南开大学15春学期《金融衍生工具入门》在线作业满分答案Word文件下载.docx

南开大学15春学期《金融衍生工具入门》在线作业满分答案Word文件下载.docx

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A.对称的

B.右偏的

C.左偏的

D.无法判断

4.当认为市场有大的变动时，且认为向下变动比较大时，最有选择为（）

A.买入看跌期权

B.买入一份看涨和看跌期权

C.条式期权组合

D.带式期权组合

C

5.执行价格分别为45和48元，期权到期的股价为50元，一份牛市差价期权的收益为，不考虑期权费（）

A.7

B.5

C.2

D.3

D

6.维持保证金和初始保证金哪个较高（）

A.维持保证金

B.初始保证金

C.一样

D.依情况而定

7..根据（）划分，金融期权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权

A.选择权的性质

B.合约所规定的履约时间的不同

C.金融期权基础资产性质的不同

D.协定价格与基础资产市场价格的关系

8.多头执行价格分别为34和38的蝶式差价期权，到期时股票价格为40，在不考虑初始期权费的情况下的收益为（）

A.0

B.8

D.6

9.下面不属于独立衍生工具的是（）

A.可转换公司债券

B.远期合同

C.期货合同#3互换和期权

10.可转换公司债券最主要的金融特征（）

A.风险收益的限定性

B.套期保值

C.附有转股权

D.双重选择权

11..交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格在约定的未来日期（交割日）买卖某种标的金融资产的合约是（）

A..金融互换

B.金融期权

C.金融期货

D.金融远期合约

12.等本金的利率互换和货币互换哪个风险较大（）

A.利率互换

B.货币互换

13.根据（）划分，金融期权可以分为看涨期权和看跌期权

C.基础资产性质

D.基础资产的来源

14.一个投资者以13美元购入一份看涨期权，标的资产协定价格为90美元，而该资产的市场定价为100美元，则该期权的内在价值和时间价值分别是（）

A.内在价值为3，时间价值为10

B.内在价值为0，时间价值为13

C.内在价值为10，时间价值为3

D.内在价值为13，时间价值为0

15.复合期权有几种（）

A.2

B.4

C.6

D.8

16.标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元，期限为90天，最小价格波动幅度为一个基点（即0．01%），则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为多少（）

A.32．5美元

B.100美元

C.25美元

D.50美元

17.美式期权持有人行权的时间为（）

A.可以在权证失效日之前任何交易日

B.可以在失效日当日

C.可以在失效日之前一段规定时间内

D.可以在失效日之后一段规定时间内

18..两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易是（）

A.互换

B..期货

C.期权

D.远期

19.美式期权的时间价值（）

A.可能为正可能为负

B.一直为负

C.一直为正

20.在套期保值中，存在的标的资产和套期保值对象不同造成的风险为（）

A.市场风险

B.信用风险

C.基差风险

D.流动性风险

二、多选题

1.期权面临的风险因素有（）

A.利率

B.股价

C.股价波动率

D.时间

ABC

2.衍生品的交易者包括（）

A.套期保值者

B.套利者

C.投机者

D.投资者

3.以下关于外汇期货保证金制度的说法正确的有（）

A.交易所对会员设定起始保证金和维持保证金

B.起始保证金与维持保证金数额应该相同

C.交易所可以对套期保值交易和投机交易设定不同的保证金额度

D.期货经纪人自己决定对客户的保证金要求

E.保证金是可以以交易所认可的证券充当的

ACDE

4.金融远期合约主要包括（）

A.远期利率协议

B.远期外汇合约

C.远期股票合约

D.远期债券合约

5.根据基础资产划分，常见的金融远期合约包括（）

A.股权类资产的远期合约

B.债权类资产的远期合约

C.远期利率协议

D.远期汇率协议

ABCD

6.．假设一个欧洲出口商将在3个月后收到一笔美元付款，为防范美元贬值的风险，他可以采取以下哪些策略（　）

A.以当前的银行远期美元报价卖出3个月期的美元

B.在期货市场上买入3个月期的欧元

C.在期货市场上卖出3个月期的欧元

D.买入3个月期的美元的看跌期权

E.卖出3个月期的美元的看涨期权

7.远期合约中包括（）

A.交易时间

B.交易价格

C.数量

D.标的资产

8.带式期权是由哪种期权构成的（）

A.一份看跌

B.两份看跌

C.一份看涨

D.两份看涨

AD

9.下面属于金融期货的主要交易制度是（）

A.集中交易制度

B.标准化的期货合约和对冲机制

C.结算所和无负债结算制度

D.每日价格波动限制及断路器规则

10.期权合约的主要条款包括（）

A.到期日

B.无风险利率

C.交易规模

D.保证金

ACD

三、判断题

1.股指期货不可以用来对冲市场风险

A.错误

B.正确

2.远期合约在初始时刻价值不为零

3.期货市场具有价值发现功能

4.投机者的参与为期货市场注入了流动性

5.盯市制度会造成期货和远期价格的差异

6.美式看跌期权会被提前执行

7.条式组合期权的投资者认为牛市出现的可能性更大

8.由于基差风险的存在，使得期货存在最佳对冲比例

9.在远期利率合约中，如果利率上升，空头方获益

10.美式期权只能采用二叉树的定价模型

11.远期价格和期货价格是绝对相等的

12.障碍期权比普通的欧式期权要更贵

13.美式看涨期权会被提前执行

14.长期国债期货的一篮子债券中最短期限为15年

15.期权的买方支付一定的期权费就可以获得一项权利而完全没有义务

16.美式期权不能采用BS公式进行定价

17.亚洲期权因为取平均价格的原因，其波动性更小

18.金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性

19.远期合约只有现金结算一种方式

20.复合期权是指以金融期权合约本身作为基础资产的金融期权

B