9第九章 财务分析.docx
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9第九章财务分析
第九章 财务分析
一、单项选择题
1、下列财务分析的内容中,不属于融资后分析的是( )。
A.项目资本金现金流量分析
B.财务生存能力分析
C.项目投资回收期分析
D.偿债能力分析
【参考答案】C
【解析】融资后分析包括项目资本金现金流量分析、偿债能力分析、财务生存能力分析。
参见教材P286。
【该题针对“概述”知识点进行考核】
2、财务分析中,现金流量分析原则上应该采用( )。
A.预测价格
B.时价体系
C.实价体系
D.固定价格体系
【参考答案】C
【解析】现金流量分析原则上采用实价体系。
参见教材P259
【该题针对“财务分析的价格体系”知识点进行考核】
3、某项目在经营年度外购原材料、燃料和动力费为1100万元,工资及福利费为500万元,修理费为50万元,其他费用为40万元,则该项目年度经营成本为( )万元。
A.1600
B.1640
C.1650
D.1690
【参考答案】D
【解析】参见教材P303。
经营成本=外购原材料、燃料和动力费+工资及福利费+修理费+其他费用=1100+500+50+40=1690万元
【该题针对“财务效益与费用的估算”知识点进行考核】
4、某工程项目建设期为2年,建设期内第1年初和第2年初分别贷款600万元和400万元,年利率为8%。
若运营期前3年每年末等额偿还贷款本息,到第3年末全部还清。
则每年末应偿还贷款本息( )万元。
A.406.66
B.439.19
C.587.69
D.634.70
【参考答案】B
【解析】首先求建设期期末的本息和:
600×(1+8%)2+400×(1+8%)=1131.84
这个数值作为运营期初偿还贷款的本金,3年内等额还本付息:
1131.84×(A/P,8%,3)=1131.84×8%×(1+8%)3/[(1+8%)3-1]=439.19万元
参见教材P301。
【该题针对“财务效益与费用的估算”知识点进行考核】
5、项目固定资产原则为300万元,残值率为10%,折旧年限4年,若按照双倍余额递减法计算折旧,则第3年的折旧额为( )万元。
A.22.5
B.37.5
C.75
D.67.5
【参考答案】A
【解析】按照双倍余额递减法,第一年折旧额=300×2/4=150(万元),第二年折旧额=(300-150)×2/4=75(万元),第三.四年折旧额=(300-150-75-300×10%)/2=22.5(万元)。
参见教材P298。
【该题针对“财务效益与费用的估算”知识点进行考核】
6、已知某项目建设期末贷款本利和累计为2000万元,按照贷款协议,采用等额还本付息的方法分5年还清,已知年利率为10%,则该项目每年的还本付息总额为( )万元。
A.327.6
B.527.6
C.3276
D.5276.3
【参考答案】B
【解析】每年的还本付息总额=(2000×10%×(1+10%)5)/[(1+10%)5]-1)=527.6万元。
参见教材P301。
【该题针对“财务效益与费用的估算”知识点进行考核】
7、已知某建设期末贷款本息和为800万元,按照贷款协议,运营期第2~4年采等用额还本付息方式全部还清。
已知贷款年利率为6%,则该项目运营期的第三年应偿还的本息和是( )万元。
A.241.67
B.299.29
C.317.25
D.333.55
【参考答案】C
【解析】本题考核等额还本付息方式的计算。
本题需要注意的是,货款归还的时间是3年,第1年产生了贷款利息,故而第2年年初的贷款本利和为800×(1+6%),这样作为第2~4年的Ic值。
此时再套用公式A=Ic[i﹙1+i﹚n]/[(1+i)n-1],Ic=800×(1+6%),n=3。
得出答案为317.25万元。
参见教材P143。
【该题针对“财务效益与费用的估算”知识点进行考核】
8、某项目在某运营年份的总成本费用是8000万元,其中外购原材料.燃料及动力费为4500万元,折旧费为800万元,摊销费为200万元,修理费为500万元;该年建设贷款余额为2000万元,利率为8%;流动资金贷款为3000万元,利率为7%:
当年没有任何新增贷款。
则当年的经营成本为( )万元。
A.5000
B.6130
C.6630
D.6790
【参考答案】C
【解析】经营成本=总成本费用-利息-折旧-摊销=8000-2000×8%-3000×7%-800-200=6630万元。
参见教材P303。
【该题针对“财务效益与费用的估算”知识点进行考核】
9、在现金流量分析指标的判别基准中,最重要的基准参数是( )。
A.财务基准收益率
B.资本收益水平
C.资金机会成本
D.财务净现值
【参考答案】A
【解析】在现金流量分析指标的判别基准中,最重要的基准参数是财务基准收益率。
参见教材P318。
【该题针对“财务盈利能力分析”知识点进行考核】
10、项目投资现金流量分析的现金流入不包括( )。
A.补贴收入
B.经营成本
C.回收固定资产余值
D.回收流动资金
【参考答案】B
【解析】项目投资现金流量分析的现金流入包括营业收入(必要时还可以包括补贴收入),在计算期的最后一年,还包括回收固定资产余值及回收流动资金。
参见教材P314。
【该题针对“财务盈利能力分析”知识点进行考核】
11、某工业项目建设投资额8250万元(不含建设期贷款利息),建设期贷款利息为520万元,全部流动资金800万元,项目投产后正常年份的息税前利润700万元,则该项目的总投资收益率为( )。
A.5.22%
B.5.43%
C.7.31%
D.10.66%
【参考答案】C
【解析】总投资收益率=700/(8250+520+800)×100%=7.31%,参见教材P327。
【该题针对“财务盈利能力分析”知识点进行考核】
12、某技术方案的初期投资额为1500万元,此后每年年末的净现金流量为400万元,若基准收益率为15%,方案的寿命期为15年,则该技术方案的财务净现值为( )。
A.739万元
B.839万元
C.939万元
D.1200万元
【参考答案】B
【解析】FNPV=﹣1500+400×[(1+15%)15-1]/(15%×(1+15%)15)=839万元,参见教材P315。
【该题针对“财务盈利能力分析”知识点进行考核】
13、已知某项目投资现金流量表如下表所示,则该项目静态投资回收期为( )年。
年份
1
2
3
4~20
CI(万元)
70
100
CO(万元)
-150
-40
40
50
A.6.11
B.6.25
C.6.20
D.7.00
【参考答案】C
【解析】根据已知数据可计算出各年的累计净现金流量
年份
1
2
3
4
5
6
7
…
CI(万元)
70
100
100
100
100
…
CO(万元)
-150
-40
40
50
50
50
50
…
CI-CO
-150
-40
30
50
50
50
50
…
∑(CI-CO)
-150
-190
-160
-110
-60
-10
40
…
Pt=7-1+10/50=6.2年。
参见教材P160。
【该题针对“财务盈利能力分析”知识点进行考核】
14、已知某项目现金流量见下表,若ic=10%,则该项目净现值为( )万元。
年份
1
2
3
4~20
累计现金流量
-150
-40
30
50
A.169.90
B.147.02
C.127.06
D.154.45
【参考答案】D
【解析】净现值=50×(P/A,10%,17)×(P/F,10%,3)-150/(1+10%)-40/(1+10%)2+30/(1+10%)3=154.45万元。
参见教材P315。
题中应改为净现金流量
【该题针对“财务盈利能力分析”知识点进行考核】
15、财务生存能力分析中,财务可持续性的基本条件是( )。
A.经营活动净现金流量为正
B.各个年份的净现金流量不出现负值
C.拥有足够的经营净现金流量
D.累计盈余资金不出现负值
【参考答案】C
【解析】拥有足够的经营净现金流量是财务上可持续的基本条件,特别是在运营初期。
参见教材P342。
【该题针对“偿债能力分析和财务生存能力分析”知识点进行考核】
16、下列有关改、扩建项目的偿债能力分析说法中错误的是( )。
A.国际公认的速动比率是2
B.考察企业财务状况主要有资产负债率、流动比率、速动比率等比率指标
C.速动比率比流动比率更能反映企业的偿债能力
D.偿债能力分析有可能出现项目和企业两个层次
【参考答案】A
【解析】国际公认的标准比率是1,所以A错误。
参见教材P339-341。
【该题针对“偿债能力分析和财务生存能力分析”知识点进行考核】
17、李某以50万元购买了一处商业店铺用于出租经营,其购买投资的部分资金来自银行提供的期限为8年的抵押贷款。
如店铺在第4年的租金收入为5万元,各项成本费用为3.2万元,其中支付银行利息1.2万元。
则该项投资在第4年的利息备付率是( )。
A.1.5
B.2.5
C.2.67
D.4.17
【参考答案】B
【解析】利息备付率=EBIT/PI=(5-3.2+1.2)/1.2=2.5,参见教材P338。
【该题针对“偿债能力分析和财务生存能力分析”知识点进行考核】
18、反映项目财务生存能力的指标是( )。
A.各年的累计盈余资金
B.各年的现金净流量
C.各年的净利润
D.各年的未分配利润
【参考答案】A
【解析】反映项目财务生存能力的指标是累计盈余资金。
参见教材P342。
【该题针对“偿债能力分析和财务生存能力分析”知识点进行考核】
19、对于没有营业收入的项目,财务分析重点在考察( )。
A.财务盈利能力
B.财务偿债能力
C.财务生存能力
D.财务可持续性
【参考答案】D
【解析】对于没有营业收入的项目,财务分析重点在考察财务可持续性。
参见教材P343。
【该题针对“非经营性项目财务分析的特点”知识点进行考核】
二、多项选择题
1、财务分析的基本原则包括( )。
A.静态分析为主原则
B.方案比选的选择
C.基础数据确定的稳妥原则
D.费用与效益计算范围的一致性原则
E.费用与效益识别的有无对比原则
【参考答案】CDE
【解析】财务分析的基本原则包括:
基础数据确定的稳妥原则、费用与效益计算范围的一致性原则、费用与效益识别的有无对比原则。
参见教材P287。
【该题针对“概述”知识点进行考核】
2、下列有关财务分析设计的三种价格说法正确的是( )。
A.通货膨胀率为零,说明时价上涨率也为零
B.如果时价上涨率为零,则实价上涨率也为零
C.如果实价上涨率为零,则各种货物的时价上涨率相同
D.如果实价上涨率为零,则货物的价格变动只由绝对变动引起
E.时价中包含了相对价格变动也包含了绝对价格变动引起的价格变化
【参考答案】CDE
【解析】A错,时价包括相对价格和绝对价格的影响;B错,还要考虑物价总水平上涨因素。
参见教材P289。
【该题针对“财务分析的价格体系”知识点进行考核】
3、项目评价中建设期的确定应该考虑的因素包括( )。
A.项目复杂程度
B.建设规模
C.建设性质
D.人员素质
E.主要装置经济寿命
【参考答案】ABCD
【解析】除选项ABCD外还有当地建设条件、管理水平等。
参见教材P291。
【该题针对“财务效益与费用的估算”知识点进行考核】
4、财务分析中,作为城市维护建设税和教育费附加的计算基数的流转税是指( )。
A.增值税
B.营业税
C.印花税
D.所得税
E.消费税
【参考答案】ABE
【解析】城市维护建设税和教育费附加的计算基数的流转税是指增值税、营业税、消费税。
参见教材P306。
【该题针对“财务效益与费用的估算”知识点进行考核】
5、项目决策分析与评价中,下列属于经营成本的是( )。
A.摊销费
B.利息支出
C.其他费用
D.修理费
E.外购燃料及动力费
【参考答案】CDE
【解析】经营成本=外购原材料费+外购燃料及动力费+工资或薪酬+修理费+其他费用。
参见教材P303。
【该题针对“财务效益与费用的估算”知识点进行考核】
6、下列属于生产成本的是( )。
A.制造费用
B.管理费用
C.财务费用
D.直接材料费
E.直接工资或薪酬
【参考答案】ADE
【解析】BC属于期间费用。
参见教材P295。
【该题针对“财务效益与费用的估算”知识点进行考核】
7、财务分析中,静态分析依据的报表是( )。
A.利润表
B.项目投资现金流量表
C.项目资本金现金流量表
D.项目总成本费用估算表
E.项目总投资使用计划与资金筹措表
【参考答案】ABE
【解析】项目投资回收期可借助项目投资现金流量表。
除投资回收期外(项目投资现金流量表),静态分析指标计算所依据的报表主要是“项目总投资使用计划与资金筹措表”和“利润表”。
参见教材P327。
【该题针对“财务盈利能力分析”知识点进行考核】
8、运营期项目投资现金流量所得税前分析的现金流出包括( )。
A.流动资金
B.建设投资
C.经营成本
D.所得税
E.营业税及附加
【参考答案】ACE
【解析】注意是运营期,建设投资不应选。
参见教材P314。
【该题针对“财务盈利能力分析”知识点进行考核】
9、财务生存能力主要依靠财务计划现金流量表进行,该表反映( )所产生的现金流入和流出。
A.生产活动
B.融资活动
C.投资活动
D.经营活动
E.销售活动
【参考答案】BCD
【解析】财务生存能力主要依靠财务计划现金流量表进行,该表反映融资(或筹资)活动、投资活动、经营活动所产生的现金流入和流出。
参见教材P342。
【该题针对“偿债能力分析和财务生存能力分析”知识点进行考核】
10、下列有关偿债能力分析的说法错误的是( )。
A.利息备付率高说明利息支付的保证度大
B.流动比率比速动比率更能反映企业的偿债能力
C.偿债备付率一般不宜低于2
D.利息备付率一般不宜低于2
E.速动比率国际公认的标准为1
【参考答案】BC
【解析】偿债备付率一般不宜低于1.3,所以C错误;流动利率高,速动比率比流动比率更能反映企业的偿债能力,所以B错误。
参见教材P341。
【该题针对“偿债能力分析和财务生存能力分析”知识点进行考核】
11、对于在短期内不能补偿全部运营成本,但是随着时间的推移能够补偿并产生盈余的非经营性项目,其财务分析的内容包括( )。
A.盈利能力分析
B.偿债能力分析
C.财务生存能力分析
D.费用效果分析
E.项目层次的盈利能力分析
【参考答案】BC
【解析】对于在短期内不能补偿全部运营成本,但是随着时间的推移能够补偿并产生盈余的非经营性项目,其财务分析的内容包括偿债能力分析、财务生存能力分析。
参见教材P344。
【该题针对“非经营性项目财务分析的特点”知识点进行考核】