我国中小企业融资问题研究2.docx
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我国中小企业融资问题研究2
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我国中小企业融资问题研究
作者：
cm2011
【摘要】：
中小企业融资难问题一直是社会各界关注的焦点，而且融资问题已成为制约中小企业生存和发展过程的重要瓶颈。
基于此，重新审视中小企业的融资现状并从中找出解决中小企业融资问题的出路，都有重要的理论和现实意义。
而我国中小企业由于自身规模小，政策支持少，信用体系不健全，又存在着融资难的问题。
特别是近几年以来，由于人民币升值、原材料价格上涨、劳动力成本增加等原因，中小企业融资问题更让人关注。
本文从中小企业融资的现状进行分析，探讨企业融资难的原因，并针对存在的问题，提出一些行之有效的措施。
【关键词】：
中小企业融资困难对策
【正文】：
一、绪论
（一）研究背景
随着经济全球化进程日趋加速，市场竞争日趋激烈，中小企业发展的问题已经成为一个世界性的研究课题，中小企业的大量存在是经济发展的必然结果，也是市场竞争的内在要求，是吸收就业，活跃市场气氛，推动经济增长，维护市场活力的前提条件，是国民经济的重要支柱，无论是西方发达国家还是新兴工业化国家或地区，或是发展中国家，在对中小企业在国民经济中的地位和作用的认识过程中，都经历了一个由不够重视到逐步加深认识，引起重视的过程。
就我国而言，中小企业创造的GDP占据总量的“半壁江山”，所以，加快中小企业的发展，已经成为国民经济持续稳定增长的有力保障。
（二）研究的目的和意义
无论是发达国家还是发展中国家，中小企业的发展都已经成为经济发展和社会稳定的重要支柱，中小企业能创造大量就业，维护社会稳定，我国的中小企业大多为劳动密集型企业，单位投资所创造的就业机会高于大型企业，并且吸收的劳动力较多，进入阻碍小，是我国就业机会的主要提供者。
下图为企业法人单位从业人员分布情况：
资料来源：
周小云《我国中小企业间接融资体系研究》
我国中小企业融资困境的成因既具有发达的市场经济国家中小企业所普遍面临的状况，也具有我国经济转型期的鲜明特色。
国内对中小企业融资问题的研究成果不少，有的成果甚至有较高的理论意义和实践价值。
但目前我国社会各界对中小企业融资问题的研究和认识存在着很多不足，这体现为一方面目前的研究在理论上缺乏系统性和深度，另一面在实践上缺乏可操作性。
因此，本文尝试将理论与实践相结合，对目前中小企业融资难的问题进行一定的深入研究。
二、现阶段我国中小企业融资现状
目前我国中小企业发展资金主要依靠自身内部积累，外部融资比重过低，银行及其他金融机构贷款是中小企业主要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产所需的资金，很少提供长期贷款，而且中小企业很难满足银行信贷条件。
从表1和表2我们可以看出，融资渠道的差异结合，中国中小企业的外源融资渠道比较单一，除了金融机构贷款的业务以外，只有亲友贷款，非金融机构融资所占比例很小，尤其是在中小企业在发展初期，没有任何非金融机构的融资来源相反，美国的外源融资渠道呈多样化，除了金融机构以外，还有各种非金融机构和政府为企业提供贷款以及个人信用贷款等尽管在中小企业创办初期，商业银行会因为信息不对称的原因，不能及时足额为企业提供贷款，但他们还可以通过其他的融资渠道弥补资金的不足。
融资趋势变化的差异随着中国中小企业的不断成熟，其债务性融资的比例越来越大这是因为企业发展初期，银行等金融机构无法甄别企业的优劣，因此非正式的内源性融资和
直接债务融资成为其主要融资来源随着企业的发展，一方面资本结构得以改善，另一方面，通过信息披露使银行等金融机构了解更多企业的财务状况，信息不对称情况得以缓和，债务性融资比例增加外源性的金融机构债务融资逐步成企业主要的融资渠道，正式金融将取代非正式金融，成为我国中小企业的债务融资来源。
我国中小企业融资结构表1
美国中小企业融资结构表表2
美国中小企业拥有更多的债务性融资渠道，融资结构也优于中国，这使得美国中小企业在发展初期能够克服外源融资市场的信息不对称难题，获得充足的资金，我国中小企业在发展初期大多只能依靠企业内部的权益融资，资金匮乏，严重制约了企业的发展壮大，这在中美中小企业的特征比较中也得到体现。
三、我国中小企业融资难成因分析
（一）企业自身因素
企业自我积累能力差，缺乏长期经营思想，企业没有留足继续发展的盈余基金；融资渠道单一，企业外源性融资主要依靠银行贷款这一单一的融资渠道；从银行获取的贷款规模小；融资成本高，由于银行偏好大型企业，国企，对于中小型企业融资需求就提出很高的贷款门槛如提高利率，抵押物等，这些就增加了中小型企业融资成本；信用状况需加强，为了得到贷款，造假会计报表；产品线单一，导致抗风险能力弱；企业竞争力不强，效益不高，持续经营能力弱；管理模式有待加强，融资渠道单一，经营业绩有待提高，以广西为例，下图为广西中小企业融资的主要渠道：
数据来源：
广西经济委员会，2011年
从全国范围来看，中小企业在创业阶段基本上是靠内源融资逐步发展壮大起来的。
这是由于在创业阶段，企业的经营规模尚小，产品也不成熟，且市场风险较大，因此外源融资作为筹资不仅难度大且融资成本高，于是中小企业不得不把内源融资作为主要的融资手段。
内源融资主要通过企业自筹和向关系人借贷两种形式，自筹通常表现为在流动资金不足的情况下，企业向职工集资。
而不管是向员工集资还是向关系人借贷，两种方式的利率一般都要高于同期贷款利率，而这也极大地制约了企业的快速发展和做强做大。
一般情况下，企业通过内源融资方式在绝大部份中小企业中处于首位。
然而，从总体上看，我国中小企业普遍存在着自有资金不足的现象。
在内源融资方面，我国绝大部分中小企业陷于非常困难的境地，如不能转向外源融资，别说是进行企业扩张，连维持生产经营都会成问题。
（二）银行方面
国有大中型银行不能很好的为中小企业服务，银行从经济性原则出发。
过分考虑自身效益与风险，贷款给中小企业成本比大企业要高，于是偏好大企业，不愿意为中小企业提供贷款；中小企业财务状况不透明，于是出现信息不对称，管控难度增大，于是发放贷款的审批环节多，审批链条长，从而使得国有大银行为中小企业提供金融服务的单位资金交易成本高；中小企业抗风险能力差，管理者缺乏现代企业管理模式，这也是银行不愿意贷款给中小企业的原因之一，然而中小企业那边又主要依靠银行贷款，而银行有限的资金又只愿意投放大企业，这样造成了供需矛盾。
而中小金融机构为中小企业提供的融资服务非常有限，中小金融机构自身不仅数量和规模有限，而且经营管理也较混乱，所以它没有能力满足大量中小企业的资金需求。
1.国有商业银行效率低下
首先，国有商业银行易受政府的干预，在贷款对象、贷款数量、贷款价格、融资方式等方面还缺乏决策权，指令性色彩还比较浓厚。
其次，国有商业银行拥有相当的垄断势力，其他商业银行的发展受到很大的限制和阻碍，不利于各银行之间的公平竞争。
而国有商业银行的低效率和繁琐的手续造成企业贷款成本过高。
再次，我国国有商业银行的呆账坏账率非常高，导致银行在贷款时非常谨慎，出现了慎贷、惜贷的现象，使得大量储蓄存款无法转化为有效投资。
此外，我国四大国有商业银行的贷款结构不够合理。
中长期贷款比例在45％以上，再加上短期贷款中20％-25％的不良贷款，长期贷款比例接近60％，这样的贷款结构不仅有很大的风险，而且不利于缺乏资信的中小企业融资。
2.股份制商业银行有“四大化”倾向
自上世纪中期后，进入严格管制和强制性改革阶段，金融监管部门连续出台了一系列措施，对股份制银行进行严格管制，并按统一式进行了改造。
因管制过严，带来了一些负面影响。
其一，股份制银行变成大银行的“微型克隆”，出现“四大化”倾向。
中小银行正在循规蹈矩地走大银行的老路，自身缺乏特色优势，同时也传染了传统大银行的通病。
其二，金融创新受到抑制。
按照“由监管能力决定允许创新的空间”的监管思路，无论何种创新都要由监管机构层层审批。
而且，凡是与现有规章不符，或文件没有明确规定可以办理的几乎都会不予受理。
这种情况下中小银行只能跟在大银行身后，在机制上、业务上沿袭、传承而缺乏创新动力，同时，在实力上、技术上、素质上又处于明显劣势，因此，发展受到抑制，路越走越窄，经营越来越困难。
3.商业银行现行的信贷政策难以满足中小企业贷款的需求
银行风险控制能力不足，又缺乏相应的风险转移措施和机制，所以不敢向高风险企业投资，造成对中小企业信贷紧缩，导致贷款门槛提高，中小企业间接融资困难。
虽然中央银行能通过提高贷款利率的方式鼓励银行对中小企业放贷，但是提高利率所带来的收益与风险及交易成本并不能相抵，所以中小企业很难从大型国有商业银行获得贷款。
此外，虽然中小型商业银行能为部分中小企业提供资金，但是由于我国建立的是以四大国有商业银行为主的高度集中的金融体制，对以民营为主的中小型商业银行支持不够，再加上这部分银行自身资本实力不足，所以难以满足中小企业的贷款需求，以广西为例，由于中小企业缺乏有效的担保，从而导致中小企业获得银行信用贷款难度较大，而企业为了获得贷款，中小企业现实的做法是通过信用担保机构提供信用担保后获得银行信贷支持。
数据来源：
广西中小企业网，2011年
（三）法制建设方面
这是导致中小企业融资渠道不畅和融资方式单一的主要原因。
《公司法》和《企业债券管理条例》等对企业发行股票、发行债券等资金筹集方式的规定，决定了中小企业只能采用企业自留资金和银行信贷资金等融资渠道筹集资金。
对于大多数中小企业而言，其自留资金是有限的。
这就使得这些企业的资金主要来源于银行信贷，必然形成高负债。
而长期以来，国家扶持政策一直实行向大企业倾斜，中小企业基本没有获得平等的竞争机会。
尽管近年来大企业效益下降，使政策有所变化，但没有发生实质性改变。
虽然近年来国家已经建立了专门促进中小企业发展的机构，出台了一些针对中小企业的优惠政策，使得中小企业面临的政策环境有所改变，但是由于时间短，国家有关政策要真正发挥效力，尚需时日。
（四）资本市场方面
虽然我国拥有上海和深圳两个证券交易所，但是主要是针对大企业去融资，中小企业由于股票上市门槛高，一般此条路是走不通的，虽然近几年，开通中小板，创业板，以及现在呼声极高的第三板，但是一般企业还是受发行股票约束条件限制而融不到资金。
债券方面更加不如意，我国对企业债券发行有严格的条件限制，所以说我国的资本市场目前发展还不够成熟。
（五）政府职能机构
我国目前还没有一个正式的专业的面对中小企业融资提供帮助的机构。
从历史看,受计划经济的影响以及行政干预,我国的国有商业银行至今仍是按所有制性质来划分企业贷款的。
国有企业获得银行贷款要容易些,乡镇企业、集体企业、私营企业要获得贷款就难得多,而中小企业大多都属于非国有经济成份。
这就出现了目前私营企业的坏账率比国企低,但其获得的贷款却少于国企的现象，政府对国有企业的政策扶持惯性,是造成目前中小企业融资难现状的另一重要原因。
以广西为例，广西政策性担保机构数量少、主要集中在少数中心城市，担保资金扩大倍数较低，其数量及规模还远远不能满足广大中小企业的担保需求。
金融机构倾向于与有政策支持背景及资金实力雄厚的担保公司合作，但由于广西有政策支持背景的担保机构为数不多；在缺少担保机构信用评级机构、再担保机构及有效风险分担机制的状况下，金融机构对信用担保贷款业务风险控制机制不健全，导致担保业务发展缓慢，下图为广西政策性担保机构情况：
广西政策性担保机构情况
数据来源：
中国人民银行南宁中心支行货币政策分析小组，2010年
以下以广西某企业为例，从市场因数、法律意识、企业管理、财务制度等方面分析中小企业在融资过程中出现的具体问题：
广西某有限责任公司由一个乡镇人民政府（甲）与广西一进口总公司（乙）、广州一贸易公司（丙）三方合资。
该公司筹建于2006年8月，历经两年，由于该公司经营不善，乙方、丙方的资本金不能及时足额到位，甲方过于迁就不及时追讨索赔，不注意掌握控制权，导致高价从国外买进设备闲置；且丙方是“醉翁之意不在酒”，在购买环节中饱私囊等原因，该公司无法继续经营下去，只得宣告破产。
该公司合资失败的主要原因有：
1、甲方在合资前太盲目，没有做好充分的市场调查，也没有调查合资伙伴的背景，很草率的就实行合资；2、甲方没有法律意识，没有依法维护合法权益；3、有名无实。
甲方轻易的放弃掉控制权，使得丙方在购置固定资产时为所欲为，使大量集体资金流出企业，削弱企业的市场竞争能力；4、该公司的财务制度紊乱，管理机构涣散，管理人员贪图享受，大肆挥霍，至使企业背负繁多利息。
从此案例中可以得到以下启示：
1、慎重选择合资伙伴。
合资伙伴的正确选择是企业成功的前提条件。
而在实际中经常出现的问题是：
许多企业对外来合资者来而不拒，过于迁就，把他们当成太上皇对待，许多事情不讲原则。
2、树立法律观念。
市场经济是法制经济、信用经济、合约经济。
作为合资中的任何一方应对其他投资者的违法、失信、弃约行为进行有理、有利、有节的斗争，维护自身和企业的合法权益，不能无原则地迁就、退让、退却。
3、注意掌握控制权，对企业全面负责。
在这个案例中，丙方利用对合资企业的控制权，在设备进口、设备购买时大捞好处，而其他的所有者的权益却遭受莫大的损害。
因此，控制权问题必须引起我们足够重视，否则要在合资合作中遭受更多的损失。
4、肃清管理组织，先吃苦，后享受。
案例中的公司管理涣散，没有一个牢固的组织框架，致使管理十分混乱。
财务管理制度不完善，所有者贪图享受，挥霍浪费成风，创业初期，除了会享受，其他的有关企业经营管理的经验却没有，眼看着大量的集体利益流失，却不思改进，一步一步的将企业推向破产。
四、解决我国中小企业融资困难的对策
（一）培养企业的核心能力
中小企业要重视自身资本积累，减小对银行贷款的依赖性，将企业赢利的相当部分用于增加资本金，逐步提高企业资本中自有资金的比例。
在财务管理上，建立健全中小企业财务会计制度，做好筹资、投资等理财决策，确定合理的筹资渠道和方式，分析每种融资类型所带来的成本和风险，树立全面理财观念，做到财务管理规范透明，财务数据真实可靠，同时，要形成将财务报表定期提交外部审计机构审计的意识，提高财务数据的可信度，构建良好的银企关系，以自身的实力取信于银行，增强融资能力。
为此，企业必须积极建立与金融机构的信息互换机制，如企业与银行、保险公司证券公司之间的信息互换，充分客观地公布企业内部的财务信息，以便银行进行科学、准确的资信调查，提高其资信等级，加强企业自身信用建设。
信用是现代企业生存的基础，企业也必须讲诚信。
在业务培训上，实话战略管理，按照产业政策的要求，重长远，大力开展技术创新，从自己的传统产品中开发出特有的新产品，提高产品的科技会计师，提高经营者素质和决策水平，不断组织培训、学习，提高知识水平，并聘请专家进行专业指导。
在公司管理上，积极由自由人产权向现代企业产权制度转变，完善企业经济责任追究制度，建立规范的管理制度，合法经营，规范管理，同时向上市公司信息披露靠拢，努力建成一个公正、透明、可信和负责的治理结构，从而加大企业的社会影响，当企业具有发展后劲、品牌知名度提高之时，银行自会主要为之服务。
这也是近年来部分中小企业得到国有银行青睐的关键所在。
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（二）扩大银行的融资面
国有大型商业银行与中小型企业之间沟通还存在着规模和所有制上的障碍，从而难以形成良好的伙伴关系。
因此需要国家通过制定法规，政策，建立和完善面向中小型企业金融服务机构。
国家需要建立政策性中小企业银行，制定优惠的政策，鼓励商业性中小金融机构建立，充分发挥地方性股份制银行对中小企业扶持力度并给其更多的经营自主权。
大力发展中小型企业担保机制，解决中小型企业由于没有足够的抵押物从而难以贷款，中央政府和地方政府都需要齐心协力，共同对中小型企业提供信用贷款或者贷款援助，鼓励中小企业组建立互助基金或者担保机制如浙商银行推出的中小企业贷款“套餐”。
银行应该转变服务职能，要长远考虑，不要把目光只聚焦在大企业上，对于优质的中小企业应该给予扶持，与企业合作，共同分享未来企业盈利前景。
鼓励银行业金融机构在有效防范风险的基础上，推动动产、知识产权、股权、林权、保函、出口退税池等质押贷款业务，发展保理、票据贴现、供应链融资等金融产品。
更有甚者，国家开发银行和浦东发展银行效仿美国硅谷银行做法，推新融资方式。
（三）完善各种融资渠道，真正实现多渠道融资
为解决中小企业缺乏担保品的问题,应建立专门的中小企业贷款担保机构:
一是政府出资或参与出资的担保机构,其性质带有一定的政策性,不应从事贷款担保以外的投资业务,不应以盈利为主要目的;二是发展中小企业互助性质的会员制担保机构。
这类机构由中小企业自愿组成,以会员企业出资为主,以会员企业为服务对象,是一种合作制机构,有利于形成会员企业之间的相互监督机构;三是发展商业性担保机构。
这类机构由民间出资,对其业务范围可不作过多限制,允许其从事贷款担保以外的其他投资业务。
建立企业的社会信用评价体系,即对各类企业的社会整体信用建立数据库,并向社会开放,这是解决融资问题的根本方法。
也就是说,在建立中小银行体系和担保体系之外,应建立一套非常重要的中小企业信用机制,这包括一套中小企业的信用评价机构、信用培养机构以及中小企业本身的规范等。
我国资本市场发展虽然取得了一定成绩，但是相对国外市场，还是不十分完善的，在资本市场上，更多的是投机成分，而真正投资成分较少，企业发行股票上市，发起人也并没有足够的意识去考虑借助资本市场筹集资金是为了更高的发展企业，更有甚者，是抱着“圈钱"的心态，对信息披露不规范，虽然国家对上市前审批较严格，但是一旦企业上市后续跟踪监督力度不够，对企业的股利分配政策监控不到位。
为此，我国应加强直接融资渠道的畅通。
首先建立适合我国国情的创业板市场，为具备条件的中小企业提供便利的融资平台，这一措施已经在我国启动，事实也证明，自创业板市场开通后，我国拥有一批中小企业确实在此平台上融到了自己发展所需的资金。
其次为中小企业建立一个完善的债券融资市场，我国目前在债券市场发展非常缓慢，企业发行债券审批非常严格。
最后发展创业投资基金并确保操作高透明度，加强基金管理人才素质培养。
（四）构建完善的中小企业信用担保体系
由于中小企业规模小，经营风险高，银行的管理成本较高，贷款风险也较高，因此，银行为了降低贷款风险，普遍采用抵押贷款，但中小企业因其规模小，缺乏抵押物品，导致融资困难。
针对我国中小企业信用担保体系运行过程中出现的问题，结合国外中小企业信用担保体系对我国的启示，我国应该建立一个以混合型担保机构为主体、商业和互助担保机构为两翼、以防范风险为营运主题、多元化业务拓展为生存空间的中小企业信用担保体系。
根据国务院办公厅国发办【2000】59号文件《关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见》的基本框架和试点发展情况看，中小企业的信用担保体系可以用下图表示：
中国中小企业信用担保体系基本框架
我国目前的中小企业担保体系现状如图所示：
中小企业担保体系现状
构建一个完整的中小企业信用担保体系，应该包括如下两个方面：
内部结构和外部环境。
信用担保体系的内部结构是指体系的各项组成要素，以及各个要素之间的有机联系；外部环境是指信用担保体系能够发挥良好作用所必需的外部条件。
1.调整信用担保体系内部结构
在中小企业信用担保体系中，应包括如下结构要素：
混合型担保机构、商业担保机构、互助担保机构、中小企业、联合征信数据库、银行、省级地级再担保机构、国家再担保机构。
上述组成要素中，混合型担保机构为体系主体，它和商业担保机构和互助担保机构共同组成中小企业信用担保体系的担保中心，其中商业担保机构和互助担保机构为混合型机构的“两翼”；担保中心的上游环节为中小企业以及由中小企业信息组成的联合征信数据库；担保中心的下游环节为贷款银行；省级和国家再担保机构为担保中心提供的两个层次的再担保。
2.优化信用担保体系的外部环境
中小企业信用担保体系为中小企业提供的是信用担保，信用在整个体系发挥作用的过程中处处存在。
中小企业信用担保体系的运行需要良好的信用环境，我们必须依靠政府的力量尽快地建立起以企业、企业经营者、相关政府机构、中介机构和金融机构为主体，以信用登记、信用采集、信用评估和信用发布为主要内容的企业信用制度。
政府鼓励民间建立和发展社会信用调查评估等中介机构，允许这些机构在独立法人身份承担民事责任的基础上对有关用户有偿提供信用成果。
企业本身要重视信用意识的培养，具有将信用作为无形资产来经营的理念。
政府还有必要维护和管理信用秩序，即打击虚假信用，严惩骗取信用等信用欺诈行为，对信用信息失真的企业和中介机构一定要根据相应法律加以惩治。
（五）建立完善的中小企业融资法律法规体系
我国相关法律法规还不完善，甚至有些只是框架，并没有具体细节指导，所以中国政府应该借鉴国外先进的相关法律条款，并且结合中国国情，重新修改、补充和完善《中小企业促进法》，同时各地地方政府也应该积极根据本地中小企业的特点，存在的问题，配合中央政府对相关法律进行补充或者制定相关法规和政策予以扶持。
当然政府也需加强执法力度，维护好信用担保关系，从根本上营造一个利于我国中小企业发展的外部制度环境。
1.健全相关法律法规
完善政府对中小企业的扶持政策中小企业的发展离不开法律法规的支持和保护，从发达国家的经验来看，由于中小企业在市场竞争中处于一种弱势地位，需要国家制定相对独立的中小企业相关法律法规保护它们的发展。
我国由于历史原因，原有的相关法律法规主要是根据企业的所有制来制定的，已经不再适应当前经济发展的需要。
同时，现行的法律法规存在对中小企业的歧视，不利于中小企业的发展。
因此我们应借鉴其他国家成功的经验，制定中小企业的相关法律法规。
2.政府加强对中小企业的扶持
由于中小企业在我国国民经济中的重要地位，其存在也是维持充分的自由竞争的前提条件，因而各国都对中小企业的发展倍加关注。
在第二次世界大战前，西方发达资本主义国家主要是通过采取反垄断措施限制大型企业来支持中小企业的发展，在战后随新技术的不断出现，中小企业的竞争力越来越强，而过多限制大型企业有可能造成规模不经济和损害产品的国际竞争力。
所以大部份国家将注意力放在加强中小企业竞争力，通过各种措施扶持中小企业发展，帮助中小企业改进技术和提高劳动生产率。
我国原有的相关法律主要是根据企业的所有制来制定的，已经不适合当前经济发展的需要。
同时，现行法律对中小企业的歧视，不利于中小企业的发展。
我国虽然已经出台《中小企业促进法》，明确了政府对中小企业资金，创新，服务方面的支持，为政府扶持中小企业提供了法律保障，但其中仍存在问题：
（1）该法扶持的重点是“高新科技，环境保护与资源综合利用方面的中小企业，忽视了”就业型“中小企业，而失业问题是我国面临的最大难题之一，发展中小企业在一定程度上是为了解决失业问题，《中小企业促进法》并未考虑这一点。
（2）《中小企业促进法》没有提出中小企业税收优惠的具体办法以及信用担保机构的管理办法，大大削弱了该法的可操作性。
因此，国务院必须尽快出台相关规定，使《中小企业促进法》具备可操作性。
同时政府应采取优惠措施，加强对中小企业的扶持力度。
目前，国家可以对中小企业采取的政策优惠包括：
（1）财政补贴，政府对民营企业，中小企业的补贴通常是补贴到企业的培训方面。
（2）贷款贴息。
（3）减免税。
（4）提供担保，政府出资与民间资金结合成立担保公司。
（5）政策性保险。
通过税收优惠、财政补贴、贷款援助等方式给予中小企业资金上的直接支持。
税收优惠是国家通过降低税率、税收减免、提高固定资产折旧等优惠条件，以减轻中小企业的税收负担；而财政补贴是政府通过鼓励中小企业吸纳就业、促进中小企业科技进步和鼓励
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