中国光大银行综合分析.doc
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01090431朱留辉
任务七中国光大银行综合财务分析
1财务比率综合分析法
A纵向比较
光大银行短期偿债能力指标
指标
2010年光大银行
2009年光大银行
流动速率
0.93385
0.93336
速动速率
0.93385
0.93336
现金比率
0.06953
0.10638
现金流动负债比率
0.01043
0.02249
通过以上计算我们发现，2010年光大银行的流动速率与速动比率与2009年相比，都有不同程度的上升。
可见，2010年光大银行的短期偿债能力较上年有所提高。
光大银行长期偿债能力指标
指标
2010年末光大银行
2009年末光大银行
资产负债率
0.94510
0.95982
产权比率
17.2163
23.8890
有形净值债务率
17.2163
23.8890
分析：
通过上述数据我们发现2010年光大银行的资产负债率，产权比率，有形净值债务率较2009年相比，都有不同程度的下跌。
可见，2010年光大银行的偿债偿债能力较上年有所提高。
营运能力指标
2010年
2009年
应收账款周转率
0.051
0.045
流动资产周转率
0.032
0.028
固定资产周转率
3.74
2.87
非固定资产周转率
0.16
0.14
总资产周转率
0.0264
0.0236
分析：
通过上述计算我们发现，2010年中国光大银行应收账款周转次数比2009年提高了0.006次，
流动资产周转次数上升了0.0036次，固定资产周转次数加快了0.9次，非流动资产周转次数提高了0.02次，总资产周转次数比上升了0.0028次，
2010年中国光大银行总资产周转次数比2009年上升了0.0028次，总资产周转天数下降了1599天，下降了10.5%。
总资产与收入比减少了10.7%。
由于应收账款与收入比降低了12%，固定资产与收入比下降了23%，非流动资产与收入比下降了9.4%，但又因为仅占总资产的17.58%，所以对总资产与收入比下降影响不大。
流动资产与收入比下降了10.7%，且流动资产占资产总额的82.41%，所以总资产的降低主要是流动资产降低造成的。
盈利能力指标
指标值
2010年
2009年
营业毛利率（%）
30.84
24.98
营业利润率（%）
47.79
43.38
销售净利率（%）
36.01
31.51
总资产报酬率（%）
2.13
1.79
净资产收益率（%）
15.72
15.89
分析：
从表中可以看出，中国光大银行2009-2010年度的营业毛利率、营业利润率、总资产报酬率、呈现增长趋势，但总体增幅不大，净资产收益率有减弱趋势。
总体来讲，2010年中国光大银行盈利指标都在不同程度的上升。
2010年中国光大银行的盈利能力指标与2009年相比，除了净资产收益率有下降之外，其他指标都有不同程度的提升。
很明显，盈利能力是在上升
B横向比较法
2沃尔评分法
选择的指标
分配的权重
一、偿债能力指标
1.资产负债率
2.已获利息倍数
20
12
8
二、获利能力指标
1.净资产收益率
2.总资产报酬率
28
25
13
三、运营能力指标
1.总资产周转率
2.流动资产周转率
18
9
9
四、发展能力指标
1.营业增长率
2.资本积累率
24
12
12
100
选择的指标
指标的标准值
一、偿债能力指标
1.资产负债率
2.已获利息倍数
60%
3
二、获利能力指标
1.净资产收益率
2.总资产报酬率
25%
16%
三、营运能力指标
1.总资产周转率
2.流动资产周转率
2
5
四、发展能力指标
1.营业增长率
2.资本积累率
10%
15%
选择的指标
分配的
权重①
指标的
标准值②
指标的
实际值③
实际得分
④=①×③÷②
一、偿债能力指标
1.资产负债率
2.已获利息倍数
20
12
8
60%
3
94.51%
1.60
18.90
4.27
二、获利能力指标
1.净资产收益率
2.总资产报酬率
38
25
13
25%
16%
15.72%
2.13%
15.72
1.73
三、运营能力指标
1.总资产周转率
2.流动资产周转率
18
9
9
2
5
0.0264
0.032
0.12
0.06
四、发展能力指标
1.营业增长率
2.资本积累率
24
12
12
10%
15%
46.46%
69.29%
55.75
55.43
综合得分
100
151.98
分析：
根据上述沃尔评分法我们计算得出2010年中国光大银行的综合得分为151.98大于100分，因此我们可以认为中国光大银行财务状况良好。
3杜邦体系分析法
2010年资产净利率=销售净利率*资产周转率=36.01%*0.0264=0.95%
2009年资产净利率=销售净利率*资产周转率=31.51%*0.0236=0.74%
2010年权益乘数=总资产/所有者权益=18.2149
2009年权益乘数=总资产/所有者权益=24.8880
2010年权益净利率=资产净利率*权益乘数=0.0095*18.2149=0.17
2009年权益净利率=资产净利率*权益乘数=0.0074*24.8880=0.18
2010年销售净利率=净利润/销售收入=36.01%
2009年销售净利率=净利润/销售收入=31.51%
2010年资产周转率=销售收入/总资产=35471448/（1483950342+1197696107）/2=2.64%
2009年资产周转率=销售收入/总资产=24197126/（1197696107+851838140）/2=2.36%
中国光大银行
单位：
千元
权益净利率
17%
资产净利率
0.95%
权益乘数
18.21
销售净利率
36.01%
资产周转率
2.64%
净利润
12793696
营业收入
35529985
营业收入
35529985
资产总额
1483950342
×
×
÷
÷
总收入
35732346
总成本
22938650
－
流动资产
1223005598
非流动资产
260944744
＋
2010年：
权益净利率
18%
资产净利率
0.74%
权益乘数
24.89
销售净利率
31.51%
资产周转率
2.36%
净利润
7643240
营业收入
24258653
营业收入
24258653
资产总额
1197696107
×
×
÷
÷
总收入
24310740
总成本
16667500
－
流动资产
1016790312
非流动资产
180905795
＋
2009年：
光大银行2010年度净资产收益率下降了1%（17%-18%）,其原因是：
2010年：
36.01%*0.0264*18.2149=17%
2009年：
31.51%*0.0236*24.8880=18%
销售净利率变动的影响：
（36.01%-31.51%）*0.0264*18.2149=0.022
资产周转率变动的影响：
36.01%*（0.0264-0.0236）*18.2149=0.018
权益乘数变动的影响：
36.01%*0.0264*（18.2149-24.8880）=-0.063
分析：
通过杜邦分析发现光大银行2010年度净资产收益率比2009年下降了1%（17%-18%），主要是权益乘数变动下降6.6731（18.2149-24.8880）所致。
进一步分析发现，影响权益乘数下降的主要原因是2010年所有者权益比2009年上升了69.29%，尽管总资产也有相应增长但是其速度不及所有者权益因此权益乘数下降了6.6731，26.8%。
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