10=12271万元。
(9)税费
本项目测算时,暂按照以下税率计算:
a)企业所得税税率为25%。
b)项目增值税统一按照建筑业增值税税率11%记取,增值税附加税暂按城市建设税7%,教育附加税3%,地方教育附加税2%记取。
c)为方便财务测算,本方案假定项目静态总投资成本为含税价格,静态投资可以作为进项税额进行抵扣,税率以11%计算。
土地费不参与进项抵扣。
d)本测算暂不考虑其他税费,如房产税、印花税、土地使用税等。
5.4.3测算过程
1.成本测算
项目成本包括运营维护费用、摊销成本、财务费用等。
(1)运营维护费用
运营维护费用主要为项目范围内绿化养护费用及保洁费用,根据项目前期估算,本项目维护费用约为165万元/年,其中绿化维护费用约60万元(绿化面积约75000平方米×8元/平方米=60万元),保洁费用约105万元(3.5万元/人*30人=105万元),运营维护费不考虑调价。
(3)摊销费用
见5.4.2相关参数。
(4)财务费用
见下表:
序号
项目
总计
建设期
1
2
3
1
项目公司借款
88769.16
0.00
36069.88
52699.28
2
应还本付息
118344.78
0.00
883.71
3058.56
2.1
应还本金
88769.16
0.00
0.00
0.00
2.2
应还利息
29575.62
0.00
883.71
3058.56
(续上表)
运营期
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
11440.25
11440.25
11440.25
11440.25
11440.25
11440.25
11440.25
11440.25
11440.25
11440.25
7090.56
7438.00
7802.46
8184.78
8585.84
9006.54
9447.86
9910.81
10396.44
10905.86
4349.69
4002.25
3637.79
3255.47
2854.41
2433.71
1992.39
1529.44
1043.81
534.39
2.收入测算
本项目收入包括两方面:
一是可用性服务费收入;二是运营维护服务收入。
(1)可用性服务费收入:
假定政府方对社会资本方发生的费用于建设期内计息不付息,利息计入建设期末GI,则根据可用性服务费计算公式,则本项目年可用性服务费收入为17703万元/年。
(2)运营维护服务收入参考成本测算中的运营维护费。
3.财务分析指标计算
按照上述假设条件进行测算,本项目税前内部收益率为6.24%,税前财务净现值为7984.65,税后内部收益率为4.89%,税后财务净现值为-36.95,基本能满足社会资本投资回报要求。
5.5相关配套安排
5.5.1行政审批手续
项目实施机构将协助项目公司办理本项目前期工作相关手续报批工作。
5.