智光电气2019年财务分析详细报告.docx
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智光电气2019年财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
智光电气2019年资产总额为577,690.7万元，其中流动资产为337,463.43万元，主要分布在应收账款、存货、货币资金等环节，分别占企业流动资产合计的41.17%、20.29%和19.3%。
非流动资产为240,227.27万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资产的45.74%、24.48%。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
资产构成表
总资产
577,690.7
100.00525,552.13
100.00
420,780.24
100.00
流动资产
337,463.43
58.42339,109.91
64.52
258,914.94
61.53
长期投资
5,057.25
0.88 42,486.12
8.08
22,131
5.26
固定资产
109,884.21
19.02101,630.49
19.34
98,936.38
23.51
其他
125,285.81
21.69 42,325.61
8.05
40,797.92
9.70
2.流动资产构成特点
企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业
内部资料，妥善保管
第 页共 页
37
37
流动资产的44.61%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
流动资产构成表
流动资产
337,463.43
100.00
339,109.91
100.00
258,914.94
100.00
存货
68,459.73
20.29
72,081.64
21.26
37,805.08
14.60
应收账款
138,935.57
41.17
156,767.39
46.23
136,257.4
52.63
其他应收款
11,621.22
3.44
5,797.77
1.71
5,807.85
2.24
交易性金融资产
2,305.82
0.68
0
0.00
0
0.00
应收票据
15,700.44
4.65
15,207.93
4.48
11,716.52
4.53
货币资金
65,115
19.30
55,484.37
16.36
51,850.02
20.03
其他
35,325.65
10.47
33,770.81
9.96
15,478.06
5.98
3.资产的增减变化
2019年总资产为577,690.7万元，与2018年的525,552.13万元相比有所增长，增长9.92%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：
无形资产增加45,888.28万元，货币资金增加9,630.62万元，固定资产增加8,253.72万元，其他应收款增加5,823.45万元，交易性金融资产增加2,305.82万元，预付款项增加1,458.09万元，递延所得税资产增加854.9万元，应收票据增加492.5万元，长期待摊费用增加162.26万元，共计增加74,869.66万元；以下项目的变动使资产总额减少：
应收利息减少99.71万元，其他非流动资产减少153.86万元，开发支出减少412.76万元，其他流动资产减少1,872.29万元，在建工程减
少2,793.88万元，存货减少3,621.91万元，应收账款减少17,831.81万元，长期投资减少37,428.87万元，共计减少64,215.09万元。
增加项与减少项相抵，使资产总额增长10,654.57万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2019年应收账款所占比例较高。
其他应收款所占比例过高。
存货所占比例基本合理。
2019年企业资产不合理占用的数额较大，资产的盈利能力较低，资产结构不太合理。
6.资产结构的变动情况
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降慢于营业收入下降，资产的盈利能力下降，与2018年相比，资产结构趋于恶化。
项目名称
2019年
数值 增长率（%）
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
主要资产项目变动情况表
流动资产
337,463.43
-0.49339,109.91
30.97
258,914.94
0
长期投资
5,057.25
-88.1 42,486.12
91.98
22,131
0
固定资产
109,884.21
8.12101,630.49
2.72
98,936.38
0
存货
68,459.73
-5.02 72,081.64
90.67
37,805.08
0
应收账款
138,935.57
-11.37156,767.39
15.05
136,257.4
0
货币性资产
83,121.26
17.58 70,692.31
11.21
63,566.54
0
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
智光电气2019年负债总额为275,454.52万元，资本金为78,779.2万元，所有者权益为302,236.18万元，资产负债率为47.68%。
在负债总额中，流动负债为209,238.73万元，占负债和权益总额的36.22%；短期借款为89,809.28万元，非流动负债为66,215.79万元，金融性负债占资金来源总额的27.01%。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
负债及权益构成表
负债及权益总额
577,690.7
100.00525,552.13
100.00420,780.24
100.00
所有者权益
302,236.18
52.32305,703.25
58.17302,026.86
71.78
流动负债
209,238.73
36.22156,655.43
29.81111,419.66
26.48
非流动负债
66,215.79
11.46 63,193.46
12.02 7,333.73
1.74
2.流动负债构成情况
企业短期融资性负债所占比例较大，约占流动负债的47.28%，表明企业的偿债压力较大。
企业经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的45.29%。
3.负债的增减变化情况
2019年负债总额为275,454.52万元，与2018年的219,848.89万元相比有较大增长，增长25.29%。
2019年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。
项目名称
2019年
数值 增长率（%）
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
负债变动情况表
负债总额
275,454.52
25.29219,848.89
85.13118,753.38
0
短期借款
89,809.28
25.44 71,596.69
41.9 50,455.5
0
应付账款
83,142.78
65.65
50,191.05
26.37
39,717.27
0
其他应付款
2,712.62
45.62
1,862.79
38.05
1,349.41
0
非流动负债
66,215.79
4.78
63,193.46
761.68
7,333.73
0
其他
33,574.06
1.72
33,004.9
65.87
19,897.48
0
4.负债的增减变化原因
以下项目的变动使负债总额增加：
应付账款增加32,951.73万元，短期借款增加18,212.58万元，一年内到期的非流动负债增加4,048.71万元，预收款项增加3,475.66万元，长期应付款增加3,356.98万元，递延所得税负债增加2,839.6万元，其他应付款增加849.83万元，应付职工薪酬增加545.54万元，预计负债增加360万元，共计增加66,640.63万元；以下项目的变动使负债总额减少：
其他流动负债减少646.22万元，长期借款减少1,250万元，应付利息减少1,304.3万元，应交税费减少1,885.14万元，应付债券减少2,111.59万元，应付票据减少3,608.5万元，共计减少10,805.75万元。
增加项与减少项相抵，使负债总额增长55,834.88万元。
5.权益的增减变化情况
2019年所有者权益为302,236.18万元，与2018年的305,703.25万元相比有所下降，下降1.13%。
项目名称
2019年
数值 增长率（%）
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
所有者权益变动表
所有者权益合计
302,236.18
-1.13305,703.25
1.22302,026.86
0
资本金
78,779.2
0 78,779.2
0 78,779.2
0
资本公积
154,121.79
-0.04154,181.77
0.19153,894.38
0
盈余公积
4,699.73
28.31 3,662.68
15.51 3,170.8
0
未分配利润
50,439.07
14.52 44,045.78
6.46 41,372.14
0
6.权益的增减变化原因
以下项目的变动使所有者权益增加：
未分配利润增加6,393.29万元，盈余公积增加1,037.05万元，其他综合收益增加4.95万元，共计增加7,435.29万元；以下项目的变动使所有者权益减少：
资本公积减少59.98万元，共计减少59.98万元。
增加项与减少项相抵，使所有者权益下降7,375.31万元。
三、实现利润分析
1.利润总额
2019年实现利润为10,678.61万元，与2018年的10,568.13万元相比有所增长，增长1.05%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
2.营业利润
3.投资收益
2019年投资收益为2,405万元，与2018年的610.29万元相比成倍增长，增长2.94倍。
4.营业外利润
2019年营业外利润为负95.38万元，与2018年负2,077.26万元相比亏损有较大幅度减少，减少95.41个百分点。
5.经营业务的盈利能力
从营业收入和成本的变化情况来看，2019年的营业收入为255,361.6万元，比2018年的270,289.36万元下降5.52%，营业成本为207,931.37万元，比2018年的219,737万元下降5.37%，营业收入和营业成本同时下降，但营业收入下降幅度大于营业成本，表明企业经营业务盈利能力下降。
项目名称
2019年
数值 增长率（%）
2018年
数值 增长率（%）
2017年
数值 增长率（%）
实现利润增减变化表
营业收入
255,361.6
-5.52
270,289.36
47.59
183,131.72
0
实现利润
10,678.61
1.05
10,568.13
-45.43
19,366.87
0
营业利润
10,773.99
-14.8
12,645.4
-34.96
19,441.22
0
投资收益
2,405
294.08
610.29
-63.2
1,658.23
0
营业外利润
-95.38
95.41
-2,077.26
-2,694.01
-74.35
0
6.结论
在营业收入下降的同时利润大幅度下降，经营业务开展得很不理想。
四、成本费用分析
1.成本构成情况
2019年智光电气成本费用总额为242,597.34万元，其中：
营业成本为
207,931.37万元，占成本总额的85.71%；销售费用为8,673.58万元，占成本总额的3.58%；管理费用为15,760.35万元，占成本总额的6.5%；财务费用为9,222.43万元，占成本总额的3.8%；营业税金及附加为1,245.4万元，占成本总额的0.51%。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
成本构成表（占成本费用总额的比例）
成本费用总额
242,597.34
100.00
254,667.9
100.00
168,628.4
100.00
营业成本
207,931.37
85.71
219,737
86.28
141,893.37
84.15
销售费用
8,673.58
3.58
9,390.37
3.69
7,590.16
4.50
管理费用
15,760.35
6.50
14,297.71
5.61
14,151.4
8.39
财务费用
9,222.43
3.80
5,125.25
2.01
2,132.48
1.26
营业税金及附加
1,245.4
0.51
1,274.27
0.50
1,276.7
0.76
2.总成本变化情况及原因分析
智光电气2019年成本费用总额为242,597.34万元，与2018年的
254,667.9万元相比有所下降，下降4.74%。
以下项目的变动使总成本增加：
财务费用增加4,097.18万元，管理费用增加1,462.64万元，共计增加5,559.82万元；以下项目的变动使总成本减少：
营业税金及附加减少28.87万元，销售费用减少716.79万元，资产减值损失减少5,079.09万元，营业成本减少11,805.63万元，共计减少17,630.38万元。
增加项与减少项相抵，使总成本下降12,070.56万元。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
成本构成变动情况表（占营业收入的比例）
营业收入
255,361.6
100.00
270,289.36
100.00
183,131.72
100.00
营业成本
207,931.37
81.43
219,737
81.30
141,893.37
77.48
营业税金及附加
1,245.4
0.49
1,274.27
0.47
1,276.7
0.70
销售费用
8,673.58
3.40
9,390.37
3.47
7,590.16
4.14
管理费用
15,760.35
6.17
14,297.71
5.29
14,151.4
7.73
财务费用
9,222.43
3.61
5,125.25
1.90
2,132.48
1.16
3.营业成本控制情况
2019年营业成本为207,931.37万元，与2018年的219,737万元相比有所下降，下降5.37%。
4.销售费用变化及合理性评价
2019年销售费用为8,673.58万元，与2018年的9,390.37万元相比有较大幅度下降，下降7.63%。
2019年在销售费用大幅度下降的同时营业收入也有所下降，企业控制销售费用支出的政策并没有取得预期成效。
5.管理费用变化及合理性评价
2019年管理费用为15,760.35万元，与2018年的14,297.71万元相比有较大增长，增长10.23%。
2019年管理费用占营业收入的比例为6.17%，与2018年的5.29%相比有所提高，提高0.88个百分点。
而企业的营业利润却有所下降，企业管理费用增长并没有带来经济效益的增长，应当关注支出的合理性。
6.财务费用变化情况
2019年财务费用为9,222.43万元，与2018年的5,125.25万元相比有较大增长，增长79.94%。
五、现金流量分析
1.现金流入结构分析
2019年现金流入为483,875.62万元，与2018年的543,580.54万元相比有较大幅度下降，下降10.98%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为239174.15万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业
当期现金流入总额的49.43%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加24712.65万元。
企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的39.85%。
但企业增加的负债仍然不足以偿还已到期旧债。
2019年经营现金收益率为9.68%，2018年为-6.85%。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
现金流入结构表
现金流入总额
483,875.62
100.00543,580.54
100.00574,041.07
100.00
营业收入
239,174.15
49.43218,008.55
40.11155,688.58
27.12
投资收回、资产变卖
15,366.8
3.18 3,167.12
0.58 4.04
0.00
新增投资
731.79
0.15 822.32
0.15 2,582.12
0.45
借款
192,824.4
39.85182,111.69
33.50 125,570
21.87
投资活动收益
655.54
0.14 39.79
0.01 1,554.92
0.27
其它
35,122.94
7.26139,431.07
25.65288,641.41
50.28
2.现金流出结构分析
2019年现金流出为474,925.42万元，与2018年的541,567.82万元相比有较大幅度下降，下降12.31%。
最大的现金流出项目为购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的36.19%。
项目名称
2019年
数值 百分比（%）
2018年
数值 百分比（%）
2017年
数值 百分比（%）
现金流出结构表
现金流出总额
474,925.42
100.00
541,567.82
100.00
546,222.81
100.00
购买原材料
171,866.82
36.19
194,186.88
35.86
131,982.79
24.16
工资性支出
23,964.37
5.05
21,522.94
3.97
17,065.7
3.12
税金
8,839.89
1.86
10,944.19
2.02
8,471.99
1.55
资产购置
10,719.99
2.26
16,694.63
3.08
14,023.81
2.57
对外投资
16,116.06
3.39
22,394.57
4.14
10,345.89
1.89
偿还债务
174,489
36.74
163,745.5
30.24
90,783
16.62
利润分配
13,637.51
2.87
10,128.24
1.87
12,591.8
2.31
其它
55,291.78
11.64
101,950.86
18.83
260,957.82
47.77
3.现金流动的稳定性
2019年，营业收到的现金有所增加，经营活动现金流入的稳定性有所增强。
2019年，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。
2019年，最大的现金流入项目依次是：
提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收到其他与投资活动有关的现金；收回投资收到的现金。
最大的现金流出项目依次是：
偿还债务支付的现金；接受劳务支付的现金；支付的其他与投资活动有关的现金；支付给职工以及为职工支付的现金。
的现金
关的现金
收回投资收到的现金
15,023.1
支付给职工以及为职工支23,964.37
付的现金
收到其他与经营活动有关3,637.04
的现金
投资支付的现金
16,116.06
现金流入流出对比表
流入项目
数值（万元）
流出项目
数值（万元）
提供劳务收到的现金
239,174.15
偿还债务支付的现金
174,489
取得借款收到的现金
192,824.4
接受劳务支付的现金
171,866.82
收到其他与投资活动有关
30,315.67
支付的其他与投资活动有
25,424.5
4.现金流动的协调性
2019年智光电气投资活动需要资金10449.11万元；经营活动创造资金
24712.65万元。
投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。
2019年智光电气筹资活动需要净支付资金5313.34万元，也被经营活动所创造的资金满足。
总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。
5.现金流量的变化情况
2019年现金及现金等价物净额为8,950.21万元，与2018年的2,012.72
万元相比成倍增长，增长3.45倍。
2018年经营活动现金净亏空18,510.66万元，2019年扭亏为盈，现金净增加24,712.65万元。
2019年投资活动产生的现金流量净额为负10,449.11万元，与2018年负46,977.31万元相比投资有较大幅度减少，减少77.76%。
2019年筹资活动产生的现金流量净额为负5,313.34万元，与2018年的
67,500.69万元相比，2019年筹资活动减少现金72,814.03万元。
6.现金流量的充足性评价
从当期经营活动创造的现金流量来看，企业依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要6.31年，当前企业债务偿还率为111.83%，如果按
照本期债务偿还速度，则还债期为0.89
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